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币圈史上最大爆仓日，10·11暴跌启示录

09-01

股价大涨10倍，哈哈，股价冲

蔚来8月交付31305辆汽车，同比增长55.2%

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Hyperliquid 和 Bybit”</strong>，根据 Coinglass 数据披露，目前 Binnace 爆仓数据仅为 Hyperliquid 的 5 分之一。</p><p>加密数据分析师 MLM（@mlmabc）认为市场真实爆仓数据在 300-400 亿美元左右。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aac031460dbe4fe8441a1f5aff16ac8a\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"793\"/></p><p>过去，我们曾自我安慰，市场今非昔比，变得更加完善，不会再出现 312 这般动荡行情，然而再一次被现实无情打脸。</p><p>表面看，这是一次突如其来的黑天鹅冲击，但真正让市场崩塌的，或是长期积累的杠杆繁荣和做市商体系的结构性缺陷。</p><p>这场暴跌的导火索是特朗普。</p><p>当天，他突然宣布对中国商品加征新一轮关税。中美贸易摩擦骤然升级，全球风险资产瞬间承压。避险情绪急剧升温，资本纷纷逃向美元和美债，而加密货币作为风险资产的代表，首当其冲地成为被抛售的标的。</p><p>这成为压垮市场的第一根稻草。</p><p>然而，仅靠一纸关税，无法解释为何整个加密市场瞬间出现雪崩，真正的关键在于市场的虚假繁荣早已建立在高杠杆之上。</p><p>过去数月，比特币与主流资产屡创新高，但这背后大部分资金并非长期资本，而是通过合约、借贷和流动性挖矿堆叠出来的杠杆资金。当利空来袭，首先被击中的就是这些高杠杆多头仓位。支撑位一旦被跌穿，强平接连触发，抛盘越滚越大，市场陷入“多杀多”的链式爆仓。</p><p>最典型的案例或许是 USDE，自从官方推出 12% 补贴政策后，引发大量用户参与循环贷进行套利。这种机制在牛市中极具诱惑，短时间内吸引了大量资金进入，也成为推动市场繁荣的重要引擎。但在 10 月 11 日，当关税冲击引发抛售时，USDe 出现明显脱锚，短时间内一度跌破 0.66 美元，成为这场暴跌的标志性事件。</p><p>更致命的，是做市商机制在这场暴跌中彻底失灵。</p><p>Greeks.live 工作人员大老师 Bugsbunny 分析认为，目前主动做市商的资金有限，他们会把主要的流动性资源集中在 Tier0、Tier1 项目上，比如 BTC、ETH，而对于中长尾的山寨币，只是“顺带”提供一点支撑。</p><p>在 Jump 崩塌之后，市场的流动性供应更多依赖于这些主动 MM，但他们缺乏完善的尾部风险对冲机制，只能覆盖日常行情，而在极端行情下，资金根本不够托底。</p><p>当特朗普的关税消息引爆市场恐慌时，做市商不得不优先保证大项目的安全，把原本分配给小币种的资金抽走。结果，山寨币市场彻底失去了对手盘，卖压砸下来无人承接，价格出现近乎“自由落体”的暴跌。IOTX 等代币一度跌近归零，正是流动性枯竭的最直观体现。</p><p>事实上，随着今年以来新项目大量涌现，主动 MM 的资金早已超负荷，市场缺乏足够的衍生品去对冲尾部风险，这一次不过是彻底揭开了遮羞布。</p><p>此外，Bugsbunny 认为更致命的是，这次暴跌发生于周五晚上（亚盘的周六凌晨），无论是欧美还是亚洲，做市商都有明确的工作时段。如果这次发生在工作日的盘中，可能流动性早就被修复。</p><p>“但偏偏今天是周五，一切都太巧了。”</p><p>是危险，也是机遇，有人欢喜有人愁。</p><p>10 月 10 日，特朗普发布声明前，某比特币早期投资者持续在 Hyperliquid 增加对 BTC 和 ETH 的做空仓位，总仓位超 11 亿美元，大跌之后，赚得盆满钵满。也有人火中取栗，利用 USDE、BNSOL 和 WBETH 脱锚套利……</p><p style=\"text-align: justify;\">总体来看，10·11 暴跌并不是单一原因，而是三股力量的合谋：<strong>宏观黑天鹅的政策冲击，杠杆繁荣下的结构脆弱，以及做市商流动性保护的崩溃。</strong></p><p>早上看来，看着朋友圈的哀鸿遍野，倍感市场的残酷与无情。</p><p style=\"text-align: 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公司于2025年8月交付31305辆汽车，同比增长55.2%；今年累计交付166472辆汽车，同比增长30.0%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d9c5d764b8623fa62ea8b448af278aa4\" tg-width=\"563\" tg-height=\"519\"/></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/1f36b37eb8e9efe8641c7be55a7da26d","relate_stocks":{"NIO":"蔚来","NIO.SI":"蔚来","09866":"蔚来-SW"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1134852434","content_text":"蔚来汽车发布公告： 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Hyperliquid 和 Bybit”</strong>，根据 Coinglass 数据披露，目前 Binnace 爆仓数据仅为 Hyperliquid 的 5 分之一。</p><p>加密数据分析师 MLM（@mlmabc）认为市场真实爆仓数据在 300-400 亿美元左右。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aac031460dbe4fe8441a1f5aff16ac8a\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"793\"/></p><p>过去，我们曾自我安慰，市场今非昔比，变得更加完善，不会再出现 312 这般动荡行情，然而再一次被现实无情打脸。</p><p>表面看，这是一次突如其来的黑天鹅冲击，但真正让市场崩塌的，或是长期积累的杠杆繁荣和做市商体系的结构性缺陷。</p><p>这场暴跌的导火索是特朗普。</p><p>当天，他突然宣布对中国商品加征新一轮关税。中美贸易摩擦骤然升级，全球风险资产瞬间承压。避险情绪急剧升温，资本纷纷逃向美元和美债，而加密货币作为风险资产的代表，首当其冲地成为被抛售的标的。</p><p>这成为压垮市场的第一根稻草。</p><p>然而，仅靠一纸关税，无法解释为何整个加密市场瞬间出现雪崩，真正的关键在于市场的虚假繁荣早已建立在高杠杆之上。</p><p>过去数月，比特币与主流资产屡创新高，但这背后大部分资金并非长期资本，而是通过合约、借贷和流动性挖矿堆叠出来的杠杆资金。当利空来袭，首先被击中的就是这些高杠杆多头仓位。支撑位一旦被跌穿，强平接连触发，抛盘越滚越大，市场陷入“多杀多”的链式爆仓。</p><p>最典型的案例或许是 USDE，自从官方推出 12% 补贴政策后，引发大量用户参与循环贷进行套利。这种机制在牛市中极具诱惑，短时间内吸引了大量资金进入，也成为推动市场繁荣的重要引擎。但在 10 月 11 日，当关税冲击引发抛售时，USDe 出现明显脱锚，短时间内一度跌破 0.66 美元，成为这场暴跌的标志性事件。</p><p>更致命的，是做市商机制在这场暴跌中彻底失灵。</p><p>Greeks.live 工作人员大老师 Bugsbunny 分析认为，目前主动做市商的资金有限，他们会把主要的流动性资源集中在 Tier0、Tier1 项目上，比如 BTC、ETH，而对于中长尾的山寨币，只是“顺带”提供一点支撑。</p><p>在 Jump 崩塌之后，市场的流动性供应更多依赖于这些主动 MM，但他们缺乏完善的尾部风险对冲机制，只能覆盖日常行情，而在极端行情下，资金根本不够托底。</p><p>当特朗普的关税消息引爆市场恐慌时，做市商不得不优先保证大项目的安全，把原本分配给小币种的资金抽走。结果，山寨币市场彻底失去了对手盘，卖压砸下来无人承接，价格出现近乎“自由落体”的暴跌。IOTX 等代币一度跌近归零，正是流动性枯竭的最直观体现。</p><p>事实上，随着今年以来新项目大量涌现，主动 MM 的资金早已超负荷，市场缺乏足够的衍生品去对冲尾部风险，这一次不过是彻底揭开了遮羞布。</p><p>此外，Bugsbunny 认为更致命的是，这次暴跌发生于周五晚上（亚盘的周六凌晨），无论是欧美还是亚洲，做市商都有明确的工作时段。如果这次发生在工作日的盘中，可能流动性早就被修复。</p><p>“但偏偏今天是周五，一切都太巧了。”</p><p>是危险，也是机遇，有人欢喜有人愁。</p><p>10 月 10 日，特朗普发布声明前，某比特币早期投资者持续在 Hyperliquid 增加对 BTC 和 ETH 的做空仓位，总仓位超 11 亿美元，大跌之后，赚得盆满钵满。也有人火中取栗，利用 USDE、BNSOL 和 WBETH 脱锚套利……</p><p style=\"text-align: justify;\">总体来看，10·11 暴跌并不是单一原因，而是三股力量的合谋：<strong>宏观黑天鹅的政策冲击，杠杆繁荣下的结构脆弱，以及做市商流动性保护的崩溃。</strong></p><p>早上看来，看着朋友圈的哀鸿遍野，倍感市场的残酷与无情。</p><p style=\"text-align: justify;\">加密市场从来不是一条平坦的高速路，它更像是布满暗礁的海域。牛市的繁荣往往裹挟着杠杆的幻象，而黑天鹅则永远潜伏在角落里，随时可能扑面而来。<strong>对散户而言来说，最重要的不是时刻追逐暴利，而是活下去。</strong></p><p>只要能活下去，就有机会在下一轮周期中站上新的起点，一旦在极端行情中被全仓清算，可能再无机会回到牌桌。</p><p>再重复一遍，活下去才是一切。</p></body></html>","source":"lsy1592805329705","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>币圈史上最大爆仓日，10·11暴跌启示录</title>\n<style 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Coinglass 数据披露，目前 Binnace 爆仓数据仅为 Hyperliquid 的 5 分之一。加密数据分析师 MLM（@mlmabc）认为市场真实爆仓数据在 300-400 亿美元左右。过去，我们曾自我安慰，市场今非昔比，变得更加完善，不会再出现 312 这般动荡行情，然而再一次被现实无情打脸。表面看，这是一次突如其来的黑天鹅冲击，但真正让市场崩塌的，或是长期积累的杠杆繁荣和做市商体系的结构性缺陷。这场暴跌的导火索是特朗普。当天，他突然宣布对中国商品加征新一轮关税。中美贸易摩擦骤然升级，全球风险资产瞬间承压。避险情绪急剧升温，资本纷纷逃向美元和美债，而加密货币作为风险资产的代表，首当其冲地成为被抛售的标的。这成为压垮市场的第一根稻草。然而，仅靠一纸关税，无法解释为何整个加密市场瞬间出现雪崩，真正的关键在于市场的虚假繁荣早已建立在高杠杆之上。过去数月，比特币与主流资产屡创新高，但这背后大部分资金并非长期资本，而是通过合约、借贷和流动性挖矿堆叠出来的杠杆资金。当利空来袭，首先被击中的就是这些高杠杆多头仓位。支撑位一旦被跌穿，强平接连触发，抛盘越滚越大，市场陷入“多杀多”的链式爆仓。最典型的案例或许是 USDE，自从官方推出 12% 补贴政策后，引发大量用户参与循环贷进行套利。这种机制在牛市中极具诱惑，短时间内吸引了大量资金进入，也成为推动市场繁荣的重要引擎。但在 10 月 11 日，当关税冲击引发抛售时，USDe 出现明显脱锚，短时间内一度跌破 0.66 美元，成为这场暴跌的标志性事件。更致命的，是做市商机制在这场暴跌中彻底失灵。Greeks.live 工作人员大老师 Bugsbunny 分析认为，目前主动做市商的资金有限，他们会把主要的流动性资源集中在 Tier0、Tier1 项目上，比如 BTC、ETH，而对于中长尾的山寨币，只是“顺带”提供一点支撑。在 Jump 崩塌之后，市场的流动性供应更多依赖于这些主动 MM，但他们缺乏完善的尾部风险对冲机制，只能覆盖日常行情，而在极端行情下，资金根本不够托底。当特朗普的关税消息引爆市场恐慌时，做市商不得不优先保证大项目的安全，把原本分配给小币种的资金抽走。结果，山寨币市场彻底失去了对手盘，卖压砸下来无人承接，价格出现近乎“自由落体”的暴跌。IOTX 等代币一度跌近归零，正是流动性枯竭的最直观体现。事实上，随着今年以来新项目大量涌现，主动 MM 的资金早已超负荷，市场缺乏足够的衍生品去对冲尾部风险，这一次不过是彻底揭开了遮羞布。此外，Bugsbunny 认为更致命的是，这次暴跌发生于周五晚上（亚盘的周六凌晨），无论是欧美还是亚洲，做市商都有明确的工作时段。如果这次发生在工作日的盘中，可能流动性早就被修复。“但偏偏今天是周五，一切都太巧了。”是危险，也是机遇，有人欢喜有人愁。10 月 10 日，特朗普发布声明前，某比特币早期投资者持续在 Hyperliquid 增加对 BTC 和 ETH 的做空仓位，总仓位超 11 亿美元，大跌之后，赚得盆满钵满。也有人火中取栗，利用 USDE、BNSOL 和 WBETH 脱锚套利……总体来看，10·11 暴跌并不是单一原因，而是三股力量的合谋：宏观黑天鹅的政策冲击，杠杆繁荣下的结构脆弱，以及做市商流动性保护的崩溃。早上看来，看着朋友圈的哀鸿遍野，倍感市场的残酷与无情。加密市场从来不是一条平坦的高速路，它更像是布满暗礁的海域。牛市的繁荣往往裹挟着杠杆的幻象，而黑天鹅则永远潜伏在角落里，随时可能扑面而来。对散户而言来说，最重要的不是时刻追逐暴利，而是活下去。只要能活下去，就有机会在下一轮周期中站上新的起点，一旦在极端行情中被全仓清算，可能再无机会回到牌桌。再重复一遍，活下去才是一切。","news_type":1,"symbols_score_info":{"BLSH":1.1,"BMNR":1.1,"BTBT":1.1,"CLSK":1.1,"COIN":1.1,"CRCL":1.1,"HOOD":1.1,"MARA":1.1,"MSTR":1.1,"RIOT":1.1,"SBET":1.1,"UPXI":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":216,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}