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互联网大厂“齐聚”高盛大会，焦点是“外卖大战”和“AI机遇”
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高低立判，不战而败，废雾
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10:55","market":"us","language":"zh","title":"互联网大厂“齐聚”高盛大会，焦点是“外卖大战”和“AI机遇”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2566652646","media":"华尔街见闻","summary":"高盛预计，互联网巨头“外卖大战”将重创三季度利润，预计美团、阿里、京东调整后EBIT将大幅下降，长期市场份额为5:4:1格局，即时零售市场规模上调至2.2万亿元。二季度阿里云收入增长26%，腾讯云国际市场收入显著增长，随着多芯片策略在云计算服务商中的应用，预计未来3-6个月将有更多模型发布和AI助手推出，带来新的投资机遇。数据中心板块也将受益AI需求增长。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>高盛预计，互联网巨头“外卖大战”将重创三季度利润，预计美团、阿里、京东调整后EBIT将大幅下降，长期市场份额为5:4:1格局，即时零售市场规模上调至2.2万亿元。二季度阿里云收入增长26%，腾讯云国际市场收入显著增长，随着多芯片策略在云计算服务商中的应用，预计未来3-6个月将有更多模型发布和AI助手推出，带来新的投资机遇。数据中心板块也将受益AI需求增长。</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">中国互联网巨头"齐聚"高盛亚洲领导者大会，会议的焦点则是围绕"外卖大战"和AI机遇展开激烈讨论。高盛称，外卖及即时零售竞争正重塑行业格局，同时AI基础设施投资加速为云计算业务带来新增长动力。</p><p style=\"text-align: left;\">9月8日，高盛在最新研究报告中表示，美团、阿里巴巴、京东三大平台在外卖及即时零售领域的激烈竞争预计将在三季度对各公司利润造成显著冲击。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>高盛预估美团、阿里巴巴、京东在9月季度调整后EBIT（息税前利润）将分别下降270亿元、310亿元和130亿元人民币，其中美团预计出现集团亏损，阿里巴巴和京东集团EBIT同比降幅分别达53%和97%。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">研报称，<strong>AI技术应用的快速发展成为本次会议另一焦点</strong>。腾讯凭借AI赋能广告和游戏业务实现收入增长提升，阿里云二季度资本支出环比增长57%，<strong>采用多芯片策略缓解了投资者对海外芯片供应不确定性的担忧</strong>。</p><p style=\"text-align: left;\">高盛将云计算及数据中心子板块偏好从第5位上调至第3位，维持对游戏和出行服务板块的偏好不变，继续将其列为首选的防御性投资标的，同时<strong>建议投资者采用"双管齐下"的选股策略，即防御性的游戏和出行股票配合进攻性的AI受益股</strong>。</p><h2 id=\"id_606662591\" style=\"text-align: left;\">外卖大战重塑市场格局</h2><p style=\"text-align: left;\">外卖及即时零售市场的激烈竞争正在重新定义中国本地生活服务行业版图。根据高盛分析，基于阿里巴巴扩大的骑手规模，<strong>预计美团、阿里巴巴、京东在外卖及即时零售领域的长期市场份额将最终稳定在5:4:1的格局</strong>。</p><p style=\"text-align: left;\">高盛将即时零售市场规模预期<strong>从此前的1.5万亿元上调至2030年的2.2万亿元</strong>，年复合增长率达25%，远超整体电商7%的增速。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>高盛分析师认为，这一上调主要基于电商平台在即时购物补贴方面的大力投入正在根本性地改变消费者心态，降低了对在线购物等待时间的容忍度，以及供应链端的显著改善。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">高盛估计美团的即购即达业务今年将增长31%，通过品类扩张进一步提升按需购物渗透率，截至6月底拥有5万个即购即达前置仓。阿里巴巴也将其闪电仓网络扩展至5万家。</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\"><strong>对于阿里巴巴</strong>，高盛预计随着其专注于更高质量用户和骑手效率提升，在<strong>截至12月的季度中，每笔订单的亏损将有所收窄</strong>。公司有望在用户获取和留存的销售及营销支出方面实现削减，特别是在二季度和四季度购物节期间。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>京东方面</strong>，尽管预计将继续致力于外卖业务作为新的流量获取来源，但高盛预期公司将在2025年四季度至2026年上半年加快单位经济效益改善，通过潜在的销售及营销效率提升以及与京东物流综合物流网络的骑手协同效应实现。</p></blockquote><h2 id=\"id_3737160440\" style=\"text-align: left;\">AI基础设施投资提速</h2><p style=\"text-align: left;\">高盛指出，中国云计算服务商在二季度普遍实现收入增长加速，这<strong>主要得益于3-6个月前AI资本支出的提升</strong>，特别是在2024年四季度的投资高峰期。</p><p style=\"text-align: left;\">阿里云表现最为亮眼，<strong>云计算收入同比增长从一季度的18%加速至26%，其中AI收入连续第八个季度实现三位数增长，占外部云收入贡献达到20%</strong>。</p><p style=\"text-align: left;\">高盛认为，这一增长主要由各行业不断增长的训练和推理需求驱动。</p><p style=\"text-align: left;\">腾讯云继续优先为内部游戏和广告业务提供AI计算能力，同时在国际市场实现显著收入增长，新增GoTo等客户。</p><p style=\"text-align: left;\">百度云凭借全栈能力和稳固的AI软件经常性收入流实现差异化竞争，云收入同比增长27%。</p><p style=\"text-align: left;\">金山云展现出强劲的AI相关收入增长，主要受益于AI训练需求强劲以及来自小米和金山生态系统的需求，包括小米在大语言模型开发和辅助驾驶方面的训练需求，以及WPS copilot等应用。</p><p style=\"text-align: left;\">高盛认为，<strong>随着多芯片策略在云计算服务商中的应用，应该能够缓解早期投资者对海外芯片供应不确定性的担忧。预计未来3-6个月将有更多模型发布和AI助手推出，这将维持投资者对AI主题的兴趣。</strong></p><h2 id=\"id_1840930606\" style=\"text-align: left;\">数据中心板块迎来机遇</h2><p style=\"text-align: left;\">研报称，尽管<strong>二季度中国数据中心在AI需求方面相对平静，主要由于预期中的供应瓶颈，但GDS万国数据和VNET世纪互联两家买入评级公司的收入和EBITDA表现超出预期</strong>。</p><p style=\"text-align: left;\">GDS中国业务的管理层态度开始从此前专注去杠杆转向增长导向，即更积极的资本支出以缩短交付周期。公司在资产货币化方面取得成功，通过c-REITs和ABS发行等新融资渠道实现资本循环和资产负债表改善。</p><p style=\"text-align: left;\">VNET世纪互联管理层认为需求复苏的可见度很高，对三季度订单量超过二季度水平并有望接近一季度水平充满信心。公司重申了未来十年将资产管理容量增长至10GW的长期目标。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>随着英伟达正在与美国政府合作获得在华销售基于Blackwell产品的批准，高盛预计如果此类芯片变体获得中美两国批准，2025年底或2026年初新订单量可能增加。</strong></p><h2 id=\"id_3250319588\" style=\"text-align: left;\">高盛建议：防御与进攻并重</h2><p style=\"text-align: left;\">高盛调整了中国互联网子板块子行业偏好排序，<strong>游戏和出行服务继续位列前两位，而云计算和数据中心从第5位大幅提升至第3位</strong>。这一调整反映了AI需求激增和阿里巴巴云增长前景的改善。</p><p style=\"text-align: left;\">面对复杂的市场环境，高盛维持双重投资策略：<strong>防御性的游戏（腾讯、网易）和出行（滴滴、满帮集团），以及进攻性的云计算/数据中心（阿里巴巴、万国数据、世纪互联）和电商（拼多多）。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">在估值方面，中国互联网板块目前以16倍的12个月远期市盈率交易，相比美国互联网板块的23倍仍有明显折价。高盛认为，<strong>随着AI应用的持续渗透和云计算需求的复苏，估值修复空间值得期待。</strong></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>互联网大厂“齐聚”高盛大会，焦点是“外卖大战”和“AI机遇”</title>\n<style 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copilot等应用。高盛认为，随着多芯片策略在云计算服务商中的应用，应该能够缓解早期投资者对海外芯片供应不确定性的担忧。预计未来3-6个月将有更多模型发布和AI助手推出，这将维持投资者对AI主题的兴趣。数据中心板块迎来机遇研报称，尽管二季度中国数据中心在AI需求方面相对平静，主要由于预期中的供应瓶颈，但GDS万国数据和VNET世纪互联两家买入评级公司的收入和EBITDA表现超出预期。GDS中国业务的管理层态度开始从此前专注去杠杆转向增长导向，即更积极的资本支出以缩短交付周期。公司在资产货币化方面取得成功，通过c-REITs和ABS发行等新融资渠道实现资本循环和资产负债表改善。VNET世纪互联管理层认为需求复苏的可见度很高，对三季度订单量超过二季度水平并有望接近一季度水平充满信心。公司重申了未来十年将资产管理容量增长至10GW的长期目标。随着英伟达正在与美国政府合作获得在华销售基于Blackwell产品的批准，高盛预计如果此类芯片变体获得中美两国批准，2025年底或2026年初新订单量可能增加。高盛建议：防御与进攻并重高盛调整了中国互联网子板块子行业偏好排序，游戏和出行服务继续位列前两位，而云计算和数据中心从第5位大幅提升至第3位。这一调整反映了AI需求激增和阿里巴巴云增长前景的改善。面对复杂的市场环境，高盛维持双重投资策略：防御性的游戏（腾讯、网易）和出行（滴滴、满帮集团），以及进攻性的云计算/数据中心（阿里巴巴、万国数据、世纪互联）和电商（拼多多）。在估值方面，中国互联网板块目前以16倍的12个月远期市盈率交易，相比美国互联网板块的23倍仍有明显折价。高盛认为，随着AI应用的持续渗透和云计算需求的复苏，估值修复空间值得期待。","news_type":1,"symbols_score_info":{"03690":1.1,"09618":1,"09988":1.1,"BABA":1.1,"JD":1,"MPNGY":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":202,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":476732917789096,"gmtCreate":1757395960001,"gmtModify":1757397443633,"author":{"id":"3575509327606957","authorId":"3575509327606957","name":"熊虎扑","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3575509327606957","authorIdStr":"3575509327606957"},"themes":[],"htmlText":"高低立判，不战而败，废雾","listText":"高低立判，不战而败，废雾","text":"高低立判，不战而败，废雾","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/476732917789096","repostId":"1168169776","repostType":2,"repost":{"id":"1168169776","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"致力于提供最及时的财经资讯，最专业的解读分析，覆盖宏观经济、金融机构、A股市场、上市公司、投资理财等财经领域。","home_visible":1,"media_name":"券商中国","id":"9","head_image":"https://static.tigerbbs.com/d482d56459984e8c86a6a137295b3c4f"},"pubTimestamp":1757393157,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1168169776?lang=&edition=full","pubTime":"2025-09-09 12:45","market":"sh","language":"zh","title":"阿里巴巴突传重磅！或将发布全新团购产品，直接对标美团核心业务","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1168169776","media":"券商中国","summary":"阿里巴巴可能又要“整活”了！9月8日晚间，阿里在美股市场股价大涨超4%。阿里突传重磅周二一早，市场就为一则消息炸开了锅。有传闻指，阿里将于明后天正式宣布上线全新团购产品及评价体系，直接对标美团核心业务。酝酿数月的新战场即将全面开打，本地生活服务行业格局或迎来重大变局。但阿里方面并未说明是否为团购业务发布会。持续看好阿里巴巴未来的表现。","content":"<html><head></head><body><p>9月9日，<a href=\"https://laohu8.com/S/03690\">美团-W</a>午后跌近4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">阿里巴巴-W</a>涨近3%！报道称<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>将发布全新团购产品，直接对标<a href=\"https://laohu8.com/S/MPNGY\">美团</a>核心业务。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/876cc893a4f0265b127862a7f57ee132\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ede1372d48911a093deb6517b667040f\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>阿里巴巴可能又要“整活”了！</p><p style=\"text-align: justify;\">9月9日早上，市场突然传出，阿里将于明后天正式宣布上线全新团购产品及评价体系，直接对标美团核心业务。而券商中国记者获悉，周三（9月10号）上午，在杭州西溪C区阿里的确有一场重磅业务发布会，活动时间是上午半天。但阿里方面并未说明是否为团购业务发布会。</p><p style=\"text-align: justify;\">9月8日晚间，阿里在美股市场股价大涨超4%。今天上午，阿里港股股价亦表现出色。昨天，港股通阿里巴巴净流入51.46亿港元。<a href=\"https://laohu8.com/S/603162\">海通</a>国际表示，阿里即时零售业务势头强劲，其中饿了么和闪购持续获取市场份额，以及云业务收入加速增长，印证国内云市场需求的韧性，料将共同支持收入及长期利润率提升；上调美股目标价至167美元/股，评级“跑赢大市”。</p><p><strong>阿里突传重磅</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">周二一早，市场就为一则消息炸开了锅。有传闻指，阿里将于明后天正式宣布上线全新团购产品及评价体系，直接对标美团核心业务。酝酿数月的新战场即将全面开打，本地生活服务行业格局或迎来重大变局。</p><p style=\"text-align: justify;\">继昨晚阿里美股大涨之后，今早港股表现也不错。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3184af0b477557573205947a9dd3a9e5\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">相比较之下，美团的表现则差强人意。近期，该股亦是连续杀跌。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/50357afb1bbfb3a0957e01843daf428e\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">那么，团购业务传闻是否属实？券商中国记者获悉，周三（9月10号）上午，在杭州西溪C区阿里确有一场重磅业务发布会，活动时间是上午半天。但阿里方面并未说明是否为团购业务发布会。</p><p style=\"text-align: justify;\">海通国际研究报告指出，阿里巴巴截至6月份止季度总收入达2477亿元人民币(下同)，按年增长2%，经营利润349.9亿元，按年下降3%。经调整EBITA按年跌14%至388亿元，主要受淘天闪购业务投资、用户获取开支及技术研发投入所拖累。归属股东净利润按年大幅增长76%至431亿元，主要来自投资公允价值收益及处置Trendyol本地服务业务。</p><p style=\"text-align: justify;\">该机构认为，集团的即时零售业务势头强劲，其中饿了么和闪购持续获取市场份额，以及云业务收入加速增长，印证国内云市场需求的韧性，料将共同支持收入及长期利润率提升；上调美股目标价至167美元，评级“跑赢大市”。截至昨日收盘，美股价格为141.2美元/股。</p><p><strong>阿里云也有大消息</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">据最新消息，Omdia发布《中国AI云市场，1H25》报告显示，2025年上半年，中国AI云市场规模达223亿元，阿里云占比35.8%，位列第一，市场份额高于2到4名的总和，凭“AI全栈”继续引领市场发展。报告认为，生成式AI(GenAI)带来AI云市场的爆发，2025年预计增长148%，到2030年将达1930亿元规模。</p><p>有券商研究认为，阿里闪购业务突破大超预期，未来内功持续修炼有望稳定：自5月阿里大幅投入淘宝闪购业务以来，整体单量持续提升，单量上已经实现接近美团的水平，达到一定订单量之后UE也将产生变化，未来和美团的差距也将收窄，高AOV订单的占比也将会提升，整体效率都将发生大幅提升。公司未来还将会加大在骑手路径系统、闪电仓和供应链上持续投入，进而巩固维持闪购业务市场份额。</p><p style=\"text-align: justify;\">闪购业务未来将带动主站用户活跃度以及CMR增长：公司从GMV近期的增长上看到了即时零售的协同效应，未来不排除发布超级APP的可能，打造大消费平台整合各类业务并实现相互引流。此外即时零售业务本身在未来3年有望达到1万亿的GMV水平之后，未来将会对整体广告收入和主站的活跃度带来质的提升。</p><p style=\"text-align: justify;\">阿里云需求持续提升，看<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>云业务增速和CAPEX增长：云业务收入增速的持续超预期，主要由于云业务受AI带动的连锁效应。公司基于AI方向做的大模型化能力的增强，客服和大数据库都已完成大模型化增强或产品的重构。未来云将被大模型重构，整个云体系不再有传统的SaaS、PaaS，可能只存在MaaS和Agent服务。所有产品的特色和新增能力都会通过大模型实现，只需在更新模型能力，这对所有云厂商都是挑战，技术的闭源会更加突出阿里的技术差异化，进而保持高毛利和高收入。</p><p style=\"text-align: justify;\">由于闪购业务数据不断超预期，未来闪购业务也将反哺主站带动主站的用户活跃和广告CMR业务的增长；阿里云受益于AI重构了云业务所带来的连锁效应，未来云业务的壁垒也将会提升，云业务增速和CAPEX增长未来也将保持增长态势。持续看好阿里巴巴未来的表现。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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href=\"https://laohu8.com/S/603162\">海通</a>国际表示，阿里即时零售业务势头强劲，其中饿了么和闪购持续获取市场份额，以及云业务收入加速增长，印证国内云市场需求的韧性，料将共同支持收入及长期利润率提升；上调美股目标价至167美元/股，评级“跑赢大市”。</p><p><strong>阿里突传重磅</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">周二一早，市场就为一则消息炸开了锅。有传闻指，阿里将于明后天正式宣布上线全新团购产品及评价体系，直接对标美团核心业务。酝酿数月的新战场即将全面开打，本地生活服务行业格局或迎来重大变局。</p><p style=\"text-align: justify;\">继昨晚阿里美股大涨之后，今早港股表现也不错。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3184af0b477557573205947a9dd3a9e5\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">相比较之下，美团的表现则差强人意。近期，该股亦是连续杀跌。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/50357afb1bbfb3a0957e01843daf428e\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">那么，团购业务传闻是否属实？券商中国记者获悉，周三（9月10号）上午，在杭州西溪C区阿里确有一场重磅业务发布会，活动时间是上午半天。但阿里方面并未说明是否为团购业务发布会。</p><p style=\"text-align: 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href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>云业务增速和CAPEX增长：云业务收入增速的持续超预期，主要由于云业务受AI带动的连锁效应。公司基于AI方向做的大模型化能力的增强，客服和大数据库都已完成大模型化增强或产品的重构。未来云将被大模型重构，整个云体系不再有传统的SaaS、PaaS，可能只存在MaaS和Agent服务。所有产品的特色和新增能力都会通过大模型实现，只需在更新模型能力，这对所有云厂商都是挑战，技术的闭源会更加突出阿里的技术差异化，进而保持高毛利和高收入。</p><p style=\"text-align: justify;\">由于闪购业务数据不断超预期，未来闪购业务也将反哺主站带动主站的用户活跃和广告CMR业务的增长；阿里云受益于AI重构了云业务所带来的连锁效应，未来云业务的壁垒也将会提升，云业务增速和CAPEX增长未来也将保持增长态势。持续看好阿里巴巴未来的表现。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/05ddeb1f7be03fe06014ae549a8abe22","relate_stocks":{"BK4533":"AQR资本管理(全球第二大对冲基金)","LU1046422090.SGD":"Fidelity Pacific A-SGD","09988":"阿里巴巴-W","LU0128525689.USD":"TEMPLETON GLOBAL BALANCED \"A\"(USD) ACC","03690":"美团-W","LU0048580855.USD":"富达大中华区A","LU0307460666.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS CHINA EQUITY \"A\" ACC","BK4535":"淡马锡持仓","LU0269904917.USD":"SCHRODER ISF GLOBAL EMERGING MARKET OPPORTUNITIES \"A\" (USD) ACC","LU0067412154.USD":"UBS (LUX) EQUITY FUND - CHINA 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afternoon","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/392857145995328","repostId":"1100791000","repostType":2,"repost":{"id":"1100791000","kind":"news","pubTimestamp":1736918648,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1100791000?lang=&edition=full","pubTime":"2025-01-15 13:24","market":"us","language":"zh","title":"全球交易员紧盯！今夜CPI会否为美联储开启加息大门？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1100791000","media":"金十数据","summary":"目前，已有许多华尔街分析师预计，美联储将延长暂停降息的时间。这些政策可能会进一步使美联储未来的利率路径复杂化。截至周二，市场对美联储是否会在今年下半年降息25个基点仍存在分歧。与此同时，美国银行将其展望修正为美联储今年不降息，并警告称加息也可能摆上桌面。周三，由于CPI数据即将公布，市场谨慎观望，黄金价格小幅下跌。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>这将是决定美联储年内降息次数的关键一战！今夜市场会否再度进行一场“大洗牌”？黄金或已进入“逢低买入”时间……</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">在投资者争论美联储将在2025年何时降息之际，美国去年12月份的消费者物价指数（CPI）可能将揭示通胀是否正在卷土重来，并成为美国经济的最新考验。目前，已有许多华尔街分析师预计，美联储将延长暂停降息的时间。</p><p style=\"text-align: justify;\">北京时间周三晚9点30分，美国将公布12月CPI数据，由于季节性因素，如较高的燃料成本和食品通胀的持续粘性，市场普遍预计CPI将继续“高位站岗”。</p><p style=\"text-align: justify;\">周三的数据对投资者和政策制定者来说至关重要，自去年12月11日的上一份CPI报告公布以来，通胀担忧再次出现，10年期美国国债收益率上涨超过半个百分点。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>市场预计总体通胀年率将录得2.9%，高于去年11月的2.7%，月率预计将保持在0.3%不变。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>核心方面，由于住房成本以及保险和医疗保健等服务成本上升，核心通胀率持续居高不下。在机票和外出住宿价格在上一次数据中双双意外上涨后，市场预计美国去年12月的核心CPI的变化不大，核心CPI年率将连续第五个月保持在3.3%，但环比增速将较去年11月的0.3%有所放缓，至0.2%。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">美国银行经济学家Stephen Juneau和Jeseo Park在一份报告中写道，“<strong>通胀似乎已在略高于美联储目标的水平上停滞</strong>。与2024年初相比，住房价格已经降温，但仍有改进的空间。”</p><p style=\"text-align: justify;\">彭博经济学家Anna Wong和Chris G. Collins在1月14日表示，“12月份的CPI报告可能会加剧人们对反通胀进展停滞的担忧。<strong>市场讨论的焦点是10年期美国国债收益率是否会突破5%。我们预计本周将公布的强劲CPI数据和其他宏观数据表明，这是一种真实的可能性</strong>。”</p><h2 id=\"id_1581166191\" style=\"text-align: left;\">市场和美联储的重点关注</h2><p style=\"text-align: justify;\">在今夜公布的CPI数据中，<strong>CPI最重要的两个组成部分——房屋业主等值租金（OER）和主要住宅租金可能是市场和美联储官员较为关注的分项</strong>。二者在去年11月份的涨幅是自2021年初以来的最低水平，人们一直在期待这两个分项的增速将放缓，但二者却在2024年一直波动不定，大多数分析师都预测，在去年12月份，这两个分项的增速会略高一些。</p><p style=\"text-align: justify;\">摩根士丹利首席经济学家Diego Anzoategui领导的团队在1月8日发布的报告预览中表示：“我们预计主要住宅租金和OER都将加速上涨，但仍将低于今年的潜在趋势。这不是我们的众数预测，但12月份的核心CPI数据可能约为0.2%。租金或汽车保险的反弹疲软很容易将核心CPI降至0.25%以下。”</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，<strong>CPI报告中另外一个值得注意的是与旅游相关的类别——如外出住宿、机票和外出就餐，这些分项通常被视为潜在消费者需求的代表，且近几个月来普遍大幅上涨。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">分析师对酒店费用的前景存在分歧，此前“外出住宿”类别在去年11月份上涨了3.2%，为两年多以来的最快月度涨幅。一些人预计这些分项的价格增速会在去年12月份直接下降，而另一些人，例如万神殿宏观经济首席美国经济学家Samuel Tombs，则预测还会出现另一次强劲上涨。</p><p style=\"text-align: justify;\">Tombs在1月14日的一份报告中表示，“假期期间美国旅游业达到历史高点；去年12月份的航空旅客数量比2019年的数据高出10%。此外，根据STR Inc的数据，去年12月酒店客房的平均价格未经调整上涨了2.8%，远高于前三个12月份0.3%的平均涨幅。”</p><p style=\"text-align: justify;\">在2023年末出现大幅价格下跌后，2024年食品、能源和二手汽车和卡车以外的商品（即所谓的“核心商品”）的通缩速度放缓。在去年11月份，由于家庭家具和用品上涨了0.7%，这些商品上涨了0.1%。</p><p style=\"text-align: justify;\">Employ America执行董事Skanda Amarnath表示，<strong>美联储官员可能会关注核心商品以寻找更广泛通胀轨迹的线索，同时担心即将上任的特朗普政府的政策提案的影响。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">Amarnath在1月13日的一份报告中表示：“如果关税不确定性通过预期行为表现出来，那么价格上涨很可能在政策宣布之前出现。<strong>如果去年11月份的核心商品上涨情况再次出现，我们将对进一步降息的前景高度谨慎。”</strong></p><h2 id=\"id_3227017421\" style=\"text-align: left;\">美联储的下一个挑战：新政府上台</h2><p style=\"text-align: justify;\">尽管通胀一直在放缓，但其年度涨幅仍高于美联储2%的目标。</p><p style=\"text-align: justify;\">特朗普当选下一任总统进一步使前景复杂化，一些经济学家认为，<strong>如果特朗普兑现其竞选承诺中的关键承诺，美国可能面临另一轮通胀卷土重来。这位当选总统将于下周宣誓就职。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">特朗普提出的政策，如对进口商品征收高额关税、为企业减税和限制移民，都被视为具有通胀性。这些政策可能会进一步使美联储未来的利率路径复杂化。</p><p style=\"text-align: justify;\">除了政治不确定性之外，近期通胀数据在新年前夕持续走高，尽管周一发布的数据显示PPI有所缓解。</p><p style=\"text-align: justify;\">牛津经济研究院首席美国经济学家Ryan Sweet上周五写道，“<strong>12月份的CPI数据很可能无法让美联储满意</strong>。”这位经济学家表示，12月份强劲的非农就业报告进一步巩固了本月晚些时候暂停加息的预期，尤其是在美联储官员表示他们将采取更渐进的宽松措施的情况下。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>截至周二，市场对美联储是否会在今年下半年降息25个基点仍存在分歧。6月份降息的可能性目前徘徊在40%左右。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">Sweet在另一份报告中写道，“我们的预测是美联储今年将降息三次，但<strong>非农就业报告增加了降息次数减少以及美联储不会像我们目前预测的在3月份降息的风险</strong>。”这位经济学家表示，在他调整预测之前，需要更多证据来证明劳动力市场有所改善。</p><p style=\"text-align: justify;\">与此同时，美国银行将其展望修正为美联储今年不降息，并警告称加息也可能摆上桌面。美国银行的Juneau和Park表示：“通胀停滞在高于目标的水平，风险偏向上行，经济活动强劲，劳动力市场似乎已经稳定。我们的基本情景是美联储将长期维持利率不变，但我们认为下一次行动的风险偏向加息。在我们看来，如果同比核心PCE通胀率超过3%，并且长期通胀预期脱锚，加息将会出现。”</p><h2 id=\"id_2005536723\" style=\"text-align: left;\">黄金已进入“逢低买入”时间？</h2><p style=\"text-align: justify;\">周三，由于CPI数据即将公布，市场谨慎观望，黄金价格小幅下跌。OANDA亚太地区高级市场分析师Kelvin Wong表示，“如果CPI数据高于预期，可能会导致金价下跌，因为这将巩固市场对美联储更有可能在2025年扭转去年鸽派政策的看法。”</p><p style=\"text-align: justify;\">Wong表示：“<strong>如果金价进一步下跌，跌破去年11月份的区间，低于2600美元，下一个关键水平将约为2540美元，我相信这对于长期持有者来说可能是一个有吸引力的买入水平</strong>。”</p><p style=\"text-align: justify;\">一位基金经理表示，尽管金价继续停滞不前，无法突破每盎司2700美元，但<strong>2025年黄金不会缺乏看涨催化剂</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">Gabelli黄金基金的副投资组合经理Chris Mancini最近在接受采访时表示，<strong>他正在关注的主要催化剂是持续的经济不确定性及其对CPI的影响</strong>。“通胀的走势将决定黄金的走势，”他表示。 “我认为金价上涨是因为经济和通胀的不确定性将会增加。”</p><p style=\"text-align: justify;\">就技术面而言，FXStreet的分析师指出，<strong>从短期技术角度来看，黄金价格没有变化</strong>，因金价在上周突破对称三角形后已<strong>进入看涨盘整阶段</strong>。14日相对强弱指数（RSI）持续保持在中线之上，目前接近56，表明<strong>在未来几天黄金仍处于“逢低买入”交易</strong>。黄金价格需要持续突破2675美元的阻力位，才能朝着2700美元的阻力位恢复上行势头。<strong>日线收盘价高于该水平对于黄金延续涨势至去年12月12日的高点2726美元至关重要</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">下行方面，黄金的强劲支撑位于1月13日的低点，即2656美元，若跌破该价位，下一支撑位将是2640美元附近的需求区。该区域是21日简单移动平均线（SMA）、50日SMA、100日SMA和早些时候三角收敛的交汇点，是一个强大的支撑位。如果下行势头加速，1月6日的低点，即2615美元可能会成为多头救星。</p></body></html>","source":"jssj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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Collins在1月14日表示，“12月份的CPI报告可能会加剧人们对反通胀进展停滞的担忧。市场讨论的焦点是10年期美国国债收益率是否会突破5%。我们预计本周将公布的强劲CPI数据和其他宏观数据表明，这是一种真实的可能性。”市场和美联储的重点关注在今夜公布的CPI数据中，CPI最重要的两个组成部分——房屋业主等值租金（OER）和主要住宅租金可能是市场和美联储官员较为关注的分项。二者在去年11月份的涨幅是自2021年初以来的最低水平，人们一直在期待这两个分项的增速将放缓，但二者却在2024年一直波动不定，大多数分析师都预测，在去年12月份，这两个分项的增速会略高一些。摩根士丹利首席经济学家Diego Anzoategui领导的团队在1月8日发布的报告预览中表示：“我们预计主要住宅租金和OER都将加速上涨，但仍将低于今年的潜在趋势。这不是我们的众数预测，但12月份的核心CPI数据可能约为0.2%。租金或汽车保险的反弹疲软很容易将核心CPI降至0.25%以下。”此外，CPI报告中另外一个值得注意的是与旅游相关的类别——如外出住宿、机票和外出就餐，这些分项通常被视为潜在消费者需求的代表，且近几个月来普遍大幅上涨。分析师对酒店费用的前景存在分歧，此前“外出住宿”类别在去年11月份上涨了3.2%，为两年多以来的最快月度涨幅。一些人预计这些分项的价格增速会在去年12月份直接下降，而另一些人，例如万神殿宏观经济首席美国经济学家Samuel Tombs，则预测还会出现另一次强劲上涨。Tombs在1月14日的一份报告中表示，“假期期间美国旅游业达到历史高点；去年12月份的航空旅客数量比2019年的数据高出10%。此外，根据STR Inc的数据，去年12月酒店客房的平均价格未经调整上涨了2.8%，远高于前三个12月份0.3%的平均涨幅。”在2023年末出现大幅价格下跌后，2024年食品、能源和二手汽车和卡车以外的商品（即所谓的“核心商品”）的通缩速度放缓。在去年11月份，由于家庭家具和用品上涨了0.7%，这些商品上涨了0.1%。Employ America执行董事Skanda Amarnath表示，美联储官员可能会关注核心商品以寻找更广泛通胀轨迹的线索，同时担心即将上任的特朗普政府的政策提案的影响。Amarnath在1月13日的一份报告中表示：“如果关税不确定性通过预期行为表现出来，那么价格上涨很可能在政策宣布之前出现。如果去年11月份的核心商品上涨情况再次出现，我们将对进一步降息的前景高度谨慎。”美联储的下一个挑战：新政府上台尽管通胀一直在放缓，但其年度涨幅仍高于美联储2%的目标。特朗普当选下一任总统进一步使前景复杂化，一些经济学家认为，如果特朗普兑现其竞选承诺中的关键承诺，美国可能面临另一轮通胀卷土重来。这位当选总统将于下周宣誓就职。特朗普提出的政策，如对进口商品征收高额关税、为企业减税和限制移民，都被视为具有通胀性。这些政策可能会进一步使美联储未来的利率路径复杂化。除了政治不确定性之外，近期通胀数据在新年前夕持续走高，尽管周一发布的数据显示PPI有所缓解。牛津经济研究院首席美国经济学家Ryan Sweet上周五写道，“12月份的CPI数据很可能无法让美联储满意。”这位经济学家表示，12月份强劲的非农就业报告进一步巩固了本月晚些时候暂停加息的预期，尤其是在美联储官员表示他们将采取更渐进的宽松措施的情况下。截至周二，市场对美联储是否会在今年下半年降息25个基点仍存在分歧。6月份降息的可能性目前徘徊在40%左右。Sweet在另一份报告中写道，“我们的预测是美联储今年将降息三次，但非农就业报告增加了降息次数减少以及美联储不会像我们目前预测的在3月份降息的风险。”这位经济学家表示，在他调整预测之前，需要更多证据来证明劳动力市场有所改善。与此同时，美国银行将其展望修正为美联储今年不降息，并警告称加息也可能摆上桌面。美国银行的Juneau和Park表示：“通胀停滞在高于目标的水平，风险偏向上行，经济活动强劲，劳动力市场似乎已经稳定。我们的基本情景是美联储将长期维持利率不变，但我们认为下一次行动的风险偏向加息。在我们看来，如果同比核心PCE通胀率超过3%，并且长期通胀预期脱锚，加息将会出现。”黄金已进入“逢低买入”时间？周三，由于CPI数据即将公布，市场谨慎观望，黄金价格小幅下跌。OANDA亚太地区高级市场分析师Kelvin Wong表示，“如果CPI数据高于预期，可能会导致金价下跌，因为这将巩固市场对美联储更有可能在2025年扭转去年鸽派政策的看法。”Wong表示：“如果金价进一步下跌，跌破去年11月份的区间，低于2600美元，下一个关键水平将约为2540美元，我相信这对于长期持有者来说可能是一个有吸引力的买入水平。”一位基金经理表示，尽管金价继续停滞不前，无法突破每盎司2700美元，但2025年黄金不会缺乏看涨催化剂。Gabelli黄金基金的副投资组合经理Chris Mancini最近在接受采访时表示，他正在关注的主要催化剂是持续的经济不确定性及其对CPI的影响。“通胀的走势将决定黄金的走势，”他表示。 “我认为金价上涨是因为经济和通胀的不确定性将会增加。”就技术面而言，FXStreet的分析师指出，从短期技术角度来看，黄金价格没有变化，因金价在上周突破对称三角形后已进入看涨盘整阶段。14日相对强弱指数（RSI）持续保持在中线之上，目前接近56，表明在未来几天黄金仍处于“逢低买入”交易。黄金价格需要持续突破2675美元的阻力位，才能朝着2700美元的阻力位恢复上行势头。日线收盘价高于该水平对于黄金延续涨势至去年12月12日的高点2726美元至关重要。下行方面，黄金的强劲支撑位于1月13日的低点，即2656美元，若跌破该价位，下一支撑位将是2640美元附近的需求区。该区域是21日简单移动平均线（SMA）、50日SMA、100日SMA和早些时候三角收敛的交汇点，是一个强大的支撑位。如果下行势头加速，1月6日的低点，即2615美元可能会成为多头救星。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":1.1,".IXIC":1.1,".SPX":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":151,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0}],"hots":[{"id":477903657586696,"gmtCreate":1757685470644,"gmtModify":1757685472565,"author":{"id":"3575509327606957","authorId":"3575509327606957","name":"熊虎扑","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3575509327606957","authorIdStr":"3575509327606957"},"themes":[],"htmlText":"已经等死了，啥招没有","listText":"已经等死了，啥招没有","text":"已经等死了，啥招没有","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/477903657586696","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":253,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":476789156917432,"gmtCreate":1757425954725,"gmtModify":1757426757710,"author":{"id":"3575509327606957","authorId":"3575509327606957","name":"熊虎扑","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3575509327606957","authorIdStr":"3575509327606957"},"themes":[],"htmlText":"美团有鸡毛核心，等着被宰吧","listText":"美团有鸡毛核心，等着被宰吧","text":"美团有鸡毛核心，等着被宰吧","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/476789156917432","repostId":"2566652646","repostType":2,"repost":{"id":"2566652646","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1757386534,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2566652646?lang=&edition=full","pubTime":"2025-09-09 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style=\"text-align: left;\">研报称，<strong>AI技术应用的快速发展成为本次会议另一焦点</strong>。腾讯凭借AI赋能广告和游戏业务实现收入增长提升，阿里云二季度资本支出环比增长57%，<strong>采用多芯片策略缓解了投资者对海外芯片供应不确定性的担忧</strong>。</p><p style=\"text-align: left;\">高盛将云计算及数据中心子板块偏好从第5位上调至第3位，维持对游戏和出行服务板块的偏好不变，继续将其列为首选的防御性投资标的，同时<strong>建议投资者采用"双管齐下"的选股策略，即防御性的游戏和出行股票配合进攻性的AI受益股</strong>。</p><h2 id=\"id_606662591\" style=\"text-align: left;\">外卖大战重塑市场格局</h2><p style=\"text-align: left;\">外卖及即时零售市场的激烈竞争正在重新定义中国本地生活服务行业版图。根据高盛分析，基于阿里巴巴扩大的骑手规模，<strong>预计美团、阿里巴巴、京东在外卖及即时零售领域的长期市场份额将最终稳定在5:4:1的格局</strong>。</p><p style=\"text-align: left;\">高盛将即时零售市场规模预期<strong>从此前的1.5万亿元上调至2030年的2.2万亿元</strong>，年复合增长率达25%，远超整体电商7%的增速。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>高盛分析师认为，这一上调主要基于电商平台在即时购物补贴方面的大力投入正在根本性地改变消费者心态，降低了对在线购物等待时间的容忍度，以及供应链端的显著改善。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">高盛估计美团的即购即达业务今年将增长31%，通过品类扩张进一步提升按需购物渗透率，截至6月底拥有5万个即购即达前置仓。阿里巴巴也将其闪电仓网络扩展至5万家。</p><blockquote><p style=\"text-align: left;\"><strong>对于阿里巴巴</strong>，高盛预计随着其专注于更高质量用户和骑手效率提升，在<strong>截至12月的季度中，每笔订单的亏损将有所收窄</strong>。公司有望在用户获取和留存的销售及营销支出方面实现削减，特别是在二季度和四季度购物节期间。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>京东方面</strong>，尽管预计将继续致力于外卖业务作为新的流量获取来源，但高盛预期公司将在2025年四季度至2026年上半年加快单位经济效益改善，通过潜在的销售及营销效率提升以及与京东物流综合物流网络的骑手协同效应实现。</p></blockquote><h2 id=\"id_3737160440\" style=\"text-align: left;\">AI基础设施投资提速</h2><p style=\"text-align: left;\">高盛指出，中国云计算服务商在二季度普遍实现收入增长加速，这<strong>主要得益于3-6个月前AI资本支出的提升</strong>，特别是在2024年四季度的投资高峰期。</p><p style=\"text-align: left;\">阿里云表现最为亮眼，<strong>云计算收入同比增长从一季度的18%加速至26%，其中AI收入连续第八个季度实现三位数增长，占外部云收入贡献达到20%</strong>。</p><p style=\"text-align: left;\">高盛认为，这一增长主要由各行业不断增长的训练和推理需求驱动。</p><p style=\"text-align: left;\">腾讯云继续优先为内部游戏和广告业务提供AI计算能力，同时在国际市场实现显著收入增长，新增GoTo等客户。</p><p style=\"text-align: left;\">百度云凭借全栈能力和稳固的AI软件经常性收入流实现差异化竞争，云收入同比增长27%。</p><p style=\"text-align: left;\">金山云展现出强劲的AI相关收入增长，主要受益于AI训练需求强劲以及来自小米和金山生态系统的需求，包括小米在大语言模型开发和辅助驾驶方面的训练需求，以及WPS copilot等应用。</p><p style=\"text-align: left;\">高盛认为，<strong>随着多芯片策略在云计算服务商中的应用，应该能够缓解早期投资者对海外芯片供应不确定性的担忧。预计未来3-6个月将有更多模型发布和AI助手推出，这将维持投资者对AI主题的兴趣。</strong></p><h2 id=\"id_1840930606\" style=\"text-align: left;\">数据中心板块迎来机遇</h2><p style=\"text-align: left;\">研报称，尽管<strong>二季度中国数据中心在AI需求方面相对平静，主要由于预期中的供应瓶颈，但GDS万国数据和VNET世纪互联两家买入评级公司的收入和EBITDA表现超出预期</strong>。</p><p style=\"text-align: left;\">GDS中国业务的管理层态度开始从此前专注去杠杆转向增长导向，即更积极的资本支出以缩短交付周期。公司在资产货币化方面取得成功，通过c-REITs和ABS发行等新融资渠道实现资本循环和资产负债表改善。</p><p style=\"text-align: left;\">VNET世纪互联管理层认为需求复苏的可见度很高，对三季度订单量超过二季度水平并有望接近一季度水平充满信心。公司重申了未来十年将资产管理容量增长至10GW的长期目标。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>随着英伟达正在与美国政府合作获得在华销售基于Blackwell产品的批准，高盛预计如果此类芯片变体获得中美两国批准，2025年底或2026年初新订单量可能增加。</strong></p><h2 id=\"id_3250319588\" style=\"text-align: left;\">高盛建议：防御与进攻并重</h2><p style=\"text-align: left;\">高盛调整了中国互联网子板块子行业偏好排序，<strong>游戏和出行服务继续位列前两位，而云计算和数据中心从第5位大幅提升至第3位</strong>。这一调整反映了AI需求激增和阿里巴巴云增长前景的改善。</p><p style=\"text-align: left;\">面对复杂的市场环境，高盛维持双重投资策略：<strong>防御性的游戏（腾讯、网易）和出行（滴滴、满帮集团），以及进攻性的云计算/数据中心（阿里巴巴、万国数据、世纪互联）和电商（拼多多）。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">在估值方面，中国互联网板块目前以16倍的12个月远期市盈率交易，相比美国互联网板块的23倍仍有明显折价。高盛认为，<strong>随着AI应用的持续渗透和云计算需求的复苏，估值修复空间值得期待。</strong></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>互联网大厂“齐聚”高盛大会，焦点是“外卖大战”和“AI机遇”</title>\n<style 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copilot等应用。高盛认为，随着多芯片策略在云计算服务商中的应用，应该能够缓解早期投资者对海外芯片供应不确定性的担忧。预计未来3-6个月将有更多模型发布和AI助手推出，这将维持投资者对AI主题的兴趣。数据中心板块迎来机遇研报称，尽管二季度中国数据中心在AI需求方面相对平静，主要由于预期中的供应瓶颈，但GDS万国数据和VNET世纪互联两家买入评级公司的收入和EBITDA表现超出预期。GDS中国业务的管理层态度开始从此前专注去杠杆转向增长导向，即更积极的资本支出以缩短交付周期。公司在资产货币化方面取得成功，通过c-REITs和ABS发行等新融资渠道实现资本循环和资产负债表改善。VNET世纪互联管理层认为需求复苏的可见度很高，对三季度订单量超过二季度水平并有望接近一季度水平充满信心。公司重申了未来十年将资产管理容量增长至10GW的长期目标。随着英伟达正在与美国政府合作获得在华销售基于Blackwell产品的批准，高盛预计如果此类芯片变体获得中美两国批准，2025年底或2026年初新订单量可能增加。高盛建议：防御与进攻并重高盛调整了中国互联网子板块子行业偏好排序，游戏和出行服务继续位列前两位，而云计算和数据中心从第5位大幅提升至第3位。这一调整反映了AI需求激增和阿里巴巴云增长前景的改善。面对复杂的市场环境，高盛维持双重投资策略：防御性的游戏（腾讯、网易）和出行（滴滴、满帮集团），以及进攻性的云计算/数据中心（阿里巴巴、万国数据、世纪互联）和电商（拼多多）。在估值方面，中国互联网板块目前以16倍的12个月远期市盈率交易，相比美国互联网板块的23倍仍有明显折价。高盛认为，随着AI应用的持续渗透和云计算需求的复苏，估值修复空间值得期待。","news_type":1,"symbols_score_info":{"03690":1.1,"09618":1,"09988":1.1,"BABA":1.1,"JD":1,"MPNGY":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":202,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":476732917789096,"gmtCreate":1757395960001,"gmtModify":1757397443633,"author":{"id":"3575509327606957","authorId":"3575509327606957","name":"熊虎扑","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3575509327606957","authorIdStr":"3575509327606957"},"themes":[],"htmlText":"高低立判，不战而败，废雾","listText":"高低立判，不战而败，废雾","text":"高低立判，不战而败，废雾","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/476732917789096","repostId":"1168169776","repostType":2,"repost":{"id":"1168169776","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"致力于提供最及时的财经资讯，最专业的解读分析，覆盖宏观经济、金融机构、A股市场、上市公司、投资理财等财经领域。","home_visible":1,"media_name":"券商中国","id":"9","head_image":"https://static.tigerbbs.com/d482d56459984e8c86a6a137295b3c4f"},"pubTimestamp":1757393157,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1168169776?lang=&edition=full","pubTime":"2025-09-09 12:45","market":"sh","language":"zh","title":"阿里巴巴突传重磅！或将发布全新团购产品，直接对标美团核心业务","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1168169776","media":"券商中国","summary":"阿里巴巴可能又要“整活”了！9月8日晚间，阿里在美股市场股价大涨超4%。阿里突传重磅周二一早，市场就为一则消息炸开了锅。有传闻指，阿里将于明后天正式宣布上线全新团购产品及评价体系，直接对标美团核心业务。酝酿数月的新战场即将全面开打，本地生活服务行业格局或迎来重大变局。但阿里方面并未说明是否为团购业务发布会。持续看好阿里巴巴未来的表现。","content":"<html><head></head><body><p>9月9日，<a href=\"https://laohu8.com/S/03690\">美团-W</a>午后跌近4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">阿里巴巴-W</a>涨近3%！报道称<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>将发布全新团购产品，直接对标<a href=\"https://laohu8.com/S/MPNGY\">美团</a>核心业务。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/876cc893a4f0265b127862a7f57ee132\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ede1372d48911a093deb6517b667040f\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>阿里巴巴可能又要“整活”了！</p><p style=\"text-align: justify;\">9月9日早上，市场突然传出，阿里将于明后天正式宣布上线全新团购产品及评价体系，直接对标美团核心业务。而券商中国记者获悉，周三（9月10号）上午，在杭州西溪C区阿里的确有一场重磅业务发布会，活动时间是上午半天。但阿里方面并未说明是否为团购业务发布会。</p><p style=\"text-align: justify;\">9月8日晚间，阿里在美股市场股价大涨超4%。今天上午，阿里港股股价亦表现出色。昨天，港股通阿里巴巴净流入51.46亿港元。<a href=\"https://laohu8.com/S/603162\">海通</a>国际表示，阿里即时零售业务势头强劲，其中饿了么和闪购持续获取市场份额，以及云业务收入加速增长，印证国内云市场需求的韧性，料将共同支持收入及长期利润率提升；上调美股目标价至167美元/股，评级“跑赢大市”。</p><p><strong>阿里突传重磅</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">周二一早，市场就为一则消息炸开了锅。有传闻指，阿里将于明后天正式宣布上线全新团购产品及评价体系，直接对标美团核心业务。酝酿数月的新战场即将全面开打，本地生活服务行业格局或迎来重大变局。</p><p style=\"text-align: justify;\">继昨晚阿里美股大涨之后，今早港股表现也不错。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3184af0b477557573205947a9dd3a9e5\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">相比较之下，美团的表现则差强人意。近期，该股亦是连续杀跌。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/50357afb1bbfb3a0957e01843daf428e\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">那么，团购业务传闻是否属实？券商中国记者获悉，周三（9月10号）上午，在杭州西溪C区阿里确有一场重磅业务发布会，活动时间是上午半天。但阿里方面并未说明是否为团购业务发布会。</p><p style=\"text-align: justify;\">海通国际研究报告指出，阿里巴巴截至6月份止季度总收入达2477亿元人民币(下同)，按年增长2%，经营利润349.9亿元，按年下降3%。经调整EBITA按年跌14%至388亿元，主要受淘天闪购业务投资、用户获取开支及技术研发投入所拖累。归属股东净利润按年大幅增长76%至431亿元，主要来自投资公允价值收益及处置Trendyol本地服务业务。</p><p style=\"text-align: justify;\">该机构认为，集团的即时零售业务势头强劲，其中饿了么和闪购持续获取市场份额，以及云业务收入加速增长，印证国内云市场需求的韧性，料将共同支持收入及长期利润率提升；上调美股目标价至167美元，评级“跑赢大市”。截至昨日收盘，美股价格为141.2美元/股。</p><p><strong>阿里云也有大消息</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">据最新消息，Omdia发布《中国AI云市场，1H25》报告显示，2025年上半年，中国AI云市场规模达223亿元，阿里云占比35.8%，位列第一，市场份额高于2到4名的总和，凭“AI全栈”继续引领市场发展。报告认为，生成式AI(GenAI)带来AI云市场的爆发，2025年预计增长148%，到2030年将达1930亿元规模。</p><p>有券商研究认为，阿里闪购业务突破大超预期，未来内功持续修炼有望稳定：自5月阿里大幅投入淘宝闪购业务以来，整体单量持续提升，单量上已经实现接近美团的水平，达到一定订单量之后UE也将产生变化，未来和美团的差距也将收窄，高AOV订单的占比也将会提升，整体效率都将发生大幅提升。公司未来还将会加大在骑手路径系统、闪电仓和供应链上持续投入，进而巩固维持闪购业务市场份额。</p><p style=\"text-align: justify;\">闪购业务未来将带动主站用户活跃度以及CMR增长：公司从GMV近期的增长上看到了即时零售的协同效应，未来不排除发布超级APP的可能，打造大消费平台整合各类业务并实现相互引流。此外即时零售业务本身在未来3年有望达到1万亿的GMV水平之后，未来将会对整体广告收入和主站的活跃度带来质的提升。</p><p style=\"text-align: justify;\">阿里云需求持续提升，看<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>云业务增速和CAPEX增长：云业务收入增速的持续超预期，主要由于云业务受AI带动的连锁效应。公司基于AI方向做的大模型化能力的增强，客服和大数据库都已完成大模型化增强或产品的重构。未来云将被大模型重构，整个云体系不再有传统的SaaS、PaaS，可能只存在MaaS和Agent服务。所有产品的特色和新增能力都会通过大模型实现，只需在更新模型能力，这对所有云厂商都是挑战，技术的闭源会更加突出阿里的技术差异化，进而保持高毛利和高收入。</p><p style=\"text-align: justify;\">由于闪购业务数据不断超预期，未来闪购业务也将反哺主站带动主站的用户活跃和广告CMR业务的增长；阿里云受益于AI重构了云业务所带来的连锁效应，未来云业务的壁垒也将会提升，云业务增速和CAPEX增长未来也将保持增长态势。持续看好阿里巴巴未来的表现。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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12:45</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>9月9日，<a href=\"https://laohu8.com/S/03690\">美团-W</a>午后跌近4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">阿里巴巴-W</a>涨近3%！报道称<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>将发布全新团购产品，直接对标<a href=\"https://laohu8.com/S/MPNGY\">美团</a>核心业务。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/876cc893a4f0265b127862a7f57ee132\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ede1372d48911a093deb6517b667040f\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>阿里巴巴可能又要“整活”了！</p><p style=\"text-align: justify;\">9月9日早上，市场突然传出，阿里将于明后天正式宣布上线全新团购产品及评价体系，直接对标美团核心业务。而券商中国记者获悉，周三（9月10号）上午，在杭州西溪C区阿里的确有一场重磅业务发布会，活动时间是上午半天。但阿里方面并未说明是否为团购业务发布会。</p><p style=\"text-align: justify;\">9月8日晚间，阿里在美股市场股价大涨超4%。今天上午，阿里港股股价亦表现出色。昨天，港股通阿里巴巴净流入51.46亿港元。<a href=\"https://laohu8.com/S/603162\">海通</a>国际表示，阿里即时零售业务势头强劲，其中饿了么和闪购持续获取市场份额，以及云业务收入加速增长，印证国内云市场需求的韧性，料将共同支持收入及长期利润率提升；上调美股目标价至167美元/股，评级“跑赢大市”。</p><p><strong>阿里突传重磅</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">周二一早，市场就为一则消息炸开了锅。有传闻指，阿里将于明后天正式宣布上线全新团购产品及评价体系，直接对标美团核心业务。酝酿数月的新战场即将全面开打，本地生活服务行业格局或迎来重大变局。</p><p style=\"text-align: justify;\">继昨晚阿里美股大涨之后，今早港股表现也不错。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3184af0b477557573205947a9dd3a9e5\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">相比较之下，美团的表现则差强人意。近期，该股亦是连续杀跌。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/50357afb1bbfb3a0957e01843daf428e\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">那么，团购业务传闻是否属实？券商中国记者获悉，周三（9月10号）上午，在杭州西溪C区阿里确有一场重磅业务发布会，活动时间是上午半天。但阿里方面并未说明是否为团购业务发布会。</p><p style=\"text-align: justify;\">海通国际研究报告指出，阿里巴巴截至6月份止季度总收入达2477亿元人民币(下同)，按年增长2%，经营利润349.9亿元，按年下降3%。经调整EBITA按年跌14%至388亿元，主要受淘天闪购业务投资、用户获取开支及技术研发投入所拖累。归属股东净利润按年大幅增长76%至431亿元，主要来自投资公允价值收益及处置Trendyol本地服务业务。</p><p style=\"text-align: justify;\">该机构认为，集团的即时零售业务势头强劲，其中饿了么和闪购持续获取市场份额，以及云业务收入加速增长，印证国内云市场需求的韧性，料将共同支持收入及长期利润率提升；上调美股目标价至167美元，评级“跑赢大市”。截至昨日收盘，美股价格为141.2美元/股。</p><p><strong>阿里云也有大消息</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">据最新消息，Omdia发布《中国AI云市场，1H25》报告显示，2025年上半年，中国AI云市场规模达223亿元，阿里云占比35.8%，位列第一，市场份额高于2到4名的总和，凭“AI全栈”继续引领市场发展。报告认为，生成式AI(GenAI)带来AI云市场的爆发，2025年预计增长148%，到2030年将达1930亿元规模。</p><p>有券商研究认为，阿里闪购业务突破大超预期，未来内功持续修炼有望稳定：自5月阿里大幅投入淘宝闪购业务以来，整体单量持续提升，单量上已经实现接近美团的水平，达到一定订单量之后UE也将产生变化，未来和美团的差距也将收窄，高AOV订单的占比也将会提升，整体效率都将发生大幅提升。公司未来还将会加大在骑手路径系统、闪电仓和供应链上持续投入，进而巩固维持闪购业务市场份额。</p><p style=\"text-align: justify;\">闪购业务未来将带动主站用户活跃度以及CMR增长：公司从GMV近期的增长上看到了即时零售的协同效应，未来不排除发布超级APP的可能，打造大消费平台整合各类业务并实现相互引流。此外即时零售业务本身在未来3年有望达到1万亿的GMV水平之后，未来将会对整体广告收入和主站的活跃度带来质的提升。</p><p style=\"text-align: justify;\">阿里云需求持续提升，看<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>云业务增速和CAPEX增长：云业务收入增速的持续超预期，主要由于云业务受AI带动的连锁效应。公司基于AI方向做的大模型化能力的增强，客服和大数据库都已完成大模型化增强或产品的重构。未来云将被大模型重构，整个云体系不再有传统的SaaS、PaaS，可能只存在MaaS和Agent服务。所有产品的特色和新增能力都会通过大模型实现，只需在更新模型能力，这对所有云厂商都是挑战，技术的闭源会更加突出阿里的技术差异化，进而保持高毛利和高收入。</p><p style=\"text-align: justify;\">由于闪购业务数据不断超预期，未来闪购业务也将反哺主站带动主站的用户活跃和广告CMR业务的增长；阿里云受益于AI重构了云业务所带来的连锁效应，未来云业务的壁垒也将会提升，云业务增速和CAPEX增长未来也将保持增长态势。持续看好阿里巴巴未来的表现。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/05ddeb1f7be03fe06014ae549a8abe22","relate_stocks":{"BK4533":"AQR资本管理(全球第二大对冲基金)","LU1046422090.SGD":"Fidelity Pacific A-SGD","09988":"阿里巴巴-W","LU0128525689.USD":"TEMPLETON GLOBAL BALANCED \"A\"(USD) ACC","03690":"美团-W","LU0048580855.USD":"富达大中华区A","LU0307460666.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS CHINA EQUITY \"A\" ACC","BK4535":"淡马锡持仓","LU0269904917.USD":"SCHRODER ISF GLOBAL EMERGING MARKET OPPORTUNITIES \"A\" (USD) ACC","LU0067412154.USD":"UBS (LUX) EQUITY FUND - CHINA 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justify;\">北京时间周三晚9点30分，美国将公布12月CPI数据，由于季节性因素，如较高的燃料成本和食品通胀的持续粘性，市场普遍预计CPI将继续“高位站岗”。</p><p style=\"text-align: justify;\">周三的数据对投资者和政策制定者来说至关重要，自去年12月11日的上一份CPI报告公布以来，通胀担忧再次出现，10年期美国国债收益率上涨超过半个百分点。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>市场预计总体通胀年率将录得2.9%，高于去年11月的2.7%，月率预计将保持在0.3%不变。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>核心方面，由于住房成本以及保险和医疗保健等服务成本上升，核心通胀率持续居高不下。在机票和外出住宿价格在上一次数据中双双意外上涨后，市场预计美国去年12月的核心CPI的变化不大，核心CPI年率将连续第五个月保持在3.3%，但环比增速将较去年11月的0.3%有所放缓，至0.2%。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">美国银行经济学家Stephen Juneau和Jeseo Park在一份报告中写道，“<strong>通胀似乎已在略高于美联储目标的水平上停滞</strong>。与2024年初相比，住房价格已经降温，但仍有改进的空间。”</p><p style=\"text-align: justify;\">彭博经济学家Anna Wong和Chris G. Collins在1月14日表示，“12月份的CPI报告可能会加剧人们对反通胀进展停滞的担忧。<strong>市场讨论的焦点是10年期美国国债收益率是否会突破5%。我们预计本周将公布的强劲CPI数据和其他宏观数据表明，这是一种真实的可能性</strong>。”</p><h2 id=\"id_1581166191\" style=\"text-align: left;\">市场和美联储的重点关注</h2><p style=\"text-align: justify;\">在今夜公布的CPI数据中，<strong>CPI最重要的两个组成部分——房屋业主等值租金（OER）和主要住宅租金可能是市场和美联储官员较为关注的分项</strong>。二者在去年11月份的涨幅是自2021年初以来的最低水平，人们一直在期待这两个分项的增速将放缓，但二者却在2024年一直波动不定，大多数分析师都预测，在去年12月份，这两个分项的增速会略高一些。</p><p style=\"text-align: justify;\">摩根士丹利首席经济学家Diego Anzoategui领导的团队在1月8日发布的报告预览中表示：“我们预计主要住宅租金和OER都将加速上涨，但仍将低于今年的潜在趋势。这不是我们的众数预测，但12月份的核心CPI数据可能约为0.2%。租金或汽车保险的反弹疲软很容易将核心CPI降至0.25%以下。”</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，<strong>CPI报告中另外一个值得注意的是与旅游相关的类别——如外出住宿、机票和外出就餐，这些分项通常被视为潜在消费者需求的代表，且近几个月来普遍大幅上涨。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">分析师对酒店费用的前景存在分歧，此前“外出住宿”类别在去年11月份上涨了3.2%，为两年多以来的最快月度涨幅。一些人预计这些分项的价格增速会在去年12月份直接下降，而另一些人，例如万神殿宏观经济首席美国经济学家Samuel Tombs，则预测还会出现另一次强劲上涨。</p><p style=\"text-align: justify;\">Tombs在1月14日的一份报告中表示，“假期期间美国旅游业达到历史高点；去年12月份的航空旅客数量比2019年的数据高出10%。此外，根据STR Inc的数据，去年12月酒店客房的平均价格未经调整上涨了2.8%，远高于前三个12月份0.3%的平均涨幅。”</p><p style=\"text-align: justify;\">在2023年末出现大幅价格下跌后，2024年食品、能源和二手汽车和卡车以外的商品（即所谓的“核心商品”）的通缩速度放缓。在去年11月份，由于家庭家具和用品上涨了0.7%，这些商品上涨了0.1%。</p><p style=\"text-align: justify;\">Employ America执行董事Skanda Amarnath表示，<strong>美联储官员可能会关注核心商品以寻找更广泛通胀轨迹的线索，同时担心即将上任的特朗普政府的政策提案的影响。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">Amarnath在1月13日的一份报告中表示：“如果关税不确定性通过预期行为表现出来，那么价格上涨很可能在政策宣布之前出现。<strong>如果去年11月份的核心商品上涨情况再次出现，我们将对进一步降息的前景高度谨慎。”</strong></p><h2 id=\"id_3227017421\" style=\"text-align: left;\">美联储的下一个挑战：新政府上台</h2><p style=\"text-align: justify;\">尽管通胀一直在放缓，但其年度涨幅仍高于美联储2%的目标。</p><p style=\"text-align: justify;\">特朗普当选下一任总统进一步使前景复杂化，一些经济学家认为，<strong>如果特朗普兑现其竞选承诺中的关键承诺，美国可能面临另一轮通胀卷土重来。这位当选总统将于下周宣誓就职。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">特朗普提出的政策，如对进口商品征收高额关税、为企业减税和限制移民，都被视为具有通胀性。这些政策可能会进一步使美联储未来的利率路径复杂化。</p><p style=\"text-align: justify;\">除了政治不确定性之外，近期通胀数据在新年前夕持续走高，尽管周一发布的数据显示PPI有所缓解。</p><p style=\"text-align: justify;\">牛津经济研究院首席美国经济学家Ryan Sweet上周五写道，“<strong>12月份的CPI数据很可能无法让美联储满意</strong>。”这位经济学家表示，12月份强劲的非农就业报告进一步巩固了本月晚些时候暂停加息的预期，尤其是在美联储官员表示他们将采取更渐进的宽松措施的情况下。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>截至周二，市场对美联储是否会在今年下半年降息25个基点仍存在分歧。6月份降息的可能性目前徘徊在40%左右。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">Sweet在另一份报告中写道，“我们的预测是美联储今年将降息三次，但<strong>非农就业报告增加了降息次数减少以及美联储不会像我们目前预测的在3月份降息的风险</strong>。”这位经济学家表示，在他调整预测之前，需要更多证据来证明劳动力市场有所改善。</p><p style=\"text-align: justify;\">与此同时，美国银行将其展望修正为美联储今年不降息，并警告称加息也可能摆上桌面。美国银行的Juneau和Park表示：“通胀停滞在高于目标的水平，风险偏向上行，经济活动强劲，劳动力市场似乎已经稳定。我们的基本情景是美联储将长期维持利率不变，但我们认为下一次行动的风险偏向加息。在我们看来，如果同比核心PCE通胀率超过3%，并且长期通胀预期脱锚，加息将会出现。”</p><h2 id=\"id_2005536723\" style=\"text-align: left;\">黄金已进入“逢低买入”时间？</h2><p style=\"text-align: justify;\">周三，由于CPI数据即将公布，市场谨慎观望，黄金价格小幅下跌。OANDA亚太地区高级市场分析师Kelvin Wong表示，“如果CPI数据高于预期，可能会导致金价下跌，因为这将巩固市场对美联储更有可能在2025年扭转去年鸽派政策的看法。”</p><p style=\"text-align: justify;\">Wong表示：“<strong>如果金价进一步下跌，跌破去年11月份的区间，低于2600美元，下一个关键水平将约为2540美元，我相信这对于长期持有者来说可能是一个有吸引力的买入水平</strong>。”</p><p style=\"text-align: justify;\">一位基金经理表示，尽管金价继续停滞不前，无法突破每盎司2700美元，但<strong>2025年黄金不会缺乏看涨催化剂</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">Gabelli黄金基金的副投资组合经理Chris Mancini最近在接受采访时表示，<strong>他正在关注的主要催化剂是持续的经济不确定性及其对CPI的影响</strong>。“通胀的走势将决定黄金的走势，”他表示。 “我认为金价上涨是因为经济和通胀的不确定性将会增加。”</p><p style=\"text-align: justify;\">就技术面而言，FXStreet的分析师指出，<strong>从短期技术角度来看，黄金价格没有变化</strong>，因金价在上周突破对称三角形后已<strong>进入看涨盘整阶段</strong>。14日相对强弱指数（RSI）持续保持在中线之上，目前接近56，表明<strong>在未来几天黄金仍处于“逢低买入”交易</strong>。黄金价格需要持续突破2675美元的阻力位，才能朝着2700美元的阻力位恢复上行势头。<strong>日线收盘价高于该水平对于黄金延续涨势至去年12月12日的高点2726美元至关重要</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">下行方面，黄金的强劲支撑位于1月13日的低点，即2656美元，若跌破该价位，下一支撑位将是2640美元附近的需求区。该区域是21日简单移动平均线（SMA）、50日SMA、100日SMA和早些时候三角收敛的交汇点，是一个强大的支撑位。如果下行势头加速，1月6日的低点，即2615美元可能会成为多头救星。</p></body></html>","source":"jssj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; 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Collins在1月14日表示，“12月份的CPI报告可能会加剧人们对反通胀进展停滞的担忧。市场讨论的焦点是10年期美国国债收益率是否会突破5%。我们预计本周将公布的强劲CPI数据和其他宏观数据表明，这是一种真实的可能性。”市场和美联储的重点关注在今夜公布的CPI数据中，CPI最重要的两个组成部分——房屋业主等值租金（OER）和主要住宅租金可能是市场和美联储官员较为关注的分项。二者在去年11月份的涨幅是自2021年初以来的最低水平，人们一直在期待这两个分项的增速将放缓，但二者却在2024年一直波动不定，大多数分析师都预测，在去年12月份，这两个分项的增速会略高一些。摩根士丹利首席经济学家Diego Anzoategui领导的团队在1月8日发布的报告预览中表示：“我们预计主要住宅租金和OER都将加速上涨，但仍将低于今年的潜在趋势。这不是我们的众数预测，但12月份的核心CPI数据可能约为0.2%。租金或汽车保险的反弹疲软很容易将核心CPI降至0.25%以下。”此外，CPI报告中另外一个值得注意的是与旅游相关的类别——如外出住宿、机票和外出就餐，这些分项通常被视为潜在消费者需求的代表，且近几个月来普遍大幅上涨。分析师对酒店费用的前景存在分歧，此前“外出住宿”类别在去年11月份上涨了3.2%，为两年多以来的最快月度涨幅。一些人预计这些分项的价格增速会在去年12月份直接下降，而另一些人，例如万神殿宏观经济首席美国经济学家Samuel Tombs，则预测还会出现另一次强劲上涨。Tombs在1月14日的一份报告中表示，“假期期间美国旅游业达到历史高点；去年12月份的航空旅客数量比2019年的数据高出10%。此外，根据STR Inc的数据，去年12月酒店客房的平均价格未经调整上涨了2.8%，远高于前三个12月份0.3%的平均涨幅。”在2023年末出现大幅价格下跌后，2024年食品、能源和二手汽车和卡车以外的商品（即所谓的“核心商品”）的通缩速度放缓。在去年11月份，由于家庭家具和用品上涨了0.7%，这些商品上涨了0.1%。Employ America执行董事Skanda Amarnath表示，美联储官员可能会关注核心商品以寻找更广泛通胀轨迹的线索，同时担心即将上任的特朗普政府的政策提案的影响。Amarnath在1月13日的一份报告中表示：“如果关税不确定性通过预期行为表现出来，那么价格上涨很可能在政策宣布之前出现。如果去年11月份的核心商品上涨情况再次出现，我们将对进一步降息的前景高度谨慎。”美联储的下一个挑战：新政府上台尽管通胀一直在放缓，但其年度涨幅仍高于美联储2%的目标。特朗普当选下一任总统进一步使前景复杂化，一些经济学家认为，如果特朗普兑现其竞选承诺中的关键承诺，美国可能面临另一轮通胀卷土重来。这位当选总统将于下周宣誓就职。特朗普提出的政策，如对进口商品征收高额关税、为企业减税和限制移民，都被视为具有通胀性。这些政策可能会进一步使美联储未来的利率路径复杂化。除了政治不确定性之外，近期通胀数据在新年前夕持续走高，尽管周一发布的数据显示PPI有所缓解。牛津经济研究院首席美国经济学家Ryan Sweet上周五写道，“12月份的CPI数据很可能无法让美联储满意。”这位经济学家表示，12月份强劲的非农就业报告进一步巩固了本月晚些时候暂停加息的预期，尤其是在美联储官员表示他们将采取更渐进的宽松措施的情况下。截至周二，市场对美联储是否会在今年下半年降息25个基点仍存在分歧。6月份降息的可能性目前徘徊在40%左右。Sweet在另一份报告中写道，“我们的预测是美联储今年将降息三次，但非农就业报告增加了降息次数减少以及美联储不会像我们目前预测的在3月份降息的风险。”这位经济学家表示，在他调整预测之前，需要更多证据来证明劳动力市场有所改善。与此同时，美国银行将其展望修正为美联储今年不降息，并警告称加息也可能摆上桌面。美国银行的Juneau和Park表示：“通胀停滞在高于目标的水平，风险偏向上行，经济活动强劲，劳动力市场似乎已经稳定。我们的基本情景是美联储将长期维持利率不变，但我们认为下一次行动的风险偏向加息。在我们看来，如果同比核心PCE通胀率超过3%，并且长期通胀预期脱锚，加息将会出现。”黄金已进入“逢低买入”时间？周三，由于CPI数据即将公布，市场谨慎观望，黄金价格小幅下跌。OANDA亚太地区高级市场分析师Kelvin Wong表示，“如果CPI数据高于预期，可能会导致金价下跌，因为这将巩固市场对美联储更有可能在2025年扭转去年鸽派政策的看法。”Wong表示：“如果金价进一步下跌，跌破去年11月份的区间，低于2600美元，下一个关键水平将约为2540美元，我相信这对于长期持有者来说可能是一个有吸引力的买入水平。”一位基金经理表示，尽管金价继续停滞不前，无法突破每盎司2700美元，但2025年黄金不会缺乏看涨催化剂。Gabelli黄金基金的副投资组合经理Chris Mancini最近在接受采访时表示，他正在关注的主要催化剂是持续的经济不确定性及其对CPI的影响。“通胀的走势将决定黄金的走势，”他表示。 “我认为金价上涨是因为经济和通胀的不确定性将会增加。”就技术面而言，FXStreet的分析师指出，从短期技术角度来看，黄金价格没有变化，因金价在上周突破对称三角形后已进入看涨盘整阶段。14日相对强弱指数（RSI）持续保持在中线之上，目前接近56，表明在未来几天黄金仍处于“逢低买入”交易。黄金价格需要持续突破2675美元的阻力位，才能朝着2700美元的阻力位恢复上行势头。日线收盘价高于该水平对于黄金延续涨势至去年12月12日的高点2726美元至关重要。下行方面，黄金的强劲支撑位于1月13日的低点，即2656美元，若跌破该价位，下一支撑位将是2640美元附近的需求区。该区域是21日简单移动平均线（SMA）、50日SMA、100日SMA和早些时候三角收敛的交汇点，是一个强大的支撑位。如果下行势头加速，1月6日的低点，即2615美元可能会成为多头救星。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":1.1,".IXIC":1.1,".SPX":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":151,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0}],"lives":[]}
