薇笑达人的个人主页 - 老虎社区

薇笑达人

薇笑达人

暂无个人介绍

IP属地：未知

81关注

1粉丝

0主题

0勋章

2021-12-02

[DOGE] [哟哟] [眼眼] [保佑] [警告]

@SPAC投资圈:近400亿美元！新加坡独角兽Grab周四登陆纳斯达克有望成为最大SPAC交易

2021-09-19

Brand marketing vs product marketing[吃瓜]

铁打的星巴克，流水的新饮品

2021-09-19

是不是说苹果的挤牙膏计划将挤到明年而已[害羞]

@小虎综合资讯:媒体称苹果后年推首款折叠手机，预计将于2023年问世

2021-06-20

[财迷]

抱歉，原内容已删除

2021-06-10

[666]

抱歉，原内容已删除

2021-06-09

哈哈哈[捂脸]

抱歉，原内容已删除

2021-06-08

[强]

美国第四干旱州，台积电和英特尔为何争着去建芯片厂？

2021-06-03

别吵了对我来说大家都一样贵[流泪]

抱歉，原内容已删除

2021-06-02

[财迷] [财迷]

@夕禾船长:盘前 2021-06-02

2021-06-02

[哟哟]

“造车新势力”一季度业绩大比拼：蔚来营收最强

2021-06-01

[666]

抱歉，原内容已删除

2021-05-31

[惊讶]

加密市场最火爆的话题：以太坊能取代比特币上位吗？

2021-05-29

[暗中观察]

小米的成长与突围：技术驱动向高端突围

2021-05-27

[微笑]

豪赌比特币，特斯拉二季度利润将受重创？

2021-05-21

[强]

抱歉，原内容已删除

2021-05-20

[呆住]

被吐槽抽成过高，是滴滴和美团们的“宿命”

2021-05-14

好像可以[财迷]

抱歉，原内容已删除

2021-05-13

[捂脸]

小米为何能躲过美国制裁？

2021-05-13

Bubble bubble bubble pop[丢脸]

抱歉，原内容已删除

2021-05-11

[强] [强]

@股海彦祖:都卖了吗？我...继续捂

去老虎APP查看更多动态

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"userPageInfo":{"id":"3580198709429253","uuid":"3580198709429253","gmtCreate":1617108900412,"gmtModify":1706620614190,"name":"薇笑达人","pinyin":"wxdrweixiaodaren","introduction":"","introductionEn":"","signature":"","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","hat":null,"hatId":null,"hatName":null,"vip":1,"status":2,"fanSize":1,"headSize":81,"tweetSize":36,"questionSize":0,"limitLevel":999,"accountStatus":4,"level":{"id":1,"name":"萌萌虎","nameTw":"萌萌虎","represent":"呱呱坠地","factor":"评论帖子3次或发布1条主帖（非转发）","iconColor":"3C9E83","bgColor":"A2F1D9"},"themeCounts":0,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":0,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":null,"userBadges":[{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-1","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"出道虎友","description":"加入老虎社区500天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0e4d0ca1da0456dc7894c946d44bf9ab","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0f2f65e8ce4cfaae8db2bea9b127f58b","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/c5948a31b6edf154422335b265235809","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2022.08.13","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001},{"badgeId":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a-1","templateUuid":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a","name":"实盘交易者","description":"完成一笔实盘交易","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/2e08a1cc2087a1de93402c2c290fa65b","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4504a6397ce1137932d56e5f4ce27166","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4b22c79415b4cd6e3d8ebc4a0fa32604","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100}],"userBadgeCount":2,"currentWearingBadge":null,"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"location":"未知","starInvestorFollowerNum":0,"starInvestorFlag":false,"starInvestorOrderShareNum":0,"subscribeStarInvestorNum":0,"ror":null,"winRationPercentage":null,"showRor":false,"investmentPhilosophy":null,"starInvestorSubscribeFlag":false},"baikeInfo":{},"tab":"post","tweets":[{"id":603483053,"gmtCreate":1638439021311,"gmtModify":1638439859756,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[DOGE]&nbsp;[哟哟]&nbsp;[眼眼]&nbsp;[保佑]&nbsp;[警告]&nbsp;","listText":"[DOGE]&nbsp;[哟哟]&nbsp;[眼眼]&nbsp;[保佑]&nbsp;[警告]&nbsp;","text":"[DOGE] [哟哟] [眼眼] [保佑] [警告]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/603483053","repostId":"603504074","repostType":1,"repost":{"id":603504074,"gmtCreate":1638408660000,"gmtModify":1744960764379,"author":{"id":"3455076791749176","authorId":"3455076791749176","name":"SPAC投资圈","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a0ec9af7f989244f43d0a78c847e5804","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3455076791749176","authorIdStr":"3455076791749176"},"themes":[],"title":"近400亿美元！新加坡独角兽Grab周四登陆纳斯达克 有望成为最大SPAC交易","htmlText":"新加坡科技独角兽Grab的上市计划终于落地。在周二（11月30日）的特别股东大会上，大多数股东投票批准了与一家名为Altimeter Growth Corp.的特殊目的收购公司（SPAC）合并，合并后的实体将于12月2日开始在纳斯达克交易，股票代码为“GRAB”。 Grab的A类股票将以GRAB的名义交易，其B类股将由两位创始人和总裁持有，虽然三人持股仅占3.3%，但投票权高达60.4%。 Grab的最大股东为软银愿景基金，持股比例为18.6%，拥有7.6%的投票权；Uber持股14.3%，滴滴持股7.5%，丰田汽车持股5.9%。 根据Altimeter Growth的声明，公司的大多数股东赞成了这笔交易，并且他们几乎都选择不赎回资金，赎回比例仅为0.02%。公司将在交给美国证券交易委员会（SEC）的8-K表格中公布正式的投票数字。 Grab的上市为美国投资者提供了一个投资东南亚的新机会，该地区具有强劲的增长潜力。在今年4月宣布合并时，Altimeter对合并后的Grab估值达到近400亿美元，如果进展顺利，Grab周四的上市交易成为迄今为止全球最大的SPAC交易。 东南亚版支付宝+美团+滴滴 Grab创立至今9年，专注于东南亚市场，在新加坡、马来西亚、印度尼西亚、越南、泰国、菲律宾、柬埔寨和缅甸都有业务。 Grab通过一个一站式的超级手机应用（APP）提供乘车、送餐和移动支付等服务，类似于集合了支付宝、美团、滴滴、京东到家等应用的功能。据路透社报道，截至2021年4月，Grab在400多个城市拥有超过2.14亿的应用下载量。 随着公司的不断扩张以及更多用户尝试使用，Grab对东南亚地区产生了重大影响。Grab称，大约21%的司机在加入该平台之前没有工作，大约170万使用Grab的微型企业家开设了他们的第一个银行账户。 不过与中国、美国的同业企业相比，Grab的规模小得多，","listText":"新加坡科技独角兽Grab的上市计划终于落地。在周二（11月30日）的特别股东大会上，大多数股东投票批准了与一家名为Altimeter Growth Corp.的特殊目的收购公司（SPAC）合并，合并后的实体将于12月2日开始在纳斯达克交易，股票代码为“GRAB”。 Grab的A类股票将以GRAB的名义交易，其B类股将由两位创始人和总裁持有，虽然三人持股仅占3.3%，但投票权高达60.4%。 Grab的最大股东为软银愿景基金，持股比例为18.6%，拥有7.6%的投票权；Uber持股14.3%，滴滴持股7.5%，丰田汽车持股5.9%。 根据Altimeter Growth的声明，公司的大多数股东赞成了这笔交易，并且他们几乎都选择不赎回资金，赎回比例仅为0.02%。公司将在交给美国证券交易委员会（SEC）的8-K表格中公布正式的投票数字。 Grab的上市为美国投资者提供了一个投资东南亚的新机会，该地区具有强劲的增长潜力。在今年4月宣布合并时，Altimeter对合并后的Grab估值达到近400亿美元，如果进展顺利，Grab周四的上市交易成为迄今为止全球最大的SPAC交易。 东南亚版支付宝+美团+滴滴 Grab创立至今9年，专注于东南亚市场，在新加坡、马来西亚、印度尼西亚、越南、泰国、菲律宾、柬埔寨和缅甸都有业务。 Grab通过一个一站式的超级手机应用（APP）提供乘车、送餐和移动支付等服务，类似于集合了支付宝、美团、滴滴、京东到家等应用的功能。据路透社报道，截至2021年4月，Grab在400多个城市拥有超过2.14亿的应用下载量。 随着公司的不断扩张以及更多用户尝试使用，Grab对东南亚地区产生了重大影响。Grab称，大约21%的司机在加入该平台之前没有工作，大约170万使用Grab的微型企业家开设了他们的第一个银行账户。 不过与中国、美国的同业企业相比，Grab的规模小得多，","text":"新加坡科技独角兽Grab的上市计划终于落地。在周二（11月30日）的特别股东大会上，大多数股东投票批准了与一家名为Altimeter Growth Corp.的特殊目的收购公司（SPAC）合并，合并后的实体将于12月2日开始在纳斯达克交易，股票代码为“GRAB”。 Grab的A类股票将以GRAB的名义交易，其B类股将由两位创始人和总裁持有，虽然三人持股仅占3.3%，但投票权高达60.4%。 Grab的最大股东为软银愿景基金，持股比例为18.6%，拥有7.6%的投票权；Uber持股14.3%，滴滴持股7.5%，丰田汽车持股5.9%。 根据Altimeter Growth的声明，公司的大多数股东赞成了这笔交易，并且他们几乎都选择不赎回资金，赎回比例仅为0.02%。公司将在交给美国证券交易委员会（SEC）的8-K表格中公布正式的投票数字。 Grab的上市为美国投资者提供了一个投资东南亚的新机会，该地区具有强劲的增长潜力。在今年4月宣布合并时，Altimeter对合并后的Grab估值达到近400亿美元，如果进展顺利，Grab周四的上市交易成为迄今为止全球最大的SPAC交易。 东南亚版支付宝+美团+滴滴 Grab创立至今9年，专注于东南亚市场，在新加坡、马来西亚、印度尼西亚、越南、泰国、菲律宾、柬埔寨和缅甸都有业务。 Grab通过一个一站式的超级手机应用（APP）提供乘车、送餐和移动支付等服务，类似于集合了支付宝、美团、滴滴、京东到家等应用的功能。据路透社报道，截至2021年4月，Grab在400多个城市拥有超过2.14亿的应用下载量。 随着公司的不断扩张以及更多用户尝试使用，Grab对东南亚地区产生了重大影响。Grab称，大约21%的司机在加入该平台之前没有工作，大约170万使用Grab的微型企业家开设了他们的第一个银行账户。 不过与中国、美国的同业企业相比，Grab的规模小得多，","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/b85efc8075514f5a85f478f8bd0c56fb","width":"-1","height":"-1"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/603504074","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":1,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2616,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":887662176,"gmtCreate":1632028203095,"gmtModify":1632803226152,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"Brand marketing vs product marketing[吃瓜]&nbsp;","listText":"Brand marketing vs product marketing[吃瓜]&nbsp;","text":"Brand marketing vs product marketing[吃瓜]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/887662176","repostId":"2168572456","repostType":4,"repost":{"id":"2168572456","kind":"news","pubTimestamp":1631942820,"share":"https://ttm.financial/m/news/2168572456?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-18 13:27","market":"us","language":"zh","title":"铁打的星巴克，流水的新饮品","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2168572456","media":"创业邦","summary":"星巴克的品牌溢价，仍然远高同行。然而，当下的星巴克，问题不是优越感，而是星巴克已经难以提供小众的优越感。星巴克中国同店销售增长19%。一时的舆论，不会改变星巴克的地位。在各大商圈，主打高端饮品的喜茶与奈雪，开始与星巴克同时出现。星巴克从诞生以来，已经成为一个文化符号，出现在电影、流行歌曲、书籍之中。","content":"<p>初代小资三大圣地，哈根达斯、宜家、<a href=\"https://laohu8.com/S/SBUX\">星巴克</a>，都逐渐失去原有光芒。</p>\n<p>哈根达斯已经彻底丧失原有地位，在新茶饮的进攻下不堪一击，与其曾经的高端定位已经渐行渐远。</p>\n<p>星巴克营收、利润上涨，但陷入“优越感”泥潭，过去的小资圣地光环不再。</p>\n<p>咖啡因具有成瘾性，但咖啡生意在国内并不是一直成功。研报中动辄万亿，一直声称要爆发的中国咖啡市场，熬死了各个宣称要打败星巴克的咖啡商家，最终还是只有星巴克屹立不倒。</p>\n<p>韩系咖啡一度随着韩剧流行风靡，但最终以败走中国市场告终。</p>\n<p>瑞幸燃烧自己，教育出中国咖啡市场，从财务造假风波中走出，渐渐走上正轨。再次生动证明，消费习惯的培养，靠的不是口味和疯狂开店，而是补贴。</p>\n<p>星巴克的品牌溢价，仍然远高同行。这也是网友质疑的“星巴克凭啥有优越感”？<b>优越感陷阱，挡不住星巴克赚钱</b></p>\n<p>400元自助事件中，媒体一直炮轰的，不是价格不合理，不是服务态度，而是“优越感”。</p>\n<p>“作为一个在美国本土定位如国内沙县小吃的连锁店，星巴克如此硬核的优越感从何而来？”</p>\n<p>网友蜂拥而上，想要剥掉星巴克的优越感外衣。</p>\n<p>然而，当下的星巴克，问题不是优越感，而是星巴克已经难以提供小众的优越感。</p>\n<p>小众有逼格，但难成规模，也难以推动星巴克成为国际企业。部分消费者所诟病的“优越感”来自，消费预期与星巴克现实状况之间的矛盾，也就是用户对星巴克小众逼格的要求，与其大众化规模追求之间的矛盾。</p>\n<p>华与华老板华衫曾说：“所谓 B 格，就是把自己逼进一个小格子里。像喜茶这样，400 多家店，只有头部品牌二十分之一。都排队，也做不了多大生意。”</p>\n<p>喜茶也在扩张开店，星巴克更是要做大生意。但在互联网语境下，星巴克的小资、小众人设深入人心，并在很长一段时间里成为社交资本，出现在朋友圈等社交平台。</p>\n<p>在头豹研究院《2021年中国现磨咖啡行业：国内外咖啡品牌发展差异化探析》中，“尚未成熟的市场，通常会表现为对品牌的追求大于质量，对环境的在意高于价格，能带给消费者情感共鸣与身份认同才是品牌撬动市场格局的正确姿势”</p>\n<p><b>随着咖啡市场在一线城市的成熟，星巴克所能提供的品牌溢价及社交资本不成正比。这也是其一直被诟病的原因。当网红把星巴克晒成社交资本，每一次被黑，都是星巴克应得的反噬。</b></p>\n<p>当然，优越感为人诟病，但挡不住星巴克赚钱。</p>\n<p>国内咖啡市场的受益者，首先就是星巴克。最新财报数据显示：星巴克第三财季营收同比增长78%至75亿美元；全球范围内第三财季同店销售增长73%；最大的市场美国同店销售增长83%，增长10%。星巴克中国同店销售增长19%。</p>\n<p>欲戴<a href=\"https://laohu8.com/S/5HT.SI\">皇冠</a>、必承其重，被无限拔高的消费预期，星巴克也有义务提升品质与服务，去满足目标消费者的需求。一时的舆论，不会改变星巴克的地位。<b>资本抢滩咖啡生意</b></p>\n<p>尽管不想承认星巴克的地位，但无论瑞幸还是咖啡新势力都想要抢占星巴克的市场，发出来的通稿，标题一律推倒星巴克，再一次彰显了星巴克的品牌意义。</p>\n<p>在现阶段，国内咖啡消费群体的品牌忠诚度不高。当市场上出现更优质的品牌，消费者会进行咖啡品牌的转换与更迭。</p>\n<p>一方面，咖啡品牌趁此时机，抓住暂时领先的窗口期，快速开新店、扩品类，共同目标是尽早形成真正的“品牌壁垒”。另一方面，资本趋利，增量市场，竞争不充分，当咖啡生意展现出巨大潜力，钱就开始流入。</p>\n<p>咖啡市场成熟时，资本收割市场的镰刀也到了。</p>\n<p>Manner、M Stand、三顿半、Seesaw咖啡均已在2021年获得了融资，公开资料显示，Manner咖啡的估值已经达到28亿美元、M Stand咖啡估值约40亿元、Seesaw咖啡估值近10亿元。</p>\n<p>面对14亿人口的市场，无数商家都会有的一个美梦是，只要我把握住其中的一个细分市场，就意味着巨大的利润。</p>\n<p><b>然而，在资本推动下，快速扩张，抢占市场才是常态，资本不会做时间的朋友。</b></p>\n<p>根据IT桔子数据，中国咖啡行业从2014年开始获得资本关注，2018年的融资数量和融资金额达到顶峰，随后开始下滑。2019年中国咖啡行业完成融资金额14.62亿元，完成投融资事件11起。</p>\n<p>在这股资本咖啡热潮之前，COSTA 闭店潮、大量独立咖啡店因疫情破产。更之前，是韩系咖啡馆的破产热潮。</p>\n<p>这不禁让人产生疑问：我国咖啡市场到底大不大？</p>\n<p>当资本想要炒作咖啡市场时，咖啡市场就可以是万亿市场。但事实上，集中在一线城市的咖啡市场难以下沉，14亿人口难以转化成为咖啡的消费潜力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/20746dee842ebb9b3dd68f9be7054484\" tg-width=\"838\" tg-height=\"556\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>根据前瞻经济学人提供的数据，我国咖啡市场规模自2016年以来，没有明显增幅，甚至一度下滑。除开速溶、即饮类，现磨咖啡市场占比更小。数据显示：目前，中国咖啡消费市场规模约1000亿元左右，其中速溶咖啡占72%，现磨咖啡占18%，即饮咖啡占10%。</p>\n<p>占比18%的现磨咖啡市场，只能说咖啡馆生意“潜力巨大”，而很难说咖啡馆生意是个好生意。</p>\n<p>\"咖啡馆里，咖啡口味是最不重要的。\"因为星巴克的成功，这样的观点，一直都是主流。星巴克卖的不是咖啡，是空间。这也就解释了咖啡馆生意的成功与否，跟咖啡消耗了多少关系没那么大。毕竟，星冰乐里的咖啡，跟喜茶里的茶含量都差不多。</p>\n<p>截至2020年底，中国共有咖啡馆10.8万家，连锁品牌仅占所有咖啡馆数量的13%。尤其在三线及以下城市，独立咖啡馆占比高达97%。</p>\n<p>星巴克的标准化带来的规模化效应难以复制，在现阶段的优势，不是咖啡新势力的差异化运营可以轻易化解的。<b>星巴克还年轻</b></p>\n<p>星巴克的对手，不仅是咖啡市场。<a href=\"https://laohu8.com/S/02150\">奈雪的茶</a>则一开始就要对标星巴克。“我要开一个星巴克一样的空间，但我卖茶。”</p>\n<p>2020年，资本市场看好新茶饮。从消费决策机制，到营销平台，从Z世代的消费偏好，到国货崛起，分析新茶饮火热的内容充斥各大平台。</p>\n<p>新式茶饮，在营销中总是一股要将星巴克踩在脚下的势头。</p>\n<p>互联网企业之间的竞争，是注意力。新餐饮之间的竞争，也同样如此。</p>\n<p>在各大社交平台，新茶饮的出镜率越来越高，取代星巴克成为新的社交货币。饥饿营销，雇人排队，新茶饮也掀起一次次消费和舆论热潮。在各大商圈，主打高端饮品的喜茶与奈雪，开始与星巴克同时出现。</p>\n<p>“Z世代的年轻人觉得喜茶比星巴克更酷”的类似言论也逐渐流行，尽管现在的年轻人都已经不用“酷”这个二十年前的流行词了。</p>\n<p><b>新茶饮与星巴克之间的竞争，好像不是茶饮料与咖啡饮品之间的对决，而是Z世代年轻人到底做出什么选择。</b></p>\n<p>在600家门店的情势下，喜茶一度估值近600亿。如果说星巴克的溢价来自“第三空间”的理念与服务，喜茶的溢价来自“茶文化”？</p>\n<p>星巴克从诞生以来，已经成为一个文化符号，出现在电影、流行歌曲、书籍之中。</p>\n<p>根据艾媒咨询数据，从2021年中国咖啡爱好者购买咖啡的品牌来看，星巴克的优势也依旧显著，占比达到52.3%，仅次于雀巢，甚至将蓝山、瑞幸、中原等远远甩在后面。</p>\n<p><b>新消费领域的火爆背后，是人们对中国出现星巴克这种现象级消费品牌的期待。</b></p>\n<p>但仅仅做网红品牌是不够的，对任何商家而言，上班路上来一杯，都远比朋友圈里发一杯更加重要。</p>\n<p>正如网友所说，看看十年后，谁还活着呗！</p>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>铁打的星巴克，流水的新饮品</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n铁打的星巴克，流水的新饮品\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-09-18 13:27 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202109181309537c3e228d&s=b><strong>创业邦</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>初代小资三大圣地，哈根达斯、宜家、星巴克，都逐渐失去原有光芒。\n哈根达斯已经彻底丧失原有地位，在新茶饮的进攻下不堪一击，与其曾经的高端定位已经渐行渐远。\n星巴克营收、利润上涨，但陷入“优越感”泥潭，过去的小资圣地光环不再。\n咖啡因具有成瘾性，但咖啡生意在国内并不是一直成功。研报中动辄万亿，一直声称要爆发的中国咖啡市场，熬死了各个宣称要打败星巴克的咖啡商家，最终还是只有星巴克屹立不倒。\n韩系咖啡一度...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202109181309537c3e228d&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/163e488394d621623a584031ae5c637d","relate_stocks":{"SBUX":"星巴克"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202109181309537c3e228d&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2168572456","content_text":"初代小资三大圣地，哈根达斯、宜家、星巴克，都逐渐失去原有光芒。\n哈根达斯已经彻底丧失原有地位，在新茶饮的进攻下不堪一击，与其曾经的高端定位已经渐行渐远。\n星巴克营收、利润上涨，但陷入“优越感”泥潭，过去的小资圣地光环不再。\n咖啡因具有成瘾性，但咖啡生意在国内并不是一直成功。研报中动辄万亿，一直声称要爆发的中国咖啡市场，熬死了各个宣称要打败星巴克的咖啡商家，最终还是只有星巴克屹立不倒。\n韩系咖啡一度随着韩剧流行风靡，但最终以败走中国市场告终。\n瑞幸燃烧自己，教育出中国咖啡市场，从财务造假风波中走出，渐渐走上正轨。再次生动证明，消费习惯的培养，靠的不是口味和疯狂开店，而是补贴。\n星巴克的品牌溢价，仍然远高同行。这也是网友质疑的“星巴克凭啥有优越感”？优越感陷阱，挡不住星巴克赚钱\n400元自助事件中，媒体一直炮轰的，不是价格不合理，不是服务态度，而是“优越感”。\n“作为一个在美国本土定位如国内沙县小吃的连锁店，星巴克如此硬核的优越感从何而来？”\n网友蜂拥而上，想要剥掉星巴克的优越感外衣。\n然而，当下的星巴克，问题不是优越感，而是星巴克已经难以提供小众的优越感。\n小众有逼格，但难成规模，也难以推动星巴克成为国际企业。部分消费者所诟病的“优越感”来自，消费预期与星巴克现实状况之间的矛盾，也就是用户对星巴克小众逼格的要求，与其大众化规模追求之间的矛盾。\n华与华老板华衫曾说：“所谓 B 格，就是把自己逼进一个小格子里。像喜茶这样，400 多家店，只有头部品牌二十分之一。都排队，也做不了多大生意。”\n喜茶也在扩张开店，星巴克更是要做大生意。但在互联网语境下，星巴克的小资、小众人设深入人心，并在很长一段时间里成为社交资本，出现在朋友圈等社交平台。\n在头豹研究院《2021年中国现磨咖啡行业：国内外咖啡品牌发展差异化探析》中，“尚未成熟的市场，通常会表现为对品牌的追求大于质量，对环境的在意高于价格，能带给消费者情感共鸣与身份认同才是品牌撬动市场格局的正确姿势”\n随着咖啡市场在一线城市的成熟，星巴克所能提供的品牌溢价及社交资本不成正比。这也是其一直被诟病的原因。当网红把星巴克晒成社交资本，每一次被黑，都是星巴克应得的反噬。\n当然，优越感为人诟病，但挡不住星巴克赚钱。\n国内咖啡市场的受益者，首先就是星巴克。最新财报数据显示：星巴克第三财季营收同比增长78%至75亿美元；全球范围内第三财季同店销售增长73%；最大的市场美国同店销售增长83%，增长10%。星巴克中国同店销售增长19%。\n欲戴皇冠、必承其重，被无限拔高的消费预期，星巴克也有义务提升品质与服务，去满足目标消费者的需求。一时的舆论，不会改变星巴克的地位。资本抢滩咖啡生意\n尽管不想承认星巴克的地位，但无论瑞幸还是咖啡新势力都想要抢占星巴克的市场，发出来的通稿，标题一律推倒星巴克，再一次彰显了星巴克的品牌意义。\n在现阶段，国内咖啡消费群体的品牌忠诚度不高。当市场上出现更优质的品牌，消费者会进行咖啡品牌的转换与更迭。\n一方面，咖啡品牌趁此时机，抓住暂时领先的窗口期，快速开新店、扩品类，共同目标是尽早形成真正的“品牌壁垒”。另一方面，资本趋利，增量市场，竞争不充分，当咖啡生意展现出巨大潜力，钱就开始流入。\n咖啡市场成熟时，资本收割市场的镰刀也到了。\nManner、M Stand、三顿半、Seesaw咖啡均已在2021年获得了融资，公开资料显示，Manner咖啡的估值已经达到28亿美元、M Stand咖啡估值约40亿元、Seesaw咖啡估值近10亿元。\n面对14亿人口的市场，无数商家都会有的一个美梦是，只要我把握住其中的一个细分市场，就意味着巨大的利润。\n然而，在资本推动下，快速扩张，抢占市场才是常态，资本不会做时间的朋友。\n根据IT桔子数据，中国咖啡行业从2014年开始获得资本关注，2018年的融资数量和融资金额达到顶峰，随后开始下滑。2019年中国咖啡行业完成融资金额14.62亿元，完成投融资事件11起。\n在这股资本咖啡热潮之前，COSTA 闭店潮、大量独立咖啡店因疫情破产。更之前，是韩系咖啡馆的破产热潮。\n这不禁让人产生疑问：我国咖啡市场到底大不大？\n当资本想要炒作咖啡市场时，咖啡市场就可以是万亿市场。但事实上，集中在一线城市的咖啡市场难以下沉，14亿人口难以转化成为咖啡的消费潜力。\n\n根据前瞻经济学人提供的数据，我国咖啡市场规模自2016年以来，没有明显增幅，甚至一度下滑。除开速溶、即饮类，现磨咖啡市场占比更小。数据显示：目前，中国咖啡消费市场规模约1000亿元左右，其中速溶咖啡占72%，现磨咖啡占18%，即饮咖啡占10%。\n占比18%的现磨咖啡市场，只能说咖啡馆生意“潜力巨大”，而很难说咖啡馆生意是个好生意。\n\"咖啡馆里，咖啡口味是最不重要的。\"因为星巴克的成功，这样的观点，一直都是主流。星巴克卖的不是咖啡，是空间。这也就解释了咖啡馆生意的成功与否，跟咖啡消耗了多少关系没那么大。毕竟，星冰乐里的咖啡，跟喜茶里的茶含量都差不多。\n截至2020年底，中国共有咖啡馆10.8万家，连锁品牌仅占所有咖啡馆数量的13%。尤其在三线及以下城市，独立咖啡馆占比高达97%。\n星巴克的标准化带来的规模化效应难以复制，在现阶段的优势，不是咖啡新势力的差异化运营可以轻易化解的。星巴克还年轻\n星巴克的对手，不仅是咖啡市场。奈雪的茶则一开始就要对标星巴克。“我要开一个星巴克一样的空间，但我卖茶。”\n2020年，资本市场看好新茶饮。从消费决策机制，到营销平台，从Z世代的消费偏好，到国货崛起，分析新茶饮火热的内容充斥各大平台。\n新式茶饮，在营销中总是一股要将星巴克踩在脚下的势头。\n互联网企业之间的竞争，是注意力。新餐饮之间的竞争，也同样如此。\n在各大社交平台，新茶饮的出镜率越来越高，取代星巴克成为新的社交货币。饥饿营销，雇人排队，新茶饮也掀起一次次消费和舆论热潮。在各大商圈，主打高端饮品的喜茶与奈雪，开始与星巴克同时出现。\n“Z世代的年轻人觉得喜茶比星巴克更酷”的类似言论也逐渐流行，尽管现在的年轻人都已经不用“酷”这个二十年前的流行词了。\n新茶饮与星巴克之间的竞争，好像不是茶饮料与咖啡饮品之间的对决，而是Z世代年轻人到底做出什么选择。\n在600家门店的情势下，喜茶一度估值近600亿。如果说星巴克的溢价来自“第三空间”的理念与服务，喜茶的溢价来自“茶文化”？\n星巴克从诞生以来，已经成为一个文化符号，出现在电影、流行歌曲、书籍之中。\n根据艾媒咨询数据，从2021年中国咖啡爱好者购买咖啡的品牌来看，星巴克的优势也依旧显著，占比达到52.3%，仅次于雀巢，甚至将蓝山、瑞幸、中原等远远甩在后面。\n新消费领域的火爆背后，是人们对中国出现星巴克这种现象级消费品牌的期待。\n但仅仅做网红品牌是不够的，对任何商家而言，上班路上来一杯，都远比朋友圈里发一杯更加重要。\n正如网友所说，看看十年后，谁还活着呗！","news_type":1,"symbols_score_info":{"SBUX":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1813,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":887668289,"gmtCreate":1632028019641,"gmtModify":1632803228224,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"是不是说苹果的挤牙膏计划将挤到明年而已[害羞]&nbsp;","listText":"是不是说苹果的挤牙膏计划将挤到明年而已[害羞]&nbsp;","text":"是不是说苹果的挤牙膏计划将挤到明年而已[害羞]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/887668289","repostId":"887600512","repostType":1,"repost":{"id":887600512,"gmtCreate":1632022511832,"gmtModify":1632045919666,"author":{"id":"3527667586584720","authorId":"3527667586584720","name":"小虎综合资讯","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3527667586584720","authorIdStr":"3527667586584720"},"themes":[],"title":"媒体称苹果后年推首款折叠手机，预计将于2023年问世","htmlText":"据韩媒Business Korea报道，消息人士表示，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$苹果(AAPL)$</a>正在开发两款折叠手机，一款为左右开盖，另一种为上下掀盖，预计苹果首款折叠机将于2023年问世。 目前苹果正与LG Display开发可折叠面板。","listText":"据韩媒Business Korea报道，消息人士表示，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">$苹果(AAPL)$</a>正在开发两款折叠手机，一款为左右开盖，另一种为上下掀盖，预计苹果首款折叠机将于2023年问世。 目前苹果正与LG Display开发可折叠面板。","text":"据韩媒Business Korea报道，消息人士表示，$苹果(AAPL)$正在开发两款折叠手机，一款为左右开盖，另一种为上下掀盖，预计苹果首款折叠机将于2023年问世。 目前苹果正与LG Display开发可折叠面板。","images":[],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/887600512","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1462,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":164897902,"gmtCreate":1624189215806,"gmtModify":1634009659848,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;","text":"[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":36,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/164897902","repostId":"2144706282","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2245,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":183658579,"gmtCreate":1623330246791,"gmtModify":1634034528980,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[666]&nbsp;","listText":"[666]&nbsp;","text":"[666]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":9,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/183658579","repostId":"1145073716","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1378,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":189156707,"gmtCreate":1623249021409,"gmtModify":1634035355547,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"哈哈哈[捂脸]&nbsp;","listText":"哈哈哈[捂脸]&nbsp;","text":"哈哈哈[捂脸]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/189156707","repostId":"1194648854","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2202,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":114547838,"gmtCreate":1623082461924,"gmtModify":1634037126855,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[强]&nbsp;","listText":"[强]&nbsp;","text":"[强]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":7,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/114547838","repostId":"2141207231","repostType":4,"repost":{"id":"2141207231","kind":"highlight","pubTimestamp":1623076658,"share":"https://ttm.financial/m/news/2141207231?lang=&edition=full","pubTime":"2021-06-07 22:37","market":"us","language":"zh","title":"美国第四干旱州，台积电和英特尔为何争着去建芯片厂？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2141207231","media":"芯东西","summary":"近日，中国台湾芯片代工厂商台积电在美国亚利桑那州的5nm晶圆厂已经开始建造，该厂将花费120亿美元，计划于2024年投产。无独有偶，美国芯片厂商英特尔也在此前宣布将耗资200亿美元在亚利桑那州建设两座","content":"<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7c12310b8cea169ec87aa69e20a1d891\" tg-width=\"900\" tg-height=\"383\" referrerpolicy=\"no-referrer\">近日，中国台湾芯片代工厂商<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>在美国亚利桑那州的5nm晶圆厂已经开始建造，该厂将花费120亿美元，计划于2024年投产。无独有偶，美国芯片厂商<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>也在此前宣布将耗资200亿美元在亚利桑那州建设两座晶圆厂。</p>\n<p>从用水来看，亚利桑那州似乎并不是晶圆厂的最优选择。芯片制造一直是用水大户，据统计，台积电2019年的用水量相当于7.9万个奥运游泳池的容量，1个晶圆厂每天需要使用2-4百万加仑（约合0.757-1.514万立方米）的水。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/416c7468909ed6346e9f32f42b88d38f\" tg-width=\"600\" tg-height=\"266\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>▲CNBC对晶圆厂用水的描述（来源：CNBC）</p>\n<p>但根据美国国家气候数据中心的数据，亚利桑那州在1970年至2000年间，平均降雨量仅为13.6英寸（约合34.544厘米），是美国的第四大干旱州。</p>\n<p>为什么亚利桑那州水资源如此匮乏，仍能吸引英特尔、台积电兴建先进晶圆厂？哪些特殊条件吸引了这些顶尖芯片制造商纷至沓来？这对其他地区是否有借鉴意义？对此，美国商业新闻媒体CNBC进行了系统地分析。</p>\n<p>本文福利：芯片巨头纷纷开始新建晶圆代工厂，芯片代工行业经历了怎样的风云变迁？推荐深度研报《晶圆代工行业密码》，可在公众号聊天栏回复关键词【芯东西135】获取。</p>\n<h2>01.亚利桑那州自然灾害较少，电能充沛</h2>\n<p>事实上，针对水资源问题，英特尔等厂商早有准备。英特尔官网显示，该公司正在全球各地进行水源修复项目。其中，英特尔在亚利桑那州已经资助了15个水资源修复项目，而这些项目将每年增加9.37亿加仑（约合354.69万立方米）的水资源。</p>\n<p>美国市场研究公司Forrester的副总裁兼研究主管Glenn O’Donnell也提到，当前晶圆厂的很多用水可以进行循环利用，虽然对水资源的需求较大，但是在运行过程水资源损耗并没有想象中的那么大。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0cbbd826558c0251f37f996f409bb110\" tg-width=\"556\" tg-height=\"300\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>▲英特尔在亚利桑那州的水资源修复项目（来源：英特尔）</p>\n<p>美国市场调研公司Gartner的副总裁兼分析师Alan Priestley称，亚利桑那州的基础设施完备，将会确保足够的水资源供应。该州的用水量也在逐步下降，亚利桑那州的州长Doug Ducey对媒体说：“没有哪个州在水资源方面做的更好，我们将继续关注这一问题。”</p>\n<p>除了水资源，亚利桑那州的其他地理环境则对芯片制造来说十分有利。</p>\n<p>首先，相比于美国的很多地区，亚利桑那州地震、飓风、野火等自然灾害较少。</p>\n<p>O’Donnell强调，芯片的精度要求十分高，即使是微小的震动也会毁掉一整批芯片。之前，英特尔在美国的西海岸有一些晶圆厂，但是因为那里容易受地震影响，英特尔在西海岸的晶圆厂不得不采取很多措施进行防护。</p>\n<p>此外，O’Donnel提到，亚利桑那州还拥有充足的阳光，这带来了“可靠、充足的绿色电力”。另外，在亚利桑那州的盐河（Salt River ）上还建有水电项目，该项目可以保障晶圆厂的电能使用。</p>\n<h2>02.半导体布局超40年，人才优势显著</h2>\n<p>除了相对优越的地理环境，亚利桑那州的产业布局也是英特尔、台积电建设晶圆厂的主要原因。</p>\n<p>亚利桑那州的半导体产业布局已有数十年的历史，拥有完善的半导体生态。根据亚利桑那州官网，其半导体生态覆盖半导体设备、材料、晶圆制造、封装及测试四个领域，ASML、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMAT\">应用材料</a>、台积电、英特尔、<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NXPI\">恩智浦</a>等众多行业供应链巨头都在其中。</p>\n<p>其中，英特尔从1980年就开始在亚利桑那州制造芯片，自1996年以来，英特尔已经在亚利桑那州投资了500亿美元，并提供了1万6千个工作岗位。</p>\n<p>根据统计，亚利桑那州共有155家半导体厂商，其半导体出口金额在美国排第4，相应的工作岗位数量排在全美前三。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f5e95e04c8985caf2cd8bd129304219\" tg-width=\"600\" tg-height=\"300\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>▲亚利桑那州的半导体生态（来源：亚利桑那州官网）</p>\n<p>由于亚利桑那州布局的半导体产业的时间超过40年，当地的大学在半导体设计课程和相关研究方面也积累了强劲的实力，可以为半导体厂商提供足够的人才。</p>\n<p>事实上，亚利桑那州立大学是全美最大的大学之一，连续6年被《美国新闻与世界报道（U.S. News &amp; World Report）》评为最具创新力的大学。亚利桑那州立大学的Ira A. Fulton工程学院拥有20多个世界一流的<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>和工程实验室，其2019年研发支出超过1.15亿美元。</p>\n<p>除此之外，亚利桑那州与洛杉矶相距不远，从斯坦福大学和加州理工到当地只需要不到2个小时，在吸引和留住人才方面位居全美第二。</p>\n<p>从政治角度来说，台积电和英特尔带来的投资和工作岗位将为亚利桑那州政府带来大量选票。因此，亚利桑那州州政府也为半导体厂商投资提供了良好的条件。据外媒报道，亚利桑那州的公司税率为4.9%，是全美最低的税率之一；台积电和英特尔的建厂计划也得到了联邦、州、市等各级政府的帮助，亚利桑那州州长Doug Ducey称：“亚利桑那州正在成为世界半导体中心。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ebaf18b4fc4392245acc95bd8d230425\" tg-width=\"600\" tg-height=\"296\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>▲亚利桑那州州长出席英特尔活动（来源：CNBC）</p>\n<h2>03.得克萨斯州：370家公司构建完备产业生态</h2>\n<p>与亚利桑那州类似，美国得克萨斯州此前也被恶劣的自然气候所困扰。今年2月份，得克萨斯州发生暴风雪，<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>、恩智浦、<a href=\"https://laohu8.com/S/0KED.UK\">英飞凌</a>等厂商的工厂纷纷停工。在这之后，韩国半导体厂商三星依旧计划斥资170亿美元在得克萨斯州奥斯汀建设一家3nm晶圆厂。值得注意的是，得克萨斯州奥斯汀与亚利桑那州凤凰城两座城市在很多方面都有相似之处。</p>\n<p>在经济发展和人口增幅方面，得克萨斯州和亚利桑那州具有相同的特性。根据彭博社对美国人口普查数据的分析，在七个大都市区中，亚利桑那州首府凤凰城每天净迁移人口数量为213人，排名第1；得克萨斯州达拉斯为183人每天，排名第二；得克萨斯州奥斯汀为183人每天，排名第3。</p>\n<p>而根据LinkedIn用户资料的邮编变化，2020年4月到10月期间，德克萨斯州奥斯汀流入人口排名第一，亚利桑那州凤凰城排名第二，其生活费用排名分别为第77名和第76名。</p>\n<p>在基建上，得克萨斯州和亚利桑那州两个州的得分也非常高。2020年，得克萨斯州被评为全美基础建设指数最高的州，亚利桑那州则是第三名。</p>\n<p>从人才培养上来讲，得克萨斯州也有Rice University等顶级理工类大学。2015年，得克萨斯州还展开了州长大学研究计划（GURI），该计划旨在提升得克萨斯州公立学院及大学的实力，并为杰出的研究人员发放最高达500万美元的研究拨款。</p>\n<p>最后，综合得克萨斯州的半导体产业布局，得克萨斯州也具有从设计到制造等多个环节的产业链玩家。具体来说，得克萨斯州的半导体和电子元件工人数量在全美排名第二，共有370家公司，包括<a href=\"https://laohu8.com/S/TXN\">德州仪器</a>、三星、英飞凌、恩智浦、英特尔、AMD、高通、英伟达等众多头部厂商。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fcd0808c5803211cd063da7ecfa1c215\" tg-width=\"406\" tg-height=\"300\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>▲得克萨斯州半导体产业分布（来源：得克萨斯州官网）</p>\n<h2>04.结语：人才、基建和生态成半导体产业发展关键</h2>\n<p>随着全球缺芯的蔓延，已经有数家公司提出了扩产、建厂计划。但是在行业火热的情况下，我们也看到台积电、<a href=\"https://laohu8.com/S/UMC\">联电</a>等企业于今年遭遇缺水、停电、地震等多次事故；而得克萨斯州的暴风雪也引发了当地的大停电，这使恩智浦、英飞凌等公司的芯片工厂都发生了停工。从中，我们也看到了基建保证与正确选址的重要性。</p>\n<p>而除了自然环境和基础建设，英特尔、三星、台积电等芯片巨头在挑选工厂选址时，会更加青睐那些人才培养机制完备、产业生态完善的地区。由是可见，人才、基建和产业生态均是半导体产业发展的关键。</p>","source":"lsy1584082462595","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美国第四干旱州，台积电和英特尔为何争着去建芯片厂？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n美国第四干旱州，台积电和英特尔为何争着去建芯片厂？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-06-07 22:37 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/qb2GI3NUZJPACH1ryMq9zQ><strong>芯东西</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>近日，中国台湾芯片代工厂商台积电在美国亚利桑那州的5nm晶圆厂已经开始建造，该厂将花费120亿美元，计划于2024年投产。无独有偶，美国芯片厂商英特尔也在此前宣布将耗资200亿美元在亚利桑那州建设两座晶圆厂。\n从用水来看，亚利桑那州似乎并不是晶圆厂的最优选择。芯片制造一直是用水大户，据统计，台积电2019年的用水量相当于7.9万个奥运游泳池的容量，1个晶圆厂每天需要使用2-4百万加仑（约合...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/qb2GI3NUZJPACH1ryMq9zQ\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/7c12310b8cea169ec87aa69e20a1d891","relate_stocks":{"TSM":"台积电","INTC":"英特尔"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/qb2GI3NUZJPACH1ryMq9zQ","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2141207231","content_text":"近日，中国台湾芯片代工厂商台积电在美国亚利桑那州的5nm晶圆厂已经开始建造，该厂将花费120亿美元，计划于2024年投产。无独有偶，美国芯片厂商英特尔也在此前宣布将耗资200亿美元在亚利桑那州建设两座晶圆厂。\n从用水来看，亚利桑那州似乎并不是晶圆厂的最优选择。芯片制造一直是用水大户，据统计，台积电2019年的用水量相当于7.9万个奥运游泳池的容量，1个晶圆厂每天需要使用2-4百万加仑（约合0.757-1.514万立方米）的水。\n\n▲CNBC对晶圆厂用水的描述（来源：CNBC）\n但根据美国国家气候数据中心的数据，亚利桑那州在1970年至2000年间，平均降雨量仅为13.6英寸（约合34.544厘米），是美国的第四大干旱州。\n为什么亚利桑那州水资源如此匮乏，仍能吸引英特尔、台积电兴建先进晶圆厂？哪些特殊条件吸引了这些顶尖芯片制造商纷至沓来？这对其他地区是否有借鉴意义？对此，美国商业新闻媒体CNBC进行了系统地分析。\n本文福利：芯片巨头纷纷开始新建晶圆代工厂，芯片代工行业经历了怎样的风云变迁？推荐深度研报《晶圆代工行业密码》，可在公众号聊天栏回复关键词【芯东西135】获取。\n01.亚利桑那州自然灾害较少，电能充沛\n事实上，针对水资源问题，英特尔等厂商早有准备。英特尔官网显示，该公司正在全球各地进行水源修复项目。其中，英特尔在亚利桑那州已经资助了15个水资源修复项目，而这些项目将每年增加9.37亿加仑（约合354.69万立方米）的水资源。\n美国市场研究公司Forrester的副总裁兼研究主管Glenn O’Donnell也提到，当前晶圆厂的很多用水可以进行循环利用，虽然对水资源的需求较大，但是在运行过程水资源损耗并没有想象中的那么大。\n\n▲英特尔在亚利桑那州的水资源修复项目（来源：英特尔）\n美国市场调研公司Gartner的副总裁兼分析师Alan Priestley称，亚利桑那州的基础设施完备，将会确保足够的水资源供应。该州的用水量也在逐步下降，亚利桑那州的州长Doug Ducey对媒体说：“没有哪个州在水资源方面做的更好，我们将继续关注这一问题。”\n除了水资源，亚利桑那州的其他地理环境则对芯片制造来说十分有利。\n首先，相比于美国的很多地区，亚利桑那州地震、飓风、野火等自然灾害较少。\nO’Donnell强调，芯片的精度要求十分高，即使是微小的震动也会毁掉一整批芯片。之前，英特尔在美国的西海岸有一些晶圆厂，但是因为那里容易受地震影响，英特尔在西海岸的晶圆厂不得不采取很多措施进行防护。\n此外，O’Donnel提到，亚利桑那州还拥有充足的阳光，这带来了“可靠、充足的绿色电力”。另外，在亚利桑那州的盐河（Salt River ）上还建有水电项目，该项目可以保障晶圆厂的电能使用。\n02.半导体布局超40年，人才优势显著\n除了相对优越的地理环境，亚利桑那州的产业布局也是英特尔、台积电建设晶圆厂的主要原因。\n亚利桑那州的半导体产业布局已有数十年的历史，拥有完善的半导体生态。根据亚利桑那州官网，其半导体生态覆盖半导体设备、材料、晶圆制造、封装及测试四个领域，ASML、应用材料、台积电、英特尔、高通、恩智浦等众多行业供应链巨头都在其中。\n其中，英特尔从1980年就开始在亚利桑那州制造芯片，自1996年以来，英特尔已经在亚利桑那州投资了500亿美元，并提供了1万6千个工作岗位。\n根据统计，亚利桑那州共有155家半导体厂商，其半导体出口金额在美国排第4，相应的工作岗位数量排在全美前三。\n\n▲亚利桑那州的半导体生态（来源：亚利桑那州官网）\n由于亚利桑那州布局的半导体产业的时间超过40年，当地的大学在半导体设计课程和相关研究方面也积累了强劲的实力，可以为半导体厂商提供足够的人才。\n事实上，亚利桑那州立大学是全美最大的大学之一，连续6年被《美国新闻与世界报道（U.S. News & World Report）》评为最具创新力的大学。亚利桑那州立大学的Ira A. Fulton工程学院拥有20多个世界一流的机器人和工程实验室，其2019年研发支出超过1.15亿美元。\n除此之外，亚利桑那州与洛杉矶相距不远，从斯坦福大学和加州理工到当地只需要不到2个小时，在吸引和留住人才方面位居全美第二。\n从政治角度来说，台积电和英特尔带来的投资和工作岗位将为亚利桑那州政府带来大量选票。因此，亚利桑那州州政府也为半导体厂商投资提供了良好的条件。据外媒报道，亚利桑那州的公司税率为4.9%，是全美最低的税率之一；台积电和英特尔的建厂计划也得到了联邦、州、市等各级政府的帮助，亚利桑那州州长Doug Ducey称：“亚利桑那州正在成为世界半导体中心。”\n\n▲亚利桑那州州长出席英特尔活动（来源：CNBC）\n03.得克萨斯州：370家公司构建完备产业生态\n与亚利桑那州类似，美国得克萨斯州此前也被恶劣的自然气候所困扰。今年2月份，得克萨斯州发生暴风雪，三星、恩智浦、英飞凌等厂商的工厂纷纷停工。在这之后，韩国半导体厂商三星依旧计划斥资170亿美元在得克萨斯州奥斯汀建设一家3nm晶圆厂。值得注意的是，得克萨斯州奥斯汀与亚利桑那州凤凰城两座城市在很多方面都有相似之处。\n在经济发展和人口增幅方面，得克萨斯州和亚利桑那州具有相同的特性。根据彭博社对美国人口普查数据的分析，在七个大都市区中，亚利桑那州首府凤凰城每天净迁移人口数量为213人，排名第1；得克萨斯州达拉斯为183人每天，排名第二；得克萨斯州奥斯汀为183人每天，排名第3。\n而根据LinkedIn用户资料的邮编变化，2020年4月到10月期间，德克萨斯州奥斯汀流入人口排名第一，亚利桑那州凤凰城排名第二，其生活费用排名分别为第77名和第76名。\n在基建上，得克萨斯州和亚利桑那州两个州的得分也非常高。2020年，得克萨斯州被评为全美基础建设指数最高的州，亚利桑那州则是第三名。\n从人才培养上来讲，得克萨斯州也有Rice University等顶级理工类大学。2015年，得克萨斯州还展开了州长大学研究计划（GURI），该计划旨在提升得克萨斯州公立学院及大学的实力，并为杰出的研究人员发放最高达500万美元的研究拨款。\n最后，综合得克萨斯州的半导体产业布局，得克萨斯州也具有从设计到制造等多个环节的产业链玩家。具体来说，得克萨斯州的半导体和电子元件工人数量在全美排名第二，共有370家公司，包括德州仪器、三星、英飞凌、恩智浦、英特尔、AMD、高通、英伟达等众多头部厂商。\n\n▲得克萨斯州半导体产业分布（来源：得克萨斯州官网）\n04.结语：人才、基建和生态成半导体产业发展关键\n随着全球缺芯的蔓延，已经有数家公司提出了扩产、建厂计划。但是在行业火热的情况下，我们也看到台积电、联电等企业于今年遭遇缺水、停电、地震等多次事故；而得克萨斯州的暴风雪也引发了当地的大停电，这使恩智浦、英飞凌等公司的芯片工厂都发生了停工。从中，我们也看到了基建保证与正确选址的重要性。\n而除了自然环境和基础建设，英特尔、三星、台积电等芯片巨头在挑选工厂选址时，会更加青睐那些人才培养机制完备、产业生态完善的地区。由是可见，人才、基建和产业生态均是半导体产业发展的关键。","news_type":1,"symbols_score_info":{"INTC":0.9,"TSM":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2305,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":118899873,"gmtCreate":1622727033392,"gmtModify":1634098706352,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"别吵了 对我来说大家都一样贵[流泪]&nbsp;","listText":"别吵了 对我来说大家都一样贵[流泪]&nbsp;","text":"别吵了 对我来说大家都一样贵[流泪]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":8,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/118899873","repostId":"1178466594","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2686,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":111993776,"gmtCreate":1622647587595,"gmtModify":1634099582746,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;","text":"[财迷] [财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/111993776","repostId":"113790764","repostType":1,"repost":{"id":113790764,"gmtCreate":1622638623858,"gmtModify":1622638967130,"author":{"id":"3560804497761049","authorId":"3560804497761049","name":"夕禾船长","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8ac8d694df165e6c4d895bb9b2458c4f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3560804497761049","authorIdStr":"3560804497761049"},"themes":[],"title":"盘前 2021-06-02","htmlText":"<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a>&nbsp;平开，关注4200<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指ETF(QQQ)$</a>&nbsp;，平开，需要保持在333以上<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ABNB\">$爱彼迎(ABNB)$</a>&nbsp;，高开在145&nbsp;以上，如过突破146，有可能开始一波拉升<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">$Zoom(ZM)$</a>，财报后高开334，关注是否会涨转跌<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/FB\">$Facebook(FB)$</a>，小幅高开，需要回到332以上<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$百度(BIDU)$</a>，平开，需要保持在200以上<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$</a>，平开，651以上可能会上探659昨日开始出现回调，今日操作上以小仓位为主，很可能开始震荡欢迎关注我的公众号，后续核心复盘与盘中交易将在公众号更新。[鼓掌] [鼓掌] [鼓掌]如果你有想要分析的股票、期权或交流观点，欢迎在评论区留言。感谢点赞与转发。文章传送门：<a href=\"https://www.laohu8.com/post/101827396\" target=\"_blank\">老船长思考随笔（1） ---是谁</a>","listText":"<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a>&nbsp;平开，关注4200<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指ETF(QQQ)$</a>&nbsp;，平开，需要保持在333以上<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ABNB\">$爱彼迎(ABNB)$</a>&nbsp;，高开在145&nbsp;以上，如过突破146，有可能开始一波拉升<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">$Zoom(ZM)$</a>，财报后高开334，关注是否会涨转跌<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/FB\">$Facebook(FB)$</a>，小幅高开，需要回到332以上<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$百度(BIDU)$</a>，平开，需要保持在200以上<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$</a>，平开，651以上可能会上探659昨日开始出现回调，今日操作上以小仓位为主，很可能开始震荡欢迎关注我的公众号，后续核心复盘与盘中交易将在公众号更新。[鼓掌] [鼓掌] [鼓掌]如果你有想要分析的股票、期权或交流观点，欢迎在评论区留言。感谢点赞与转发。文章传送门：<a href=\"https://www.laohu8.com/post/101827396\" target=\"_blank\">老船长思考随笔（1） ---是谁</a>","text":"$标普500(.SPX)$ 平开，关注4200$纳指ETF(QQQ)$ ，平开，需要保持在333以上$爱彼迎(ABNB)$ ，高开在145 以上，如过突破146，有可能开始一波拉升$Zoom(ZM)$，财报后高开334，关注是否会涨转跌$Facebook(FB)$，小幅高开，需要回到332以上$百度(BIDU)$，平开，需要保持在200以上$英伟达(NVDA)$，平开，651以上可能会上探659昨日开始出现回调，今日操作上以小仓位为主，很可能开始震荡欢迎关注我的公众号，后续核心复盘与盘中交易将在公众号更新。[鼓掌] [鼓掌] [鼓掌]如果你有想要分析的股票、期权或交流观点，欢迎在评论区留言。感谢点赞与转发。文章传送门：老船长思考随笔（1） ---是谁","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/113790764","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1860,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":113708080,"gmtCreate":1622638083440,"gmtModify":1634099712177,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[哟哟]&nbsp;","listText":"[哟哟]&nbsp;","text":"[哟哟]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":5,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/113708080","repostId":"2140041169","repostType":4,"repost":{"id":"2140041169","kind":"news","pubTimestamp":1622630142,"share":"https://ttm.financial/m/news/2140041169?lang=&edition=full","pubTime":"2021-06-02 18:35","market":"us","language":"zh","title":"“造车新势力”一季度业绩大比拼：蔚来营收最强","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2140041169","media":"第一财经","summary":"三家车企一季度合计亏损超60亿元。","content":"<div>\n<p></p>\n\n<a href=\"https://www.yicai.com/news/101070503.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n","source":"dyvj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“造车新势力”一季度业绩大比拼：蔚来营收最强</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n“造车新势力”一季度业绩大比拼：蔚来营收最强\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-06-02 18:35 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://www.yicai.com/news/101070503.html><strong>第一财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p></p>\n\n<a href=\"https://www.yicai.com/news/101070503.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a3b92523152bd36c422721756606e549","relate_stocks":{"NIO":"蔚来","LI":"理想汽车","XPEV":"小鹏汽车"},"source_url":"https://www.yicai.com/news/101070503.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2140041169","news_type":1,"symbols_score_info":{"LI":0.9,"NIO":0.9,"XPEV":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1859,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":119256028,"gmtCreate":1622551681864,"gmtModify":1634100575633,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[666]&nbsp;","listText":"[666]&nbsp;","text":"[666]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/119256028","repostId":"1164931079","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":446,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":110597629,"gmtCreate":1622467323661,"gmtModify":1634101282341,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[惊讶]&nbsp;","listText":"[惊讶]&nbsp;","text":"[惊讶]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/110597629","repostId":"1196360119","repostType":4,"repost":{"id":"1196360119","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1622463562,"share":"https://ttm.financial/m/news/1196360119?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-31 20:19","market":"us","language":"zh","title":"加密市场最火爆的话题：以太坊能取代比特币上位吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1196360119","media":"华尔街见闻","summary":"赞同者认为以太坊在金融生态、创新和NFT以及效率方面占优。","content":"<p>作者：于旭东</p><p>在5月的数字货币暴跌潮中，由于以太坊相对抗跌，因此人们把目光重新聚焦于这种全球第二大数字货币上来，并认为以太坊总有一天会超过比特币的市值。</p><p>目前，比特币的市值是以太坊的两倍有余，但在5月两者之间的市值差距缩小了约3500亿美元。</p><p>以太坊的持有者和爱好者们指出，以太坊拥有基于区块链技术的各种金融服务生态，以及其被用于数字收藏品（NFT）的独特价值。同时，以太坊正在进行升级，升级后的该数字货币可以提高网络效率，并大大降低挖矿成本。</p><p>区块链公司Edge&amp;Node联合创始人Tegan Kline表示，以太坊的市值在未来某个时候可能会超过比特币，因为以太坊在创新和开发者兴趣方面将更具优势。但她也表示，投资者应该在比特币和以太坊两种数字货币中合理分配资金配置比例。</p><p>此前，高盛策略师和“木头姐”Cathie Wood等都表达了对以太坊的兴趣。更广泛地说，目前人们对以太坊的兴趣已经超出了比特币。根据CoinGecko的数据，比特币在数字货币市场中的份额已经从2021年初的70%下降到了目前的42%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0a7bb05bde5b531921ee2976eaca8cb5\" tg-width=\"770\" tg-height=\"379\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>高盛大宗商品策略师Mikhail Sprogis和Jeff Currie在上周的一份报告中写道，比特币的先发优势似乎“很脆弱”，比特币最终很可能会失去最具有实际用途和技术灵活性的数字货币的“王冠”</p><p>他们还认为，以太坊似乎是最有可能超越比特币的候选代币，但样的结论还远没有得到证实。他们补充说，以太坊的年度供应增长是有限的，这有助于其作为真正的价值存储凭证。</p><p>数字货币经纪商Oasis Pro Markets首席执行官Pat LaVecchia认为，从长期来看，以太坊正开始被视为“一个更好的增长故事”。</p><p>即便如此，仍有许多人依旧力挺比特币，并认为比特币将击退其他所有竞争对手，保持领先地位。</p><p>Tokens.com首席执行官Andrew Kiguel认为，鉴于机构和马斯克等大亨一直在力挺比特币，因此比特币仍具有“最好的外部验证信号”，仍将是数字货币之王。</p><p>Oanda的高级市场分析师Edward Moya表示，目前比特币的领先优势太大，以太坊无法赶上，毕竟前者有一个主要优势，即比特币的固定供应量只有2100万枚，这也让比特币无法真正贬值。</p><p>无论怎样，在以太坊相对于比特币的巨大涨幅下，比特币和以太坊的争论还将延续。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>加密市场最火爆的话题：以太坊能取代比特币上位吗？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n加密市场最火爆的话题：以太坊能取代比特币上位吗？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n2021-05-31 20:19 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<strong>华尔街见闻</strong>\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者：于旭东在5月的数字货币暴跌潮中，由于以太坊相对抗跌，因此人们把目光重新聚焦于这种全球第二大数字货币上来，并认为以太坊总有一天会超过比特币的市值。目前，比特币的市值是以太坊的两倍有余，但在5月两者之间的市值差距缩小了约3500亿美元。以太坊的持有者和爱好者们指出，以太坊拥有基于区块链技术的各种金融服务生态，以及其被用于数字收藏品（NFT）的独特价值。同时，以太坊正在进行升级，升级后的该数字货币...</p>\n\n<a href=\"None\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/9712b6f035d7a01dae3855140d621802","relate_stocks":{"GBTC":"Grayscale Bitcoin Trust ETF"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1196360119","content_text":"作者：于旭东在5月的数字货币暴跌潮中，由于以太坊相对抗跌，因此人们把目光重新聚焦于这种全球第二大数字货币上来，并认为以太坊总有一天会超过比特币的市值。目前，比特币的市值是以太坊的两倍有余，但在5月两者之间的市值差距缩小了约3500亿美元。以太坊的持有者和爱好者们指出，以太坊拥有基于区块链技术的各种金融服务生态，以及其被用于数字收藏品（NFT）的独特价值。同时，以太坊正在进行升级，升级后的该数字货币可以提高网络效率，并大大降低挖矿成本。区块链公司Edge&Node联合创始人Tegan Kline表示，以太坊的市值在未来某个时候可能会超过比特币，因为以太坊在创新和开发者兴趣方面将更具优势。但她也表示，投资者应该在比特币和以太坊两种数字货币中合理分配资金配置比例。此前，高盛策略师和“木头姐”Cathie Wood等都表达了对以太坊的兴趣。更广泛地说，目前人们对以太坊的兴趣已经超出了比特币。根据CoinGecko的数据，比特币在数字货币市场中的份额已经从2021年初的70%下降到了目前的42%。高盛大宗商品策略师Mikhail Sprogis和Jeff Currie在上周的一份报告中写道，比特币的先发优势似乎“很脆弱”，比特币最终很可能会失去最具有实际用途和技术灵活性的数字货币的“王冠”他们还认为，以太坊似乎是最有可能超越比特币的候选代币，但样的结论还远没有得到证实。他们补充说，以太坊的年度供应增长是有限的，这有助于其作为真正的价值存储凭证。数字货币经纪商Oasis Pro Markets首席执行官Pat LaVecchia认为，从长期来看，以太坊正开始被视为“一个更好的增长故事”。即便如此，仍有许多人依旧力挺比特币，并认为比特币将击退其他所有竞争对手，保持领先地位。Tokens.com首席执行官Andrew Kiguel认为，鉴于机构和马斯克等大亨一直在力挺比特币，因此比特币仍具有“最好的外部验证信号”，仍将是数字货币之王。Oanda的高级市场分析师Edward Moya表示，目前比特币的领先优势太大，以太坊无法赶上，毕竟前者有一个主要优势，即比特币的固定供应量只有2100万枚，这也让比特币无法真正贬值。无论怎样，在以太坊相对于比特币的巨大涨幅下，比特币和以太坊的争论还将延续。","news_type":1,"symbols_score_info":{"BTCmain":0.9,"GBTC":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1564,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":137381103,"gmtCreate":1622299916002,"gmtModify":1634102441149,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[暗中观察]&nbsp;","listText":"[暗中观察]&nbsp;","text":"[暗中观察]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/137381103","repostId":"1125469611","repostType":4,"repost":{"id":"1125469611","kind":"news","pubTimestamp":1622270854,"share":"https://ttm.financial/m/news/1125469611?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-29 14:47","market":"hk","language":"zh","title":"小米的成长与突围：技术驱动向高端突围","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1125469611","media":"中国经营报","summary":"近日，小米好消息接连不断。\n5月26日，小米集团创始人、董事长兼首席执行官雷军发微博称，“美东时间5月25日下午4时09分，美国哥伦比亚特区地方法院颁发了最终判决，解除了美国国防部门对于本公司‘中国军","content":"<p>近日，小米好消息接连不断。</p>\n<p>5月26日，小米集团创始人、董事长兼首席执行官雷军发微博称，“美东时间5月25日下午4时09分，美国哥伦比亚特区地方法院颁发了最终判决，解除了美国国防部门对于本公司‘中国军方公司’的认定，正式撤销了美国投资者购买或持有该公司证券的全部限制。”</p>\n<p>这意味着持续近4个月的诉讼终于得到了解决。消息公布后，小米26日早盘跳空高开于28.25港元/股，最高上探至28.50港元/股。</p>\n<p>值得一提的是，5月26日，小米还公布了2021年第一季度业绩报告。同时，发布了Redmi Note 10系列手机。</p>\n<p><b>小米胜诉</b></p>\n<p>笔者了解到，1 月 14 日，美国政府部门将小米等 9 家中国企业列入所谓“与中国军方相关”的黑名单中，阻止美国投资者对这些企业进行投资。美国东部时间 1 月 29 日，小米集团在美国哥伦比亚特区地方法院起诉美国国防部门和美国财政部门。</p>\n<p>当时，小米发布公告称，公司注意到，美国将本公司列入相关清单。小米在公告中称，公司一直坚持合法合规经营，并遵守经营地的相关法律法规，其服务和产品皆用于民用或商用。公司将采取合适的措施保护公司和股东的利益。小米在当时的公告中强调：“目前运转一切正常。”</p>\n<p>今年3月，小米公司发布声明称，美国法院已颁布临时禁令，暂停了把小米认定为中国涉军企业的行政命令。</p>\n<p>26日，雷军在微博称“我们赢了。”同日，“小米被移出美国制裁清单”话题已登上微博热搜第二位，引发网友热议。</p>\n<p>小米的胜诉，标志着中国科技企业在与美国政府部门的交锋中获得了“罕见的胜利”，毕竟中美两国在贸易等问题上存在不少分歧。这对于中国企业而言，是在国际上捍卫自身权益的好兆头。</p>\n<p><b>“突围”高端</b></p>\n<p>小米2021年第一季度财报显示，2021第一季度，小米集团总收入769亿元，增长54.7%，营收和利润再创历史新高。其中，手机高端效应进一步凸显，成为推动小米业绩提升的重要推动力。</p>\n<p>同时，高端产品业绩爆发及高端产品矩阵的逐渐丰富表明，小米手机已经成功站稳高端市场。未来，小米高端系列产品将持续为小米集团注入更大的增长动能和空间。</p>\n<p>小米集团合伙人、总裁王翔在电话会议上称，“我们的总收入和调整后净利都是创造了小米历史上单季的历史新高。第一季度，智能手机出货量排名稳居全球第三名，市场占有率达到了14.1%，出货同比增长62%，在主要厂商中依然维持了较快的增速。这个季度，手机业务的成绩最主要得益于我们在高端市场不断巩固的地位。”</p>\n<p>长久以来，“性价比”一直是小米的金字招牌，小米也因此吸引了大量年轻用户。可资本市场更看重利润，并因为小米手机性价比高，利润低，最初股价也迟迟没有表现，直到2020年才快速改观。</p>\n<p>透过今年一季报可以看到，小米高端手机显著增长，并在市场份额上占据优势。财报显示，一季度小米手机在中国内地定价在人民币3000元或以上及境外定价在300欧元及以上的智能手机全球出货量超过了400万台。此外，根据第三方数据，小米手机中国内地定价在人民币4000元至6000元区间的智能手机市场份额，由去年同期的5.5%提升至本季度的16.1%。</p>\n<p>据了解，3月份，小米发布了3款高端手机，小米11Pro，小米11ULtra和MIXFOLD。从1月份到4月份，包括Mi 11、Mi 11Pro和Ultra在内的几款手机全球累计的订单数突破了300万台。同时，小米11系列在中国内地市场4000~6000元的安卓手机系列里面销量排名第一名。</p>\n<p>中低端手机争夺份额，高端手机赚取利润。小米一季度净利润破纪录，小米高端手机的出色表现功不可没，这也意味着小米在高端手机领域已站稳脚跟。</p>\n<p>值得一提的是，除了线上销售渠道保持优势外，小米线下渠道短板正在被快速弥补。截至4月底，小米之家线下门店数突破5500家。</p>\n<p><b>创新驱动成长</b></p>\n<p>王翔在电话会议上称，小米之所以能够在高端市场取得还不错的成绩，最主要得益于技术创新。“举几个例子，我一直在讲我们在几个季度里面持续的研发投入，首先在相机领域里面，Ultra在DXOMARK评分里面143分，整个全球专业手机相机的排行榜排第一名。同时，我们还首发了GN2的影像传感器，这也是目前业内最大比的图像传感器。在充电方面，小米11Ultra首发了硅氧负极电池，手机触电更加快，机身更轻薄，也支持67瓦的无线闪充，在无线充电行业里面也树立一系列的典范。”</p>\n<p>和以往靠“性价比”驱动成长不同，小米产品性价比依然存在，但技术和创新在助力小米业绩成长上的作用愈发凸显。财报显示，一季度小米研发投入达到了30亿元，同比增长61.0%。</p>\n<p>核心技术能力的提升，带来的是小米整体高端产能的全面提升及产品能力的大幅进步。具体体现到产品上，小米11系列高端产品就有十多项全球首发。目前，小米在相机、音频、射频、天线、电磁兼容、基带、结构、光学、触控、热设计、功耗、电池、可靠性、软件稳定性等十几个学科领域均拥有国际领先的试验能力。</p>\n<p>比如，小米在无限充电技术上，已经实现全球领跑。3月底，在小米11系列产品发布会上，小米全球首发了硅氧负极电池。高能量密度、高寿命、高性能的硅氧负极电池，再次提升了新的行业门槛。再比如，小米的第三代屏下前摄方案已经达到了量产商用标准，在行业处于领先优势。</p>\n<p>巨额的研发投入下，小米研发成果正在不断落地。今年3月上市的小米超高端旗舰机型MIX FOLD，采用2K+全面折叠屏、液态镜头等多项黑科技，售价9999元起，将科技创新与性价比做到了完美。</p>\n<p>可见，小米手机的高端化是以技术作为支撑的高端。技术能力的突破，带来小米产能效率的提升以及产品体验、品质的提升，将持续为小米打开新的高端增长空间打下坚实的基础。而小米以技术定义的高端化，也将使高端手机的竞争进入新的阶段。</p>\n<p>与此同时，小米“手机×AIoT”战略进入了快速收获期。正在有越来越多的消费者，因为小米选择了小米智能家居；越来越多的消费者，因为小米智能家居的潜力，选择小米手机。2021年3月，人工智能助理“小爱同学”月活跃用户数达到9300万；米家APP的月活跃用户数同比增长22.8%，达到4920万。3月底，小米官宣造车，手机×AIoT+造车，能碰撞出怎样的火花，给人以无限遐想。</p>\n<p>长期以来，线上一直是小米的主场，并实现了一季度手机线上市场份额翻倍增长。一季度，小米加快了小米之家线下门店扩张步伐，截至4月底突破5500家。</p>\n<p>最初小米主攻线上，有利于节约成本，节省出更多的性价比。如今，小米AIoT大量爆款商品落地，三线以下下沉市场对小米AIoT家居设备的消费需求不断上涨。一家小米之家同时卖手机和家居设备，既可以满足消费者切实需求，同时相较只卖手机也可以有效降低营销成本。这成为小米手机品牌的独特优势。</p>","source":"lsy1571439018386","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>小米的成长与突围：技术驱动向高端突围</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n小米的成长与突围：技术驱动向高端突围\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-05-29 14:47 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/w6a0xe3q02DwKBofdkhDJA><strong>中国经营报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>近日，小米好消息接连不断。\n5月26日，小米集团创始人、董事长兼首席执行官雷军发微博称，“美东时间5月25日下午4时09分，美国哥伦比亚特区地方法院颁发了最终判决，解除了美国国防部门对于本公司‘中国军方公司’的认定，正式撤销了美国投资者购买或持有该公司证券的全部限制。”\n这意味着持续近4个月的诉讼终于得到了解决。消息公布后，小米26日早盘跳空高开于28.25港元/股，最高上探至28.50港元/股。...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/w6a0xe3q02DwKBofdkhDJA\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3df686d3a6ca977e8c6841905eb7e18c","relate_stocks":{"01810":"小米集团-W"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/w6a0xe3q02DwKBofdkhDJA","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1125469611","content_text":"近日，小米好消息接连不断。\n5月26日，小米集团创始人、董事长兼首席执行官雷军发微博称，“美东时间5月25日下午4时09分，美国哥伦比亚特区地方法院颁发了最终判决，解除了美国国防部门对于本公司‘中国军方公司’的认定，正式撤销了美国投资者购买或持有该公司证券的全部限制。”\n这意味着持续近4个月的诉讼终于得到了解决。消息公布后，小米26日早盘跳空高开于28.25港元/股，最高上探至28.50港元/股。\n值得一提的是，5月26日，小米还公布了2021年第一季度业绩报告。同时，发布了Redmi Note 10系列手机。\n小米胜诉\n笔者了解到，1 月 14 日，美国政府部门将小米等 9 家中国企业列入所谓“与中国军方相关”的黑名单中，阻止美国投资者对这些企业进行投资。美国东部时间 1 月 29 日，小米集团在美国哥伦比亚特区地方法院起诉美国国防部门和美国财政部门。\n当时，小米发布公告称，公司注意到，美国将本公司列入相关清单。小米在公告中称，公司一直坚持合法合规经营，并遵守经营地的相关法律法规，其服务和产品皆用于民用或商用。公司将采取合适的措施保护公司和股东的利益。小米在当时的公告中强调：“目前运转一切正常。”\n今年3月，小米公司发布声明称，美国法院已颁布临时禁令，暂停了把小米认定为中国涉军企业的行政命令。\n26日，雷军在微博称“我们赢了。”同日，“小米被移出美国制裁清单”话题已登上微博热搜第二位，引发网友热议。\n小米的胜诉，标志着中国科技企业在与美国政府部门的交锋中获得了“罕见的胜利”，毕竟中美两国在贸易等问题上存在不少分歧。这对于中国企业而言，是在国际上捍卫自身权益的好兆头。\n“突围”高端\n小米2021年第一季度财报显示，2021第一季度，小米集团总收入769亿元，增长54.7%，营收和利润再创历史新高。其中，手机高端效应进一步凸显，成为推动小米业绩提升的重要推动力。\n同时，高端产品业绩爆发及高端产品矩阵的逐渐丰富表明，小米手机已经成功站稳高端市场。未来，小米高端系列产品将持续为小米集团注入更大的增长动能和空间。\n小米集团合伙人、总裁王翔在电话会议上称，“我们的总收入和调整后净利都是创造了小米历史上单季的历史新高。第一季度，智能手机出货量排名稳居全球第三名，市场占有率达到了14.1%，出货同比增长62%，在主要厂商中依然维持了较快的增速。这个季度，手机业务的成绩最主要得益于我们在高端市场不断巩固的地位。”\n长久以来，“性价比”一直是小米的金字招牌，小米也因此吸引了大量年轻用户。可资本市场更看重利润，并因为小米手机性价比高，利润低，最初股价也迟迟没有表现，直到2020年才快速改观。\n透过今年一季报可以看到，小米高端手机显著增长，并在市场份额上占据优势。财报显示，一季度小米手机在中国内地定价在人民币3000元或以上及境外定价在300欧元及以上的智能手机全球出货量超过了400万台。此外，根据第三方数据，小米手机中国内地定价在人民币4000元至6000元区间的智能手机市场份额，由去年同期的5.5%提升至本季度的16.1%。\n据了解，3月份，小米发布了3款高端手机，小米11Pro，小米11ULtra和MIXFOLD。从1月份到4月份，包括Mi 11、Mi 11Pro和Ultra在内的几款手机全球累计的订单数突破了300万台。同时，小米11系列在中国内地市场4000~6000元的安卓手机系列里面销量排名第一名。\n中低端手机争夺份额，高端手机赚取利润。小米一季度净利润破纪录，小米高端手机的出色表现功不可没，这也意味着小米在高端手机领域已站稳脚跟。\n值得一提的是，除了线上销售渠道保持优势外，小米线下渠道短板正在被快速弥补。截至4月底，小米之家线下门店数突破5500家。\n创新驱动成长\n王翔在电话会议上称，小米之所以能够在高端市场取得还不错的成绩，最主要得益于技术创新。“举几个例子，我一直在讲我们在几个季度里面持续的研发投入，首先在相机领域里面，Ultra在DXOMARK评分里面143分，整个全球专业手机相机的排行榜排第一名。同时，我们还首发了GN2的影像传感器，这也是目前业内最大比的图像传感器。在充电方面，小米11Ultra首发了硅氧负极电池，手机触电更加快，机身更轻薄，也支持67瓦的无线闪充，在无线充电行业里面也树立一系列的典范。”\n和以往靠“性价比”驱动成长不同，小米产品性价比依然存在，但技术和创新在助力小米业绩成长上的作用愈发凸显。财报显示，一季度小米研发投入达到了30亿元，同比增长61.0%。\n核心技术能力的提升，带来的是小米整体高端产能的全面提升及产品能力的大幅进步。具体体现到产品上，小米11系列高端产品就有十多项全球首发。目前，小米在相机、音频、射频、天线、电磁兼容、基带、结构、光学、触控、热设计、功耗、电池、可靠性、软件稳定性等十几个学科领域均拥有国际领先的试验能力。\n比如，小米在无限充电技术上，已经实现全球领跑。3月底，在小米11系列产品发布会上，小米全球首发了硅氧负极电池。高能量密度、高寿命、高性能的硅氧负极电池，再次提升了新的行业门槛。再比如，小米的第三代屏下前摄方案已经达到了量产商用标准，在行业处于领先优势。\n巨额的研发投入下，小米研发成果正在不断落地。今年3月上市的小米超高端旗舰机型MIX FOLD，采用2K+全面折叠屏、液态镜头等多项黑科技，售价9999元起，将科技创新与性价比做到了完美。\n可见，小米手机的高端化是以技术作为支撑的高端。技术能力的突破，带来小米产能效率的提升以及产品体验、品质的提升，将持续为小米打开新的高端增长空间打下坚实的基础。而小米以技术定义的高端化，也将使高端手机的竞争进入新的阶段。\n与此同时，小米“手机×AIoT”战略进入了快速收获期。正在有越来越多的消费者，因为小米选择了小米智能家居；越来越多的消费者，因为小米智能家居的潜力，选择小米手机。2021年3月，人工智能助理“小爱同学”月活跃用户数达到9300万；米家APP的月活跃用户数同比增长22.8%，达到4920万。3月底，小米官宣造车，手机×AIoT+造车，能碰撞出怎样的火花，给人以无限遐想。\n长期以来，线上一直是小米的主场，并实现了一季度手机线上市场份额翻倍增长。一季度，小米加快了小米之家线下门店扩张步伐，截至4月底突破5500家。\n最初小米主攻线上，有利于节约成本，节省出更多的性价比。如今，小米AIoT大量爆款商品落地，三线以下下沉市场对小米AIoT家居设备的消费需求不断上涨。一家小米之家同时卖手机和家居设备，既可以满足消费者切实需求，同时相较只卖手机也可以有效降低营销成本。这成为小米手机品牌的独特优势。","news_type":1,"symbols_score_info":{"01810":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":720,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":135961579,"gmtCreate":1622126489191,"gmtModify":1634183608305,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/135961579","repostId":"2138017889","repostType":4,"repost":{"id":"2138017889","kind":"news","pubTimestamp":1622122947,"share":"https://ttm.financial/m/news/2138017889?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-27 21:42","market":"us","language":"zh","title":"豪赌比特币，特斯拉二季度利润将受重创？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2138017889","media":"腾讯美股","summary":"今年早些时候，马斯克将特斯拉的15亿美元现金投入了比特币，消息传出后举世震惊。伴随虚拟货币价格飙涨，特斯拉的这笔投资，理论获利一度超过13亿美元，哪怕在比特币价格近期的大跌后，直面利润依然可观。如果比特币价格跌到3万美元之下，特斯拉因此所受到的损失就已经足够将公司其他业务当季获得的利润一笔抹杀。那么，为什么比特币的会计规则会导致特斯拉第二季度遭受亏损？","content":"<p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>对其比特币投资所使用的特殊会计规则之下，该公司很可能将被迫在第二季度财报中计入一笔“减值”。如果比特币价格还能够保持当下大约3.8万美元的水平，打击预计将不算太大，但是即便如此，为了抵消账面损失，特斯拉也需要卖掉自己依然吃有的比特币当中的相当部分，而这自然会导致比特币价格再受一轮打击。如果比特币价格跌到3万美元之下，特斯拉因此所受到的损失就已经足够将公司其他业务当季获得的利润一笔抹杀。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/06d87c1ab080075d30f5fdb45173a200\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>最初，这笔投资看上去就更像是鲁莽的赌博，而现在，在虚拟货币市场彻底疯狂的情况下，这笔投资就更加让人难以忍受了。今年早些时候，马斯克（Elon Musk）将特斯拉的15亿美元现金投入了比特币，消息传出后举世震惊。伴随虚拟货币价格飙涨，特斯拉的这笔投资，理论获利一度超过13亿美元，哪怕在比特币价格近期的大跌后，直面利润依然可观。</p>\n<p>可是，这笔投资也有一个巨大的负面影响，是许多财经媒体和华尔街分析师都没有注意到的。特斯拉对其比特币投资所使用的特殊会计规则之下，该公司很可能将被迫在第二季度财报中计入一笔“减值”（impairment）——哪怕这笔投资整体看来依然是赚的。</p>\n<p>如果比特币价格还能够保持当下大约3.8万美元的水平，打击预计将不算太大，但是即便如此，为了抵消账面损失，特斯拉也需要卖掉自己依然吃有的比特币当中的相当部分，而这自然会导致比特币价格再受一轮打击。如果比特币价格跌到3万美元之下，特斯拉因此所受到的损失就已经足够将公司其他业务当季获得的利润一笔抹杀。</p>\n<p>更重要的是，这笔减值会再度提醒投资者，马斯克当初竟然将大笔资金投入了一种波动超级剧烈的资产，让原本已经风险十足的特斯拉股票变得风险更加巨大了。想当初，许多投资者还觉得马斯克投资比特币是高瞻远瞩，但是现在，人们只能越来越倾向于认定，马斯克是干了一件傻事，自己给公司买回了一个火药桶。</p>\n<p>比特币造成的威胁，已经有一些观察家开始留意到了。“众多投资者其实根本就不希望马斯克卷入到虚拟货币里去。” Wedbush Securities 分析师艾维斯（Daniel Ives）评论道，“他应该专注于车辆生产和交付，全球电动汽车发展潮流，以及如何应对芯片短缺危机。</p>\n<p>可是，现在他的精力太多部分都投入了比特币。”投资者尤其无法容忍的是，马斯克在虚拟货币问题上的朝秦暮楚，近期的言行更是直接打压了公司吃有的比特币的价值。“这简直像是点火烧自己家的房子。”他评论道，“比特币已经成了整个特斯拉故事头顶的一朵乌云，所有的麻烦都是咎由自取。”</p>\n<p>那么，为什么比特币的会计规则会导致特斯拉第二季度遭受亏损？如果比特币价格下跌严重，亏损又可能有多大？</p>\n<p><b>曾经可观的纸面利润</b></p>\n<p>在2月8日，特斯拉在递交证监会的年报文件当中披露，特斯拉投资了15亿美元的比特币。不过，真正披露细节数据，如他们到底买进了多少，平均买入价格多少，利得多少等，还是在第一季度的财报当中。</p>\n<p>报告显示，截至3月31日，特斯拉总计拥有价值24.8亿美元的比特币，根据当日58919美元的收盘价格，可以大致算出特斯拉持有的数量是4.21万枚左右。从2月上旬到3月底，特斯拉售出了自己持有的10%比特币，价值2.68亿美元，而买进价格是1.4亿美元，获利1.28亿美元。这些也就意味着，在最多时，特斯拉曾经拥有大约4.68万枚比特币。</p>\n<p>将特斯拉账面上的，以及卖掉的比特币合计起来，他们当初持有的总价值一度是27.48亿美元。基于15亿美元的投入，特斯拉截至3月31日时已经和尚未兑现的利得超过了12亿美元，意味着十一周的时间里，就获得了80%以上的投资回报率。他们以平均3.2万美元购入的每一枚比特币，第一季度结束时价格已经接近5.9万美元。</p>\n<p><b>令人头痛的会计规则</b></p>\n<p>当时，比特币豪赌确实让人有大获成功之感，毕竟第一季度当中，不计碳排放积分销售，特斯拉靠着造车卖车实现的税前利润只有区区1500万美元。</p>\n<p>从这个角度来说，让财报显得体面几乎全部都是比特币投资的功劳。只是，第一季度的财报当中其实也埋下了少有人意识到的伏笔，意味着第二季度，以及未来更多季度可能会发生更大的问题。虽然特斯拉已经售出了10%的比特币投资，录得了可观的利润，但是他们依然将被迫计入2700万美元的税前盈利“减值”，这就意味着净所得从1.28亿美元减少到1.01亿美元。</p>\n<p>根据财务会计准则委员会（FASB）的规定，虚拟货币应该视为“期限不定的无形资产”，而在这一原则下，企业可以有多种在资产负债表当中处置虚拟资产的方法。一个选项是在每个季度结束时，将原始购买价格与“现存价值”或“公平值”相比。这也就意味着，如果比特币的价格在第二季度结束，也就是6月30日时低于账面上任何一部分比特币的买进价格，他们就必须计入“减值”，减记额度相当于“现存价值”与“公平市场价值”之间的差值。</p>\n<p>不过，特斯拉所采用的显然不是“季度末比较”的方法，而是季度当中随时减值的方法。具体来说就算会，一旦在季度当中的任何时刻，比特币的市场价格跌到了他们持有的任何一部分比特币的买进价格之下，他们就必须当即计入减值。在季度结束时，他们将这些全部的减值都统归到“重组”门类当中报告。</p>\n<p>这也就意味着，如果特斯拉的比特币当中有一部分是在2月初大涨后，以3.5万美元的价格买进的，而5月19日，比特币价格跌到了3.1万美元，他们就必须为每一枚比特币做出4000美元减记，但是之后，比特币价格重新涨回来，特斯拉也不能取消这些减记。</p>\n<p>换言之，减值是具有永久性的。事实上，哪怕比特币的市场价格后来大幅上涨，远远超过特斯拉付出的成本，他们也不能计入利得。特斯拉只有最终卖出这些比特币时，才能兑现利润。在簿记当中，这些比特币在卖出之前，永远只有两种价值，要么是初始投资成本，要么是减值之后的“现存价值”。</p>\n<p>简而言之，当比特币的市场价格跌到了特斯拉曾经购买一枚或者若干枚的出价之下，账面就会计入相应的亏损，但是当价格涨到这一“现存价值”之上时，他们除非卖掉比特币，否则就不能计入利得。事实上，在第一季度当中，特斯拉的一部分比特币就曾经跌到了最初的买价之下，导致了2700万美元的减值出现。只是，大多数比特币价格都是大涨的，特斯拉才能够卖出10%的比特币，实现了可观的利润。</p>\n<p><b>这次减值可能极可观</b></p>\n<p>5月中旬，马斯克宣布，考虑到比特币令人担心的能耗问题，他们将叫停比特币支付购车的计划。一时间，很多投资者都开始担心特斯拉会彻底出清比特币，迫使马斯克稍晚时出来辟谣说，特斯拉并没有卖掉余下比特币的计划。因此，不妨假定特斯拉目前依然吃有那余下的90%，即4.21万枚比特币。</p>\n<p>不过，这些比特币的总价值与几周之前相比已经不可同日而语了。4月中旬，比特币涨到了64863美元的历史最高点，当时特斯拉手中的比特币一度价值27.3亿美元，未兑现利得达到13.6亿美元左右，比第一季度结束时高出1.5亿美元。可是，从那之后，比特币价格下跌40%以上，至5月25日中午已经跌到了3.8万美元左右，而特斯拉一度13.6亿美元的未兑现利得，也缩水到了3.78亿美元。</p>\n<p>根据第一季度财报，特斯拉余下比特币的“现存价值”为13.31亿美元，这就意味着平均下来，每一枚价值3.16万美元。不过，需要指出的是，在计算减值时，平均价格是没有意义的。重要的是在这一季度当中，比特币曾经出现的最低价位，特斯拉持有的比特币当中，任何买入价格高于这一价位者，都将形成减值。</p>\n<p>迄今为止，第二季度当中，比特币价格的最低点出现在5月19日，为30682美元，而特斯拉当初是1月1日到2月8日期间购买的比特币，平均价格3.16万美元，这也就意味着，里面肯定有相当部分的价格是高于30682美元的。</p>\n<p>可以做一个最简单的假设，将特斯拉的这4.21万枚比特币一分为二，其中一半是以2.95万美元价格购入，另外一半是3.37万美元。在这只情况下，那超过平均价格的一半与5月19日低点相比，意味着第二季度的相应减值为6500万美元。</p>\n<p>这数字看上去确实不大，但是要命的是，这会让整个公司和马斯克受窘——投资者会觉得，那曾经似乎很成功的比特币投资竟然亏损了。要避免这种情况发生，马斯克只能自食其言，卖出一部分比特币，来填上6500万美元的窟窿。姑且假定比特币价格会一直维持3.8万美元的水平，那么马斯克要填上窟窿，就需要卖掉大约1万枚。</p>\n<p>考虑到马斯克目前已经成为了币圈的超级风向标人物，特斯拉如此规模的卖出肯定会让所有日心惊肉跳，导致价格的又一轮跳水。如果马斯克的卖出使得比特币价格跌回去年12月的2.5万美元，那么特斯拉又将因此出现2.78亿美元的新减值，若是跌到2美元，减值更将达到4.84亿美元——要知道，不久前，他们的理论利润还曾经有13亿美元。</p>\n<p>投资者应该记得，其实如果扣掉马斯克自己也承认会迅速下滑乃至消失的碳排放积分销售，特斯拉过去四个季度实际上是遭受了1.27亿美元的税前亏损。这也就意味着，哪怕特斯拉在今年和未来几年当中能够持续靠汽车实现盈利，这本就不高的盈利额度都会很轻松被比特币价格的下跌抹掉。</p>\n<p>事实上，在投资比特币之前，特斯拉的盈利走势原本就是以难以预测而著名，而马斯克投资比特币，只能是使得变数之上再添变数。马斯克居然可以拿着特斯拉股东的15亿美元现金去比特币赌场赌博，这已经是极大的幸运了，可是现在，他的好运气似乎在渐渐耗尽。</p>\n<p>事实就是，谁也无法预料下个月结束的时候，马斯克手里的筹码是不是还可以多过他入场的时候。目睹着自己吃有的股票，其价格从1月峰值到现在已经缩水了三分之一，许多特斯拉股东原本就已经坐不住了，而如果再来一轮新的考验，不知道有多少人还能经受得起。</p>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>豪赌比特币，特斯拉二季度利润将受重创？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n豪赌比特币，特斯拉二季度利润将受重创？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-05-27 21:42 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202105272129027750604b&s=b><strong>腾讯美股</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>特斯拉对其比特币投资所使用的特殊会计规则之下，该公司很可能将被迫在第二季度财报中计入一笔“减值”。如果比特币价格还能够保持当下大约3.8万美元的水平，打击预计将不算太大，但是即便如此，为了抵消账面损失，特斯拉也需要卖掉自己依然吃有的比特币当中的相当部分，而这自然会导致比特币价格再受一轮打击。如果比特币价格跌到3万美元之下，特斯拉因此所受到的损失就已经足够将公司其他业务当季获得的利润一笔抹杀。\n\n...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202105272129027750604b&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/06d87c1ab080075d30f5fdb45173a200","relate_stocks":{"CAN":"嘉楠科技","EBON":"亿邦国际","TSLA":"特斯拉"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202105272129027750604b&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2138017889","content_text":"特斯拉对其比特币投资所使用的特殊会计规则之下，该公司很可能将被迫在第二季度财报中计入一笔“减值”。如果比特币价格还能够保持当下大约3.8万美元的水平，打击预计将不算太大，但是即便如此，为了抵消账面损失，特斯拉也需要卖掉自己依然吃有的比特币当中的相当部分，而这自然会导致比特币价格再受一轮打击。如果比特币价格跌到3万美元之下，特斯拉因此所受到的损失就已经足够将公司其他业务当季获得的利润一笔抹杀。\n\n最初，这笔投资看上去就更像是鲁莽的赌博，而现在，在虚拟货币市场彻底疯狂的情况下，这笔投资就更加让人难以忍受了。今年早些时候，马斯克（Elon Musk）将特斯拉的15亿美元现金投入了比特币，消息传出后举世震惊。伴随虚拟货币价格飙涨，特斯拉的这笔投资，理论获利一度超过13亿美元，哪怕在比特币价格近期的大跌后，直面利润依然可观。\n可是，这笔投资也有一个巨大的负面影响，是许多财经媒体和华尔街分析师都没有注意到的。特斯拉对其比特币投资所使用的特殊会计规则之下，该公司很可能将被迫在第二季度财报中计入一笔“减值”（impairment）——哪怕这笔投资整体看来依然是赚的。\n如果比特币价格还能够保持当下大约3.8万美元的水平，打击预计将不算太大，但是即便如此，为了抵消账面损失，特斯拉也需要卖掉自己依然吃有的比特币当中的相当部分，而这自然会导致比特币价格再受一轮打击。如果比特币价格跌到3万美元之下，特斯拉因此所受到的损失就已经足够将公司其他业务当季获得的利润一笔抹杀。\n更重要的是，这笔减值会再度提醒投资者，马斯克当初竟然将大笔资金投入了一种波动超级剧烈的资产，让原本已经风险十足的特斯拉股票变得风险更加巨大了。想当初，许多投资者还觉得马斯克投资比特币是高瞻远瞩，但是现在，人们只能越来越倾向于认定，马斯克是干了一件傻事，自己给公司买回了一个火药桶。\n比特币造成的威胁，已经有一些观察家开始留意到了。“众多投资者其实根本就不希望马斯克卷入到虚拟货币里去。” Wedbush Securities 分析师艾维斯（Daniel Ives）评论道，“他应该专注于车辆生产和交付，全球电动汽车发展潮流，以及如何应对芯片短缺危机。\n可是，现在他的精力太多部分都投入了比特币。”投资者尤其无法容忍的是，马斯克在虚拟货币问题上的朝秦暮楚，近期的言行更是直接打压了公司吃有的比特币的价值。“这简直像是点火烧自己家的房子。”他评论道，“比特币已经成了整个特斯拉故事头顶的一朵乌云，所有的麻烦都是咎由自取。”\n那么，为什么比特币的会计规则会导致特斯拉第二季度遭受亏损？如果比特币价格下跌严重，亏损又可能有多大？\n曾经可观的纸面利润\n在2月8日，特斯拉在递交证监会的年报文件当中披露，特斯拉投资了15亿美元的比特币。不过，真正披露细节数据，如他们到底买进了多少，平均买入价格多少，利得多少等，还是在第一季度的财报当中。\n报告显示，截至3月31日，特斯拉总计拥有价值24.8亿美元的比特币，根据当日58919美元的收盘价格，可以大致算出特斯拉持有的数量是4.21万枚左右。从2月上旬到3月底，特斯拉售出了自己持有的10%比特币，价值2.68亿美元，而买进价格是1.4亿美元，获利1.28亿美元。这些也就意味着，在最多时，特斯拉曾经拥有大约4.68万枚比特币。\n将特斯拉账面上的，以及卖掉的比特币合计起来，他们当初持有的总价值一度是27.48亿美元。基于15亿美元的投入，特斯拉截至3月31日时已经和尚未兑现的利得超过了12亿美元，意味着十一周的时间里，就获得了80%以上的投资回报率。他们以平均3.2万美元购入的每一枚比特币，第一季度结束时价格已经接近5.9万美元。\n令人头痛的会计规则\n当时，比特币豪赌确实让人有大获成功之感，毕竟第一季度当中，不计碳排放积分销售，特斯拉靠着造车卖车实现的税前利润只有区区1500万美元。\n从这个角度来说，让财报显得体面几乎全部都是比特币投资的功劳。只是，第一季度的财报当中其实也埋下了少有人意识到的伏笔，意味着第二季度，以及未来更多季度可能会发生更大的问题。虽然特斯拉已经售出了10%的比特币投资，录得了可观的利润，但是他们依然将被迫计入2700万美元的税前盈利“减值”，这就意味着净所得从1.28亿美元减少到1.01亿美元。\n根据财务会计准则委员会（FASB）的规定，虚拟货币应该视为“期限不定的无形资产”，而在这一原则下，企业可以有多种在资产负债表当中处置虚拟资产的方法。一个选项是在每个季度结束时，将原始购买价格与“现存价值”或“公平值”相比。这也就意味着，如果比特币的价格在第二季度结束，也就是6月30日时低于账面上任何一部分比特币的买进价格，他们就必须计入“减值”，减记额度相当于“现存价值”与“公平市场价值”之间的差值。\n不过，特斯拉所采用的显然不是“季度末比较”的方法，而是季度当中随时减值的方法。具体来说就算会，一旦在季度当中的任何时刻，比特币的市场价格跌到了他们持有的任何一部分比特币的买进价格之下，他们就必须当即计入减值。在季度结束时，他们将这些全部的减值都统归到“重组”门类当中报告。\n这也就意味着，如果特斯拉的比特币当中有一部分是在2月初大涨后，以3.5万美元的价格买进的，而5月19日，比特币价格跌到了3.1万美元，他们就必须为每一枚比特币做出4000美元减记，但是之后，比特币价格重新涨回来，特斯拉也不能取消这些减记。\n换言之，减值是具有永久性的。事实上，哪怕比特币的市场价格后来大幅上涨，远远超过特斯拉付出的成本，他们也不能计入利得。特斯拉只有最终卖出这些比特币时，才能兑现利润。在簿记当中，这些比特币在卖出之前，永远只有两种价值，要么是初始投资成本，要么是减值之后的“现存价值”。\n简而言之，当比特币的市场价格跌到了特斯拉曾经购买一枚或者若干枚的出价之下，账面就会计入相应的亏损，但是当价格涨到这一“现存价值”之上时，他们除非卖掉比特币，否则就不能计入利得。事实上，在第一季度当中，特斯拉的一部分比特币就曾经跌到了最初的买价之下，导致了2700万美元的减值出现。只是，大多数比特币价格都是大涨的，特斯拉才能够卖出10%的比特币，实现了可观的利润。\n这次减值可能极可观\n5月中旬，马斯克宣布，考虑到比特币令人担心的能耗问题，他们将叫停比特币支付购车的计划。一时间，很多投资者都开始担心特斯拉会彻底出清比特币，迫使马斯克稍晚时出来辟谣说，特斯拉并没有卖掉余下比特币的计划。因此，不妨假定特斯拉目前依然吃有那余下的90%，即4.21万枚比特币。\n不过，这些比特币的总价值与几周之前相比已经不可同日而语了。4月中旬，比特币涨到了64863美元的历史最高点，当时特斯拉手中的比特币一度价值27.3亿美元，未兑现利得达到13.6亿美元左右，比第一季度结束时高出1.5亿美元。可是，从那之后，比特币价格下跌40%以上，至5月25日中午已经跌到了3.8万美元左右，而特斯拉一度13.6亿美元的未兑现利得，也缩水到了3.78亿美元。\n根据第一季度财报，特斯拉余下比特币的“现存价值”为13.31亿美元，这就意味着平均下来，每一枚价值3.16万美元。不过，需要指出的是，在计算减值时，平均价格是没有意义的。重要的是在这一季度当中，比特币曾经出现的最低价位，特斯拉持有的比特币当中，任何买入价格高于这一价位者，都将形成减值。\n迄今为止，第二季度当中，比特币价格的最低点出现在5月19日，为30682美元，而特斯拉当初是1月1日到2月8日期间购买的比特币，平均价格3.16万美元，这也就意味着，里面肯定有相当部分的价格是高于30682美元的。\n可以做一个最简单的假设，将特斯拉的这4.21万枚比特币一分为二，其中一半是以2.95万美元价格购入，另外一半是3.37万美元。在这只情况下，那超过平均价格的一半与5月19日低点相比，意味着第二季度的相应减值为6500万美元。\n这数字看上去确实不大，但是要命的是，这会让整个公司和马斯克受窘——投资者会觉得，那曾经似乎很成功的比特币投资竟然亏损了。要避免这种情况发生，马斯克只能自食其言，卖出一部分比特币，来填上6500万美元的窟窿。姑且假定比特币价格会一直维持3.8万美元的水平，那么马斯克要填上窟窿，就需要卖掉大约1万枚。\n考虑到马斯克目前已经成为了币圈的超级风向标人物，特斯拉如此规模的卖出肯定会让所有日心惊肉跳，导致价格的又一轮跳水。如果马斯克的卖出使得比特币价格跌回去年12月的2.5万美元，那么特斯拉又将因此出现2.78亿美元的新减值，若是跌到2美元，减值更将达到4.84亿美元——要知道，不久前，他们的理论利润还曾经有13亿美元。\n投资者应该记得，其实如果扣掉马斯克自己也承认会迅速下滑乃至消失的碳排放积分销售，特斯拉过去四个季度实际上是遭受了1.27亿美元的税前亏损。这也就意味着，哪怕特斯拉在今年和未来几年当中能够持续靠汽车实现盈利，这本就不高的盈利额度都会很轻松被比特币价格的下跌抹掉。\n事实上，在投资比特币之前，特斯拉的盈利走势原本就是以难以预测而著名，而马斯克投资比特币，只能是使得变数之上再添变数。马斯克居然可以拿着特斯拉股东的15亿美元现金去比特币赌场赌博，这已经是极大的幸运了，可是现在，他的好运气似乎在渐渐耗尽。\n事实就是，谁也无法预料下个月结束的时候，马斯克手里的筹码是不是还可以多过他入场的时候。目睹着自己吃有的股票，其价格从1月峰值到现在已经缩水了三分之一，许多特斯拉股东原本就已经坐不住了，而如果再来一轮新的考验，不知道有多少人还能经受得起。","news_type":1,"symbols_score_info":{"CAN":0.9,"EBON":0.9,"BTCmain":0.9,"XBTmain":0.9,"TSLA":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":744,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":139827253,"gmtCreate":1621607803772,"gmtModify":1634187675259,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[强]&nbsp;","listText":"[强]&nbsp;","text":"[强]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":10,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/139827253","repostId":"1150498725","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":674,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":130142624,"gmtCreate":1621520684268,"gmtModify":1634188441585,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[呆住]&nbsp;","listText":"[呆住]&nbsp;","text":"[呆住]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/130142624","repostId":"1196239722","repostType":4,"repost":{"id":"1196239722","kind":"news","pubTimestamp":1621519482,"share":"https://ttm.financial/m/news/1196239722?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-20 22:04","market":"hk","language":"zh","title":"被吐槽抽成过高，是滴滴和美团们的“宿命”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1196239722","media":"极客公园","summary":"证明商业逻辑之后，平台面临的也许是更高维度的问题。\n\n美团开始发生变化。\n近日，美团与饿了么就被曝出调整抽佣规则，商家每单的抽成被拆成了技术服务费和履约服务费两部分。其中，技术服务费（佣金）的构成，主","content":"<blockquote>\n 证明商业逻辑之后，平台面临的也许是更高维度的问题。\n</blockquote>\n<p>美团开始发生变化。</p>\n<p>近日，美团与饿了么就被曝出调整抽佣规则，商家每单的抽成被拆成了技术服务费和履约服务费两部分。其中，技术服务费（佣金）的构成，主要包括商家信息展示服务、交易服务、商服及客服服务、IT 运维等服务的费用，按固定比例收取。而履约服务费，主要用于支付骑手的工资、补贴、人员培训管理等费用。</p>\n<p>此前，外卖行业的佣金费率在 20%~25% 左右，但抽成比例是固定的，而此次调整内容里，履约服务费是动态的，受订单价格、配送距离、配送时段影响而实时变化。</p>\n<p>已经有商家摸清了这次费率调整的目标，据了解，在费率调整的情况下，近距离高客单价的商家抽成明显降低。</p>\n<p>一个例子是，更换新费率之后，三公里之内的佣金成本明显减少，整体计算下来，商家每月能节省不少成本。更新费率对高质量的商户也很友好，一定程度上遏制了低成本、刷量起来的低端门店。整体来看，费率的调整于商家、于平台都是合理的。</p>\n<p>针对抽成而被吐槽的问题早已有之，即便美团外卖在费率上有了动态调整，现在依然有不少商家认为抽成有可能比之前更多，比如部分远距离低客单外卖的抽成，可能因此在提高。</p>\n<p>美团并没有公开透露抽佣规则的细节，但另一家互联网平台之前的现身说法，有利于理解互联网平台被集中质疑的问题到底是怎么回事。</p>\n<p>前不久针对有人曝出滴滴出行抽成过高，抽成比例在 30%-40% 不等，甚至有订单抽成超过 45% 的问题，滴滴做了一次近乎「自曝型」的解释，这成了一个研究平台抽佣问题的样本。</p>\n<p><b>平台怎么抽成？</b></p>\n<p>滴滴出行的核心业务——网约车业务在 2020 年宣布盈利，而就在 2018 年，程维在在一封写给员工的内部信上说：「6 年来我们还没有实现过盈利，合计亏损约 390 亿元，其中在 2017 年主营业务亏损了 2 亿多美元。」盈利的一个原因，就是佣金比例的增长。</p>\n<p>2019 年 4 月与 2021 年 5 月，滴滴分别对消费者关心的平台抽成问题给出了回应。这也许是第一家非上市公司透露自己的核心商业模式，同时我们也能看出滴滴盈利的「秘密」。</p>\n<p>滴滴公开抽成规则，也许是行业第一次 | <a href=\"https://laohu8.com/S/000681\">视觉中国</a></p>\n<p>2019 年，当时任滴滴网约车执行总裁的陈熙在滴滴的「有问必答」栏目中对抽成问题给出回应，他介绍，滴滴网约车业务平均抽成为 19%，用作返给司机的奖励占总流水的 7%。</p>\n<p>而在最近一次回应中，滴滴公布的 2020 年网约车业务数据显示，滴滴网约车司机收入占乘客应付总额的 79.1%，那么也就代表着，滴滴的抽成已经涨到 20.9%。</p>\n<p>佣金上涨，带来的结果自然是营收数据变得好看。滴滴并未公布具体的营收数据，但 2020 年滴滴公布的数据中，3.1% 为网约车业务净利润，这个数字在 2018 年第四季度为-2%。</p>\n<p>那么问题来了，一直被诟病的抽成问题，从官方给出的数据来看，并没有涨到夸张的地步。不到三年的时间里，抽成比例仅仅涨了不到 2%，而在抽成微涨之后，滴滴却能扭亏为盈，由此看来，抽成变高的确带来了更高的收入，但滴滴盈利背后的原因，远没有提高抽成这么简单。</p>\n<p><b>核心在于成本</b></p>\n<p>从下图中不难看出，滴滴在网约车的收入与支出都由多重因素绑定，是一个动态调整的过程。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a40cbcf29bb7930e47778f0766b53d9a\" tg-width=\"640\" tg-height=\"451\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>2018 年第四季度滴滴网约车平台抽成详情，可以看出滴当时还处于亏损状态 | 滴滴出行</p>\n<p>以 2018 年 Q4 为例，滴滴的网约车订单以乘客实际支付车费总额为参照，其中平均服务费率（即抽成）占比 19%，用作返给司机的奖励占总流水的 7%；业务运营成本达到 10%，纳税、在线支付手续费等刚性成本，约占 4%。计算下来，滴滴网约车业务各项成本费用总和还要高于平均服务费率，导致其亏损 2%。</p>\n<p>其中，司机奖励指的是对司机进行的补贴，在出行高峰时段或者需求旺盛的区域激励司机多劳多得、优劳优得。业务运营成本则包含了安全保障、技术研发、客服、人力、线下运营等等。当然，亏损的 2% 由滴滴网约车业务来承担，需要从之前融资的资金拿出一部分来弥补。</p>\n<p>滴滴方面也提到，这种状态无法长期持续，否则总有一天会因为资金消耗完而不能继续正常运营。所以在近两年后，我们看到了转机。</p>\n<p>相比 2018 年 Q4，今年滴滴公布的数据在统计口径上有些许差异，计算的是司机收入占比。79.1% 的司机收入包括司机补贴与司机分成两部分，在 20.9% 的抽成里，给到乘客的补贴占 10.9%，经营成本、支付手续费、代垫费用等成本占 6.9%，最后 3.1% 则是网约车业务的净利润。</p>\n<p>简单来说，平台最终拼的是低利润率上的「大规模」，其真正的利润率并不高。</p>\n<p><b>2020 年滴滴网约车「抽成」达到 20.9% | 滴滴出行</b></p>\n<p>对比下来很容易发现，在保证增长的情况下，滴滴能盈利是靠补贴减少与成本降低两点来实现的。</p>\n<p>其中，司机补贴进一步降低，符合如今互联网平台不再烧钱换增长的策略。2018 年滴滴创始人兼 CEO 程维曾在内部信中提到，滴滴出行业务对应 GMV 的平均 TakeRate（抽成）约为 16%，全部返还给司机与消费者；现在补贴正在逐渐收窄，恰说明滴滴的出行业务回归到比较正常的商业当中来。</p>\n<p>成本降低则是实现盈利的一招「杀手锏」。可以看到，在 2018 年 Q4，滴滴的业务经营成本与支付手续费等刚性成本共占据总流水的 14%，2021 年已经压缩到 6.9%，降低超过 50%。</p>\n<p>成本压缩的背后，一定程度代表着效率的提升。在规模效应下，滴滴把它的核心业务已经运营到成熟的地步，同时也给市场打了一剂强心针，用盈利证明网约车的确能够赚到钱。</p>\n<p>需要注意的是，滴滴官方给出的数据为平均值，每笔订单抽成会因多种因素而发生变化。</p>\n<p>滴滴方面称，当一个订单成功匹配后，司机和乘客根据单独的计价规则分别计算车费。由于受不同城市、订单距离长短、时间长短、路况拥堵等因素影响，司机收入占乘客应付车费的比例也不一致。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/390a7334f7b5eb1fa627cf57a6ac7c01\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1566\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>司机端与用户端的计价规则不同，导致抽成的计算方式也会发生变化 | 滴滴出行</p>\n<p><b>从解决商业问题到解决社会问题，是大平台的宿命</b></p>\n<p>互联网平台的崛起，说明了他们切入的是个巨大的市场，但不意味着这门生意好做。</p>\n<p>说白了，无论是滴滴还是美团，平台做的是大生意，也是「苦」生意。今天最难的是在保全各方利益的情况下，还要保证生意做得下去。</p>\n<p>截至 2018 年底，滴滴累计亏损 390 亿元，尚未盈利；近期公布的 3.1% 净利润，也仅能代表滴滴在核心业务上的一个拐点，离全面盈利还有很长的路要走。</p>\n<p>根据时长与出行距离而决定的交易金额是基本固定的，平台可以对佣金比例进行深入挖掘，但它存在天花板，比如超过 30% 的抽成，就成为了网约车司机与滴滴平台的矛盾所在。此外，对于乘客和司机端的补贴，也需要持续运营。</p>\n<p>而通过对数据的运营优化等手段，平台证明了自己能够进一步降低运营成本，进而控制佣金收入，保证平台发展、用户与客户三方体验的平衡。2020 年核心业务赚了一点小钱的滴滴，和 2019 年才实现全年盈利的美团都诠释了商业上成立的逻辑。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d93469ac246d9676c280749e39908cbb\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>平台证明商业逻辑之后，面临的是更高维度的问题 | 视觉中国</p>\n<p>但如今平台需要关注的问题，商业或许已经没有办法能够解释。局部的抽成问题今天之所以引起如此多的关注，与舆论对于互联网平台的不信任感增加，是有密切联系的。</p>\n<p>滴滴出行网约车公司 CEO、司机生态发展委员会主任孙枢在公布 2020 年的司机收入时也提到，确实存在一部分司机收入占比较低的订单，如顺路单；其中，抽成高于 30% 的订单占总订单的 2.7%。以 2019 年晚点 LatePost 获悉的滴滴网约车 2400 万日单量来计算，影响到的司机很可能在数十万量级。由此可见，占比极小的特殊订单，在舆论中也会被无限放大，变成人们质疑的有力证据。</p>\n<p>商业层面上的小系统，是平台建立了与消费者的双边价值关系。但是当平台的体量变大之后，它们其实需要面对的是极其复杂而多边的社会问题，是一个更大的系统。</p>\n<p>当进入到大系统里，任何一个商业上看未来的「小问题」，都有可能被社会无限放大。即便平台解决了 99% 的问题，剩下的 1% 的问题依然能够影响成千上万人，而后者的不满，则有可能让之前的 99% 问题解决功亏一篑。</p>\n<p>很显然，所有对大平台的质疑中，都很难证明大平台是「破坏性」甚至「无良」的。他们也有他们的艰难。</p>\n<p>真正的真相是，大平台还没能意识到，也还缺乏能力，在面对商业的「小系统问题」转移到到社会的「大系统问题」之时，可以迅速的思维视角切换，与「解题算法」迭代。</p>\n<p>比如对于商业问题视角下可以忽略的那些「局部」、「特例」、「小问题」，互联网平台们，越来越需要站到社会问题的视角去较真儿地解决。这是大平台的宿命，是对每个平台的必然考验。</p>","source":"jkgy","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>被吐槽抽成过高，是滴滴和美团们的“宿命”</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n被吐槽抽成过高，是滴滴和美团们的“宿命”\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-05-20 22:04 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/f_w6vaUxy6vWFngr1RUKqw><strong>极客公园</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>证明商业逻辑之后，平台面临的也许是更高维度的问题。\n\n美团开始发生变化。\n近日，美团与饿了么就被曝出调整抽佣规则，商家每单的抽成被拆成了技术服务费和履约服务费两部分。其中，技术服务费（佣金）的构成，主要包括商家信息展示服务、交易服务、商服及客服服务、IT 运维等服务的费用，按固定比例收取。而履约服务费，主要用于支付骑手的工资、补贴、人员培训管理等费用。\n此前，外卖行业的佣金费率在 20%~25% ...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/f_w6vaUxy6vWFngr1RUKqw\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e1238455e09ac8d1135014cb37eb0f4d","relate_stocks":{"03690":"美团-W","QNETCN":"纳斯达克中美互联网老虎指数"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/f_w6vaUxy6vWFngr1RUKqw","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1196239722","content_text":"证明商业逻辑之后，平台面临的也许是更高维度的问题。\n\n美团开始发生变化。\n近日，美团与饿了么就被曝出调整抽佣规则，商家每单的抽成被拆成了技术服务费和履约服务费两部分。其中，技术服务费（佣金）的构成，主要包括商家信息展示服务、交易服务、商服及客服服务、IT 运维等服务的费用，按固定比例收取。而履约服务费，主要用于支付骑手的工资、补贴、人员培训管理等费用。\n此前，外卖行业的佣金费率在 20%~25% 左右，但抽成比例是固定的，而此次调整内容里，履约服务费是动态的，受订单价格、配送距离、配送时段影响而实时变化。\n已经有商家摸清了这次费率调整的目标，据了解，在费率调整的情况下，近距离高客单价的商家抽成明显降低。\n一个例子是，更换新费率之后，三公里之内的佣金成本明显减少，整体计算下来，商家每月能节省不少成本。更新费率对高质量的商户也很友好，一定程度上遏制了低成本、刷量起来的低端门店。整体来看，费率的调整于商家、于平台都是合理的。\n针对抽成而被吐槽的问题早已有之，即便美团外卖在费率上有了动态调整，现在依然有不少商家认为抽成有可能比之前更多，比如部分远距离低客单外卖的抽成，可能因此在提高。\n美团并没有公开透露抽佣规则的细节，但另一家互联网平台之前的现身说法，有利于理解互联网平台被集中质疑的问题到底是怎么回事。\n前不久针对有人曝出滴滴出行抽成过高，抽成比例在 30%-40% 不等，甚至有订单抽成超过 45% 的问题，滴滴做了一次近乎「自曝型」的解释，这成了一个研究平台抽佣问题的样本。\n平台怎么抽成？\n滴滴出行的核心业务——网约车业务在 2020 年宣布盈利，而就在 2018 年，程维在在一封写给员工的内部信上说：「6 年来我们还没有实现过盈利，合计亏损约 390 亿元，其中在 2017 年主营业务亏损了 2 亿多美元。」盈利的一个原因，就是佣金比例的增长。\n2019 年 4 月与 2021 年 5 月，滴滴分别对消费者关心的平台抽成问题给出了回应。这也许是第一家非上市公司透露自己的核心商业模式，同时我们也能看出滴滴盈利的「秘密」。\n滴滴公开抽成规则，也许是行业第一次 | 视觉中国\n2019 年，当时任滴滴网约车执行总裁的陈熙在滴滴的「有问必答」栏目中对抽成问题给出回应，他介绍，滴滴网约车业务平均抽成为 19%，用作返给司机的奖励占总流水的 7%。\n而在最近一次回应中，滴滴公布的 2020 年网约车业务数据显示，滴滴网约车司机收入占乘客应付总额的 79.1%，那么也就代表着，滴滴的抽成已经涨到 20.9%。\n佣金上涨，带来的结果自然是营收数据变得好看。滴滴并未公布具体的营收数据，但 2020 年滴滴公布的数据中，3.1% 为网约车业务净利润，这个数字在 2018 年第四季度为-2%。\n那么问题来了，一直被诟病的抽成问题，从官方给出的数据来看，并没有涨到夸张的地步。不到三年的时间里，抽成比例仅仅涨了不到 2%，而在抽成微涨之后，滴滴却能扭亏为盈，由此看来，抽成变高的确带来了更高的收入，但滴滴盈利背后的原因，远没有提高抽成这么简单。\n核心在于成本\n从下图中不难看出，滴滴在网约车的收入与支出都由多重因素绑定，是一个动态调整的过程。\n\n2018 年第四季度滴滴网约车平台抽成详情，可以看出滴当时还处于亏损状态 | 滴滴出行\n以 2018 年 Q4 为例，滴滴的网约车订单以乘客实际支付车费总额为参照，其中平均服务费率（即抽成）占比 19%，用作返给司机的奖励占总流水的 7%；业务运营成本达到 10%，纳税、在线支付手续费等刚性成本，约占 4%。计算下来，滴滴网约车业务各项成本费用总和还要高于平均服务费率，导致其亏损 2%。\n其中，司机奖励指的是对司机进行的补贴，在出行高峰时段或者需求旺盛的区域激励司机多劳多得、优劳优得。业务运营成本则包含了安全保障、技术研发、客服、人力、线下运营等等。当然，亏损的 2% 由滴滴网约车业务来承担，需要从之前融资的资金拿出一部分来弥补。\n滴滴方面也提到，这种状态无法长期持续，否则总有一天会因为资金消耗完而不能继续正常运营。所以在近两年后，我们看到了转机。\n相比 2018 年 Q4，今年滴滴公布的数据在统计口径上有些许差异，计算的是司机收入占比。79.1% 的司机收入包括司机补贴与司机分成两部分，在 20.9% 的抽成里，给到乘客的补贴占 10.9%，经营成本、支付手续费、代垫费用等成本占 6.9%，最后 3.1% 则是网约车业务的净利润。\n简单来说，平台最终拼的是低利润率上的「大规模」，其真正的利润率并不高。\n2020 年滴滴网约车「抽成」达到 20.9% | 滴滴出行\n对比下来很容易发现，在保证增长的情况下，滴滴能盈利是靠补贴减少与成本降低两点来实现的。\n其中，司机补贴进一步降低，符合如今互联网平台不再烧钱换增长的策略。2018 年滴滴创始人兼 CEO 程维曾在内部信中提到，滴滴出行业务对应 GMV 的平均 TakeRate（抽成）约为 16%，全部返还给司机与消费者；现在补贴正在逐渐收窄，恰说明滴滴的出行业务回归到比较正常的商业当中来。\n成本降低则是实现盈利的一招「杀手锏」。可以看到，在 2018 年 Q4，滴滴的业务经营成本与支付手续费等刚性成本共占据总流水的 14%，2021 年已经压缩到 6.9%，降低超过 50%。\n成本压缩的背后，一定程度代表着效率的提升。在规模效应下，滴滴把它的核心业务已经运营到成熟的地步，同时也给市场打了一剂强心针，用盈利证明网约车的确能够赚到钱。\n需要注意的是，滴滴官方给出的数据为平均值，每笔订单抽成会因多种因素而发生变化。\n滴滴方面称，当一个订单成功匹配后，司机和乘客根据单独的计价规则分别计算车费。由于受不同城市、订单距离长短、时间长短、路况拥堵等因素影响，司机收入占乘客应付车费的比例也不一致。\n\n司机端与用户端的计价规则不同，导致抽成的计算方式也会发生变化 | 滴滴出行\n从解决商业问题到解决社会问题，是大平台的宿命\n互联网平台的崛起，说明了他们切入的是个巨大的市场，但不意味着这门生意好做。\n说白了，无论是滴滴还是美团，平台做的是大生意，也是「苦」生意。今天最难的是在保全各方利益的情况下，还要保证生意做得下去。\n截至 2018 年底，滴滴累计亏损 390 亿元，尚未盈利；近期公布的 3.1% 净利润，也仅能代表滴滴在核心业务上的一个拐点，离全面盈利还有很长的路要走。\n根据时长与出行距离而决定的交易金额是基本固定的，平台可以对佣金比例进行深入挖掘，但它存在天花板，比如超过 30% 的抽成，就成为了网约车司机与滴滴平台的矛盾所在。此外，对于乘客和司机端的补贴，也需要持续运营。\n而通过对数据的运营优化等手段，平台证明了自己能够进一步降低运营成本，进而控制佣金收入，保证平台发展、用户与客户三方体验的平衡。2020 年核心业务赚了一点小钱的滴滴，和 2019 年才实现全年盈利的美团都诠释了商业上成立的逻辑。\n\n平台证明商业逻辑之后，面临的是更高维度的问题 | 视觉中国\n但如今平台需要关注的问题，商业或许已经没有办法能够解释。局部的抽成问题今天之所以引起如此多的关注，与舆论对于互联网平台的不信任感增加，是有密切联系的。\n滴滴出行网约车公司 CEO、司机生态发展委员会主任孙枢在公布 2020 年的司机收入时也提到，确实存在一部分司机收入占比较低的订单，如顺路单；其中，抽成高于 30% 的订单占总订单的 2.7%。以 2019 年晚点 LatePost 获悉的滴滴网约车 2400 万日单量来计算，影响到的司机很可能在数十万量级。由此可见，占比极小的特殊订单，在舆论中也会被无限放大，变成人们质疑的有力证据。\n商业层面上的小系统，是平台建立了与消费者的双边价值关系。但是当平台的体量变大之后，它们其实需要面对的是极其复杂而多边的社会问题，是一个更大的系统。\n当进入到大系统里，任何一个商业上看未来的「小问题」，都有可能被社会无限放大。即便平台解决了 99% 的问题，剩下的 1% 的问题依然能够影响成千上万人，而后者的不满，则有可能让之前的 99% 问题解决功亏一篑。\n很显然，所有对大平台的质疑中，都很难证明大平台是「破坏性」甚至「无良」的。他们也有他们的艰难。\n真正的真相是，大平台还没能意识到，也还缺乏能力，在面对商业的「小系统问题」转移到到社会的「大系统问题」之时，可以迅速的思维视角切换，与「解题算法」迭代。\n比如对于商业问题视角下可以忽略的那些「局部」、「特例」、「小问题」，互联网平台们，越来越需要站到社会问题的视角去较真儿地解决。这是大平台的宿命，是对每个平台的必然考验。","news_type":1,"symbols_score_info":{"03690":0.9,"QNETCN":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":774,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":196934011,"gmtCreate":1621003973233,"gmtModify":1634194614190,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"好像可以[财迷]&nbsp;","listText":"好像可以[财迷]&nbsp;","text":"好像可以[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":8,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/196934011","repostId":"2135605193","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":869,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":191391613,"gmtCreate":1620842258232,"gmtModify":1634195918501,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[捂脸]&nbsp;","listText":"[捂脸]&nbsp;","text":"[捂脸]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/191391613","repostId":"1176763588","repostType":4,"repost":{"id":"1176763588","kind":"news","pubTimestamp":1620828353,"share":"https://ttm.financial/m/news/1176763588?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-12 22:05","market":"hk","language":"zh","title":"小米为何能躲过美国制裁？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1176763588","media":"字母榜","summary":"在4个月的交锋之后，小米艰难赢得了这场战争的阶段性胜利。","content":"<p>文/彦飞</p>\n<p>5月12日，一份美国地方法院文件显示，小米公司已经与美国国防部达成和解，将被移出所谓“与中国军方相关”的黑名单。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f3c51b64c22eb6014721499d5ccc17d\" tg-width=\"550\" tg-height=\"593\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>这意味着，美国机构和个人仍然可以在一级市场投资小米公司股权，或是在二级市场购买小米股票或ADR（美国存托凭证）。</p>\n<p>受此利好影响，周三港股交易中，小米股价上涨6.1%，报于26.1港元，为近5个交易日之新高。</p>\n<p>今年1月14日，美国政府突然颁布行政令，将小米等9家中国公司列入“黑名单”，理由是它们与中国军方存在关联。</p>\n<p>华兴证券首席经济学家庞溟在接受采访时表示，一旦列入黑名单，美国机构和个人投资者都需要遵守禁令，严格执行股票卖出。若被发现继续买入小米股票，处罚成本极高。</p>\n<p>另一方面，多家美国券商握有大笔小米股票，如果禁令落地将首当其冲。</p>\n<p>其中，摩根大通持有25.3亿股，占已发行股本的12.35%；花旗银行持有20.93亿股，占比10.22%；摩根士丹利持有4.8亿股，占比2.34%；三者合计持股24.91%。</p>\n<p>恐慌情绪很快传导到了股价上。被列入“黑名单”次日，小米股价大跌逾10%，绵延近一年的上涨势头被掐断。</p>\n<p>小米随后发布公告称，其服务和产品皆为民用或商用，公司并非中国军方拥有、控制或关联方，亦非美国法律定义的中国军方公司。1月底，小米针对美国政府限制投资一事起诉该国国防部和财政部，要求法院宣布将其列入“黑名单”为非法行为。</p>\n<p>在4个月的交锋之后，小米艰难赢得了这场战争的阶段性胜利。</p>\n<p>损害已经造成：自从1月中旬遭遇突然袭击以来，小米股价从35港元附近一路震荡下跌至25港元左右，不到4个月市值缩水约近1/3。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5d4a086aa37bacf244550af2e6fb0054\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\"></p>\n<p>但与华为、中兴等其他被美国打压的中国企业相比，小米又是幸运的。虽然在资本市场上受挫，但业务并未遭遇真正打击。而华为等企业面对的形势要凶险的多，想要真正走出来仍需要耐心和智慧。</p>\n<p><b>A</b></p>\n<p>小米能够击退强敌，与进攻方的“无厘头”直接相关。</p>\n<p>“涉军”是美国政府打压外国企业的常用借口，从中兴、华为到小米皆是如此。在中美关系趋冷的时代背景下，这一阴招屡试不爽，让华为等公司难以自辩，深陷泥潭。</p>\n<p>但与通信设备企业相比，小米的主营业务是手机、电脑等消费级产品，以及影视等娱乐服务。无论是产品和技术本身，还是面向的客户群体，美国人都很难抓住实际把柄，只能围绕创始人大作诛心之论。这最终成为小米打赢官司的关键突破口。</p>\n<p>今年3月，《华尔街日报》等国外媒体曝光了美国政府制裁小米的理由。匪夷所思的是，美国人将小米列为“涉军”企业，原因之一是小米总裁兼CEO雷军2019年曾受到中国政府表彰。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/57b925d84cab8e0f96aa5b6aab9f930f\" tg-width=\"550\" tg-height=\"366\" referrerpolicy=\"no-referrer\">雷军</p>\n<p>公开信息显示，雷军当年被评为“第五届全国非公有制经济人士优秀中国特色社会主义事业建设者”，该奖项由中央统战部、工信部、人社部、市场监管总局和全国工商联联合评选，与军方毫无关联。</p>\n<p>但美国国防部在文件中炮制了一个极为牵强的逻辑：</p>\n<p>小米创始人获得政府奖项；该公司计划未来5年在5G、人工智能等领域投入人民币500亿元；这些技术又在军事领域有广泛应用前景。因此，“有充分理由将小米集团列入制裁”。</p>\n<p>此外，五角大楼还围绕评奖机构之一工信部做文章，声称工信部正在推动“军民融合”，以促进中国军用技术的发展。小米将在这一计划中扮演重要角色。</p>\n<p>即使在美国司法界，这套七拐八绕的说辞也无法令人信服。</p>\n<p>3月12日，美国华盛顿地方法官临时叫停美国国防部禁令。法官孔特雷拉斯认为，随着诉讼的展开，小米很可能会完全扭转这项禁令，于是发布初步禁制令，以防止小米遭受“不可挽回的损失”。</p>\n<p>对于美国政府提出的国家安全遭到威胁的担忧，孔特雷拉斯表示：“法院有些怀疑，本案是否实际上牵扯到了重大国家安全利益。”</p>\n<p>更关键的是，针对小米等公司的禁令，是特朗普政府在离任前一周匆忙发布的，目的是在外交领域给新一届拜登政府多挖几个坑。而拜登上台后的首要目标是控制疫情，尽管并未放弃对中国企业的打压，却也并不想在国内“灭火”的关键时间点另生枝节。</p>\n<p>这就是小米和华为所面临困境的根本区别：小米只是特朗普扔给拜登的一枚烫手山芋，而华为则被特朗普当做了打压中国、维系美国科技乃至政治全球霸权的关键“抓手”。尽管发难方式类似，两者在美国政客眼中的利用价值却有天壤之别。</p>\n<p>美国政界人事更迭之后，小米所谓“涉军”问题的斡旋空间大了许多。本周，美国政府终于承认“黑名单”存在程序正义问题，愿意与小米达成和解，并放弃上诉。</p>\n<p><b>B</b></p>\n<p>3月上旬，在美国地方法院临时叫停禁令后，有人在社交网站脉脉上发出疑问：“美国制裁了国内这么多公司，怎么单单解禁了小米？”</p>\n<p>抛开外部因素不论，小米之所以免遭制裁，一个重要原因是它确实不掌握关系国家安全的核心技术，反而非常依赖国外进口。</p>\n<p>以核心的手机产品线为例，小米仍然离不开高通骁龙处理器和三星OLED屏，甚至将其作为主力机型的核心卖点之一。</p>\n<p>为了确保芯片供给，小米在创办初期就接受了高通的投资；2018年小米赴港IPO，高通作为7位基石投资者之一认购4600万股，占上市发行股本的2.1%。</p>\n<p>近些年来，有了华为惨遭卡脖子、被迫出售手机业务的前车之鉴，小米的研发投入和专利数量不断上升。但与国内所有手机厂商一样，在处理器等关键零部件上，小米距离自给自足仍然十分遥远。</p>\n<p>更关键的是，小米身处的消费电子领域，是美国人的长期优势项目，并不特别需要政府干预之类的“盘外招”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/42226ac256c5415aff0de082be351536\" tg-width=\"550\" tg-height=\"412\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在这条赛道上，苹果是一号选手。它除了具备强大的工业设计和软件开发能力外，芯片研发实力同样一流。无论是移动端的A系列芯片，还是桌面端的M系列芯片，苹果都已经分别压过高通和英特尔一头。</p>\n<p>至少在目前阶段，小米无论是所处领域还是自身实力，都不会对美国利益构成显著挑战，也就注定不会成为美国政界的眼中钉。</p>\n<p>美国法律界似乎也持有类似看法。地方法院法官孔特雷拉斯除了质疑小米是否能够威胁美国国家安全外，还对小米投资5G和人工智能，以及雷军个人荣誉表达了看法。</p>\n<p>他指出，5G和人工智能正迅速成为消费电子领域的新标准；此外，自2004年以来，已经有超过500位企业家获得了与雷军相同的奖项，其中包含婴儿配方食品公司的老板。</p>\n<p>字母榜（ID: wujicaijing）查阅资料发现，与雷军同期获奖的还包括网易CEO丁磊、老干妈创始人陶华碧等数十位企业家。</p>\n<p>对于小米这场险胜，有人在网络上调侃道：伤害性不大，但侮辱性极强。</p>\n<p><b>C</b></p>\n<p>尽管如此，小米告赢美国政府，仍然让饱受制裁折磨的中国企业看到了一丝希望。</p>\n<p>美国华盛顿特区律师布莱恩·伊根（Brain Egan）对路透社表示，“用于指控小米的事实简直可笑；我认为，这肯定会导致更多公司寻求豁免。”</p>\n<p>事实也是如此。3月中旬，在美国地方法院临时禁令的鼓舞下，与小米一道登上“黑名单”的多家中国企业开始与律师事务所接触，考虑起诉美国政府，挑战将其列入黑名单的依据和决定。</p>\n<p>该批名单除了小米外，还包括航空领域的中国商飞、中国航空集团、大新华航空，芯片领域的中微半导体、高云半导体，大数据与AI领域的箩筐技术和中译语通，以及北京中关村发展投资中心。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f92d530607636142959ffb37cf5bbad4\" tg-width=\"550\" tg-height=\"673\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>但与小米相比，这些公司的业务更加敏感，其中一部分关系到底层技术竞争，想要效法小米迅速脱困并非易事。</p>\n<p>可供参考的是，美国商务部2019年5月将华为列入“实体清单”，禁止美国企业向华为出售技术和产品。时至今日，这一禁令仍然未有任何松动迹象。</p>\n<p>美国打压华为的原因十分复杂，但关键考量因素之一是，华为在5G技术上具有领先优势，在全球市场上对美国利益构成挑战。对于这类企业，美国人势必要千方百计进行压制。</p>\n<p>过去两年间，为了摆脱困境，华为拆分荣耀，发力云计算等新兴业务，甚至入局造车，在自家旗舰店开售小康电动车。美国打压虽然并未杀死华为，却也让这家巨头遭到不小的冲击。</p>\n<p>这也从侧面表明，小米此次告赢美国政府，只是一场多方利好交错之下的胜利，并不意味着拜登当局对中国公司的政策转弯。对于更多中国企业而言，美国的制裁危险仍将长期存在。</p>","source":"ZMB","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>小米为何能躲过美国制裁？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n小米为何能躲过美国制裁？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-05-12 22:05 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://finance.sina.com.cn/tech/csj/2021-05-12/doc-ikmyaawc4937569.shtml><strong>字母榜</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>文/彦飞\n5月12日，一份美国地方法院文件显示，小米公司已经与美国国防部达成和解，将被移出所谓“与中国军方相关”的黑名单。\n\n这意味着，美国机构和个人仍然可以在一级市场投资小米公司股权，或是在二级市场购买小米股票或ADR（美国存托凭证）。\n受此利好影响，周三港股交易中，小米股价上涨6.1%，报于26.1港元，为近5个交易日之新高。\n今年1月14日，美国政府突然颁布行政令，将小米等9家中国公司列入“...</p>\n\n<a href=\"http://finance.sina.com.cn/tech/csj/2021-05-12/doc-ikmyaawc4937569.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/bb44f0df3fb7312ee913474e800cc495","relate_stocks":{"01810":"小米集团-W"},"source_url":"http://finance.sina.com.cn/tech/csj/2021-05-12/doc-ikmyaawc4937569.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1176763588","content_text":"文/彦飞\n5月12日，一份美国地方法院文件显示，小米公司已经与美国国防部达成和解，将被移出所谓“与中国军方相关”的黑名单。\n\n这意味着，美国机构和个人仍然可以在一级市场投资小米公司股权，或是在二级市场购买小米股票或ADR（美国存托凭证）。\n受此利好影响，周三港股交易中，小米股价上涨6.1%，报于26.1港元，为近5个交易日之新高。\n今年1月14日，美国政府突然颁布行政令，将小米等9家中国公司列入“黑名单”，理由是它们与中国军方存在关联。\n华兴证券首席经济学家庞溟在接受采访时表示，一旦列入黑名单，美国机构和个人投资者都需要遵守禁令，严格执行股票卖出。若被发现继续买入小米股票，处罚成本极高。\n另一方面，多家美国券商握有大笔小米股票，如果禁令落地将首当其冲。\n其中，摩根大通持有25.3亿股，占已发行股本的12.35%；花旗银行持有20.93亿股，占比10.22%；摩根士丹利持有4.8亿股，占比2.34%；三者合计持股24.91%。\n恐慌情绪很快传导到了股价上。被列入“黑名单”次日，小米股价大跌逾10%，绵延近一年的上涨势头被掐断。\n小米随后发布公告称，其服务和产品皆为民用或商用，公司并非中国军方拥有、控制或关联方，亦非美国法律定义的中国军方公司。1月底，小米针对美国政府限制投资一事起诉该国国防部和财政部，要求法院宣布将其列入“黑名单”为非法行为。\n在4个月的交锋之后，小米艰难赢得了这场战争的阶段性胜利。\n损害已经造成：自从1月中旬遭遇突然袭击以来，小米股价从35港元附近一路震荡下跌至25港元左右，不到4个月市值缩水约近1/3。\n\n但与华为、中兴等其他被美国打压的中国企业相比，小米又是幸运的。虽然在资本市场上受挫，但业务并未遭遇真正打击。而华为等企业面对的形势要凶险的多，想要真正走出来仍需要耐心和智慧。\nA\n小米能够击退强敌，与进攻方的“无厘头”直接相关。\n“涉军”是美国政府打压外国企业的常用借口，从中兴、华为到小米皆是如此。在中美关系趋冷的时代背景下，这一阴招屡试不爽，让华为等公司难以自辩，深陷泥潭。\n但与通信设备企业相比，小米的主营业务是手机、电脑等消费级产品，以及影视等娱乐服务。无论是产品和技术本身，还是面向的客户群体，美国人都很难抓住实际把柄，只能围绕创始人大作诛心之论。这最终成为小米打赢官司的关键突破口。\n今年3月，《华尔街日报》等国外媒体曝光了美国政府制裁小米的理由。匪夷所思的是，美国人将小米列为“涉军”企业，原因之一是小米总裁兼CEO雷军2019年曾受到中国政府表彰。\n雷军\n公开信息显示，雷军当年被评为“第五届全国非公有制经济人士优秀中国特色社会主义事业建设者”，该奖项由中央统战部、工信部、人社部、市场监管总局和全国工商联联合评选，与军方毫无关联。\n但美国国防部在文件中炮制了一个极为牵强的逻辑：\n小米创始人获得政府奖项；该公司计划未来5年在5G、人工智能等领域投入人民币500亿元；这些技术又在军事领域有广泛应用前景。因此，“有充分理由将小米集团列入制裁”。\n此外，五角大楼还围绕评奖机构之一工信部做文章，声称工信部正在推动“军民融合”，以促进中国军用技术的发展。小米将在这一计划中扮演重要角色。\n即使在美国司法界，这套七拐八绕的说辞也无法令人信服。\n3月12日，美国华盛顿地方法官临时叫停美国国防部禁令。法官孔特雷拉斯认为，随着诉讼的展开，小米很可能会完全扭转这项禁令，于是发布初步禁制令，以防止小米遭受“不可挽回的损失”。\n对于美国政府提出的国家安全遭到威胁的担忧，孔特雷拉斯表示：“法院有些怀疑，本案是否实际上牵扯到了重大国家安全利益。”\n更关键的是，针对小米等公司的禁令，是特朗普政府在离任前一周匆忙发布的，目的是在外交领域给新一届拜登政府多挖几个坑。而拜登上台后的首要目标是控制疫情，尽管并未放弃对中国企业的打压，却也并不想在国内“灭火”的关键时间点另生枝节。\n这就是小米和华为所面临困境的根本区别：小米只是特朗普扔给拜登的一枚烫手山芋，而华为则被特朗普当做了打压中国、维系美国科技乃至政治全球霸权的关键“抓手”。尽管发难方式类似，两者在美国政客眼中的利用价值却有天壤之别。\n美国政界人事更迭之后，小米所谓“涉军”问题的斡旋空间大了许多。本周，美国政府终于承认“黑名单”存在程序正义问题，愿意与小米达成和解，并放弃上诉。\nB\n3月上旬，在美国地方法院临时叫停禁令后，有人在社交网站脉脉上发出疑问：“美国制裁了国内这么多公司，怎么单单解禁了小米？”\n抛开外部因素不论，小米之所以免遭制裁，一个重要原因是它确实不掌握关系国家安全的核心技术，反而非常依赖国外进口。\n以核心的手机产品线为例，小米仍然离不开高通骁龙处理器和三星OLED屏，甚至将其作为主力机型的核心卖点之一。\n为了确保芯片供给，小米在创办初期就接受了高通的投资；2018年小米赴港IPO，高通作为7位基石投资者之一认购4600万股，占上市发行股本的2.1%。\n近些年来，有了华为惨遭卡脖子、被迫出售手机业务的前车之鉴，小米的研发投入和专利数量不断上升。但与国内所有手机厂商一样，在处理器等关键零部件上，小米距离自给自足仍然十分遥远。\n更关键的是，小米身处的消费电子领域，是美国人的长期优势项目，并不特别需要政府干预之类的“盘外招”。\n\n在这条赛道上，苹果是一号选手。它除了具备强大的工业设计和软件开发能力外，芯片研发实力同样一流。无论是移动端的A系列芯片，还是桌面端的M系列芯片，苹果都已经分别压过高通和英特尔一头。\n至少在目前阶段，小米无论是所处领域还是自身实力，都不会对美国利益构成显著挑战，也就注定不会成为美国政界的眼中钉。\n美国法律界似乎也持有类似看法。地方法院法官孔特雷拉斯除了质疑小米是否能够威胁美国国家安全外，还对小米投资5G和人工智能，以及雷军个人荣誉表达了看法。\n他指出，5G和人工智能正迅速成为消费电子领域的新标准；此外，自2004年以来，已经有超过500位企业家获得了与雷军相同的奖项，其中包含婴儿配方食品公司的老板。\n字母榜（ID: wujicaijing）查阅资料发现，与雷军同期获奖的还包括网易CEO丁磊、老干妈创始人陶华碧等数十位企业家。\n对于小米这场险胜，有人在网络上调侃道：伤害性不大，但侮辱性极强。\nC\n尽管如此，小米告赢美国政府，仍然让饱受制裁折磨的中国企业看到了一丝希望。\n美国华盛顿特区律师布莱恩·伊根（Brain Egan）对路透社表示，“用于指控小米的事实简直可笑；我认为，这肯定会导致更多公司寻求豁免。”\n事实也是如此。3月中旬，在美国地方法院临时禁令的鼓舞下，与小米一道登上“黑名单”的多家中国企业开始与律师事务所接触，考虑起诉美国政府，挑战将其列入黑名单的依据和决定。\n该批名单除了小米外，还包括航空领域的中国商飞、中国航空集团、大新华航空，芯片领域的中微半导体、高云半导体，大数据与AI领域的箩筐技术和中译语通，以及北京中关村发展投资中心。\n\n但与小米相比，这些公司的业务更加敏感，其中一部分关系到底层技术竞争，想要效法小米迅速脱困并非易事。\n可供参考的是，美国商务部2019年5月将华为列入“实体清单”，禁止美国企业向华为出售技术和产品。时至今日，这一禁令仍然未有任何松动迹象。\n美国打压华为的原因十分复杂，但关键考量因素之一是，华为在5G技术上具有领先优势，在全球市场上对美国利益构成挑战。对于这类企业，美国人势必要千方百计进行压制。\n过去两年间，为了摆脱困境，华为拆分荣耀，发力云计算等新兴业务，甚至入局造车，在自家旗舰店开售小康电动车。美国打压虽然并未杀死华为，却也让这家巨头遭到不小的冲击。\n这也从侧面表明，小米此次告赢美国政府，只是一场多方利好交错之下的胜利，并不意味着拜登当局对中国公司的政策转弯。对于更多中国企业而言，美国的制裁危险仍将长期存在。","news_type":1,"symbols_score_info":{"01810":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":612,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":191391005,"gmtCreate":1620842181307,"gmtModify":1634195918863,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"Bubble bubble bubble pop[丢脸]&nbsp;","listText":"Bubble bubble bubble pop[丢脸]&nbsp;","text":"Bubble bubble bubble pop[丢脸]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/191391005","repostId":"1171153372","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":692,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":193905017,"gmtCreate":1620743097839,"gmtModify":1634196655208,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[强]&nbsp;[强]&nbsp;","listText":"[强]&nbsp;[强]&nbsp;","text":"[强] [强]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/193905017","repostId":"199533059","repostType":1,"repost":{"id":199533059,"gmtCreate":1620715782971,"gmtModify":1620719957763,"author":{"id":"3495188029450948","authorId":"3495188029450948","name":"股海彦祖","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8fcb2d91d6b43235bf0f94d3c6e486a3","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3495188029450948","authorIdStr":"3495188029450948"},"themes":[],"title":"都卖了吗？我...继续捂","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/03690\">$美团-W(03690)$</a>网抑云搜 晚安 - 尚先生。是我2018年至今听得最多的几首歌之一。这周一二的股市，跌的叫人头皮发麻。如果不是拿着传统板块周期股大宗商品，而是跟我一样持有科技股、中概股比较多，那心情估计和我是差不多的，累觉不爱，关灯吃面。福无双至，祸不单行，随着<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> 靴子落地，这边监管又盯上<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/03690\">$美团-W(03690)$</a> 和<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$拼多多(PDD)$</a> 了，5月10日下午，分别约谈了这俩难兄难弟，昨晚拼多多收盘大跌9%，美团截至目前大跌6%......巧了这俩我都有持仓，港股比较少，美股的多多着实挨了一记重锤。此外<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a> 、<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 这俩我也都持仓不少，一个赛一个的惨啊...昨晚不爽，喝了小半杯泰斯卡，让烟熏味呛呛喉咙。社区论坛里基本是一片骂声，文明一点的也大喊珍惜生命，远离中丐。虽然也很想跟着骂两句，但炒股亏的是自己的血汗钱，骂完了解决不了问题，还是得想想怎么赚回来。仔细回想下，其实中丐被骂不是第一次了。现在纳指萎靡不振，很多人骂拜登吹特朗普，然而之前特朗普怎么针对中丐，大家都忘了吗？那会除了极个别中","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/03690\">$美团-W(03690)$</a>网抑云搜 晚安 - 尚先生。是我2018年至今听得最多的几首歌之一。这周一二的股市，跌的叫人头皮发麻。如果不是拿着传统板块周期股大宗商品，而是跟我一样持有科技股、中概股比较多，那心情估计和我是差不多的，累觉不爱，关灯吃面。福无双至，祸不单行，随着<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">$阿里巴巴(BABA)$</a> 靴子落地，这边监管又盯上<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/03690\">$美团-W(03690)$</a> 和<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">$拼多多(PDD)$</a> 了，5月10日下午，分别约谈了这俩难兄难弟，昨晚拼多多收盘大跌9%，美团截至目前大跌6%......巧了这俩我都有持仓，港股比较少，美股的多多着实挨了一记重锤。此外<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a> 、<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 这俩我也都持仓不少，一个赛一个的惨啊...昨晚不爽，喝了小半杯泰斯卡，让烟熏味呛呛喉咙。社区论坛里基本是一片骂声，文明一点的也大喊珍惜生命，远离中丐。虽然也很想跟着骂两句，但炒股亏的是自己的血汗钱，骂完了解决不了问题，还是得想想怎么赚回来。仔细回想下，其实中丐被骂不是第一次了。现在纳指萎靡不振，很多人骂拜登吹特朗普，然而之前特朗普怎么针对中丐，大家都忘了吗？那会除了极个别中","text":"$美团-W(03690)$网抑云搜 晚安 - 尚先生。是我2018年至今听得最多的几首歌之一。这周一二的股市，跌的叫人头皮发麻。如果不是拿着传统板块周期股大宗商品，而是跟我一样持有科技股、中概股比较多，那心情估计和我是差不多的，累觉不爱，关灯吃面。福无双至，祸不单行，随着$阿里巴巴(BABA)$ 靴子落地，这边监管又盯上$美团-W(03690)$ 和$拼多多(PDD)$ 了，5月10日下午，分别约谈了这俩难兄难弟，昨晚拼多多收盘大跌9%，美团截至目前大跌6%......巧了这俩我都有持仓，港股比较少，美股的多多着实挨了一记重锤。此外$蔚来(NIO)$ 、$特斯拉(TSLA)$ 这俩我也都持仓不少，一个赛一个的惨啊...昨晚不爽，喝了小半杯泰斯卡，让烟熏味呛呛喉咙。社区论坛里基本是一片骂声，文明一点的也大喊珍惜生命，远离中丐。虽然也很想跟着骂两句，但炒股亏的是自己的血汗钱，骂完了解决不了问题，还是得想想怎么赚回来。仔细回想下，其实中丐被骂不是第一次了。现在纳指萎靡不振，很多人骂拜登吹特朗普，然而之前特朗普怎么针对中丐，大家都忘了吗？那会除了极个别中","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/03403e8652a6cec89ce62439a850bad5"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/54cd926d18e1d1903f2db9f76cdf0fd5"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/2c3abdb62f078018503118c9ffbd52c1"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/199533059","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":978,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":164897902,"gmtCreate":1624189215806,"gmtModify":1634009659848,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;","text":"[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":36,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/164897902","repostId":"2144706282","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2245,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":139827253,"gmtCreate":1621607803772,"gmtModify":1634187675259,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[强]&nbsp;","listText":"[强]&nbsp;","text":"[强]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":10,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/139827253","repostId":"1150498725","repostType":4,"repost":{"id":"1150498725","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"触摸产业与金融的律动。","home_visible":1,"media_name":"扑克投资家","id":"62","head_image":"https://static.tigerbbs.com/bdb4f7cd07114ea0816f9d726f7b283f"},"pubTimestamp":1621606085,"share":"https://ttm.financial/m/news/1150498725?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-21 22:08","market":"hk","language":"zh","title":"黄奇帆：中国经济的数字逻辑","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1150498725","media":"扑克投资家","summary":"重庆市前市长黄奇帆退休以后，受聘担任复旦大学特聘教授，定期给师生做讲座，介绍他对中国经济的看法。\n他的12次讲座，去年汇集成书出版了，书名叫做《分析与思考：黄奇帆的复旦经济课》。\n我最近读了以后，发现","content":"<p>重庆市前市长黄奇帆退休以后，受聘担任复旦大学特聘教授，定期给师生做讲座，介绍他对中国经济的看法。</p>\n<p>他的12次讲座，去年汇集成书出版了，书名叫做《分析与思考：黄奇帆的复旦经济课》。</p>\n<p>我最近读了以后，发现他在讲座中经常引用各种数字，而且会解释了背后的经济逻辑。怎么理解各种经济指标，怎么用它们指导经济政策，讲得深入浅出，我觉得很有价值。</p>\n<p>下面就是我从书中摘录的一些片段，相信可以帮大家更好地看懂中国经济。</p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p><b>一、金融业产值</b></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p>中国经济的一个严重问题是，金融企业的产值过高。<b>金融业增加值占 GDP 的比重是百分之八点几，全世界最高。</b>世界金融业产值占全球 GDP 是5%左右。这个比重过高，意味着金融业吃掉了其它产业的利润。</p>\n<p>但是，如果仅仅统计中国的银行、证券、保险的金融增加值，其实也就是4%—5%。多出来的3%是非银行的金融企业形成的，包括信托、小贷、保理、担保公司、财务公司、互联网金融公司、私募基金等。</p>\n<p>现在银行的贷款利率一般在7%，到了信托公司，贷款成本一般都在12%以上，到了小贷公司就会上升到18%—20%。层层上升的资金成本，导致实体经济融资难、融资贵，利润就这样转移到了金融业。</p>\n<p>目前，中国企业的总负债是 GDP 的160%，这个负债率也是全球最高。企业的收入大量用于还本付息，侵蚀了利润，使得再投资扩大生产的资金不足。</p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p><b>二、运输成本</b></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p><b>中国的货物运输成本占 GDP 的比重是15%，</b>美国、欧洲都在7%，日本只有百分之五点几。</p>\n<p>为什么运输成本这么高？举一个例子，我们有十几万公里的铁路，这些铁路花掉近10万亿元的资金建设，却只运输了中国全部货物的6%。其余的94%，汽车大体上运了84%—85%，飞机、轮船、管道运输也运一些。因为把货物转到火车上很麻烦，大家都走公路汽车运输。汽车烧的是油，火车用的是电，汽车运输成本是火车的3倍。这是非常大的浪费。</p>\n<p><b>三、人口</b></p>\n<p>中国原来是劳动力过剩，近几年发生了重大变化。</p>\n<p>2012年以后，每年退休的人员平均在1500万人左右，但每年能够上岗的劳动力，不管农村的、城市的，<a href=\"https://laohu8.com/S/ABCD\">新生</a>的劳动力是1200万左右。<b>实际最近五年，我们每年少了300万劳动力补充。</b>也正因为这个原因，这五年中国GDP增长率从原来的11%—12%增长下降到6%左右。</p>\n<p>GDP 增速的下降，本身会导致失业增加。GDP 增速每下降一个点，会减少200万就业人口。现在，GDP 增速下降了4—5个点，本来应该有500万、1000万下岗工人，但是为什么没有出现呢？就是因为中国的就业人口在减少。</p>\n<p><b>四、农民工</b></p>\n<p>减缓劳动力减少的一个方法，是让农民工在城市落户。</p>\n<p>我国城市职工一般60岁退休，农民工一般干到45岁左右，年龄再大，沿海城市的企业一般就不招聘他了。<b>农民工本来可以干到60岁，现在只干到45岁，就回乡去了，少干15年，就等于就业工龄少三分之一。</b></p>\n<p>户籍制度改革以后，允许农民工在城市落户，不仅是改善农民工待遇的问题，同样也是生产力的问题，可以增加人口红利。<b>哪个城市把农民工的城市化户籍制度做好，就会为这个城市赢得10年、15年的人口红利。</b></p>\n<p><b>五、农作物生产</b></p>\n<p>目前，<b>中国每年生产6.6亿吨农作物，进口1亿吨。</b>加在一起，中国14亿人一年要吃7.6亿吨农作物。</p>\n<p>进口的1亿吨包含8000多万吨大豆、300多万吨小麦、300多万吨玉米、300多万吨糖、猪肉 + 牛肉 + 其他肉类的进口，也有几百万吨。简单算起来，四个三四百万吨，加一个8000多万吨，总进口量约1亿吨。</p>\n<p>我们自己生产的6.6亿吨农作物里面，6亿吨是粮食，相当于1.2万亿斤，为了便于计算，假设一亩地年产1000斤，那么大体需要12亿亩土地。然后，蔬菜、瓜果一类的<a href=\"https://laohu8.com/S/000061\">农产品</a>大体上需要耕地6亿亩，剩下的还有2亿亩土地种饲料。算在一起，一共是20亿亩土地。</p>\n<p><b>2亿亩土地种饲料是不够的。</b>每个人每年平均来说，不管你吃鸡肉、兔肉、猪肉、牛肉，大体40公斤左右。那么14亿人，就需要500多亿公斤肉产品，相当于5000多万吨。按照1吨肉要4吨饲料转化，所以就需要2亿多吨饲料。还是按一亩地1000斤来算，需要4亿亩到5亿亩土地。可是，我们只种2亿亩，这就是为什么会进口8000多万吨大豆。</p>\n<p>全世界能够用作贸易的大豆就那么一点数量，相当大的一部分已经被我们买来了。再想多进口也多不了，也还是八九千万吨，最多充其量到1亿吨。</p>\n<p><b>六、耕地</b></p>\n<p><b>我国的耕地从20世纪80年代的23亿亩，减少到现在不到20亿亩。</b>过去几十年，平均每年有800万亩耕地转化为城市建设用地，再加上一些计划外征地，每过十多年，全国就要用掉1亿亩耕地。</p>\n<p>从保证粮食安全的角度看，我国每年人均口粮消费约为150公斤，肉禽蛋奶折合饲料粮人均300公斤左右，按13.7亿人口规模和耕地亩均360千克粮食单产计算，就需要17亿亩耕地。再加上蔬菜、水果需求，20亿亩耕地就显得捉襟见肘了。我们国家有一个判断，为解决中国13亿多人的吃饭问题，至少需要18亿亩耕地，这是必须守住的底线，是国家安全所在。</p>\n<p><b>七、建设用地</b></p>\n<p>为了国家战略安全考虑，我国城乡建设的土地供应逐步收紧，<b>2015年供地770万亩，2016年700万亩，2017年计划供应600万亩。</b></p>\n<p>建设用地的增加，会导致耕地的减少。但是，过去一两百年大规模城市化进程中，全世界的一个普遍现象是，各国的耕地不但没减少反而有所增加，这是为什么呢？</p>\n<p>原因在于农村，由于居住分散，<b>一个农民在农村的宅基地等占地平均为250平方米，在城里的占地平均为100平方米。</b>人口集聚到城里后，农村的宅基地等建设性用地会大幅度减少，使得农村耕地数量相对增加，所以没有出现耕地短缺的问题。</p>\n<p>但是，中国农民由于两头占地，进城后，农村的宅基地和建设用地没退出，城市又为其匹配了建设用地，所以全国耕地总量不断减少。所以，当农民在城市落户以后，他在农村的占地可以给予补偿，重新转为耕地。</p>\n<p><b>八、房地产用地</b></p>\n<p>国家每年批准的建设用地中，约有三分之一用于农村建设性用地，比如水利基础设施、高速公路等，真正用于城市的只占三分之二。</p>\n<p>城市用地又一分为三：55%左右用于各种基础设施和公共设施，30%左右给了工业，实际给房地产开发的建设用地只有15%。<b>这是三分之二城市建设用地中的15%，摊到全部建设用地中只占到10%左右，这个比例是不平衡的。</b>相比欧美国家工业用地一般占城市建设用地的15%，商业和住宅类住房用地一般占25%左右的情况，我们工业用地配置显然占比太高，挤占和压缩了住宅用地。</p>\n<p>从区域上看，全国好不容易有15%的城市土地供应，可作城市住房用地，是不是人多的城市多供应一点，人少的地方就少供应一点？但是，政府有时是逆向调控，对大城市有意控紧一点，流入人口多土地却拿得少，中小城市反而容易得到支持，用地指标会多一点，造成了土地供应在城市间的不平衡。</p>\n<p><b>九、城市土地供应</b></p>\n<p><b>一个城市的土地供应总量，一般可按每个居民100平方米来控制，100万城市人口就供应100平方公里。</b></p>\n<p>城市人口与土地供应米，应该爬行钉住。你这个城市有本事把人口集聚到500万，如果以前只给了你350平方公里，今后若干年内每年就逐步增加土地供应，补上这个缺口。不能根据长官意志，计划未来有城市人口500万，现在才200万，就要500平方公里，结果今后十年里真的给了你300平方公里，你300万人没来，或只来了100万人，甚至原来的200万人还走了一些人，这个土地的错配，谁负责？</p>\n<p>一个城市的可开发用地假如是1000平方公里，按照国际惯例应该是有1000万人。其中，400平方公里用于住房，工业用地有200平方公里，剩余的400平方公里是公园、绿化设施、学校等。如果1平方公里工业用地的产值有150亿—200亿元，那么200平方公里就有三四万亿元工业产值。</p>\n<p><b>我们现在1000平方公里的城市，工业用地一般会占到30%—40%，达到300—400平方公里，工业产出却不高。</b>再加上，基础设施、公共设施又占掉40%多一点的土地，最后住房用地，可能只有10%—15%。住房土地一紧张，土地价格就高。</p>\n<p><b>十、城市建设用地的分配</b></p>\n<p>人均100平方米的城市建设用地，该怎么分配呢？不能都拿来搞基础设施、公共设施，也不能都拿来搞商业住宅。</p>\n<p>大体上，应该有55平方米用于交通、市政、绿地等基础设施和学校、医院、文化等公共设施，这是城市环境塑造的基本需要。</p>\n<p><b>对工业用地，应该控制在20平方米以内，每平方公里要做到100亿元产值。</b>现在一些城市，工业用地投入产出比太低，每平方公里甚至只有20亿—30亿元工业产出，浪费太严重，一定要抠门一点，提高刚性约束，把过去太慷慨的工业用地倒逼下来。</p>\n<p><b>这样就会有25平方米用于房地产开发，比过去增加供地10平方米。</b>其中，20平方米用于建商品住宅，5平方米用来搞商业开发。够不够呢？如果1000万人的城市，1000平方公里建设用地，就可以搞50平方公里的商业设施用地，200平方公里的住宅用地，相当于2亿平方米，如果容积率平均1∶2，就是4亿平方米，1000万人口的城市，人均住房这样就可以达到40平米。</p>\n<p>因此，要改变以往为了 GDP 大手大脚招商搞工业，工业用地占比太高的问题，应该把城市用地20%用于住宅开发、5%用于商业开发，这个比例作为法律规则确定下来。</p>\n<p><b>十一、固定资产投资</b></p>\n<p>对一个城市而言，正常情况下，每年固定资产投资不应超过 GDP 的60%。如果GDP有1万亿元，固定资产投资达到1.3万亿元甚至1.5万亿元，一年两年可以，长远就会不可持续。</p>\n<p>固定资产投资不能全部拿来投资造房，否则就无法持续健康发展。<b>一个城市的固定资产投资中，房地产投资每年不应超过25%，即不应超过 GDP 的15%。这里有一个基本逻辑，房地产投资最好不超过 GDP 六分之一。</b></p>\n<p>正常情况下，一个家庭用于租房的支出最好不要超过月收入的六分之一，超过了就会影响正常生活。买房也如此，不能超过职工全部工作年限收入的六分之一，按每个人一生工作40年左右时间算，“6—7年的家庭年收入买一套房”是合理的。</p>\n<p>一个国家也是如此，投资在房地产上面的钱，最好不超过 GDP 的六分之一。在地产发育期，房地产投资高潮时占比不超过25%，在房地产供应达到高峰，进入平衡期时，控制在15%左右。</p>\n<p>一个地方一年固定资产投资是1000亿元，房地产投资占了600亿元，这个地方肯定到后来就是泡沫，变成了“空城”“鬼城”。如果这个地方投资是1000亿元，房地产50亿元都没有，那么就会造成房地产短缺，也会造成房地产价格上升。</p>\n<p><b>十二、房地产业的问题</b></p>\n<p>中国房地产行业有几个问题。</p>\n<p><b>（1）房地产贷款过高</b></p>\n<p>2011年，全国人民币贷款余额54.8万亿元，其中房地产贷款余额10.7万亿元，占比不到20%。这一比例逐年走高，2016年全国106万亿元的贷款余额中，房地产贷款余额26.9万亿元，占比超过25%。也就是说，房地产占用了全部金融资金量的25%，而房地产贡献的GDP只有7%左右。</p>\n<p>另一方面，2016年全国贷款增量的45%来自房地产，一些国有大型银行甚至70%—80%的增量是房地产。从这个意义上讲，房地产绑架了太多的金融资源，导致众多金融“活水”没有进入到实体经济。</p>\n<p><b>（2）地方财政依赖房地产收入</b></p>\n<p>这些年，中央加地方的全部财政收入中，房地产税费差不多占了35%，乍一看来，这一比例感觉还不高。但考虑到房地产税费属地方税、地方费，和中央财力无关，把房地产税费与地方财力相比较，则显得比重太高。全国10万亿元地方税中，有40%也就是4万亿是与房地产关联的，再加上土地出让金3.7万亿元，全部13万亿元左右的地方财政预算收入中就有近8万亿元与房地产有关。政府的活动太依赖房地产，地方政府离了房地产是会断粮的，这也是失衡的。</p>\n<p><b>（3）土地拍卖价格过高</b></p>\n<p>现行的土地拍卖制度是价高者得，会不断推高房价。土地价格往往是房产的三分之一，地价是1万元，房价就是3万元。因为一个人一般在城里面需要分配100平方米土地，其中包括小区里的道路绿化等公摊面积，他个人的住房面积也就是40平方米，占到三分之一多一点。</p>\n<p>所以大体上，楼面地价不要超过当期房价的三分之一。如果一地块周边房价1万元/平方米，地价拍到3300元/平方米就要适可而止。如果地价每平方米卖到3万元，那房价就是每平方米9万元。政府需要在这个地方加以注意，假如这个地方现在的房子是每平方米3万元，如果楼面地价卖到1万元，批租以后这周围的房子不会涨价；但如果楼面地价卖成2万元了，人家一算账，地价2万元房价可能以后五六万元。那现在每平方米3万元的二手房闻风而涨。</p>\n<p><b>十三、房地产业的三个总量</b></p>\n<p>任何一个地方造房子要控制住“三个”总量。</p>\n<p><b>（1）商品房</b></p>\n<p>一个城市的人均住房面积40—50平方米，1000万人就是4亿—5亿平方米。这四五亿平方米当然包括了过去几十年形成的存量房。假如老房子已经有3亿平方米，就新建2亿平方米商品房。人口扩张的趋势，决定了商品房建设总量。</p>\n<p><b>（2）写字楼</b></p>\n<p>一个城市大体上，每2万元 GDP 需要1平方米写字楼。如果是1万亿元 GDP 的大城市，就需要5000万平方米写字楼。这包括所有企事业单位的办公楼，比如学校、医院、企业、事业单位的办公楼。对大城市而言，每平方米写字楼成本高一些，其资源利用率也会高一些，大体按每平方米4万元 GDP 来规划。</p>\n<p><b>（3）商铺</b></p>\n<p>大体上，每2万元的消费品零售额对应一平方米商铺面积。如果这个城市每年全部的商业零售额是5千亿元，造了5000万平方米商铺，那么一半就会供过于求，闲置过剩。这里面的逻辑是这样的，2万元的零售额产生的毛利，去掉成本和房租以后，刚刚能平衡。如果一平方米商铺达不到这个销售额，就会亏本。</p>\n<p><b>十四、公租房</b></p>\n<p><b>城市的公租房建设应把握好五点。</b></p>\n<p>（1）总量上，大体按照覆盖20%的城市人口，人均20平方米来配套，100万人口的城市建400万平方米就够了。</p>\n<p>（2）服务对象包括进城农民工、新生代大中专毕业生和城市住房困难户，这些对象特征明显，核定容易。</p>\n<p>（3）同步配套医院、学校、派出所、居委会等公共服务设施和机构，一步到位。</p>\n<p>（4）集聚区布局合理，公租房与商品房大体形成1∶3搭配，学校、医院等公共设施共享，不能把公租房变成贫民窟。</p>\n<p>（5）合理收取物业费，一般定价为同地段商品房的50%—60%，租金占低收入家庭年收入的六分之一左右。比如，一套50平方米的公租房，租金每平方米15元，月租金需750元，一般城市较低收入的群体，一对夫妻月收入有5000多元，就不会有太大的租房压力。</p>\n<p><b>十五、房地产业的未来趋势</b></p>\n<p>过去的20年，中国房地产每年的新房销售交易量，差不多从1亿平方米增长到17亿平方米，翻了四番多。那么今后的十几年会怎么走，是保持现状每年17亿平方米，维持十多年，还是继续每5年、10年还要翻一番，17亿平方米变成30亿平方米、34亿平方米？</p>\n<p><b>我的判断是今后十几年，中国每年的房地产新房的交易量不仅不会继续增长翻番，还会每年小比例地有所萎缩，或者零增长，或者负增长。</b>十几年以后，每年房地产的新房销售交易量可能下降到10亿平方米以内，大体上减少40%的总量。</p>\n<p>房地产业发展放慢，原因有下面几点。</p>\n<p><b>一是城市化率增长放慢。</b>在未来十几年将从现在的60%大致涨到70%，总之，城市化率的上升面临天花板现象，城市人口增速放缓，还要每年增长10%、20%是不可能的，城市的人口红利也会淡出。</p>\n<p><b>二是旧城改造总量减少。</b>经过20年的城市改造，旧城改造大拆大建的状况会逐步淡出，总量会大规模减少。</p>\n<p><b>三是人均住房面积基本不增加。</b>内地这30年造房子，新造了200多亿平方米，加上过去几十年各类地产积累的存量房共有300多亿平方米，给7亿多的城市居民居住，已经可以满足一人40平方米了。</p>\n<p><b>四是住房质量提高。</b>2012年，住建部下发了一个关于住宅和写字楼等各种商品性房屋的建筑质量标准，把原来中国住宅商品房30年左右的安全标准提升到了至少70年，甚至100年。这意味着从2010年以后，新建造的各种城市商品房，理论上符合质量要求的话，可以使用70年到100年，这也就是说老城市的折旧改造量会大量减少。假设这个城市有10亿平方米的房子，如果按30年计算，那么每年会折旧三十分之一，差不多3000万平方米要拆了重造。现在如果变成了100年，每年的折旧平均也就变成1000万平方米了。</p>\n<p>在今后十几年的长周期里，中国房地产每年铺天盖地的十六七亿平方米的新房竣工销售交易量的时代结束了。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>黄奇帆：中国经济的数字逻辑</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n黄奇帆：中国经济的数字逻辑\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/62\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/bdb4f7cd07114ea0816f9d726f7b283f);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">扑克投资家 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-05-21 22:08</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>重庆市前市长黄奇帆退休以后，受聘担任复旦大学特聘教授，定期给师生做讲座，介绍他对中国经济的看法。</p>\n<p>他的12次讲座，去年汇集成书出版了，书名叫做《分析与思考：黄奇帆的复旦经济课》。</p>\n<p>我最近读了以后，发现他在讲座中经常引用各种数字，而且会解释了背后的经济逻辑。怎么理解各种经济指标，怎么用它们指导经济政策，讲得深入浅出，我觉得很有价值。</p>\n<p>下面就是我从书中摘录的一些片段，相信可以帮大家更好地看懂中国经济。</p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p><b>一、金融业产值</b></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p>中国经济的一个严重问题是，金融企业的产值过高。<b>金融业增加值占 GDP 的比重是百分之八点几，全世界最高。</b>世界金融业产值占全球 GDP 是5%左右。这个比重过高，意味着金融业吃掉了其它产业的利润。</p>\n<p>但是，如果仅仅统计中国的银行、证券、保险的金融增加值，其实也就是4%—5%。多出来的3%是非银行的金融企业形成的，包括信托、小贷、保理、担保公司、财务公司、互联网金融公司、私募基金等。</p>\n<p>现在银行的贷款利率一般在7%，到了信托公司，贷款成本一般都在12%以上，到了小贷公司就会上升到18%—20%。层层上升的资金成本，导致实体经济融资难、融资贵，利润就这样转移到了金融业。</p>\n<p>目前，中国企业的总负债是 GDP 的160%，这个负债率也是全球最高。企业的收入大量用于还本付息，侵蚀了利润，使得再投资扩大生产的资金不足。</p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p><b>二、运输成本</b></p>\n<p></p>\n<p></p>\n<p><b>中国的货物运输成本占 GDP 的比重是15%，</b>美国、欧洲都在7%，日本只有百分之五点几。</p>\n<p>为什么运输成本这么高？举一个例子，我们有十几万公里的铁路，这些铁路花掉近10万亿元的资金建设，却只运输了中国全部货物的6%。其余的94%，汽车大体上运了84%—85%，飞机、轮船、管道运输也运一些。因为把货物转到火车上很麻烦，大家都走公路汽车运输。汽车烧的是油，火车用的是电，汽车运输成本是火车的3倍。这是非常大的浪费。</p>\n<p><b>三、人口</b></p>\n<p>中国原来是劳动力过剩，近几年发生了重大变化。</p>\n<p>2012年以后，每年退休的人员平均在1500万人左右，但每年能够上岗的劳动力，不管农村的、城市的，<a href=\"https://laohu8.com/S/ABCD\">新生</a>的劳动力是1200万左右。<b>实际最近五年，我们每年少了300万劳动力补充。</b>也正因为这个原因，这五年中国GDP增长率从原来的11%—12%增长下降到6%左右。</p>\n<p>GDP 增速的下降，本身会导致失业增加。GDP 增速每下降一个点，会减少200万就业人口。现在，GDP 增速下降了4—5个点，本来应该有500万、1000万下岗工人，但是为什么没有出现呢？就是因为中国的就业人口在减少。</p>\n<p><b>四、农民工</b></p>\n<p>减缓劳动力减少的一个方法，是让农民工在城市落户。</p>\n<p>我国城市职工一般60岁退休，农民工一般干到45岁左右，年龄再大，沿海城市的企业一般就不招聘他了。<b>农民工本来可以干到60岁，现在只干到45岁，就回乡去了，少干15年，就等于就业工龄少三分之一。</b></p>\n<p>户籍制度改革以后，允许农民工在城市落户，不仅是改善农民工待遇的问题，同样也是生产力的问题，可以增加人口红利。<b>哪个城市把农民工的城市化户籍制度做好，就会为这个城市赢得10年、15年的人口红利。</b></p>\n<p><b>五、农作物生产</b></p>\n<p>目前，<b>中国每年生产6.6亿吨农作物，进口1亿吨。</b>加在一起，中国14亿人一年要吃7.6亿吨农作物。</p>\n<p>进口的1亿吨包含8000多万吨大豆、300多万吨小麦、300多万吨玉米、300多万吨糖、猪肉 + 牛肉 + 其他肉类的进口，也有几百万吨。简单算起来，四个三四百万吨，加一个8000多万吨，总进口量约1亿吨。</p>\n<p>我们自己生产的6.6亿吨农作物里面，6亿吨是粮食，相当于1.2万亿斤，为了便于计算，假设一亩地年产1000斤，那么大体需要12亿亩土地。然后，蔬菜、瓜果一类的<a href=\"https://laohu8.com/S/000061\">农产品</a>大体上需要耕地6亿亩，剩下的还有2亿亩土地种饲料。算在一起，一共是20亿亩土地。</p>\n<p><b>2亿亩土地种饲料是不够的。</b>每个人每年平均来说，不管你吃鸡肉、兔肉、猪肉、牛肉，大体40公斤左右。那么14亿人，就需要500多亿公斤肉产品，相当于5000多万吨。按照1吨肉要4吨饲料转化，所以就需要2亿多吨饲料。还是按一亩地1000斤来算，需要4亿亩到5亿亩土地。可是，我们只种2亿亩，这就是为什么会进口8000多万吨大豆。</p>\n<p>全世界能够用作贸易的大豆就那么一点数量，相当大的一部分已经被我们买来了。再想多进口也多不了，也还是八九千万吨，最多充其量到1亿吨。</p>\n<p><b>六、耕地</b></p>\n<p><b>我国的耕地从20世纪80年代的23亿亩，减少到现在不到20亿亩。</b>过去几十年，平均每年有800万亩耕地转化为城市建设用地，再加上一些计划外征地，每过十多年，全国就要用掉1亿亩耕地。</p>\n<p>从保证粮食安全的角度看，我国每年人均口粮消费约为150公斤，肉禽蛋奶折合饲料粮人均300公斤左右，按13.7亿人口规模和耕地亩均360千克粮食单产计算，就需要17亿亩耕地。再加上蔬菜、水果需求，20亿亩耕地就显得捉襟见肘了。我们国家有一个判断，为解决中国13亿多人的吃饭问题，至少需要18亿亩耕地，这是必须守住的底线，是国家安全所在。</p>\n<p><b>七、建设用地</b></p>\n<p>为了国家战略安全考虑，我国城乡建设的土地供应逐步收紧，<b>2015年供地770万亩，2016年700万亩，2017年计划供应600万亩。</b></p>\n<p>建设用地的增加，会导致耕地的减少。但是，过去一两百年大规模城市化进程中，全世界的一个普遍现象是，各国的耕地不但没减少反而有所增加，这是为什么呢？</p>\n<p>原因在于农村，由于居住分散，<b>一个农民在农村的宅基地等占地平均为250平方米，在城里的占地平均为100平方米。</b>人口集聚到城里后，农村的宅基地等建设性用地会大幅度减少，使得农村耕地数量相对增加，所以没有出现耕地短缺的问题。</p>\n<p>但是，中国农民由于两头占地，进城后，农村的宅基地和建设用地没退出，城市又为其匹配了建设用地，所以全国耕地总量不断减少。所以，当农民在城市落户以后，他在农村的占地可以给予补偿，重新转为耕地。</p>\n<p><b>八、房地产用地</b></p>\n<p>国家每年批准的建设用地中，约有三分之一用于农村建设性用地，比如水利基础设施、高速公路等，真正用于城市的只占三分之二。</p>\n<p>城市用地又一分为三：55%左右用于各种基础设施和公共设施，30%左右给了工业，实际给房地产开发的建设用地只有15%。<b>这是三分之二城市建设用地中的15%，摊到全部建设用地中只占到10%左右，这个比例是不平衡的。</b>相比欧美国家工业用地一般占城市建设用地的15%，商业和住宅类住房用地一般占25%左右的情况，我们工业用地配置显然占比太高，挤占和压缩了住宅用地。</p>\n<p>从区域上看，全国好不容易有15%的城市土地供应，可作城市住房用地，是不是人多的城市多供应一点，人少的地方就少供应一点？但是，政府有时是逆向调控，对大城市有意控紧一点，流入人口多土地却拿得少，中小城市反而容易得到支持，用地指标会多一点，造成了土地供应在城市间的不平衡。</p>\n<p><b>九、城市土地供应</b></p>\n<p><b>一个城市的土地供应总量，一般可按每个居民100平方米来控制，100万城市人口就供应100平方公里。</b></p>\n<p>城市人口与土地供应米，应该爬行钉住。你这个城市有本事把人口集聚到500万，如果以前只给了你350平方公里，今后若干年内每年就逐步增加土地供应，补上这个缺口。不能根据长官意志，计划未来有城市人口500万，现在才200万，就要500平方公里，结果今后十年里真的给了你300平方公里，你300万人没来，或只来了100万人，甚至原来的200万人还走了一些人，这个土地的错配，谁负责？</p>\n<p>一个城市的可开发用地假如是1000平方公里，按照国际惯例应该是有1000万人。其中，400平方公里用于住房，工业用地有200平方公里，剩余的400平方公里是公园、绿化设施、学校等。如果1平方公里工业用地的产值有150亿—200亿元，那么200平方公里就有三四万亿元工业产值。</p>\n<p><b>我们现在1000平方公里的城市，工业用地一般会占到30%—40%，达到300—400平方公里，工业产出却不高。</b>再加上，基础设施、公共设施又占掉40%多一点的土地，最后住房用地，可能只有10%—15%。住房土地一紧张，土地价格就高。</p>\n<p><b>十、城市建设用地的分配</b></p>\n<p>人均100平方米的城市建设用地，该怎么分配呢？不能都拿来搞基础设施、公共设施，也不能都拿来搞商业住宅。</p>\n<p>大体上，应该有55平方米用于交通、市政、绿地等基础设施和学校、医院、文化等公共设施，这是城市环境塑造的基本需要。</p>\n<p><b>对工业用地，应该控制在20平方米以内，每平方公里要做到100亿元产值。</b>现在一些城市，工业用地投入产出比太低，每平方公里甚至只有20亿—30亿元工业产出，浪费太严重，一定要抠门一点，提高刚性约束，把过去太慷慨的工业用地倒逼下来。</p>\n<p><b>这样就会有25平方米用于房地产开发，比过去增加供地10平方米。</b>其中，20平方米用于建商品住宅，5平方米用来搞商业开发。够不够呢？如果1000万人的城市，1000平方公里建设用地，就可以搞50平方公里的商业设施用地，200平方公里的住宅用地，相当于2亿平方米，如果容积率平均1∶2，就是4亿平方米，1000万人口的城市，人均住房这样就可以达到40平米。</p>\n<p>因此，要改变以往为了 GDP 大手大脚招商搞工业，工业用地占比太高的问题，应该把城市用地20%用于住宅开发、5%用于商业开发，这个比例作为法律规则确定下来。</p>\n<p><b>十一、固定资产投资</b></p>\n<p>对一个城市而言，正常情况下，每年固定资产投资不应超过 GDP 的60%。如果GDP有1万亿元，固定资产投资达到1.3万亿元甚至1.5万亿元，一年两年可以，长远就会不可持续。</p>\n<p>固定资产投资不能全部拿来投资造房，否则就无法持续健康发展。<b>一个城市的固定资产投资中，房地产投资每年不应超过25%，即不应超过 GDP 的15%。这里有一个基本逻辑，房地产投资最好不超过 GDP 六分之一。</b></p>\n<p>正常情况下，一个家庭用于租房的支出最好不要超过月收入的六分之一，超过了就会影响正常生活。买房也如此，不能超过职工全部工作年限收入的六分之一，按每个人一生工作40年左右时间算，“6—7年的家庭年收入买一套房”是合理的。</p>\n<p>一个国家也是如此，投资在房地产上面的钱，最好不超过 GDP 的六分之一。在地产发育期，房地产投资高潮时占比不超过25%，在房地产供应达到高峰，进入平衡期时，控制在15%左右。</p>\n<p>一个地方一年固定资产投资是1000亿元，房地产投资占了600亿元，这个地方肯定到后来就是泡沫，变成了“空城”“鬼城”。如果这个地方投资是1000亿元，房地产50亿元都没有，那么就会造成房地产短缺，也会造成房地产价格上升。</p>\n<p><b>十二、房地产业的问题</b></p>\n<p>中国房地产行业有几个问题。</p>\n<p><b>（1）房地产贷款过高</b></p>\n<p>2011年，全国人民币贷款余额54.8万亿元，其中房地产贷款余额10.7万亿元，占比不到20%。这一比例逐年走高，2016年全国106万亿元的贷款余额中，房地产贷款余额26.9万亿元，占比超过25%。也就是说，房地产占用了全部金融资金量的25%，而房地产贡献的GDP只有7%左右。</p>\n<p>另一方面，2016年全国贷款增量的45%来自房地产，一些国有大型银行甚至70%—80%的增量是房地产。从这个意义上讲，房地产绑架了太多的金融资源，导致众多金融“活水”没有进入到实体经济。</p>\n<p><b>（2）地方财政依赖房地产收入</b></p>\n<p>这些年，中央加地方的全部财政收入中，房地产税费差不多占了35%，乍一看来，这一比例感觉还不高。但考虑到房地产税费属地方税、地方费，和中央财力无关，把房地产税费与地方财力相比较，则显得比重太高。全国10万亿元地方税中，有40%也就是4万亿是与房地产关联的，再加上土地出让金3.7万亿元，全部13万亿元左右的地方财政预算收入中就有近8万亿元与房地产有关。政府的活动太依赖房地产，地方政府离了房地产是会断粮的，这也是失衡的。</p>\n<p><b>（3）土地拍卖价格过高</b></p>\n<p>现行的土地拍卖制度是价高者得，会不断推高房价。土地价格往往是房产的三分之一，地价是1万元，房价就是3万元。因为一个人一般在城里面需要分配100平方米土地，其中包括小区里的道路绿化等公摊面积，他个人的住房面积也就是40平方米，占到三分之一多一点。</p>\n<p>所以大体上，楼面地价不要超过当期房价的三分之一。如果一地块周边房价1万元/平方米，地价拍到3300元/平方米就要适可而止。如果地价每平方米卖到3万元，那房价就是每平方米9万元。政府需要在这个地方加以注意，假如这个地方现在的房子是每平方米3万元，如果楼面地价卖到1万元，批租以后这周围的房子不会涨价；但如果楼面地价卖成2万元了，人家一算账，地价2万元房价可能以后五六万元。那现在每平方米3万元的二手房闻风而涨。</p>\n<p><b>十三、房地产业的三个总量</b></p>\n<p>任何一个地方造房子要控制住“三个”总量。</p>\n<p><b>（1）商品房</b></p>\n<p>一个城市的人均住房面积40—50平方米，1000万人就是4亿—5亿平方米。这四五亿平方米当然包括了过去几十年形成的存量房。假如老房子已经有3亿平方米，就新建2亿平方米商品房。人口扩张的趋势，决定了商品房建设总量。</p>\n<p><b>（2）写字楼</b></p>\n<p>一个城市大体上，每2万元 GDP 需要1平方米写字楼。如果是1万亿元 GDP 的大城市，就需要5000万平方米写字楼。这包括所有企事业单位的办公楼，比如学校、医院、企业、事业单位的办公楼。对大城市而言，每平方米写字楼成本高一些，其资源利用率也会高一些，大体按每平方米4万元 GDP 来规划。</p>\n<p><b>（3）商铺</b></p>\n<p>大体上，每2万元的消费品零售额对应一平方米商铺面积。如果这个城市每年全部的商业零售额是5千亿元，造了5000万平方米商铺，那么一半就会供过于求，闲置过剩。这里面的逻辑是这样的，2万元的零售额产生的毛利，去掉成本和房租以后，刚刚能平衡。如果一平方米商铺达不到这个销售额，就会亏本。</p>\n<p><b>十四、公租房</b></p>\n<p><b>城市的公租房建设应把握好五点。</b></p>\n<p>（1）总量上，大体按照覆盖20%的城市人口，人均20平方米来配套，100万人口的城市建400万平方米就够了。</p>\n<p>（2）服务对象包括进城农民工、新生代大中专毕业生和城市住房困难户，这些对象特征明显，核定容易。</p>\n<p>（3）同步配套医院、学校、派出所、居委会等公共服务设施和机构，一步到位。</p>\n<p>（4）集聚区布局合理，公租房与商品房大体形成1∶3搭配，学校、医院等公共设施共享，不能把公租房变成贫民窟。</p>\n<p>（5）合理收取物业费，一般定价为同地段商品房的50%—60%，租金占低收入家庭年收入的六分之一左右。比如，一套50平方米的公租房，租金每平方米15元，月租金需750元，一般城市较低收入的群体，一对夫妻月收入有5000多元，就不会有太大的租房压力。</p>\n<p><b>十五、房地产业的未来趋势</b></p>\n<p>过去的20年，中国房地产每年的新房销售交易量，差不多从1亿平方米增长到17亿平方米，翻了四番多。那么今后的十几年会怎么走，是保持现状每年17亿平方米，维持十多年，还是继续每5年、10年还要翻一番，17亿平方米变成30亿平方米、34亿平方米？</p>\n<p><b>我的判断是今后十几年，中国每年的房地产新房的交易量不仅不会继续增长翻番，还会每年小比例地有所萎缩，或者零增长，或者负增长。</b>十几年以后，每年房地产的新房销售交易量可能下降到10亿平方米以内，大体上减少40%的总量。</p>\n<p>房地产业发展放慢，原因有下面几点。</p>\n<p><b>一是城市化率增长放慢。</b>在未来十几年将从现在的60%大致涨到70%，总之，城市化率的上升面临天花板现象，城市人口增速放缓，还要每年增长10%、20%是不可能的，城市的人口红利也会淡出。</p>\n<p><b>二是旧城改造总量减少。</b>经过20年的城市改造，旧城改造大拆大建的状况会逐步淡出，总量会大规模减少。</p>\n<p><b>三是人均住房面积基本不增加。</b>内地这30年造房子，新造了200多亿平方米，加上过去几十年各类地产积累的存量房共有300多亿平方米，给7亿多的城市居民居住，已经可以满足一人40平方米了。</p>\n<p><b>四是住房质量提高。</b>2012年，住建部下发了一个关于住宅和写字楼等各种商品性房屋的建筑质量标准，把原来中国住宅商品房30年左右的安全标准提升到了至少70年，甚至100年。这意味着从2010年以后，新建造的各种城市商品房，理论上符合质量要求的话，可以使用70年到100年，这也就是说老城市的折旧改造量会大量减少。假设这个城市有10亿平方米的房子，如果按30年计算，那么每年会折旧三十分之一，差不多3000万平方米要拆了重造。现在如果变成了100年，每年的折旧平均也就变成1000万平方米了。</p>\n<p>在今后十几年的长周期里，中国房地产每年铺天盖地的十六七亿平方米的新房竣工销售交易量的时代结束了。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/6a8642475395bb363eacb86148917e7b","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1150498725","content_text":"重庆市前市长黄奇帆退休以后，受聘担任复旦大学特聘教授，定期给师生做讲座，介绍他对中国经济的看法。\n他的12次讲座，去年汇集成书出版了，书名叫做《分析与思考：黄奇帆的复旦经济课》。\n我最近读了以后，发现他在讲座中经常引用各种数字，而且会解释了背后的经济逻辑。怎么理解各种经济指标，怎么用它们指导经济政策，讲得深入浅出，我觉得很有价值。\n下面就是我从书中摘录的一些片段，相信可以帮大家更好地看懂中国经济。\n\n\n一、金融业产值\n\n\n中国经济的一个严重问题是，金融企业的产值过高。金融业增加值占 GDP 的比重是百分之八点几，全世界最高。世界金融业产值占全球 GDP 是5%左右。这个比重过高，意味着金融业吃掉了其它产业的利润。\n但是，如果仅仅统计中国的银行、证券、保险的金融增加值，其实也就是4%—5%。多出来的3%是非银行的金融企业形成的，包括信托、小贷、保理、担保公司、财务公司、互联网金融公司、私募基金等。\n现在银行的贷款利率一般在7%，到了信托公司，贷款成本一般都在12%以上，到了小贷公司就会上升到18%—20%。层层上升的资金成本，导致实体经济融资难、融资贵，利润就这样转移到了金融业。\n目前，中国企业的总负债是 GDP 的160%，这个负债率也是全球最高。企业的收入大量用于还本付息，侵蚀了利润，使得再投资扩大生产的资金不足。\n\n\n二、运输成本\n\n\n中国的货物运输成本占 GDP 的比重是15%，美国、欧洲都在7%，日本只有百分之五点几。\n为什么运输成本这么高？举一个例子，我们有十几万公里的铁路，这些铁路花掉近10万亿元的资金建设，却只运输了中国全部货物的6%。其余的94%，汽车大体上运了84%—85%，飞机、轮船、管道运输也运一些。因为把货物转到火车上很麻烦，大家都走公路汽车运输。汽车烧的是油，火车用的是电，汽车运输成本是火车的3倍。这是非常大的浪费。\n三、人口\n中国原来是劳动力过剩，近几年发生了重大变化。\n2012年以后，每年退休的人员平均在1500万人左右，但每年能够上岗的劳动力，不管农村的、城市的，新生的劳动力是1200万左右。实际最近五年，我们每年少了300万劳动力补充。也正因为这个原因，这五年中国GDP增长率从原来的11%—12%增长下降到6%左右。\nGDP 增速的下降，本身会导致失业增加。GDP 增速每下降一个点，会减少200万就业人口。现在，GDP 增速下降了4—5个点，本来应该有500万、1000万下岗工人，但是为什么没有出现呢？就是因为中国的就业人口在减少。\n四、农民工\n减缓劳动力减少的一个方法，是让农民工在城市落户。\n我国城市职工一般60岁退休，农民工一般干到45岁左右，年龄再大，沿海城市的企业一般就不招聘他了。农民工本来可以干到60岁，现在只干到45岁，就回乡去了，少干15年，就等于就业工龄少三分之一。\n户籍制度改革以后，允许农民工在城市落户，不仅是改善农民工待遇的问题，同样也是生产力的问题，可以增加人口红利。哪个城市把农民工的城市化户籍制度做好，就会为这个城市赢得10年、15年的人口红利。\n五、农作物生产\n目前，中国每年生产6.6亿吨农作物，进口1亿吨。加在一起，中国14亿人一年要吃7.6亿吨农作物。\n进口的1亿吨包含8000多万吨大豆、300多万吨小麦、300多万吨玉米、300多万吨糖、猪肉 + 牛肉 + 其他肉类的进口，也有几百万吨。简单算起来，四个三四百万吨，加一个8000多万吨，总进口量约1亿吨。\n我们自己生产的6.6亿吨农作物里面，6亿吨是粮食，相当于1.2万亿斤，为了便于计算，假设一亩地年产1000斤，那么大体需要12亿亩土地。然后，蔬菜、瓜果一类的农产品大体上需要耕地6亿亩，剩下的还有2亿亩土地种饲料。算在一起，一共是20亿亩土地。\n2亿亩土地种饲料是不够的。每个人每年平均来说，不管你吃鸡肉、兔肉、猪肉、牛肉，大体40公斤左右。那么14亿人，就需要500多亿公斤肉产品，相当于5000多万吨。按照1吨肉要4吨饲料转化，所以就需要2亿多吨饲料。还是按一亩地1000斤来算，需要4亿亩到5亿亩土地。可是，我们只种2亿亩，这就是为什么会进口8000多万吨大豆。\n全世界能够用作贸易的大豆就那么一点数量，相当大的一部分已经被我们买来了。再想多进口也多不了，也还是八九千万吨，最多充其量到1亿吨。\n六、耕地\n我国的耕地从20世纪80年代的23亿亩，减少到现在不到20亿亩。过去几十年，平均每年有800万亩耕地转化为城市建设用地，再加上一些计划外征地，每过十多年，全国就要用掉1亿亩耕地。\n从保证粮食安全的角度看，我国每年人均口粮消费约为150公斤，肉禽蛋奶折合饲料粮人均300公斤左右，按13.7亿人口规模和耕地亩均360千克粮食单产计算，就需要17亿亩耕地。再加上蔬菜、水果需求，20亿亩耕地就显得捉襟见肘了。我们国家有一个判断，为解决中国13亿多人的吃饭问题，至少需要18亿亩耕地，这是必须守住的底线，是国家安全所在。\n七、建设用地\n为了国家战略安全考虑，我国城乡建设的土地供应逐步收紧，2015年供地770万亩，2016年700万亩，2017年计划供应600万亩。\n建设用地的增加，会导致耕地的减少。但是，过去一两百年大规模城市化进程中，全世界的一个普遍现象是，各国的耕地不但没减少反而有所增加，这是为什么呢？\n原因在于农村，由于居住分散，一个农民在农村的宅基地等占地平均为250平方米，在城里的占地平均为100平方米。人口集聚到城里后，农村的宅基地等建设性用地会大幅度减少，使得农村耕地数量相对增加，所以没有出现耕地短缺的问题。\n但是，中国农民由于两头占地，进城后，农村的宅基地和建设用地没退出，城市又为其匹配了建设用地，所以全国耕地总量不断减少。所以，当农民在城市落户以后，他在农村的占地可以给予补偿，重新转为耕地。\n八、房地产用地\n国家每年批准的建设用地中，约有三分之一用于农村建设性用地，比如水利基础设施、高速公路等，真正用于城市的只占三分之二。\n城市用地又一分为三：55%左右用于各种基础设施和公共设施，30%左右给了工业，实际给房地产开发的建设用地只有15%。这是三分之二城市建设用地中的15%，摊到全部建设用地中只占到10%左右，这个比例是不平衡的。相比欧美国家工业用地一般占城市建设用地的15%，商业和住宅类住房用地一般占25%左右的情况，我们工业用地配置显然占比太高，挤占和压缩了住宅用地。\n从区域上看，全国好不容易有15%的城市土地供应，可作城市住房用地，是不是人多的城市多供应一点，人少的地方就少供应一点？但是，政府有时是逆向调控，对大城市有意控紧一点，流入人口多土地却拿得少，中小城市反而容易得到支持，用地指标会多一点，造成了土地供应在城市间的不平衡。\n九、城市土地供应\n一个城市的土地供应总量，一般可按每个居民100平方米来控制，100万城市人口就供应100平方公里。\n城市人口与土地供应米，应该爬行钉住。你这个城市有本事把人口集聚到500万，如果以前只给了你350平方公里，今后若干年内每年就逐步增加土地供应，补上这个缺口。不能根据长官意志，计划未来有城市人口500万，现在才200万，就要500平方公里，结果今后十年里真的给了你300平方公里，你300万人没来，或只来了100万人，甚至原来的200万人还走了一些人，这个土地的错配，谁负责？\n一个城市的可开发用地假如是1000平方公里，按照国际惯例应该是有1000万人。其中，400平方公里用于住房，工业用地有200平方公里，剩余的400平方公里是公园、绿化设施、学校等。如果1平方公里工业用地的产值有150亿—200亿元，那么200平方公里就有三四万亿元工业产值。\n我们现在1000平方公里的城市，工业用地一般会占到30%—40%，达到300—400平方公里，工业产出却不高。再加上，基础设施、公共设施又占掉40%多一点的土地，最后住房用地，可能只有10%—15%。住房土地一紧张，土地价格就高。\n十、城市建设用地的分配\n人均100平方米的城市建设用地，该怎么分配呢？不能都拿来搞基础设施、公共设施，也不能都拿来搞商业住宅。\n大体上，应该有55平方米用于交通、市政、绿地等基础设施和学校、医院、文化等公共设施，这是城市环境塑造的基本需要。\n对工业用地，应该控制在20平方米以内，每平方公里要做到100亿元产值。现在一些城市，工业用地投入产出比太低，每平方公里甚至只有20亿—30亿元工业产出，浪费太严重，一定要抠门一点，提高刚性约束，把过去太慷慨的工业用地倒逼下来。\n这样就会有25平方米用于房地产开发，比过去增加供地10平方米。其中，20平方米用于建商品住宅，5平方米用来搞商业开发。够不够呢？如果1000万人的城市，1000平方公里建设用地，就可以搞50平方公里的商业设施用地，200平方公里的住宅用地，相当于2亿平方米，如果容积率平均1∶2，就是4亿平方米，1000万人口的城市，人均住房这样就可以达到40平米。\n因此，要改变以往为了 GDP 大手大脚招商搞工业，工业用地占比太高的问题，应该把城市用地20%用于住宅开发、5%用于商业开发，这个比例作为法律规则确定下来。\n十一、固定资产投资\n对一个城市而言，正常情况下，每年固定资产投资不应超过 GDP 的60%。如果GDP有1万亿元，固定资产投资达到1.3万亿元甚至1.5万亿元，一年两年可以，长远就会不可持续。\n固定资产投资不能全部拿来投资造房，否则就无法持续健康发展。一个城市的固定资产投资中，房地产投资每年不应超过25%，即不应超过 GDP 的15%。这里有一个基本逻辑，房地产投资最好不超过 GDP 六分之一。\n正常情况下，一个家庭用于租房的支出最好不要超过月收入的六分之一，超过了就会影响正常生活。买房也如此，不能超过职工全部工作年限收入的六分之一，按每个人一生工作40年左右时间算，“6—7年的家庭年收入买一套房”是合理的。\n一个国家也是如此，投资在房地产上面的钱，最好不超过 GDP 的六分之一。在地产发育期，房地产投资高潮时占比不超过25%，在房地产供应达到高峰，进入平衡期时，控制在15%左右。\n一个地方一年固定资产投资是1000亿元，房地产投资占了600亿元，这个地方肯定到后来就是泡沫，变成了“空城”“鬼城”。如果这个地方投资是1000亿元，房地产50亿元都没有，那么就会造成房地产短缺，也会造成房地产价格上升。\n十二、房地产业的问题\n中国房地产行业有几个问题。\n（1）房地产贷款过高\n2011年，全国人民币贷款余额54.8万亿元，其中房地产贷款余额10.7万亿元，占比不到20%。这一比例逐年走高，2016年全国106万亿元的贷款余额中，房地产贷款余额26.9万亿元，占比超过25%。也就是说，房地产占用了全部金融资金量的25%，而房地产贡献的GDP只有7%左右。\n另一方面，2016年全国贷款增量的45%来自房地产，一些国有大型银行甚至70%—80%的增量是房地产。从这个意义上讲，房地产绑架了太多的金融资源，导致众多金融“活水”没有进入到实体经济。\n（2）地方财政依赖房地产收入\n这些年，中央加地方的全部财政收入中，房地产税费差不多占了35%，乍一看来，这一比例感觉还不高。但考虑到房地产税费属地方税、地方费，和中央财力无关，把房地产税费与地方财力相比较，则显得比重太高。全国10万亿元地方税中，有40%也就是4万亿是与房地产关联的，再加上土地出让金3.7万亿元，全部13万亿元左右的地方财政预算收入中就有近8万亿元与房地产有关。政府的活动太依赖房地产，地方政府离了房地产是会断粮的，这也是失衡的。\n（3）土地拍卖价格过高\n现行的土地拍卖制度是价高者得，会不断推高房价。土地价格往往是房产的三分之一，地价是1万元，房价就是3万元。因为一个人一般在城里面需要分配100平方米土地，其中包括小区里的道路绿化等公摊面积，他个人的住房面积也就是40平方米，占到三分之一多一点。\n所以大体上，楼面地价不要超过当期房价的三分之一。如果一地块周边房价1万元/平方米，地价拍到3300元/平方米就要适可而止。如果地价每平方米卖到3万元，那房价就是每平方米9万元。政府需要在这个地方加以注意，假如这个地方现在的房子是每平方米3万元，如果楼面地价卖到1万元，批租以后这周围的房子不会涨价；但如果楼面地价卖成2万元了，人家一算账，地价2万元房价可能以后五六万元。那现在每平方米3万元的二手房闻风而涨。\n十三、房地产业的三个总量\n任何一个地方造房子要控制住“三个”总量。\n（1）商品房\n一个城市的人均住房面积40—50平方米，1000万人就是4亿—5亿平方米。这四五亿平方米当然包括了过去几十年形成的存量房。假如老房子已经有3亿平方米，就新建2亿平方米商品房。人口扩张的趋势，决定了商品房建设总量。\n（2）写字楼\n一个城市大体上，每2万元 GDP 需要1平方米写字楼。如果是1万亿元 GDP 的大城市，就需要5000万平方米写字楼。这包括所有企事业单位的办公楼，比如学校、医院、企业、事业单位的办公楼。对大城市而言，每平方米写字楼成本高一些，其资源利用率也会高一些，大体按每平方米4万元 GDP 来规划。\n（3）商铺\n大体上，每2万元的消费品零售额对应一平方米商铺面积。如果这个城市每年全部的商业零售额是5千亿元，造了5000万平方米商铺，那么一半就会供过于求，闲置过剩。这里面的逻辑是这样的，2万元的零售额产生的毛利，去掉成本和房租以后，刚刚能平衡。如果一平方米商铺达不到这个销售额，就会亏本。\n十四、公租房\n城市的公租房建设应把握好五点。\n（1）总量上，大体按照覆盖20%的城市人口，人均20平方米来配套，100万人口的城市建400万平方米就够了。\n（2）服务对象包括进城农民工、新生代大中专毕业生和城市住房困难户，这些对象特征明显，核定容易。\n（3）同步配套医院、学校、派出所、居委会等公共服务设施和机构，一步到位。\n（4）集聚区布局合理，公租房与商品房大体形成1∶3搭配，学校、医院等公共设施共享，不能把公租房变成贫民窟。\n（5）合理收取物业费，一般定价为同地段商品房的50%—60%，租金占低收入家庭年收入的六分之一左右。比如，一套50平方米的公租房，租金每平方米15元，月租金需750元，一般城市较低收入的群体，一对夫妻月收入有5000多元，就不会有太大的租房压力。\n十五、房地产业的未来趋势\n过去的20年，中国房地产每年的新房销售交易量，差不多从1亿平方米增长到17亿平方米，翻了四番多。那么今后的十几年会怎么走，是保持现状每年17亿平方米，维持十多年，还是继续每5年、10年还要翻一番，17亿平方米变成30亿平方米、34亿平方米？\n我的判断是今后十几年，中国每年的房地产新房的交易量不仅不会继续增长翻番，还会每年小比例地有所萎缩，或者零增长，或者负增长。十几年以后，每年房地产的新房销售交易量可能下降到10亿平方米以内，大体上减少40%的总量。\n房地产业发展放慢，原因有下面几点。\n一是城市化率增长放慢。在未来十几年将从现在的60%大致涨到70%，总之，城市化率的上升面临天花板现象，城市人口增速放缓，还要每年增长10%、20%是不可能的，城市的人口红利也会淡出。\n二是旧城改造总量减少。经过20年的城市改造，旧城改造大拆大建的状况会逐步淡出，总量会大规模减少。\n三是人均住房面积基本不增加。内地这30年造房子，新造了200多亿平方米，加上过去几十年各类地产积累的存量房共有300多亿平方米，给7亿多的城市居民居住，已经可以满足一人40平方米了。\n四是住房质量提高。2012年，住建部下发了一个关于住宅和写字楼等各种商品性房屋的建筑质量标准，把原来中国住宅商品房30年左右的安全标准提升到了至少70年，甚至100年。这意味着从2010年以后，新建造的各种城市商品房，理论上符合质量要求的话，可以使用70年到100年，这也就是说老城市的折旧改造量会大量减少。假设这个城市有10亿平方米的房子，如果按30年计算，那么每年会折旧三十分之一，差不多3000万平方米要拆了重造。现在如果变成了100年，每年的折旧平均也就变成1000万平方米了。\n在今后十几年的长周期里，中国房地产每年铺天盖地的十六七亿平方米的新房竣工销售交易量的时代结束了。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":674,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":183658579,"gmtCreate":1623330246791,"gmtModify":1634034528980,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[666]&nbsp;","listText":"[666]&nbsp;","text":"[666]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":9,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/183658579","repostId":"1145073716","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1378,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":118899873,"gmtCreate":1622727033392,"gmtModify":1634098706352,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"别吵了 对我来说大家都一样贵[流泪]&nbsp;","listText":"别吵了 对我来说大家都一样贵[流泪]&nbsp;","text":"别吵了 对我来说大家都一样贵[流泪]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":8,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/118899873","repostId":"1178466594","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2686,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":196934011,"gmtCreate":1621003973233,"gmtModify":1634194614190,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"好像可以[财迷]&nbsp;","listText":"好像可以[财迷]&nbsp;","text":"好像可以[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":8,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/196934011","repostId":"2135605193","repostType":2,"repost":{"id":"2135605193","kind":"news","pubTimestamp":1620990300,"share":"https://ttm.financial/m/news/2135605193?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-14 19:05","market":"us","language":"en","title":"Airbnb (ABNB) Bookings Up 52% to Help Sales Beat, Seen as a 'Blow Out Quarter' as More Upside is Left","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2135605193","media":"StreetInsider","summary":"Airbnb (NASDAQ: ABNB) reported better-than-expected Q1 earnings on Thursday after the market close. ","content":"<html><body><div>\n<div>\n<div>\n<img src=\"https://www.streetinsider.com/images/summaries/1883/resize_airbnb_5fd26b39454e6.jpg\"/>\n</div>\n</div>\n<p>Airbnb (NASDAQ: ABNB) reported better-than-expected Q1 earnings on Thursday after the market close. The company reported a loss of $1.95 per share on sales of $886.9 million. This is higher than analysts' expectations of $714.4 million generated in revenues. </p><p>“The strength of our Q1 results indicate the beginning of this travel rebound, and how well positioned we are to take advantage of it. Our results also reflect our continued focus, financial discipline, and strong execution. We will never forget the lessons we learned last year, and we are prepared for what’s ahead,” the company said in a statement.</p><p>“With the rollout of vaccines and the easing of some travel restrictions, our business significantly improved in Q1 2021 compared with the same period a year ago. People’s desire to travel, combined with our tightly managed expenses, drove a return to positive topline growth with materially improved Adjusted EBITDA.”</p><p>The company reported bookings of 64.4 million nights and experiences, which is 39% higher compared to the fourth quarter and 13% year over year. Analysts were calling for 62.5 million nights and experiences booked.</p><p>Gross booking value came in at $10.3 billion to mark a 52% increase and again much higher than the $7.87 billion expected from market analysts.</p><p>The company also highlighted that 24% of nights booked came from stays of at least 4 weeks, which is much higher compared with 14% in 2019.</p><p>For the guidance, the company said it expects Q2 revenues to be “significantly higher than that of Q2 2020”, which is understandable given the impact of Covid-19 on the prior-year period, and be at “a similar level to that of Q2 2019.” the company said. </p><p>“In Q2 2021, we expect the positive momentum of recovery experienced in Q1 2021 to be partially offset by the continued uncertainty of travel restrictions and lockdowns in EMEA.”</p><p>Bernie McTernan, an analyst at Needham &amp; Company, praised a “blow out quarter” from ABNB on the recovery in demand for travel and holidays. He reiterated a “Buy” rating on the stock but lowered the price target to $194.00 from $210.00.</p><p>“This was a blow out quarter for ABNB, showing that travel is coming back and at higher levels of profitability. We are raising our estimates significantly expecting nearly $1B of adj. EBITDA in '21, which could help migrate ABNB out of the spec tech trading bucket and into quality tech which has outperformed in the recent sell-off. While there is a near-term lock up to get past, there is also a special announcement coming May 24th, including upgrades to make it easier to become a host,” the analyst wrote in a note.</p><p>Similarly, BofA’s Justin Post lowered the price target to $180.00 per share from the prior $190.00 on the Neutral-rated stock amid recent sector multiple compression.</p><p>“Results supported three key Airbnb positives for 2021, including: an AA recovery well ahead of the rest of travel, strong direct traffic given high demand/brand, and strong cost leverage given refocus on core business. However, with stock well above its IPO price and valued at 2x Bookings P/S at 12x our 2022 revenue estimate, we retain our Neutral rating.”</p><p>“Given recent sector multiple compression, we are lowering our PO to $180 based on 11x our higher ‘23E revenues (vs. 14x prior). We think Airbnb could have more bookings upside ahead, but Booking could also surprise with a European recovery,” Post concludes.</p><p>Wells Fargo's Brian Fitzgerald upgraded shares to \"Overweight\" following the results, saying they are \"ready for a long-term stay.\"</p><p>\"ABNB produced strong 1Q results, which we view as demonstrating the company's positive momentum exiting the pandemic, with ABNB set to benefit from secular demand shifts, increasing category familiarity/favorability, and shifts in workplace flexibility, which we believe represent longterm tailwinds for the short-term rentals market,\" the analyst commented. \"Indeed, within our coverage group, we view ABNB as likely the strongest play on the future of remote and hybrid work. Our EBITDA forecasts head materially higher (our 2022E EBITDA more than doubles to $1.31B), and with shares now trading below ABNB's IPO price and well below our price target, we view risk-reward as attractive at current levels.\"</p><p>Airbnb stock is down 0.5% in pre-open Friday.</p> </div></body></html>","source":"highlight_streetinsider","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Airbnb (ABNB) Bookings Up 52% to Help Sales Beat, Seen as a 'Blow Out Quarter' as More Upside is Left</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\nAirbnb (ABNB) Bookings Up 52% to Help Sales Beat, Seen as a 'Blow Out Quarter' as More Upside is Left\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-05-14 19:05 GMT+8&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://www.streetinsider.com/dr/news.php?id=18420358><strong>StreetInsider</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>Airbnb (NASDAQ: ABNB) reported better-than-expected Q1 earnings on Thursday after the market close. The company reported a loss of $1.95 per share on sales of $886.9 million. This is higher than ...</p>\n\n<a href=\"https://www.streetinsider.com/dr/news.php?id=18420358\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"ABNB":"爱彼迎"},"source_url":"https://www.streetinsider.com/dr/news.php?id=18420358","is_english":true,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2135605193","content_text":"Airbnb (NASDAQ: ABNB) reported better-than-expected Q1 earnings on Thursday after the market close. The company reported a loss of $1.95 per share on sales of $886.9 million. This is higher than analysts' expectations of $714.4 million generated in revenues. “The strength of our Q1 results indicate the beginning of this travel rebound, and how well positioned we are to take advantage of it. Our results also reflect our continued focus, financial discipline, and strong execution. We will never forget the lessons we learned last year, and we are prepared for what’s ahead,” the company said in a statement.“With the rollout of vaccines and the easing of some travel restrictions, our business significantly improved in Q1 2021 compared with the same period a year ago. People’s desire to travel, combined with our tightly managed expenses, drove a return to positive topline growth with materially improved Adjusted EBITDA.”The company reported bookings of 64.4 million nights and experiences, which is 39% higher compared to the fourth quarter and 13% year over year. Analysts were calling for 62.5 million nights and experiences booked.Gross booking value came in at $10.3 billion to mark a 52% increase and again much higher than the $7.87 billion expected from market analysts.The company also highlighted that 24% of nights booked came from stays of at least 4 weeks, which is much higher compared with 14% in 2019.For the guidance, the company said it expects Q2 revenues to be “significantly higher than that of Q2 2020”, which is understandable given the impact of Covid-19 on the prior-year period, and be at “a similar level to that of Q2 2019.” the company said. “In Q2 2021, we expect the positive momentum of recovery experienced in Q1 2021 to be partially offset by the continued uncertainty of travel restrictions and lockdowns in EMEA.”Bernie McTernan, an analyst at Needham & Company, praised a “blow out quarter” from ABNB on the recovery in demand for travel and holidays. He reiterated a “Buy” rating on the stock but lowered the price target to $194.00 from $210.00.“This was a blow out quarter for ABNB, showing that travel is coming back and at higher levels of profitability. We are raising our estimates significantly expecting nearly $1B of adj. EBITDA in '21, which could help migrate ABNB out of the spec tech trading bucket and into quality tech which has outperformed in the recent sell-off. While there is a near-term lock up to get past, there is also a special announcement coming May 24th, including upgrades to make it easier to become a host,” the analyst wrote in a note.Similarly, BofA’s Justin Post lowered the price target to $180.00 per share from the prior $190.00 on the Neutral-rated stock amid recent sector multiple compression.“Results supported three key Airbnb positives for 2021, including: an AA recovery well ahead of the rest of travel, strong direct traffic given high demand/brand, and strong cost leverage given refocus on core business. However, with stock well above its IPO price and valued at 2x Bookings P/S at 12x our 2022 revenue estimate, we retain our Neutral rating.”“Given recent sector multiple compression, we are lowering our PO to $180 based on 11x our higher ‘23E revenues (vs. 14x prior). We think Airbnb could have more bookings upside ahead, but Booking could also surprise with a European recovery,” Post concludes.Wells Fargo's Brian Fitzgerald upgraded shares to \"Overweight\" following the results, saying they are \"ready for a long-term stay.\"\"ABNB produced strong 1Q results, which we view as demonstrating the company's positive momentum exiting the pandemic, with ABNB set to benefit from secular demand shifts, increasing category familiarity/favorability, and shifts in workplace flexibility, which we believe represent longterm tailwinds for the short-term rentals market,\" the analyst commented. \"Indeed, within our coverage group, we view ABNB as likely the strongest play on the future of remote and hybrid work. Our EBITDA forecasts head materially higher (our 2022E EBITDA more than doubles to $1.31B), and with shares now trading below ABNB's IPO price and well below our price target, we view risk-reward as attractive at current levels.\"Airbnb stock is down 0.5% in pre-open Friday.","news_type":1,"symbols_score_info":{"ABNB":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":869,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":114547838,"gmtCreate":1623082461924,"gmtModify":1634037126855,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[强]&nbsp;","listText":"[强]&nbsp;","text":"[强]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":7,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/114547838","repostId":"2141207231","repostType":4,"repost":{"id":"2141207231","kind":"highlight","pubTimestamp":1623076658,"share":"https://ttm.financial/m/news/2141207231?lang=&edition=full","pubTime":"2021-06-07 22:37","market":"us","language":"zh","title":"美国第四干旱州，台积电和英特尔为何争着去建芯片厂？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2141207231","media":"芯东西","summary":"近日，中国台湾芯片代工厂商台积电在美国亚利桑那州的5nm晶圆厂已经开始建造，该厂将花费120亿美元，计划于2024年投产。无独有偶，美国芯片厂商英特尔也在此前宣布将耗资200亿美元在亚利桑那州建设两座","content":"<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7c12310b8cea169ec87aa69e20a1d891\" tg-width=\"900\" tg-height=\"383\" referrerpolicy=\"no-referrer\">近日，中国台湾芯片代工厂商<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>在美国亚利桑那州的5nm晶圆厂已经开始建造，该厂将花费120亿美元，计划于2024年投产。无独有偶，美国芯片厂商<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>也在此前宣布将耗资200亿美元在亚利桑那州建设两座晶圆厂。</p>\n<p>从用水来看，亚利桑那州似乎并不是晶圆厂的最优选择。芯片制造一直是用水大户，据统计，台积电2019年的用水量相当于7.9万个奥运游泳池的容量，1个晶圆厂每天需要使用2-4百万加仑（约合0.757-1.514万立方米）的水。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/416c7468909ed6346e9f32f42b88d38f\" tg-width=\"600\" tg-height=\"266\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>▲CNBC对晶圆厂用水的描述（来源：CNBC）</p>\n<p>但根据美国国家气候数据中心的数据，亚利桑那州在1970年至2000年间，平均降雨量仅为13.6英寸（约合34.544厘米），是美国的第四大干旱州。</p>\n<p>为什么亚利桑那州水资源如此匮乏，仍能吸引英特尔、台积电兴建先进晶圆厂？哪些特殊条件吸引了这些顶尖芯片制造商纷至沓来？这对其他地区是否有借鉴意义？对此，美国商业新闻媒体CNBC进行了系统地分析。</p>\n<p>本文福利：芯片巨头纷纷开始新建晶圆代工厂，芯片代工行业经历了怎样的风云变迁？推荐深度研报《晶圆代工行业密码》，可在公众号聊天栏回复关键词【芯东西135】获取。</p>\n<h2>01.亚利桑那州自然灾害较少，电能充沛</h2>\n<p>事实上，针对水资源问题，英特尔等厂商早有准备。英特尔官网显示，该公司正在全球各地进行水源修复项目。其中，英特尔在亚利桑那州已经资助了15个水资源修复项目，而这些项目将每年增加9.37亿加仑（约合354.69万立方米）的水资源。</p>\n<p>美国市场研究公司Forrester的副总裁兼研究主管Glenn O’Donnell也提到，当前晶圆厂的很多用水可以进行循环利用，虽然对水资源的需求较大，但是在运行过程水资源损耗并没有想象中的那么大。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0cbbd826558c0251f37f996f409bb110\" tg-width=\"556\" tg-height=\"300\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>▲英特尔在亚利桑那州的水资源修复项目（来源：英特尔）</p>\n<p>美国市场调研公司Gartner的副总裁兼分析师Alan Priestley称，亚利桑那州的基础设施完备，将会确保足够的水资源供应。该州的用水量也在逐步下降，亚利桑那州的州长Doug Ducey对媒体说：“没有哪个州在水资源方面做的更好，我们将继续关注这一问题。”</p>\n<p>除了水资源，亚利桑那州的其他地理环境则对芯片制造来说十分有利。</p>\n<p>首先，相比于美国的很多地区，亚利桑那州地震、飓风、野火等自然灾害较少。</p>\n<p>O’Donnell强调，芯片的精度要求十分高，即使是微小的震动也会毁掉一整批芯片。之前，英特尔在美国的西海岸有一些晶圆厂，但是因为那里容易受地震影响，英特尔在西海岸的晶圆厂不得不采取很多措施进行防护。</p>\n<p>此外，O’Donnel提到，亚利桑那州还拥有充足的阳光，这带来了“可靠、充足的绿色电力”。另外，在亚利桑那州的盐河（Salt River ）上还建有水电项目，该项目可以保障晶圆厂的电能使用。</p>\n<h2>02.半导体布局超40年，人才优势显著</h2>\n<p>除了相对优越的地理环境，亚利桑那州的产业布局也是英特尔、台积电建设晶圆厂的主要原因。</p>\n<p>亚利桑那州的半导体产业布局已有数十年的历史，拥有完善的半导体生态。根据亚利桑那州官网，其半导体生态覆盖半导体设备、材料、晶圆制造、封装及测试四个领域，ASML、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMAT\">应用材料</a>、台积电、英特尔、<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NXPI\">恩智浦</a>等众多行业供应链巨头都在其中。</p>\n<p>其中，英特尔从1980年就开始在亚利桑那州制造芯片，自1996年以来，英特尔已经在亚利桑那州投资了500亿美元，并提供了1万6千个工作岗位。</p>\n<p>根据统计，亚利桑那州共有155家半导体厂商，其半导体出口金额在美国排第4，相应的工作岗位数量排在全美前三。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f5e95e04c8985caf2cd8bd129304219\" tg-width=\"600\" tg-height=\"300\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>▲亚利桑那州的半导体生态（来源：亚利桑那州官网）</p>\n<p>由于亚利桑那州布局的半导体产业的时间超过40年，当地的大学在半导体设计课程和相关研究方面也积累了强劲的实力，可以为半导体厂商提供足够的人才。</p>\n<p>事实上，亚利桑那州立大学是全美最大的大学之一，连续6年被《美国新闻与世界报道（U.S. News &amp; World Report）》评为最具创新力的大学。亚利桑那州立大学的Ira A. Fulton工程学院拥有20多个世界一流的<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>和工程实验室，其2019年研发支出超过1.15亿美元。</p>\n<p>除此之外，亚利桑那州与洛杉矶相距不远，从斯坦福大学和加州理工到当地只需要不到2个小时，在吸引和留住人才方面位居全美第二。</p>\n<p>从政治角度来说，台积电和英特尔带来的投资和工作岗位将为亚利桑那州政府带来大量选票。因此，亚利桑那州州政府也为半导体厂商投资提供了良好的条件。据外媒报道，亚利桑那州的公司税率为4.9%，是全美最低的税率之一；台积电和英特尔的建厂计划也得到了联邦、州、市等各级政府的帮助，亚利桑那州州长Doug Ducey称：“亚利桑那州正在成为世界半导体中心。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ebaf18b4fc4392245acc95bd8d230425\" tg-width=\"600\" tg-height=\"296\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>▲亚利桑那州州长出席英特尔活动（来源：CNBC）</p>\n<h2>03.得克萨斯州：370家公司构建完备产业生态</h2>\n<p>与亚利桑那州类似，美国得克萨斯州此前也被恶劣的自然气候所困扰。今年2月份，得克萨斯州发生暴风雪，<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSN.UK\">三星</a>、恩智浦、<a href=\"https://laohu8.com/S/0KED.UK\">英飞凌</a>等厂商的工厂纷纷停工。在这之后，韩国半导体厂商三星依旧计划斥资170亿美元在得克萨斯州奥斯汀建设一家3nm晶圆厂。值得注意的是，得克萨斯州奥斯汀与亚利桑那州凤凰城两座城市在很多方面都有相似之处。</p>\n<p>在经济发展和人口增幅方面，得克萨斯州和亚利桑那州具有相同的特性。根据彭博社对美国人口普查数据的分析，在七个大都市区中，亚利桑那州首府凤凰城每天净迁移人口数量为213人，排名第1；得克萨斯州达拉斯为183人每天，排名第二；得克萨斯州奥斯汀为183人每天，排名第3。</p>\n<p>而根据LinkedIn用户资料的邮编变化，2020年4月到10月期间，德克萨斯州奥斯汀流入人口排名第一，亚利桑那州凤凰城排名第二，其生活费用排名分别为第77名和第76名。</p>\n<p>在基建上，得克萨斯州和亚利桑那州两个州的得分也非常高。2020年，得克萨斯州被评为全美基础建设指数最高的州，亚利桑那州则是第三名。</p>\n<p>从人才培养上来讲，得克萨斯州也有Rice University等顶级理工类大学。2015年，得克萨斯州还展开了州长大学研究计划（GURI），该计划旨在提升得克萨斯州公立学院及大学的实力，并为杰出的研究人员发放最高达500万美元的研究拨款。</p>\n<p>最后，综合得克萨斯州的半导体产业布局，得克萨斯州也具有从设计到制造等多个环节的产业链玩家。具体来说，得克萨斯州的半导体和电子元件工人数量在全美排名第二，共有370家公司，包括<a href=\"https://laohu8.com/S/TXN\">德州仪器</a>、三星、英飞凌、恩智浦、英特尔、AMD、高通、英伟达等众多头部厂商。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fcd0808c5803211cd063da7ecfa1c215\" tg-width=\"406\" tg-height=\"300\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>▲得克萨斯州半导体产业分布（来源：得克萨斯州官网）</p>\n<h2>04.结语：人才、基建和生态成半导体产业发展关键</h2>\n<p>随着全球缺芯的蔓延，已经有数家公司提出了扩产、建厂计划。但是在行业火热的情况下，我们也看到台积电、<a href=\"https://laohu8.com/S/UMC\">联电</a>等企业于今年遭遇缺水、停电、地震等多次事故；而得克萨斯州的暴风雪也引发了当地的大停电，这使恩智浦、英飞凌等公司的芯片工厂都发生了停工。从中，我们也看到了基建保证与正确选址的重要性。</p>\n<p>而除了自然环境和基础建设，英特尔、三星、台积电等芯片巨头在挑选工厂选址时，会更加青睐那些人才培养机制完备、产业生态完善的地区。由是可见，人才、基建和产业生态均是半导体产业发展的关键。</p>","source":"lsy1584082462595","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美国第四干旱州，台积电和英特尔为何争着去建芯片厂？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n美国第四干旱州，台积电和英特尔为何争着去建芯片厂？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-06-07 22:37 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/qb2GI3NUZJPACH1ryMq9zQ><strong>芯东西</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>近日，中国台湾芯片代工厂商台积电在美国亚利桑那州的5nm晶圆厂已经开始建造，该厂将花费120亿美元，计划于2024年投产。无独有偶，美国芯片厂商英特尔也在此前宣布将耗资200亿美元在亚利桑那州建设两座晶圆厂。\n从用水来看，亚利桑那州似乎并不是晶圆厂的最优选择。芯片制造一直是用水大户，据统计，台积电2019年的用水量相当于7.9万个奥运游泳池的容量，1个晶圆厂每天需要使用2-4百万加仑（约合...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/qb2GI3NUZJPACH1ryMq9zQ\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/7c12310b8cea169ec87aa69e20a1d891","relate_stocks":{"TSM":"台积电","INTC":"英特尔"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/qb2GI3NUZJPACH1ryMq9zQ","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2141207231","content_text":"近日，中国台湾芯片代工厂商台积电在美国亚利桑那州的5nm晶圆厂已经开始建造，该厂将花费120亿美元，计划于2024年投产。无独有偶，美国芯片厂商英特尔也在此前宣布将耗资200亿美元在亚利桑那州建设两座晶圆厂。\n从用水来看，亚利桑那州似乎并不是晶圆厂的最优选择。芯片制造一直是用水大户，据统计，台积电2019年的用水量相当于7.9万个奥运游泳池的容量，1个晶圆厂每天需要使用2-4百万加仑（约合0.757-1.514万立方米）的水。\n\n▲CNBC对晶圆厂用水的描述（来源：CNBC）\n但根据美国国家气候数据中心的数据，亚利桑那州在1970年至2000年间，平均降雨量仅为13.6英寸（约合34.544厘米），是美国的第四大干旱州。\n为什么亚利桑那州水资源如此匮乏，仍能吸引英特尔、台积电兴建先进晶圆厂？哪些特殊条件吸引了这些顶尖芯片制造商纷至沓来？这对其他地区是否有借鉴意义？对此，美国商业新闻媒体CNBC进行了系统地分析。\n本文福利：芯片巨头纷纷开始新建晶圆代工厂，芯片代工行业经历了怎样的风云变迁？推荐深度研报《晶圆代工行业密码》，可在公众号聊天栏回复关键词【芯东西135】获取。\n01.亚利桑那州自然灾害较少，电能充沛\n事实上，针对水资源问题，英特尔等厂商早有准备。英特尔官网显示，该公司正在全球各地进行水源修复项目。其中，英特尔在亚利桑那州已经资助了15个水资源修复项目，而这些项目将每年增加9.37亿加仑（约合354.69万立方米）的水资源。\n美国市场研究公司Forrester的副总裁兼研究主管Glenn O’Donnell也提到，当前晶圆厂的很多用水可以进行循环利用，虽然对水资源的需求较大，但是在运行过程水资源损耗并没有想象中的那么大。\n\n▲英特尔在亚利桑那州的水资源修复项目（来源：英特尔）\n美国市场调研公司Gartner的副总裁兼分析师Alan Priestley称，亚利桑那州的基础设施完备，将会确保足够的水资源供应。该州的用水量也在逐步下降，亚利桑那州的州长Doug Ducey对媒体说：“没有哪个州在水资源方面做的更好，我们将继续关注这一问题。”\n除了水资源，亚利桑那州的其他地理环境则对芯片制造来说十分有利。\n首先，相比于美国的很多地区，亚利桑那州地震、飓风、野火等自然灾害较少。\nO’Donnell强调，芯片的精度要求十分高，即使是微小的震动也会毁掉一整批芯片。之前，英特尔在美国的西海岸有一些晶圆厂，但是因为那里容易受地震影响，英特尔在西海岸的晶圆厂不得不采取很多措施进行防护。\n此外，O’Donnel提到，亚利桑那州还拥有充足的阳光，这带来了“可靠、充足的绿色电力”。另外，在亚利桑那州的盐河（Salt River ）上还建有水电项目，该项目可以保障晶圆厂的电能使用。\n02.半导体布局超40年，人才优势显著\n除了相对优越的地理环境，亚利桑那州的产业布局也是英特尔、台积电建设晶圆厂的主要原因。\n亚利桑那州的半导体产业布局已有数十年的历史，拥有完善的半导体生态。根据亚利桑那州官网，其半导体生态覆盖半导体设备、材料、晶圆制造、封装及测试四个领域，ASML、应用材料、台积电、英特尔、高通、恩智浦等众多行业供应链巨头都在其中。\n其中，英特尔从1980年就开始在亚利桑那州制造芯片，自1996年以来，英特尔已经在亚利桑那州投资了500亿美元，并提供了1万6千个工作岗位。\n根据统计，亚利桑那州共有155家半导体厂商，其半导体出口金额在美国排第4，相应的工作岗位数量排在全美前三。\n\n▲亚利桑那州的半导体生态（来源：亚利桑那州官网）\n由于亚利桑那州布局的半导体产业的时间超过40年，当地的大学在半导体设计课程和相关研究方面也积累了强劲的实力，可以为半导体厂商提供足够的人才。\n事实上，亚利桑那州立大学是全美最大的大学之一，连续6年被《美国新闻与世界报道（U.S. News & World Report）》评为最具创新力的大学。亚利桑那州立大学的Ira A. Fulton工程学院拥有20多个世界一流的机器人和工程实验室，其2019年研发支出超过1.15亿美元。\n除此之外，亚利桑那州与洛杉矶相距不远，从斯坦福大学和加州理工到当地只需要不到2个小时，在吸引和留住人才方面位居全美第二。\n从政治角度来说，台积电和英特尔带来的投资和工作岗位将为亚利桑那州政府带来大量选票。因此，亚利桑那州州政府也为半导体厂商投资提供了良好的条件。据外媒报道，亚利桑那州的公司税率为4.9%，是全美最低的税率之一；台积电和英特尔的建厂计划也得到了联邦、州、市等各级政府的帮助，亚利桑那州州长Doug Ducey称：“亚利桑那州正在成为世界半导体中心。”\n\n▲亚利桑那州州长出席英特尔活动（来源：CNBC）\n03.得克萨斯州：370家公司构建完备产业生态\n与亚利桑那州类似，美国得克萨斯州此前也被恶劣的自然气候所困扰。今年2月份，得克萨斯州发生暴风雪，三星、恩智浦、英飞凌等厂商的工厂纷纷停工。在这之后，韩国半导体厂商三星依旧计划斥资170亿美元在得克萨斯州奥斯汀建设一家3nm晶圆厂。值得注意的是，得克萨斯州奥斯汀与亚利桑那州凤凰城两座城市在很多方面都有相似之处。\n在经济发展和人口增幅方面，得克萨斯州和亚利桑那州具有相同的特性。根据彭博社对美国人口普查数据的分析，在七个大都市区中，亚利桑那州首府凤凰城每天净迁移人口数量为213人，排名第1；得克萨斯州达拉斯为183人每天，排名第二；得克萨斯州奥斯汀为183人每天，排名第3。\n而根据LinkedIn用户资料的邮编变化，2020年4月到10月期间，德克萨斯州奥斯汀流入人口排名第一，亚利桑那州凤凰城排名第二，其生活费用排名分别为第77名和第76名。\n在基建上，得克萨斯州和亚利桑那州两个州的得分也非常高。2020年，得克萨斯州被评为全美基础建设指数最高的州，亚利桑那州则是第三名。\n从人才培养上来讲，得克萨斯州也有Rice University等顶级理工类大学。2015年，得克萨斯州还展开了州长大学研究计划（GURI），该计划旨在提升得克萨斯州公立学院及大学的实力，并为杰出的研究人员发放最高达500万美元的研究拨款。\n最后，综合得克萨斯州的半导体产业布局，得克萨斯州也具有从设计到制造等多个环节的产业链玩家。具体来说，得克萨斯州的半导体和电子元件工人数量在全美排名第二，共有370家公司，包括德州仪器、三星、英飞凌、恩智浦、英特尔、AMD、高通、英伟达等众多头部厂商。\n\n▲得克萨斯州半导体产业分布（来源：得克萨斯州官网）\n04.结语：人才、基建和生态成半导体产业发展关键\n随着全球缺芯的蔓延，已经有数家公司提出了扩产、建厂计划。但是在行业火热的情况下，我们也看到台积电、联电等企业于今年遭遇缺水、停电、地震等多次事故；而得克萨斯州的暴风雪也引发了当地的大停电，这使恩智浦、英飞凌等公司的芯片工厂都发生了停工。从中，我们也看到了基建保证与正确选址的重要性。\n而除了自然环境和基础建设，英特尔、三星、台积电等芯片巨头在挑选工厂选址时，会更加青睐那些人才培养机制完备、产业生态完善的地区。由是可见，人才、基建和产业生态均是半导体产业发展的关键。","news_type":1,"symbols_score_info":{"INTC":0.9,"TSM":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2305,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":108544047,"gmtCreate":1620045780889,"gmtModify":1634208284558,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[晕]&nbsp;","listText":"[晕]&nbsp;","text":"[晕]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":6,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/108544047","repostId":"1136947176","repostType":4,"repost":{"id":"1136947176","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1620043407,"share":"https://ttm.financial/m/news/1136947176?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-03 20:03","market":"us","language":"zh","title":"全球最大疫苗制造商警告：印度供应短缺或将持续到7月","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1136947176","media":"华尔街见闻","summary":"印度疫情持续肆虐之际，疫苗供应短缺仍在继续。","content":"<p>印度疫情持续肆虐之际，疫苗供应短缺仍在继续。</p>\n<p>据英国《金融时报》，全球最大疫苗生产商印度血清研究所首席执行官Adar Poonawalla表示，印度疫苗的严重短缺将持续到7月份，预计届时的产量将从每月约6000万-7000万剂增加至1亿剂。</p>\n<p>目前，血清研究所正在生产的是<a href=\"https://laohu8.com/S/AZN\">阿斯利康</a>与牛津大学合作研发的疫苗，截至2月底，印度政府已向其订购2100万支。</p>\n<p>Poonawalla进一步称，印度政府在今年1月该国新冠肺炎确诊病例数量下降时，并未预计到会遭遇第二波疫情。</p>\n<p>因此，直到3月该国感染再度开始急剧攀升，印度政府才又订购了1.1亿剂疫苗。</p>\n<p>近日，印度新增新冠肺炎感染病例连创新高，5月1日更是首次超过40万例，创该国疫情暴发以来单日新增最高纪录。</p>\n<p>而在疫苗接种方面，拥有庞大人口的印度仅有不到2%的人接种了疫苗，还有许多邦报告称，疫苗已经没有库存，并不得不因此推迟扩大疫苗接种范围的计划。</p>\n<p>值得注意的是，据英国《星期日泰晤士报》5月1日报道，印度国内日益严重的疫情正逼走该国越来越多的富人，日前Poonawalla也成为了其中一员。</p>\n<p>在接受上述媒体采访时，Poonawalla表示自己和家人移居英国“有一段时间了”（an extended period of time），他们之所以这么做，是因为他们觉得在印度自己的生命安全正遭受威胁。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>全球最大疫苗制造商警告：印度供应短缺或将持续到7月</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n全球最大疫苗制造商警告：印度供应短缺或将持续到7月\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n2021-05-03 20:03 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<strong>华尔街见闻</strong>\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>印度疫情持续肆虐之际，疫苗供应短缺仍在继续。\n据英国《金融时报》，全球最大疫苗生产商印度血清研究所首席执行官Adar Poonawalla表示，印度疫苗的严重短缺将持续到7月份，预计届时的产量将从每月约6000万-7000万剂增加至1亿剂。\n目前，血清研究所正在生产的是阿斯利康与牛津大学合作研发的疫苗，截至2月底，印度政府已向其订购2100万支。\nPoonawalla进一步称，印度政府在今年1月...</p>\n\n<a href=\"None\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/6e474d690ea02c536f0fd4c03fc3ddef","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1136947176","content_text":"印度疫情持续肆虐之际，疫苗供应短缺仍在继续。\n据英国《金融时报》，全球最大疫苗生产商印度血清研究所首席执行官Adar Poonawalla表示，印度疫苗的严重短缺将持续到7月份，预计届时的产量将从每月约6000万-7000万剂增加至1亿剂。\n目前，血清研究所正在生产的是阿斯利康与牛津大学合作研发的疫苗，截至2月底，印度政府已向其订购2100万支。\nPoonawalla进一步称，印度政府在今年1月该国新冠肺炎确诊病例数量下降时，并未预计到会遭遇第二波疫情。\n因此，直到3月该国感染再度开始急剧攀升，印度政府才又订购了1.1亿剂疫苗。\n近日，印度新增新冠肺炎感染病例连创新高，5月1日更是首次超过40万例，创该国疫情暴发以来单日新增最高纪录。\n而在疫苗接种方面，拥有庞大人口的印度仅有不到2%的人接种了疫苗，还有许多邦报告称，疫苗已经没有库存，并不得不因此推迟扩大疫苗接种范围的计划。\n值得注意的是，据英国《星期日泰晤士报》5月1日报道，印度国内日益严重的疫情正逼走该国越来越多的富人，日前Poonawalla也成为了其中一员。\n在接受上述媒体采访时，Poonawalla表示自己和家人移居英国“有一段时间了”（an extended period of time），他们之所以这么做，是因为他们觉得在印度自己的生命安全正遭受威胁。","news_type":1,"symbols_score_info":{}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":666,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":113708080,"gmtCreate":1622638083440,"gmtModify":1634099712177,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[哟哟]&nbsp;","listText":"[哟哟]&nbsp;","text":"[哟哟]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":5,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/113708080","repostId":"2140041169","repostType":4,"repost":{"id":"2140041169","kind":"news","pubTimestamp":1622630142,"share":"https://ttm.financial/m/news/2140041169?lang=&edition=full","pubTime":"2021-06-02 18:35","market":"us","language":"zh","title":"“造车新势力”一季度业绩大比拼：蔚来营收最强","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2140041169","media":"第一财经","summary":"三家车企一季度合计亏损超60亿元。","content":"<div>\n<p></p>\n\n<a href=\"https://www.yicai.com/news/101070503.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n","source":"dyvj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>“造车新势力”一季度业绩大比拼：蔚来营收最强</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n“造车新势力”一季度业绩大比拼：蔚来营收最强\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-06-02 18:35 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://www.yicai.com/news/101070503.html><strong>第一财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p></p>\n\n<a href=\"https://www.yicai.com/news/101070503.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a3b92523152bd36c422721756606e549","relate_stocks":{"NIO":"蔚来","LI":"理想汽车","XPEV":"小鹏汽车"},"source_url":"https://www.yicai.com/news/101070503.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2140041169","news_type":1,"symbols_score_info":{"LI":0.9,"NIO":0.9,"XPEV":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1859,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":191391613,"gmtCreate":1620842258232,"gmtModify":1634195918501,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[捂脸]&nbsp;","listText":"[捂脸]&nbsp;","text":"[捂脸]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/191391613","repostId":"1176763588","repostType":4,"repost":{"id":"1176763588","kind":"news","pubTimestamp":1620828353,"share":"https://ttm.financial/m/news/1176763588?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-12 22:05","market":"hk","language":"zh","title":"小米为何能躲过美国制裁？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1176763588","media":"字母榜","summary":"在4个月的交锋之后，小米艰难赢得了这场战争的阶段性胜利。","content":"<p>文/彦飞</p>\n<p>5月12日，一份美国地方法院文件显示，小米公司已经与美国国防部达成和解，将被移出所谓“与中国军方相关”的黑名单。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f3c51b64c22eb6014721499d5ccc17d\" tg-width=\"550\" tg-height=\"593\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>这意味着，美国机构和个人仍然可以在一级市场投资小米公司股权，或是在二级市场购买小米股票或ADR（美国存托凭证）。</p>\n<p>受此利好影响，周三港股交易中，小米股价上涨6.1%，报于26.1港元，为近5个交易日之新高。</p>\n<p>今年1月14日，美国政府突然颁布行政令，将小米等9家中国公司列入“黑名单”，理由是它们与中国军方存在关联。</p>\n<p>华兴证券首席经济学家庞溟在接受采访时表示，一旦列入黑名单，美国机构和个人投资者都需要遵守禁令，严格执行股票卖出。若被发现继续买入小米股票，处罚成本极高。</p>\n<p>另一方面，多家美国券商握有大笔小米股票，如果禁令落地将首当其冲。</p>\n<p>其中，摩根大通持有25.3亿股，占已发行股本的12.35%；花旗银行持有20.93亿股，占比10.22%；摩根士丹利持有4.8亿股，占比2.34%；三者合计持股24.91%。</p>\n<p>恐慌情绪很快传导到了股价上。被列入“黑名单”次日，小米股价大跌逾10%，绵延近一年的上涨势头被掐断。</p>\n<p>小米随后发布公告称，其服务和产品皆为民用或商用，公司并非中国军方拥有、控制或关联方，亦非美国法律定义的中国军方公司。1月底，小米针对美国政府限制投资一事起诉该国国防部和财政部，要求法院宣布将其列入“黑名单”为非法行为。</p>\n<p>在4个月的交锋之后，小米艰难赢得了这场战争的阶段性胜利。</p>\n<p>损害已经造成：自从1月中旬遭遇突然袭击以来，小米股价从35港元附近一路震荡下跌至25港元左右，不到4个月市值缩水约近1/3。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5d4a086aa37bacf244550af2e6fb0054\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\"></p>\n<p>但与华为、中兴等其他被美国打压的中国企业相比，小米又是幸运的。虽然在资本市场上受挫，但业务并未遭遇真正打击。而华为等企业面对的形势要凶险的多，想要真正走出来仍需要耐心和智慧。</p>\n<p><b>A</b></p>\n<p>小米能够击退强敌，与进攻方的“无厘头”直接相关。</p>\n<p>“涉军”是美国政府打压外国企业的常用借口，从中兴、华为到小米皆是如此。在中美关系趋冷的时代背景下，这一阴招屡试不爽，让华为等公司难以自辩，深陷泥潭。</p>\n<p>但与通信设备企业相比，小米的主营业务是手机、电脑等消费级产品，以及影视等娱乐服务。无论是产品和技术本身，还是面向的客户群体，美国人都很难抓住实际把柄，只能围绕创始人大作诛心之论。这最终成为小米打赢官司的关键突破口。</p>\n<p>今年3月，《华尔街日报》等国外媒体曝光了美国政府制裁小米的理由。匪夷所思的是，美国人将小米列为“涉军”企业，原因之一是小米总裁兼CEO雷军2019年曾受到中国政府表彰。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/57b925d84cab8e0f96aa5b6aab9f930f\" tg-width=\"550\" tg-height=\"366\" referrerpolicy=\"no-referrer\">雷军</p>\n<p>公开信息显示，雷军当年被评为“第五届全国非公有制经济人士优秀中国特色社会主义事业建设者”，该奖项由中央统战部、工信部、人社部、市场监管总局和全国工商联联合评选，与军方毫无关联。</p>\n<p>但美国国防部在文件中炮制了一个极为牵强的逻辑：</p>\n<p>小米创始人获得政府奖项；该公司计划未来5年在5G、人工智能等领域投入人民币500亿元；这些技术又在军事领域有广泛应用前景。因此，“有充分理由将小米集团列入制裁”。</p>\n<p>此外，五角大楼还围绕评奖机构之一工信部做文章，声称工信部正在推动“军民融合”，以促进中国军用技术的发展。小米将在这一计划中扮演重要角色。</p>\n<p>即使在美国司法界，这套七拐八绕的说辞也无法令人信服。</p>\n<p>3月12日，美国华盛顿地方法官临时叫停美国国防部禁令。法官孔特雷拉斯认为，随着诉讼的展开，小米很可能会完全扭转这项禁令，于是发布初步禁制令，以防止小米遭受“不可挽回的损失”。</p>\n<p>对于美国政府提出的国家安全遭到威胁的担忧，孔特雷拉斯表示：“法院有些怀疑，本案是否实际上牵扯到了重大国家安全利益。”</p>\n<p>更关键的是，针对小米等公司的禁令，是特朗普政府在离任前一周匆忙发布的，目的是在外交领域给新一届拜登政府多挖几个坑。而拜登上台后的首要目标是控制疫情，尽管并未放弃对中国企业的打压，却也并不想在国内“灭火”的关键时间点另生枝节。</p>\n<p>这就是小米和华为所面临困境的根本区别：小米只是特朗普扔给拜登的一枚烫手山芋，而华为则被特朗普当做了打压中国、维系美国科技乃至政治全球霸权的关键“抓手”。尽管发难方式类似，两者在美国政客眼中的利用价值却有天壤之别。</p>\n<p>美国政界人事更迭之后，小米所谓“涉军”问题的斡旋空间大了许多。本周，美国政府终于承认“黑名单”存在程序正义问题，愿意与小米达成和解，并放弃上诉。</p>\n<p><b>B</b></p>\n<p>3月上旬，在美国地方法院临时叫停禁令后，有人在社交网站脉脉上发出疑问：“美国制裁了国内这么多公司，怎么单单解禁了小米？”</p>\n<p>抛开外部因素不论，小米之所以免遭制裁，一个重要原因是它确实不掌握关系国家安全的核心技术，反而非常依赖国外进口。</p>\n<p>以核心的手机产品线为例，小米仍然离不开高通骁龙处理器和三星OLED屏，甚至将其作为主力机型的核心卖点之一。</p>\n<p>为了确保芯片供给，小米在创办初期就接受了高通的投资；2018年小米赴港IPO，高通作为7位基石投资者之一认购4600万股，占上市发行股本的2.1%。</p>\n<p>近些年来，有了华为惨遭卡脖子、被迫出售手机业务的前车之鉴，小米的研发投入和专利数量不断上升。但与国内所有手机厂商一样，在处理器等关键零部件上，小米距离自给自足仍然十分遥远。</p>\n<p>更关键的是，小米身处的消费电子领域，是美国人的长期优势项目，并不特别需要政府干预之类的“盘外招”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/42226ac256c5415aff0de082be351536\" tg-width=\"550\" tg-height=\"412\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在这条赛道上，苹果是一号选手。它除了具备强大的工业设计和软件开发能力外，芯片研发实力同样一流。无论是移动端的A系列芯片，还是桌面端的M系列芯片，苹果都已经分别压过高通和英特尔一头。</p>\n<p>至少在目前阶段，小米无论是所处领域还是自身实力，都不会对美国利益构成显著挑战，也就注定不会成为美国政界的眼中钉。</p>\n<p>美国法律界似乎也持有类似看法。地方法院法官孔特雷拉斯除了质疑小米是否能够威胁美国国家安全外，还对小米投资5G和人工智能，以及雷军个人荣誉表达了看法。</p>\n<p>他指出，5G和人工智能正迅速成为消费电子领域的新标准；此外，自2004年以来，已经有超过500位企业家获得了与雷军相同的奖项，其中包含婴儿配方食品公司的老板。</p>\n<p>字母榜（ID: wujicaijing）查阅资料发现，与雷军同期获奖的还包括网易CEO丁磊、老干妈创始人陶华碧等数十位企业家。</p>\n<p>对于小米这场险胜，有人在网络上调侃道：伤害性不大，但侮辱性极强。</p>\n<p><b>C</b></p>\n<p>尽管如此，小米告赢美国政府，仍然让饱受制裁折磨的中国企业看到了一丝希望。</p>\n<p>美国华盛顿特区律师布莱恩·伊根（Brain Egan）对路透社表示，“用于指控小米的事实简直可笑；我认为，这肯定会导致更多公司寻求豁免。”</p>\n<p>事实也是如此。3月中旬，在美国地方法院临时禁令的鼓舞下，与小米一道登上“黑名单”的多家中国企业开始与律师事务所接触，考虑起诉美国政府，挑战将其列入黑名单的依据和决定。</p>\n<p>该批名单除了小米外，还包括航空领域的中国商飞、中国航空集团、大新华航空，芯片领域的中微半导体、高云半导体，大数据与AI领域的箩筐技术和中译语通，以及北京中关村发展投资中心。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f92d530607636142959ffb37cf5bbad4\" tg-width=\"550\" tg-height=\"673\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>但与小米相比，这些公司的业务更加敏感，其中一部分关系到底层技术竞争，想要效法小米迅速脱困并非易事。</p>\n<p>可供参考的是，美国商务部2019年5月将华为列入“实体清单”，禁止美国企业向华为出售技术和产品。时至今日，这一禁令仍然未有任何松动迹象。</p>\n<p>美国打压华为的原因十分复杂，但关键考量因素之一是，华为在5G技术上具有领先优势，在全球市场上对美国利益构成挑战。对于这类企业，美国人势必要千方百计进行压制。</p>\n<p>过去两年间，为了摆脱困境，华为拆分荣耀，发力云计算等新兴业务，甚至入局造车，在自家旗舰店开售小康电动车。美国打压虽然并未杀死华为，却也让这家巨头遭到不小的冲击。</p>\n<p>这也从侧面表明，小米此次告赢美国政府，只是一场多方利好交错之下的胜利，并不意味着拜登当局对中国公司的政策转弯。对于更多中国企业而言，美国的制裁危险仍将长期存在。</p>","source":"ZMB","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>小米为何能躲过美国制裁？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n小米为何能躲过美国制裁？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-05-12 22:05 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://finance.sina.com.cn/tech/csj/2021-05-12/doc-ikmyaawc4937569.shtml><strong>字母榜</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>文/彦飞\n5月12日，一份美国地方法院文件显示，小米公司已经与美国国防部达成和解，将被移出所谓“与中国军方相关”的黑名单。\n\n这意味着，美国机构和个人仍然可以在一级市场投资小米公司股权，或是在二级市场购买小米股票或ADR（美国存托凭证）。\n受此利好影响，周三港股交易中，小米股价上涨6.1%，报于26.1港元，为近5个交易日之新高。\n今年1月14日，美国政府突然颁布行政令，将小米等9家中国公司列入“...</p>\n\n<a href=\"http://finance.sina.com.cn/tech/csj/2021-05-12/doc-ikmyaawc4937569.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/bb44f0df3fb7312ee913474e800cc495","relate_stocks":{"01810":"小米集团-W"},"source_url":"http://finance.sina.com.cn/tech/csj/2021-05-12/doc-ikmyaawc4937569.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1176763588","content_text":"文/彦飞\n5月12日，一份美国地方法院文件显示，小米公司已经与美国国防部达成和解，将被移出所谓“与中国军方相关”的黑名单。\n\n这意味着，美国机构和个人仍然可以在一级市场投资小米公司股权，或是在二级市场购买小米股票或ADR（美国存托凭证）。\n受此利好影响，周三港股交易中，小米股价上涨6.1%，报于26.1港元，为近5个交易日之新高。\n今年1月14日，美国政府突然颁布行政令，将小米等9家中国公司列入“黑名单”，理由是它们与中国军方存在关联。\n华兴证券首席经济学家庞溟在接受采访时表示，一旦列入黑名单，美国机构和个人投资者都需要遵守禁令，严格执行股票卖出。若被发现继续买入小米股票，处罚成本极高。\n另一方面，多家美国券商握有大笔小米股票，如果禁令落地将首当其冲。\n其中，摩根大通持有25.3亿股，占已发行股本的12.35%；花旗银行持有20.93亿股，占比10.22%；摩根士丹利持有4.8亿股，占比2.34%；三者合计持股24.91%。\n恐慌情绪很快传导到了股价上。被列入“黑名单”次日，小米股价大跌逾10%，绵延近一年的上涨势头被掐断。\n小米随后发布公告称，其服务和产品皆为民用或商用，公司并非中国军方拥有、控制或关联方，亦非美国法律定义的中国军方公司。1月底，小米针对美国政府限制投资一事起诉该国国防部和财政部，要求法院宣布将其列入“黑名单”为非法行为。\n在4个月的交锋之后，小米艰难赢得了这场战争的阶段性胜利。\n损害已经造成：自从1月中旬遭遇突然袭击以来，小米股价从35港元附近一路震荡下跌至25港元左右，不到4个月市值缩水约近1/3。\n\n但与华为、中兴等其他被美国打压的中国企业相比，小米又是幸运的。虽然在资本市场上受挫，但业务并未遭遇真正打击。而华为等企业面对的形势要凶险的多，想要真正走出来仍需要耐心和智慧。\nA\n小米能够击退强敌，与进攻方的“无厘头”直接相关。\n“涉军”是美国政府打压外国企业的常用借口，从中兴、华为到小米皆是如此。在中美关系趋冷的时代背景下，这一阴招屡试不爽，让华为等公司难以自辩，深陷泥潭。\n但与通信设备企业相比，小米的主营业务是手机、电脑等消费级产品，以及影视等娱乐服务。无论是产品和技术本身，还是面向的客户群体，美国人都很难抓住实际把柄，只能围绕创始人大作诛心之论。这最终成为小米打赢官司的关键突破口。\n今年3月，《华尔街日报》等国外媒体曝光了美国政府制裁小米的理由。匪夷所思的是，美国人将小米列为“涉军”企业，原因之一是小米总裁兼CEO雷军2019年曾受到中国政府表彰。\n雷军\n公开信息显示，雷军当年被评为“第五届全国非公有制经济人士优秀中国特色社会主义事业建设者”，该奖项由中央统战部、工信部、人社部、市场监管总局和全国工商联联合评选，与军方毫无关联。\n但美国国防部在文件中炮制了一个极为牵强的逻辑：\n小米创始人获得政府奖项；该公司计划未来5年在5G、人工智能等领域投入人民币500亿元；这些技术又在军事领域有广泛应用前景。因此，“有充分理由将小米集团列入制裁”。\n此外，五角大楼还围绕评奖机构之一工信部做文章，声称工信部正在推动“军民融合”，以促进中国军用技术的发展。小米将在这一计划中扮演重要角色。\n即使在美国司法界，这套七拐八绕的说辞也无法令人信服。\n3月12日，美国华盛顿地方法官临时叫停美国国防部禁令。法官孔特雷拉斯认为，随着诉讼的展开，小米很可能会完全扭转这项禁令，于是发布初步禁制令，以防止小米遭受“不可挽回的损失”。\n对于美国政府提出的国家安全遭到威胁的担忧，孔特雷拉斯表示：“法院有些怀疑，本案是否实际上牵扯到了重大国家安全利益。”\n更关键的是，针对小米等公司的禁令，是特朗普政府在离任前一周匆忙发布的，目的是在外交领域给新一届拜登政府多挖几个坑。而拜登上台后的首要目标是控制疫情，尽管并未放弃对中国企业的打压，却也并不想在国内“灭火”的关键时间点另生枝节。\n这就是小米和华为所面临困境的根本区别：小米只是特朗普扔给拜登的一枚烫手山芋，而华为则被特朗普当做了打压中国、维系美国科技乃至政治全球霸权的关键“抓手”。尽管发难方式类似，两者在美国政客眼中的利用价值却有天壤之别。\n美国政界人事更迭之后，小米所谓“涉军”问题的斡旋空间大了许多。本周，美国政府终于承认“黑名单”存在程序正义问题，愿意与小米达成和解，并放弃上诉。\nB\n3月上旬，在美国地方法院临时叫停禁令后，有人在社交网站脉脉上发出疑问：“美国制裁了国内这么多公司，怎么单单解禁了小米？”\n抛开外部因素不论，小米之所以免遭制裁，一个重要原因是它确实不掌握关系国家安全的核心技术，反而非常依赖国外进口。\n以核心的手机产品线为例，小米仍然离不开高通骁龙处理器和三星OLED屏，甚至将其作为主力机型的核心卖点之一。\n为了确保芯片供给，小米在创办初期就接受了高通的投资；2018年小米赴港IPO，高通作为7位基石投资者之一认购4600万股，占上市发行股本的2.1%。\n近些年来，有了华为惨遭卡脖子、被迫出售手机业务的前车之鉴，小米的研发投入和专利数量不断上升。但与国内所有手机厂商一样，在处理器等关键零部件上，小米距离自给自足仍然十分遥远。\n更关键的是，小米身处的消费电子领域，是美国人的长期优势项目，并不特别需要政府干预之类的“盘外招”。\n\n在这条赛道上，苹果是一号选手。它除了具备强大的工业设计和软件开发能力外，芯片研发实力同样一流。无论是移动端的A系列芯片，还是桌面端的M系列芯片，苹果都已经分别压过高通和英特尔一头。\n至少在目前阶段，小米无论是所处领域还是自身实力，都不会对美国利益构成显著挑战，也就注定不会成为美国政界的眼中钉。\n美国法律界似乎也持有类似看法。地方法院法官孔特雷拉斯除了质疑小米是否能够威胁美国国家安全外，还对小米投资5G和人工智能，以及雷军个人荣誉表达了看法。\n他指出，5G和人工智能正迅速成为消费电子领域的新标准；此外，自2004年以来，已经有超过500位企业家获得了与雷军相同的奖项，其中包含婴儿配方食品公司的老板。\n字母榜（ID: wujicaijing）查阅资料发现，与雷军同期获奖的还包括网易CEO丁磊、老干妈创始人陶华碧等数十位企业家。\n对于小米这场险胜，有人在网络上调侃道：伤害性不大，但侮辱性极强。\nC\n尽管如此，小米告赢美国政府，仍然让饱受制裁折磨的中国企业看到了一丝希望。\n美国华盛顿特区律师布莱恩·伊根（Brain Egan）对路透社表示，“用于指控小米的事实简直可笑；我认为，这肯定会导致更多公司寻求豁免。”\n事实也是如此。3月中旬，在美国地方法院临时禁令的鼓舞下，与小米一道登上“黑名单”的多家中国企业开始与律师事务所接触，考虑起诉美国政府，挑战将其列入黑名单的依据和决定。\n该批名单除了小米外，还包括航空领域的中国商飞、中国航空集团、大新华航空，芯片领域的中微半导体、高云半导体，大数据与AI领域的箩筐技术和中译语通，以及北京中关村发展投资中心。\n\n但与小米相比，这些公司的业务更加敏感，其中一部分关系到底层技术竞争，想要效法小米迅速脱困并非易事。\n可供参考的是，美国商务部2019年5月将华为列入“实体清单”，禁止美国企业向华为出售技术和产品。时至今日，这一禁令仍然未有任何松动迹象。\n美国打压华为的原因十分复杂，但关键考量因素之一是，华为在5G技术上具有领先优势，在全球市场上对美国利益构成挑战。对于这类企业，美国人势必要千方百计进行压制。\n过去两年间，为了摆脱困境，华为拆分荣耀，发力云计算等新兴业务，甚至入局造车，在自家旗舰店开售小康电动车。美国打压虽然并未杀死华为，却也让这家巨头遭到不小的冲击。\n这也从侧面表明，小米此次告赢美国政府，只是一场多方利好交错之下的胜利，并不意味着拜登当局对中国公司的政策转弯。对于更多中国企业而言，美国的制裁危险仍将长期存在。","news_type":1,"symbols_score_info":{"01810":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":612,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":110597629,"gmtCreate":1622467323661,"gmtModify":1634101282341,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[惊讶]&nbsp;","listText":"[惊讶]&nbsp;","text":"[惊讶]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/110597629","repostId":"1196360119","repostType":4,"repost":{"id":"1196360119","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1622463562,"share":"https://ttm.financial/m/news/1196360119?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-31 20:19","market":"us","language":"zh","title":"加密市场最火爆的话题：以太坊能取代比特币上位吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1196360119","media":"华尔街见闻","summary":"赞同者认为以太坊在金融生态、创新和NFT以及效率方面占优。","content":"<p>作者：于旭东</p><p>在5月的数字货币暴跌潮中，由于以太坊相对抗跌，因此人们把目光重新聚焦于这种全球第二大数字货币上来，并认为以太坊总有一天会超过比特币的市值。</p><p>目前，比特币的市值是以太坊的两倍有余，但在5月两者之间的市值差距缩小了约3500亿美元。</p><p>以太坊的持有者和爱好者们指出，以太坊拥有基于区块链技术的各种金融服务生态，以及其被用于数字收藏品（NFT）的独特价值。同时，以太坊正在进行升级，升级后的该数字货币可以提高网络效率，并大大降低挖矿成本。</p><p>区块链公司Edge&amp;Node联合创始人Tegan Kline表示，以太坊的市值在未来某个时候可能会超过比特币，因为以太坊在创新和开发者兴趣方面将更具优势。但她也表示，投资者应该在比特币和以太坊两种数字货币中合理分配资金配置比例。</p><p>此前，高盛策略师和“木头姐”Cathie Wood等都表达了对以太坊的兴趣。更广泛地说，目前人们对以太坊的兴趣已经超出了比特币。根据CoinGecko的数据，比特币在数字货币市场中的份额已经从2021年初的70%下降到了目前的42%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0a7bb05bde5b531921ee2976eaca8cb5\" tg-width=\"770\" tg-height=\"379\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>高盛大宗商品策略师Mikhail Sprogis和Jeff Currie在上周的一份报告中写道，比特币的先发优势似乎“很脆弱”，比特币最终很可能会失去最具有实际用途和技术灵活性的数字货币的“王冠”</p><p>他们还认为，以太坊似乎是最有可能超越比特币的候选代币，但样的结论还远没有得到证实。他们补充说，以太坊的年度供应增长是有限的，这有助于其作为真正的价值存储凭证。</p><p>数字货币经纪商Oasis Pro Markets首席执行官Pat LaVecchia认为，从长期来看，以太坊正开始被视为“一个更好的增长故事”。</p><p>即便如此，仍有许多人依旧力挺比特币，并认为比特币将击退其他所有竞争对手，保持领先地位。</p><p>Tokens.com首席执行官Andrew Kiguel认为，鉴于机构和马斯克等大亨一直在力挺比特币，因此比特币仍具有“最好的外部验证信号”，仍将是数字货币之王。</p><p>Oanda的高级市场分析师Edward Moya表示，目前比特币的领先优势太大，以太坊无法赶上，毕竟前者有一个主要优势，即比特币的固定供应量只有2100万枚，这也让比特币无法真正贬值。</p><p>无论怎样，在以太坊相对于比特币的巨大涨幅下，比特币和以太坊的争论还将延续。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>加密市场最火爆的话题：以太坊能取代比特币上位吗？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n加密市场最火爆的话题：以太坊能取代比特币上位吗？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n2021-05-31 20:19 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<strong>华尔街见闻</strong>\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者：于旭东在5月的数字货币暴跌潮中，由于以太坊相对抗跌，因此人们把目光重新聚焦于这种全球第二大数字货币上来，并认为以太坊总有一天会超过比特币的市值。目前，比特币的市值是以太坊的两倍有余，但在5月两者之间的市值差距缩小了约3500亿美元。以太坊的持有者和爱好者们指出，以太坊拥有基于区块链技术的各种金融服务生态，以及其被用于数字收藏品（NFT）的独特价值。同时，以太坊正在进行升级，升级后的该数字货币...</p>\n\n<a href=\"None\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/9712b6f035d7a01dae3855140d621802","relate_stocks":{"GBTC":"Grayscale Bitcoin Trust ETF"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1196360119","content_text":"作者：于旭东在5月的数字货币暴跌潮中，由于以太坊相对抗跌，因此人们把目光重新聚焦于这种全球第二大数字货币上来，并认为以太坊总有一天会超过比特币的市值。目前，比特币的市值是以太坊的两倍有余，但在5月两者之间的市值差距缩小了约3500亿美元。以太坊的持有者和爱好者们指出，以太坊拥有基于区块链技术的各种金融服务生态，以及其被用于数字收藏品（NFT）的独特价值。同时，以太坊正在进行升级，升级后的该数字货币可以提高网络效率，并大大降低挖矿成本。区块链公司Edge&Node联合创始人Tegan Kline表示，以太坊的市值在未来某个时候可能会超过比特币，因为以太坊在创新和开发者兴趣方面将更具优势。但她也表示，投资者应该在比特币和以太坊两种数字货币中合理分配资金配置比例。此前，高盛策略师和“木头姐”Cathie Wood等都表达了对以太坊的兴趣。更广泛地说，目前人们对以太坊的兴趣已经超出了比特币。根据CoinGecko的数据，比特币在数字货币市场中的份额已经从2021年初的70%下降到了目前的42%。高盛大宗商品策略师Mikhail Sprogis和Jeff Currie在上周的一份报告中写道，比特币的先发优势似乎“很脆弱”，比特币最终很可能会失去最具有实际用途和技术灵活性的数字货币的“王冠”他们还认为，以太坊似乎是最有可能超越比特币的候选代币，但样的结论还远没有得到证实。他们补充说，以太坊的年度供应增长是有限的，这有助于其作为真正的价值存储凭证。数字货币经纪商Oasis Pro Markets首席执行官Pat LaVecchia认为，从长期来看，以太坊正开始被视为“一个更好的增长故事”。即便如此，仍有许多人依旧力挺比特币，并认为比特币将击退其他所有竞争对手，保持领先地位。Tokens.com首席执行官Andrew Kiguel认为，鉴于机构和马斯克等大亨一直在力挺比特币，因此比特币仍具有“最好的外部验证信号”，仍将是数字货币之王。Oanda的高级市场分析师Edward Moya表示，目前比特币的领先优势太大，以太坊无法赶上，毕竟前者有一个主要优势，即比特币的固定供应量只有2100万枚，这也让比特币无法真正贬值。无论怎样，在以太坊相对于比特币的巨大涨幅下，比特币和以太坊的争论还将延续。","news_type":1,"symbols_score_info":{"BTCmain":0.9,"GBTC":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1564,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":119256028,"gmtCreate":1622551681864,"gmtModify":1634100575633,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[666]&nbsp;","listText":"[666]&nbsp;","text":"[666]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/119256028","repostId":"1164931079","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":446,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":189156707,"gmtCreate":1623249021409,"gmtModify":1634035355547,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"哈哈哈[捂脸]&nbsp;","listText":"哈哈哈[捂脸]&nbsp;","text":"哈哈哈[捂脸]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/189156707","repostId":"1194648854","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2202,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":111993776,"gmtCreate":1622647587595,"gmtModify":1634099582746,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;[财迷]&nbsp;","text":"[财迷] [财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/111993776","repostId":"113790764","repostType":1,"repost":{"id":113790764,"gmtCreate":1622638623858,"gmtModify":1622638967130,"author":{"id":"3560804497761049","authorId":"3560804497761049","name":"夕禾船长","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8ac8d694df165e6c4d895bb9b2458c4f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3560804497761049","authorIdStr":"3560804497761049"},"themes":[],"title":"盘前 2021-06-02","htmlText":"<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a>&nbsp;平开，关注4200<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指ETF(QQQ)$</a>&nbsp;，平开，需要保持在333以上<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ABNB\">$爱彼迎(ABNB)$</a>&nbsp;，高开在145&nbsp;以上，如过突破146，有可能开始一波拉升<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">$Zoom(ZM)$</a>，财报后高开334，关注是否会涨转跌<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/FB\">$Facebook(FB)$</a>，小幅高开，需要回到332以上<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$百度(BIDU)$</a>，平开，需要保持在200以上<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$</a>，平开，651以上可能会上探659昨日开始出现回调，今日操作上以小仓位为主，很可能开始震荡欢迎关注我的公众号，后续核心复盘与盘中交易将在公众号更新。[鼓掌] [鼓掌] [鼓掌]如果你有想要分析的股票、期权或交流观点，欢迎在评论区留言。感谢点赞与转发。文章传送门：<a href=\"https://www.laohu8.com/post/101827396\" target=\"_blank\">老船长思考随笔（1） ---是谁</a>","listText":"<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/.SPX\">$标普500(.SPX)$</a>&nbsp;平开，关注4200<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指ETF(QQQ)$</a>&nbsp;，平开，需要保持在333以上<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ABNB\">$爱彼迎(ABNB)$</a>&nbsp;，高开在145&nbsp;以上，如过突破146，有可能开始一波拉升<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">$Zoom(ZM)$</a>，财报后高开334，关注是否会涨转跌<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/FB\">$Facebook(FB)$</a>，小幅高开，需要回到332以上<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">$百度(BIDU)$</a>，平开，需要保持在200以上<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$</a>，平开，651以上可能会上探659昨日开始出现回调，今日操作上以小仓位为主，很可能开始震荡欢迎关注我的公众号，后续核心复盘与盘中交易将在公众号更新。[鼓掌] [鼓掌] [鼓掌]如果你有想要分析的股票、期权或交流观点，欢迎在评论区留言。感谢点赞与转发。文章传送门：<a href=\"https://www.laohu8.com/post/101827396\" target=\"_blank\">老船长思考随笔（1） ---是谁</a>","text":"$标普500(.SPX)$ 平开，关注4200$纳指ETF(QQQ)$ ，平开，需要保持在333以上$爱彼迎(ABNB)$ ，高开在145 以上，如过突破146，有可能开始一波拉升$Zoom(ZM)$，财报后高开334，关注是否会涨转跌$Facebook(FB)$，小幅高开，需要回到332以上$百度(BIDU)$，平开，需要保持在200以上$英伟达(NVDA)$，平开，651以上可能会上探659昨日开始出现回调，今日操作上以小仓位为主，很可能开始震荡欢迎关注我的公众号，后续核心复盘与盘中交易将在公众号更新。[鼓掌] [鼓掌] [鼓掌]如果你有想要分析的股票、期权或交流观点，欢迎在评论区留言。感谢点赞与转发。文章传送门：老船长思考随笔（1） ---是谁","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/113790764","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1860,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":137381103,"gmtCreate":1622299916002,"gmtModify":1634102441149,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[暗中观察]&nbsp;","listText":"[暗中观察]&nbsp;","text":"[暗中观察]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/137381103","repostId":"1125469611","repostType":4,"repost":{"id":"1125469611","kind":"news","pubTimestamp":1622270854,"share":"https://ttm.financial/m/news/1125469611?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-29 14:47","market":"hk","language":"zh","title":"小米的成长与突围：技术驱动向高端突围","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1125469611","media":"中国经营报","summary":"近日，小米好消息接连不断。\n5月26日，小米集团创始人、董事长兼首席执行官雷军发微博称，“美东时间5月25日下午4时09分，美国哥伦比亚特区地方法院颁发了最终判决，解除了美国国防部门对于本公司‘中国军","content":"<p>近日，小米好消息接连不断。</p>\n<p>5月26日，小米集团创始人、董事长兼首席执行官雷军发微博称，“美东时间5月25日下午4时09分，美国哥伦比亚特区地方法院颁发了最终判决，解除了美国国防部门对于本公司‘中国军方公司’的认定，正式撤销了美国投资者购买或持有该公司证券的全部限制。”</p>\n<p>这意味着持续近4个月的诉讼终于得到了解决。消息公布后，小米26日早盘跳空高开于28.25港元/股，最高上探至28.50港元/股。</p>\n<p>值得一提的是，5月26日，小米还公布了2021年第一季度业绩报告。同时，发布了Redmi Note 10系列手机。</p>\n<p><b>小米胜诉</b></p>\n<p>笔者了解到，1 月 14 日，美国政府部门将小米等 9 家中国企业列入所谓“与中国军方相关”的黑名单中，阻止美国投资者对这些企业进行投资。美国东部时间 1 月 29 日，小米集团在美国哥伦比亚特区地方法院起诉美国国防部门和美国财政部门。</p>\n<p>当时，小米发布公告称，公司注意到，美国将本公司列入相关清单。小米在公告中称，公司一直坚持合法合规经营，并遵守经营地的相关法律法规，其服务和产品皆用于民用或商用。公司将采取合适的措施保护公司和股东的利益。小米在当时的公告中强调：“目前运转一切正常。”</p>\n<p>今年3月，小米公司发布声明称，美国法院已颁布临时禁令，暂停了把小米认定为中国涉军企业的行政命令。</p>\n<p>26日，雷军在微博称“我们赢了。”同日，“小米被移出美国制裁清单”话题已登上微博热搜第二位，引发网友热议。</p>\n<p>小米的胜诉，标志着中国科技企业在与美国政府部门的交锋中获得了“罕见的胜利”，毕竟中美两国在贸易等问题上存在不少分歧。这对于中国企业而言，是在国际上捍卫自身权益的好兆头。</p>\n<p><b>“突围”高端</b></p>\n<p>小米2021年第一季度财报显示，2021第一季度，小米集团总收入769亿元，增长54.7%，营收和利润再创历史新高。其中，手机高端效应进一步凸显，成为推动小米业绩提升的重要推动力。</p>\n<p>同时，高端产品业绩爆发及高端产品矩阵的逐渐丰富表明，小米手机已经成功站稳高端市场。未来，小米高端系列产品将持续为小米集团注入更大的增长动能和空间。</p>\n<p>小米集团合伙人、总裁王翔在电话会议上称，“我们的总收入和调整后净利都是创造了小米历史上单季的历史新高。第一季度，智能手机出货量排名稳居全球第三名，市场占有率达到了14.1%，出货同比增长62%，在主要厂商中依然维持了较快的增速。这个季度，手机业务的成绩最主要得益于我们在高端市场不断巩固的地位。”</p>\n<p>长久以来，“性价比”一直是小米的金字招牌，小米也因此吸引了大量年轻用户。可资本市场更看重利润，并因为小米手机性价比高，利润低，最初股价也迟迟没有表现，直到2020年才快速改观。</p>\n<p>透过今年一季报可以看到，小米高端手机显著增长，并在市场份额上占据优势。财报显示，一季度小米手机在中国内地定价在人民币3000元或以上及境外定价在300欧元及以上的智能手机全球出货量超过了400万台。此外，根据第三方数据，小米手机中国内地定价在人民币4000元至6000元区间的智能手机市场份额，由去年同期的5.5%提升至本季度的16.1%。</p>\n<p>据了解，3月份，小米发布了3款高端手机，小米11Pro，小米11ULtra和MIXFOLD。从1月份到4月份，包括Mi 11、Mi 11Pro和Ultra在内的几款手机全球累计的订单数突破了300万台。同时，小米11系列在中国内地市场4000~6000元的安卓手机系列里面销量排名第一名。</p>\n<p>中低端手机争夺份额，高端手机赚取利润。小米一季度净利润破纪录，小米高端手机的出色表现功不可没，这也意味着小米在高端手机领域已站稳脚跟。</p>\n<p>值得一提的是，除了线上销售渠道保持优势外，小米线下渠道短板正在被快速弥补。截至4月底，小米之家线下门店数突破5500家。</p>\n<p><b>创新驱动成长</b></p>\n<p>王翔在电话会议上称，小米之所以能够在高端市场取得还不错的成绩，最主要得益于技术创新。“举几个例子，我一直在讲我们在几个季度里面持续的研发投入，首先在相机领域里面，Ultra在DXOMARK评分里面143分，整个全球专业手机相机的排行榜排第一名。同时，我们还首发了GN2的影像传感器，这也是目前业内最大比的图像传感器。在充电方面，小米11Ultra首发了硅氧负极电池，手机触电更加快，机身更轻薄，也支持67瓦的无线闪充，在无线充电行业里面也树立一系列的典范。”</p>\n<p>和以往靠“性价比”驱动成长不同，小米产品性价比依然存在，但技术和创新在助力小米业绩成长上的作用愈发凸显。财报显示，一季度小米研发投入达到了30亿元，同比增长61.0%。</p>\n<p>核心技术能力的提升，带来的是小米整体高端产能的全面提升及产品能力的大幅进步。具体体现到产品上，小米11系列高端产品就有十多项全球首发。目前，小米在相机、音频、射频、天线、电磁兼容、基带、结构、光学、触控、热设计、功耗、电池、可靠性、软件稳定性等十几个学科领域均拥有国际领先的试验能力。</p>\n<p>比如，小米在无限充电技术上，已经实现全球领跑。3月底，在小米11系列产品发布会上，小米全球首发了硅氧负极电池。高能量密度、高寿命、高性能的硅氧负极电池，再次提升了新的行业门槛。再比如，小米的第三代屏下前摄方案已经达到了量产商用标准，在行业处于领先优势。</p>\n<p>巨额的研发投入下，小米研发成果正在不断落地。今年3月上市的小米超高端旗舰机型MIX FOLD，采用2K+全面折叠屏、液态镜头等多项黑科技，售价9999元起，将科技创新与性价比做到了完美。</p>\n<p>可见，小米手机的高端化是以技术作为支撑的高端。技术能力的突破，带来小米产能效率的提升以及产品体验、品质的提升，将持续为小米打开新的高端增长空间打下坚实的基础。而小米以技术定义的高端化，也将使高端手机的竞争进入新的阶段。</p>\n<p>与此同时，小米“手机×AIoT”战略进入了快速收获期。正在有越来越多的消费者，因为小米选择了小米智能家居；越来越多的消费者，因为小米智能家居的潜力，选择小米手机。2021年3月，人工智能助理“小爱同学”月活跃用户数达到9300万；米家APP的月活跃用户数同比增长22.8%，达到4920万。3月底，小米官宣造车，手机×AIoT+造车，能碰撞出怎样的火花，给人以无限遐想。</p>\n<p>长期以来，线上一直是小米的主场，并实现了一季度手机线上市场份额翻倍增长。一季度，小米加快了小米之家线下门店扩张步伐，截至4月底突破5500家。</p>\n<p>最初小米主攻线上，有利于节约成本，节省出更多的性价比。如今，小米AIoT大量爆款商品落地，三线以下下沉市场对小米AIoT家居设备的消费需求不断上涨。一家小米之家同时卖手机和家居设备，既可以满足消费者切实需求，同时相较只卖手机也可以有效降低营销成本。这成为小米手机品牌的独特优势。</p>","source":"lsy1571439018386","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>小米的成长与突围：技术驱动向高端突围</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n小米的成长与突围：技术驱动向高端突围\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-05-29 14:47 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/w6a0xe3q02DwKBofdkhDJA><strong>中国经营报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>近日，小米好消息接连不断。\n5月26日，小米集团创始人、董事长兼首席执行官雷军发微博称，“美东时间5月25日下午4时09分，美国哥伦比亚特区地方法院颁发了最终判决，解除了美国国防部门对于本公司‘中国军方公司’的认定，正式撤销了美国投资者购买或持有该公司证券的全部限制。”\n这意味着持续近4个月的诉讼终于得到了解决。消息公布后，小米26日早盘跳空高开于28.25港元/股，最高上探至28.50港元/股。...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/w6a0xe3q02DwKBofdkhDJA\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3df686d3a6ca977e8c6841905eb7e18c","relate_stocks":{"01810":"小米集团-W"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/w6a0xe3q02DwKBofdkhDJA","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1125469611","content_text":"近日，小米好消息接连不断。\n5月26日，小米集团创始人、董事长兼首席执行官雷军发微博称，“美东时间5月25日下午4时09分，美国哥伦比亚特区地方法院颁发了最终判决，解除了美国国防部门对于本公司‘中国军方公司’的认定，正式撤销了美国投资者购买或持有该公司证券的全部限制。”\n这意味着持续近4个月的诉讼终于得到了解决。消息公布后，小米26日早盘跳空高开于28.25港元/股，最高上探至28.50港元/股。\n值得一提的是，5月26日，小米还公布了2021年第一季度业绩报告。同时，发布了Redmi Note 10系列手机。\n小米胜诉\n笔者了解到，1 月 14 日，美国政府部门将小米等 9 家中国企业列入所谓“与中国军方相关”的黑名单中，阻止美国投资者对这些企业进行投资。美国东部时间 1 月 29 日，小米集团在美国哥伦比亚特区地方法院起诉美国国防部门和美国财政部门。\n当时，小米发布公告称，公司注意到，美国将本公司列入相关清单。小米在公告中称，公司一直坚持合法合规经营，并遵守经营地的相关法律法规，其服务和产品皆用于民用或商用。公司将采取合适的措施保护公司和股东的利益。小米在当时的公告中强调：“目前运转一切正常。”\n今年3月，小米公司发布声明称，美国法院已颁布临时禁令，暂停了把小米认定为中国涉军企业的行政命令。\n26日，雷军在微博称“我们赢了。”同日，“小米被移出美国制裁清单”话题已登上微博热搜第二位，引发网友热议。\n小米的胜诉，标志着中国科技企业在与美国政府部门的交锋中获得了“罕见的胜利”，毕竟中美两国在贸易等问题上存在不少分歧。这对于中国企业而言，是在国际上捍卫自身权益的好兆头。\n“突围”高端\n小米2021年第一季度财报显示，2021第一季度，小米集团总收入769亿元，增长54.7%，营收和利润再创历史新高。其中，手机高端效应进一步凸显，成为推动小米业绩提升的重要推动力。\n同时，高端产品业绩爆发及高端产品矩阵的逐渐丰富表明，小米手机已经成功站稳高端市场。未来，小米高端系列产品将持续为小米集团注入更大的增长动能和空间。\n小米集团合伙人、总裁王翔在电话会议上称，“我们的总收入和调整后净利都是创造了小米历史上单季的历史新高。第一季度，智能手机出货量排名稳居全球第三名，市场占有率达到了14.1%，出货同比增长62%，在主要厂商中依然维持了较快的增速。这个季度，手机业务的成绩最主要得益于我们在高端市场不断巩固的地位。”\n长久以来，“性价比”一直是小米的金字招牌，小米也因此吸引了大量年轻用户。可资本市场更看重利润，并因为小米手机性价比高，利润低，最初股价也迟迟没有表现，直到2020年才快速改观。\n透过今年一季报可以看到，小米高端手机显著增长，并在市场份额上占据优势。财报显示，一季度小米手机在中国内地定价在人民币3000元或以上及境外定价在300欧元及以上的智能手机全球出货量超过了400万台。此外，根据第三方数据，小米手机中国内地定价在人民币4000元至6000元区间的智能手机市场份额，由去年同期的5.5%提升至本季度的16.1%。\n据了解，3月份，小米发布了3款高端手机，小米11Pro，小米11ULtra和MIXFOLD。从1月份到4月份，包括Mi 11、Mi 11Pro和Ultra在内的几款手机全球累计的订单数突破了300万台。同时，小米11系列在中国内地市场4000~6000元的安卓手机系列里面销量排名第一名。\n中低端手机争夺份额，高端手机赚取利润。小米一季度净利润破纪录，小米高端手机的出色表现功不可没，这也意味着小米在高端手机领域已站稳脚跟。\n值得一提的是，除了线上销售渠道保持优势外，小米线下渠道短板正在被快速弥补。截至4月底，小米之家线下门店数突破5500家。\n创新驱动成长\n王翔在电话会议上称，小米之所以能够在高端市场取得还不错的成绩，最主要得益于技术创新。“举几个例子，我一直在讲我们在几个季度里面持续的研发投入，首先在相机领域里面，Ultra在DXOMARK评分里面143分，整个全球专业手机相机的排行榜排第一名。同时，我们还首发了GN2的影像传感器，这也是目前业内最大比的图像传感器。在充电方面，小米11Ultra首发了硅氧负极电池，手机触电更加快，机身更轻薄，也支持67瓦的无线闪充，在无线充电行业里面也树立一系列的典范。”\n和以往靠“性价比”驱动成长不同，小米产品性价比依然存在，但技术和创新在助力小米业绩成长上的作用愈发凸显。财报显示，一季度小米研发投入达到了30亿元，同比增长61.0%。\n核心技术能力的提升，带来的是小米整体高端产能的全面提升及产品能力的大幅进步。具体体现到产品上，小米11系列高端产品就有十多项全球首发。目前，小米在相机、音频、射频、天线、电磁兼容、基带、结构、光学、触控、热设计、功耗、电池、可靠性、软件稳定性等十几个学科领域均拥有国际领先的试验能力。\n比如，小米在无限充电技术上，已经实现全球领跑。3月底，在小米11系列产品发布会上，小米全球首发了硅氧负极电池。高能量密度、高寿命、高性能的硅氧负极电池，再次提升了新的行业门槛。再比如，小米的第三代屏下前摄方案已经达到了量产商用标准，在行业处于领先优势。\n巨额的研发投入下，小米研发成果正在不断落地。今年3月上市的小米超高端旗舰机型MIX FOLD，采用2K+全面折叠屏、液态镜头等多项黑科技，售价9999元起，将科技创新与性价比做到了完美。\n可见，小米手机的高端化是以技术作为支撑的高端。技术能力的突破，带来小米产能效率的提升以及产品体验、品质的提升，将持续为小米打开新的高端增长空间打下坚实的基础。而小米以技术定义的高端化，也将使高端手机的竞争进入新的阶段。\n与此同时，小米“手机×AIoT”战略进入了快速收获期。正在有越来越多的消费者，因为小米选择了小米智能家居；越来越多的消费者，因为小米智能家居的潜力，选择小米手机。2021年3月，人工智能助理“小爱同学”月活跃用户数达到9300万；米家APP的月活跃用户数同比增长22.8%，达到4920万。3月底，小米官宣造车，手机×AIoT+造车，能碰撞出怎样的火花，给人以无限遐想。\n长期以来，线上一直是小米的主场，并实现了一季度手机线上市场份额翻倍增长。一季度，小米加快了小米之家线下门店扩张步伐，截至4月底突破5500家。\n最初小米主攻线上，有利于节约成本，节省出更多的性价比。如今，小米AIoT大量爆款商品落地，三线以下下沉市场对小米AIoT家居设备的消费需求不断上涨。一家小米之家同时卖手机和家居设备，既可以满足消费者切实需求，同时相较只卖手机也可以有效降低营销成本。这成为小米手机品牌的独特优势。","news_type":1,"symbols_score_info":{"01810":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":720,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":190920023,"gmtCreate":1620572380162,"gmtModify":1634197973904,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[思考]&nbsp;","listText":"[思考]&nbsp;","text":"[思考]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/190920023","repostId":"2134866106","repostType":4,"repost":{"id":"2134866106","kind":"news","pubTimestamp":1620524097,"share":"https://ttm.financial/m/news/2134866106?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-09 09:34","market":"us","language":"zh","title":"台积电刘德音直言，美国做错了","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2134866106","media":"半导体行业观察","summary":"但台积电董事长刘德音抱持不同看法，认为美国不该试图改造现存的半导体供应链。疫情刚爆发时订单大量取消，之后消费需求回升，因此订单积压。目前，英特尔宣布将投资200亿美元建2座新晶圆厂，台积电随后也宣布将斥资1千亿美元投入研发、升级和建厂。","content":"<p>全球芯片短缺，已经从高端电子产品蔓延到洗衣机、电视机等家用电器，也让各国意识到半导体产业高度依赖亚洲，尤其是<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>，九成高阶制程都靠它。对此，美国白宫将挹注500 亿美元给美国半导体产业，为拜登基建计划一部分；台积电竞争对手<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>（Intel）也不停游说美国政府，应给予补助、复兴美国在地的半导体制造。</p>\n<p>但台积电董事长刘德音抱持不同看法，认为美国不该试图改造现存的半导体供应链。</p>\n<p>刘德音日前接受美国电视台CBS新闻远距访问，节目主持人斯塔尔（Lesley Stahl）开头就问刘德音，为何对手英特尔落后？刘德音答：「我们也很惊讶。」</p>\n<p>提及芯片制造高度集中亚洲，刘德音表示，他了解美国有此忧虑，但短缺之所以发生，直接原因并非制造地在哪，而是因Covid-19。疫情刚爆发时订单大量取消，之后消费需求回升，因此订单积压。</p>\n<p>刘德音并直指，美国应该做的，并不是改变供应链：「我认为美国应该追求更快的运转，投资研发，并培育更多博士、硕士和学士学生进入制造领域，而非试着移动供应链，不但非常花钱，且成效不高。」</p>\n<p>刘德音补充，如果一国执意要把技术锁在国内，避免全球合作，将减缓创新速度。</p>\n<p>目前，英特尔宣布将投资200亿美元建2座新晶圆厂，台积电随后也宣布将斥资1千亿美元投入研发、升级和建厂。</p>\n<p><b>汽车芯片供应还需7、8个月才能恢复</b></p>\n<p>疫情揭露的事实是，全球供应链相当脆弱，无法快速因应需求改变。CBS新闻访问英特尔执行长杰辛格（Pat Gelsinger），杰辛格表示，还需要好多年，芯片供应才跟得上各领域电子产品对芯片高涨的需求。</p>\n<p>车用芯片短缺，迫使许多车厂暂时停工，刘德音表示，12月台积电就听闻车用芯片短缺消息，1月时开始努力挤出产能给车厂，预计6月底前可以追上客户的最低需求。但因为汽车产业供应链长又复杂，因此供应要完全恢复正常，大概还需要7~8个月。</p>\n<p>以前，英特尔很少制造车用芯片，但因为短缺严重，英特尔正计划调度某些晶圆厂产能，以制造车用芯片。</p>\n<p>访谈影片尾声指出，斯塔尔向刘德音说，台湾的半导体产业称为「矽盾」，刘德音回答「是的」。由于全球依赖台湾高科技产业支持得以运作，因此世界会确保台湾安全，不然会损害全世界各国利益。</p>\n<p>根据台湾中央社引述波士顿顾问公司（BCG）与美国半导体协会于4月份发布的报告显示，台湾晶圆代工厂若营运中断，全球终端市场蒙受损失恐高达4,900亿美元。</p>\n<p>矽盾是否真能保护台湾安全？刘德音说：「我无法保证，这是变幻莫测的世界，没有人想要这些事发生，我也希望不会发生。」</p>\n<p>*免责声明：本文由作者原创。文章内容系作者个人观点，半导体行业观察转载仅为了传达一种不同的观点，不代表半导体行业观察对该观点赞同或支持，如果有任何异议，欢迎联系半导体行业观察。</p>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>台积电刘德音直言，美国做错了</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n台积电刘德音直言，美国做错了\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-05-09 09:34 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202105090936307dd5542b&s=b><strong>半导体行业观察</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>全球芯片短缺，已经从高端电子产品蔓延到洗衣机、电视机等家用电器，也让各国意识到半导体产业高度依赖亚洲，尤其是台积电，九成高阶制程都靠它。对此，美国白宫将挹注500 亿美元给美国半导体产业，为拜登基建计划一部分；台积电竞争对手英特尔（Intel）也不停游说美国政府，应给予补助、复兴美国在地的半导体制造。\n但台积电董事长刘德音抱持不同看法，认为美国不该试图改造现存的半导体供应链。\n刘德音日前接受美国...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202105090936307dd5542b&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/03e38a3a3c63bd5a9d8d8ca2d384d1c5","relate_stocks":{"03145":"华夏亚洲高息股","TSM":"台积电","EWT":"台湾ETF-iShares MSCI"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202105090936307dd5542b&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2134866106","content_text":"全球芯片短缺，已经从高端电子产品蔓延到洗衣机、电视机等家用电器，也让各国意识到半导体产业高度依赖亚洲，尤其是台积电，九成高阶制程都靠它。对此，美国白宫将挹注500 亿美元给美国半导体产业，为拜登基建计划一部分；台积电竞争对手英特尔（Intel）也不停游说美国政府，应给予补助、复兴美国在地的半导体制造。\n但台积电董事长刘德音抱持不同看法，认为美国不该试图改造现存的半导体供应链。\n刘德音日前接受美国电视台CBS新闻远距访问，节目主持人斯塔尔（Lesley Stahl）开头就问刘德音，为何对手英特尔落后？刘德音答：「我们也很惊讶。」\n提及芯片制造高度集中亚洲，刘德音表示，他了解美国有此忧虑，但短缺之所以发生，直接原因并非制造地在哪，而是因Covid-19。疫情刚爆发时订单大量取消，之后消费需求回升，因此订单积压。\n刘德音并直指，美国应该做的，并不是改变供应链：「我认为美国应该追求更快的运转，投资研发，并培育更多博士、硕士和学士学生进入制造领域，而非试着移动供应链，不但非常花钱，且成效不高。」\n刘德音补充，如果一国执意要把技术锁在国内，避免全球合作，将减缓创新速度。\n目前，英特尔宣布将投资200亿美元建2座新晶圆厂，台积电随后也宣布将斥资1千亿美元投入研发、升级和建厂。\n汽车芯片供应还需7、8个月才能恢复\n疫情揭露的事实是，全球供应链相当脆弱，无法快速因应需求改变。CBS新闻访问英特尔执行长杰辛格（Pat Gelsinger），杰辛格表示，还需要好多年，芯片供应才跟得上各领域电子产品对芯片高涨的需求。\n车用芯片短缺，迫使许多车厂暂时停工，刘德音表示，12月台积电就听闻车用芯片短缺消息，1月时开始努力挤出产能给车厂，预计6月底前可以追上客户的最低需求。但因为汽车产业供应链长又复杂，因此供应要完全恢复正常，大概还需要7~8个月。\n以前，英特尔很少制造车用芯片，但因为短缺严重，英特尔正计划调度某些晶圆厂产能，以制造车用芯片。\n访谈影片尾声指出，斯塔尔向刘德音说，台湾的半导体产业称为「矽盾」，刘德音回答「是的」。由于全球依赖台湾高科技产业支持得以运作，因此世界会确保台湾安全，不然会损害全世界各国利益。\n根据台湾中央社引述波士顿顾问公司（BCG）与美国半导体协会于4月份发布的报告显示，台湾晶圆代工厂若营运中断，全球终端市场蒙受损失恐高达4,900亿美元。\n矽盾是否真能保护台湾安全？刘德音说：「我无法保证，这是变幻莫测的世界，没有人想要这些事发生，我也希望不会发生。」\n*免责声明：本文由作者原创。文章内容系作者个人观点，半导体行业观察转载仅为了传达一种不同的观点，不代表半导体行业观察对该观点赞同或支持，如果有任何异议，欢迎联系半导体行业观察。","news_type":1,"symbols_score_info":{"03145":0.9,"EWT":0.9,"TWmain":0.9,"TSM":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":315,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":103689143,"gmtCreate":1619776636182,"gmtModify":1634210017488,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[惊讶]&nbsp;[惊讶]&nbsp;","listText":"[惊讶]&nbsp;[惊讶]&nbsp;","text":"[惊讶] [惊讶]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/103689143","repostId":"1107397272","repostType":4,"repost":{"id":"1107397272","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"全球第五大财经门户网站Investing.com中国官方微信，提供全球各国海量金融资讯和实时行情数据，包括股票股指、外汇、期货、基金、债券、加密货币等。关注全球金融市场动态的投资者千万不可错过。","home_visible":1,"media_name":"英为财情Investing","id":"92","head_image":"https://static.tigerbbs.com/406e2b4996e14cd8a66a2a6864ef4313"},"pubTimestamp":1619776249,"share":"https://ttm.financial/m/news/1107397272?lang=&edition=full","pubTime":"2021-04-30 17:50","market":"us","language":"zh","title":"业绩暴涨股价却下跌，“芯片荒”对蔚来的伤害有多大","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1107397272","media":"英为财情Investing","summary":"芯片短缺将构成蔚来二季度甚至未来一年的最大挑战。","content":"<p>4月30日，蔚来汽车发布了2021年第一季度财报，其中交付量和营收都创下了历史新高，公司净亏损也持续收窄。不过，市场似乎对这份的财报并不满意，周四当天公司股价收跌5%，蔚来汽车到底怎么了？</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d986fc5e46eba949f44724e7d7e1a795\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>从一季度财报具体数据来看，蔚来汽车 (NYSE:NIO)确实交出了一份不错的答卷。今年一季度，蔚来汽车累计交付量约为20060辆，首次达成了单季度2万的交付，同比增长422.7%，环比增长15.6%。在交付的强劲带动下，2021年第一季度总收入为79.823亿元人民币，较上年同期增长481.8%。在亏损方面，蔚来汽车净亏损大幅收窄至4.510亿元人民币，较去年同期收窄73.30%。</p><p><b>然而，在营收暴涨、净亏损收窄下，芯片短缺将构成蔚来二季度甚至未来一年的最大挑战。</b></p><p>芯片危机将影响该公司的交付量，也直接影响公司营收的增长。蔚来董事长李斌在财报会议上承认，今年二季度的主要挑战仍然是全球芯片短缺带来的供应链风险。此前，蔚来汽车曾在三月底因芯片短缺，停产五个工作日。如果按照蔚来去年交付量计算，此次停产5天将至少减产600辆汽车。</p><p>蔚来汽车在财报会议上预计，第二季度将交付21000-22000辆汽车，折合销售额约13亿美元，低于华尔街预期的12亿美元销售额，而二季度预计的交付数据也略微低于德意志银行分析师Edison Yu的预期。</p><p>该分析师预计蔚来全年交付95000辆、上半年交付42000辆，但如何解决芯片短缺，将是决定蔚来能否完成分析师提出的上述交付目标的关键。</p><p>不过，芯片短缺并非蔚来汽车一家车企所面临的挑战，而是汽车行业集体陷入的困境。艾睿铂咨询预计，芯片短缺将使全球汽车业损失606亿美元收入。周三公布财报的福特也面临与蔚来类似的窘境，该公司一季度净利润创下了十年来新高。但由于，该公司CEO承认，芯片短缺或使公司二季度生产受限，二季度计划产量将被迫减少50%。福特汽车连续两个交易日股价累计下跌将近10%。</p><p>然后，让投资者稍微舒心的是，芯片短缺或许最早将在第三季度有所缓解。蔚来董事长李斌在财报会议上预计，第三季度将是芯片短缺危机的拐点。咨询公司IHS Markit也预计，汽车芯片的供应将在第三季度逐步恢复正常，而中信证券则预计芯片缺货将持续至2021年第四季度，2021年前两个季度为供需最紧张阶段。</p><p>总的来说，在全球芯片短缺浪潮下，在交付量、营收、毛利率下，蔚来汽车都交出一份不错的答卷。在目前覆盖蔚来汽车的18家评级机构中，有11家机构给予了“买入”评级，7家机构给出了“持有”评级，平均目标价为50.50美元，较当前股价有29.52%上涨空间。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>业绩暴涨股价却下跌，“芯片荒”对蔚来的伤害有多大</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n业绩暴涨股价却下跌，“芯片荒”对蔚来的伤害有多大\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/92\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/406e2b4996e14cd8a66a2a6864ef4313);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">英为财情Investing </p>\n<p class=\"h-time\">2021-04-30 17:50</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>4月30日，蔚来汽车发布了2021年第一季度财报，其中交付量和营收都创下了历史新高，公司净亏损也持续收窄。不过，市场似乎对这份的财报并不满意，周四当天公司股价收跌5%，蔚来汽车到底怎么了？</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d986fc5e46eba949f44724e7d7e1a795\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>从一季度财报具体数据来看，蔚来汽车 (NYSE:NIO)确实交出了一份不错的答卷。今年一季度，蔚来汽车累计交付量约为20060辆，首次达成了单季度2万的交付，同比增长422.7%，环比增长15.6%。在交付的强劲带动下，2021年第一季度总收入为79.823亿元人民币，较上年同期增长481.8%。在亏损方面，蔚来汽车净亏损大幅收窄至4.510亿元人民币，较去年同期收窄73.30%。</p><p><b>然而，在营收暴涨、净亏损收窄下，芯片短缺将构成蔚来二季度甚至未来一年的最大挑战。</b></p><p>芯片危机将影响该公司的交付量，也直接影响公司营收的增长。蔚来董事长李斌在财报会议上承认，今年二季度的主要挑战仍然是全球芯片短缺带来的供应链风险。此前，蔚来汽车曾在三月底因芯片短缺，停产五个工作日。如果按照蔚来去年交付量计算，此次停产5天将至少减产600辆汽车。</p><p>蔚来汽车在财报会议上预计，第二季度将交付21000-22000辆汽车，折合销售额约13亿美元，低于华尔街预期的12亿美元销售额，而二季度预计的交付数据也略微低于德意志银行分析师Edison Yu的预期。</p><p>该分析师预计蔚来全年交付95000辆、上半年交付42000辆，但如何解决芯片短缺，将是决定蔚来能否完成分析师提出的上述交付目标的关键。</p><p>不过，芯片短缺并非蔚来汽车一家车企所面临的挑战，而是汽车行业集体陷入的困境。艾睿铂咨询预计，芯片短缺将使全球汽车业损失606亿美元收入。周三公布财报的福特也面临与蔚来类似的窘境，该公司一季度净利润创下了十年来新高。但由于，该公司CEO承认，芯片短缺或使公司二季度生产受限，二季度计划产量将被迫减少50%。福特汽车连续两个交易日股价累计下跌将近10%。</p><p>然后，让投资者稍微舒心的是，芯片短缺或许最早将在第三季度有所缓解。蔚来董事长李斌在财报会议上预计，第三季度将是芯片短缺危机的拐点。咨询公司IHS Markit也预计，汽车芯片的供应将在第三季度逐步恢复正常，而中信证券则预计芯片缺货将持续至2021年第四季度，2021年前两个季度为供需最紧张阶段。</p><p>总的来说，在全球芯片短缺浪潮下，在交付量、营收、毛利率下，蔚来汽车都交出一份不错的答卷。在目前覆盖蔚来汽车的18家评级机构中，有11家机构给予了“买入”评级，7家机构给出了“持有”评级，平均目标价为50.50美元，较当前股价有29.52%上涨空间。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/eebab619623966f6e7115434f653b888","relate_stocks":{"NIO":"蔚来"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1107397272","content_text":"4月30日，蔚来汽车发布了2021年第一季度财报，其中交付量和营收都创下了历史新高，公司净亏损也持续收窄。不过，市场似乎对这份的财报并不满意，周四当天公司股价收跌5%，蔚来汽车到底怎么了？从一季度财报具体数据来看，蔚来汽车 (NYSE:NIO)确实交出了一份不错的答卷。今年一季度，蔚来汽车累计交付量约为20060辆，首次达成了单季度2万的交付，同比增长422.7%，环比增长15.6%。在交付的强劲带动下，2021年第一季度总收入为79.823亿元人民币，较上年同期增长481.8%。在亏损方面，蔚来汽车净亏损大幅收窄至4.510亿元人民币，较去年同期收窄73.30%。然而，在营收暴涨、净亏损收窄下，芯片短缺将构成蔚来二季度甚至未来一年的最大挑战。芯片危机将影响该公司的交付量，也直接影响公司营收的增长。蔚来董事长李斌在财报会议上承认，今年二季度的主要挑战仍然是全球芯片短缺带来的供应链风险。此前，蔚来汽车曾在三月底因芯片短缺，停产五个工作日。如果按照蔚来去年交付量计算，此次停产5天将至少减产600辆汽车。蔚来汽车在财报会议上预计，第二季度将交付21000-22000辆汽车，折合销售额约13亿美元，低于华尔街预期的12亿美元销售额，而二季度预计的交付数据也略微低于德意志银行分析师Edison Yu的预期。该分析师预计蔚来全年交付95000辆、上半年交付42000辆，但如何解决芯片短缺，将是决定蔚来能否完成分析师提出的上述交付目标的关键。不过，芯片短缺并非蔚来汽车一家车企所面临的挑战，而是汽车行业集体陷入的困境。艾睿铂咨询预计，芯片短缺将使全球汽车业损失606亿美元收入。周三公布财报的福特也面临与蔚来类似的窘境，该公司一季度净利润创下了十年来新高。但由于，该公司CEO承认，芯片短缺或使公司二季度生产受限，二季度计划产量将被迫减少50%。福特汽车连续两个交易日股价累计下跌将近10%。然后，让投资者稍微舒心的是，芯片短缺或许最早将在第三季度有所缓解。蔚来董事长李斌在财报会议上预计，第三季度将是芯片短缺危机的拐点。咨询公司IHS Markit也预计，汽车芯片的供应将在第三季度逐步恢复正常，而中信证券则预计芯片缺货将持续至2021年第四季度，2021年前两个季度为供需最紧张阶段。总的来说，在全球芯片短缺浪潮下，在交付量、营收、毛利率下，蔚来汽车都交出一份不错的答卷。在目前覆盖蔚来汽车的18家评级机构中，有11家机构给予了“买入”评级，7家机构给出了“持有”评级，平均目标价为50.50美元，较当前股价有29.52%上涨空间。","news_type":1,"symbols_score_info":{"NIO":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":857,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":377876254,"gmtCreate":1619519268678,"gmtModify":1634212111708,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[惊讶]&nbsp;","listText":"[惊讶]&nbsp;","text":"[惊讶]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/377876254","repostId":"1105129433","repostType":4,"repost":{"id":"1105129433","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1619518144,"share":"https://ttm.financial/m/news/1105129433?lang=&edition=full","pubTime":"2021-04-27 18:09","market":"us","language":"zh","title":"联合包裹盘前涨近4%，一季度净利润大超预期","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1105129433","media":"老虎资讯综合","summary":"联合包裹：2021年第一季度营收229.08亿美元，市场预期204.89亿美元，去年同期180.35亿美元。一季度净利润（亿美元）：47.92 ，预期：14.77，前值：9.65一季度每股盈利5.47","content":"<p><a href=\"https://laohu8.com/S/UPS\">联合包裹</a>：2021年第一季度营收229.08亿美元，市场预期204.89亿美元，去年同期180.35亿美元。</p><p>一季度净利润（亿美元）：<b>47.92</b>&nbsp;，预期：14.77，前值：9.65</p><p>一季度每股盈利5.47美元，市场预期1.69美元，去年同期1.11美元。</p><p>公司表示，本季度营收增长主要由美国中小企业业务增长带领。维持本财年资本支出40.1亿美元目标。不提供本年每股盈利指引。</p><p>截至发稿，联合包裹盘前涨3.81%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9861264a5da7270cb95f4fbd2809326c\" tg-width=\"600\" tg-height=\"373\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>联合包裹盘前涨近4%，一季度净利润大超预期</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n联合包裹盘前涨近4%，一季度净利润大超预期\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-04-27 18:09</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/UPS\">联合包裹</a>：2021年第一季度营收229.08亿美元，市场预期204.89亿美元，去年同期180.35亿美元。</p><p>一季度净利润（亿美元）：<b>47.92</b>&nbsp;，预期：14.77，前值：9.65</p><p>一季度每股盈利5.47美元，市场预期1.69美元，去年同期1.11美元。</p><p>公司表示，本季度营收增长主要由美国中小企业业务增长带领。维持本财年资本支出40.1亿美元目标。不提供本年每股盈利指引。</p><p>截至发稿，联合包裹盘前涨3.81%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9861264a5da7270cb95f4fbd2809326c\" tg-width=\"600\" tg-height=\"373\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/8508adeb45182e7455c12b516129ccb1","relate_stocks":{"UPS":"联合包裹"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1105129433","content_text":"联合包裹：2021年第一季度营收229.08亿美元，市场预期204.89亿美元，去年同期180.35亿美元。一季度净利润（亿美元）：47.92 ，预期：14.77，前值：9.65一季度每股盈利5.47美元，市场预期1.69美元，去年同期1.11美元。公司表示，本季度营收增长主要由美国中小企业业务增长带领。维持本财年资本支出40.1亿美元目标。不提供本年每股盈利指引。截至发稿，联合包裹盘前涨3.81%。","news_type":1,"symbols_score_info":{"UPS":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":350,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":374314269,"gmtCreate":1619418527051,"gmtModify":1634273632704,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[财迷]&nbsp;","listText":"[财迷]&nbsp;","text":"[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/374314269","repostId":"2130910363","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":550,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":135961579,"gmtCreate":1622126489191,"gmtModify":1634183608305,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;","text":"[微笑]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/135961579","repostId":"2138017889","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":744,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":130142624,"gmtCreate":1621520684268,"gmtModify":1634188441585,"author":{"id":"3580198709429253","authorId":"3580198709429253","name":"薇笑达人","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88c5245bf9912b327baf5da6122aad18","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3580198709429253","authorIdStr":"3580198709429253"},"themes":[],"htmlText":"[呆住]&nbsp;","listText":"[呆住]&nbsp;","text":"[呆住]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/130142624","repostId":"1196239722","repostType":4,"repost":{"id":"1196239722","kind":"news","pubTimestamp":1621519482,"share":"https://ttm.financial/m/news/1196239722?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-20 22:04","market":"hk","language":"zh","title":"被吐槽抽成过高，是滴滴和美团们的“宿命”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1196239722","media":"极客公园","summary":"证明商业逻辑之后，平台面临的也许是更高维度的问题。\n\n美团开始发生变化。\n近日，美团与饿了么就被曝出调整抽佣规则，商家每单的抽成被拆成了技术服务费和履约服务费两部分。其中，技术服务费（佣金）的构成，主","content":"<blockquote>\n 证明商业逻辑之后，平台面临的也许是更高维度的问题。\n</blockquote>\n<p>美团开始发生变化。</p>\n<p>近日，美团与饿了么就被曝出调整抽佣规则，商家每单的抽成被拆成了技术服务费和履约服务费两部分。其中，技术服务费（佣金）的构成，主要包括商家信息展示服务、交易服务、商服及客服服务、IT 运维等服务的费用，按固定比例收取。而履约服务费，主要用于支付骑手的工资、补贴、人员培训管理等费用。</p>\n<p>此前，外卖行业的佣金费率在 20%~25% 左右，但抽成比例是固定的，而此次调整内容里，履约服务费是动态的，受订单价格、配送距离、配送时段影响而实时变化。</p>\n<p>已经有商家摸清了这次费率调整的目标，据了解，在费率调整的情况下，近距离高客单价的商家抽成明显降低。</p>\n<p>一个例子是，更换新费率之后，三公里之内的佣金成本明显减少，整体计算下来，商家每月能节省不少成本。更新费率对高质量的商户也很友好，一定程度上遏制了低成本、刷量起来的低端门店。整体来看，费率的调整于商家、于平台都是合理的。</p>\n<p>针对抽成而被吐槽的问题早已有之，即便美团外卖在费率上有了动态调整，现在依然有不少商家认为抽成有可能比之前更多，比如部分远距离低客单外卖的抽成，可能因此在提高。</p>\n<p>美团并没有公开透露抽佣规则的细节，但另一家互联网平台之前的现身说法，有利于理解互联网平台被集中质疑的问题到底是怎么回事。</p>\n<p>前不久针对有人曝出滴滴出行抽成过高，抽成比例在 30%-40% 不等，甚至有订单抽成超过 45% 的问题，滴滴做了一次近乎「自曝型」的解释，这成了一个研究平台抽佣问题的样本。</p>\n<p><b>平台怎么抽成？</b></p>\n<p>滴滴出行的核心业务——网约车业务在 2020 年宣布盈利，而就在 2018 年，程维在在一封写给员工的内部信上说：「6 年来我们还没有实现过盈利，合计亏损约 390 亿元，其中在 2017 年主营业务亏损了 2 亿多美元。」盈利的一个原因，就是佣金比例的增长。</p>\n<p>2019 年 4 月与 2021 年 5 月，滴滴分别对消费者关心的平台抽成问题给出了回应。这也许是第一家非上市公司透露自己的核心商业模式，同时我们也能看出滴滴盈利的「秘密」。</p>\n<p>滴滴公开抽成规则，也许是行业第一次 | <a href=\"https://laohu8.com/S/000681\">视觉中国</a></p>\n<p>2019 年，当时任滴滴网约车执行总裁的陈熙在滴滴的「有问必答」栏目中对抽成问题给出回应，他介绍，滴滴网约车业务平均抽成为 19%，用作返给司机的奖励占总流水的 7%。</p>\n<p>而在最近一次回应中，滴滴公布的 2020 年网约车业务数据显示，滴滴网约车司机收入占乘客应付总额的 79.1%，那么也就代表着，滴滴的抽成已经涨到 20.9%。</p>\n<p>佣金上涨，带来的结果自然是营收数据变得好看。滴滴并未公布具体的营收数据，但 2020 年滴滴公布的数据中，3.1% 为网约车业务净利润，这个数字在 2018 年第四季度为-2%。</p>\n<p>那么问题来了，一直被诟病的抽成问题，从官方给出的数据来看，并没有涨到夸张的地步。不到三年的时间里，抽成比例仅仅涨了不到 2%，而在抽成微涨之后，滴滴却能扭亏为盈，由此看来，抽成变高的确带来了更高的收入，但滴滴盈利背后的原因，远没有提高抽成这么简单。</p>\n<p><b>核心在于成本</b></p>\n<p>从下图中不难看出，滴滴在网约车的收入与支出都由多重因素绑定，是一个动态调整的过程。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a40cbcf29bb7930e47778f0766b53d9a\" tg-width=\"640\" tg-height=\"451\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>2018 年第四季度滴滴网约车平台抽成详情，可以看出滴当时还处于亏损状态 | 滴滴出行</p>\n<p>以 2018 年 Q4 为例，滴滴的网约车订单以乘客实际支付车费总额为参照，其中平均服务费率（即抽成）占比 19%，用作返给司机的奖励占总流水的 7%；业务运营成本达到 10%，纳税、在线支付手续费等刚性成本，约占 4%。计算下来，滴滴网约车业务各项成本费用总和还要高于平均服务费率，导致其亏损 2%。</p>\n<p>其中，司机奖励指的是对司机进行的补贴，在出行高峰时段或者需求旺盛的区域激励司机多劳多得、优劳优得。业务运营成本则包含了安全保障、技术研发、客服、人力、线下运营等等。当然，亏损的 2% 由滴滴网约车业务来承担，需要从之前融资的资金拿出一部分来弥补。</p>\n<p>滴滴方面也提到，这种状态无法长期持续，否则总有一天会因为资金消耗完而不能继续正常运营。所以在近两年后，我们看到了转机。</p>\n<p>相比 2018 年 Q4，今年滴滴公布的数据在统计口径上有些许差异，计算的是司机收入占比。79.1% 的司机收入包括司机补贴与司机分成两部分，在 20.9% 的抽成里，给到乘客的补贴占 10.9%，经营成本、支付手续费、代垫费用等成本占 6.9%，最后 3.1% 则是网约车业务的净利润。</p>\n<p>简单来说，平台最终拼的是低利润率上的「大规模」，其真正的利润率并不高。</p>\n<p><b>2020 年滴滴网约车「抽成」达到 20.9% | 滴滴出行</b></p>\n<p>对比下来很容易发现，在保证增长的情况下，滴滴能盈利是靠补贴减少与成本降低两点来实现的。</p>\n<p>其中，司机补贴进一步降低，符合如今互联网平台不再烧钱换增长的策略。2018 年滴滴创始人兼 CEO 程维曾在内部信中提到，滴滴出行业务对应 GMV 的平均 TakeRate（抽成）约为 16%，全部返还给司机与消费者；现在补贴正在逐渐收窄，恰说明滴滴的出行业务回归到比较正常的商业当中来。</p>\n<p>成本降低则是实现盈利的一招「杀手锏」。可以看到，在 2018 年 Q4，滴滴的业务经营成本与支付手续费等刚性成本共占据总流水的 14%，2021 年已经压缩到 6.9%，降低超过 50%。</p>\n<p>成本压缩的背后，一定程度代表着效率的提升。在规模效应下，滴滴把它的核心业务已经运营到成熟的地步，同时也给市场打了一剂强心针，用盈利证明网约车的确能够赚到钱。</p>\n<p>需要注意的是，滴滴官方给出的数据为平均值，每笔订单抽成会因多种因素而发生变化。</p>\n<p>滴滴方面称，当一个订单成功匹配后，司机和乘客根据单独的计价规则分别计算车费。由于受不同城市、订单距离长短、时间长短、路况拥堵等因素影响，司机收入占乘客应付车费的比例也不一致。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/390a7334f7b5eb1fa627cf57a6ac7c01\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1566\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>司机端与用户端的计价规则不同，导致抽成的计算方式也会发生变化 | 滴滴出行</p>\n<p><b>从解决商业问题到解决社会问题，是大平台的宿命</b></p>\n<p>互联网平台的崛起，说明了他们切入的是个巨大的市场，但不意味着这门生意好做。</p>\n<p>说白了，无论是滴滴还是美团，平台做的是大生意，也是「苦」生意。今天最难的是在保全各方利益的情况下，还要保证生意做得下去。</p>\n<p>截至 2018 年底，滴滴累计亏损 390 亿元，尚未盈利；近期公布的 3.1% 净利润，也仅能代表滴滴在核心业务上的一个拐点，离全面盈利还有很长的路要走。</p>\n<p>根据时长与出行距离而决定的交易金额是基本固定的，平台可以对佣金比例进行深入挖掘，但它存在天花板，比如超过 30% 的抽成，就成为了网约车司机与滴滴平台的矛盾所在。此外，对于乘客和司机端的补贴，也需要持续运营。</p>\n<p>而通过对数据的运营优化等手段，平台证明了自己能够进一步降低运营成本，进而控制佣金收入，保证平台发展、用户与客户三方体验的平衡。2020 年核心业务赚了一点小钱的滴滴，和 2019 年才实现全年盈利的美团都诠释了商业上成立的逻辑。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d93469ac246d9676c280749e39908cbb\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>平台证明商业逻辑之后，面临的是更高维度的问题 | 视觉中国</p>\n<p>但如今平台需要关注的问题，商业或许已经没有办法能够解释。局部的抽成问题今天之所以引起如此多的关注，与舆论对于互联网平台的不信任感增加，是有密切联系的。</p>\n<p>滴滴出行网约车公司 CEO、司机生态发展委员会主任孙枢在公布 2020 年的司机收入时也提到，确实存在一部分司机收入占比较低的订单，如顺路单；其中，抽成高于 30% 的订单占总订单的 2.7%。以 2019 年晚点 LatePost 获悉的滴滴网约车 2400 万日单量来计算，影响到的司机很可能在数十万量级。由此可见，占比极小的特殊订单，在舆论中也会被无限放大，变成人们质疑的有力证据。</p>\n<p>商业层面上的小系统，是平台建立了与消费者的双边价值关系。但是当平台的体量变大之后，它们其实需要面对的是极其复杂而多边的社会问题，是一个更大的系统。</p>\n<p>当进入到大系统里，任何一个商业上看未来的「小问题」，都有可能被社会无限放大。即便平台解决了 99% 的问题，剩下的 1% 的问题依然能够影响成千上万人，而后者的不满，则有可能让之前的 99% 问题解决功亏一篑。</p>\n<p>很显然，所有对大平台的质疑中，都很难证明大平台是「破坏性」甚至「无良」的。他们也有他们的艰难。</p>\n<p>真正的真相是，大平台还没能意识到，也还缺乏能力，在面对商业的「小系统问题」转移到到社会的「大系统问题」之时，可以迅速的思维视角切换，与「解题算法」迭代。</p>\n<p>比如对于商业问题视角下可以忽略的那些「局部」、「特例」、「小问题」，互联网平台们，越来越需要站到社会问题的视角去较真儿地解决。这是大平台的宿命，是对每个平台的必然考验。</p>","source":"jkgy","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>被吐槽抽成过高，是滴滴和美团们的“宿命”</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n被吐槽抽成过高，是滴滴和美团们的“宿命”\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-05-20 22:04 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/f_w6vaUxy6vWFngr1RUKqw><strong>极客公园</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>证明商业逻辑之后，平台面临的也许是更高维度的问题。\n\n美团开始发生变化。\n近日，美团与饿了么就被曝出调整抽佣规则，商家每单的抽成被拆成了技术服务费和履约服务费两部分。其中，技术服务费（佣金）的构成，主要包括商家信息展示服务、交易服务、商服及客服服务、IT 运维等服务的费用，按固定比例收取。而履约服务费，主要用于支付骑手的工资、补贴、人员培训管理等费用。\n此前，外卖行业的佣金费率在 20%~25% ...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/f_w6vaUxy6vWFngr1RUKqw\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e1238455e09ac8d1135014cb37eb0f4d","relate_stocks":{"03690":"美团-W","QNETCN":"纳斯达克中美互联网老虎指数"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/f_w6vaUxy6vWFngr1RUKqw","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1196239722","content_text":"证明商业逻辑之后，平台面临的也许是更高维度的问题。\n\n美团开始发生变化。\n近日，美团与饿了么就被曝出调整抽佣规则，商家每单的抽成被拆成了技术服务费和履约服务费两部分。其中，技术服务费（佣金）的构成，主要包括商家信息展示服务、交易服务、商服及客服服务、IT 运维等服务的费用，按固定比例收取。而履约服务费，主要用于支付骑手的工资、补贴、人员培训管理等费用。\n此前，外卖行业的佣金费率在 20%~25% 左右，但抽成比例是固定的，而此次调整内容里，履约服务费是动态的，受订单价格、配送距离、配送时段影响而实时变化。\n已经有商家摸清了这次费率调整的目标，据了解，在费率调整的情况下，近距离高客单价的商家抽成明显降低。\n一个例子是，更换新费率之后，三公里之内的佣金成本明显减少，整体计算下来，商家每月能节省不少成本。更新费率对高质量的商户也很友好，一定程度上遏制了低成本、刷量起来的低端门店。整体来看，费率的调整于商家、于平台都是合理的。\n针对抽成而被吐槽的问题早已有之，即便美团外卖在费率上有了动态调整，现在依然有不少商家认为抽成有可能比之前更多，比如部分远距离低客单外卖的抽成，可能因此在提高。\n美团并没有公开透露抽佣规则的细节，但另一家互联网平台之前的现身说法，有利于理解互联网平台被集中质疑的问题到底是怎么回事。\n前不久针对有人曝出滴滴出行抽成过高，抽成比例在 30%-40% 不等，甚至有订单抽成超过 45% 的问题，滴滴做了一次近乎「自曝型」的解释，这成了一个研究平台抽佣问题的样本。\n平台怎么抽成？\n滴滴出行的核心业务——网约车业务在 2020 年宣布盈利，而就在 2018 年，程维在在一封写给员工的内部信上说：「6 年来我们还没有实现过盈利，合计亏损约 390 亿元，其中在 2017 年主营业务亏损了 2 亿多美元。」盈利的一个原因，就是佣金比例的增长。\n2019 年 4 月与 2021 年 5 月，滴滴分别对消费者关心的平台抽成问题给出了回应。这也许是第一家非上市公司透露自己的核心商业模式，同时我们也能看出滴滴盈利的「秘密」。\n滴滴公开抽成规则，也许是行业第一次 | 视觉中国\n2019 年，当时任滴滴网约车执行总裁的陈熙在滴滴的「有问必答」栏目中对抽成问题给出回应，他介绍，滴滴网约车业务平均抽成为 19%，用作返给司机的奖励占总流水的 7%。\n而在最近一次回应中，滴滴公布的 2020 年网约车业务数据显示，滴滴网约车司机收入占乘客应付总额的 79.1%，那么也就代表着，滴滴的抽成已经涨到 20.9%。\n佣金上涨，带来的结果自然是营收数据变得好看。滴滴并未公布具体的营收数据，但 2020 年滴滴公布的数据中，3.1% 为网约车业务净利润，这个数字在 2018 年第四季度为-2%。\n那么问题来了，一直被诟病的抽成问题，从官方给出的数据来看，并没有涨到夸张的地步。不到三年的时间里，抽成比例仅仅涨了不到 2%，而在抽成微涨之后，滴滴却能扭亏为盈，由此看来，抽成变高的确带来了更高的收入，但滴滴盈利背后的原因，远没有提高抽成这么简单。\n核心在于成本\n从下图中不难看出，滴滴在网约车的收入与支出都由多重因素绑定，是一个动态调整的过程。\n\n2018 年第四季度滴滴网约车平台抽成详情，可以看出滴当时还处于亏损状态 | 滴滴出行\n以 2018 年 Q4 为例，滴滴的网约车订单以乘客实际支付车费总额为参照，其中平均服务费率（即抽成）占比 19%，用作返给司机的奖励占总流水的 7%；业务运营成本达到 10%，纳税、在线支付手续费等刚性成本，约占 4%。计算下来，滴滴网约车业务各项成本费用总和还要高于平均服务费率，导致其亏损 2%。\n其中，司机奖励指的是对司机进行的补贴，在出行高峰时段或者需求旺盛的区域激励司机多劳多得、优劳优得。业务运营成本则包含了安全保障、技术研发、客服、人力、线下运营等等。当然，亏损的 2% 由滴滴网约车业务来承担，需要从之前融资的资金拿出一部分来弥补。\n滴滴方面也提到，这种状态无法长期持续，否则总有一天会因为资金消耗完而不能继续正常运营。所以在近两年后，我们看到了转机。\n相比 2018 年 Q4，今年滴滴公布的数据在统计口径上有些许差异，计算的是司机收入占比。79.1% 的司机收入包括司机补贴与司机分成两部分，在 20.9% 的抽成里，给到乘客的补贴占 10.9%，经营成本、支付手续费、代垫费用等成本占 6.9%，最后 3.1% 则是网约车业务的净利润。\n简单来说，平台最终拼的是低利润率上的「大规模」，其真正的利润率并不高。\n2020 年滴滴网约车「抽成」达到 20.9% | 滴滴出行\n对比下来很容易发现，在保证增长的情况下，滴滴能盈利是靠补贴减少与成本降低两点来实现的。\n其中，司机补贴进一步降低，符合如今互联网平台不再烧钱换增长的策略。2018 年滴滴创始人兼 CEO 程维曾在内部信中提到，滴滴出行业务对应 GMV 的平均 TakeRate（抽成）约为 16%，全部返还给司机与消费者；现在补贴正在逐渐收窄，恰说明滴滴的出行业务回归到比较正常的商业当中来。\n成本降低则是实现盈利的一招「杀手锏」。可以看到，在 2018 年 Q4，滴滴的业务经营成本与支付手续费等刚性成本共占据总流水的 14%，2021 年已经压缩到 6.9%，降低超过 50%。\n成本压缩的背后，一定程度代表着效率的提升。在规模效应下，滴滴把它的核心业务已经运营到成熟的地步，同时也给市场打了一剂强心针，用盈利证明网约车的确能够赚到钱。\n需要注意的是，滴滴官方给出的数据为平均值，每笔订单抽成会因多种因素而发生变化。\n滴滴方面称，当一个订单成功匹配后，司机和乘客根据单独的计价规则分别计算车费。由于受不同城市、订单距离长短、时间长短、路况拥堵等因素影响，司机收入占乘客应付车费的比例也不一致。\n\n司机端与用户端的计价规则不同，导致抽成的计算方式也会发生变化 | 滴滴出行\n从解决商业问题到解决社会问题，是大平台的宿命\n互联网平台的崛起，说明了他们切入的是个巨大的市场，但不意味着这门生意好做。\n说白了，无论是滴滴还是美团，平台做的是大生意，也是「苦」生意。今天最难的是在保全各方利益的情况下，还要保证生意做得下去。\n截至 2018 年底，滴滴累计亏损 390 亿元，尚未盈利；近期公布的 3.1% 净利润，也仅能代表滴滴在核心业务上的一个拐点，离全面盈利还有很长的路要走。\n根据时长与出行距离而决定的交易金额是基本固定的，平台可以对佣金比例进行深入挖掘，但它存在天花板，比如超过 30% 的抽成，就成为了网约车司机与滴滴平台的矛盾所在。此外，对于乘客和司机端的补贴，也需要持续运营。\n而通过对数据的运营优化等手段，平台证明了自己能够进一步降低运营成本，进而控制佣金收入，保证平台发展、用户与客户三方体验的平衡。2020 年核心业务赚了一点小钱的滴滴，和 2019 年才实现全年盈利的美团都诠释了商业上成立的逻辑。\n\n平台证明商业逻辑之后，面临的是更高维度的问题 | 视觉中国\n但如今平台需要关注的问题，商业或许已经没有办法能够解释。局部的抽成问题今天之所以引起如此多的关注，与舆论对于互联网平台的不信任感增加，是有密切联系的。\n滴滴出行网约车公司 CEO、司机生态发展委员会主任孙枢在公布 2020 年的司机收入时也提到，确实存在一部分司机收入占比较低的订单，如顺路单；其中，抽成高于 30% 的订单占总订单的 2.7%。以 2019 年晚点 LatePost 获悉的滴滴网约车 2400 万日单量来计算，影响到的司机很可能在数十万量级。由此可见，占比极小的特殊订单，在舆论中也会被无限放大，变成人们质疑的有力证据。\n商业层面上的小系统，是平台建立了与消费者的双边价值关系。但是当平台的体量变大之后，它们其实需要面对的是极其复杂而多边的社会问题，是一个更大的系统。\n当进入到大系统里，任何一个商业上看未来的「小问题」，都有可能被社会无限放大。即便平台解决了 99% 的问题，剩下的 1% 的问题依然能够影响成千上万人，而后者的不满，则有可能让之前的 99% 问题解决功亏一篑。\n很显然，所有对大平台的质疑中，都很难证明大平台是「破坏性」甚至「无良」的。他们也有他们的艰难。\n真正的真相是，大平台还没能意识到，也还缺乏能力，在面对商业的「小系统问题」转移到到社会的「大系统问题」之时，可以迅速的思维视角切换，与「解题算法」迭代。\n比如对于商业问题视角下可以忽略的那些「局部」、「特例」、「小问题」，互联网平台们，越来越需要站到社会问题的视角去较真儿地解决。这是大平台的宿命，是对每个平台的必然考验。","news_type":1,"symbols_score_info":{"03690":0.9,"QNETCN":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":774,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}