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万象入星辰

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2021-08-26

虚虚实实，说说笑笑

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2021-08-19

666

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2021-08-19

101

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2021-08-17

68

恒指跌超1.5%，新东方跌近10%

万象入星辰

2021-08-13

哈哈

外资暂停中国投资？数据来说话：美团获买超20亿

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2021-08-11

冲鸭

油价短线急跌，美国白宫呼吁欧佩克+提高石油产量

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2021-08-10

666

罗杰斯：史上最残暴的熊市，或在这个时间开启

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2021-08-10

666

【异动】热门中概股大涨，贝壳涨幅超14%

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2021-08-09

是的！反身性

罗杰斯：史上最残暴的熊市，或在这个时间开启

万象入星辰

2021-08-05

666拭目以待

万象入星辰

2021-08-02

加油💪

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2021-08-02

好

开盘：恒指高开0.36%，恒腾网络复牌大涨逾31%

万象入星辰

2021-08-02

好的👌

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2021-07-31

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@小虎访谈:虎友说|价值投资失效了？这位虎友做时间的朋友，四年赚了近10倍

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2021-07-31

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@Buy_Sell:🔥【7月30日】聊聊今日交易想法

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2021-07-31

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@Buy_Sell:🔥【7月30日】聊聊今日交易想法

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2021-07-20

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@价值投资为王:诺基亚暴涨，是昙花一现还是王者归来？

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2021-07-20

是不在说--你们可以行动了？

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2021-07-15

有意思！关键是怎么建团

字节进军外卖，抖音内测“心动外卖”

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2021-07-15

抱团取暖！南北合作

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Gifford近期也在大举增持美团，金额接近20亿港元。\n富达投资集团旗下中国股票基金\n集体增配核心资产\n晨星数据显示，美国资管巨头富达投资集团7月底全线加仓中国股票，旗下的中国消费动力基金、中国焦点基金、中国纵横基金7月份均处于加仓状态。\n其中基金规模最大的为中国消费动力基金，为57亿美元，受腾讯、阿里、美团等互联网股票大幅回撤影响，该基金今年来的收益率为-12.93%，2019年、2020年该基金的收益率分别为24.84%、35.8%。\n该基金公布的7月持仓数据显示，腾讯、阿里巴巴等均获其小幅加仓。截至7月底，该基金持有腾讯股票市值6.23亿美元，持有股份环比增加3.22%；持有阿里巴巴股票市值3.82亿美元，持有股份环比增加1.85%。\n此外，银河娱乐、贵州茅台、阿里巴巴ADR、蒙牛、美团等均在其增持名单中。\n\n富达投资集团旗下的另一只中国股票基金7月份也在小幅加仓。晨星数据显示，中国焦点基金最新规模为19亿美元，相对于中国消费动力基金而言，该基金表现更为强劲，近期虽也有一定回撤，但今年来的收益率保持为正，达4.51%。\n该基金第一大重仓股为中国移动，最新持股市值为1.51亿美元，7月份环比增持1.1%；第二大重仓股中国人寿H股也获其增持1.1%，持股市值为1.48亿美元。\n此外，阿里巴巴ADR、腾讯、百度ADR等互联网股票均获其小幅加仓。\n\n富达投资集团旗下的中国纵横基金7月加仓幅度更为明显，不过，该基金规模只有1.32美元，但由此可以看出，富达投资集团对中国核心资产的态度。\n晨星数据显示，该基金在7月份大手笔加仓了美团、台湾半导体、中集安瑞科等股票，第一大重仓股腾讯获增持6.89%，7月底持仓市值为1051万美元，第二大重仓股阿里巴巴获增持6.91%，7月底持仓市值为784万美元。\n\n富达国际成立于1969年，是一家由创始人家族、管理层和高级员工共同持股的独立公司，是投资管理行业倍受信赖的全球领导者之一。\n据官网资料介绍，富达国际向美国以外世界各地的机构和个人投资者提供资产管理服务，客户规模超过557万。富达国际管理的客户总资产逾2940亿美元，总管理资产逾3830亿美元，旗下拥有700多支股票、固定收益、地产和资产配置基金，研究覆盖了95%以上全球最大上市公司。\n施罗德旗下两只中国股票基金加仓\n与富达资管一样，施罗德旗下的两只中国股票基金7月份也在加仓中国核心资产。\n晨星数据显示，施罗德旗下的中国优势基金最新规模为18亿美元，今年来的收益率为-1.12%。7月份该基金增持了阿里巴巴和汇丰银行，其他持仓保持不变。\n其重仓持有的阿里巴巴、腾讯、中国人寿等股票今年来回撤幅度较大，但该基金今年来的收益率表现强劲。证券时报记者观察其持仓发现，江西铜业、普拉达、李宁、长城汽车H股等今年来的涨幅可观，对其收益率贡献较大。\n目前，该基金第一大重仓股为阿里巴巴，持股市值为1.7亿美元，第二大重仓股为腾讯控股，持股市值1.3亿美元，而在增持方面，该基金选择了加仓阿里巴巴，腾讯持仓未变。\n\n与中国优势基金相比，施罗德旗下的另外一只中国股票基金加仓动作比较明显。施罗德ISF All China Equity A 7月份大手笔加仓了阿里、腾讯等股票。\n晨星数据显示，该基金最新规模为5.25亿美元，该基金今年在李宁、紫金矿业、普拉达等股票上获益丰厚，今年来该基金的收益率达5.34%。\n在获利丰厚的情况下，该基金7月份减持了11.04%的李宁股份，而紫金矿业则获其增持，增持幅度达16.77%。中科创达、山东黄金H股、太平洋保险等也在其增持名单中。\n\n施罗德投资于 1994 年在上海成立第一个中国内地的代表处，是首批进入中国内地的外资资产管理公司之一。2007年，施罗德开始通过外资银行的 QDII配额为客户提供海外投资机会。2015年正式进驻上海自贸区，成立全资子公司，并于2017年升级为外商独资投资管理公司（IM WFOE）— 施罗德投资管理（上海）有限公司。\n据施罗德官网资料介绍，截至2021年06月30日，施罗德投资集团在全球范围内为客户管理的资产管理规模总值达9675亿美元。\n知名投资机构Baillie Gifford\n大手笔买入美团\n从目前已经公布的数据来看，大跌后抄底，基本上都是海外巨头的一致动作。\n自年初460港元的历史高价以来，美团股价持续下跌，最大跌幅接近60%，相对其他互联网股票跌幅较大。\n不过，在美团股价回撤的过程中，英国知名投资管理公司Baillie Gifford却大举买入美团。据港交所权益披露资料显示，7月28日，美团获Baillie Gifford以每股均价202.076港元增持946.4万股，涉资约19.12亿港元。增持后，Baillie Gifford最新持股数约2.79亿股，持股比例由4.94%上升至5.12%。\n\nBaillie Gifford是一家位于苏格兰的资管业“百年老店”，至今有113年的悠久历史。截至2020年末，这家机构在全球资产管理规模为4450亿美元，折2.9万亿元人民币。\n该机构践行“真正投资”理念，投资周期放眼10年维度而非季度维度，长期投资于最具竞争力、创新性和成长效率的极少数优质企业，并取得超额回报，公司平均持仓年限超过10年。\n该机构也是特斯拉投资收益最高的机构投资者，2020年因减持特斯拉而被市场关注。公司于2013年开始持续买入特斯拉并持有至今，区别于其他明星基金在特斯拉上2-3年的重仓持有，Baillie Gifford重仓特斯拉高达7年，在持仓期间10次特斯拉股价下跌超30%也从未抛售，成为市场中特斯拉投资收益最高的机构投资者。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3100,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":892437830,"gmtCreate":1628682252820,"gmtModify":1628682252820,"author":{"id":"3562804247976669","authorId":"3562804247976669","name":"万象入星辰","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4a460741757ff1652ffd3f30a2b50095","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562804247976669","authorIdStr":"3562804247976669"},"themes":[],"htmlText":"冲鸭","listText":"冲鸭","text":"冲鸭","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/892437830","repostId":"1180460387","repostType":4,"repost":{"id":"1180460387","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1628677506,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1180460387?lang=&edition=full","pubTime":"2021-08-11 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21:00","market":"us","language":"zh","title":"罗杰斯：史上最残暴的熊市，或在这个时间开启","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1115482984","media":" 腾讯美股","summary":"罗杰斯说道：“2008年时，股市的问题主要是在于，我们背负了太多债务。可是，2008年之后直至今天，债务更火箭一般窜升。因此，下一次我们遇到熊市时，只能比那次严酷得多。”\n\n现在，债券已经处在泡沫当中","content":"<p><b><i>罗杰斯说道：“2008年时，股市的问题主要是在于，我们背负了太多债务。可是，2008年之后直至今天，债务更火箭一般窜升。因此，下一次我们遇到熊市时，只能比那次严酷得多。”</i></b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a8632dfa3f7d3fb56cea770ea3ec93e9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"719\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>现在，债券已经处在泡沫当中，而许多股票也开始泡沫化，同样泡沫化的还有韩国、新西兰和许多其他地方的房市，唯有大宗商品价格还算低廉。近日接受采访时，传奇投资人罗杰斯（Jim Rogers）讨论了自己对商品投资的看法，并预言说，到2021年底或者2022年，所有一切都将彻底泡沫化，而接踵而至的熊市将令史上之前的所有熊市黯然失色。</p>\n<p>以下即访谈全文：</p>\n<p>问：近期，最重大的新闻之一就是，面对德尔塔变种病毒的来袭，美国企业界变得更加谨慎了。比如，亚马逊已经推迟了员工返回工作的时间表。可是看上去，市场似乎对疫情的全新威胁根本不以为然。</p>\n<p>答：我们都已经看到了，几乎世界任何地方的市场，价格都涨破了天际。这堪称是史无前例，因为全世界的央行印出了这么多的钞票。我并不是什么选时操作的行家里手，但是我确信，一切都会在未来几个月画上句号。我们将目睹前所未有的一幕。</p>\n<p>问：与股票有所不同，商品价格看上去对于疫情相关新闻更加敏感一些，比如原油价格当即就做出了反应。疫情是否可能会给原材料价格、通货膨胀，乃至企业盈利带去一场骨牌效应？</p>\n<p>答：事实上，当前全世界价格最低廉的资产门类正是大宗商品。全世界的债市都已经处在泡沫当中。许多地方的股市也开始形成泡沫。韩国、新西兰和不少其他地方的房市也泡沫化了。不过，商品依然廉价。银的价格与历史最高点相比低了50%，石油价格也低了50%。我当然预测不了油价本周的具体变化，不过鉴于已知的储量持续减少，而压裂泡沫已经破灭，因此我觉得，未来几个月来说，石油市场预计还会呈现出强势。每一天每一周的情况难以预测，但是我们都知道，油价与历史最高点相比已经下跌了很多。</p>\n<p>问；你说储量减少，压裂泡沫破灭，这些都是供应面因素，但是需求面前景如何呢？这个世界正在转向电动汽车之类，逐渐远离化石燃料。难道这不是说明，石油的基本面已经不可能再那么强势了吗？</p>\n<p>答：确实，我们这个世界的未来属于电动汽车，这已经很清楚了，但是整个过程还需要很长的时间。老福特（Henry Ford）的太太就有一部电动汽车，她不喜欢内燃机，坚信电动汽车才标志着未来，但是说起来，那都是一百多年前的事情了。是的，真正意义上的电动汽车已经来了，但是变化也不可能一夜间完成。与此同时，石油储备还在持续下滑。我的意思当然不是要大家都赶快去炒石油，但是我对于石油价格确实没有放弃希望。</p>\n<p>问：那么你对油价的长期前景怎么看？到了怎样的情况下，你才会认定原油游戏真的到了落幕的时候？</p>\n<p>许多替代性能源都来到了我们面前，尤其是太阳能、风能、潮汐能等，但是这些真正发展起来都需要很长时间。我前面说了，油价距离历史最高点有50%的差距，而全世界的已探明储量都在持续下滑。压裂法的泡沫破灭了，而储量同时在减少。有鉴于此，如果油价因为供求关系的缘故在未来两三年内大涨，我是丝毫不会感到吃惊的。我们要记住，硬币是有两面的。电动汽车确实在发展，但是这需要时间，老福特的太太已经证明了这一点。</p>\n<p>问：农业大宗商品，尤其是食堂的情况怎样？这也和去化石能源有一定关系。印度总理莫迪现在正力推燃料乙醇汽车，他希望到2025年，所有的汽车燃料都能够混合80%乙醇。你对食糖的前景怎么看？</p>\n<p>答：说起乙醇燃料汽车，巴西人已经在努力发展了。美国人也在以玉米为原料开发。基于农产品的燃料完全是可行的。我们将拥有更多电动汽车，后者将令许多大宗商品的价格从中获益。电动汽车需要的铜、铅、镍都要数倍于普通汽车。同理，以食糖或者玉米或者其他农产品为燃料的汽车，也会令相应商品需求大增。石油的使用则是递减的态势。要交易大宗商品，我们有许多方法可以选择，而且还是前面说的那句话，大宗商品是2021年迄今为止所有主要资产当中价格最为低廉的。</p>\n<p>问：你一直是白银和黄金的长期牛派。让我们来回顾一下过去短短两周时间都发生了什么。美国国债的真实收益率跌到了新低，美元指数表现也很低迷。看上去，黄金价格涨势已经是万事俱备，只欠东风了，但是涨势却没有发生。你对此怎么看？</p>\n<p>答：我最近白银和黄金两者都没有买进，但是我要再强调一下，我不是一个好的交易者。我还在等待白银和黄金的盘整行情进一步深化。如果非要我现在就买进，与黄金相比，我会更多买进白银。白银较之历史最高点，当前的价位低了50%，而黄金的距离只有10%。总之，我在当下当然是都不会买进的，但是当我再度买进，我买进的白银估计要比黄金多得多。</p>\n<p>问：你还是像过去那样，认为美元是一个避风港，或者是你已经发现了其他的资产门类，后者作为避风港比美元更加出色？</p>\n<p>答：我依然持有美元。在近期的涨势前，美元已经走低了一段时间。当局面出现问题，人们就会去寻找避风港，我估计，他们至少未来一两次之内，还会投入美元的回报。只不过，我们必须知道，历史上，没有任何一种储备货币能够持续保持这种身份一百年或者一百五十年。美元拥有这种身份已经一段时间了，也许一切已经快到了尾声了。当然，这不会在今年发生，也不大可能在两三年内，但是考虑到美国债务负担如此惊人，美元的这个地位其实已经很脆弱了。</p>\n<p>谁能够代替美元？我并不知道。是的，包括我在内，许多人都投资了白银，但是我依然不知道现在世界上有哪种货币可以取代美元。当然，大家都在寻找美元的竞争对手，毕竟美国已经是全球历史上的头号债务国。</p>\n<p>问：你对利率未来的走向有何判断？在高通货膨胀前景的威胁之下，全球央行当下的低利率政策还能够延续多久？</p>\n<p>答：债券显然是处在泡沫当中的。在我们已知的世界历史上，债价从未如此昂贵，而且还需要看到，我们即将面对更高的利率。各大央行会绞尽脑汁，尽可能保持低利率，但是市场迟早会说我们不在乎了，我们不想再玩这场游戏了。</p>\n<p>央行银行家们想要尽可能保持低利率，但是各处都已经债如山积。债务供应量惊人，通货膨胀就要来了。所有这些基本面都指向了利率，我现在不买进也不做空，但是毫无疑问，利率迟早必须走高，也许不是这个季度，但是未来两三年里总是没有跑的。</p>\n<p>问：众所周知，欧洲央行已经明确表示，负利率将存在更长时间，英国央行也说，鉴于德尔塔变种病毒疫情爆发的麻烦，他们很难转向鹰派，而美国联储也表示，加息还是很远之后的事情。你觉得呢？市场是否已经开始感知到加息的潜在可能，而这是否意味着股市正在接近顶点？</p>\n<p>答：迟早会有那么一天，市场将告诉央行说，我们不在乎，该加息就加吧。市场总会重新获得利率的控制权，而到那时候，所有的股票、房地产、贷款等就将遇到重大的麻烦，因为市场得到控制权之后，利率将变得非常高。我已经说了，现在债券的供应量大到惊人，而且未来还将有更多债券来到市场上。通货膨胀也在这里了。这些都是最基本的基本面，将会推动利率走高。至于央行，他们过去也曾经多次失去控制权，而这一次最终也将失去，到那时候，股市就将遭遇我一生时间当中最可怕的熊市了。</p>\n<p>2008年时，股市的问题主要是在于，我们背负了太多债务。可是，2008年之后直至今天，债务更火箭一般窜升。因此，下一次我们遇到熊市时，只能比那次严酷得多。</p>\n<p>问：我们看到，今年迄今为止，新兴市场的表现是不及发达国家的。你觉得这是什么造成的？还有，更高的利率对于新兴市场和发达国家又各自意味着什么？</p>\n<p>这些事情往往都缘起于市场的边缘，人们不怎么重视的地方。我们现在已经看到新兴市场的一些银行和一些小国家遇到麻烦。2008年的时候，雷曼兄弟破产了，所有人就都知道麻烦来了，但是实际上，在那之前，问题已经在世界许多市场上酝酿了数月之久了。不过，虽然出现了问题的迹象，但是我现在并没有因此卖掉股票，因为在世界许多市场上，依然有不少股票并没有泡沫化。</p>\n<p>我的预期是，最终所有一切都会进入泡沫阶段，但是那也许要等到今年晚些时候，或者是2022年，那时也将是大结局到来的时间，我们将遭遇一场可怕的大熊市。我不是什么末日预言家，我只是要说，今天的债务规模比起2008年来还要更加惊人，而下一次熊市将令历史上所有其他熊市黯然失色。</p>","source":"txmg","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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21:00","market":"us","language":"zh","title":"罗杰斯：史上最残暴的熊市，或在这个时间开启","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1115482984","media":" 腾讯美股","summary":"罗杰斯说道：“2008年时，股市的问题主要是在于，我们背负了太多债务。可是，2008年之后直至今天，债务更火箭一般窜升。因此，下一次我们遇到熊市时，只能比那次严酷得多。”\n\n现在，债券已经处在泡沫当中","content":"<p><b><i>罗杰斯说道：“2008年时，股市的问题主要是在于，我们背负了太多债务。可是，2008年之后直至今天，债务更火箭一般窜升。因此，下一次我们遇到熊市时，只能比那次严酷得多。”</i></b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a8632dfa3f7d3fb56cea770ea3ec93e9\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"719\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>现在，债券已经处在泡沫当中，而许多股票也开始泡沫化，同样泡沫化的还有韩国、新西兰和许多其他地方的房市，唯有大宗商品价格还算低廉。近日接受采访时，传奇投资人罗杰斯（Jim Rogers）讨论了自己对商品投资的看法，并预言说，到2021年底或者2022年，所有一切都将彻底泡沫化，而接踵而至的熊市将令史上之前的所有熊市黯然失色。</p>\n<p>以下即访谈全文：</p>\n<p>问：近期，最重大的新闻之一就是，面对德尔塔变种病毒的来袭，美国企业界变得更加谨慎了。比如，亚马逊已经推迟了员工返回工作的时间表。可是看上去，市场似乎对疫情的全新威胁根本不以为然。</p>\n<p>答：我们都已经看到了，几乎世界任何地方的市场，价格都涨破了天际。这堪称是史无前例，因为全世界的央行印出了这么多的钞票。我并不是什么选时操作的行家里手，但是我确信，一切都会在未来几个月画上句号。我们将目睹前所未有的一幕。</p>\n<p>问：与股票有所不同，商品价格看上去对于疫情相关新闻更加敏感一些，比如原油价格当即就做出了反应。疫情是否可能会给原材料价格、通货膨胀，乃至企业盈利带去一场骨牌效应？</p>\n<p>答：事实上，当前全世界价格最低廉的资产门类正是大宗商品。全世界的债市都已经处在泡沫当中。许多地方的股市也开始形成泡沫。韩国、新西兰和不少其他地方的房市也泡沫化了。不过，商品依然廉价。银的价格与历史最高点相比低了50%，石油价格也低了50%。我当然预测不了油价本周的具体变化，不过鉴于已知的储量持续减少，而压裂泡沫已经破灭，因此我觉得，未来几个月来说，石油市场预计还会呈现出强势。每一天每一周的情况难以预测，但是我们都知道，油价与历史最高点相比已经下跌了很多。</p>\n<p>问；你说储量减少，压裂泡沫破灭，这些都是供应面因素，但是需求面前景如何呢？这个世界正在转向电动汽车之类，逐渐远离化石燃料。难道这不是说明，石油的基本面已经不可能再那么强势了吗？</p>\n<p>答：确实，我们这个世界的未来属于电动汽车，这已经很清楚了，但是整个过程还需要很长的时间。老福特（Henry Ford）的太太就有一部电动汽车，她不喜欢内燃机，坚信电动汽车才标志着未来，但是说起来，那都是一百多年前的事情了。是的，真正意义上的电动汽车已经来了，但是变化也不可能一夜间完成。与此同时，石油储备还在持续下滑。我的意思当然不是要大家都赶快去炒石油，但是我对于石油价格确实没有放弃希望。</p>\n<p>问：那么你对油价的长期前景怎么看？到了怎样的情况下，你才会认定原油游戏真的到了落幕的时候？</p>\n<p>许多替代性能源都来到了我们面前，尤其是太阳能、风能、潮汐能等，但是这些真正发展起来都需要很长时间。我前面说了，油价距离历史最高点有50%的差距，而全世界的已探明储量都在持续下滑。压裂法的泡沫破灭了，而储量同时在减少。有鉴于此，如果油价因为供求关系的缘故在未来两三年内大涨，我是丝毫不会感到吃惊的。我们要记住，硬币是有两面的。电动汽车确实在发展，但是这需要时间，老福特的太太已经证明了这一点。</p>\n<p>问：农业大宗商品，尤其是食堂的情况怎样？这也和去化石能源有一定关系。印度总理莫迪现在正力推燃料乙醇汽车，他希望到2025年，所有的汽车燃料都能够混合80%乙醇。你对食糖的前景怎么看？</p>\n<p>答：说起乙醇燃料汽车，巴西人已经在努力发展了。美国人也在以玉米为原料开发。基于农产品的燃料完全是可行的。我们将拥有更多电动汽车，后者将令许多大宗商品的价格从中获益。电动汽车需要的铜、铅、镍都要数倍于普通汽车。同理，以食糖或者玉米或者其他农产品为燃料的汽车，也会令相应商品需求大增。石油的使用则是递减的态势。要交易大宗商品，我们有许多方法可以选择，而且还是前面说的那句话，大宗商品是2021年迄今为止所有主要资产当中价格最为低廉的。</p>\n<p>问：你一直是白银和黄金的长期牛派。让我们来回顾一下过去短短两周时间都发生了什么。美国国债的真实收益率跌到了新低，美元指数表现也很低迷。看上去，黄金价格涨势已经是万事俱备，只欠东风了，但是涨势却没有发生。你对此怎么看？</p>\n<p>答：我最近白银和黄金两者都没有买进，但是我要再强调一下，我不是一个好的交易者。我还在等待白银和黄金的盘整行情进一步深化。如果非要我现在就买进，与黄金相比，我会更多买进白银。白银较之历史最高点，当前的价位低了50%，而黄金的距离只有10%。总之，我在当下当然是都不会买进的，但是当我再度买进，我买进的白银估计要比黄金多得多。</p>\n<p>问：你还是像过去那样，认为美元是一个避风港，或者是你已经发现了其他的资产门类，后者作为避风港比美元更加出色？</p>\n<p>答：我依然持有美元。在近期的涨势前，美元已经走低了一段时间。当局面出现问题，人们就会去寻找避风港，我估计，他们至少未来一两次之内，还会投入美元的回报。只不过，我们必须知道，历史上，没有任何一种储备货币能够持续保持这种身份一百年或者一百五十年。美元拥有这种身份已经一段时间了，也许一切已经快到了尾声了。当然，这不会在今年发生，也不大可能在两三年内，但是考虑到美国债务负担如此惊人，美元的这个地位其实已经很脆弱了。</p>\n<p>谁能够代替美元？我并不知道。是的，包括我在内，许多人都投资了白银，但是我依然不知道现在世界上有哪种货币可以取代美元。当然，大家都在寻找美元的竞争对手，毕竟美国已经是全球历史上的头号债务国。</p>\n<p>问：你对利率未来的走向有何判断？在高通货膨胀前景的威胁之下，全球央行当下的低利率政策还能够延续多久？</p>\n<p>答：债券显然是处在泡沫当中的。在我们已知的世界历史上，债价从未如此昂贵，而且还需要看到，我们即将面对更高的利率。各大央行会绞尽脑汁，尽可能保持低利率，但是市场迟早会说我们不在乎了，我们不想再玩这场游戏了。</p>\n<p>央行银行家们想要尽可能保持低利率，但是各处都已经债如山积。债务供应量惊人，通货膨胀就要来了。所有这些基本面都指向了利率，我现在不买进也不做空，但是毫无疑问，利率迟早必须走高，也许不是这个季度，但是未来两三年里总是没有跑的。</p>\n<p>问：众所周知，欧洲央行已经明确表示，负利率将存在更长时间，英国央行也说，鉴于德尔塔变种病毒疫情爆发的麻烦，他们很难转向鹰派，而美国联储也表示，加息还是很远之后的事情。你觉得呢？市场是否已经开始感知到加息的潜在可能，而这是否意味着股市正在接近顶点？</p>\n<p>答：迟早会有那么一天，市场将告诉央行说，我们不在乎，该加息就加吧。市场总会重新获得利率的控制权，而到那时候，所有的股票、房地产、贷款等就将遇到重大的麻烦，因为市场得到控制权之后，利率将变得非常高。我已经说了，现在债券的供应量大到惊人，而且未来还将有更多债券来到市场上。通货膨胀也在这里了。这些都是最基本的基本面，将会推动利率走高。至于央行，他们过去也曾经多次失去控制权，而这一次最终也将失去，到那时候，股市就将遭遇我一生时间当中最可怕的熊市了。</p>\n<p>2008年时，股市的问题主要是在于，我们背负了太多债务。可是，2008年之后直至今天，债务更火箭一般窜升。因此，下一次我们遇到熊市时，只能比那次严酷得多。</p>\n<p>问：我们看到，今年迄今为止，新兴市场的表现是不及发达国家的。你觉得这是什么造成的？还有，更高的利率对于新兴市场和发达国家又各自意味着什么？</p>\n<p>这些事情往往都缘起于市场的边缘，人们不怎么重视的地方。我们现在已经看到新兴市场的一些银行和一些小国家遇到麻烦。2008年的时候，雷曼兄弟破产了，所有人就都知道麻烦来了，但是实际上，在那之前，问题已经在世界许多市场上酝酿了数月之久了。不过，虽然出现了问题的迹象，但是我现在并没有因此卖掉股票，因为在世界许多市场上，依然有不少股票并没有泡沫化。</p>\n<p>我的预期是，最终所有一切都会进入泡沫阶段，但是那也许要等到今年晚些时候，或者是2022年，那时也将是大结局到来的时间，我们将遭遇一场可怕的大熊市。我不是什么末日预言家，我只是要说，今天的债务规模比起2008年来还要更加惊人，而下一次熊市将令历史上所有其他熊市黯然失色。</p>","source":"txmg","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>罗杰斯：史上最残暴的熊市，或在这个时间开启</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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Rogers）讨论了自己对商品投资的看法，并预言说，到2021年底或者2022年，所有一切都将彻底泡沫化，而接踵而至的熊市将令史上之前的所有熊市黯然失色。\n以下即访谈全文：\n问：近期，最重大的新闻之一就是，面对德尔塔变种病毒的来袭，美国企业界变得更加谨慎了。比如，亚马逊已经推迟了员工返回工作的时间表。可是看上去，市场似乎对疫情的全新威胁根本不以为然。\n答：我们都已经看到了，几乎世界任何地方的市场，价格都涨破了天际。这堪称是史无前例，因为全世界的央行印出了这么多的钞票。我并不是什么选时操作的行家里手，但是我确信，一切都会在未来几个月画上句号。我们将目睹前所未有的一幕。\n问：与股票有所不同，商品价格看上去对于疫情相关新闻更加敏感一些，比如原油价格当即就做出了反应。疫情是否可能会给原材料价格、通货膨胀，乃至企业盈利带去一场骨牌效应？\n答：事实上，当前全世界价格最低廉的资产门类正是大宗商品。全世界的债市都已经处在泡沫当中。许多地方的股市也开始形成泡沫。韩国、新西兰和不少其他地方的房市也泡沫化了。不过，商品依然廉价。银的价格与历史最高点相比低了50%，石油价格也低了50%。我当然预测不了油价本周的具体变化，不过鉴于已知的储量持续减少，而压裂泡沫已经破灭，因此我觉得，未来几个月来说，石油市场预计还会呈现出强势。每一天每一周的情况难以预测，但是我们都知道，油价与历史最高点相比已经下跌了很多。\n问；你说储量减少，压裂泡沫破灭，这些都是供应面因素，但是需求面前景如何呢？这个世界正在转向电动汽车之类，逐渐远离化石燃料。难道这不是说明，石油的基本面已经不可能再那么强势了吗？\n答：确实，我们这个世界的未来属于电动汽车，这已经很清楚了，但是整个过程还需要很长的时间。老福特（Henry Ford）的太太就有一部电动汽车，她不喜欢内燃机，坚信电动汽车才标志着未来，但是说起来，那都是一百多年前的事情了。是的，真正意义上的电动汽车已经来了，但是变化也不可能一夜间完成。与此同时，石油储备还在持续下滑。我的意思当然不是要大家都赶快去炒石油，但是我对于石油价格确实没有放弃希望。\n问：那么你对油价的长期前景怎么看？到了怎样的情况下，你才会认定原油游戏真的到了落幕的时候？\n许多替代性能源都来到了我们面前，尤其是太阳能、风能、潮汐能等，但是这些真正发展起来都需要很长时间。我前面说了，油价距离历史最高点有50%的差距，而全世界的已探明储量都在持续下滑。压裂法的泡沫破灭了，而储量同时在减少。有鉴于此，如果油价因为供求关系的缘故在未来两三年内大涨，我是丝毫不会感到吃惊的。我们要记住，硬币是有两面的。电动汽车确实在发展，但是这需要时间，老福特的太太已经证明了这一点。\n问：农业大宗商品，尤其是食堂的情况怎样？这也和去化石能源有一定关系。印度总理莫迪现在正力推燃料乙醇汽车，他希望到2025年，所有的汽车燃料都能够混合80%乙醇。你对食糖的前景怎么看？\n答：说起乙醇燃料汽车，巴西人已经在努力发展了。美国人也在以玉米为原料开发。基于农产品的燃料完全是可行的。我们将拥有更多电动汽车，后者将令许多大宗商品的价格从中获益。电动汽车需要的铜、铅、镍都要数倍于普通汽车。同理，以食糖或者玉米或者其他农产品为燃料的汽车，也会令相应商品需求大增。石油的使用则是递减的态势。要交易大宗商品，我们有许多方法可以选择，而且还是前面说的那句话，大宗商品是2021年迄今为止所有主要资产当中价格最为低廉的。\n问：你一直是白银和黄金的长期牛派。让我们来回顾一下过去短短两周时间都发生了什么。美国国债的真实收益率跌到了新低，美元指数表现也很低迷。看上去，黄金价格涨势已经是万事俱备，只欠东风了，但是涨势却没有发生。你对此怎么看？\n答：我最近白银和黄金两者都没有买进，但是我要再强调一下，我不是一个好的交易者。我还在等待白银和黄金的盘整行情进一步深化。如果非要我现在就买进，与黄金相比，我会更多买进白银。白银较之历史最高点，当前的价位低了50%，而黄金的距离只有10%。总之，我在当下当然是都不会买进的，但是当我再度买进，我买进的白银估计要比黄金多得多。\n问：你还是像过去那样，认为美元是一个避风港，或者是你已经发现了其他的资产门类，后者作为避风港比美元更加出色？\n答：我依然持有美元。在近期的涨势前，美元已经走低了一段时间。当局面出现问题，人们就会去寻找避风港，我估计，他们至少未来一两次之内，还会投入美元的回报。只不过，我们必须知道，历史上，没有任何一种储备货币能够持续保持这种身份一百年或者一百五十年。美元拥有这种身份已经一段时间了，也许一切已经快到了尾声了。当然，这不会在今年发生，也不大可能在两三年内，但是考虑到美国债务负担如此惊人，美元的这个地位其实已经很脆弱了。\n谁能够代替美元？我并不知道。是的，包括我在内，许多人都投资了白银，但是我依然不知道现在世界上有哪种货币可以取代美元。当然，大家都在寻找美元的竞争对手，毕竟美国已经是全球历史上的头号债务国。\n问：你对利率未来的走向有何判断？在高通货膨胀前景的威胁之下，全球央行当下的低利率政策还能够延续多久？\n答：债券显然是处在泡沫当中的。在我们已知的世界历史上，债价从未如此昂贵，而且还需要看到，我们即将面对更高的利率。各大央行会绞尽脑汁，尽可能保持低利率，但是市场迟早会说我们不在乎了，我们不想再玩这场游戏了。\n央行银行家们想要尽可能保持低利率，但是各处都已经债如山积。债务供应量惊人，通货膨胀就要来了。所有这些基本面都指向了利率，我现在不买进也不做空，但是毫无疑问，利率迟早必须走高，也许不是这个季度，但是未来两三年里总是没有跑的。\n问：众所周知，欧洲央行已经明确表示，负利率将存在更长时间，英国央行也说，鉴于德尔塔变种病毒疫情爆发的麻烦，他们很难转向鹰派，而美国联储也表示，加息还是很远之后的事情。你觉得呢？市场是否已经开始感知到加息的潜在可能，而这是否意味着股市正在接近顶点？\n答：迟早会有那么一天，市场将告诉央行说，我们不在乎，该加息就加吧。市场总会重新获得利率的控制权，而到那时候，所有的股票、房地产、贷款等就将遇到重大的麻烦，因为市场得到控制权之后，利率将变得非常高。我已经说了，现在债券的供应量大到惊人，而且未来还将有更多债券来到市场上。通货膨胀也在这里了。这些都是最基本的基本面，将会推动利率走高。至于央行，他们过去也曾经多次失去控制权，而这一次最终也将失去，到那时候，股市就将遭遇我一生时间当中最可怕的熊市了。\n2008年时，股市的问题主要是在于，我们背负了太多债务。可是，2008年之后直至今天，债务更火箭一般窜升。因此，下一次我们遇到熊市时，只能比那次严酷得多。\n问：我们看到，今年迄今为止，新兴市场的表现是不及发达国家的。你觉得这是什么造成的？还有，更高的利率对于新兴市场和发达国家又各自意味着什么？\n这些事情往往都缘起于市场的边缘，人们不怎么重视的地方。我们现在已经看到新兴市场的一些银行和一些小国家遇到麻烦。2008年的时候，雷曼兄弟破产了，所有人就都知道麻烦来了，但是实际上，在那之前，问题已经在世界许多市场上酝酿了数月之久了。不过，虽然出现了问题的迹象，但是我现在并没有因此卖掉股票，因为在世界许多市场上，依然有不少股票并没有泡沫化。\n我的预期是，最终所有一切都会进入泡沫阶段，但是那也许要等到今年晚些时候，或者是2022年，那时也将是大结局到来的时间，我们将遭遇一场可怕的大熊市。我不是什么末日预言家，我只是要说，今天的债务规模比起2008年来还要更加惊人，而下一次熊市将令历史上所有其他熊市黯然失色。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3167,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":890224808,"gmtCreate":1628121050904,"gmtModify":1628121050904,"author":{"id":"3562804247976669","authorId":"3562804247976669","name":"万象入星辰","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4a460741757ff1652ffd3f30a2b50095","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562804247976669","authorIdStr":"3562804247976669"},"themes":[],"htmlText":"666拭目以待","listText":"666拭目以待","text":"666拭目以待","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ed8f68b9723a6508ddfa4f8438e71175","width":"1080","height":"2273"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/890224808","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3213,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":805872911,"gmtCreate":1627872839333,"gmtModify":1627872839333,"author":{"id":"3562804247976669","authorId":"3562804247976669","name":"万象入星辰","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4a460741757ff1652ffd3f30a2b50095","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562804247976669","authorIdStr":"3562804247976669"},"themes":[],"htmlText":"加油💪","listText":"加油💪","text":"加油💪","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/805872911","repostId":"1138840348","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3635,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":805876980,"gmtCreate":1627872774540,"gmtModify":1627872774540,"author":{"id":"3562804247976669","authorId":"3562804247976669","name":"万象入星辰","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4a460741757ff1652ffd3f30a2b50095","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562804247976669","authorIdStr":"3562804247976669"},"themes":[],"htmlText":"好","listText":"好","text":"好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/805876980","repostId":"1127485239","repostType":4,"repost":{"id":"1127485239","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1627867350,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1127485239?lang=&edition=full","pubTime":"20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Day活动。相信在现场或者看过直播的虎友们一定对一个人有着深刻的印象，作为现场第一个提问的虎友，他拿着早已写好的草稿，兴奋地向老虎证券CEO巫天华进行提问。 而他的自我介绍，更是赢得了全场的掌声与欢呼。“我2016年在老虎证券开户，四年时间年化收益近300%，极大地改善了自己的财务状况。” 这期虎友说，小虎特地邀请来了这位老虎资深用户王健，老虎社区ID<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/U/3464479402017996\">@中财股神</a> 。有近十年投资经验，推崇价值投资的他，总想着离公司更近一点，拿到更多一手信息。除了此次老虎Open Day，他也参加过老虎组织的走进小牛电动的活动。而老虎证券，也是他重仓的股票之一。 那从新手小白到高阶玩家，王健都走过哪些弯路？又做对了那些事？本期，小虎就为你带来他的故事。 股价狂飙时，多读点书 “四年年化240%，胜率85.4%（41胜0平7负）”，能做到这一投资收益率，王健认为自己学会站在前人的肩膀上，做正确的事情。 “你一个小散户，每天盯着盘YY涨了跌了，疯狂发表评论，手里只有仨瓜俩枣的，其实真的没啥意义。” 成熟的投资理念很难凭空创造出来，要花更多的时间去学习投资大师的经验。 因此，他花了很多时间学习。 他一天花大概3小时来研究投资，特别是晚上，因为有整块的时间阅读研报和研究公司财报。到了周末股票市场休市，他会花更多时间读书。 打开手机，他获取市场信息的渠道比较丰富，包括看研报的慧博，看资讯的36kr和虎嗅，还有查询公司信息的企查查等。 另外，他每天还会花30分钟稍微刷一刷抖音。“我只能说最新的事件和资讯基本都能覆盖，坚持下来获益良多。” 这个信息获取渠道有点偏门，但效率还算高。因为短视频平台观众没什么耐心，视频内容知识密度很高","listText":"六月初，老虎在北京举办了第一场七周年Open Day活动。相信在现场或者看过直播的虎友们一定对一个人有着深刻的印象，作为现场第一个提问的虎友，他拿着早已写好的草稿，兴奋地向老虎证券CEO巫天华进行提问。 而他的自我介绍，更是赢得了全场的掌声与欢呼。“我2016年在老虎证券开户，四年时间年化收益近300%，极大地改善了自己的财务状况。” 这期虎友说，小虎特地邀请来了这位老虎资深用户王健，老虎社区ID<a 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“四年年化240%，胜率85.4%（41胜0平7负）”，能做到这一投资收益率，王健认为自己学会站在前人的肩膀上，做正确的事情。 “你一个小散户，每天盯着盘YY涨了跌了，疯狂发表评论，手里只有仨瓜俩枣的，其实真的没啥意义。” 成熟的投资理念很难凭空创造出来，要花更多的时间去学习投资大师的经验。 因此，他花了很多时间学习。 他一天花大概3小时来研究投资，特别是晚上，因为有整块的时间阅读研报和研究公司财报。到了周末股票市场休市，他会花更多时间读书。 打开手机，他获取市场信息的渠道比较丰富，包括看研报的慧博，看资讯的36kr和虎嗅，还有查询公司信息的企查查等。 另外，他每天还会花30分钟稍微刷一刷抖音。“我只能说最新的事件和资讯基本都能覆盖，坚持下来获益良多。” 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高开逾3%；昨日暴力反弹的大型科网股普跌，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/09626\">$哔哩哔哩-SW(09626)$</a> 跌超6%，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/03690\">$美团-W(03690)$</a> 跌超4%，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$</a> 、快手跌超3%，腾讯、<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/01810\">$小米集团-W(01810)$</a> 皆有跌幅；教育股再度下跌，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/09901\">$新东方-S(09901)$</a> 跌6%，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/01769\">$思考乐教育(01769)$</a> 跌5.4%，昨日暴涨于43%；汽车股、电力股、物管股下跌明显，长城汽车跌近3%。","text":"聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。 港股市场 7月30日，昨日迎暴力反弹的港股三大指数大幅低开，恒指跌1.04%报26042点，国指跌1.37%报9287点，恒生科技指数跌1.92%报6824点。盘面上，体育用品股股、乳业股、保险股、家电股、药品股、铝业股多数上扬，$友邦保险(01299)$ 高开逾3%；昨日暴力反弹的大型科网股普跌，$哔哩哔哩-SW(09626)$ 跌超6%，$美团-W(03690)$ 跌超4%，$阿里巴巴-SW(09988)$ 、快手跌超3%，腾讯、$小米集团-W(01810)$ 皆有跌幅；教育股再度下跌，$新东方-S(09901)$ 跌6%，$思考乐教育(01769)$ 跌5.4%，昨日暴涨于43%；汽车股、电力股、物管股下跌明显，长城汽车跌近3%。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/00e41c81f36745ad372df91acac2af28","width":"1080","height":"720"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/806007400","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"subType":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1980,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":171887776,"gmtCreate":1626737137895,"gmtModify":1626737137895,"author":{"id":"3562804247976669","authorId":"3562804247976669","name":"万象入星辰","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4a460741757ff1652ffd3f30a2b50095","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562804247976669","authorIdStr":"3562804247976669"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/171887776","repostId":"144063866","repostType":1,"repost":{"id":144063866,"gmtCreate":1626254132855,"gmtModify":1626259500272,"author":{"id":"21347731130544","authorId":"21347731130544","name":"价值投资为王","avatar":"https://static.tigerbbs.com/89ffffc59ff9ac9cb9cb74f596418d44","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"21347731130544","authorIdStr":"21347731130544"},"themes":[],"title":"诺基亚暴涨，是昙花一现还是王者归来？","htmlText":"昨夜，一代移动通信王者<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">$诺基亚(NOK)$</a>大涨9.5%，一时间吸引了众多投资者的目光。 将时间线前移，2021年诺基亚的股价已经大涨50%！ 如此巨大的涨幅，诺基亚的基本面发生了怎样的变化？暴涨是昙花一现还是王者归来的信号？ 错失智能机浪潮，诺基亚高位暴跌9成！ 诺基亚曾是一代手机帝国，市场份额一度达到50%，街机一度成为诺基亚的代名词。 但在智能手机时代，诺基亚坚持在苹果和安卓系统之外搭建自己的操作系统，加上战略定位仍聚焦于安全，错失智能机时代。 在诺基亚将手机业务出售给微软之后，消费者一度认为诺基亚已死，从财务数据上看，诺基亚营收一落千丈，至今未恢复元气。 虽然诺基亚从天之骄子陨落到众矢之的，但成立于1865年的诺基亚，历史上大大小小的危机经历无数，在错失智能机时代之后，诺基亚并没有等待死亡，而是战略转型通信服务商。 2013年，诺基亚控股诺西通讯；2015年，诺基亚以166亿美元收购阿尔卡特-朗讯，一跃成为全球第二大通信服务商！ 凭借强大的科研实力，诺基亚在5G通信设备上站稳脚跟，专利持有量仅次于华为，近几年随着西方国家对华为5G的打压，诺基亚成为最大受益者。 业绩企稳回升，王者归来在路上！ 4月29日，诺基亚发布2021年一季度财报，季度营收50.8亿欧元，同比增长3%，固定货币下同比增长9%，业绩超出分析师预期。 从季度营收和毛利率来看，诺基亚开始企稳。 在一季报发布之前，诺基亚在3月18日举办了投资者日，CEO向投资者描绘了光明的未来。 根据公司的展望，2021年诺基亚的营业利润率预计为7-10%之间，2023年将达到10-13%，较2016年-4.7%的利润率实现质的提升！ 从市场趋势来看，公司认为5G仍处于早期阶段，预计5G市场峰值是4G的两倍，这个","listText":"昨夜，一代移动通信王者<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">$诺基亚(NOK)$</a>大涨9.5%，一时间吸引了众多投资者的目光。 将时间线前移，2021年诺基亚的股价已经大涨50%！ 如此巨大的涨幅，诺基亚的基本面发生了怎样的变化？暴涨是昙花一现还是王者归来的信号？ 错失智能机浪潮，诺基亚高位暴跌9成！ 诺基亚曾是一代手机帝国，市场份额一度达到50%，街机一度成为诺基亚的代名词。 但在智能手机时代，诺基亚坚持在苹果和安卓系统之外搭建自己的操作系统，加上战略定位仍聚焦于安全，错失智能机时代。 在诺基亚将手机业务出售给微软之后，消费者一度认为诺基亚已死，从财务数据上看，诺基亚营收一落千丈，至今未恢复元气。 虽然诺基亚从天之骄子陨落到众矢之的，但成立于1865年的诺基亚，历史上大大小小的危机经历无数，在错失智能机时代之后，诺基亚并没有等待死亡，而是战略转型通信服务商。 2013年，诺基亚控股诺西通讯；2015年，诺基亚以166亿美元收购阿尔卡特-朗讯，一跃成为全球第二大通信服务商！ 凭借强大的科研实力，诺基亚在5G通信设备上站稳脚跟，专利持有量仅次于华为，近几年随着西方国家对华为5G的打压，诺基亚成为最大受益者。 业绩企稳回升，王者归来在路上！ 4月29日，诺基亚发布2021年一季度财报，季度营收50.8亿欧元，同比增长3%，固定货币下同比增长9%，业绩超出分析师预期。 从季度营收和毛利率来看，诺基亚开始企稳。 在一季报发布之前，诺基亚在3月18日举办了投资者日，CEO向投资者描绘了光明的未来。 根据公司的展望，2021年诺基亚的营业利润率预计为7-10%之间，2023年将达到10-13%，较2016年-4.7%的利润率实现质的提升！ 从市场趋势来看，公司认为5G仍处于早期阶段，预计5G市场峰值是4G的两倍，这个","text":"昨夜，一代移动通信王者$诺基亚(NOK)$大涨9.5%，一时间吸引了众多投资者的目光。 将时间线前移，2021年诺基亚的股价已经大涨50%！ 如此巨大的涨幅，诺基亚的基本面发生了怎样的变化？暴涨是昙花一现还是王者归来的信号？ 错失智能机浪潮，诺基亚高位暴跌9成！ 诺基亚曾是一代手机帝国，市场份额一度达到50%，街机一度成为诺基亚的代名词。 但在智能手机时代，诺基亚坚持在苹果和安卓系统之外搭建自己的操作系统，加上战略定位仍聚焦于安全，错失智能机时代。 在诺基亚将手机业务出售给微软之后，消费者一度认为诺基亚已死，从财务数据上看，诺基亚营收一落千丈，至今未恢复元气。 虽然诺基亚从天之骄子陨落到众矢之的，但成立于1865年的诺基亚，历史上大大小小的危机经历无数，在错失智能机时代之后，诺基亚并没有等待死亡，而是战略转型通信服务商。 2013年，诺基亚控股诺西通讯；2015年，诺基亚以166亿美元收购阿尔卡特-朗讯，一跃成为全球第二大通信服务商！ 凭借强大的科研实力，诺基亚在5G通信设备上站稳脚跟，专利持有量仅次于华为，近几年随着西方国家对华为5G的打压，诺基亚成为最大受益者。 业绩企稳回升，王者归来在路上！ 4月29日，诺基亚发布2021年一季度财报，季度营收50.8亿欧元，同比增长3%，固定货币下同比增长9%，业绩超出分析师预期。 从季度营收和毛利率来看，诺基亚开始企稳。 在一季报发布之前，诺基亚在3月18日举办了投资者日，CEO向投资者描绘了光明的未来。 根据公司的展望，2021年诺基亚的营业利润率预计为7-10%之间，2023年将达到10-13%，较2016年-4.7%的利润率实现质的提升！ 从市场趋势来看，公司认为5G仍处于早期阶段，预计5G市场峰值是4G的两倍，这个","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/99192aec65cafa4b447d69f33fed27a0","width":"688","height":"395"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/5cc9fad5daf1c9fb2b53f72204e9c7bb","width":"688","height":"412"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/95722a651ea39527f479df7e0a7cbc13","width":"688","height":"388"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/144063866","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1553,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":171885274,"gmtCreate":1626736976598,"gmtModify":1626736976598,"author":{"id":"3562804247976669","authorId":"3562804247976669","name":"万象入星辰","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4a460741757ff1652ffd3f30a2b50095","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562804247976669","authorIdStr":"3562804247976669"},"themes":[],"htmlText":"是不在说--你们可以行动了？","listText":"是不在说--你们可以行动了？","text":"是不在说--你们可以行动了？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/171885274","repostId":"2152652777","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1181,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":144220594,"gmtCreate":1626302010818,"gmtModify":1626302010818,"author":{"id":"3562804247976669","authorId":"3562804247976669","name":"万象入星辰","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4a460741757ff1652ffd3f30a2b50095","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562804247976669","authorIdStr":"3562804247976669"},"themes":[],"htmlText":"有意思！关键是怎么建团","listText":"有意思！关键是怎么建团","text":"有意思！关键是怎么建团","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/144220594","repostId":"1102723376","repostType":4,"repost":{"id":"1102723376","kind":"news","pubTimestamp":1626275449,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1102723376?lang=&edition=full","pubTime":"2021-07-14 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>相比于美团外卖，抖音外卖的优势在于其使用场景为短视频，通过短视频能够让用户对外卖的评价更加真实，也让静态的外卖信息变为动态，为抖音以短视频为媒介发展外卖业务创造了条件。</p>\n<p>有行业人士形象的比喻道，抖音的“心动外卖”就像出行领域的“高德打车”，并不参与实际上的外卖业务，而是为各方提供一个外卖服务平台，以四两拨千斤的方法杀入外卖市场。</p>\n<p>在美团和饿了么竞争得难解难分的领域，抖音或成为外卖万亿市场的有力搅局者。</p>\n<p><b>01</b></p>\n<p><b>抖音版的“美团外卖”和“大众点评”</b></p>\n<p>接近字节的人士告诉Tech星球，“心动外卖”小程序于近期在抖音App内上线，其外卖业务当前以在抖音生态内发展为主，并不会向外进行拓展。当前，其页面显示为：即将全面开放，敬请期待。</p>\n<p>通过“心动外卖”小程序的开发者信息可以发现，其开发主体为北京微博视界科技有限公司，该公司正为抖音App的运营主体，这也佐证了该外卖业务由抖音团队开发并运营的事实。</p>\n<p>此外，Tech星球了解到，心动外卖将会在一二线城市率先开放，然后在逐步推广到全国的城市。这也是因为外卖在一二线城市，无论是消费需求还是用户量都远高于下沉市场。</p>\n<p>“心动外卖”由于处于测试阶段，故部分功能暂时未知，一位接近抖音的人士向Tech星球表示，“心动外卖”更像是一个聚合模式的外卖平台，模式上类似于如今抖音在旅游方面的“山竹旅行”，为同城附近的外卖商家直接转化交易钉单，实现真正意义上的本地生活化服务。</p>\n<p>Tech星球了解到，抖音做外卖的想法一直都存在。</p>\n<p>2020年3月，抖音短视频上线新功能“抖音团购”，被外界解释为开始冲击“美团、大众、饿了么”的线下市场，因为该功能提供到店核销和物流配送两种消费模式，而物流配送则是外卖的一次尝试，该功能的出现让用户能通过抖音在线即可点餐、团购、外卖，直接实现边看视频，边购买，线上付款，线下快递到家的情景。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b49cf15b9cd4fd2b6a1d1ee3dfad2169\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"318\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>同期，抖音采取了和第三方外卖平台：饿了么、美团进行合作，为他们开放同城外卖功能，并允许他们在抖音个人主页上挂靠各自的外卖点餐链接，让用户能够直接在抖音内点外卖。</p>\n<p>紧接着，抖音“心动餐厅”上线，是国内首个基于短视频的美食榜单。抖音用户可实拍视频、发布时携带餐厅定位及活动话题即可提名餐厅参与评选。与此同时，600家入围餐厅线下评分渠道也同步开启。抖音“心动餐厅”榜单评选旨在为用户提供优质生活服务信息，同时用户也可以通过评论等方式，助推商家改进餐品和服务。</p>\n<p>心动餐厅的上线，也让抖音有了想做下一个视频版“大众点评”的想法。Tech星球观察发现，目前，抖音在文字点评之上，于近期新增了视频打卡的功能，用餐用户可以对每家餐厅进行视频点评，并在每家餐厅的介绍页下方显示点评内容，供其他用户参考。此外，抖音还在成立了探店团，邀请美食创作者成为探店团的一员，其体系与大众点评会员一样，这为抖音的点评创作者们提供了内容驱动。“心动外卖”这一命名，也来自于心动餐厅。</p>\n<p></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7fe5ade8dc9afb0c564d87d93f79359a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1080\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p></p>\n<p>清明节前后，抖音又上线了“扫码点餐”功能，用户通过抖音App扫描餐桌上的二维码，即可跳转至抖音App内的点餐页面，页面会有像美团类似的优惠券套餐。</p>\n<p>通过此前在本地生活业务上的加码，以及此次抖音将打造以心动系列成为主，从线上到线下的全链路美食业务的动作来看，抖音在其生态内打造成另一个美团似乎也变为了可预见之事。</p>\n<p><b>02</b></p>\n<p><b>张一鸣的本地生活野心</b></p>\n<p>抖音商业化三大倚重，广告、电商和本地生活。在广告成熟，电商狂奔后，本地生活发展相对迟缓。而本地生活尤其是外卖业务，确是当下仍在快速发展的领域。</p>\n<p>根据央视财经报道，截至2020年年底，全国外卖总体订单量将达到171.2亿单，同比增长7.5%。我国外卖用户规模已接近5亿人，80后、90后是餐饮外卖服务的中坚消费力量。而且消费者使用餐饮外卖服务的不再局限于传统的一日三餐，下午茶和夜宵分别成为消费者点外卖的新宠。</p>\n<p>巨大的市场红利，也让抖音加快了进军的脚步。</p>\n<p>Tech星球此前曾报道，在2月份，抖音在北京、上海、杭州等一线城市同城页面新增团购功能入口，不久前，抖音点餐及支付二维码出现在多个城市餐厅桌面。最新内测版本中，抖音在同城页面加入地图服务。外加巨量引擎的一万人的本地生活地推团队，字节跳动进军本地生活服务并不只是说说而已。</p>\n<p>此前《晚点》报道称，抖音2021年本地生活业务全年GMV目标为200亿元。当时抖音回应，报道不实。Tech星球获得的《字节2021目标访谈纪要-20210408》数据显示，字节本地生活2021年预期目标味60亿元左右。悬殊的数字说明，字节在本地生活服务进展方面并不顺利。</p>\n<p>核心的原因，还是卖到店优惠券不是个大生意，字节的本地生活服务越靠近交易本身，GMV才可能越高。而抖音想靠近交易，其实并不难。Tech星球在与字节本地生活的员工交流中得知，字节的地推团队会把商家的信息都录入抖音的POI点。</p>\n<p>C端有流量有用户，B站有商家有需求，抖音只需要完善自身的产品服务能力，即可搭建起O2O的交易能力。当然，进军外卖势还要做配送体系，组建类似美团的500万外卖骑手体系。只是这些重资产的运营难度，造成了字节拓展外卖业务势必会比较犹豫。</p>\n<p>因此，做外卖的聚合模式平台是理性选择，并且做聚合平台，美团、饿了么、肯德基宅急送以及地方的外卖平台，理论上都可以成为抖音的合作伙伴，字节也不用组建大规模的外卖团队。最重要的是，字节不再是卖流量的中介，而是进一步深入交易的撮合平台。</p>\n<p>如此一来，抖音也将成为美团与饿了么线上厮杀的新角斗场。2020年下半年以来，外卖市场份额上，美团与饿了么已接近维持在七三份额。不甘落后的饿了么，也正通过一系列的补贴措施，在市场上逐渐争取到更多份额。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/45c0c41bf3c005277d6b1fc3e4106818\" tg-width=\"630\" tg-height=\"464\"><span>数据来源：Trustdata</span></p>\n<p>抖音倘若以聚合模式入局，将导致美团与饿了么的竞争重归白热化，毕竟抖音的流量对于二者来说，都是不可多得新“活水”。</p>\n<p><b>03</b></p>\n<p><b>外卖市场的新变量</b></p>\n<p>在互联网的世界中，并没有敌我分明的竞争。</p>\n<p>事实上，在阿里系的高德地图中，美团和携程都有很多广告。在字节系的抖音中，美团和饿了么也都投放信息流广告。但好日子终究难长久，各家都在强化能力，期待形成内循环的生态体系。</p>\n<p>在此背景下，7月2日，阿里宣布新一轮组织架构调整，本地生活、高德和飞猪组成新的生活服务板块。高德的5亿月活流量和基于LBS服务能力，将开始全方位为阿里本地生活和在线旅行业务提供鼎力支持。阿里的很目标明确，在支付宝与阿里本地生活的整合成效不太显著后，终于意识到流量不是撑起饿了么核心力量，基于LBS的服务能力才是核心。</p>\n<p>这也正是美团的核心竞争力，美团凭借其成熟的网络配送能力和线下的履约能力，在2020年，美团年度交易用户数目为5.11亿，较去年同期的4.5亿增长13.3%；活跃商家680万，同比增长10.1%。</p>\n<p>美团数据增长背后，不仅有外卖业务和酒店业务的业务良性进展，还有社区团购业务带来的重要增长。这是美团基于LBS服务不断拓展的商业版图。</p>\n<p>近期，网易也通过旗下的网易调研福利社，向部分用户发放了一项有关外卖的调研问卷，这被行业内解读为网易或有做外卖相关业务的想法。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/67cc49d26def32d9820485fb280d9f4b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1684\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>可见外卖正成为各家在本地生活业务中的必争之地。</p>\n<p>对于抖音来说，线上流量的变现已经快要触及到天花板，Tech星球曾测试抖音的广告加载率，几乎达到了和微博的同一水平，用户已经不堪忍受更多的广告。对于抖音来说，余下的潜力变现渠道，无疑也是将线上流量导入线下的LBS服务中。</p>\n<p>2020年，受疫情带来的无接触就餐影响，外卖市场规模增长到6646.2亿元，同比增长达15%。而GMV带来的平台营收也在快速增长，美团还是市场的领头羊，2020年同比增长17.7%，营收达到1148亿元。阿里本地生活2021财年全年收入同比增长 24% 至 315.37 亿元。</p>\n<p>市场依旧很广阔，如今美团和饿了么的用户基本集中在一二三线城市的年轻人，更下城的市场和年龄更大的中老年人，这些市场的潜力都有待被挖掘。</p>\n<p>当然，抖音携6亿日活，也许并不会错锋竞争，从外卖无人区去崛起。与美团和饿了么是合作，还是直接做外卖红海竞争，有待下一步观察。</p>","source":"techxq","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>字节进军外卖，抖音内测“心动外卖”</title>\n<style 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24% 至 315.37 亿元。\n市场依旧很广阔，如今美团和饿了么的用户基本集中在一二三线城市的年轻人，更下城的市场和年龄更大的中老年人，这些市场的潜力都有待被挖掘。\n当然，抖音携6亿日活，也许并不会错锋竞争，从外卖无人区去崛起。与美团和饿了么是合作，还是直接做外卖红海竞争，有待下一步观察。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1905,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":144267815,"gmtCreate":1626301899337,"gmtModify":1626301899337,"author":{"id":"3562804247976669","authorId":"3562804247976669","name":"万象入星辰","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4a460741757ff1652ffd3f30a2b50095","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562804247976669","authorIdStr":"3562804247976669"},"themes":[],"htmlText":"抱团取暖！南北合作","listText":"抱团取暖！南北合作","text":"抱团取暖！南北合作","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/144267815","repostId":"1173619517","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2183,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":315600905,"gmtCreate":1612237373707,"gmtModify":1703759144567,"author":{"id":"3562804247976669","authorId":"3562804247976669","name":"万象入星辰","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4a460741757ff1652ffd3f30a2b50095","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562804247976669","authorIdStr":"3562804247976669"},"themes":[],"htmlText":"涨涨","listText":"涨涨","text":"涨涨","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/315600905","repostId":"1134189009","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":584,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"69262229036892","authorId":"69262229036892","name":"2461fbaf","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"69262229036892","authorIdStr":"69262229036892"},"content":"帮我的帖子回复几个字吧？","text":"帮我的帖子回复几个字吧？","html":"帮我的帖子回复几个字吧？"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":312668236,"gmtCreate":1612142343025,"gmtModify":1703757872185,"author":{"id":"3562804247976669","authorId":"3562804247976669","name":"万象入星辰","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4a460741757ff1652ffd3f30a2b50095","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562804247976669","authorIdStr":"3562804247976669"},"themes":[],"htmlText":"非常棒布局！用散户冲击小机构，达到兼并清理作用！最后一起吃掉！好饱！值得学习榜样！","listText":"非常棒布局！用散户冲击小机构，达到兼并清理作用！最后一起吃掉！好饱！值得学习榜样！","text":"非常棒布局！用散户冲击小机构，达到兼并清理作用！最后一起吃掉！好饱！值得学习榜样！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/312668236","repostId":"1122901013","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":696,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":198226321,"gmtCreate":1620963290463,"gmtModify":1620963290463,"author":{"id":"3562804247976669","authorId":"3562804247976669","name":"万象入星辰","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4a460741757ff1652ffd3f30a2b50095","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562804247976669","authorIdStr":"3562804247976669"},"themes":[],"htmlText":"各有考量！理念之争！","listText":"各有考量！理念之争！","text":"各有考量！理念之争！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":6,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/198226321","repostId":"1148551338","repostType":4,"repost":{"id":"1148551338","kind":"news","pubTimestamp":1620953344,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1148551338?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-14 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同比上升至25.0%，较上月上升了约12个百分点；4月交通运输CPI 同比上升至14.8% ，也较上月上升了约9 个百分点，二者在CPI 构成中的权重超过20% 。<b>能源和交通运输大幅上升，一方面与去年低基数有关；另一方面与经济加速恢复以及汽车芯片短缺有关。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc561a97e814c24d684fa980f9beeb2f\" tg-width=\"924\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e9656c5df265dc827276ab643b4f9e0f\" tg-width=\"933\" tg-height=\"466\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>从结构来看，商品通胀仍是主要驱动力，服务通胀也在稳步上升。</b>4 月商品通胀由上月的4.1% 上行至6.7% ，4 月服务通胀也由上月的1.8% 上行至2.6% ，其中，耐用品通胀再度飙升至7.3% ，创82 年以来新高。</p><p><b>如果剔除基数效应，</b>4 月商品通胀为2.0% （较19 年同期年化平均增速），而服务通胀为仍高达2.3% ，耐用品通胀则为3.3% （除今年外，仍是95 年以来高点）。<b>此外，需要强调的是，即使剔除食品和能源以及基数效应，核心商品和核心服务均在上行趋势中。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd4a8facf6d94bd1bd5d0e23aa4d848c\" tg-width=\"921\" tg-height=\"462\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>往前看，</b>由于高额财政补贴，美国居民收入大幅上升，消费能力大增。去年由于疫情防控，美国居民主要消费商品，所以商品通胀大涨。今年随着疫苗不断接种，疫情防控措施放开，服务消费需求也会明显回升，但高额失业补贴拖累就业表现（低收入者就业改善明显放缓），会限制美国服务业供给，而服务类消费又难以像商品那样从海外进口，<b>所以接下来美国通胀压力会更大。</b></p><p><b>美元大超发的后果，从4月美国CPI数据可见一斑，5月美国CPI可能冲到6-7%，美债利率或继续上冲，年内有望到2%-2.5%；美元趋势上行，但今年幅度会相对较小，需要加息预期的发酵推升。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/764862979516bbf673b3a2ecb8eeff11\" tg-width=\"921\" tg-height=\"467\" referrerpolicy=\"no-referrer\">本文作者：梁中华、李俊，来源：海通宏观，原文标题：《美国5月CPI或突破6%——美国4月物价数据点评》</p>","source":"lzhhgyj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>系好安全带！美国5月CPI或突破6%</title>\n<style 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同比上升至25.0%，较上月上升了约12个百分点；4月交通运输CPI 同比上升至14.8% ，也较上月上升了约9 个百分点，二者在CPI 构成中的权重超过20% 。能源和交通运输大幅上升，一方面与去年低基数有关；另一方面与经济加速恢复以及汽车芯片短缺有关。从结构来看，商品通胀仍是主要驱动力，服务通胀也在稳步上升。4 月商品通胀由上月的4.1% 上行至6.7% ，4 月服务通胀也由上月的1.8% 上行至2.6% ，其中，耐用品通胀再度飙升至7.3% ，创82 年以来新高。如果剔除基数效应，4 月商品通胀为2.0% （较19 年同期年化平均增速），而服务通胀为仍高达2.3% ，耐用品通胀则为3.3% （除今年外，仍是95 年以来高点）。此外，需要强调的是，即使剔除食品和能源以及基数效应，核心商品和核心服务均在上行趋势中。往前看，由于高额财政补贴，美国居民收入大幅上升，消费能力大增。去年由于疫情防控，美国居民主要消费商品，所以商品通胀大涨。今年随着疫苗不断接种，疫情防控措施放开，服务消费需求也会明显回升，但高额失业补贴拖累就业表现（低收入者就业改善明显放缓），会限制美国服务业供给，而服务类消费又难以像商品那样从海外进口，所以接下来美国通胀压力会更大。美元大超发的后果，从4月美国CPI数据可见一斑，5月美国CPI可能冲到6-7%，美债利率或继续上冲，年内有望到2%-2.5%；美元趋势上行，但今年幅度会相对较小，需要加息预期的发酵推升。本文作者：梁中华、李俊，来源：海通宏观，原文标题：《美国5月CPI或突破6%——美国4月物价数据点评》","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1370,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":304021377,"gmtCreate":1605092372299,"gmtModify":1703836187900,"author":{"id":"3562804247976669","authorId":"3562804247976669","name":"万象入星辰","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4a460741757ff1652ffd3f30a2b50095","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562804247976669","authorIdStr":"3562804247976669"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/304021377","repostId":"304064460","repostType":1,"repost":{"id":304064460,"gmtCreate":1605091114844,"gmtModify":1703836182910,"author":{"id":"3502860692623653","authorId":"3502860692623653","name":"爱上趋势股","avatar":"https://static.tigerbbs.com/17f4521614b0cae62aff9fa7fa80fa77","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3502860692623653","authorIdStr":"3502860692623653"},"themes":[],"title":"不祥的预感：全球股市要集体下跌！","htmlText":"原本预计拜登上台后，回来一波牛市，但我too 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两天连续下跌，让我想到了7月份的<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/00981\">$中芯国际(00981)$</a> ,不过更像2月底的<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/300750\">$宁德时代(300750)$</a> 当前比亚迪股份 2月底大跌的宁德时代 7月暴跌的中芯国际 还有<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$阿里巴巴-SW(09988)$</a> 自打双十一开始后，顺利完成了满300减40，从300跌倒了260，大大一根阴线：还有，<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/03690\">$美团-W(03690)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/00700\">$腾讯控股(00700)$</a> 跌得也很惨，都是放量大阴线。 这种形态打破了上行趋势，很伤人气，即使不跌，也要横盘了。 美股就好吗？ <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">$Zoom(ZM)$</a> 已经开始画瀑布了","text":"原本预计拜登上台后，回来一波牛市，但我too young,too simple 了。 这两天，光伏跌、汽车跌、科技股也跌，只有钢铁、石油、金融等一些权重，硬撑着指数，显得跌得没那么凶。 但诸多人气股，已经出现崩盘的前兆，比如： $比亚迪股份(01211)$ 两天连续下跌，让我想到了7月份的$中芯国际(00981)$ ,不过更像2月底的$宁德时代(300750)$ 当前比亚迪股份 2月底大跌的宁德时代 7月暴跌的中芯国际 还有$阿里巴巴-SW(09988)$ 自打双十一开始后，顺利完成了满300减40，从300跌倒了260，大大一根阴线：还有，$美团-W(03690)$ $腾讯控股(00700)$ 跌得也很惨，都是放量大阴线。 这种形态打破了上行趋势，很伤人气，即使不跌，也要横盘了。 美股就好吗？ $Zoom(ZM)$ 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这个临门一脚到底怎么突破啊？这是每一个人都面临的问题？我看了许多书，五花八门（大家海涵啊，吹个牛逼，哈哈）我觉得用中国思想劫或者障，或者西方熵都可以解释！但我们可不可以突破这点或者回到最原始点来思考？股票本质到底是什么？我提个引子，大家可以一起来谈论这个问题。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/304190074","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1159,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":831624226,"gmtCreate":1629325088265,"gmtModify":1629325088265,"author":{"id":"3562804247976669","authorId":"3562804247976669","name":"万象入星辰","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4a460741757ff1652ffd3f30a2b50095","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562804247976669","authorIdStr":"3562804247976669"},"themes":[],"htmlText":"666","listText":"666","text":"666","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/831624226","repostId":"1186870898","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1382,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":152577890,"gmtCreate":1625320223010,"gmtModify":1625320223010,"author":{"id":"3562804247976669","authorId":"3562804247976669","name":"万象入星辰","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4a460741757ff1652ffd3f30a2b50095","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562804247976669","authorIdStr":"3562804247976669"},"themes":[],"htmlText":"眼光独到，为美国操碎了心，提前布局！🐮🐮🐮","listText":"眼光独到，为美国操碎了心，提前布局！🐮🐮🐮","text":"眼光独到，为美国操碎了心，提前布局！🐮🐮🐮","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/152577890","repostId":"2148874200","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1042,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":152195228,"gmtCreate":1625274527064,"gmtModify":1625274527064,"author":{"id":"3562804247976669","authorId":"3562804247976669","name":"万象入星辰","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4a460741757ff1652ffd3f30a2b50095","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3562804247976669","authorIdStr":"3562804247976669"},"themes":[],"htmlText":"飞狐到家","listText":"飞狐到家","text":"飞狐到家","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/152195228","repostId":"2148780149","repostType":4,"repost":{"id":"2148780149","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1625271343,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2148780149?lang=&edition=full","pubTime":"2021-07-03 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(总交易额)高达88.28亿元(合13.53亿美元)，比同行业第2名至第5名总和的两倍还多。</p>\n<p>主营业务收入方面，天鹅到家2019年的主营业务收入6.11亿元，较2018年增长53.3%。2020年的主营业务收入7.11亿元(合1.09亿美元)，较2019年增长16.4%。2021年公司第一季度主营业务收入为1.97亿元，较2020年一季度的1.42亿元增长38.4%。</p>\n<p>公司2018年与2019年的毛利润分别为5174万元与1.59亿元，大幅增长208.2%。2020年实现毛利润2.78亿元(合4245万美元)，同比增长74.5%。与此同时，毛利率从2018年的13%，增长到2021年一季度的46%，毛利润和毛利率双双实现高达两位数的三年连涨。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>天鹅到家递交美股IPO申请，冲刺中国家庭服务平台第一股</title>\n<style 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10:01","market":"us","language":"zh","title":"美股20年抱团史：拥抱消费与成长","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2112189211","media":"尧望后势","summary":"年初以来，A股市场呈现极致的大分化格局，机构抱团愈演愈烈，“抱团股”强势上涨，引发了市场畏高情绪升温。近期“抱团股”出现回调，投资者对于“龙头抱团过紧”，“抱团瓦解”的担忧开始加剧。那么抱团现象能持续","content":"<p>年初以来，A股市场呈现极致的大分化格局，机构抱团愈演愈烈，“抱团股”强势上涨，引发了市场畏高情绪升温。近期“抱团股”出现回调，投资者对于“龙头抱团过紧”，“抱团瓦解”的担忧开始加剧。那么抱团现象能持续多久?抱团是否会就此瓦解?抱团未来又将如何演绎?过去20年美股的经验给我们提供了借鉴。</p>\n<p><b>报告正文</b></p>\n<p>一、美股：机构抱团是常态</p>\n<p><b>美股机构抱团是常态，机构话语权不断增强。</b>随着美股机构发展壮大，机构持股占比在过去20年中大幅增长，当前机构持股市值占全市场流通市值的比重也已高达70%，成为美股市场的主导力量。截至2020年，机构持股比例在80%以上的个股占33%，这一比例在1999年仅为2%;持股比例位于50~80%之间的个股占比25%，这一比例在1999年仅为10%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/331d3a6b5794a3cf9d4fccdc892ac17e\" tg-width=\"957\" tg-height=\"469\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>美股机构抱团不断加深，机构重仓股长期超配。</b>若以机构持股占比高于80%的美股作为机构重仓股，在过去20年中，机构对美股重仓股的持仓由不足10%增加至近50%，且超配比例不断扩大，1999年超配5个点、2020年超配达到12个点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f9ec53f8f82ad0f74c9034b5e8e5e74c\" tg-width=\"686\" tg-height=\"513\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/88e860df65f6964c64c374ab3a8cf594\" tg-width=\"636\" tg-height=\"465\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>二、美股：机构抱团什么?</p>\n<p><b>1、抱团消费与成长</b></p>\n<p><b>美股机构投资者抱团消费与成长。</b>美股机构投资者前100大重仓股集中在消费与成长，消费与成长风格的机构重仓股数量占比与持股市值占比始终高于50%，是机构投资者主要的抱团方向。</p>\n<p>抱团风格在过去二十年中并非稳定不变，2000年至2007年，机构阶段性加仓金融地产和周期，但自2007年至今，机构则重新增配消费与科技，且个股数量与市值占比大幅上升，目前消费与成长的市值占比已超八成。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/41e5853b8c19f840ea02909b5ef5567d\" tg-width=\"635\" tg-height=\"503\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/39056116f2d02c6a0560c8d8587620fc\" tg-width=\"639\" tg-height=\"503\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>从具体行业看，2007年前机构抱团向能源与工业松动，而2007年以来坚守信息技术与可选消费。</b>2000年至2007年，机构前100大重仓股中能源、工业、通信等行业增持幅度居前，分别达9.30%、1.96%和0.78%;而自2007年以来，信息技术、可选消费与医药行业重获大幅增持，增持比例分别达13.90%、11.19%和1.22%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8864837fab870dffa107978cb1efff6d\" tg-width=\"640\" tg-height=\"505\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/207689c8130dd85ee746962a2d34165d\" tg-width=\"631\" tg-height=\"505\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>2、抱团龙头</b></p>\n<p><b>美股机构对龙头的追逐在过去20年中从未止步，2009年以来愈演愈烈。</b></p>\n<p><b>一是从持股机构数量来看，龙头的持股机构数量遥遥领先。</b>以流通市值前20%的美股代表龙头，流通市值后80%代表非龙头，持有龙头的机构数量中位数由20年前的230家增长至700余家，而持有非龙头的机构数量中位数水平目前仍仅为100家左右。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/64ecf7a7e2349448dba6d1f6c0b940cf\" tg-width=\"630\" tg-height=\"509\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>进一步按流通市值分组，龙头的机构持股数量占优。</b>将美股按流通市值分组，流通市值大于3000亿美元、2000-3000亿美元、1000-2000亿美元与500-1000亿美元之间的持股机构数量差距在过去10年中不断扩大，市值越大，持股机构越集中，机构“以大为美”的选股偏好进一步强化。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f5a6e11d576e380f8feffb1b29ff6312\" tg-width=\"629\" tg-height=\"497\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>二是从机构持股占比来看，龙头的机构占比也明显更高。</b>自2009年以来龙头的机构持股占比的中位数基本维持在80%左右的高位，而非龙头机构占比维持在50%上下。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e80d15982b186534bdd9ef778b8de17\" tg-width=\"941\" tg-height=\"507\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>三是从机构重仓股与美股龙头重合度来看，重合度不断提升意味着机构持续向龙头集中。</b>机构持股市值前50、前100、前300与前500对全市场流通市值前50、前100、前300与前500的覆盖度近年来已基本维持在90%以上，而2000年前后这个比例仅有50%~60%，这说明美股绝大多数龙头已经纳入机构麾下。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/149d4e5ad282d9acc277e38e7248b2db\" tg-width=\"1053\" tg-height=\"576\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>四是从个股角度，以FAAMG为例，机构占比明显提升。</b>截至2020年四季度末，平均机构持股占比达74.4%，其中奈飞(NELX.US)、脸书(FB.US)、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>(GOOG.US)的机构持股占比居前，分别达82.92%、81.02%和79.09%，FAAMNG也均位于机构前20大重仓股之中。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ea1d37b233ad0bf8645b2ec023463845\" tg-width=\"939\" tg-height=\"503\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/43ccb91f3f62d56400c485b446277006\" tg-width=\"954\" tg-height=\"685\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>3、抱团高ROE</b></p>\n<p>从重仓股看美股机构的选股偏好，相比于利润增速，美股机构更注重ROE。美股机构重仓股的ROE水平普遍较高，前50大重仓股的ROE高达26.1%，前100、前300、前500的ROE逐渐降低，但仍显著高于全部美股的ROE水平;而机构对于重仓股利润增速的偏好相对较低，利润增速中位数并非有序回落，机构更加注重长期增长的确定性。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e2a3a72108936fce92bae58e63b6137e\" tg-width=\"484\" tg-height=\"361\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/84c8d7a87757a518ecb3e5489acc3aa8\" tg-width=\"491\" tg-height=\"363\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>相应地，美股高ROE重仓股享有估值溢价。</b>从PE角度。美股机构前50大重仓股的PE中位数为30.0，明显高于全部美股的18.9，且随着持仓仓位的下降，PE估值也有序下降;PB角度亦是如此，前50大重仓股PB中位数为7.2，高于全部美股的2.40。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3f976a3b264bec08c4dd66d4113b05c5\" tg-width=\"495\" tg-height=\"363\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/244115b8e2578412d71f989ccb1096c1\" tg-width=\"492\" tg-height=\"369\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>三、美股：抱团因何而起?</p>\n<p><b>科技与消费长期优质的基本面，是近十年机构坚守的重要驱动。</b>90年代以来，美国消费、医药、科技行业持续处于景气上行周期。在过去20年中，除受互联网泡沫破裂的影响外，信息技术、医疗保健、必选消费等行业的ROE水平基本处于20%至30%区间，展现出更强且更稳定的成长性与盈利能力，而金融、能源、公用事业等周期类行业的ROE中枢持续下移，且波动较大。</p>\n<p>在基本面与景气度上行的驱动下，科技和消费龙头也就成为了机构抱团的必然选择，且随着分化的加剧，机构对于科技和消费的抱团将更加集中和紧密。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/486eb5b75adb7953ea04c839a2ea1481\" tg-width=\"877\" tg-height=\"660\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5d3a4816f427a342bcfa3447c50faff1\" tg-width=\"908\" tg-height=\"664\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>机构投资者长期抱团美股龙头实际上也是对盈利确定性和稳定性的持续追求。</b>中长期来看，美股机构化带来定价体系由估值主导向盈利主导变迁，机构投资者对龙头与非龙头的持股行为也呈现出较为明显的ROE驱动的特征，美股龙头与非龙头机构持股占比的分化水平与二者ROE分化水平之间的变动较为一致。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/209b820be1d65b382a032dec6af8b7bc\" tg-width=\"492\" tg-height=\"364\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0f2eb7e47d333b78022904ca94d36abc\" tg-width=\"497\" tg-height=\"372\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>近40年美股龙头保持更高的ROE，提供更加长期的稳定回报，成为机构的抱团首选。</b>机构投资者在追求盈利确定性的过程中，增配ROE水平更高的美股龙头成为最“正确”的选择，对比美股机构前50、前100、前300重仓股的ROE中位数，呈现出越重仓的个股，ROE水平越高的特点，并在过去20年中基本维持有序，且大幅高于全市场中位数水平。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/18ed511615070db93a6ddaa46f1ca488\" tg-width=\"495\" tg-height=\"368\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7025cbb927ac17d69a590ab8a5948c50\" tg-width=\"491\" tg-height=\"364\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>除机构对确定性的追求外，近十年美国被动型基金大发展，也进一步强化了机构抱团龙头的效果。</b>美国ETF规模由1998年的不足200亿增长至2020年的5.4万亿美元，股票型ETF的规模达4.2万亿美元，占比近八成。以美国ETF三巨头——先锋、<a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">贝莱德</a>、道富为例，三家在标普500成分股的总持股占比由1999年的5.9%上升至2020年的19.1%，机构资金持续向优质龙头集中。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0baf5cccaa575806291441cc00f1afdb\" tg-width=\"493\" tg-height=\"363\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7a39f7dc9a4c68ffa922d811b29a0c7a\" tg-width=\"493\" tg-height=\"365\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>四、总结</p>\n<p><b>1、美股机构抱团是常态，机构话语权不断增强，对机构重仓股长期维持超配。</b></p>\n<p><b>2、美股机构抱团也会阶段性向周期行业松动，但长期来看始终抱团消费与成长，尤其是2007年以来坚守信息技术与可选消费。</b></p>\n<p><b>3、机构对美股龙头的抱团追逐在过去二十年中从未止步，且近十年愈演愈烈，龙头的持股机构数量与持股占比均显著高于非龙头。4、相比于利润增速，美股机构更注重ROE，且重仓股享受估值溢价。</b></p>\n<p><b>5、对盈利确定性和稳定性的追求是美股抱团的根本驱动。科技和消费长期优质的基本面表现长期占优;近40年美股龙头保持更高的ROE，提供更加长期的稳定回报，成为机构的抱团首选。</b></p>\n<p><b>6、除此之外，美国被动型基金大发展，也进一步强化了机构抱团。</b></p>\n<p>风险提示</p>\n<p>1、机构持股数据来自FACTSET，第三方数据可能存在统计误差;2、历史数据统计与实际情况可能存在误差;3、对比研究方法存在局限性，结论或存在一定偏差。</p>","source":"ywhs","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美股20年抱团史：拥抱消费与成长</title>\n<style 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