（本文初始刊登于香港经济日报趋势栏目《ETF群英会》） 不想看文字？南方东英AI播客“趣”跟市场！ （AI播客的相关免责声明请见文末） AI总结： 东边日出西边雨，昨夜英伟达绩后股价下跌，而今日A股半导体公司股价仍蒸蒸日上。 科创板50指数成为此轮A股牛市的最强音，8月以来大涨30.3%，最大成分股寒武纪凭借亮眼表现成为“寒王”。 背后受益于半导体自给自足、国产芯片进化空间和资金转向中国市场三大因素。 相比高波动个股，科创50指数ETF成为参与牛市先锋的便捷工具，香港最大科创板50指数产品——南方东英科创板50指数ETF（3109.HK）近期日均成交额较过去一年翻倍。 东边日出西边雨，昨夜英伟达发布业绩，但业绩指引不敌预期而引发盘后股价下跌，反观寒武纪、中芯国际中国半导体公司股价仍蒸蒸日上。 截至今日收盘，代表科创板最大的50只股票的科创板50指数突破2022年以来新高，8月以来累计上涨30.3%，其芯片权重股中芯国际收涨17.45%，寒武纪收涨15.73%再破历史新高，再度超越贵州茅台，“寒王”进一步确立“股王”地位^。资本市场的定价权正在经历从“酱香科技”到“AI芯片”的历史性迁移。 这是中国科技自主化叙事与全球人工智能（AI）竞赛的双重变奏，科创板50指数成为此轮A股牛市最强音。 在市场对国产高端芯片自给自足的憧憬下，投资者纷纷转向科创50指数ETF。作为香港最大的科创50指数ETF，南方东英科创板50指数ETF（3109.HK）近期成交额陡增，近5日3109.HK日均成交额超4,500万港元，较过去一年的日均成交额翻倍*。 AI半导体的“脱美”之路 中国AI企业正在全球竞技场上改写规则，但半导体方面仍旧依赖英伟达。前不久还在欢庆英伟达回归中国市场，转眼路透等媒体报道称英伟达可能暂停相关芯片生产。卡脖子的美国芯片供应仍是AI应用发展挥不去的阴霾。 不过，政策端已经开始

【亚太】 🔸 日经指数因盈利乐观而创下历史新高 日本的主要股指在周二的盘中交易中突破了历史收盘高位，受到投资者对公司盈利信心的推动，此前与美国达成了一项成功的贸易协议。 日经指数涨近900点，或2.1%，在盘中一度超过了42,715，突破了2024年7月创下的42,224.02的历史最高纪录。这一蓝筹指数近几天涨势如虹，由于对达成与华盛顿的贸易协议的乐观情绪以及对美国可能降息的猜测。 $南方两倍做多日经(07262)$ $南方日经225(03153)$ 【中国】 🔸 美中贸易战休战再延长90天 美国总统唐纳德·特朗普周一签署了一项行政命令，白宫表示将美中之间的关税休战延长90天。 这项贸易休战原定于周二到期。根据特朗普的命令，新的截止日期为11月10日东部时间上午12:01。该命令重申了对于「缺乏贸易互惠」和经济安全的担忧，同时赞扬中方在改正非互惠贸易安排方面采取了「重大步骤」。 🔸 宁德时代 (03750.HK) 暂停主要锂矿的运作，寻求新的许可证 中国电池巨头宁德时代（CATL）周一表示，它已暂停在一家主要锂矿的生产，这引发锂期货和矿商股价的激增，这是因为对过剩产能的广泛打压。CATL 表示位于江西省宜春的矿山许可证已于 8 月 9 日到期，公司正在申请"尽快"续期。 $南方两倍做空恒科(07552)$ 【美国】 🔸特朗普为英伟达 英伟达 (NVDA.US) 在中国出售下一代人工智能芯片版本打开了大门 美国总统特朗普在周一表示，他可能会允许英伟达在中国销售其下一代先进GPU芯片的降级版，尽管华盛顿深深担心中国可能利用美国的A

加密资产全面上涨，以太坊 (ETH.CC)过去周末涨幅逾7%，强势冲破4300美元，创下2021年12月以来新高，市值重返5000亿美元之上。 比特币 (BTC.CC) 同步上涨4.3%，重上12万美元水平。市场交易气氛炙热，推动加密概念股 $Strategy(MSTR)$ 和 Coinbase (COIN.US) 分别在夜盘涨5.4%和5.3%。 加密狂欢背后推力之一，是美国退休金新政策。特朗普政府近期签署行政命令，允许401(k)退休账户投资加密资产等另类资产。分析师指出，此举为约12.5万亿美元退休金打开大门，加速虚拟资产主流化，为加密资产带来长线潜在需求。 另一方面，货币政策亦为加密市场添柴火。美联储理事鲍曼周六表示支持今年降息三次，强调此举或可缓解劳动力市场压力。市场对宽松货币政策的展望升温，风险资产如加密资产需求提升。 资金动向印证乐观情绪，以太币现货ETF于8月8日单日净流入达4.61亿美元。以太币储备企业BitMine、SharpLink等累计囤积超百万枚ETH，并通过质押策略增厚收益，此类长期持仓行为，为以太币的长期走势提供坚实支撑。 在市场普遍看多的情绪下， Fundstrat联合创始人Tom Lee当前周期与比特币2017年的走势进行了比较，预测以太币可望测试16000美元。 美国对加密资产及退休金资金的开放态度、宽松的货币政策预期，以及大型机构持续增持，都为加密市场带来了稳定的需求和发展潜力。 建议投资者关注 $FA南方比特币(03066)$ 及 $FA南方以太币(03068)$ ，以把握加密资产市场的潜在机遇

在Asia Asset Management《亚洲资产管理》杂志举办的“2025 Best of the Best Awards”中，南方东英资产管理有限公司（“南方东英”）凭借产品在香港和新加坡市场的卓越表现，勇夺三项大奖。《亚洲资产管理》Best of the Best Awards已举办三十年1，旨在表彰过去一年于亚洲资产管理行业表现突出的机构。此次南方东英荣获三项大奖，反映其于香港及新加坡两地，乃至整个亚洲金融市场的领先ETF发行商地位。 南方东英沙特阿拉伯ETF（2830.HK） $南方沙特(02830)$ 2023年11月29日，亚太区首只追踪沙特阿拉伯股票的ETF——南方东英沙特阿拉伯ETF（2830.HK）在香港交易所上市，初始集资额超过10亿美元。2830.HK通过实物代表性抽样策略和合成代表性抽样策略的组合，追踪富时沙特阿拉伯指数的表现。指数全面覆盖沙特各行业，涵盖金融、基础材料、能源和通讯等板块，捕捉沙特经济增长背后的引擎。2830.HK更于2024年7月通过ETF互挂形式于上海及深圳交易所上市，为内地投资者提供直接投资沙特经济的机遇。2830.HK为全球最大沙特阿拉伯ETF，资产管理规模达13.4亿美元2（截至2025年8月1日）。 南方东英美股七巨头ETF（3454.HK) $南方美股七巨头(03454)$ 南方东英美股七巨头ETF（3454.HK)于2024年11月6日在港交所上市，通过全面复制策略，紧贴Solactive美股七巨头指数表现。美股七巨头凭其市场领导地位，及科技影响力称霸美国股市，为美股上涨的重要驱动引擎。截至2025年8月1日，Solactive美股七巨头指数一年回报率

【亚太】 🔸 韩国股票的海外持股在经历了三个月的外资买入后，达到了创纪录的6510亿美元 外国投资者持有的韩国股票价值首次超过900兆韩元（6510亿美元），这得益于连续三个月的外资买入以及上个月韩国综合股价指数(Kospi)的急剧反弹，使指数突破3200点。 根据金融监督服务局周四发布的外国证券投资报告，截至7月底，外国投资者持有的韩国上市股票（包括Kospi和Kosdaq）的总市值达到921.609兆韩元，占总市场的27.7%。与去年年底的673.747兆韩元相比，这一数字增长了37％，创下历史新高。 $南方两倍做多三星电子(07747)$ 🔸 日本日经指数因软银飙升13%而涨至近日高点 更加专注于科技的日经平均指数上升了2％，达到41,875.96点，这是自7月25日以来的最高点，因为盈利回升提振了权重股票，如软银集团。软银一度涨幅达到13％。这家科技投资公司报告称第一季度恢复了盈利。 索尼集团上涨了6％，在周四的4.1％的涨幅推动上续涨。 🔸 $索尼(SONY)$ 预测因强劲的游戏和半导体业务将创下历史新高的利润；股价上涨 索尼集团周四报告显示，基于其游戏和半导体业务的强劲表现，2025年4月至6月的财年第一季度营运利润增长了36%。三个月的营运利润达到3399亿日圆（约合23亿美元），销售额为2.6兆日圆，比去年增长了2%。这些结果是以持续运营为基础报告的，并排除了其数字银行和保险业务，即索尼金融集团，该集团计划于10月进行分拆。 在昨日中午公布结果后，索尼的股价一度上涨了8%，达到3,987日圆。索尼最终以3,860日圆收盘，上涨了4%。