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对冲基金大佬阿克曼：2021年对“做多”十分有利
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新能源车的资本盛宴还能持续多久？
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{"i18n":{"language":"zh_CN"},"userPageInfo":{"id":"3565884203376237","uuid":"3565884203376237","gmtCreate":1602859261820,"gmtModify":1602861332888,"name":"Qilineer","pinyin":"qilineer","introduction":"","introductionEn":null,"signature":"股海炼心","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","hat":null,"hatId":null,"hatName":null,"vip":1,"status":2,"fanSize":1,"headSize":47,"tweetSize":3,"questionSize":0,"limitLevel":999,"accountStatus":2,"level":{"id":1,"name":"萌萌虎","nameTw":"萌萌虎","represent":"呱呱坠地","factor":"评论帖子3次或发布1条主帖（非转发）","iconColor":"3C9E83","bgColor":"A2F1D9"},"themeCounts":7,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":9,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":"init","userBadges":[{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-3","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"偶像虎友","description":"加入老虎社区1500天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/8b40ae7da5bf081a1c84df14bf9e6367","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/f160eceddd7c284a8e1136557615cfad","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/11792805c468334a9b31c39f95a41c6a","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.11.25","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001}],"userBadgeCount":1,"currentWearingBadge":null,"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"location":"未知","starInvestorFollowerNum":0,"starInvestorFlag":false,"starInvestorOrderShareNum":0,"subscribeStarInvestorNum":0,"ror":null,"winRationPercentage":null,"showRor":false,"investmentPhilosophy":null,"starInvestorSubscribeFlag":false},"baikeInfo":{},"tab":"post","tweets":[{"id":398429470,"gmtCreate":1606942724590,"gmtModify":1703845559678,"author":{"id":"3565884203376237","authorId":"3565884203376237","name":"Qilineer","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3565884203376237","authorIdStr":"3565884203376237"},"themes":[],"htmlText":"览阅","listText":"览阅","text":"览阅","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/398429470","repostId":"1114829846","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1734,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":399079580,"gmtCreate":1605886888440,"gmtModify":1703840347416,"author":{"id":"3565884203376237","authorId":"3565884203376237","name":"Qilineer","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3565884203376237","authorIdStr":"3565884203376237"},"themes":[],"htmlText":"已阅","listText":"已阅","text":"已阅","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/399079580","repostId":"1153726083","repostType":2,"repost":{"id":"1153726083","kind":"news","pubTimestamp":1605873850,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1153726083?lang=&edition=full","pubTime":"2020-11-20 20:04","market":"us","language":"zh","title":"对冲基金大佬阿克曼：2021年对“做多”十分有利","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1153726083","media":"金十数据","summary":"对冲基金大佬比尔·阿克曼出席了Sohn投资论坛并就疫情、宏观市场展望以及总统大选发表了重要观点。Sohn投资论坛成立于1995年，是目前投资界规模最盛大的年度大会。众所周知，今年2月阿克曼因精准布局做空，在3月大赚26亿美元，一度成为华尔街的“当红炸子鸡”。在这次深度访谈中他还谈到了其他话题，包括对政治局势、股东权益行动、卖空者、2021年的市场前景以及对美国大选的看法，对特朗普表示赞扬。以下摘选了阿克曼比较重要的语录。","content":"<p>对冲基金大佬比尔·阿克曼出席了Sohn投资论坛并就疫情、宏观市场展望以及总统大选发表了重要观点。</p>\n<p>上周，著名对冲基金大佬比尔·阿克曼出席了Sohn投资论坛并发表了演讲。Sohn投资论坛成立于1995年，是目前投资界规模最盛大的年度大会。</p>\n<p>众所周知，今年2月阿克曼因精准布局做空，在3月大赚26亿美元，一度成为华尔街的“当红炸子鸡”。10天前，他在一次公开场合上透露自己的最新动作：通过公司违约保险对冲他的股票敞口。</p>\n<p>时隔几天，在Sohn投资论坛上面，阿克曼进一步阐述了自己的最新投资观点，并对此前的一些投资行为作出解释，例如他谈到了对冲疫情的投资，并解释了他卖出<a href=\"https://laohu8.com/S/BRK.A\">伯克希尔</a>·哈撒韦公司股票的原因；还提到了为壳公司IPO的原因。</p>\n<p>在这次深度访谈中他还谈到了其他话题，包括对政治局势、股东权益行动、卖空者、2021年的市场前景以及对美国大选的看法，对特朗普表示赞扬。</p>\n<p>以下摘选了阿克曼比较重要的语录。</p>\n<p><b>01、</b><b><u>对疫情和疫苗的看法</u></b></p>\n<p>早期他其实已经表示过对新冠肺炎的担忧，在最新发言中，他说表示现在的情况有点像马特·达蒙（Matt Damon）的《传染病》这部电影里面的情节。</p>\n<p>阿克曼指出，乐观的一面是，封锁措施、低租金以及疫情期间大量餐馆关闭使竞争减少，重启经济后助长了被压抑已久的需求：</p>\n<blockquote>\n “这可能是有史以来对餐饮业最好的时刻了。”\n</blockquote>\n<p>他还提到未来另一个值得关注的领域——工业。如今电子商务公司对仓库的需求激增，即便是控制着许多业务的<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>也仍需支付租金的现实情况，为此他说：</p>\n<blockquote>\n “如今，\n <b>工业公司的数量</b>可能会以科技股的倍数上市。”\n</blockquote>\n<p>不过，对于<a href=\"https://laohu8.com/S/PFE\">辉瑞</a>制药公司关于疫苗研发的积极进展，他并不像其他人那样乐观，甚至表示了担忧：</p>\n<blockquote>\n “没有经验的人们听到这个消息可能会觉得'哦太好了，我不用担心’，但我想让人们有点危机意识。”\n</blockquote>\n<p><b>02、</b><b><u>对宏观市场展望</u></b></p>\n<p>关于市场现状，他表示如今的经济环境有几个特征：低利率、对于刺激措施的更高预期、基础设施支出扩大、银行资本充足、资金容易获得，为此，阿克曼表示对2021年的复苏感到乐观：</p>\n<blockquote>\n “\n <u><b>2021年可能是非常有利于市场做多的一年。</b></u>”\n</blockquote>\n<p>但同时警告称，若新冠疫情继续蔓延，将对经济造成巨大损失，未来几个月市场可能会出现波动。<b>在市场环境好转之前，投资者首先需要度过“悲惨”的年底：</b></p>\n<blockquote>\n “我们认为接下来的几个月对全球乃至整个美国来说将是不幸的，并且将是非常困难的。我们基本上每天都有‘9/11’。”\n</blockquote>\n<p>但他表示依然会继续做好潘兴广场：</p>\n<blockquote>\n “我认为，除非全球经济陷入停摆，我才可能撒手不干，但如今的市场显示并不可能发生全球经济崩溃的情况。”\n</blockquote>\n<p>同时，他明确否认了将<b><u>重返卖空市场的观点</u></b>：</p>\n<blockquote>\n “如果我重新产生卖空这个念头，请告诉我应该打给谁，来确保我不再这样做了。”\n</blockquote>\n<p>今年迄今回报率，阿克曼的潘兴广场投资公司收益率已经达到约55%，为年度行业最佳记录之一。</p>\n<p><b>03、</b><b><u>关于潘兴广场的投资组合和个人交易哲学</u></b></p>\n<p>当然，在早年间，因陷入官司丑闻，潘兴广场一度陷入低谷，<b><u>阿克曼当时不得不关闭对冲基金，关于这段经历他是这样解释的</u></b>：</p>\n<blockquote>\n “我有生以来第一次体会到了做交易员的感觉。虽然我不是一个真正的交易员，但我觉得做交易很有趣，这也是我最终选择坚持和我的手下一起做交易的原因。”\n</blockquote>\n<p><b><u>被问及对投资的看法</u></b>，他表示：</p>\n<blockquote>\n “\n <b>如果你想了解投资行业，那么你就去阅读巴菲特写的每一篇文章，观看他每一次采访。</b>伯克希尔·哈撒韦公司不为公众所知的是，它拥有许多可以改善机会和提高利润率的子公司。我认为巴菲特是一个伟大的资本配置者，而他的策略之一是不介入任何所收购企业的内部管理。”\n</blockquote>\n<p>有人问到，<b><u>为什么投资巴菲特的公司，</u></b>他详细解释道，原因是该公司有吸引人的资产估值，以及将进行更大规模的股票回购计划：</p>\n<blockquote>\n “我们觉得新一代企业家会少做一些像类似的收购行为，而可能在优化投资组合方面多费些功夫。”\n</blockquote>\n<p>不过，疫情期间，阿克曼却意外地出售了他所持有的伯克希尔股份。<b><u>阿克曼在这次发言中对这个反常行为做出了解释</u></b>，他指出整个市场在大跌时，巴菲特并没有更积极地配置伯克希尔公司的现金流，这使阿克曼和他的团队感到很惊讶：</p>\n<blockquote>\n “我们把我们的资本交给巴菲特来投资。但是他做得不足，毕竟他同时管理着数千亿的资产。”\n</blockquote>\n<p><b><u>同时他透露自己在押注伯克希尔股票上巨亏</u></b>：</p>\n<blockquote>\n “我们投资在伯克希尔公司上所亏损的钱应该比世界上任何一个人都多。”\n</blockquote>\n<p>今年阿克曼另一个颇有争议的行为是，对潘兴广场公司旗下壳公司潘兴广场互助控股（简称PSTH）进行IPO，这是一个特殊目的收购公司（SPAC），在7月份上市时筹集了40亿美元，成为有史以来规模最大的一次由SPAC进行的IPO。对此他说：</p>\n<blockquote>\n “对我们来说，这是一种\n <b>购买高质量的私人公司</b>并将其纳入我们旗下的方式。公司治理状况的发展，即董事如何看待自己作为受托人的角色，在17年来已经发展久远了，这是股东维权行动的直接结果。”\n</blockquote>\n<p><b>04、</b><b><u>对于美国大选的看法</u></b></p>\n<p>最后，阿克曼还提了下对特朗普和本届大选的看法，他是这样评价特朗普的：</p>\n<blockquote>\n “特朗普实际上做了很多好事，但我认为他做事的方式有点不切实际。”\n</blockquote>\n<p>所谓的好事，具体提到了特朗普治下的减税措施，他认为此举有利于使制造业重返美国。</p>","source":"jssj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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09:22","market":"sh","language":"zh","title":"新能源车的资本盛宴还能持续多久？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1154666499","media":"格隆汇投资学苑","summary":"资本狂欢盛宴\n先来看一组数据，在今年全球主要上市汽车企业的市值增长对比：\n\n涨幅跌榜的排序最大的两个特点，一是造车新势力涨幅动辄翻倍以上；二是传统汽车基本没有涨幅甚至有出现下跌，与新势力形成强烈对比。","content":"<p><b>资本狂欢盛宴</b></p>\n<p>先来看一组数据，在今年全球主要上市汽车企业的市值增长对比：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/580f8f966fb9a16f8368a41f99f66eda\" tg-width=\"539\" tg-height=\"481\"></p>\n<p>涨幅跌榜的排序最大的两个特点，<b>一是造车新势力涨幅动辄翻倍以上；二是传统汽车基本没有涨幅甚至有出现下跌，与新势力形成强烈对比。</b></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>市值从不到800亿美元飙涨4倍到超过4000亿美元，<b>超过全球汽车销量最大的丰田，并且一下子把所有全球传统汽车品牌远远甩得不见踪影。</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>股价一年翻9倍，市值超越通用、<a href=\"https://laohu8.com/S/RACE\">法拉利</a>；小鹏、理想车上市不到3个月市值翻倍，超越广汽、一汽，与吉利打成平手。</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>A股翻了3倍，市值超过5千亿人民币，超越戴姆勒，与国际豪车大牌奥迪仅一步之遥。</b></p>\n<p>不仅于此，在国内，与汽车产业有关的<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>也涨了1.5倍，市值才刚刚超过6千亿元，就已有人猜想还用不了多久就突破万亿大关。</p>\n<p>粗略计算下来，仅仅是上述所提的部分造车新势力，在今年来的市值就累计增加了超过5千亿美金，<b>等于其他主流传统车企加起来的总市值的大半还多。</b></p>\n<p>可以看到，在资本的狂推下，现时的全球汽车股正在呈现一边倒的格局，<b>新势力秒杀传统车，不费吹灰之力。</b></p>\n<p>也许下面这张图更有对比冲击力：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/64b2b9bdea49b28d323c870157c6bb26\" tg-width=\"923\" tg-height=\"1638\"></p>\n<p>另一方面，今年疫情肆虐导致全球经济陷入寒冬，大部分国家国民失业率飙升，消费力急剧萎靡，就国内而言，前9月全国乘用车市场累计销售1292.5万辆，同比累计下降 12.5%；其中新能源汽车销售73.4万辆，同比同样下降17.7%。这也是传统车企销售业绩下跌的根本原因。</p>\n<p>然而，虽然造车新势力与传统车企在面对宏观大环境突变的情况下同样遭受了逆风，但在资本市场，两者却是<b>冰与火的分化割裂。</b></p>\n<p>很难让人相信，这么一大堆刚刚成立没几年、甚至连自己的车间厂房都没有的亏损车企，竟然就如此轻松、神速地打败了成立百年的资历雄厚传统大品牌。</p>\n<p>这时代红利下赐予的躁动与狂欢，<b>到底有多少是物有所值，有多少又是水分与泡沫？</b></p>\n<p><b>历史会不会再一次重演</b></p>\n<p>在2000年之时，欧洲发达国家纷纷兴起可再生能源发展计划，导致整个欧洲光伏市场的消费需求急剧膨胀，光伏产业开始迅速成为当时全球最炙热的新兴产业。</p>\n<p>在当时，中国的光伏行业处于产业链的最底端，收益率最高的核心技术前端和市场后端都在国外“两头在外”，为扭转这种不利局面，中国开始加大补贴引导企业向产业两端发展。</p>\n<p>由于可观的补贴和政策引导，大量光伏企业一夜之间遍布全国，一大批光伏组件制造项目和多晶硅项目拔地而起。</p>\n<p>也在那时，从澳大利亚海归的施正荣开始创立无锡尚德<a href=\"https://laohu8.com/S/000591\">太阳能</a>电力有限公司，恰逢大风口，其通过急速扩张迅速成为了全球最大的多晶硅电池组件制造商。</p>\n<p>2005年，创立仅5年的尚德在纽交所上市，<b>施正荣以186亿元的身家登顶中国首富。</b></p>\n<p>施正荣的巨大成功也刺激了无数心怀野望的资本加速进入光伏产业。到了2007年，中国已经有了10多家多晶硅企业、60多家硅片企业、60多家电池企业、330多家组件企业，<a href=\"https://laohu8.com/S/000591\">太阳能</a>电池产量<b>6年增长了600多倍</b>，占到世界总产量的30%。</p>\n<p>然后很快又有十多家光伏企业开始纷纷赴美上市，一个又一个省市首富开始诞生：<b>赛维的彭小峰，32岁以400亿身家成为最年轻的江西首富、新能源首富；英利的苗连生，成为河北首富；汉能的李河君，巅峰时刻财富超过1600亿元，一度成为中国首富。。。</b></p>\n<p>然而，2009年欧债危机爆发，欧洲各国大力扶持的光伏计划难以为继，同时为了保护国内光伏产业，欧美国家开始对中国光伏产品征收巨幅反倾销税，原本处于产业链中游利润微薄的中国光伏产业瞬间迎来灭顶之灾。<b>几乎一瞬间，全部光伏企业陷入巨额亏损，90%的多晶硅企业被迫停产。</b></p>\n<p>到2013年，全球光伏上市企业市值蒸发99%，产业链上破产的中国企业超过350家，11家头部企业总负债近1500亿，施正荣资产“归0”黯然离场，汉能李河君千亿财富成为泡影，赛维彭小峰因大量债务未清偿出逃成为通缉犯。</p>\n<p><b>兴极一时的光伏泡沫就此以惊人速度被刺破，留下一摊满目疮痍，仅有极少数幸运者挺了过来。</b></p>\n<p>从历史的角度看，如今的全球新能源汽车替换计划与当年的光伏能源计划有多大的相似度：</p>\n<p><b>同样是全球性新能源大计划，同样是全球大量企业纷纷入局，同样也是遭遇经济危机宏观背景下的刺激扶持，同样也是在疯狂造富神话，那以后有没有可能出现同样的结局？</b></p>\n<p>如今，虽然全球汽车销量跟随经济增速持续下滑，但无论是<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>，还是造车新势力，所有企业都在火热朝天卯足力气拼命上马新产能，生怕造得太慢被别人抢了份额，也不管消费者的钱包和传统品牌答不答应。</p>\n<p>自从国家提起新能源车补贴政策以来，中国的新能源车注册企业的数量就如失缰野马狂飙，5年增长接近4倍，是少数规模以上企业数量增长最快的行业。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dc79794015e8669dd8005acf1dc903ee\" tg-width=\"751\" tg-height=\"540\"></p>\n<p>在人类汽车商业史上，没有哪一个时期像如今这样，通过一个PPT就可以募到百亿千亿资金，然后通过夸张烧钱在短短几年时间内硬生生烧出一个整车出来。</p>\n<p>更没有哪一个时期，可以在甚至还没有自己完备的技术和工厂、只通过收购或者代工的方式就可以烧出一个品牌，然后还成功上市，市值还超越大多数传统车企，<b>一下子走完别人几十年打拼才摸到的高度。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f65b3c8fa1a7e594c4edbab7f0de848a\" tg-width=\"748\" tg-height=\"536\"></p>\n<p>这其中，有多少是理性的扩张，又有多少是赌博式的不计后果？</p>\n<p><b>更加残酷的淘汰还未上演</b></p>\n<p>与光伏不同的是，<b>这一次不是一个新行业的冒出，而是从一个原本立足上百年且竞争格局已经稳如磐石的全球性新能源车产业。</b></p>\n<p>一个很现实的数据——随着全球经济的下滑，全球的汽车销量的整体销量从2017年开始就持续下降，即使是被给予厚望的中国，整体的汽车销量也出现了持续下滑，说明新势力的销量增长，是从老企业口中抢走的蛋糕。</p>\n<p>所以<b>这是一场拼的是速度、资本、技术的全球市场存量竞争、更是一场要么你死要么我活的重新大洗牌。</b></p>\n<p>无论愿意与否，<b>没有哪一家车企能置身事外。</b></p>\n<p>对于造车新势力来说，面临的不仅仅是自身技术和路线的发展难关，还有面对来自其他新势力的挑战。</p>\n<p>虽然新能源车发展规模展示出的前景非常美好，但绝大多数的没有实力的玩家，只能沦为陪跑的炮灰。</p>\n<p>本月初，有着香港富商李嘉诚支持背景的长江汽车被裁定清算，这家作为中国电动车领域最早点的新势力之一，如今随着资金链断裂被迫破产，其早在2014年就发布的“逸酷”永远停留在PPT阶段。</p>\n<p>长江汽车只是众多炮灰中的一缕缩影，今年来，爱驰汽车、威马汽车宣布取消年终奖和其他福利、博郡汽车被曝出准予部分员工停薪留职。。。<b>更多的电动车企在疫情冲击及行业竞争中索索发抖，举步维艰。</b></p>\n<p>补贴退坡叠加疫情冲击加速行业优胜劣汰，此前国内超300家造车新势力从组建团队、寻找融资、发布PPT、再到找到工厂造车交付，每一个流程都淘汰大批选手，到如今还能持续发布车型的，<b>已不足十指之数。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/670963cfacc4e5b0334fe6a72a4a8a2c\" tg-width=\"750\" tg-height=\"498\"></p>\n<p>现阶段，PPT车经过一轮轮角逐淘汰下，只有寥寥几家拿到了入围门票，暂未看到更强大的新玩家入局，<b>但接下来新势力与传统老霸主们的竞争才是真正的高潮。</b></p>\n<p>通用、丰田、福特、奥迪、宝马、奔驰、<a href=\"https://laohu8.com/S/RACE\">法拉利</a>等等这些传统全球超级大品牌，上百年沉淀的技术和庞大资本及渠道优势，根深蒂固的品牌力量，绝不是成立才几年，连自己正在厂房都没建全的新势力所能轻视的。</p>\n<p>这些当下时代传统车的全球霸主不可能会坐以待毙。之前没有大动作，更多只是出于船大不好掉头，需要审时度势谋而后动，但一旦出手，很可能就是<b>风云雷动，声势浩荡：</b></p>\n<p><b>大众：</b>已规划电动出行以及数字化领域投资600亿欧元，到2025年纯电动比例分别为20%，2025年后将至少推出80款新能源车型，对应BEV销量目标分别为250万辆，其中2025年欧洲及中国分别约110、140万辆。</p>\n<p><b>宝马：</b>规划2021年25%是电动车，023年之前至少推出25款电动车型，2025年电动汽车的销售量每年增长30％以上，到2030年10年内销售700万电动车。</p>\n<p><b>戴姆勒：</b>到2022年，所有车型都提供电动款，预计将有20款以上，2025年纯电动化车型占比25%；2030年EV及PHEV乘用车电动化率达到50%。</p>\n<p><b>丰田：</b>规划2025年完成超过100万辆电动车，2030年电动汽车销量超过550万辆。</p>\n<p>等等。。。。。。</p>\n<p>相对于国内造车新势力未来一两年计划十万等级的销量，上面这些传统霸主的动作简直可以用<b>“碾压”</b>来形容，不是同一个层次的玩家。</p>\n<p>当然，电动车领域大boss的特斯拉，随着全球几个大厂的建设，未来也将有百万级的产能出来。</p>\n<p>更可怕的是，根据各家的生产计划，无论是超级豪车阵营还是普通国民用车品牌，<b>未来两年都将迎来的产能的集中释放时点，到时候，全球的电动车产量将以翻倍式集中爆发。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/de20ad2f9d7271b9ca94c6abd0460190\" tg-width=\"749\" tg-height=\"485\"></p>\n<p>然而，来自消费端却不可能出现爆发式增长，尤其是在目前全球经济修复尚存在极大不确定性的环境下。</p>\n<p>到时候，<b>一下子释放出来的巨大产量，将以何种方式消化掉？</b>是新势力的更有吸引力，还是传统大品牌更得消费者青睐。</p>\n<p>在未来，当传统大品牌也实现电动化的时候，同样30多万价位的电动车，又会有多少人陷入是选宝马奔驰，还是<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>特斯拉的困难症？</p>\n<p>虽然目前的造车新势力看似业绩与估值齐飞，增长势头一时无二，但实际上除了特斯拉外，大多数都实力很单薄，模式也存在需要时间验证的诸多问题，相对于传统老品牌来说，除了先跑了一段时间，<b>实际没有太多优势。</b></p>\n<p>可以预见，未来的新能源车领域必然是一个更加残酷的淘汰和洗牌。</p>\n<p><b>尾声</b></p>\n<p>但凡新兴的技术产业都有相类似的技术行业成熟度曲线。从目前的趋势看，现在的新能源汽车行业，还处于期望膨胀期，甚至还远没到膨胀的顶点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2a2cf19999837047a78f1a36accec4ac\" tg-width=\"540\" tg-height=\"429\"></p>\n<p>但不可否认，这其中必然存在泡沫。并且<b>市场体量越大的新技术，其泡沫就必然越大。</b></p>\n<p>就宏观趋势而言，新能源车计划无疑是一个时代性的改革，由此催生的市场是数以十万亿级别的规模，这是一个足够孕育和承载很多个类似特斯拉的传奇事迹。</p>\n<p>现在是一个资本躁动的时代，很多造车新势力在资本的催化下短短几年间从无到有，快速催化出一个又一个新品牌，然后谋求上市变现，把一个原本需要数十年甚至上百年技术和经验沉淀的产业变魔术一样转化成车间流水线作业般简单。</p>\n<p>这些催化式增长模式，有多少能经得起竞争和时间的考验成为新的传奇？又有多少会成为成熟曲线掉头回落时被淘汰的炮灰？</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>新能源车的资本盛宴还能持续多久？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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src=\"https://static.tigerbbs.com/580f8f966fb9a16f8368a41f99f66eda\" tg-width=\"539\" tg-height=\"481\"></p>\n<p>涨幅跌榜的排序最大的两个特点，<b>一是造车新势力涨幅动辄翻倍以上；二是传统汽车基本没有涨幅甚至有出现下跌，与新势力形成强烈对比。</b></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>市值从不到800亿美元飙涨4倍到超过4000亿美元，<b>超过全球汽车销量最大的丰田，并且一下子把所有全球传统汽车品牌远远甩得不见踪影。</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>股价一年翻9倍，市值超越通用、<a href=\"https://laohu8.com/S/RACE\">法拉利</a>；小鹏、理想车上市不到3个月市值翻倍，超越广汽、一汽，与吉利打成平手。</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>A股翻了3倍，市值超过5千亿人民币，超越戴姆勒，与国际豪车大牌奥迪仅一步之遥。</b></p>\n<p>不仅于此，在国内，与汽车产业有关的<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>也涨了1.5倍，市值才刚刚超过6千亿元，就已有人猜想还用不了多久就突破万亿大关。</p>\n<p>粗略计算下来，仅仅是上述所提的部分造车新势力，在今年来的市值就累计增加了超过5千亿美金，<b>等于其他主流传统车企加起来的总市值的大半还多。</b></p>\n<p>可以看到，在资本的狂推下，现时的全球汽车股正在呈现一边倒的格局，<b>新势力秒杀传统车，不费吹灰之力。</b></p>\n<p>也许下面这张图更有对比冲击力：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/64b2b9bdea49b28d323c870157c6bb26\" tg-width=\"923\" tg-height=\"1638\"></p>\n<p>另一方面，今年疫情肆虐导致全球经济陷入寒冬，大部分国家国民失业率飙升，消费力急剧萎靡，就国内而言，前9月全国乘用车市场累计销售1292.5万辆，同比累计下降 12.5%；其中新能源汽车销售73.4万辆，同比同样下降17.7%。这也是传统车企销售业绩下跌的根本原因。</p>\n<p>然而，虽然造车新势力与传统车企在面对宏观大环境突变的情况下同样遭受了逆风，但在资本市场，两者却是<b>冰与火的分化割裂。</b></p>\n<p>很难让人相信，这么一大堆刚刚成立没几年、甚至连自己的车间厂房都没有的亏损车企，竟然就如此轻松、神速地打败了成立百年的资历雄厚传统大品牌。</p>\n<p>这时代红利下赐予的躁动与狂欢，<b>到底有多少是物有所值，有多少又是水分与泡沫？</b></p>\n<p><b>历史会不会再一次重演</b></p>\n<p>在2000年之时，欧洲发达国家纷纷兴起可再生能源发展计划，导致整个欧洲光伏市场的消费需求急剧膨胀，光伏产业开始迅速成为当时全球最炙热的新兴产业。</p>\n<p>在当时，中国的光伏行业处于产业链的最底端，收益率最高的核心技术前端和市场后端都在国外“两头在外”，为扭转这种不利局面，中国开始加大补贴引导企业向产业两端发展。</p>\n<p>由于可观的补贴和政策引导，大量光伏企业一夜之间遍布全国，一大批光伏组件制造项目和多晶硅项目拔地而起。</p>\n<p>也在那时，从澳大利亚海归的施正荣开始创立无锡尚德<a href=\"https://laohu8.com/S/000591\">太阳能</a>电力有限公司，恰逢大风口，其通过急速扩张迅速成为了全球最大的多晶硅电池组件制造商。</p>\n<p>2005年，创立仅5年的尚德在纽交所上市，<b>施正荣以186亿元的身家登顶中国首富。</b></p>\n<p>施正荣的巨大成功也刺激了无数心怀野望的资本加速进入光伏产业。到了2007年，中国已经有了10多家多晶硅企业、60多家硅片企业、60多家电池企业、330多家组件企业，<a href=\"https://laohu8.com/S/000591\">太阳能</a>电池产量<b>6年增长了600多倍</b>，占到世界总产量的30%。</p>\n<p>然后很快又有十多家光伏企业开始纷纷赴美上市，一个又一个省市首富开始诞生：<b>赛维的彭小峰，32岁以400亿身家成为最年轻的江西首富、新能源首富；英利的苗连生，成为河北首富；汉能的李河君，巅峰时刻财富超过1600亿元，一度成为中国首富。。。</b></p>\n<p>然而，2009年欧债危机爆发，欧洲各国大力扶持的光伏计划难以为继，同时为了保护国内光伏产业，欧美国家开始对中国光伏产品征收巨幅反倾销税，原本处于产业链中游利润微薄的中国光伏产业瞬间迎来灭顶之灾。<b>几乎一瞬间，全部光伏企业陷入巨额亏损，90%的多晶硅企业被迫停产。</b></p>\n<p>到2013年，全球光伏上市企业市值蒸发99%，产业链上破产的中国企业超过350家，11家头部企业总负债近1500亿，施正荣资产“归0”黯然离场，汉能李河君千亿财富成为泡影，赛维彭小峰因大量债务未清偿出逃成为通缉犯。</p>\n<p><b>兴极一时的光伏泡沫就此以惊人速度被刺破，留下一摊满目疮痍，仅有极少数幸运者挺了过来。</b></p>\n<p>从历史的角度看，如今的全球新能源汽车替换计划与当年的光伏能源计划有多大的相似度：</p>\n<p><b>同样是全球性新能源大计划，同样是全球大量企业纷纷入局，同样也是遭遇经济危机宏观背景下的刺激扶持，同样也是在疯狂造富神话，那以后有没有可能出现同样的结局？</b></p>\n<p>如今，虽然全球汽车销量跟随经济增速持续下滑，但无论是<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>，还是造车新势力，所有企业都在火热朝天卯足力气拼命上马新产能，生怕造得太慢被别人抢了份额，也不管消费者的钱包和传统品牌答不答应。</p>\n<p>自从国家提起新能源车补贴政策以来，中国的新能源车注册企业的数量就如失缰野马狂飙，5年增长接近4倍，是少数规模以上企业数量增长最快的行业。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dc79794015e8669dd8005acf1dc903ee\" tg-width=\"751\" tg-height=\"540\"></p>\n<p>在人类汽车商业史上，没有哪一个时期像如今这样，通过一个PPT就可以募到百亿千亿资金，然后通过夸张烧钱在短短几年时间内硬生生烧出一个整车出来。</p>\n<p>更没有哪一个时期，可以在甚至还没有自己完备的技术和工厂、只通过收购或者代工的方式就可以烧出一个品牌，然后还成功上市，市值还超越大多数传统车企，<b>一下子走完别人几十年打拼才摸到的高度。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f65b3c8fa1a7e594c4edbab7f0de848a\" tg-width=\"748\" tg-height=\"536\"></p>\n<p>这其中，有多少是理性的扩张，又有多少是赌博式的不计后果？</p>\n<p><b>更加残酷的淘汰还未上演</b></p>\n<p>与光伏不同的是，<b>这一次不是一个新行业的冒出，而是从一个原本立足上百年且竞争格局已经稳如磐石的全球性新能源车产业。</b></p>\n<p>一个很现实的数据——随着全球经济的下滑，全球的汽车销量的整体销量从2017年开始就持续下降，即使是被给予厚望的中国，整体的汽车销量也出现了持续下滑，说明新势力的销量增长，是从老企业口中抢走的蛋糕。</p>\n<p>所以<b>这是一场拼的是速度、资本、技术的全球市场存量竞争、更是一场要么你死要么我活的重新大洗牌。</b></p>\n<p>无论愿意与否，<b>没有哪一家车企能置身事外。</b></p>\n<p>对于造车新势力来说，面临的不仅仅是自身技术和路线的发展难关，还有面对来自其他新势力的挑战。</p>\n<p>虽然新能源车发展规模展示出的前景非常美好，但绝大多数的没有实力的玩家，只能沦为陪跑的炮灰。</p>\n<p>本月初，有着香港富商李嘉诚支持背景的长江汽车被裁定清算，这家作为中国电动车领域最早点的新势力之一，如今随着资金链断裂被迫破产，其早在2014年就发布的“逸酷”永远停留在PPT阶段。</p>\n<p>长江汽车只是众多炮灰中的一缕缩影，今年来，爱驰汽车、威马汽车宣布取消年终奖和其他福利、博郡汽车被曝出准予部分员工停薪留职。。。<b>更多的电动车企在疫情冲击及行业竞争中索索发抖，举步维艰。</b></p>\n<p>补贴退坡叠加疫情冲击加速行业优胜劣汰，此前国内超300家造车新势力从组建团队、寻找融资、发布PPT、再到找到工厂造车交付，每一个流程都淘汰大批选手，到如今还能持续发布车型的，<b>已不足十指之数。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/670963cfacc4e5b0334fe6a72a4a8a2c\" tg-width=\"750\" tg-height=\"498\"></p>\n<p>现阶段，PPT车经过一轮轮角逐淘汰下，只有寥寥几家拿到了入围门票，暂未看到更强大的新玩家入局，<b>但接下来新势力与传统老霸主们的竞争才是真正的高潮。</b></p>\n<p>通用、丰田、福特、奥迪、宝马、奔驰、<a href=\"https://laohu8.com/S/RACE\">法拉利</a>等等这些传统全球超级大品牌，上百年沉淀的技术和庞大资本及渠道优势，根深蒂固的品牌力量，绝不是成立才几年，连自己正在厂房都没建全的新势力所能轻视的。</p>\n<p>这些当下时代传统车的全球霸主不可能会坐以待毙。之前没有大动作，更多只是出于船大不好掉头，需要审时度势谋而后动，但一旦出手，很可能就是<b>风云雷动，声势浩荡：</b></p>\n<p><b>大众：</b>已规划电动出行以及数字化领域投资600亿欧元，到2025年纯电动比例分别为20%，2025年后将至少推出80款新能源车型，对应BEV销量目标分别为250万辆，其中2025年欧洲及中国分别约110、140万辆。</p>\n<p><b>宝马：</b>规划2021年25%是电动车，023年之前至少推出25款电动车型，2025年电动汽车的销售量每年增长30％以上，到2030年10年内销售700万电动车。</p>\n<p><b>戴姆勒：</b>到2022年，所有车型都提供电动款，预计将有20款以上，2025年纯电动化车型占比25%；2030年EV及PHEV乘用车电动化率达到50%。</p>\n<p><b>丰田：</b>规划2025年完成超过100万辆电动车，2030年电动汽车销量超过550万辆。</p>\n<p>等等。。。。。。</p>\n<p>相对于国内造车新势力未来一两年计划十万等级的销量，上面这些传统霸主的动作简直可以用<b>“碾压”</b>来形容，不是同一个层次的玩家。</p>\n<p>当然，电动车领域大boss的特斯拉，随着全球几个大厂的建设，未来也将有百万级的产能出来。</p>\n<p>更可怕的是，根据各家的生产计划，无论是超级豪车阵营还是普通国民用车品牌，<b>未来两年都将迎来的产能的集中释放时点，到时候，全球的电动车产量将以翻倍式集中爆发。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/de20ad2f9d7271b9ca94c6abd0460190\" tg-width=\"749\" tg-height=\"485\"></p>\n<p>然而，来自消费端却不可能出现爆发式增长，尤其是在目前全球经济修复尚存在极大不确定性的环境下。</p>\n<p>到时候，<b>一下子释放出来的巨大产量，将以何种方式消化掉？</b>是新势力的更有吸引力，还是传统大品牌更得消费者青睐。</p>\n<p>在未来，当传统大品牌也实现电动化的时候，同样30多万价位的电动车，又会有多少人陷入是选宝马奔驰，还是<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>特斯拉的困难症？</p>\n<p>虽然目前的造车新势力看似业绩与估值齐飞，增长势头一时无二，但实际上除了特斯拉外，大多数都实力很单薄，模式也存在需要时间验证的诸多问题，相对于传统老品牌来说，除了先跑了一段时间，<b>实际没有太多优势。</b></p>\n<p>可以预见，未来的新能源车领域必然是一个更加残酷的淘汰和洗牌。</p>\n<p><b>尾声</b></p>\n<p>但凡新兴的技术产业都有相类似的技术行业成熟度曲线。从目前的趋势看，现在的新能源汽车行业，还处于期望膨胀期，甚至还远没到膨胀的顶点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2a2cf19999837047a78f1a36accec4ac\" tg-width=\"540\" tg-height=\"429\"></p>\n<p>但不可否认，这其中必然存在泡沫。并且<b>市场体量越大的新技术，其泡沫就必然越大。</b></p>\n<p>就宏观趋势而言，新能源车计划无疑是一个时代性的改革，由此催生的市场是数以十万亿级别的规模，这是一个足够孕育和承载很多个类似特斯拉的传奇事迹。</p>\n<p>现在是一个资本躁动的时代，很多造车新势力在资本的催化下短短几年间从无到有，快速催化出一个又一个新品牌，然后谋求上市变现，把一个原本需要数十年甚至上百年技术和经验沉淀的产业变魔术一样转化成车间流水线作业般简单。</p>\n<p>这些催化式增长模式，有多少能经得起竞争和时间的考验成为新的传奇？又有多少会成为成熟曲线掉头回落时被淘汰的炮灰？</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b0a86ab4a13aa839ed3911cc1568355b","relate_stocks":{"002594":"比亚迪","01211":"比亚迪股份","TSLA":"特斯拉","NIO":"蔚来","XPEV":"小鹏汽车","LI":"理想汽车"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1154666499","content_text":"资本狂欢盛宴\n先来看一组数据，在今年全球主要上市汽车企业的市值增长对比：\n\n涨幅跌榜的排序最大的两个特点，一是造车新势力涨幅动辄翻倍以上；二是传统汽车基本没有涨幅甚至有出现下跌，与新势力形成强烈对比。\n特斯拉市值从不到800亿美元飙涨4倍到超过4000亿美元，超过全球汽车销量最大的丰田，并且一下子把所有全球传统汽车品牌远远甩得不见踪影。\n蔚来股价一年翻9倍，市值超越通用、法拉利；小鹏、理想车上市不到3个月市值翻倍，超越广汽、一汽，与吉利打成平手。\n比亚迪A股翻了3倍，市值超过5千亿人民币，超越戴姆勒，与国际豪车大牌奥迪仅一步之遥。\n不仅于此，在国内，与汽车产业有关的宁德时代也涨了1.5倍，市值才刚刚超过6千亿元，就已有人猜想还用不了多久就突破万亿大关。\n粗略计算下来，仅仅是上述所提的部分造车新势力，在今年来的市值就累计增加了超过5千亿美金，等于其他主流传统车企加起来的总市值的大半还多。\n可以看到，在资本的狂推下，现时的全球汽车股正在呈现一边倒的格局，新势力秒杀传统车，不费吹灰之力。\n也许下面这张图更有对比冲击力：\n\n另一方面，今年疫情肆虐导致全球经济陷入寒冬，大部分国家国民失业率飙升，消费力急剧萎靡，就国内而言，前9月全国乘用车市场累计销售1292.5万辆，同比累计下降 12.5%；其中新能源汽车销售73.4万辆，同比同样下降17.7%。这也是传统车企销售业绩下跌的根本原因。\n然而，虽然造车新势力与传统车企在面对宏观大环境突变的情况下同样遭受了逆风，但在资本市场，两者却是冰与火的分化割裂。\n很难让人相信，这么一大堆刚刚成立没几年、甚至连自己的车间厂房都没有的亏损车企，竟然就如此轻松、神速地打败了成立百年的资历雄厚传统大品牌。\n这时代红利下赐予的躁动与狂欢，到底有多少是物有所值，有多少又是水分与泡沫？\n历史会不会再一次重演\n在2000年之时，欧洲发达国家纷纷兴起可再生能源发展计划，导致整个欧洲光伏市场的消费需求急剧膨胀，光伏产业开始迅速成为当时全球最炙热的新兴产业。\n在当时，中国的光伏行业处于产业链的最底端，收益率最高的核心技术前端和市场后端都在国外“两头在外”，为扭转这种不利局面，中国开始加大补贴引导企业向产业两端发展。\n由于可观的补贴和政策引导，大量光伏企业一夜之间遍布全国，一大批光伏组件制造项目和多晶硅项目拔地而起。\n也在那时，从澳大利亚海归的施正荣开始创立无锡尚德太阳能电力有限公司，恰逢大风口，其通过急速扩张迅速成为了全球最大的多晶硅电池组件制造商。\n2005年，创立仅5年的尚德在纽交所上市，施正荣以186亿元的身家登顶中国首富。\n施正荣的巨大成功也刺激了无数心怀野望的资本加速进入光伏产业。到了2007年，中国已经有了10多家多晶硅企业、60多家硅片企业、60多家电池企业、330多家组件企业，太阳能电池产量6年增长了600多倍，占到世界总产量的30%。\n然后很快又有十多家光伏企业开始纷纷赴美上市，一个又一个省市首富开始诞生：赛维的彭小峰，32岁以400亿身家成为最年轻的江西首富、新能源首富；英利的苗连生，成为河北首富；汉能的李河君，巅峰时刻财富超过1600亿元，一度成为中国首富。。。\n然而，2009年欧债危机爆发，欧洲各国大力扶持的光伏计划难以为继，同时为了保护国内光伏产业，欧美国家开始对中国光伏产品征收巨幅反倾销税，原本处于产业链中游利润微薄的中国光伏产业瞬间迎来灭顶之灾。几乎一瞬间，全部光伏企业陷入巨额亏损，90%的多晶硅企业被迫停产。\n到2013年，全球光伏上市企业市值蒸发99%，产业链上破产的中国企业超过350家，11家头部企业总负债近1500亿，施正荣资产“归0”黯然离场，汉能李河君千亿财富成为泡影，赛维彭小峰因大量债务未清偿出逃成为通缉犯。\n兴极一时的光伏泡沫就此以惊人速度被刺破，留下一摊满目疮痍，仅有极少数幸运者挺了过来。\n从历史的角度看，如今的全球新能源汽车替换计划与当年的光伏能源计划有多大的相似度：\n同样是全球性新能源大计划，同样是全球大量企业纷纷入局，同样也是遭遇经济危机宏观背景下的刺激扶持，同样也是在疯狂造富神话，那以后有没有可能出现同样的结局？\n如今，虽然全球汽车销量跟随经济增速持续下滑，但无论是特斯拉、比亚迪，还是造车新势力，所有企业都在火热朝天卯足力气拼命上马新产能，生怕造得太慢被别人抢了份额，也不管消费者的钱包和传统品牌答不答应。\n自从国家提起新能源车补贴政策以来，中国的新能源车注册企业的数量就如失缰野马狂飙，5年增长接近4倍，是少数规模以上企业数量增长最快的行业。\n\n在人类汽车商业史上，没有哪一个时期像如今这样，通过一个PPT就可以募到百亿千亿资金，然后通过夸张烧钱在短短几年时间内硬生生烧出一个整车出来。\n更没有哪一个时期，可以在甚至还没有自己完备的技术和工厂、只通过收购或者代工的方式就可以烧出一个品牌，然后还成功上市，市值还超越大多数传统车企，一下子走完别人几十年打拼才摸到的高度。\n\n这其中，有多少是理性的扩张，又有多少是赌博式的不计后果？\n更加残酷的淘汰还未上演\n与光伏不同的是，这一次不是一个新行业的冒出，而是从一个原本立足上百年且竞争格局已经稳如磐石的全球性新能源车产业。\n一个很现实的数据——随着全球经济的下滑，全球的汽车销量的整体销量从2017年开始就持续下降，即使是被给予厚望的中国，整体的汽车销量也出现了持续下滑，说明新势力的销量增长，是从老企业口中抢走的蛋糕。\n所以这是一场拼的是速度、资本、技术的全球市场存量竞争、更是一场要么你死要么我活的重新大洗牌。\n无论愿意与否，没有哪一家车企能置身事外。\n对于造车新势力来说，面临的不仅仅是自身技术和路线的发展难关，还有面对来自其他新势力的挑战。\n虽然新能源车发展规模展示出的前景非常美好，但绝大多数的没有实力的玩家，只能沦为陪跑的炮灰。\n本月初，有着香港富商李嘉诚支持背景的长江汽车被裁定清算，这家作为中国电动车领域最早点的新势力之一，如今随着资金链断裂被迫破产，其早在2014年就发布的“逸酷”永远停留在PPT阶段。\n长江汽车只是众多炮灰中的一缕缩影，今年来，爱驰汽车、威马汽车宣布取消年终奖和其他福利、博郡汽车被曝出准予部分员工停薪留职。。。更多的电动车企在疫情冲击及行业竞争中索索发抖，举步维艰。\n补贴退坡叠加疫情冲击加速行业优胜劣汰，此前国内超300家造车新势力从组建团队、寻找融资、发布PPT、再到找到工厂造车交付，每一个流程都淘汰大批选手，到如今还能持续发布车型的，已不足十指之数。\n\n现阶段，PPT车经过一轮轮角逐淘汰下，只有寥寥几家拿到了入围门票，暂未看到更强大的新玩家入局，但接下来新势力与传统老霸主们的竞争才是真正的高潮。\n通用、丰田、福特、奥迪、宝马、奔驰、法拉利等等这些传统全球超级大品牌，上百年沉淀的技术和庞大资本及渠道优势，根深蒂固的品牌力量，绝不是成立才几年，连自己正在厂房都没建全的新势力所能轻视的。\n这些当下时代传统车的全球霸主不可能会坐以待毙。之前没有大动作，更多只是出于船大不好掉头，需要审时度势谋而后动，但一旦出手，很可能就是风云雷动，声势浩荡：\n大众：已规划电动出行以及数字化领域投资600亿欧元，到2025年纯电动比例分别为20%，2025年后将至少推出80款新能源车型，对应BEV销量目标分别为250万辆，其中2025年欧洲及中国分别约110、140万辆。\n宝马：规划2021年25%是电动车，023年之前至少推出25款电动车型，2025年电动汽车的销售量每年增长30％以上，到2030年10年内销售700万电动车。\n戴姆勒：到2022年，所有车型都提供电动款，预计将有20款以上，2025年纯电动化车型占比25%；2030年EV及PHEV乘用车电动化率达到50%。\n丰田：规划2025年完成超过100万辆电动车，2030年电动汽车销量超过550万辆。\n等等。。。。。。\n相对于国内造车新势力未来一两年计划十万等级的销量，上面这些传统霸主的动作简直可以用“碾压”来形容，不是同一个层次的玩家。\n当然，电动车领域大boss的特斯拉，随着全球几个大厂的建设，未来也将有百万级的产能出来。\n更可怕的是，根据各家的生产计划，无论是超级豪车阵营还是普通国民用车品牌，未来两年都将迎来的产能的集中释放时点，到时候，全球的电动车产量将以翻倍式集中爆发。\n\n然而，来自消费端却不可能出现爆发式增长，尤其是在目前全球经济修复尚存在极大不确定性的环境下。\n到时候，一下子释放出来的巨大产量，将以何种方式消化掉？是新势力的更有吸引力，还是传统大品牌更得消费者青睐。\n在未来，当传统大品牌也实现电动化的时候，同样30多万价位的电动车，又会有多少人陷入是选宝马奔驰，还是蔚来特斯拉的困难症？\n虽然目前的造车新势力看似业绩与估值齐飞，增长势头一时无二，但实际上除了特斯拉外，大多数都实力很单薄，模式也存在需要时间验证的诸多问题，相对于传统老品牌来说，除了先跑了一段时间，实际没有太多优势。\n可以预见，未来的新能源车领域必然是一个更加残酷的淘汰和洗牌。\n尾声\n但凡新兴的技术产业都有相类似的技术行业成熟度曲线。从目前的趋势看，现在的新能源汽车行业，还处于期望膨胀期，甚至还远没到膨胀的顶点。\n\n但不可否认，这其中必然存在泡沫。并且市场体量越大的新技术，其泡沫就必然越大。\n就宏观趋势而言，新能源车计划无疑是一个时代性的改革，由此催生的市场是数以十万亿级别的规模，这是一个足够孕育和承载很多个类似特斯拉的传奇事迹。\n现在是一个资本躁动的时代，很多造车新势力在资本的催化下短短几年间从无到有，快速催化出一个又一个新品牌，然后谋求上市变现，把一个原本需要数十年甚至上百年技术和经验沉淀的产业变魔术一样转化成车间流水线作业般简单。\n这些催化式增长模式，有多少能经得起竞争和时间的考验成为新的传奇？又有多少会成为成熟曲线掉头回落时被淘汰的炮灰？","news_type":1,"symbols_score_info":{"002594":0.9,"01211":0.9,"LI":0.9,"NIO":0.9,"TSLA":0.9,"XPEV":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3978,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3527667803686145","authorIdStr":"3527667803686145"},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":305877493,"gmtCreate":1604941560712,"gmtModify":1703835413906,"author":{"id":"3565884203376237","authorId":"3565884203376237","name":"Qilineer","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3565884203376237","authorIdStr":"3565884203376237"},"themes":[],"htmlText":"阅","listText":"阅","text":"阅","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/305877493","repostId":"1154666499","repostType":4,"repost":{"id":"1154666499","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"格隆汇旗下公众号。分享和探讨港股、美国中概股以及少量估值确有吸引力之A股的投资线索、投资机会与投资心得.","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href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>也涨了1.5倍，市值才刚刚超过6千亿元，就已有人猜想还用不了多久就突破万亿大关。</p>\n<p>粗略计算下来，仅仅是上述所提的部分造车新势力，在今年来的市值就累计增加了超过5千亿美金，<b>等于其他主流传统车企加起来的总市值的大半还多。</b></p>\n<p>可以看到，在资本的狂推下，现时的全球汽车股正在呈现一边倒的格局，<b>新势力秒杀传统车，不费吹灰之力。</b></p>\n<p>也许下面这张图更有对比冲击力：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/64b2b9bdea49b28d323c870157c6bb26\" tg-width=\"923\" tg-height=\"1638\"></p>\n<p>另一方面，今年疫情肆虐导致全球经济陷入寒冬，大部分国家国民失业率飙升，消费力急剧萎靡，就国内而言，前9月全国乘用车市场累计销售1292.5万辆，同比累计下降 12.5%；其中新能源汽车销售73.4万辆，同比同样下降17.7%。这也是传统车企销售业绩下跌的根本原因。</p>\n<p>然而，虽然造车新势力与传统车企在面对宏观大环境突变的情况下同样遭受了逆风，但在资本市场，两者却是<b>冰与火的分化割裂。</b></p>\n<p>很难让人相信，这么一大堆刚刚成立没几年、甚至连自己的车间厂房都没有的亏损车企，竟然就如此轻松、神速地打败了成立百年的资历雄厚传统大品牌。</p>\n<p>这时代红利下赐予的躁动与狂欢，<b>到底有多少是物有所值，有多少又是水分与泡沫？</b></p>\n<p><b>历史会不会再一次重演</b></p>\n<p>在2000年之时，欧洲发达国家纷纷兴起可再生能源发展计划，导致整个欧洲光伏市场的消费需求急剧膨胀，光伏产业开始迅速成为当时全球最炙热的新兴产业。</p>\n<p>在当时，中国的光伏行业处于产业链的最底端，收益率最高的核心技术前端和市场后端都在国外“两头在外”，为扭转这种不利局面，中国开始加大补贴引导企业向产业两端发展。</p>\n<p>由于可观的补贴和政策引导，大量光伏企业一夜之间遍布全国，一大批光伏组件制造项目和多晶硅项目拔地而起。</p>\n<p>也在那时，从澳大利亚海归的施正荣开始创立无锡尚德<a href=\"https://laohu8.com/S/000591\">太阳能</a>电力有限公司，恰逢大风口，其通过急速扩张迅速成为了全球最大的多晶硅电池组件制造商。</p>\n<p>2005年，创立仅5年的尚德在纽交所上市，<b>施正荣以186亿元的身家登顶中国首富。</b></p>\n<p>施正荣的巨大成功也刺激了无数心怀野望的资本加速进入光伏产业。到了2007年，中国已经有了10多家多晶硅企业、60多家硅片企业、60多家电池企业、330多家组件企业，<a href=\"https://laohu8.com/S/000591\">太阳能</a>电池产量<b>6年增长了600多倍</b>，占到世界总产量的30%。</p>\n<p>然后很快又有十多家光伏企业开始纷纷赴美上市，一个又一个省市首富开始诞生：<b>赛维的彭小峰，32岁以400亿身家成为最年轻的江西首富、新能源首富；英利的苗连生，成为河北首富；汉能的李河君，巅峰时刻财富超过1600亿元，一度成为中国首富。。。</b></p>\n<p>然而，2009年欧债危机爆发，欧洲各国大力扶持的光伏计划难以为继，同时为了保护国内光伏产业，欧美国家开始对中国光伏产品征收巨幅反倾销税，原本处于产业链中游利润微薄的中国光伏产业瞬间迎来灭顶之灾。<b>几乎一瞬间，全部光伏企业陷入巨额亏损，90%的多晶硅企业被迫停产。</b></p>\n<p>到2013年，全球光伏上市企业市值蒸发99%，产业链上破产的中国企业超过350家，11家头部企业总负债近1500亿，施正荣资产“归0”黯然离场，汉能李河君千亿财富成为泡影，赛维彭小峰因大量债务未清偿出逃成为通缉犯。</p>\n<p><b>兴极一时的光伏泡沫就此以惊人速度被刺破，留下一摊满目疮痍，仅有极少数幸运者挺了过来。</b></p>\n<p>从历史的角度看，如今的全球新能源汽车替换计划与当年的光伏能源计划有多大的相似度：</p>\n<p><b>同样是全球性新能源大计划，同样是全球大量企业纷纷入局，同样也是遭遇经济危机宏观背景下的刺激扶持，同样也是在疯狂造富神话，那以后有没有可能出现同样的结局？</b></p>\n<p>如今，虽然全球汽车销量跟随经济增速持续下滑，但无论是<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>，还是造车新势力，所有企业都在火热朝天卯足力气拼命上马新产能，生怕造得太慢被别人抢了份额，也不管消费者的钱包和传统品牌答不答应。</p>\n<p>自从国家提起新能源车补贴政策以来，中国的新能源车注册企业的数量就如失缰野马狂飙，5年增长接近4倍，是少数规模以上企业数量增长最快的行业。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dc79794015e8669dd8005acf1dc903ee\" tg-width=\"751\" tg-height=\"540\"></p>\n<p>在人类汽车商业史上，没有哪一个时期像如今这样，通过一个PPT就可以募到百亿千亿资金，然后通过夸张烧钱在短短几年时间内硬生生烧出一个整车出来。</p>\n<p>更没有哪一个时期，可以在甚至还没有自己完备的技术和工厂、只通过收购或者代工的方式就可以烧出一个品牌，然后还成功上市，市值还超越大多数传统车企，<b>一下子走完别人几十年打拼才摸到的高度。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f65b3c8fa1a7e594c4edbab7f0de848a\" tg-width=\"748\" tg-height=\"536\"></p>\n<p>这其中，有多少是理性的扩张，又有多少是赌博式的不计后果？</p>\n<p><b>更加残酷的淘汰还未上演</b></p>\n<p>与光伏不同的是，<b>这一次不是一个新行业的冒出，而是从一个原本立足上百年且竞争格局已经稳如磐石的全球性新能源车产业。</b></p>\n<p>一个很现实的数据——随着全球经济的下滑，全球的汽车销量的整体销量从2017年开始就持续下降，即使是被给予厚望的中国，整体的汽车销量也出现了持续下滑，说明新势力的销量增长，是从老企业口中抢走的蛋糕。</p>\n<p>所以<b>这是一场拼的是速度、资本、技术的全球市场存量竞争、更是一场要么你死要么我活的重新大洗牌。</b></p>\n<p>无论愿意与否，<b>没有哪一家车企能置身事外。</b></p>\n<p>对于造车新势力来说，面临的不仅仅是自身技术和路线的发展难关，还有面对来自其他新势力的挑战。</p>\n<p>虽然新能源车发展规模展示出的前景非常美好，但绝大多数的没有实力的玩家，只能沦为陪跑的炮灰。</p>\n<p>本月初，有着香港富商李嘉诚支持背景的长江汽车被裁定清算，这家作为中国电动车领域最早点的新势力之一，如今随着资金链断裂被迫破产，其早在2014年就发布的“逸酷”永远停留在PPT阶段。</p>\n<p>长江汽车只是众多炮灰中的一缕缩影，今年来，爱驰汽车、威马汽车宣布取消年终奖和其他福利、博郡汽车被曝出准予部分员工停薪留职。。。<b>更多的电动车企在疫情冲击及行业竞争中索索发抖，举步维艰。</b></p>\n<p>补贴退坡叠加疫情冲击加速行业优胜劣汰，此前国内超300家造车新势力从组建团队、寻找融资、发布PPT、再到找到工厂造车交付，每一个流程都淘汰大批选手，到如今还能持续发布车型的，<b>已不足十指之数。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/670963cfacc4e5b0334fe6a72a4a8a2c\" tg-width=\"750\" tg-height=\"498\"></p>\n<p>现阶段，PPT车经过一轮轮角逐淘汰下，只有寥寥几家拿到了入围门票，暂未看到更强大的新玩家入局，<b>但接下来新势力与传统老霸主们的竞争才是真正的高潮。</b></p>\n<p>通用、丰田、福特、奥迪、宝马、奔驰、<a href=\"https://laohu8.com/S/RACE\">法拉利</a>等等这些传统全球超级大品牌，上百年沉淀的技术和庞大资本及渠道优势，根深蒂固的品牌力量，绝不是成立才几年，连自己正在厂房都没建全的新势力所能轻视的。</p>\n<p>这些当下时代传统车的全球霸主不可能会坐以待毙。之前没有大动作，更多只是出于船大不好掉头，需要审时度势谋而后动，但一旦出手，很可能就是<b>风云雷动，声势浩荡：</b></p>\n<p><b>大众：</b>已规划电动出行以及数字化领域投资600亿欧元，到2025年纯电动比例分别为20%，2025年后将至少推出80款新能源车型，对应BEV销量目标分别为250万辆，其中2025年欧洲及中国分别约110、140万辆。</p>\n<p><b>宝马：</b>规划2021年25%是电动车，023年之前至少推出25款电动车型，2025年电动汽车的销售量每年增长30％以上，到2030年10年内销售700万电动车。</p>\n<p><b>戴姆勒：</b>到2022年，所有车型都提供电动款，预计将有20款以上，2025年纯电动化车型占比25%；2030年EV及PHEV乘用车电动化率达到50%。</p>\n<p><b>丰田：</b>规划2025年完成超过100万辆电动车，2030年电动汽车销量超过550万辆。</p>\n<p>等等。。。。。。</p>\n<p>相对于国内造车新势力未来一两年计划十万等级的销量，上面这些传统霸主的动作简直可以用<b>“碾压”</b>来形容，不是同一个层次的玩家。</p>\n<p>当然，电动车领域大boss的特斯拉，随着全球几个大厂的建设，未来也将有百万级的产能出来。</p>\n<p>更可怕的是，根据各家的生产计划，无论是超级豪车阵营还是普通国民用车品牌，<b>未来两年都将迎来的产能的集中释放时点，到时候，全球的电动车产量将以翻倍式集中爆发。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/de20ad2f9d7271b9ca94c6abd0460190\" tg-width=\"749\" tg-height=\"485\"></p>\n<p>然而，来自消费端却不可能出现爆发式增长，尤其是在目前全球经济修复尚存在极大不确定性的环境下。</p>\n<p>到时候，<b>一下子释放出来的巨大产量，将以何种方式消化掉？</b>是新势力的更有吸引力，还是传统大品牌更得消费者青睐。</p>\n<p>在未来，当传统大品牌也实现电动化的时候，同样30多万价位的电动车，又会有多少人陷入是选宝马奔驰，还是<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>特斯拉的困难症？</p>\n<p>虽然目前的造车新势力看似业绩与估值齐飞，增长势头一时无二，但实际上除了特斯拉外，大多数都实力很单薄，模式也存在需要时间验证的诸多问题，相对于传统老品牌来说，除了先跑了一段时间，<b>实际没有太多优势。</b></p>\n<p>可以预见，未来的新能源车领域必然是一个更加残酷的淘汰和洗牌。</p>\n<p><b>尾声</b></p>\n<p>但凡新兴的技术产业都有相类似的技术行业成熟度曲线。从目前的趋势看，现在的新能源汽车行业，还处于期望膨胀期，甚至还远没到膨胀的顶点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2a2cf19999837047a78f1a36accec4ac\" tg-width=\"540\" tg-height=\"429\"></p>\n<p>但不可否认，这其中必然存在泡沫。并且<b>市场体量越大的新技术，其泡沫就必然越大。</b></p>\n<p>就宏观趋势而言，新能源车计划无疑是一个时代性的改革，由此催生的市场是数以十万亿级别的规模，这是一个足够孕育和承载很多个类似特斯拉的传奇事迹。</p>\n<p>现在是一个资本躁动的时代，很多造车新势力在资本的催化下短短几年间从无到有，快速催化出一个又一个新品牌，然后谋求上市变现，把一个原本需要数十年甚至上百年技术和经验沉淀的产业变魔术一样转化成车间流水线作业般简单。</p>\n<p>这些催化式增长模式，有多少能经得起竞争和时间的考验成为新的传奇？又有多少会成为成熟曲线掉头回落时被淘汰的炮灰？</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>新能源车的资本盛宴还能持续多久？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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src=\"https://static.tigerbbs.com/580f8f966fb9a16f8368a41f99f66eda\" tg-width=\"539\" tg-height=\"481\"></p>\n<p>涨幅跌榜的排序最大的两个特点，<b>一是造车新势力涨幅动辄翻倍以上；二是传统汽车基本没有涨幅甚至有出现下跌，与新势力形成强烈对比。</b></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>市值从不到800亿美元飙涨4倍到超过4000亿美元，<b>超过全球汽车销量最大的丰田，并且一下子把所有全球传统汽车品牌远远甩得不见踪影。</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>股价一年翻9倍，市值超越通用、<a href=\"https://laohu8.com/S/RACE\">法拉利</a>；小鹏、理想车上市不到3个月市值翻倍，超越广汽、一汽，与吉利打成平手。</b></p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>A股翻了3倍，市值超过5千亿人民币，超越戴姆勒，与国际豪车大牌奥迪仅一步之遥。</b></p>\n<p>不仅于此，在国内，与汽车产业有关的<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>也涨了1.5倍，市值才刚刚超过6千亿元，就已有人猜想还用不了多久就突破万亿大关。</p>\n<p>粗略计算下来，仅仅是上述所提的部分造车新势力，在今年来的市值就累计增加了超过5千亿美金，<b>等于其他主流传统车企加起来的总市值的大半还多。</b></p>\n<p>可以看到，在资本的狂推下，现时的全球汽车股正在呈现一边倒的格局，<b>新势力秒杀传统车，不费吹灰之力。</b></p>\n<p>也许下面这张图更有对比冲击力：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/64b2b9bdea49b28d323c870157c6bb26\" tg-width=\"923\" tg-height=\"1638\"></p>\n<p>另一方面，今年疫情肆虐导致全球经济陷入寒冬，大部分国家国民失业率飙升，消费力急剧萎靡，就国内而言，前9月全国乘用车市场累计销售1292.5万辆，同比累计下降 12.5%；其中新能源汽车销售73.4万辆，同比同样下降17.7%。这也是传统车企销售业绩下跌的根本原因。</p>\n<p>然而，虽然造车新势力与传统车企在面对宏观大环境突变的情况下同样遭受了逆风，但在资本市场，两者却是<b>冰与火的分化割裂。</b></p>\n<p>很难让人相信，这么一大堆刚刚成立没几年、甚至连自己的车间厂房都没有的亏损车企，竟然就如此轻松、神速地打败了成立百年的资历雄厚传统大品牌。</p>\n<p>这时代红利下赐予的躁动与狂欢，<b>到底有多少是物有所值，有多少又是水分与泡沫？</b></p>\n<p><b>历史会不会再一次重演</b></p>\n<p>在2000年之时，欧洲发达国家纷纷兴起可再生能源发展计划，导致整个欧洲光伏市场的消费需求急剧膨胀，光伏产业开始迅速成为当时全球最炙热的新兴产业。</p>\n<p>在当时，中国的光伏行业处于产业链的最底端，收益率最高的核心技术前端和市场后端都在国外“两头在外”，为扭转这种不利局面，中国开始加大补贴引导企业向产业两端发展。</p>\n<p>由于可观的补贴和政策引导，大量光伏企业一夜之间遍布全国，一大批光伏组件制造项目和多晶硅项目拔地而起。</p>\n<p>也在那时，从澳大利亚海归的施正荣开始创立无锡尚德<a href=\"https://laohu8.com/S/000591\">太阳能</a>电力有限公司，恰逢大风口，其通过急速扩张迅速成为了全球最大的多晶硅电池组件制造商。</p>\n<p>2005年，创立仅5年的尚德在纽交所上市，<b>施正荣以186亿元的身家登顶中国首富。</b></p>\n<p>施正荣的巨大成功也刺激了无数心怀野望的资本加速进入光伏产业。到了2007年，中国已经有了10多家多晶硅企业、60多家硅片企业、60多家电池企业、330多家组件企业，<a href=\"https://laohu8.com/S/000591\">太阳能</a>电池产量<b>6年增长了600多倍</b>，占到世界总产量的30%。</p>\n<p>然后很快又有十多家光伏企业开始纷纷赴美上市，一个又一个省市首富开始诞生：<b>赛维的彭小峰，32岁以400亿身家成为最年轻的江西首富、新能源首富；英利的苗连生，成为河北首富；汉能的李河君，巅峰时刻财富超过1600亿元，一度成为中国首富。。。</b></p>\n<p>然而，2009年欧债危机爆发，欧洲各国大力扶持的光伏计划难以为继，同时为了保护国内光伏产业，欧美国家开始对中国光伏产品征收巨幅反倾销税，原本处于产业链中游利润微薄的中国光伏产业瞬间迎来灭顶之灾。<b>几乎一瞬间，全部光伏企业陷入巨额亏损，90%的多晶硅企业被迫停产。</b></p>\n<p>到2013年，全球光伏上市企业市值蒸发99%，产业链上破产的中国企业超过350家，11家头部企业总负债近1500亿，施正荣资产“归0”黯然离场，汉能李河君千亿财富成为泡影，赛维彭小峰因大量债务未清偿出逃成为通缉犯。</p>\n<p><b>兴极一时的光伏泡沫就此以惊人速度被刺破，留下一摊满目疮痍，仅有极少数幸运者挺了过来。</b></p>\n<p>从历史的角度看，如今的全球新能源汽车替换计划与当年的光伏能源计划有多大的相似度：</p>\n<p><b>同样是全球性新能源大计划，同样是全球大量企业纷纷入局，同样也是遭遇经济危机宏观背景下的刺激扶持，同样也是在疯狂造富神话，那以后有没有可能出现同样的结局？</b></p>\n<p>如今，虽然全球汽车销量跟随经济增速持续下滑，但无论是<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>，还是造车新势力，所有企业都在火热朝天卯足力气拼命上马新产能，生怕造得太慢被别人抢了份额，也不管消费者的钱包和传统品牌答不答应。</p>\n<p>自从国家提起新能源车补贴政策以来，中国的新能源车注册企业的数量就如失缰野马狂飙，5年增长接近4倍，是少数规模以上企业数量增长最快的行业。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dc79794015e8669dd8005acf1dc903ee\" tg-width=\"751\" tg-height=\"540\"></p>\n<p>在人类汽车商业史上，没有哪一个时期像如今这样，通过一个PPT就可以募到百亿千亿资金，然后通过夸张烧钱在短短几年时间内硬生生烧出一个整车出来。</p>\n<p>更没有哪一个时期，可以在甚至还没有自己完备的技术和工厂、只通过收购或者代工的方式就可以烧出一个品牌，然后还成功上市，市值还超越大多数传统车企，<b>一下子走完别人几十年打拼才摸到的高度。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f65b3c8fa1a7e594c4edbab7f0de848a\" tg-width=\"748\" tg-height=\"536\"></p>\n<p>这其中，有多少是理性的扩张，又有多少是赌博式的不计后果？</p>\n<p><b>更加残酷的淘汰还未上演</b></p>\n<p>与光伏不同的是，<b>这一次不是一个新行业的冒出，而是从一个原本立足上百年且竞争格局已经稳如磐石的全球性新能源车产业。</b></p>\n<p>一个很现实的数据——随着全球经济的下滑，全球的汽车销量的整体销量从2017年开始就持续下降，即使是被给予厚望的中国，整体的汽车销量也出现了持续下滑，说明新势力的销量增长，是从老企业口中抢走的蛋糕。</p>\n<p>所以<b>这是一场拼的是速度、资本、技术的全球市场存量竞争、更是一场要么你死要么我活的重新大洗牌。</b></p>\n<p>无论愿意与否，<b>没有哪一家车企能置身事外。</b></p>\n<p>对于造车新势力来说，面临的不仅仅是自身技术和路线的发展难关，还有面对来自其他新势力的挑战。</p>\n<p>虽然新能源车发展规模展示出的前景非常美好，但绝大多数的没有实力的玩家，只能沦为陪跑的炮灰。</p>\n<p>本月初，有着香港富商李嘉诚支持背景的长江汽车被裁定清算，这家作为中国电动车领域最早点的新势力之一，如今随着资金链断裂被迫破产，其早在2014年就发布的“逸酷”永远停留在PPT阶段。</p>\n<p>长江汽车只是众多炮灰中的一缕缩影，今年来，爱驰汽车、威马汽车宣布取消年终奖和其他福利、博郡汽车被曝出准予部分员工停薪留职。。。<b>更多的电动车企在疫情冲击及行业竞争中索索发抖，举步维艰。</b></p>\n<p>补贴退坡叠加疫情冲击加速行业优胜劣汰，此前国内超300家造车新势力从组建团队、寻找融资、发布PPT、再到找到工厂造车交付，每一个流程都淘汰大批选手，到如今还能持续发布车型的，<b>已不足十指之数。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/670963cfacc4e5b0334fe6a72a4a8a2c\" tg-width=\"750\" tg-height=\"498\"></p>\n<p>现阶段，PPT车经过一轮轮角逐淘汰下，只有寥寥几家拿到了入围门票，暂未看到更强大的新玩家入局，<b>但接下来新势力与传统老霸主们的竞争才是真正的高潮。</b></p>\n<p>通用、丰田、福特、奥迪、宝马、奔驰、<a href=\"https://laohu8.com/S/RACE\">法拉利</a>等等这些传统全球超级大品牌，上百年沉淀的技术和庞大资本及渠道优势，根深蒂固的品牌力量，绝不是成立才几年，连自己正在厂房都没建全的新势力所能轻视的。</p>\n<p>这些当下时代传统车的全球霸主不可能会坐以待毙。之前没有大动作，更多只是出于船大不好掉头，需要审时度势谋而后动，但一旦出手，很可能就是<b>风云雷动，声势浩荡：</b></p>\n<p><b>大众：</b>已规划电动出行以及数字化领域投资600亿欧元，到2025年纯电动比例分别为20%，2025年后将至少推出80款新能源车型，对应BEV销量目标分别为250万辆，其中2025年欧洲及中国分别约110、140万辆。</p>\n<p><b>宝马：</b>规划2021年25%是电动车，023年之前至少推出25款电动车型，2025年电动汽车的销售量每年增长30％以上，到2030年10年内销售700万电动车。</p>\n<p><b>戴姆勒：</b>到2022年，所有车型都提供电动款，预计将有20款以上，2025年纯电动化车型占比25%；2030年EV及PHEV乘用车电动化率达到50%。</p>\n<p><b>丰田：</b>规划2025年完成超过100万辆电动车，2030年电动汽车销量超过550万辆。</p>\n<p>等等。。。。。。</p>\n<p>相对于国内造车新势力未来一两年计划十万等级的销量，上面这些传统霸主的动作简直可以用<b>“碾压”</b>来形容，不是同一个层次的玩家。</p>\n<p>当然，电动车领域大boss的特斯拉，随着全球几个大厂的建设，未来也将有百万级的产能出来。</p>\n<p>更可怕的是，根据各家的生产计划，无论是超级豪车阵营还是普通国民用车品牌，<b>未来两年都将迎来的产能的集中释放时点，到时候，全球的电动车产量将以翻倍式集中爆发。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/de20ad2f9d7271b9ca94c6abd0460190\" tg-width=\"749\" tg-height=\"485\"></p>\n<p>然而，来自消费端却不可能出现爆发式增长，尤其是在目前全球经济修复尚存在极大不确定性的环境下。</p>\n<p>到时候，<b>一下子释放出来的巨大产量，将以何种方式消化掉？</b>是新势力的更有吸引力，还是传统大品牌更得消费者青睐。</p>\n<p>在未来，当传统大品牌也实现电动化的时候，同样30多万价位的电动车，又会有多少人陷入是选宝马奔驰，还是<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>特斯拉的困难症？</p>\n<p>虽然目前的造车新势力看似业绩与估值齐飞，增长势头一时无二，但实际上除了特斯拉外，大多数都实力很单薄，模式也存在需要时间验证的诸多问题，相对于传统老品牌来说，除了先跑了一段时间，<b>实际没有太多优势。</b></p>\n<p>可以预见，未来的新能源车领域必然是一个更加残酷的淘汰和洗牌。</p>\n<p><b>尾声</b></p>\n<p>但凡新兴的技术产业都有相类似的技术行业成熟度曲线。从目前的趋势看，现在的新能源汽车行业，还处于期望膨胀期，甚至还远没到膨胀的顶点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2a2cf19999837047a78f1a36accec4ac\" tg-width=\"540\" tg-height=\"429\"></p>\n<p>但不可否认，这其中必然存在泡沫。并且<b>市场体量越大的新技术，其泡沫就必然越大。</b></p>\n<p>就宏观趋势而言，新能源车计划无疑是一个时代性的改革，由此催生的市场是数以十万亿级别的规模，这是一个足够孕育和承载很多个类似特斯拉的传奇事迹。</p>\n<p>现在是一个资本躁动的时代，很多造车新势力在资本的催化下短短几年间从无到有，快速催化出一个又一个新品牌，然后谋求上市变现，把一个原本需要数十年甚至上百年技术和经验沉淀的产业变魔术一样转化成车间流水线作业般简单。</p>\n<p>这些催化式增长模式，有多少能经得起竞争和时间的考验成为新的传奇？又有多少会成为成熟曲线掉头回落时被淘汰的炮灰？</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b0a86ab4a13aa839ed3911cc1568355b","relate_stocks":{"002594":"比亚迪","01211":"比亚迪股份","TSLA":"特斯拉","NIO":"蔚来","XPEV":"小鹏汽车","LI":"理想汽车"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1154666499","content_text":"资本狂欢盛宴\n先来看一组数据，在今年全球主要上市汽车企业的市值增长对比：\n\n涨幅跌榜的排序最大的两个特点，一是造车新势力涨幅动辄翻倍以上；二是传统汽车基本没有涨幅甚至有出现下跌，与新势力形成强烈对比。\n特斯拉市值从不到800亿美元飙涨4倍到超过4000亿美元，超过全球汽车销量最大的丰田，并且一下子把所有全球传统汽车品牌远远甩得不见踪影。\n蔚来股价一年翻9倍，市值超越通用、法拉利；小鹏、理想车上市不到3个月市值翻倍，超越广汽、一汽，与吉利打成平手。\n比亚迪A股翻了3倍，市值超过5千亿人民币，超越戴姆勒，与国际豪车大牌奥迪仅一步之遥。\n不仅于此，在国内，与汽车产业有关的宁德时代也涨了1.5倍，市值才刚刚超过6千亿元，就已有人猜想还用不了多久就突破万亿大关。\n粗略计算下来，仅仅是上述所提的部分造车新势力，在今年来的市值就累计增加了超过5千亿美金，等于其他主流传统车企加起来的总市值的大半还多。\n可以看到，在资本的狂推下，现时的全球汽车股正在呈现一边倒的格局，新势力秒杀传统车，不费吹灰之力。\n也许下面这张图更有对比冲击力：\n\n另一方面，今年疫情肆虐导致全球经济陷入寒冬，大部分国家国民失业率飙升，消费力急剧萎靡，就国内而言，前9月全国乘用车市场累计销售1292.5万辆，同比累计下降 12.5%；其中新能源汽车销售73.4万辆，同比同样下降17.7%。这也是传统车企销售业绩下跌的根本原因。\n然而，虽然造车新势力与传统车企在面对宏观大环境突变的情况下同样遭受了逆风，但在资本市场，两者却是冰与火的分化割裂。\n很难让人相信，这么一大堆刚刚成立没几年、甚至连自己的车间厂房都没有的亏损车企，竟然就如此轻松、神速地打败了成立百年的资历雄厚传统大品牌。\n这时代红利下赐予的躁动与狂欢，到底有多少是物有所值，有多少又是水分与泡沫？\n历史会不会再一次重演\n在2000年之时，欧洲发达国家纷纷兴起可再生能源发展计划，导致整个欧洲光伏市场的消费需求急剧膨胀，光伏产业开始迅速成为当时全球最炙热的新兴产业。\n在当时，中国的光伏行业处于产业链的最底端，收益率最高的核心技术前端和市场后端都在国外“两头在外”，为扭转这种不利局面，中国开始加大补贴引导企业向产业两端发展。\n由于可观的补贴和政策引导，大量光伏企业一夜之间遍布全国，一大批光伏组件制造项目和多晶硅项目拔地而起。\n也在那时，从澳大利亚海归的施正荣开始创立无锡尚德太阳能电力有限公司，恰逢大风口，其通过急速扩张迅速成为了全球最大的多晶硅电池组件制造商。\n2005年，创立仅5年的尚德在纽交所上市，施正荣以186亿元的身家登顶中国首富。\n施正荣的巨大成功也刺激了无数心怀野望的资本加速进入光伏产业。到了2007年，中国已经有了10多家多晶硅企业、60多家硅片企业、60多家电池企业、330多家组件企业，太阳能电池产量6年增长了600多倍，占到世界总产量的30%。\n然后很快又有十多家光伏企业开始纷纷赴美上市，一个又一个省市首富开始诞生：赛维的彭小峰，32岁以400亿身家成为最年轻的江西首富、新能源首富；英利的苗连生，成为河北首富；汉能的李河君，巅峰时刻财富超过1600亿元，一度成为中国首富。。。\n然而，2009年欧债危机爆发，欧洲各国大力扶持的光伏计划难以为继，同时为了保护国内光伏产业，欧美国家开始对中国光伏产品征收巨幅反倾销税，原本处于产业链中游利润微薄的中国光伏产业瞬间迎来灭顶之灾。几乎一瞬间，全部光伏企业陷入巨额亏损，90%的多晶硅企业被迫停产。\n到2013年，全球光伏上市企业市值蒸发99%，产业链上破产的中国企业超过350家，11家头部企业总负债近1500亿，施正荣资产“归0”黯然离场，汉能李河君千亿财富成为泡影，赛维彭小峰因大量债务未清偿出逃成为通缉犯。\n兴极一时的光伏泡沫就此以惊人速度被刺破，留下一摊满目疮痍，仅有极少数幸运者挺了过来。\n从历史的角度看，如今的全球新能源汽车替换计划与当年的光伏能源计划有多大的相似度：\n同样是全球性新能源大计划，同样是全球大量企业纷纷入局，同样也是遭遇经济危机宏观背景下的刺激扶持，同样也是在疯狂造富神话，那以后有没有可能出现同样的结局？\n如今，虽然全球汽车销量跟随经济增速持续下滑，但无论是特斯拉、比亚迪，还是造车新势力，所有企业都在火热朝天卯足力气拼命上马新产能，生怕造得太慢被别人抢了份额，也不管消费者的钱包和传统品牌答不答应。\n自从国家提起新能源车补贴政策以来，中国的新能源车注册企业的数量就如失缰野马狂飙，5年增长接近4倍，是少数规模以上企业数量增长最快的行业。\n\n在人类汽车商业史上，没有哪一个时期像如今这样，通过一个PPT就可以募到百亿千亿资金，然后通过夸张烧钱在短短几年时间内硬生生烧出一个整车出来。\n更没有哪一个时期，可以在甚至还没有自己完备的技术和工厂、只通过收购或者代工的方式就可以烧出一个品牌，然后还成功上市，市值还超越大多数传统车企，一下子走完别人几十年打拼才摸到的高度。\n\n这其中，有多少是理性的扩张，又有多少是赌博式的不计后果？\n更加残酷的淘汰还未上演\n与光伏不同的是，这一次不是一个新行业的冒出，而是从一个原本立足上百年且竞争格局已经稳如磐石的全球性新能源车产业。\n一个很现实的数据——随着全球经济的下滑，全球的汽车销量的整体销量从2017年开始就持续下降，即使是被给予厚望的中国，整体的汽车销量也出现了持续下滑，说明新势力的销量增长，是从老企业口中抢走的蛋糕。\n所以这是一场拼的是速度、资本、技术的全球市场存量竞争、更是一场要么你死要么我活的重新大洗牌。\n无论愿意与否，没有哪一家车企能置身事外。\n对于造车新势力来说，面临的不仅仅是自身技术和路线的发展难关，还有面对来自其他新势力的挑战。\n虽然新能源车发展规模展示出的前景非常美好，但绝大多数的没有实力的玩家，只能沦为陪跑的炮灰。\n本月初，有着香港富商李嘉诚支持背景的长江汽车被裁定清算，这家作为中国电动车领域最早点的新势力之一，如今随着资金链断裂被迫破产，其早在2014年就发布的“逸酷”永远停留在PPT阶段。\n长江汽车只是众多炮灰中的一缕缩影，今年来，爱驰汽车、威马汽车宣布取消年终奖和其他福利、博郡汽车被曝出准予部分员工停薪留职。。。更多的电动车企在疫情冲击及行业竞争中索索发抖，举步维艰。\n补贴退坡叠加疫情冲击加速行业优胜劣汰，此前国内超300家造车新势力从组建团队、寻找融资、发布PPT、再到找到工厂造车交付，每一个流程都淘汰大批选手，到如今还能持续发布车型的，已不足十指之数。\n\n现阶段，PPT车经过一轮轮角逐淘汰下，只有寥寥几家拿到了入围门票，暂未看到更强大的新玩家入局，但接下来新势力与传统老霸主们的竞争才是真正的高潮。\n通用、丰田、福特、奥迪、宝马、奔驰、法拉利等等这些传统全球超级大品牌，上百年沉淀的技术和庞大资本及渠道优势，根深蒂固的品牌力量，绝不是成立才几年，连自己正在厂房都没建全的新势力所能轻视的。\n这些当下时代传统车的全球霸主不可能会坐以待毙。之前没有大动作，更多只是出于船大不好掉头，需要审时度势谋而后动，但一旦出手，很可能就是风云雷动，声势浩荡：\n大众：已规划电动出行以及数字化领域投资600亿欧元，到2025年纯电动比例分别为20%，2025年后将至少推出80款新能源车型，对应BEV销量目标分别为250万辆，其中2025年欧洲及中国分别约110、140万辆。\n宝马：规划2021年25%是电动车，023年之前至少推出25款电动车型，2025年电动汽车的销售量每年增长30％以上，到2030年10年内销售700万电动车。\n戴姆勒：到2022年，所有车型都提供电动款，预计将有20款以上，2025年纯电动化车型占比25%；2030年EV及PHEV乘用车电动化率达到50%。\n丰田：规划2025年完成超过100万辆电动车，2030年电动汽车销量超过550万辆。\n等等。。。。。。\n相对于国内造车新势力未来一两年计划十万等级的销量，上面这些传统霸主的动作简直可以用“碾压”来形容，不是同一个层次的玩家。\n当然，电动车领域大boss的特斯拉，随着全球几个大厂的建设，未来也将有百万级的产能出来。\n更可怕的是，根据各家的生产计划，无论是超级豪车阵营还是普通国民用车品牌，未来两年都将迎来的产能的集中释放时点，到时候，全球的电动车产量将以翻倍式集中爆发。\n\n然而，来自消费端却不可能出现爆发式增长，尤其是在目前全球经济修复尚存在极大不确定性的环境下。\n到时候，一下子释放出来的巨大产量，将以何种方式消化掉？是新势力的更有吸引力，还是传统大品牌更得消费者青睐。\n在未来，当传统大品牌也实现电动化的时候，同样30多万价位的电动车，又会有多少人陷入是选宝马奔驰，还是蔚来特斯拉的困难症？\n虽然目前的造车新势力看似业绩与估值齐飞，增长势头一时无二，但实际上除了特斯拉外，大多数都实力很单薄，模式也存在需要时间验证的诸多问题，相对于传统老品牌来说，除了先跑了一段时间，实际没有太多优势。\n可以预见，未来的新能源车领域必然是一个更加残酷的淘汰和洗牌。\n尾声\n但凡新兴的技术产业都有相类似的技术行业成熟度曲线。从目前的趋势看，现在的新能源汽车行业，还处于期望膨胀期，甚至还远没到膨胀的顶点。\n\n但不可否认，这其中必然存在泡沫。并且市场体量越大的新技术，其泡沫就必然越大。\n就宏观趋势而言，新能源车计划无疑是一个时代性的改革，由此催生的市场是数以十万亿级别的规模，这是一个足够孕育和承载很多个类似特斯拉的传奇事迹。\n现在是一个资本躁动的时代，很多造车新势力在资本的催化下短短几年间从无到有，快速催化出一个又一个新品牌，然后谋求上市变现，把一个原本需要数十年甚至上百年技术和经验沉淀的产业变魔术一样转化成车间流水线作业般简单。\n这些催化式增长模式，有多少能经得起竞争和时间的考验成为新的传奇？又有多少会成为成熟曲线掉头回落时被淘汰的炮灰？","news_type":1,"symbols_score_info":{"002594":0.9,"01211":0.9,"LI":0.9,"NIO":0.9,"TSLA":0.9,"XPEV":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3978,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3527667803686145","authorIdStr":"3527667803686145"},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":398429470,"gmtCreate":1606942724590,"gmtModify":1703845559678,"author":{"id":"3565884203376237","authorId":"3565884203376237","name":"Qilineer","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3565884203376237","authorIdStr":"3565884203376237"},"themes":[],"htmlText":"览阅","listText":"览阅","text":"览阅","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/398429470","repostId":"1114829846","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1734,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","total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Damon）的《传染病》这部电影里面的情节。</p>\n<p>阿克曼指出，乐观的一面是，封锁措施、低租金以及疫情期间大量餐馆关闭使竞争减少，重启经济后助长了被压抑已久的需求：</p>\n<blockquote>\n “这可能是有史以来对餐饮业最好的时刻了。”\n</blockquote>\n<p>他还提到未来另一个值得关注的领域——工业。如今电子商务公司对仓库的需求激增，即便是控制着许多业务的<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>也仍需支付租金的现实情况，为此他说：</p>\n<blockquote>\n “如今，\n <b>工业公司的数量</b>可能会以科技股的倍数上市。”\n</blockquote>\n<p>不过，对于<a href=\"https://laohu8.com/S/PFE\">辉瑞</a>制药公司关于疫苗研发的积极进展，他并不像其他人那样乐观，甚至表示了担忧：</p>\n<blockquote>\n “没有经验的人们听到这个消息可能会觉得'哦太好了，我不用担心’，但我想让人们有点危机意识。”\n</blockquote>\n<p><b>02、</b><b><u>对宏观市场展望</u></b></p>\n<p>关于市场现状，他表示如今的经济环境有几个特征：低利率、对于刺激措施的更高预期、基础设施支出扩大、银行资本充足、资金容易获得，为此，阿克曼表示对2021年的复苏感到乐观：</p>\n<blockquote>\n “\n <u><b>2021年可能是非常有利于市场做多的一年。</b></u>”\n</blockquote>\n<p>但同时警告称，若新冠疫情继续蔓延，将对经济造成巨大损失，未来几个月市场可能会出现波动。<b>在市场环境好转之前，投资者首先需要度过“悲惨”的年底：</b></p>\n<blockquote>\n “我们认为接下来的几个月对全球乃至整个美国来说将是不幸的，并且将是非常困难的。我们基本上每天都有‘9/11’。”\n</blockquote>\n<p>但他表示依然会继续做好潘兴广场：</p>\n<blockquote>\n “我认为，除非全球经济陷入停摆，我才可能撒手不干，但如今的市场显示并不可能发生全球经济崩溃的情况。”\n</blockquote>\n<p>同时，他明确否认了将<b><u>重返卖空市场的观点</u></b>：</p>\n<blockquote>\n “如果我重新产生卖空这个念头，请告诉我应该打给谁，来确保我不再这样做了。”\n</blockquote>\n<p>今年迄今回报率，阿克曼的潘兴广场投资公司收益率已经达到约55%，为年度行业最佳记录之一。</p>\n<p><b>03、</b><b><u>关于潘兴广场的投资组合和个人交易哲学</u></b></p>\n<p>当然，在早年间，因陷入官司丑闻，潘兴广场一度陷入低谷，<b><u>阿克曼当时不得不关闭对冲基金，关于这段经历他是这样解释的</u></b>：</p>\n<blockquote>\n “我有生以来第一次体会到了做交易员的感觉。虽然我不是一个真正的交易员，但我觉得做交易很有趣，这也是我最终选择坚持和我的手下一起做交易的原因。”\n</blockquote>\n<p><b><u>被问及对投资的看法</u></b>，他表示：</p>\n<blockquote>\n “\n <b>如果你想了解投资行业，那么你就去阅读巴菲特写的每一篇文章，观看他每一次采访。</b>伯克希尔·哈撒韦公司不为公众所知的是，它拥有许多可以改善机会和提高利润率的子公司。我认为巴菲特是一个伟大的资本配置者，而他的策略之一是不介入任何所收购企业的内部管理。”\n</blockquote>\n<p>有人问到，<b><u>为什么投资巴菲特的公司，</u></b>他详细解释道，原因是该公司有吸引人的资产估值，以及将进行更大规模的股票回购计划：</p>\n<blockquote>\n “我们觉得新一代企业家会少做一些像类似的收购行为，而可能在优化投资组合方面多费些功夫。”\n</blockquote>\n<p>不过，疫情期间，阿克曼却意外地出售了他所持有的伯克希尔股份。<b><u>阿克曼在这次发言中对这个反常行为做出了解释</u></b>，他指出整个市场在大跌时，巴菲特并没有更积极地配置伯克希尔公司的现金流，这使阿克曼和他的团队感到很惊讶：</p>\n<blockquote>\n “我们把我们的资本交给巴菲特来投资。但是他做得不足，毕竟他同时管理着数千亿的资产。”\n</blockquote>\n<p><b><u>同时他透露自己在押注伯克希尔股票上巨亏</u></b>：</p>\n<blockquote>\n “我们投资在伯克希尔公司上所亏损的钱应该比世界上任何一个人都多。”\n</blockquote>\n<p>今年阿克曼另一个颇有争议的行为是，对潘兴广场公司旗下壳公司潘兴广场互助控股（简称PSTH）进行IPO，这是一个特殊目的收购公司（SPAC），在7月份上市时筹集了40亿美元，成为有史以来规模最大的一次由SPAC进行的IPO。对此他说：</p>\n<blockquote>\n “对我们来说，这是一种\n <b>购买高质量的私人公司</b>并将其纳入我们旗下的方式。公司治理状况的发展，即董事如何看待自己作为受托人的角色，在17年来已经发展久远了，这是股东维权行动的直接结果。”\n</blockquote>\n<p><b>04、</b><b><u>对于美国大选的看法</u></b></p>\n<p>最后，阿克曼还提了下对特朗普和本届大选的看法，他是这样评价特朗普的：</p>\n<blockquote>\n “特朗普实际上做了很多好事，但我认为他做事的方式有点不切实际。”\n</blockquote>\n<p>所谓的好事，具体提到了特朗普治下的减税措施，他认为此举有利于使制造业重返美国。</p>","source":"jssj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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Damon）的《传染病》这部电影里面的情节。\n阿克曼指出，乐观的一面是，封锁措施、低租金以及疫情期间大量餐馆关闭使竞争减少，重启经济后助长了被压抑已久的需求：\n\n “这可能是有史以来对餐饮业最好的时刻了。”\n\n他还提到未来另一个值得关注的领域——工业。如今电子商务公司对仓库的需求激增，即便是控制着许多业务的亚马逊也仍需支付租金的现实情况，为此他说：\n\n “如今，\n 工业公司的数量可能会以科技股的倍数上市。”\n\n不过，对于辉瑞制药公司关于疫苗研发的积极进展，他并不像其他人那样乐观，甚至表示了担忧：\n\n “没有经验的人们听到这个消息可能会觉得'哦太好了，我不用担心’，但我想让人们有点危机意识。”\n\n02、对宏观市场展望\n关于市场现状，他表示如今的经济环境有几个特征：低利率、对于刺激措施的更高预期、基础设施支出扩大、银行资本充足、资金容易获得，为此，阿克曼表示对2021年的复苏感到乐观：\n\n “\n 2021年可能是非常有利于市场做多的一年。”\n\n但同时警告称，若新冠疫情继续蔓延，将对经济造成巨大损失，未来几个月市场可能会出现波动。在市场环境好转之前，投资者首先需要度过“悲惨”的年底：\n\n “我们认为接下来的几个月对全球乃至整个美国来说将是不幸的，并且将是非常困难的。我们基本上每天都有‘9/11’。”\n\n但他表示依然会继续做好潘兴广场：\n\n “我认为，除非全球经济陷入停摆，我才可能撒手不干，但如今的市场显示并不可能发生全球经济崩溃的情况。”\n\n同时，他明确否认了将重返卖空市场的观点：\n\n “如果我重新产生卖空这个念头，请告诉我应该打给谁，来确保我不再这样做了。”\n\n今年迄今回报率，阿克曼的潘兴广场投资公司收益率已经达到约55%，为年度行业最佳记录之一。\n03、关于潘兴广场的投资组合和个人交易哲学\n当然，在早年间，因陷入官司丑闻，潘兴广场一度陷入低谷，阿克曼当时不得不关闭对冲基金，关于这段经历他是这样解释的：\n\n “我有生以来第一次体会到了做交易员的感觉。虽然我不是一个真正的交易员，但我觉得做交易很有趣，这也是我最终选择坚持和我的手下一起做交易的原因。”\n\n被问及对投资的看法，他表示：\n\n “\n 如果你想了解投资行业，那么你就去阅读巴菲特写的每一篇文章，观看他每一次采访。伯克希尔·哈撒韦公司不为公众所知的是，它拥有许多可以改善机会和提高利润率的子公司。我认为巴菲特是一个伟大的资本配置者，而他的策略之一是不介入任何所收购企业的内部管理。”\n\n有人问到，为什么投资巴菲特的公司，他详细解释道，原因是该公司有吸引人的资产估值，以及将进行更大规模的股票回购计划：\n\n “我们觉得新一代企业家会少做一些像类似的收购行为，而可能在优化投资组合方面多费些功夫。”\n\n不过，疫情期间，阿克曼却意外地出售了他所持有的伯克希尔股份。阿克曼在这次发言中对这个反常行为做出了解释，他指出整个市场在大跌时，巴菲特并没有更积极地配置伯克希尔公司的现金流，这使阿克曼和他的团队感到很惊讶：\n\n “我们把我们的资本交给巴菲特来投资。但是他做得不足，毕竟他同时管理着数千亿的资产。”\n\n同时他透露自己在押注伯克希尔股票上巨亏：\n\n “我们投资在伯克希尔公司上所亏损的钱应该比世界上任何一个人都多。”\n\n今年阿克曼另一个颇有争议的行为是，对潘兴广场公司旗下壳公司潘兴广场互助控股（简称PSTH）进行IPO，这是一个特殊目的收购公司（SPAC），在7月份上市时筹集了40亿美元，成为有史以来规模最大的一次由SPAC进行的IPO。对此他说：\n\n “对我们来说，这是一种\n 购买高质量的私人公司并将其纳入我们旗下的方式。公司治理状况的发展，即董事如何看待自己作为受托人的角色，在17年来已经发展久远了，这是股东维权行动的直接结果。”\n\n04、对于美国大选的看法\n最后，阿克曼还提了下对特朗普和本届大选的看法，他是这样评价特朗普的：\n\n 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