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2022-01-02

Nmmkk

2022-01-02

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乘风破浪不只“蔚小理”，2022年新造车厮杀再升级

2022-01-02

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2022-01-01

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2021-12-29

Hummm

2021-12-29

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2021-12-27

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2021-12-22

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到期日逼近！高企的恐慌指数意味着什么？

2021-12-21

Hummmmmm

2021-12-20

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前瞻：美光科技、耐克财报来袭！美股平安夜休市

2021-12-15

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2021-12-13

💪🏻

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2021-12-09

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史无前例！投资者豪掷15亿美元押注大型科技股反弹

2021-11-22

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前瞻：美团、拼多多、小米财报来袭！美股感恩节休市

2021-11-17

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昨夜今晨：三大指数全线收涨！新能源汽车股迎狂欢

2021-11-11

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谁将成为下一任美联储主席？对市场有何影响？

2021-11-08

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从“缩减恐慌”到“缩减狂欢”，全球股市为什么无惧Taper？

2021-11-08

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从Taper节奏看鲍威尔连任概率

2021-11-01

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2021-10-31

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通胀持续攀升、经济大幅减速，美股牛市仍将一往无前？

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href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>携手吉利以整车制造商的身份进军汽车行业，小米也宣布将投入100亿美元造车；到了年底，自游家、轻橙时代、盒子汽车等新面孔集体杀出，华为也发布首款鸿蒙汽车AITO问界M5。行业未来竞争格局再添新悬念。</p><p>回顾过去一年，电动车赛道发生了哪些重要的事情？2022年，行业又将如何发展？</p><p><b>换位更频繁，竞争更激烈</b></p><p>2021年，电动车行业一个非常明显的变化是：行业格局变得更难预测了。</p><p>作为“蔚小理”当中最先成立，以及最早实现量产的企业，蔚来此前一直延续其先发优势，无论是上市节奏、品牌影响，还是产品交付，长期占据新势力头把交椅的位置。</p><p>但在2021年夏天，老大的地位开始出现了松动。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/28334b38e432da6fe3d2c58560e8541f\" tg-width=\"1468\" tg-height=\"750\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>首先是7月，在理想和小鹏交付量双双突破8000辆的情况下，蔚来当月交付量仅为7931辆，屈居第三。</p><p>此后，因为马来西亚、南京等地的疫情影响，导致蔚来个别零部件供应受限，其8月交付量出现大滑坡仅为5880辆，排名掉出前三。根据蔚来内部测算，疫情影响了8月大约2000到3000辆的产量。</p><p>连续压抑两个月后，9月蔚来终于强势归来，以10628的交付量力压小鹏，重回新势力交付榜首。</p><p>不过，因为芯片供应短缺的影响，理想却在这个月出现了“掉队”的情况，该月交付量仅为7094辆，不及哪吒排名第四。</p><p>仅仅一个季度，“蔚小理”的名次就经历了几番易位。</p><p>进入四季度后，得益于G3i和P5的交付，小鹏开始登上新势力榜单头名，9-12月的交付量都突破了万辆，其中11月、12月的交付量更是达到了15613和16000辆，超过同期的理想和蔚来。2021年，小鹏全年共交付98155辆，距离年销10万辆只有一步之遥。</p><p>2021年，除了“蔚小理”的头部厮杀，腰部新势力也展现了颠覆行业格局的潜力。例如零跑汽车，一年前还名不见经传，今年就迅速挤入了榜单前列。12月，其销量环比增长近4成，达到7807辆，开始逼近第一梯队。</p><p>哪吒汽车表现更为惊艳，年初时其交付量还仅为2000多辆，到10月时就突破了8000辆，该月排名第二仅次于小鹏。随后的11月、12月其交付量连续突破1万大关，开始和“蔚小理”谈笑风生。</p><p>相比哪吒和零跑的崛起，威马则在2021年陷入了沉寂。1-6月交付量分别为2040辆、1006辆、2503辆、3027辆、3082辆和4007辆，到了下半年情况也没有太多好转，9-11月的交付量都在5000辆附近徘徊。过往“四小龙”之一的威马汽车，如今已跌出头部阵营，落入了第二梯队。</p><p>行业格局频繁变动，与此同时，市场竞争也更趋激烈。“蔚小理”曾经泾渭分明的价格区间，在2021年也被逐渐打破。</p><p>李斌曾在今年8月的财报电话会议中，确认蔚来已经建立了核心团队，向<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>对标进军大众市场。“我们希望有产品能够以比特斯拉更低的价格，提供更好的产品和服务。”李斌说。</p><p>从高端着手的蔚来，一直缺乏一款能真正点燃市场的爆款产品，放低身段、降低价格成为放量的必然选择。此前有消息称，蔚来计划推出子品牌，产品售价预计在15-25万元之间。</p><p>年底，蔚来的子品牌尚未发布，在NIO Day上，另一款新车ET5亮相了。这款定位中型<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>轿跑的车型，补贴前起售价32.8万元，如果采用BaaS方案，补贴前起售价仅为25.8万元。这一价格已经进入了小鹏P7的势力范围。</p><p>不过在ET5亮相前，小鹏也早有新品推出。在11月的广州车展上，小鹏推出了全新智能旗舰SUV G9，性能配置都有诸多亮点，坊间猜测其价格或在30万元。有消息称，这款车将在2022年三季度启动交付。</p><p>单靠理想ONE打天下的<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>，也在下半年公布了新车规划，第二款车型理想X01仍为SUV，且继续采用增程式技术方案，将在2022年二季度亮相、三季度交付。</p><p><b>猛砸研发，大兴土木</b></p><p>有无新车亮相、每月交付数据好坏，直接体现着一家车企的“脸面”，往往能引起更多注意，也带来更多谈资。相比之下，车企在研发投入、充电设施铺设等方面的表现，常常不太为人关注。</p><p>但事实上，这往往才是属于秀肌肉的部分，反映着一个企业的真实成色。在这些方面，2021年，“蔚小理”都投入了不菲资金。</p><p>研发投入方面，财报显示，理想Q3研发费用为8.9亿元，较Q2的6.5亿元增长36%。要知道理想在Q2时就已经大幅提高了研发费用，该季度6.5亿元的研发支出较Q1增加近3成。</p><p>蔚来的Q3研发费用接近12亿元，较Q2增长35%。一向以智能化面孔示人的小鹏则可以用激进来形容，Q3研发费用高达12.6亿元，较Q2增加46.4%。</p><p>研发人员的扩充，以及对新产品的研发投入，是“蔚小理”投入剧增的重要原因。</p><p>“我们预计在2021年年底，研发人员数量大概会超过之前的1倍。”早在今年3月，何小鹏就透露小鹏今年的研发支出将大幅提高，着重加强其自动化相关能力。</p><p>2020年全年小鹏的研发费用总计17.26亿元，今年截至Q3，其研发支出已超26亿元。在Q3的电话会议上，何小鹏表示，公司研发团队人数已超过4000，较2020年底增加超过100%。</p><p>其扩充研发团队的计划已经实现。</p><p>相比小鹏规划的40亿元研发支出，蔚来计划投入的资金还要更多，在Q2财报的电话会议上李斌就曾表示，2021年蔚来在研发上的投入将在50亿元左右。此外，和小鹏一样，蔚来也预计，到2021年底研发团队的规模翻倍。</p><p>截至Q3，蔚来一共投入研发资金为27.6亿元，距离50亿元的计划还有较大差距。不过李斌在财报会议中表示，蔚来今年公司研发人员数量增加了一倍，Q4将会看到研发投入的快速增长。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8f0117d7f1b98d139b77b55b7957548e\" tg-width=\"800\" tg-height=\"600\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>何小鹏、李斌、李想来源：何小鹏<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a></p><p>“蔚小理”在门店、充电站等方面的布局也在加速。</p><p>截至Q3，小鹏的实体销售网络覆盖95个城市，共计271间门店，较Q2继续提升。特别是对充电设施的布局，财报显示，其超级充电站已扩展至439座，覆盖121个城市，较Q2的231座和覆盖65个城市几乎翻倍式扩张。</p><p>理想的动作也不慢，其零售店从Q2的97家增长至Q3的153家，维修中心也从167个增加至223个。完成在港股的上市后，沈亚楠曾透露，到今年年底理想将会建成超过200家直营中心。按照目前的速度，Q4完成指标不在话下。</p><p>2021年，蔚来一面强化线下渠道的直营模式，逐渐将合作伙伴开的NIO Space转成直营，一面大兴土木。</p><p>Q3蔚来新增“牛屋”4家，蔚来空间39家。充电设施方面，蔚来仅在Q3就新建了217座换电站，175座超充站以及目的地充电站159 座。根据蔚来最新数据，2021年，共新增505座超充站，359座目的地充电站，605座换电站。</p><p>增强渠道和充电网络，一方面能够解决用户的历程焦虑，打消买电车的顾虑，同时还能强化品牌信任、展示实力，某种程度上来说，甚至比眼下多卖几台车的优先级还要高。</p><p>不过，随着交付情况越来越好，产能成为制约“蔚小理”奔跑的直接障碍，提升产能迫在眉睫。</p><p>今年10月，蔚来对江淮合肥工厂的生产线进行了改造，导致当月交付再次出现下滑。改造一方面是为了保证ET7的按时交付，另一反面就是为了增加产能。改造完成后，江淮工厂的年产能提升至24万辆，通过增加班次等方式还能提高到30万辆。</p><p>年底，理想的北京工厂也有新消息传出。一份环评资料显示，该工厂年产能10万辆，预计将于 2023 年正式建成投产。</p><p>“蔚小理”当中，小鹏布局产能的动作最频繁。</p><p>“未来<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>将会继续在成都加大投资，布局更多项目落户成都，落户锦江。”今年7月，何小鹏在一次座谈会上承诺。</p><p>业内纷纷猜测，这是小鹏第四座工厂落地成都的信号。不久前的4月，其第三家工厂才刚刚落地武汉，该项目占地约1500亩，规划产能10万辆。算上已投产的肇庆工厂，以及2022年建成投产的广州智造基地，小鹏手里将有4座工厂。</p><p><b>众多新玩家搅局</b></p><p>2021年将近尾声，电动车赛道又迎来一个小高潮。12月15日，曾经的天才少年李一男，正式加入造车行列。</p><p>李一男的光辉履历不用赘述，他早先曾在华为，后来加入百度，此后又创立<a href=\"https://laohu8.com/S/NIU\">小牛电动</a>。牛创新能源已是他连续成功之后的再创业，不缺资金，不缺人脉，更不缺经验。</p><p>新品牌“自游家”亮相当天，在谈及造车经历时，他表示，“我们 2018年11月份就开始做了，我们在整个过程中，没有一天偷懒，也没有一天缺过钱。”</p><p>牛创目前已完成5亿美元的A轮融资，投资方包括COATUE和IDG资本等机构。团队也初具规模，人数接近1000人，主要为研发人员。工厂方面，其常州工厂由原大乘工厂改造而来，整体设计年产能达18万辆，初期单班产能也有6万辆。</p><p>其首款产品为自游家NV，定位于中大型5座高端SUV，规划有增程和纯电两个动力版本。该产品将在2022年上半年上市并开启预定，9月正式交付，比小鹏G9更早。届时自游家NV、理想ONE、理想X01、小鹏G9以及蔚来的ES6，将一起擦出怎样的火花？值得期待。</p><p>再三表态不造车的华为，也在年底拿出了首款鸿蒙汽车AITO问界M5，并玩起了性价比战术。在发布会现场余承东表示，该产品对标的是百万豪车的性能和体验，但价格只有一半甚至更低。据华为介绍，这款车的起售价为25万元，明年2月底开始交付。</p><p>此外，包括轻橙时代、盒子汽车等新势力也都在年底亮相。</p><p>企查查显示，轻橙时代成立于今年6月，在9月刚刚获得天使轮投资。成立时间虽短，但其造车进展却令人咋舌。在11月的广州车展上，轻橙时代不仅亮相了首款代号为VC的准量产车，并发布了EEZI STEP 1.0技术平台。</p><p>相比于喧嚣的C端纯电市场，盒子汽车选择了一条相对安静的道路，To B。其亮相时间和自游家选在了同一天，首秀当天即发布了两款新车型BM-400和BM-600，这两款车型都聚焦于B端市场，量产时间分别在2023年和2024年。</p><p>除了年末扎堆亮相的这几家，今年年初，百度、小米也纷纷加入造车。一年过去，进展如何？</p><p>12月27日，李彦宏在百度AI开发者大会上表示，集度的首款概念车将在2022年上半年公布，首款汽车<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>2023年量产交付。小米造车的情况则相对不太明朗，11月底才有消息爆出，小米汽车将在北京经开区落户，并在北京自建工厂，分两期建设年产能30万辆的整车工厂，2024年实现首车量产。</p><p>这些都还是新势力，经历了几年的转型阵痛后，2021年，传统车企的节奏也明显加快。</p><p>东风旗下岚图首款量产车岚图FREE开启交付；长安发布阿维塔品牌，并亮相首款产品E11；上汽旗下智己其首款车型智己L7，首批200台Beta体验版下线。</p><p>年底，奔驰拿出纯电时代的里程碑之作，基于EVA纯电平台的EQS，起售价超过百万元，2022年初上市销售；丰田则上演了一出大戏，一口气亮相15款纯电车型，涵盖SUV、MPV、轿车等多种车型。</p><p>对比来看，<a href=\"https://laohu8.com/S/00708\">恒大汽车</a>9款新车连发的壮举，似乎也让人更加容易理解了。全天候科技从恒大汽车内部员工处获悉，其中恒驰5首车已于12月30日下线，并将于明年上市。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/260f4af80e6b4317d4aae61d85f15ffc\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"438\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>恒驰5下线来源：“不二车探”微博</p><p><b>新造车大戏延续</b></p><p>新能源汽车的普及正在加速。根据中汽协数据，1-11月新能源汽车累计销量299万辆，同比增长166.8%，累计销量渗透率提升至12.7%。</p><p>2022年，其规模还将大幅增长，平安证券预计，2022年国内新能源汽车销量将达到510万辆，同比增长50%。市场红利还在逐步释放，这也是行业如此热闹的原因。</p><p>在行业高景气的背景下，即便经历了疫情停产、缺芯、缺电等不利因素，2021年“蔚小理”的表现依然可以用乘风破浪来形容。</p><p>伴随着诸多重磅“武器”亮相，2022年，“蔚小理”此前安稳发育的默契势必将被打破，进入对手腹地展开厮杀。未来的座次、格局，可能就将在这一年见分晓。</p><p>传统车企自然也不容忽视，新品牌扎堆、新车型轮番轰炸、多款车型将量产交付，2022年，可以预见新能源行业一片红海。</p><p>不过在风光背后，行业依然有不容忽视的问题。例如，今年年中蔚来因为一次NOP(领航辅助驾驶功能)事故，陷入舆论旋涡，并且引发了一场关于自动驾驶语义的大讨论。</p><p>此次事故后，“蔚小理”很少再强调自动驾驶系统有多“自动”，更多提到的字眼是“辅助”“智能”等。何小鹏则直言，智能辅助驾驶不是自动驾驶，“人机共驾将是很长一段时间的必然选择。”</p><p>2021年，“蔚小理”的研发投入持续加码，未来是否会在自动驾驶方面带来惊喜？这可能是2022年的又一出大戏。</p><p></p></body></html>","source":"qthkj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>乘风破浪不只“蔚小理”，2022年新造车厮杀再升级</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; 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Day上，李斌说。两年前或许没有人能想到，2019年还是“最惨”之人的李斌，在2021年有了公然吐槽燃油车的底气。如果说2020年是电动车告别寒冬，逐渐回暖的一年，那么2021年，则是行业二次爆发的里程碑。这一年，“蔚小理”在交付量上都有了翻倍增长，全年销量都逼近10万辆。2021年，蔚来、理想、小鹏分别交付91429辆、90491辆和...</p>\n\n<a href=\"http://stock.eastmoney.com/a/202201012234130674_0.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/8f0117d7f1b98d139b77b55b7957548e","relate_stocks":{"09868":"小鹏汽车-W","BK4548":"巴美列捷福持仓","BK4551":"寇图资本持仓","BK1588":"回港中概股","BK4509":"腾讯概念","BK4532":"文艺复兴科技持仓","BK1575":"同股不同权","BK4531":"中概回港概念","BK4099":"汽车制造商","BK4526":"热门中概股","NIO":"蔚来","BK1587":"次新股","BK4534":"瑞士信贷持仓","XPEV":"小鹏汽车","BK4555":"新能源车","BK1539":"汽车股","BK1119":"汽车制造商","BK4505":"高瓴资本持仓","BK4504":"桥水持仓"},"source_url":"http://stock.eastmoney.com/a/202201012234130674_0.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2200444638","content_text":"“我简直完全不明白，现在大家为什么还买油车？”年底的NIO Day上，李斌说。两年前或许没有人能想到，2019年还是“最惨”之人的李斌，在2021年有了公然吐槽燃油车的底气。如果说2020年是电动车告别寒冬，逐渐回暖的一年，那么2021年，则是行业二次爆发的里程碑。这一年，“蔚小理”在交付量上都有了翻倍增长，全年销量都逼近10万辆。2021年，蔚来、理想、小鹏分别交付91429辆、90491辆和98155辆，小鹏拔得头筹。其中12月，三家销量再次全部破万，小鹏甚至达到了16000辆。哪吒、零跑也有大幅增长，12月分别交付10127辆和7807辆，全年累计交付分别为69674辆和43121辆。销量增长的同时，“蔚小理”也开始在充电布局、研发、产能等方面投入更多精力，展开新一轮角逐。这一年，还有更多资本、玩家不断涌入造车行列。2021年初，百度携手吉利以整车制造商的身份进军汽车行业，小米也宣布将投入100亿美元造车；到了年底，自游家、轻橙时代、盒子汽车等新面孔集体杀出，华为也发布首款鸿蒙汽车AITO问界M5。行业未来竞争格局再添新悬念。回顾过去一年，电动车赛道发生了哪些重要的事情？2022年，行业又将如何发展？换位更频繁，竞争更激烈2021年，电动车行业一个非常明显的变化是：行业格局变得更难预测了。作为“蔚小理”当中最先成立，以及最早实现量产的企业，蔚来此前一直延续其先发优势，无论是上市节奏、品牌影响，还是产品交付，长期占据新势力头把交椅的位置。但在2021年夏天，老大的地位开始出现了松动。首先是7月，在理想和小鹏交付量双双突破8000辆的情况下，蔚来当月交付量仅为7931辆，屈居第三。此后，因为马来西亚、南京等地的疫情影响，导致蔚来个别零部件供应受限，其8月交付量出现大滑坡仅为5880辆，排名掉出前三。根据蔚来内部测算，疫情影响了8月大约2000到3000辆的产量。连续压抑两个月后，9月蔚来终于强势归来，以10628的交付量力压小鹏，重回新势力交付榜首。不过，因为芯片供应短缺的影响，理想却在这个月出现了“掉队”的情况，该月交付量仅为7094辆，不及哪吒排名第四。仅仅一个季度，“蔚小理”的名次就经历了几番易位。进入四季度后，得益于G3i和P5的交付，小鹏开始登上新势力榜单头名，9-12月的交付量都突破了万辆，其中11月、12月的交付量更是达到了15613和16000辆，超过同期的理想和蔚来。2021年，小鹏全年共交付98155辆，距离年销10万辆只有一步之遥。2021年，除了“蔚小理”的头部厮杀，腰部新势力也展现了颠覆行业格局的潜力。例如零跑汽车，一年前还名不见经传，今年就迅速挤入了榜单前列。12月，其销量环比增长近4成，达到7807辆，开始逼近第一梯队。哪吒汽车表现更为惊艳，年初时其交付量还仅为2000多辆，到10月时就突破了8000辆，该月排名第二仅次于小鹏。随后的11月、12月其交付量连续突破1万大关，开始和“蔚小理”谈笑风生。相比哪吒和零跑的崛起，威马则在2021年陷入了沉寂。1-6月交付量分别为2040辆、1006辆、2503辆、3027辆、3082辆和4007辆，到了下半年情况也没有太多好转，9-11月的交付量都在5000辆附近徘徊。过往“四小龙”之一的威马汽车，如今已跌出头部阵营，落入了第二梯队。行业格局频繁变动，与此同时，市场竞争也更趋激烈。“蔚小理”曾经泾渭分明的价格区间，在2021年也被逐渐打破。李斌曾在今年8月的财报电话会议中，确认蔚来已经建立了核心团队，向特斯拉对标进军大众市场。“我们希望有产品能够以比特斯拉更低的价格，提供更好的产品和服务。”李斌说。从高端着手的蔚来，一直缺乏一款能真正点燃市场的爆款产品，放低身段、降低价格成为放量的必然选择。此前有消息称，蔚来计划推出子品牌，产品售价预计在15-25万元之间。年底，蔚来的子品牌尚未发布，在NIO Day上，另一款新车ET5亮相了。这款定位中型智能轿跑的车型，补贴前起售价32.8万元，如果采用BaaS方案，补贴前起售价仅为25.8万元。这一价格已经进入了小鹏P7的势力范围。不过在ET5亮相前，小鹏也早有新品推出。在11月的广州车展上，小鹏推出了全新智能旗舰SUV G9，性能配置都有诸多亮点，坊间猜测其价格或在30万元。有消息称，这款车将在2022年三季度启动交付。单靠理想ONE打天下的理想汽车，也在下半年公布了新车规划，第二款车型理想X01仍为SUV，且继续采用增程式技术方案，将在2022年二季度亮相、三季度交付。猛砸研发，大兴土木有无新车亮相、每月交付数据好坏，直接体现着一家车企的“脸面”，往往能引起更多注意，也带来更多谈资。相比之下，车企在研发投入、充电设施铺设等方面的表现，常常不太为人关注。但事实上，这往往才是属于秀肌肉的部分，反映着一个企业的真实成色。在这些方面，2021年，“蔚小理”都投入了不菲资金。研发投入方面，财报显示，理想Q3研发费用为8.9亿元，较Q2的6.5亿元增长36%。要知道理想在Q2时就已经大幅提高了研发费用，该季度6.5亿元的研发支出较Q1增加近3成。蔚来的Q3研发费用接近12亿元，较Q2增长35%。一向以智能化面孔示人的小鹏则可以用激进来形容，Q3研发费用高达12.6亿元，较Q2增加46.4%。研发人员的扩充，以及对新产品的研发投入，是“蔚小理”投入剧增的重要原因。“我们预计在2021年年底，研发人员数量大概会超过之前的1倍。”早在今年3月，何小鹏就透露小鹏今年的研发支出将大幅提高，着重加强其自动化相关能力。2020年全年小鹏的研发费用总计17.26亿元，今年截至Q3，其研发支出已超26亿元。在Q3的电话会议上，何小鹏表示，公司研发团队人数已超过4000，较2020年底增加超过100%。其扩充研发团队的计划已经实现。相比小鹏规划的40亿元研发支出，蔚来计划投入的资金还要更多，在Q2财报的电话会议上李斌就曾表示，2021年蔚来在研发上的投入将在50亿元左右。此外，和小鹏一样，蔚来也预计，到2021年底研发团队的规模翻倍。截至Q3，蔚来一共投入研发资金为27.6亿元，距离50亿元的计划还有较大差距。不过李斌在财报会议中表示，蔚来今年公司研发人员数量增加了一倍，Q4将会看到研发投入的快速增长。何小鹏、李斌、李想来源：何小鹏微博“蔚小理”在门店、充电站等方面的布局也在加速。截至Q3，小鹏的实体销售网络覆盖95个城市，共计271间门店，较Q2继续提升。特别是对充电设施的布局，财报显示，其超级充电站已扩展至439座，覆盖121个城市，较Q2的231座和覆盖65个城市几乎翻倍式扩张。理想的动作也不慢，其零售店从Q2的97家增长至Q3的153家，维修中心也从167个增加至223个。完成在港股的上市后，沈亚楠曾透露，到今年年底理想将会建成超过200家直营中心。按照目前的速度，Q4完成指标不在话下。2021年，蔚来一面强化线下渠道的直营模式，逐渐将合作伙伴开的NIO Space转成直营，一面大兴土木。Q3蔚来新增“牛屋”4家，蔚来空间39家。充电设施方面，蔚来仅在Q3就新建了217座换电站，175座超充站以及目的地充电站159 座。根据蔚来最新数据，2021年，共新增505座超充站，359座目的地充电站，605座换电站。增强渠道和充电网络，一方面能够解决用户的历程焦虑，打消买电车的顾虑，同时还能强化品牌信任、展示实力，某种程度上来说，甚至比眼下多卖几台车的优先级还要高。不过，随着交付情况越来越好，产能成为制约“蔚小理”奔跑的直接障碍，提升产能迫在眉睫。今年10月，蔚来对江淮合肥工厂的生产线进行了改造，导致当月交付再次出现下滑。改造一方面是为了保证ET7的按时交付，另一反面就是为了增加产能。改造完成后，江淮工厂的年产能提升至24万辆，通过增加班次等方式还能提高到30万辆。年底，理想的北京工厂也有新消息传出。一份环评资料显示，该工厂年产能10万辆，预计将于 2023 年正式建成投产。“蔚小理”当中，小鹏布局产能的动作最频繁。“未来小鹏汽车将会继续在成都加大投资，布局更多项目落户成都，落户锦江。”今年7月，何小鹏在一次座谈会上承诺。业内纷纷猜测，这是小鹏第四座工厂落地成都的信号。不久前的4月，其第三家工厂才刚刚落地武汉，该项目占地约1500亩，规划产能10万辆。算上已投产的肇庆工厂，以及2022年建成投产的广州智造基地，小鹏手里将有4座工厂。众多新玩家搅局2021年将近尾声，电动车赛道又迎来一个小高潮。12月15日，曾经的天才少年李一男，正式加入造车行列。李一男的光辉履历不用赘述，他早先曾在华为，后来加入百度，此后又创立小牛电动。牛创新能源已是他连续成功之后的再创业，不缺资金，不缺人脉，更不缺经验。新品牌“自游家”亮相当天，在谈及造车经历时，他表示，“我们 2018年11月份就开始做了，我们在整个过程中，没有一天偷懒，也没有一天缺过钱。”牛创目前已完成5亿美元的A轮融资，投资方包括COATUE和IDG资本等机构。团队也初具规模，人数接近1000人，主要为研发人员。工厂方面，其常州工厂由原大乘工厂改造而来，整体设计年产能达18万辆，初期单班产能也有6万辆。其首款产品为自游家NV，定位于中大型5座高端SUV，规划有增程和纯电两个动力版本。该产品将在2022年上半年上市并开启预定，9月正式交付，比小鹏G9更早。届时自游家NV、理想ONE、理想X01、小鹏G9以及蔚来的ES6，将一起擦出怎样的火花？值得期待。再三表态不造车的华为，也在年底拿出了首款鸿蒙汽车AITO问界M5，并玩起了性价比战术。在发布会现场余承东表示，该产品对标的是百万豪车的性能和体验，但价格只有一半甚至更低。据华为介绍，这款车的起售价为25万元，明年2月底开始交付。此外，包括轻橙时代、盒子汽车等新势力也都在年底亮相。企查查显示，轻橙时代成立于今年6月，在9月刚刚获得天使轮投资。成立时间虽短，但其造车进展却令人咋舌。在11月的广州车展上，轻橙时代不仅亮相了首款代号为VC的准量产车，并发布了EEZI STEP 1.0技术平台。相比于喧嚣的C端纯电市场，盒子汽车选择了一条相对安静的道路，To B。其亮相时间和自游家选在了同一天，首秀当天即发布了两款新车型BM-400和BM-600，这两款车型都聚焦于B端市场，量产时间分别在2023年和2024年。除了年末扎堆亮相的这几家，今年年初，百度、小米也纷纷加入造车。一年过去，进展如何？12月27日，李彦宏在百度AI开发者大会上表示，集度的首款概念车将在2022年上半年公布，首款汽车机器人2023年量产交付。小米造车的情况则相对不太明朗，11月底才有消息爆出，小米汽车将在北京经开区落户，并在北京自建工厂，分两期建设年产能30万辆的整车工厂，2024年实现首车量产。这些都还是新势力，经历了几年的转型阵痛后，2021年，传统车企的节奏也明显加快。东风旗下岚图首款量产车岚图FREE开启交付；长安发布阿维塔品牌，并亮相首款产品E11；上汽旗下智己其首款车型智己L7，首批200台Beta体验版下线。年底，奔驰拿出纯电时代的里程碑之作，基于EVA纯电平台的EQS，起售价超过百万元，2022年初上市销售；丰田则上演了一出大戏，一口气亮相15款纯电车型，涵盖SUV、MPV、轿车等多种车型。对比来看，恒大汽车9款新车连发的壮举，似乎也让人更加容易理解了。全天候科技从恒大汽车内部员工处获悉，其中恒驰5首车已于12月30日下线，并将于明年上市。恒驰5下线来源：“不二车探”微博新造车大戏延续新能源汽车的普及正在加速。根据中汽协数据，1-11月新能源汽车累计销量299万辆，同比增长166.8%，累计销量渗透率提升至12.7%。2022年，其规模还将大幅增长，平安证券预计，2022年国内新能源汽车销量将达到510万辆，同比增长50%。市场红利还在逐步释放，这也是行业如此热闹的原因。在行业高景气的背景下，即便经历了疫情停产、缺芯、缺电等不利因素，2021年“蔚小理”的表现依然可以用乘风破浪来形容。伴随着诸多重磅“武器”亮相，2022年，“蔚小理”此前安稳发育的默契势必将被打破，进入对手腹地展开厮杀。未来的座次、格局，可能就将在这一年见分晓。传统车企自然也不容忽视，新品牌扎堆、新车型轮番轰炸、多款车型将量产交付，2022年，可以预见新能源行业一片红海。不过在风光背后，行业依然有不容忽视的问题。例如，今年年中蔚来因为一次NOP(领航辅助驾驶功能)事故，陷入舆论旋涡，并且引发了一场关于自动驾驶语义的大讨论。此次事故后，“蔚小理”很少再强调自动驾驶系统有多“自动”，更多提到的字眼是“辅助”“智能”等。何小鹏则直言，智能辅助驾驶不是自动驾驶，“人机共驾将是很长一段时间的必然选择。”2021年，“蔚小理”的研发投入持续加码，未来是否会在自动驾驶方面带来惊喜？这可能是2022年的又一出大戏。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09868":0.9,"NIO":0.9,"XPEV":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2538,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":692572083,"gmtCreate":1641108703944,"gmtModify":1641108704047,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":"...&nbsp;","listText":"...&nbsp;","text":"...","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/692572083","repostId":"2200790449","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3448,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":692238168,"gmtCreate":1640972195650,"gmtModify":1640972195750,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":".&nbsp;","listText":".&nbsp;","text":".","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":10,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/692238168","repostId":"2195490322","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3802,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":696753260,"gmtCreate":1640777678018,"gmtModify":1640777678018,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":"Hummm","listText":"Hummm","text":"Hummm","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":11,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/696753260","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3039,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":696759518,"gmtCreate":1640777414211,"gmtModify":1640777414211,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":".&nbsp;","listText":".&nbsp;","text":".","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":11,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/696759518","repostId":"2195455895","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3279,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":696978134,"gmtCreate":1640611894343,"gmtModify":1640611894563,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":"。","listText":"。","text":"。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":10,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/696978134","repostId":"1119720938","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3014,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":691870805,"gmtCreate":1640175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14:05","market":"us","language":"zh","title":"到期日逼近！高企的恐慌指数意味着什么？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1182485319","media":"金十数据","summary":"周三将是VIX期货和期权的到期日，与上个月相比，当前市场对未来的波动率押注高了不止一点半点。\n\nSpotGamma指出，市场正以更高的VIX结构进入VIX的到期日。与11月相比，当前的VIX期限结构更","content":"<blockquote>\n 周三将是VIX期货和期权的到期日，与上个月相比，当前市场对未来的波动率押注高了不止一点半点。\n</blockquote>\n<p>SpotGamma指出，市场正以更高的VIX结构进入VIX的到期日。与11月相比，当前的VIX期限结构更高，从下图可以看到，当前水平（黑色）远高于11月的水平（蓝色）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8a8601484deb1c9d5fb38c13f16b497b\" tg-width=\"814\" tg-height=\"477\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>由于在11月时市场还没开始担忧奥密克戎毒株和美联储紧缩，因此当前VIX的上涨是合理的，但分析师担心，随着到期日的到来，交易员移仓换月可能会拖低当前的股市价格。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/67bc6de78fb7c3de9d93d89b5be20a71\" tg-width=\"1280\" tg-height=\"775\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>虽然上周“四巫日”已过，短期波动率可能会下降，但<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>的Rocky Fishman指出，市场定价显示，2022年波动性将增加。</p>\n<p>在2021年的最后几周里，股市波动性大幅变化，VIX期货的波动率非常高，这也是今年全年的特点，在2021年里，实际波动率剧烈震荡。</p>\n<p>就全年而言，标普500指数的实际波动率略高于2019年疫情之前的水平，但衍生品市场的看法有所不同，投资者的避险情绪导致隐含波动率远高于疫情之前的范围。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/40e8125a2d332e9ca6e9c1527afcd353\" tg-width=\"890\" tg-height=\"464\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>另外，许多skew偏斜指标（如标普500指数和欧洲斯托克指数的25-delta风险逆转指标）和波动率风险溢价指标（如VIX减去13天期指数的实际波动率）在2021年的中值水平均创下历史新高。</p>\n<p>这些风险规避指标高企，主要是由于投资者押注波动率可能会重返2020年的水平，而并不是因为恐慌性购买的浪潮。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a8f46a0be66d229d49237900ff3bf34b\" tg-width=\"1028\" tg-height=\"468\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>随着市场消化奥密克戎变异株、美联储加速Taper以及拜登支出法案的消息，标普500指数的隐含波动率出现了剧烈波动。周一，波动率指数从十几飙升到30后，再重新跌回10以上，最终回到了27以上的高位。另外，做多VIX期货的策略的1个月实际波动率超过了过去15年里大部分时间（98%）的水平。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/45511d74dd9845af71d377c9b1eefc6b\" tg-width=\"896\" tg-height=\"487\" 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Fishman指出，市场定价显示，2022年波动性将增加。\n在2021年的最后几周里，股市波动性大幅变化，VIX期货的波动率非常高，这也是今年全年的特点，在2021年里，实际波动率剧烈震荡。\n就全年而言，标普500指数的实际波动率略高于2019年疫情之前的水平，但衍生品市场的看法有所不同，投资者的避险情绪导致隐含波动率远高于疫情之前的范围。\n\n另外，许多skew偏斜指标（如标普500指数和欧洲斯托克指数的25-delta风险逆转指标）和波动率风险溢价指标（如VIX减去13天期指数的实际波动率）在2021年的中值水平均创下历史新高。\n这些风险规避指标高企，主要是由于投资者押注波动率可能会重返2020年的水平，而并不是因为恐慌性购买的浪潮。\n\n随着市场消化奥密克戎变异株、美联储加速Taper以及拜登支出法案的消息，标普500指数的隐含波动率出现了剧烈波动。周一，波动率指数从十几飙升到30后，再重新跌回10以上，最终回到了27以上的高位。另外，做多VIX期货的策略的1个月实际波动率超过了过去15年里大部分时间（98%）的水平。\n\n波动性的急剧波动反映了投资者试图权衡两大趋势谁更强势，一是流动性减弱的可能性，且系统性基金的抛售推高波动性并促使进一步抛售；二是将实际波动性推回到2021年中期低点的关键催化剂预计将更加清晰。\n\n总的来说，Fishman预计，2022年实际波动率将适度上升，主要原因是宏观市场中标普500指数的内部相关性增加，但这应该不足以将实际波动率推高至当前隐含波动率的水平。\n到2022年初，预计通胀轨迹和美联储首次加息的时间的不确定性将减弱，但投资者对经济数据的敏感程度会更高。另外，美国中期选举将成为重点关注的事件。\n\n在高盛看来，这种缓解将继续有利于卖出期权的策略，波动性的风险溢价将成为做多波动率策略的阻力因素。因此，未来可以期待更多的逢低买入和V型复苏，直到做空波动率溢价无利可图为止。","news_type":1,"symbols_score_info":{"SVXY":0.9,"TVIX":0.9,"UVXY":0.9,"VIXmain":0.9,"VIXY":0.9,"VXX":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3030,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":693202291,"gmtCreate":1640024357223,"gmtModify":1640024357223,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":"Hummmmmm","listText":"Hummmmmm","text":"Hummmmmm","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":9,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/693202291","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3374,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":693954378,"gmtCreate":1639964075763,"gmtModify":1639964075763,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":"。","listText":"。","text":"。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":9,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/693954378","repostId":"1154500800","repostType":4,"repost":{"id":"1154500800","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1639955593,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1154500800?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-20 07:13","market":"hk","language":"zh","title":"前瞻：美光科技、耐克财报来袭！美股平安夜休市","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1154500800","media":"老虎资讯综合","summary":"财经数据方面：中国贷款市场报价利率（LPR）出炉、美国当周初请失业金人数、11月PCE物价指数年率。\n\n\n 事件方面：圣诞节假期来临，周五港交所上午开市，下午休市，美股全天休市；澳洲联储公布12月货币","content":"<blockquote>\n 财经数据方面：中国贷款市场报价利率（LPR）出炉、美国当周初请失业金人数、11月PCE物价指数年率。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 事件方面：圣诞节假期来临，周五港交所上午开市，下午休市，美股全天休市；澳洲联储公布12月货币政策会议纪要。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 财报方面：耐克、美光科技、通用磨坊、嘉年华邮轮、黑莓将发布财报；\n</blockquote>\n<blockquote>\n 新股方面：港股百心安-B周四上市；美股方面，Cerberus Cyber Sentinel Corp.预计周一上市。\n</blockquote>\n<p></p>\n<p><b>周一关键词：中国贷款市场利率，美国11月谘商会领先指标</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5f19db7984b4bd403862c8b8717e2275\" tg-width=\"865\" tg-height=\"464\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>数据方面</b>，重点关注中国至12月20日一年期、五年期贷款市场报价利率、欧元区10月季调后经常帐、美国11月谘商会领先指标。</p>\n<p><b>财报方面</b>，<a href=\"https://laohu8.com/S/CCL\">嘉年华邮轮</a>将于美股盘前发布财报，<b><a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NKE\">耐克</a>将于美股盘后发布财报</b>。</p>\n<p>新股方面，美股<a href=\"https://laohu8.com/S/CISO\">Cerberus Cyber Sentinel Corp.</a>上市。</p>\n<p><b>周二关键词：美国当周API原油库存，澳洲联储纪要</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8ae806eba84c9e6e0f50cd77e42c862f\" tg-width=\"865\" tg-height=\"582\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>数据方面</b>，留意晚间API原油库存变动情况。<b>事件方面</b>，<b>美国总统拜登将就新冠肺炎疫情应对措施发表讲话，</b>澳洲联储纪要。</p>\n<p>目前的经济学家认为11月美国CPI的同比增幅将上升至6.7%，而美国通胀的上升也成为市场关注的焦点。为了防止通胀风险，澳洲联储可能考虑提前终止其债券购买计划。</p>\n<p><b>财报方面</b>，<a href=\"https://laohu8.com/S/QTT\">趣头条</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GIS\">通用磨坊</a>将于美股盘前发布新财报，<b><a href=\"https://laohu8.com/S/BB\">黑莓</a>将于美股盘后发布新财报</b>。</p>\n<p><b>周三关键词：美国三季度GDP，美国三季度核心PCE，美国谘商会消费信心，EIA原油库存</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5577e071134ee256d19006fd6dca89e3\" tg-width=\"865\" tg-height=\"449\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>数据方面</b>，主要关注美国三季度GDP的终值数据、EIA原油库存数据。</p>\n<p>分析人士预计，美国经济在今年最后三个月将有更强劲的增长。多家机构的经济学家纷纷上调了第四季度GDP预期，预计今年全年经济增长5.5%左右，为1984年以来最好表现。</p>\n<p><b>财报方面</b>，<a href=\"https://laohu8.com/S/KMX\">车美仕</a>将于盘前公布财报。</p>\n<p><b>周四关键词：美国初请失业金人数，美国11月PCE物价指数，美国密歇根大学消费信心数据</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c0418ede88fc30b227014990e31b9524\" tg-width=\"837\" tg-height=\"626\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>数据方面</b>，市场迎来一系列美国数据的公布，重点关注美国初请失业金人数，美国11月PCE物价指数、美国11月核心PCE物价指数、美国11月耐用品订单。</p>\n<p>虽然美联储决议向市场释放了鹰派基调，但美联储主席鲍威尔却表示政策将会循序渐进，未来还是继续关注经济数据的表现。因此本周的一系列经济数据，将会给明年美联储是否继续加速收紧提供数值上的依据。</p>\n<p><b>新股方面</b>，港股<a href=\"https://laohu8.com/S/02185\">百心安-B</a>上市。百心安是创新介入式心血管装置公司，专注于全降解支架（BRS）及肾神经阻断（RDN）两种疗法，以解决中国患者在冠状及外周动脉疾病以及高血压方面的未满足医疗需求。</p>\n<p><b>周五关键词：圣诞节平安夜，美股休市1天，港股只进行早盘交易</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f599f4fe622b7b4272afef4a1ef5223f\" tg-width=\"840\" tg-height=\"247\" referrerpolicy=\"no-referrer\">美国圣诞节假期，美股休市1天；港股只进行早盘交易，12:00-12:10之间随机收市；CME旗下贵金属、美国原油和外汇合约交易全天暂停。</p>\n<p>State Street首席投资策略分析师Michael Arone表示，今年出现“圣诞老人拉升”的情况可能有点难，毕竟股市一整年来已经涨了这么多。交易量的下降也指向年终市场波动性上升。股市一路高歌结束2021年不会令人意外，但不要忘了美联储收紧货币政策和奥秘克戎病毒也将市场的焦虑感推到很高的水平。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>前瞻：美光科技、耐克财报来袭！美股平安夜休市</title>\n<style 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财经数据方面：中国贷款市场报价利率（LPR）出炉、美国当周初请失业金人数、11月PCE物价指数年率。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 事件方面：圣诞节假期来临，周五港交所上午开市，下午休市，美股全天休市；澳洲联储公布12月货币政策会议纪要。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 财报方面：耐克、美光科技、通用磨坊、嘉年华邮轮、黑莓将发布财报；\n</blockquote>\n<blockquote>\n 新股方面：港股百心安-B周四上市；美股方面，Cerberus Cyber Sentinel Corp.预计周一上市。\n</blockquote>\n<p></p>\n<p><b>周一关键词：中国贷款市场利率，美国11月谘商会领先指标</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5f19db7984b4bd403862c8b8717e2275\" tg-width=\"865\" tg-height=\"464\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>数据方面</b>，重点关注中国至12月20日一年期、五年期贷款市场报价利率、欧元区10月季调后经常帐、美国11月谘商会领先指标。</p>\n<p><b>财报方面</b>，<a href=\"https://laohu8.com/S/CCL\">嘉年华邮轮</a>将于美股盘前发布财报，<b><a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NKE\">耐克</a>将于美股盘后发布财报</b>。</p>\n<p>新股方面，美股<a href=\"https://laohu8.com/S/CISO\">Cerberus Cyber Sentinel Corp.</a>上市。</p>\n<p><b>周二关键词：美国当周API原油库存，澳洲联储纪要</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8ae806eba84c9e6e0f50cd77e42c862f\" tg-width=\"865\" tg-height=\"582\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>数据方面</b>，留意晚间API原油库存变动情况。<b>事件方面</b>，<b>美国总统拜登将就新冠肺炎疫情应对措施发表讲话，</b>澳洲联储纪要。</p>\n<p>目前的经济学家认为11月美国CPI的同比增幅将上升至6.7%，而美国通胀的上升也成为市场关注的焦点。为了防止通胀风险，澳洲联储可能考虑提前终止其债券购买计划。</p>\n<p><b>财报方面</b>，<a href=\"https://laohu8.com/S/QTT\">趣头条</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GIS\">通用磨坊</a>将于美股盘前发布新财报，<b><a href=\"https://laohu8.com/S/BB\">黑莓</a>将于美股盘后发布新财报</b>。</p>\n<p><b>周三关键词：美国三季度GDP，美国三季度核心PCE，美国谘商会消费信心，EIA原油库存</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5577e071134ee256d19006fd6dca89e3\" tg-width=\"865\" tg-height=\"449\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>数据方面</b>，主要关注美国三季度GDP的终值数据、EIA原油库存数据。</p>\n<p>分析人士预计，美国经济在今年最后三个月将有更强劲的增长。多家机构的经济学家纷纷上调了第四季度GDP预期，预计今年全年经济增长5.5%左右，为1984年以来最好表现。</p>\n<p><b>财报方面</b>，<a href=\"https://laohu8.com/S/KMX\">车美仕</a>将于盘前公布财报。</p>\n<p><b>周四关键词：美国初请失业金人数，美国11月PCE物价指数，美国密歇根大学消费信心数据</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c0418ede88fc30b227014990e31b9524\" tg-width=\"837\" 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Corp.上市。\n周二关键词：美国当周API原油库存，澳洲联储纪要\n\n数据方面，留意晚间API原油库存变动情况。事件方面，美国总统拜登将就新冠肺炎疫情应对措施发表讲话，澳洲联储纪要。\n目前的经济学家认为11月美国CPI的同比增幅将上升至6.7%，而美国通胀的上升也成为市场关注的焦点。为了防止通胀风险，澳洲联储可能考虑提前终止其债券购买计划。\n财报方面，趣头条、通用磨坊将于美股盘前发布新财报，黑莓将于美股盘后发布新财报。\n周三关键词：美国三季度GDP，美国三季度核心PCE，美国谘商会消费信心，EIA原油库存\n\n数据方面，主要关注美国三季度GDP的终值数据、EIA原油库存数据。\n分析人士预计，美国经济在今年最后三个月将有更强劲的增长。多家机构的经济学家纷纷上调了第四季度GDP预期，预计今年全年经济增长5.5%左右，为1984年以来最好表现。\n财报方面，车美仕将于盘前公布财报。\n周四关键词：美国初请失业金人数，美国11月PCE物价指数，美国密歇根大学消费信心数据\n\n数据方面，市场迎来一系列美国数据的公布，重点关注美国初请失业金人数，美国11月PCE物价指数、美国11月核心PCE物价指数、美国11月耐用品订单。\n虽然美联储决议向市场释放了鹰派基调，但美联储主席鲍威尔却表示政策将会循序渐进，未来还是继续关注经济数据的表现。因此本周的一系列经济数据，将会给明年美联储是否继续加速收紧提供数值上的依据。\n新股方面，港股百心安-B上市。百心安是创新介入式心血管装置公司，专注于全降解支架（BRS）及肾神经阻断（RDN）两种疗法，以解决中国患者在冠状及外周动脉疾病以及高血压方面的未满足医疗需求。\n周五关键词：圣诞节平安夜，美股休市1天，港股只进行早盘交易\n美国圣诞节假期，美股休市1天；港股只进行早盘交易，12:00-12:10之间随机收市；CME旗下贵金属、美国原油和外汇合约交易全天暂停。\nState Street首席投资策略分析师Michael Arone表示，今年出现“圣诞老人拉升”的情况可能有点难，毕竟股市一整年来已经涨了这么多。交易量的下降也指向年终市场波动性上升。股市一路高歌结束2021年不会令人意外，但不要忘了美联储收紧货币政策和奥秘克戎病毒也将市场的焦虑感推到很高的水平。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.9,".IXIC":0.9,".SPX":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2304,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":607523819,"gmtCreate":1639566247607,"gmtModify":1639566280005,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":".&nbsp;","listText":".&nbsp;","text":".","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":7,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/607523819","repostId":"1129236058","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1300,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":604295671,"gmtCreate":1639399150788,"gmtModify":1639399150788,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":"💪🏻","listText":"💪🏻","text":"💪🏻","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":9,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/604295671","repostId":"1167700316","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1919,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":602733337,"gmtCreate":1639064330928,"gmtModify":1639064846414,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":"🤔","listText":"🤔","text":"🤔","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":9,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/602733337","repostId":"2190690800","repostType":4,"repost":{"id":"2190690800","kind":"news","pubTimestamp":1639031141,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2190690800?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-09 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href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/618658.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>纳斯达克100指数周二大涨3.03%，对于那些在押注大型科技股反弹上投入创纪录的约15亿美元的投资者而言，这无疑是个好消息。\n上周五，由于美联储的鹰派立场和奥密克戎变种引发的市场担忧，Proshares\n纳斯达克指数三倍做多ETF(TQQQ.US)当天大跌逾5%。而资金流动数据显示，在该ETF大跌之后，投资者大举买入，金额达到了史无前例的14.7亿美元。\n\n由于该ETF的杠杆作用，在纳斯达克100...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/618658.html\">Web 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referrerpolicy=\"no-referrer\">周一，全球重要财经数据不多，投资者可关注美国成屋销售总数年化、中国一年期贷款市场报价利率等，重点观察全球股市的开市情况。</p>\n<p>财报方面，美股盘前，<a href=\"https://laohu8.com/S/CRNC\">Cerence</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NIU\">小牛电动</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZH\">知乎</a>等将公布财报；美股盘后，<a href=\"https://laohu8.com/S/TUYA\">涂鸦智能</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom视频通讯</a>、等将公布财报。</p>\n<p>周一两只新股上市，空白支票公司Legato Merger Corp、针对与印度有联系的科技企业的空白支票公司Vahanna Tech Edge Acquisition。</p>\n<p>美国总统拜登将正式提名美联储新一届主席，目前候选人是鲍威尔与布雷纳德。分析认为，无论拜登最终提名谁作为下一届美联储主席，明年美联储货币政策都有望转鸽，预计首次加息时点会迟于当前的市场预期，最快在明年12月。</p>\n<p><b>11月23日周二关键词：澳大利亚消费信心，欧元区制造业和服务业PMI，英国制造业和服务业PMI，美国制造业PMI</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9d83973b94e707ca43c7e3d0562aacb7\" tg-width=\"615\" tg-height=\"643\" referrerpolicy=\"no-referrer\">周二，数据方面，投资者关注美国的制造业PMI。</p>\n<p>分析认为，美国的制造业逐渐反弹，工厂产值从飓风艾达的影响中反弹，并表明制造商的材料短缺问题有好转。健康的商业投资加上强劲的消费者需求，推动了制造商的订单增长，但也消耗了库存并导致储备订单积压。生产商正在解决材料短缺问题，而就业仍低于疫情前水平。</p>\n<p>关注欧元区制造业和服务业PMI数据。</p>\n<p>分析指出，欧元区经济增长已经受到全球供应紧缩的压力，尤其是对制造业的影响。目前，供应瓶颈只会推迟经济复苏。由于人们重返商店、餐馆和文化场所，以及旅游业的复苏，消费支出成为了一个亮点。</p>\n<p>事件方面，英国央行委员哈斯克尔就高通胀问题发表讲话。</p>\n<p>财报方面，美股盘前，<a href=\"https://laohu8.com/S/BBY\">百思买</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JG\">极光</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>、等将公布财报；美股盘后，<a href=\"https://laohu8.com/S/HPQ\">惠普</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PSTG\">Pure Storage</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DADA\">达达集团</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DELL\">戴尔科技</a>、等将公布财报；港股，<a href=\"https://laohu8.com/S/09868\">小鹏汽车-W</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">小米集团-W</a>等将公布财报。</p>\n<p><b>11月24日周三关键词：美国初请失业金、美国耐用品订单、美国批发库存、美国三季度GDP修正值等一系列数据、美联储纪要</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc581701a6250b7f4db3915e0968a625\" tg-width=\"616\" tg-height=\"830\" referrerpolicy=\"no-referrer\">周三，数据方面，美国实际GDP年化季率修正值、美国核心PCE物价指数月率，个人支出月率、密歇根消费信心数据等。</p>\n<p>因为美国感恩节假日即将到来，因此美国数据在感恩节前集中公布。当前美国经济面临的最大问题就是通胀，美国正在遭遇创纪录的通货膨胀威胁。数据显示，美国10月CPI同比上涨6.2%，创造了1990年以来的最高水平，这也揭示出美国社会正在经历严重的通货膨胀。更为严重的是，该数据的增加是在短短半年多时间内完成的，2021年初美国的CPI数值仍只有1.4%，呈现通货紧缩的现象。</p>\n<p>事件方面，新西兰联储公布利率决议。</p>\n<p>财报方面，美股盘前，<a href=\"https://laohu8.com/S/KC\">金山云</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/HTHT\">华住</a>、等将公布财报；港股，<a href=\"https://laohu8.com/S/00241\">阿里健康</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01179\">华住集团-S</a>等将公布财报。</p>\n<p><b>11月25日周四关键词：维他奶国际、阿里影业、波司登等公布财报；感恩节美股休市</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c62e7c67382d353b87a4e3bd4d6941d0\" tg-width=\"615\" tg-height=\"185\" referrerpolicy=\"no-referrer\">感恩节，美国休市一天。</p>\n<p>周四，数据方面，美国当周石油钻井总数、当周EIA天然气库存，德国Gfk消费者信心指数。</p>\n<p>纽约时段，由于感恩节假期，美国市场休市，料市场整体波动有限，不过投资者仍然要控制好仓位，防止小资金带来大行情的假期波动的走势出现。投资者唯一需要留意的就是欧洲央行的政策会议纪要，不过预计该纪要给欧元也会带来很有限的影响。交易英镑的投资者，留意英国央行行长贝利的讲话。</p>\n<p>事件方面，美联储FOMC公布货币政策会议纪要，欧洲央行公布10月份货币政策会议纪要。</p>\n<p>财报方面，港股<a href=\"https://laohu8.com/S/00345\">维他奶国际</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/03998\">波司登</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01060\">阿里影业</a>发布财报。</p>\n<p><b>11月26日周五关键词：英国CBI零售销售差值，欧洲央行行长拉加德在该央行2021年法律会议上发表讲话；雾芯科技、美团、拼多多等发布财报；感恩节翌日提前休市</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9d6ff73fff2b2e7063967c17cc93aecd\" tg-width=\"613\" tg-height=\"370\" referrerpolicy=\"no-referrer\">周五，数据方面，英国CBI零售销售差值。预计市场整体波动幅度有限。</p>\n<p>事件方面，欧洲央行行长拉加德在该央行2021年法律会议上发表讲话，英国央行行长贝利即将发表讲话。</p>\n<p>财报方面，美股盘前，<a href=\"https://laohu8.com/S/RLX\">雾芯科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>等将公布财报；港股，<a href=\"https://laohu8.com/S/03690\">美团-W</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/02158\">医渡科技</a>等将公布财报。</p>\n<p>周五一只新股上市，<a href=\"https://laohu8.com/S/02185\">百心安-B</a>成立于2014年，是中国领先的创新介入式心血管装置公司，专注于全降解支架（BRS）及肾神经阻断（RDN）两种疗法，以解决中国患者在冠状及外周动脉疾病以及高血压方面的未满足医疗需求。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>前瞻：美团、拼多多、小米财报来袭！美股感恩节休市</title>\n<style 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事件方面：拜登提名美联储主席人选、美联储FOMC公布货币政策会议纪要；英国央行行长贝利发表讲话。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 数据方面：美国10月核心PCE物价指数年率；美国至11月19日当周EIA原油库存(万桶)。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 财报方面：Zoom、小鹏汽车、小米集团、快手、戴尔、惠普、美团、雾芯科技、拼多多等热门股陆续发布三季报。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 新股方面：空白支票公司Legato Merger Corp、针对与印度有联系的科技企业的空白支票公司Vahanna Tech Edge Acquisition、生物科技公司百心安等公司上市。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 感恩节美股休市安排：11月25日（周四）美国将迎来感恩节假期，美国股市将休市；11月26日（周五）提前3小时休市。\n</blockquote>\n<p><b>重要经济数据一览</b></p>\n<p><b>11月22日周一关键词：开盘情况，英国工业产出差值，美国成屋销售</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/847428593fec42c8f6420ab818da2078\" tg-width=\"612\" tg-height=\"231\" referrerpolicy=\"no-referrer\">周一，全球重要财经数据不多，投资者可关注美国成屋销售总数年化、中国一年期贷款市场报价利率等，重点观察全球股市的开市情况。</p>\n<p>财报方面，美股盘前，<a href=\"https://laohu8.com/S/CRNC\">Cerence</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NIU\">小牛电动</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZH\">知乎</a>等将公布财报；美股盘后，<a href=\"https://laohu8.com/S/TUYA\">涂鸦智能</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom视频通讯</a>、等将公布财报。</p>\n<p>周一两只新股上市，空白支票公司Legato Merger Corp、针对与印度有联系的科技企业的空白支票公司Vahanna Tech Edge Acquisition。</p>\n<p>美国总统拜登将正式提名美联储新一届主席，目前候选人是鲍威尔与布雷纳德。分析认为，无论拜登最终提名谁作为下一届美联储主席，明年美联储货币政策都有望转鸽，预计首次加息时点会迟于当前的市场预期，最快在明年12月。</p>\n<p><b>11月23日周二关键词：澳大利亚消费信心，欧元区制造业和服务业PMI，英国制造业和服务业PMI，美国制造业PMI</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9d83973b94e707ca43c7e3d0562aacb7\" tg-width=\"615\" tg-height=\"643\" referrerpolicy=\"no-referrer\">周二，数据方面，投资者关注美国的制造业PMI。</p>\n<p>分析认为，美国的制造业逐渐反弹，工厂产值从飓风艾达的影响中反弹，并表明制造商的材料短缺问题有好转。健康的商业投资加上强劲的消费者需求，推动了制造商的订单增长，但也消耗了库存并导致储备订单积压。生产商正在解决材料短缺问题，而就业仍低于疫情前水平。</p>\n<p>关注欧元区制造业和服务业PMI数据。</p>\n<p>分析指出，欧元区经济增长已经受到全球供应紧缩的压力，尤其是对制造业的影响。目前，供应瓶颈只会推迟经济复苏。由于人们重返商店、餐馆和文化场所，以及旅游业的复苏，消费支出成为了一个亮点。</p>\n<p>事件方面，英国央行委员哈斯克尔就高通胀问题发表讲话。</p>\n<p>财报方面，美股盘前，<a href=\"https://laohu8.com/S/BBY\">百思买</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JG\">极光</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>、等将公布财报；美股盘后，<a href=\"https://laohu8.com/S/HPQ\">惠普</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PSTG\">Pure Storage</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DADA\">达达集团</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DELL\">戴尔科技</a>、等将公布财报；港股，<a href=\"https://laohu8.com/S/09868\">小鹏汽车-W</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">小米集团-W</a>等将公布财报。</p>\n<p><b>11月24日周三关键词：美国初请失业金、美国耐用品订单、美国批发库存、美国三季度GDP修正值等一系列数据、美联储纪要</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc581701a6250b7f4db3915e0968a625\" tg-width=\"616\" tg-height=\"830\" referrerpolicy=\"no-referrer\">周三，数据方面，美国实际GDP年化季率修正值、美国核心PCE物价指数月率，个人支出月率、密歇根消费信心数据等。</p>\n<p>因为美国感恩节假日即将到来，因此美国数据在感恩节前集中公布。当前美国经济面临的最大问题就是通胀，美国正在遭遇创纪录的通货膨胀威胁。数据显示，美国10月CPI同比上涨6.2%，创造了1990年以来的最高水平，这也揭示出美国社会正在经历严重的通货膨胀。更为严重的是，该数据的增加是在短短半年多时间内完成的，2021年初美国的CPI数值仍只有1.4%，呈现通货紧缩的现象。</p>\n<p>事件方面，新西兰联储公布利率决议。</p>\n<p>财报方面，美股盘前，<a href=\"https://laohu8.com/S/KC\">金山云</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/HTHT\">华住</a>、等将公布财报；港股，<a href=\"https://laohu8.com/S/00241\">阿里健康</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01179\">华住集团-S</a>等将公布财报。</p>\n<p><b>11月25日周四关键词：维他奶国际、阿里影业、波司登等公布财报；感恩节美股休市</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c62e7c67382d353b87a4e3bd4d6941d0\" tg-width=\"615\" tg-height=\"185\" referrerpolicy=\"no-referrer\">感恩节，美国休市一天。</p>\n<p>周四，数据方面，美国当周石油钻井总数、当周EIA天然气库存，德国Gfk消费者信心指数。</p>\n<p>纽约时段，由于感恩节假期，美国市场休市，料市场整体波动有限，不过投资者仍然要控制好仓位，防止小资金带来大行情的假期波动的走势出现。投资者唯一需要留意的就是欧洲央行的政策会议纪要，不过预计该纪要给欧元也会带来很有限的影响。交易英镑的投资者，留意英国央行行长贝利的讲话。</p>\n<p>事件方面，美联储FOMC公布货币政策会议纪要，欧洲央行公布10月份货币政策会议纪要。</p>\n<p>财报方面，港股<a href=\"https://laohu8.com/S/00345\">维他奶国际</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/03998\">波司登</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01060\">阿里影业</a>发布财报。</p>\n<p><b>11月26日周五关键词：英国CBI零售销售差值，欧洲央行行长拉加德在该央行2021年法律会议上发表讲话；雾芯科技、美团、拼多多等发布财报；感恩节翌日提前休市</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9d6ff73fff2b2e7063967c17cc93aecd\" tg-width=\"613\" tg-height=\"370\" referrerpolicy=\"no-referrer\">周五，数据方面，英国CBI零售销售差值。预计市场整体波动幅度有限。</p>\n<p>事件方面，欧洲央行行长拉加德在该央行2021年法律会议上发表讲话，英国央行行长贝利即将发表讲话。</p>\n<p>财报方面，美股盘前，<a href=\"https://laohu8.com/S/RLX\">雾芯科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>等将公布财报；港股，<a href=\"https://laohu8.com/S/03690\">美团-W</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/02158\">医渡科技</a>等将公布财报。</p>\n<p>周五一只新股上市，<a href=\"https://laohu8.com/S/02185\">百心安-B</a>成立于2014年，是中国领先的创新介入式心血管装置公司，专注于全降解支架（BRS）及肾神经阻断（RDN）两种疗法，以解决中国患者在冠状及外周动脉疾病以及高血压方面的未满足医疗需求。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/d256e82db1d71c864259845ce1d069bf","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index",".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1104167506","content_text":"事件方面：拜登提名美联储主席人选、美联储FOMC公布货币政策会议纪要；英国央行行长贝利发表讲话。\n\n\n 数据方面：美国10月核心PCE物价指数年率；美国至11月19日当周EIA原油库存(万桶)。\n\n\n 财报方面：Zoom、小鹏汽车、小米集团、快手、戴尔、惠普、美团、雾芯科技、拼多多等热门股陆续发布三季报。\n\n\n 新股方面：空白支票公司Legato Merger Corp、针对与印度有联系的科技企业的空白支票公司Vahanna Tech Edge Acquisition、生物科技公司百心安等公司上市。\n\n\n 感恩节美股休市安排：11月25日（周四）美国将迎来感恩节假期，美国股市将休市；11月26日（周五）提前3小时休市。\n\n重要经济数据一览\n11月22日周一关键词：开盘情况，英国工业产出差值，美国成屋销售周一，全球重要财经数据不多，投资者可关注美国成屋销售总数年化、中国一年期贷款市场报价利率等，重点观察全球股市的开市情况。\n财报方面，美股盘前，Cerence、小牛电动、知乎等将公布财报；美股盘后，涂鸦智能、Zoom视频通讯、等将公布财报。\n周一两只新股上市，空白支票公司Legato Merger Corp、针对与印度有联系的科技企业的空白支票公司Vahanna Tech Edge Acquisition。\n美国总统拜登将正式提名美联储新一届主席，目前候选人是鲍威尔与布雷纳德。分析认为，无论拜登最终提名谁作为下一届美联储主席，明年美联储货币政策都有望转鸽，预计首次加息时点会迟于当前的市场预期，最快在明年12月。\n11月23日周二关键词：澳大利亚消费信心，欧元区制造业和服务业PMI，英国制造业和服务业PMI，美国制造业PMI周二，数据方面，投资者关注美国的制造业PMI。\n分析认为，美国的制造业逐渐反弹，工厂产值从飓风艾达的影响中反弹，并表明制造商的材料短缺问题有好转。健康的商业投资加上强劲的消费者需求，推动了制造商的订单增长，但也消耗了库存并导致储备订单积压。生产商正在解决材料短缺问题，而就业仍低于疫情前水平。\n关注欧元区制造业和服务业PMI数据。\n分析指出，欧元区经济增长已经受到全球供应紧缩的压力，尤其是对制造业的影响。目前，供应瓶颈只会推迟经济复苏。由于人们重返商店、餐馆和文化场所，以及旅游业的复苏，消费支出成为了一个亮点。\n事件方面，英国央行委员哈斯克尔就高通胀问题发表讲话。\n财报方面，美股盘前，百思买、极光、小鹏汽车、等将公布财报；美股盘后，惠普、Pure Storage、达达集团、戴尔科技、等将公布财报；港股，小鹏汽车-W、小米集团-W等将公布财报。\n11月24日周三关键词：美国初请失业金、美国耐用品订单、美国批发库存、美国三季度GDP修正值等一系列数据、美联储纪要周三，数据方面，美国实际GDP年化季率修正值、美国核心PCE物价指数月率，个人支出月率、密歇根消费信心数据等。\n因为美国感恩节假日即将到来，因此美国数据在感恩节前集中公布。当前美国经济面临的最大问题就是通胀，美国正在遭遇创纪录的通货膨胀威胁。数据显示，美国10月CPI同比上涨6.2%，创造了1990年以来的最高水平，这也揭示出美国社会正在经历严重的通货膨胀。更为严重的是，该数据的增加是在短短半年多时间内完成的，2021年初美国的CPI数值仍只有1.4%，呈现通货紧缩的现象。\n事件方面，新西兰联储公布利率决议。\n财报方面，美股盘前，金山云、华住、等将公布财报；港股，阿里健康、华住集团-S等将公布财报。\n11月25日周四关键词：维他奶国际、阿里影业、波司登等公布财报；感恩节美股休市感恩节，美国休市一天。\n周四，数据方面，美国当周石油钻井总数、当周EIA天然气库存，德国Gfk消费者信心指数。\n纽约时段，由于感恩节假期，美国市场休市，料市场整体波动有限，不过投资者仍然要控制好仓位，防止小资金带来大行情的假期波动的走势出现。投资者唯一需要留意的就是欧洲央行的政策会议纪要，不过预计该纪要给欧元也会带来很有限的影响。交易英镑的投资者，留意英国央行行长贝利的讲话。\n事件方面，美联储FOMC公布货币政策会议纪要，欧洲央行公布10月份货币政策会议纪要。\n财报方面，港股维他奶国际、波司登、阿里影业发布财报。\n11月26日周五关键词：英国CBI零售销售差值，欧洲央行行长拉加德在该央行2021年法律会议上发表讲话；雾芯科技、美团、拼多多等发布财报；感恩节翌日提前休市周五，数据方面，英国CBI零售销售差值。预计市场整体波动幅度有限。\n事件方面，欧洲央行行长拉加德在该央行2021年法律会议上发表讲话，英国央行行长贝利即将发表讲话。\n财报方面，美股盘前，雾芯科技、拼多多等将公布财报；港股，美团-W、医渡科技等将公布财报。\n周五一只新股上市，百心安-B成立于2014年，是中国领先的创新介入式心血管装置公司，专注于全降解支架（BRS）及肾神经阻断（RDN）两种疗法，以解决中国患者在冠状及外周动脉疾病以及高血压方面的未满足医疗需求。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.9,".IXIC":0.9,".SPX":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1591,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":871761900,"gmtCreate":1637113388871,"gmtModify":1637113411790,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":"😰","listText":"😰","text":"😰","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":6,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/871761900","repostId":"1109962159","repostType":4,"repost":{"id":"1109962159","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1637106290,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1109962159?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-17 07:44","market":"hk","language":"zh","title":"昨夜今晨：三大指数全线收涨！新能源汽车股迎狂欢","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1109962159","media":"老虎资讯综合","summary":"摘要：①美股周二集体收涨，道指涨0.16%，标普500指数涨0.39%，纳指涨0.76%；②周二美国WTI原油收跌0.2%，创11月4日以来最低收盘价；③美国财长耶伦：财政部的现金在12月3日以后不会支撑太久 。新能源汽车股中，理想汽车涨超9%，小鹏汽车涨超5%，$蔚来$汽车涨0.2%。11月15日，法拉第未来向美国证券交易委员会提交的报告显示，由于正在对公司最近受到的财务欺诈指控进行调查，FF预计无法按时提交今年第三季度的财务报告。","content":"<blockquote>\n 摘要：①美股周二集体收涨，道指涨0.16%，标普500指数涨0.39%，纳指涨0.76%；②周二美国WTI原油收跌0.2%，创11月4日以来最低收盘价；③美国财长耶伦：财政部的现金在12月3日以后不会支撑太久 。\n</blockquote>\n<p>海外市场</p>\n<p>1、美股周二全线收高：新能源车、在线教育股涨幅居前</p>\n<p>美股三大指数集体收涨，道指涨0.16%，标普500指数涨0.39%，纳指涨0.76%。新能源车、在线教育股涨幅居前，<a href=\"https://laohu8.com/S/DAO\">有道</a>涨超17%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>竞争对手Rivian大涨逾15%，为连续第5个交易日上涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>涨超9%，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>涨超5%，特斯拉涨超4%。</p>\n<p>2、热门中概股周二收盘涨跌不一 <a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>有道涨超17%</p>\n<p>热门中概股周二收盘涨跌不一，<a href=\"https://laohu8.com/S/JKS\">晶科能源</a>涨超7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>涨近5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>涨超4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>涨近3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/KC\">金山云</a>涨超1%。</p>\n<p>教育股中，网易有道涨超17%，好未来涨超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">高途</a>涨超2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>涨近1%。新能源汽车股中，理想汽车涨超9%，小鹏汽车涨超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>汽车涨0.2%。</p>\n<p>雾芯科技跌近7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/SOHU\">搜狐</a>跌超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>跌超1%。</p>\n<p>3、欧股收盘涨跌不一 德国DAX30指数涨0.61%</p>\n<p>欧股收盘涨跌不一，德国DAX30指数涨0.61%，法国CAC40指数涨0.34%，<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数跌0.34%，欧洲斯托克50指数涨0.34%。</p>\n<p>4、周二美国WTI原油收跌0.2% 创11月4日以来最低收盘价</p>\n<p>在美国众议院多数党领袖Steny Hoyer发表的评论令油价得到支撑。他的讲话降低了市场对美国将释放战略原油储备以帮助降低汽油价格的预期。。</p>\n<p>最终，纽约商品交易所12月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格下跌12美分，跌幅近0.2%，收于每桶80.76美元，创11月4日以来的最低收盘价。</p>\n<p>欧洲<a href=\"https://laohu8.com/S/ICE\">洲际交易所</a>(ICE)1月交割的布伦特原油期货价格上涨38美分，涨幅0.5%，收于每桶82.43美元。此前该期货已经连续两个交易日下跌。</p>\n<p>5、黄金期货周二收跌0.7% 盘中创6月以来新高</p>\n<p>周二公布的经济数据普遍乐观，降低了市场对贵金属的投资需求。最新经济数据显示10月零售销售增长、工业产出飙升。</p>\n<p>最终，周二纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格下跌12.50美元，跌幅0.7%，收于每盎司1854.10美元。盘中最高上涨至1879.50美元，创6月14日以来盘中最高价。</p>\n<p>国际宏观</p>\n<p>1、美国财长耶伦：财政部的现金在12月3日以后不会支撑太久</p>\n<p>美国财长耶伦表示，她将在“一两天内”告知国会，议员必须在多少时间内采取行动提高或暂停债务上限以免政府耗尽所有现金，“我们或许能撑过12月3日，我们可能有这个资源，但之后就没有太多时间了”。</p>\n<p>财政部自上个月以来一直在使用所谓的非常规措施来帮助避免资金耗尽。该部门本月早些时候表示，在通过非常规措施获得的大约3690亿美元现金中，已经用掉了1820亿美元。国会领导人尚未就未来几周将如何解决债务上限问题制定具体计划。</p>\n<p>2、拜登表示将在大约四天内宣布美联储主席提名人选</p>\n<p>美国总统乔·拜登周二告诉记者，预计“大约四天内”宣布美联储主席提名人选。</p>\n<p>拜登正在考虑是否提名杰罗姆·鲍威尔连任美联储主席。他还面试了美联储理事Lael Brainard，她是一些进步派议员和活动人士青睐的人选。</p>\n<p>3、美联储布拉德：联储应在接下来的几次会议中采取“鹰派”立场</p>\n<p>圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯-布拉德周二表示，美联储应在接下来的几次会议上“朝着更加鹰派的方向前进”，以防高通胀没有开始缓解。</p>\n<p>布拉德明年将在FOMC有投票权。他重申了其预测，即美联储明年将需要加息两次。</p>\n<p>4、<a href=\"https://laohu8.com/S/MCO\">穆迪</a>可能因债务上限问题将美国债务评级保留在观察名单</p>\n<p>穆迪在一份报告中表示，如果美国没有提高债务上限，穆迪预计财政部将优先安排支付利息，以免对全球金融市场造成重大破坏。穆迪会将未按期支付利息归为违约，这可能会导致评级下调。</p>\n<p>5、美国零售销售创3月份以来最大增幅 超越市场预期</p>\n<p>商务部周二公布的数据显示，上月整体零售销售增长1.7%，为七个月来最大增幅，9月份数据则上修为增长0.8%。不包括汽油和汽车的零售销售在10月份增长1.4%。这些数据都没有经过价格调整。</p>\n<p>经济学家对10月零售销售的中值预期是增长1.4%。</p>\n<p>6、欧洲央行放松抵押规则以缓解政府债券短缺问题</p>\n<p>欧洲央行正在采取措施缓解欧元区政府债券短缺问题。交易员称，央行非常规的货币政策加剧了这种短缺。</p>\n<p>根据欧洲央行周一在其网站发布的简报，为帮助满足市场对政府债券的需求，其接受的现金抵押的额度上限将提高一倍，至1500亿欧元（合1700亿美元），方便银行抵押现金借入主权债。</p>\n<p>7、国际能源署的炼厂原油加工量数据显示油价涨势不久将结束</p>\n<p>国际能源署（IEA）周二表示，油价上涨可能很快结束。其对炼油厂原油消耗量的预测展现了一番乐观的前景。</p>\n<p>数据显示，全球炼油厂本月的原油加工量将达到每天8000万桶，比10月份增长近3%，远高于今年前三个季度的季度平均水平。下个月，日加工量料将再增加80万桶。</p>\n<p>公司新闻</p>\n<p>1、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2183000829\" target=\"_blank\">马斯克再抛93.4万股特斯拉股票 已完成售股承诺42.6％</a></p>\n<p>11月16日消息，美国证券交易委员会公布的最新文件显示，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克于当地时间11月15日再次出售了93.4万股特斯拉股票，以履行与行使股票期权相关的预扣税义务。</p>\n<p>自11月8日以来，马斯克已经累计出售约727.41万股特斯拉股票，占其此前承诺售股数额的42.6%。此前，马斯克在社交媒体上发起民意调查宣布，宣布考虑出售10%所持特斯拉股份。在获得大多数粉丝支持后，马斯克开始出售部分特斯拉股票。</p>\n<p>2、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2183007698\" target=\"_blank\">FF第三季度预亏2.8亿美元，因财务欺诈调查将延后提交财报业绩</a></p>\n<p>11月15日，法拉第未来向美国证券交易委员会提交的报告显示，由于正在对公司最近受到的财务欺诈指控进行调查，FF预计无法按时提交今年第三季度的财务报告。该报告披露，FF预计，截至今年9月30日，FF三季度净亏损将增加至约2.8亿美元，去年同期的净亏损额则为3300万美元。FF强调，公司计划在明年7月开始交付FF91汽车。</p>\n<p>3、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2183038620\" target=\"_blank\">谷歌宣布将在澳大利亚投资10亿澳元，重点布局云计算</a></p>\n<p>11月16日消息，谷歌宣布将在五年内向澳大利亚基础设施、研究和伙伴关系投资10亿澳元（约合7.3亿美元），这将是谷歌在澳大利亚最大的一笔投资。</p>\n<p>Alphabet和谷歌CEO皮查伊表示，这项投资将有助于澳大利亚数字基础设施的发展，其重点是云计算。他还表示，这笔投资将包括在澳大利亚启动谷歌首个研究中心，以及与澳大利亚国家科学机构合作。</p>\n<p>4、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2183815072\" target=\"_blank\">亚马逊将向希尔顿员工提供虚拟医疗服务</a></p>\n<p>亚马逊与希尔顿就虚拟医疗服务达成合作，双方没有披露交易的财务细节。亚马逊旗下有一项服务叫“Amazon Care”，它按需提供医疗服务，用户可以通过信息、视频聊天与临床医生联系，部分城市还可以上门服务。2019年亚马逊开始在西雅图试点，为员工提供医疗服务，今年夏天开始向全美企业推销Care。此次交易意味着希尔顿成为Care业务的第一个酒店客户，也是公司披露的第二个客户，第一个是健身设备制造商Preor。</p>\n<p>5、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2183070716\" target=\"_blank\">摩根大通起诉特斯拉 称这家电动汽车公司未支付1.62亿美元</a></p>\n<p>11月16日消息，摩根大通已经起诉了特斯拉，声称这家电动汽车公司未向该银行支付1.62亿美元，这与2014年的认股权证协议有关。争议的焦点是，在特斯拉首席执行官埃隆·马斯克2018年发布\"确保资金到位\"的推文后，两家公司对该协议进行了调整，并由此产生了影响。</p>\n<p>6、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2184361889\" target=\"_blank\">辉瑞授权制造平价抗新冠病毒口服药</a></p>\n<p>辉瑞公司达成了一项授权许可协议，允许仿制药生产商为95个中低收入国家生产平价的新冠药物，跟进此前默克公司的类似举措。</p>\n<p>辉瑞在周二的一份声明中表示，它已与联合国支持的药品专利联盟（MPP）签署一项协议，一旦获得监管机构的授权，该实验性药物将授权给仿制药生产商生产，可供应给约占全球人口53%的国家及地区。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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07:44</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<blockquote>\n 摘要：①美股周二集体收涨，道指涨0.16%，标普500指数涨0.39%，纳指涨0.76%；②周二美国WTI原油收跌0.2%，创11月4日以来最低收盘价；③美国财长耶伦：财政部的现金在12月3日以后不会支撑太久 。\n</blockquote>\n<p>海外市场</p>\n<p>1、美股周二全线收高：新能源车、在线教育股涨幅居前</p>\n<p>美股三大指数集体收涨，道指涨0.16%，标普500指数涨0.39%，纳指涨0.76%。新能源车、在线教育股涨幅居前，<a href=\"https://laohu8.com/S/DAO\">有道</a>涨超17%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>竞争对手Rivian大涨逾15%，为连续第5个交易日上涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>涨超9%，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>涨超5%，特斯拉涨超4%。</p>\n<p>2、热门中概股周二收盘涨跌不一 <a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>有道涨超17%</p>\n<p>热门中概股周二收盘涨跌不一，<a href=\"https://laohu8.com/S/JKS\">晶科能源</a>涨超7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>涨近5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>涨超4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>涨近3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>、<a 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超越市场预期</p>\n<p>商务部周二公布的数据显示，上月整体零售销售增长1.7%，为七个月来最大增幅，9月份数据则上修为增长0.8%。不包括汽油和汽车的零售销售在10月份增长1.4%。这些数据都没有经过价格调整。</p>\n<p>经济学家对10月零售销售的中值预期是增长1.4%。</p>\n<p>6、欧洲央行放松抵押规则以缓解政府债券短缺问题</p>\n<p>欧洲央行正在采取措施缓解欧元区政府债券短缺问题。交易员称，央行非常规的货币政策加剧了这种短缺。</p>\n<p>根据欧洲央行周一在其网站发布的简报，为帮助满足市场对政府债券的需求，其接受的现金抵押的额度上限将提高一倍，至1500亿欧元（合1700亿美元），方便银行抵押现金借入主权债。</p>\n<p>7、国际能源署的炼厂原油加工量数据显示油价涨势不久将结束</p>\n<p>国际能源署（IEA）周二表示，油价上涨可能很快结束。其对炼油厂原油消耗量的预测展现了一番乐观的前景。</p>\n<p>数据显示，全球炼油厂本月的原油加工量将达到每天8000万桶，比10月份增长近3%，远高于今年前三个季度的季度平均水平。下个月，日加工量料将再增加80万桶。</p>\n<p>公司新闻</p>\n<p>1、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2183000829\" target=\"_blank\">马斯克再抛93.4万股特斯拉股票 已完成售股承诺42.6％</a></p>\n<p>11月16日消息，美国证券交易委员会公布的最新文件显示，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克于当地时间11月15日再次出售了93.4万股特斯拉股票，以履行与行使股票期权相关的预扣税义务。</p>\n<p>自11月8日以来，马斯克已经累计出售约727.41万股特斯拉股票，占其此前承诺售股数额的42.6%。此前，马斯克在社交媒体上发起民意调查宣布，宣布考虑出售10%所持特斯拉股份。在获得大多数粉丝支持后，马斯克开始出售部分特斯拉股票。</p>\n<p>2、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2183007698\" target=\"_blank\">FF第三季度预亏2.8亿美元，因财务欺诈调查将延后提交财报业绩</a></p>\n<p>11月15日，法拉第未来向美国证券交易委员会提交的报告显示，由于正在对公司最近受到的财务欺诈指控进行调查，FF预计无法按时提交今年第三季度的财务报告。该报告披露，FF预计，截至今年9月30日，FF三季度净亏损将增加至约2.8亿美元，去年同期的净亏损额则为3300万美元。FF强调，公司计划在明年7月开始交付FF91汽车。</p>\n<p>3、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2183038620\" target=\"_blank\">谷歌宣布将在澳大利亚投资10亿澳元，重点布局云计算</a></p>\n<p>11月16日消息，谷歌宣布将在五年内向澳大利亚基础设施、研究和伙伴关系投资10亿澳元（约合7.3亿美元），这将是谷歌在澳大利亚最大的一笔投资。</p>\n<p>Alphabet和谷歌CEO皮查伊表示，这项投资将有助于澳大利亚数字基础设施的发展，其重点是云计算。他还表示，这笔投资将包括在澳大利亚启动谷歌首个研究中心，以及与澳大利亚国家科学机构合作。</p>\n<p>4、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2183815072\" target=\"_blank\">亚马逊将向希尔顿员工提供虚拟医疗服务</a></p>\n<p>亚马逊与希尔顿就虚拟医疗服务达成合作，双方没有披露交易的财务细节。亚马逊旗下有一项服务叫“Amazon Care”，它按需提供医疗服务，用户可以通过信息、视频聊天与临床医生联系，部分城市还可以上门服务。2019年亚马逊开始在西雅图试点，为员工提供医疗服务，今年夏天开始向全美企业推销Care。此次交易意味着希尔顿成为Care业务的第一个酒店客户，也是公司披露的第二个客户，第一个是健身设备制造商Preor。</p>\n<p>5、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2183070716\" target=\"_blank\">摩根大通起诉特斯拉 称这家电动汽车公司未支付1.62亿美元</a></p>\n<p>11月16日消息，摩根大通已经起诉了特斯拉，声称这家电动汽车公司未向该银行支付1.62亿美元，这与2014年的认股权证协议有关。争议的焦点是，在特斯拉首席执行官埃隆·马斯克2018年发布\"确保资金到位\"的推文后，两家公司对该协议进行了调整，并由此产生了影响。</p>\n<p>6、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2184361889\" target=\"_blank\">辉瑞授权制造平价抗新冠病毒口服药</a></p>\n<p>辉瑞公司达成了一项授权许可协议，允许仿制药生产商为95个中低收入国家生产平价的新冠药物，跟进此前默克公司的类似举措。</p>\n<p>辉瑞在周二的一份声明中表示，它已与联合国支持的药品专利联盟（MPP）签署一项协议，一旦获得监管机构的授权，该实验性药物将授权给仿制药生产商生产，可供应给约占全球人口53%的国家及地区。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯","TSLA":"特斯拉","LCID":"Lucid Group Inc","NIO":"蔚来",".IXIC":"NASDAQ Composite","XPEV":"小鹏汽车","LI":"理想汽车","RIVN":"Rivian Automotive, Inc.",".SPX":"S&P 500 Index"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1109962159","content_text":"摘要：①美股周二集体收涨，道指涨0.16%，标普500指数涨0.39%，纳指涨0.76%；②周二美国WTI原油收跌0.2%，创11月4日以来最低收盘价；③美国财长耶伦：财政部的现金在12月3日以后不会支撑太久 。\n\n海外市场\n1、美股周二全线收高：新能源车、在线教育股涨幅居前\n美股三大指数集体收涨，道指涨0.16%，标普500指数涨0.39%，纳指涨0.76%。新能源车、在线教育股涨幅居前，有道涨超17%，特斯拉竞争对手Rivian大涨逾15%，为连续第5个交易日上涨，理想汽车涨超9%，小鹏汽车、好未来涨超5%，特斯拉涨超4%。\n2、热门中概股周二收盘涨跌不一 网易有道涨超17%\n热门中概股周二收盘涨跌不一，晶科能源涨超7%，贝壳涨近5%，哔哩哔哩涨超4%，拼多多涨近3%，百度、阿里巴巴、京东、金山云涨超1%。\n教育股中，网易有道涨超17%，好未来涨超5%，高途涨超2%，新东方涨近1%。新能源汽车股中，理想汽车涨超9%，小鹏汽车涨超5%，蔚来汽车涨0.2%。\n雾芯科技跌近7%，搜狐跌超5%，爱奇艺跌超1%。\n3、欧股收盘涨跌不一 德国DAX30指数涨0.61%\n欧股收盘涨跌不一，德国DAX30指数涨0.61%，法国CAC40指数涨0.34%，英国富时100指数跌0.34%，欧洲斯托克50指数涨0.34%。\n4、周二美国WTI原油收跌0.2% 创11月4日以来最低收盘价\n在美国众议院多数党领袖Steny Hoyer发表的评论令油价得到支撑。他的讲话降低了市场对美国将释放战略原油储备以帮助降低汽油价格的预期。。\n最终，纽约商品交易所12月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格下跌12美分，跌幅近0.2%，收于每桶80.76美元，创11月4日以来的最低收盘价。\n欧洲洲际交易所(ICE)1月交割的布伦特原油期货价格上涨38美分，涨幅0.5%，收于每桶82.43美元。此前该期货已经连续两个交易日下跌。\n5、黄金期货周二收跌0.7% 盘中创6月以来新高\n周二公布的经济数据普遍乐观，降低了市场对贵金属的投资需求。最新经济数据显示10月零售销售增长、工业产出飙升。\n最终，周二纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格下跌12.50美元，跌幅0.7%，收于每盎司1854.10美元。盘中最高上涨至1879.50美元，创6月14日以来盘中最高价。\n国际宏观\n1、美国财长耶伦：财政部的现金在12月3日以后不会支撑太久\n美国财长耶伦表示，她将在“一两天内”告知国会，议员必须在多少时间内采取行动提高或暂停债务上限以免政府耗尽所有现金，“我们或许能撑过12月3日，我们可能有这个资源，但之后就没有太多时间了”。\n财政部自上个月以来一直在使用所谓的非常规措施来帮助避免资金耗尽。该部门本月早些时候表示，在通过非常规措施获得的大约3690亿美元现金中，已经用掉了1820亿美元。国会领导人尚未就未来几周将如何解决债务上限问题制定具体计划。\n2、拜登表示将在大约四天内宣布美联储主席提名人选\n美国总统乔·拜登周二告诉记者，预计“大约四天内”宣布美联储主席提名人选。\n拜登正在考虑是否提名杰罗姆·鲍威尔连任美联储主席。他还面试了美联储理事Lael Brainard，她是一些进步派议员和活动人士青睐的人选。\n3、美联储布拉德：联储应在接下来的几次会议中采取“鹰派”立场\n圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯-布拉德周二表示，美联储应在接下来的几次会议上“朝着更加鹰派的方向前进”，以防高通胀没有开始缓解。\n布拉德明年将在FOMC有投票权。他重申了其预测，即美联储明年将需要加息两次。\n4、穆迪可能因债务上限问题将美国债务评级保留在观察名单\n穆迪在一份报告中表示，如果美国没有提高债务上限，穆迪预计财政部将优先安排支付利息，以免对全球金融市场造成重大破坏。穆迪会将未按期支付利息归为违约，这可能会导致评级下调。\n5、美国零售销售创3月份以来最大增幅 超越市场预期\n商务部周二公布的数据显示，上月整体零售销售增长1.7%，为七个月来最大增幅，9月份数据则上修为增长0.8%。不包括汽油和汽车的零售销售在10月份增长1.4%。这些数据都没有经过价格调整。\n经济学家对10月零售销售的中值预期是增长1.4%。\n6、欧洲央行放松抵押规则以缓解政府债券短缺问题\n欧洲央行正在采取措施缓解欧元区政府债券短缺问题。交易员称，央行非常规的货币政策加剧了这种短缺。\n根据欧洲央行周一在其网站发布的简报，为帮助满足市场对政府债券的需求，其接受的现金抵押的额度上限将提高一倍，至1500亿欧元（合1700亿美元），方便银行抵押现金借入主权债。\n7、国际能源署的炼厂原油加工量数据显示油价涨势不久将结束\n国际能源署（IEA）周二表示，油价上涨可能很快结束。其对炼油厂原油消耗量的预测展现了一番乐观的前景。\n数据显示，全球炼油厂本月的原油加工量将达到每天8000万桶，比10月份增长近3%，远高于今年前三个季度的季度平均水平。下个月，日加工量料将再增加80万桶。\n公司新闻\n1、马斯克再抛93.4万股特斯拉股票 已完成售股承诺42.6％\n11月16日消息，美国证券交易委员会公布的最新文件显示，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克于当地时间11月15日再次出售了93.4万股特斯拉股票，以履行与行使股票期权相关的预扣税义务。\n自11月8日以来，马斯克已经累计出售约727.41万股特斯拉股票，占其此前承诺售股数额的42.6%。此前，马斯克在社交媒体上发起民意调查宣布，宣布考虑出售10%所持特斯拉股份。在获得大多数粉丝支持后，马斯克开始出售部分特斯拉股票。\n2、FF第三季度预亏2.8亿美元，因财务欺诈调查将延后提交财报业绩\n11月15日，法拉第未来向美国证券交易委员会提交的报告显示，由于正在对公司最近受到的财务欺诈指控进行调查，FF预计无法按时提交今年第三季度的财务报告。该报告披露，FF预计，截至今年9月30日，FF三季度净亏损将增加至约2.8亿美元，去年同期的净亏损额则为3300万美元。FF强调，公司计划在明年7月开始交付FF91汽车。\n3、谷歌宣布将在澳大利亚投资10亿澳元，重点布局云计算\n11月16日消息，谷歌宣布将在五年内向澳大利亚基础设施、研究和伙伴关系投资10亿澳元（约合7.3亿美元），这将是谷歌在澳大利亚最大的一笔投资。\nAlphabet和谷歌CEO皮查伊表示，这项投资将有助于澳大利亚数字基础设施的发展，其重点是云计算。他还表示，这笔投资将包括在澳大利亚启动谷歌首个研究中心，以及与澳大利亚国家科学机构合作。\n4、亚马逊将向希尔顿员工提供虚拟医疗服务\n亚马逊与希尔顿就虚拟医疗服务达成合作，双方没有披露交易的财务细节。亚马逊旗下有一项服务叫“Amazon Care”，它按需提供医疗服务，用户可以通过信息、视频聊天与临床医生联系，部分城市还可以上门服务。2019年亚马逊开始在西雅图试点，为员工提供医疗服务，今年夏天开始向全美企业推销Care。此次交易意味着希尔顿成为Care业务的第一个酒店客户，也是公司披露的第二个客户，第一个是健身设备制造商Preor。\n5、摩根大通起诉特斯拉 称这家电动汽车公司未支付1.62亿美元\n11月16日消息，摩根大通已经起诉了特斯拉，声称这家电动汽车公司未向该银行支付1.62亿美元，这与2014年的认股权证协议有关。争议的焦点是，在特斯拉首席执行官埃隆·马斯克2018年发布\"确保资金到位\"的推文后，两家公司对该协议进行了调整，并由此产生了影响。\n6、辉瑞授权制造平价抗新冠病毒口服药\n辉瑞公司达成了一项授权许可协议，允许仿制药生产商为95个中低收入国家生产平价的新冠药物，跟进此前默克公司的类似举措。\n辉瑞在周二的一份声明中表示，它已与联合国支持的药品专利联盟（MPP）签署一项协议，一旦获得监管机构的授权，该实验性药物将授权给仿制药生产商生产，可供应给约占全球人口53%的国家及地区。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.9,".IXIC":0.9,".SPX":0.9,"LCID":0.9,"LI":0.9,"NIO":0.9,"RIVN":0.9,"TSLA":0.9,"XPEV":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":726,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":870056182,"gmtCreate":1636560709983,"gmtModify":1636560709983,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":".&nbsp;","listText":".&nbsp;","text":".","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":6,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/870056182","repostId":"1196172268","repostType":4,"repost":{"id":"1196172268","kind":"news","pubTimestamp":1636546122,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1196172268?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-10 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height=\"auto\"></p>\n<p>美债收益率方面，行情数据显示，指标10年期美债收益率周二尾盘下跌5.31个基点，至1.440%。30年期美债收益率盘中一度跌至7月以来最低1.795%，尾盘下跌6.6个基点，至1.821%。</p>\n<p>中短期美债收益率的跌势则相对温和，2年期美债收益率跌1.99个基点报0.433%，5年期美债收益率跌3.31个基点报1.088%。</p>\n<p>相比于名义收益率，隔夜实际收益率的大跌态势无疑更为引发了业内人士的广泛关注。<b>10年期通胀保值债券（TIPs）收益率盘中跌至了8月初以来最低的-1.21%。30年期通胀保值债券收益率更是一举触及了-0.592%的纪录低点。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1379e47e44ec05f0855147d3fcf4df27\" tg-width=\"831\" tg-height=\"468\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>通胀预期则有所上升，两年盈亏平衡通胀率上升到3%以上，自2006年以来达到最高。</b>虽然这不算灾难，但这样的趋势表明，美联储将在未来几年减少花在压低通胀上的精力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b695b5462206f98891573e1067296b99\" tg-width=\"793\" tg-height=\"446\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>布雷纳德当选主席意味着美联储政策会发生转向吗？</b></p>\n<p>以下是关于布雷纳德的信息：</p>\n<blockquote>\n 她自2014年以来一直在联邦公开市场委员会任职（只比鲍威尔少两年）\n</blockquote>\n<blockquote>\n 她从未在货币政策投票中投过反对票\n</blockquote>\n<blockquote>\n 她总是和鲍威尔投一样的票\n</blockquote>\n<p>在过去7年的货币政策上，布雷纳德与鲍威尔都持有相似的观点，在关键问题上也与他没有明显的分歧。</p>\n<p>布雷纳德与鲍威尔之间立场比较泾渭分明的可能是在监管领域，布雷纳德是最公开力主整治华尔街的FOMC委员。</p>\n<p><b>布雷纳德是民主党人，她的货币政策立场比鲍威尔更“鸽派”。</b>而会见布雷纳德也可能意味着拜登正在考虑改变美联储主席的人选是否更有助于推进鸽派货币政策。</p>\n<p><b>她能获得主席职位吗？</b></p>\n<p><b>从可能性来说，不见得。</b></p>\n<p>首先，<b>在规避市场意外方面，鲍威尔有优势。</b>鲍威尔在经历了四年前的市场考验后，经验显然比布雷纳德更加丰富。况且明年的情况可能会更加艰难，鲍威尔会是更保守的选择。</p>\n<p>其次，现在的政治环境比8年前（耶伦被提名为美联储主席）更糟糕。作为正式民主党人，布雷纳德曾向希拉里·克林顿的总统竞选捐款，因此她的提名在参议院可能会很容易受阻。</p>\n<p>第三，也是最重要的一点，双方可以做出一定的妥协。那就是，鲍威尔保留他的工作，而布雷纳德担任一个加强版的副职位，主要负责监管。</p>\n<p><b>拜登希望美联储偏“鸽”吗？</b></p>\n<p><b>拜登是否希望布雷纳德成为鸽派这一点并不明确。</b>如果在明年，通胀确实开始在不进行干预的情况下消退，拜登的政治前景看起来会更乐观，美联储也可以更努力地重振就业市场。但如果通胀持续加剧（目前市场认为是很有可能的），所有的赌注都将落空。</p>\n<p>美联储如果在明年加息，可能会因对失业者无情而受到抨击；如果放任通胀上升，则会因破坏了人们的生活水平而受到抨击。</p>\n<p><b>拜登已有决定了吗？</b></p>\n<p>还没有。但若一拖再拖，将会增加市场出现意外的风险。</p>","source":"jssj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://xnews.jin10.com/details/85545><strong>金十数据</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>就下一任美联储主席人选的事宜，拜登上周会见了鲍威尔。但消息人士透露，现任美联储理事布雷纳德（Lael Brainard）上周也同样在白宫进行了面试，她堪称鲍威尔旗鼓相当的对手。华盛顿和华尔街预计在未来几天总统会做出选择。\n对于布雷纳德可能当选美联储主席，彭博专栏作者John Authers认为，投资者有几个问题需要弄明白。\n对于市场重要吗？\n市场开始猜测布雷纳德有望接替鲍威尔出任美联储主席，从昨天...</p>\n\n<a href=\"https://xnews.jin10.com/details/85545\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/f09c44f289c2f0d40610768fe6661fab","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯"},"source_url":"https://xnews.jin10.com/details/85545","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1196172268","content_text":"就下一任美联储主席人选的事宜，拜登上周会见了鲍威尔。但消息人士透露，现任美联储理事布雷纳德（Lael Brainard）上周也同样在白宫进行了面试，她堪称鲍威尔旗鼓相当的对手。华盛顿和华尔街预计在未来几天总统会做出选择。\n对于布雷纳德可能当选美联储主席，彭博专栏作者John Authers认为，投资者有几个问题需要弄明白。\n对于市场重要吗？\n市场开始猜测布雷纳德有望接替鲍威尔出任美联储主席，从昨天的行情来看，布雷纳德当选可能导致未来美联储变得更“鸽”。\n周一的市场依然100%押注明年两次加息25个基点，但周二消息人士透露拜登与布雷纳德进行面谈后，市场押注只有一次25个基点的加息。明年11月（中期选举前一周）加息的可能性已降至50%以下。\n\n美债收益率方面，行情数据显示，指标10年期美债收益率周二尾盘下跌5.31个基点，至1.440%。30年期美债收益率盘中一度跌至7月以来最低1.795%，尾盘下跌6.6个基点，至1.821%。\n中短期美债收益率的跌势则相对温和，2年期美债收益率跌1.99个基点报0.433%，5年期美债收益率跌3.31个基点报1.088%。\n相比于名义收益率，隔夜实际收益率的大跌态势无疑更为引发了业内人士的广泛关注。10年期通胀保值债券（TIPs）收益率盘中跌至了8月初以来最低的-1.21%。30年期通胀保值债券收益率更是一举触及了-0.592%的纪录低点。\n\n通胀预期则有所上升，两年盈亏平衡通胀率上升到3%以上，自2006年以来达到最高。虽然这不算灾难，但这样的趋势表明，美联储将在未来几年减少花在压低通胀上的精力。\n\n布雷纳德当选主席意味着美联储政策会发生转向吗？\n以下是关于布雷纳德的信息：\n\n 她自2014年以来一直在联邦公开市场委员会任职（只比鲍威尔少两年）\n\n\n 她从未在货币政策投票中投过反对票\n\n\n 她总是和鲍威尔投一样的票\n\n在过去7年的货币政策上，布雷纳德与鲍威尔都持有相似的观点，在关键问题上也与他没有明显的分歧。\n布雷纳德与鲍威尔之间立场比较泾渭分明的可能是在监管领域，布雷纳德是最公开力主整治华尔街的FOMC委员。\n布雷纳德是民主党人，她的货币政策立场比鲍威尔更“鸽派”。而会见布雷纳德也可能意味着拜登正在考虑改变美联储主席的人选是否更有助于推进鸽派货币政策。\n她能获得主席职位吗？\n从可能性来说，不见得。\n首先，在规避市场意外方面，鲍威尔有优势。鲍威尔在经历了四年前的市场考验后，经验显然比布雷纳德更加丰富。况且明年的情况可能会更加艰难，鲍威尔会是更保守的选择。\n其次，现在的政治环境比8年前（耶伦被提名为美联储主席）更糟糕。作为正式民主党人，布雷纳德曾向希拉里·克林顿的总统竞选捐款，因此她的提名在参议院可能会很容易受阻。\n第三，也是最重要的一点，双方可以做出一定的妥协。那就是，鲍威尔保留他的工作，而布雷纳德担任一个加强版的副职位，主要负责监管。\n拜登希望美联储偏“鸽”吗？\n拜登是否希望布雷纳德成为鸽派这一点并不明确。如果在明年，通胀确实开始在不进行干预的情况下消退，拜登的政治前景看起来会更乐观，美联储也可以更努力地重振就业市场。但如果通胀持续加剧（目前市场认为是很有可能的），所有的赌注都将落空。\n美联储如果在明年加息，可能会因对失业者无情而受到抨击；如果放任通胀上升，则会因破坏了人们的生活水平而受到抨击。\n拜登已有决定了吗？\n还没有。但若一拖再拖，将会增加市场出现意外的风险。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1704,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":844962344,"gmtCreate":1636383753246,"gmtModify":1636383754210,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":"。","listText":"。","text":"。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/844962344","repostId":"1188549231","repostType":4,"repost":{"id":"1188549231","kind":"news","pubTimestamp":1636378094,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1188549231?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-08 21:28","market":"us","language":"zh","title":"从“缩减恐慌”到“缩减狂欢”，全球股市为什么无惧Taper？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1188549231","media":"华尔街见闻","summary":"摘要：花旗预测认为未来12个月美国10年期实际利率或将上升至- 0.5%。考虑到股市对实际收益率的波动已变得更加敏感，成长股或将面临重大回调。\n\n在欧美央行退出量化宽松政策之际，全球股市表现却相对平静","content":"<blockquote>\n 摘要：花旗预测认为未来12个月美国10年期实际利率或将上升至- 0.5%。考虑到股市对实际收益率的波动已变得更加敏感，成长股或将面临重大回调。\n</blockquote>\n<p>在欧美央行退出量化宽松政策之际，全球股市表现却相对平静。但花旗警告称，随着实际利率大幅攀升，以科技股为代表的成长类股票或面临重大回调。</p>\n<p>在央行政策方面，加拿大和澳大利亚央行此前已宣布结束量化宽松政策，并发出加息信号；美联储则正式宣布开始缩减每月1200亿美元的购债计划。</p>\n<p>伴随着央行政策改变，短期国债利率也剧烈波动：加拿大、澳大利亚、美国和英国两年期政府债券的收益率在过去一个月里大幅上升；利率市场定价则开始反映加息的预期。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/16b8a490db61d27d2fde2136a20c6453\" tg-width=\"640\" tg-height=\"234\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>但欧美股市似乎暂未受到相关影响。自10月初以来，加拿大股市上涨了6%，澳大利亚上涨了1%，英国上涨了2%，美国上涨了8%。</p>\n<p>花旗分析认为，股市相对“淡定”的一个可能原因是，<b>短期利率曲线的大幅波动并未转化为长期利率曲线的大幅波动</b>。在短债收益率剧烈波动之际，加拿大10年期国债收益率仅上涨19个基点。而美国10年期国债收益率则基本持平。</p>\n<p>花旗认为，<b>考虑到股市对长期国债变动更加敏感，平坦的利率曲线很容易被股票市场消化</b>，目前没有迹象表明股市会出现类似1994或2013年那样的恐慌。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1a7e10c9f1f9172cea1ca44640b5ca00\" tg-width=\"640\" tg-height=\"253\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在实际利率方面，参考通货膨胀保值债券（TIPS）定价，目前10年期美债实际利率为-0.96%，这为美股目前的估值提供支撑。</p>\n<p>在通胀方面，债市反映的通胀水平已达到2.54%，这高于美联储2%的目标。花旗指出，这暗示债券投资者担心目前的通胀的水平恐不是“暂时”的。</p>\n<p>伴随加息预期升温（应对通胀），花旗预测认为未来12个月美国10年期实际利率或将上升至- 0.5%。<b>考虑到股市对实际收益率的波动已变得更加敏感，这意味着成长股或将面临重大回调。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e32099d19be20f40ae0a9d8c1f9a6f34\" tg-width=\"640\" tg-height=\"285\" referrerpolicy=\"no-referrer\">但花旗同时承认，尽管实际收益率的短期上升可能会让股市剧烈波动，但如果美联储阻止实际收益率的上涨幅度，股市下跌空间实际相对有限：通过间接“控制”实际收益率，美联储实际上“控制”了股市估值的水平。</p>\n<p><img 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鲍威尔能否连任？</b>综合判断，我们认为鲍威尔连任概率较高，主要基于三方面考量：</p>\n<p>1）前任美联储主席、现任财政部长耶伦表示了清晰的支持。货币、 财政政策的相互协调变得愈发重要， 一方越来越成为另一方取得成功的必要条件。</p>\n<p>2）前后政策的连续性、后续政策的可预见性，可以有效降低市场不必要波动。一般来说，政策连续性、可预见性的基石是人员配备的连续性，人员的连续性意味着在未来面对相似情势下所触发行为、反应的可预见性。鲍威尔若连任意味着“耶伦+鲍威尔”这一决策核心同上次Taper时相比并未发生重大改变 ，所能呈现给市场的围绕 Taper、加息路径的轨迹更加清晰、更加可预测 ，将有效降低市场不必要波动。</p>\n<p>3）鲍威尔“重就业，轻通胀”的鸽派倾斜，有利于民主党 2022 年中期选举。鲍威尔赋予就业而非通胀更多权重 ，这加大了拜登政府维持现状的意愿；纵然通胀失控，痛苦指数攀升，由于鲍威尔由前美国总统特朗普提名委任，必要时刻（而非现在）仍可以做政治切割。</p>\n<p><b>即使连任，三大焦点仍需答案。</b>鲍威尔潜在的第二任期同拜登政权大概存在三年的重叠期（2022年2月-2025年1月），三大焦点或称为两者拉锯的着力点：</p>\n<p>1)货币政策如何、是否正常化？挑战来源于 a.美国劳动力市场复苏严重不均衡，如何应对？b.如何定义自然利率、自然失业率？c.是否需要“承认”货币化公共债务？</p>\n<p>2)金融监管是否从严？如何回应民主党“进步派”的关切？</p>\n<p>3)如何在应对气候威胁同应对国内关于“大联储”恐惧感间找平衡？</p>\n<p><b>风险提示：</b>（1）全球“再通涨”超预期;（2）以Delta为首变异株对经济活动影响超预期;（3）地缘风险超预期。</p>\n<p>正文</p>\n<p><b>事件：Taper“靴子”其实落一半，“相机抉择”=变数犹存</b></p>\n<p>美东时间 11 月 3 日，FOMC 承认将国债、MBS 购买规模每月分别下降 100 亿、50 亿美元至 700 亿美元/月、350 亿美元/月。时隔近 8 年，Taper 再启。联储 Taper“靴子落地”， 市场的表现逻辑正如前期我们在《 美国货币、财政都将趋于“适应性” 20210924》所述，适度的紧缩、基于基本面的紧缩利多风险资产估值，这体现在当日美股涨、美债跌，也体现在小盘股的涨幅大于大盘股上。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e96c29f4e3af1ccff642ebac729a04b0\" tg-width=\"931\" tg-height=\"727\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>我们认为：</p>\n<p>（1）2021年以来，Taper 在 8 月杰克逊·霍尔央行年会、9 月议息会议两度“鹰”气扑空后，终于11月3日“靴子落地”，但鲍威尔的 Taper 说辞同时参考且采用了耶伦在 2014 年 2月关于Taper 将基于美国基本面而加速或减速的所谓“相机抉择”的模式，这意味着前期我们认为美国货币政策将更趋于“适应性”（即适应基本面）的论调得到确认，也意味着后续 Taper 节奏虽然多变，但联储视角下所传递出的复苏步调将更加清晰，即Taper加速 = 基本面向好 = risk on，Taper减速 = 基本面钝化 = risk off，较低概率出现“机械地” Taper 所导致的过快（慢）加息而出发市场 risk off（on）的情况。</p>\n<p>（2）加息方面虽然鲍威尔一再明示同Taper间相互独立，我们解读其含义意在表示市场当前计入2022年1-2次加息的情况过于领先联储判断，显然也是为了保持“相机抉择”的空间。但我们仍认为Taper节奏的加速/减速将是一个重要信息点，来思考后续加息节奏。</p>\n<p>（3）我们认为Taper与加息的“相机抉择”意味着后续变数仍较大，至明年2月份按照当前Taper节奏，QE规模将大幅放缓至国债400亿美元/月、MBS200亿美元/月，恰好减半。因此预定于2022年1月25-26日召开的议息会议所释放的前瞻指引将尤为重要，保持匀速或增、减速将体现联储对基本面—尤其劳动力市场—和通胀的认知情况。</p>\n<p>整体来看，我们认为虽然Taper“靴子落地”，短期至2022年2月份前，市场关注度将有所转移至鲍威尔会否连任（本文后续提供详细分析）、拜登1.75万亿税收与支出法案能否获得“温和派”支持、中美关系如何破冰等方面，但其实保持“相机抉择”的联储，市场很难说在中期形成偏鹰或鸽的一致性预期，因此变数犹存。</p>\n<p><b>2. 联储主席任期将至，鲍威尔能否连任？</b></p>\n<p>联储的下一步，未必是鲍威尔的下一步，反之亦然。美联储现任主席鲍威尔的 4年任期将于2022 年 2 月 5 日正式结束。而根据惯例，总统往往会在前一年的夏末秋初提名候选人。日前，在 COP26 结束后的新闻发布会上，现任美国总统拜登表示将会“足够快地”（“fairly quickly”）公布这一全球最具影响力之一的政策制定者候选人。</p>\n<p>综合判断，我们认为鲍威尔连任概率较高，主要基于三方面考量：</p>\n<p><b>2.1. 现任财政部长、前任美联储主席耶伦表示支持</b></p>\n<p>前任美联储主席、现任财政部长耶伦表示了清晰的支持，她认为鲍威尔的工作做的很不错（“certainly done a good job”）， 且她认为经验和可信度（“experienced and credible”）是候选人的重要筛选标准，耶伦还强调鲍威尔在应对新冠冲击上时的反应令人钦佩（“responded very admirably to the crisis”），且非常有针对性地构建了实现完全雇佣的新框架（“he’s established with his colleagues a new framework that is very focused on achieving full employment”）。</p>\n<p>之所以在此时强调现任财政部长的立场，一方面由于作为前任联储主席，且作为在伯南克之后连续第二任拥有顶级学术背景的联储主席 ，她的肯定意味着鲍威尔在上任之初所被人诟病的缺乏顶级学术背景的劣势，并不妨碍其担任美联储主席这一要职；另一方面我们认为货币、财政政策的联动在当前全球主要发达经济体均陷入“流动性 陷阱”的境况下，正变得愈发重要，货币政策的制定者需要有觉悟抛弃部分“独立性”，主要体现在容忍更高的通胀，设定更高的通胀目标，不同程度货币化公共部门的债务存量、增量等方面上。</p>\n<p><b>2.2. 前后政策的连续性、后续政策的可预见性，可以有效降低市场非必要波动</b></p>\n<p>处于史无前例的新冠冲击后的修复期，美联储在前后政策的连续性以及后续政策 的可预见性等方面，无论对于美国经济、还是对于全球经济来说，都将显得尤为重要。一般来说，政策连续性、可预见性的基石是人员配备的连续性，人员的连续性意味着在未来面对相似情势下所触发行为、反应的可预见性。</p>\n<p>比如，在本次预判联储何时Taper、如何 Taper 时，市场大多以 2013 年为基准情景， 当时虽然鲍威尔还只担任美联储理事一职，但其在 2013 年 1 月声称“不管我们是否会看到劳动力市场出现实质性改善，在年底之前结束它们”，主张逐步撤走购债计划，包括 2013 年 5 月议息会议上，其表示“只要经济数据持续改善，他将支持 6 月缩表，并表示相信市场会从容应对”，直到出现“缩减恐慌”(taper tantrum)，这让包括鲍威尔在内的政策制定者们得以学习、了解市场，并最终直到 2013 年 12 月才承认 Taper，制定了接下来一年（2014 年）“机械地”—即“非相机抉择地”—逐步结束购债的计划。</p>\n<p>相似地，耶伦在 2014 年 2 月接任伯南克，开始担任美联储主席一职（鲍威尔此时 仍担任美联储理事一职），鉴于当时美国经济复苏乏力，耶伦在首次议席会议后部分重 新定义了缩减购债规模所采用的范式 ，转而立场鲜明地支持“相机抉择”， 她表示 Taper 的速度要依赖于美国经济复苏的具体局面（“contingent on an improvement in the US economy ”）（注：值得注意的是，这同本次议息会议上鲍威尔的表态相一致，鲍威尔表态将保留加速或减速 Taper 的选项。） 。</p>\n<p>因此，鲍威尔若连任意味着“耶伦+鲍威尔”这一决策核心同上次 Taper 时相比并 未发生重大改变，所能呈现给市场的围绕 Taper、甚至加息路径的轨迹显然更加清晰、 更加可预测。</p>\n<p>另一方面，也正如我们前期报告《美国货币、财政都将趋于“适应性” 20210924》所认为的，基于鲍威尔所领导的美联储在三季度 Delta 变异株蔓延后的应对，也基于市 场在 9 月份联储议席后的反应，市场看起来已经“更了解”联储，市场“更认为”联储会适应基本面的起伏 。我们认为这是鲍威尔所领导的联储在追求政策决定过程透明化、 降低市场非必要波动这一方面的阶段性胜利 ，是同市场“磨”出来的成果 ；如果联储换帅，联储同市场需要重新“磨”，这是非必要的。</p>\n<p><b>2.3 “重就业，轻通胀”的鸽派倾斜，有利于民主党 2022 年中期选举</b></p>\n<p>鲍威尔将更多的权重赋予就业而非通胀，而往届的联储往往更早地加息以应对高 通胀挑战。或许由于失业率虽连创近半个世纪以来新低，但同期通胀仍表现萎靡的原 因（一度让鲍威尔在 2018 年底发表质疑自然失业率有效性的言论），联储自伯南克（鸽 派）、耶伦（鸽派）至鲍威尔（中间派）以来，逐渐偏离 1990s 以来至格林斯潘治下联储的鹰派传统，向鸽派倾斜。</p>\n<p>联储中间派往鸽派倾斜的趋势在新冠冲击后变得更加明显，一个标志性事件是在 2020 年杰克逊·霍尔央行年会上，鲍威尔做出了对美联储货币政策框架的鸽派调整， 即将原来 2%的通胀目标制，转换为2%的平均通胀目标制，这意味着联储可以“忍耐” 更长一段高于 2%的高通胀时期，进一步将市场预期的加息时点大幅延后。这种框架上的调整虽然短期上可以理解为，是为应对新冠疫情特有冲击模式的一种权益之计，但同时也可以理解为针对中长期通缩压力的一种补偿机制的创设，提防自身“日本化”。因此无论在短期、还是中长期，联储都变得比以往更加能够容忍高通胀。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4ea6aa77b7c22f53fed832d21b74866b\" tg-width=\"932\" tg-height=\"737\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>我们认为，这加大了现民主党政权维持现状（即提名鲍威尔）的意愿。因为这意 味着更多的就业，更多的就业意味着更多的选票，这对于 2022 年民主党的中期选举将 尤为重要。但我们需要注意的是痛苦指数是由通胀率+失业率构成的，更多的就业是否 以不可承受的高通胀为代价是关键焦点，近期痛苦指数也一度出现反弹迹象，通胀率攀升的速度可能大于失业率下降的速度。但这似乎同样支撑了民主党人继续提名鲍威尔的想法，一方面鲍威尔是前美国总统特朗普提名委任的，必要时刻（而非现在）可以做政治切割，另一方面宽松的过程由共和党总统任命的联储主席完成，紧缩的过程由民主党总统任命的联储主席完成，观感上会让选民出现误读，同样不利于 2022 年民主党中期选举。</p>\n<p>因此，联储的鸽派倾向短期上民主党人可以顺水推舟，中期上出现不利局面民主 党人也可以迅速划清界限，做到进退有据。</p>\n<p><b>3. 总结与展望</b></p>\n<p>总结而言，一方面近期美国通胀仍高位运行，鲍威尔的“通胀暂时论”正在经历 考验，另一方面 Taper 虽然承认启动，但并非如 2013 年 12 月那般采用“机械地”Taper 的方式，而是采用“相机抉择”的方式（类比于耶伦 2014 年 2 月的表态），其中加速 Taper 更是或为 2022 年两次加息创造空间（当前市场的主流认知）。因此包括前后政策的连续性，未来政策的可预见性，以及民主党人 2022 年中期选举的政治考量等因素，都让鲍威尔连任概率较高。</p>\n<p>另一方面，鲍威尔的连任却并不意味着联储可以一成不变，或者以政治语言来表 述，鲍威尔连任所代表的受益方仍需要付出一定的政治筹码做交换。鲍威尔潜在的第二任期同拜登政权大概存在三年的重叠期（2022 年 2 月-2025 年 1 月），三大焦点或称为两者拉锯的着力点：</p>\n<p><b>3.1. 货币政策正常化</b></p>\n<p>货币政策正常化对于中央银行家们来说并不是一个陌生的棘手问题，但至今并未找到可信的出口策略（exit strategy），且本质上连货币政策究竟是否需要正常化也是一个悬而未决的问题，涉及几个方面：</p>\n<p>a.美国劳动力市场的复苏严重不均衡，新冠冲击加速了某些缓慢的变化趋势，同时 加剧了部分行业、部分区域劳动力供不应求的局面，偏鸽派联储的总量控制需要关注 更广泛的就业指标，以判断劳动力市场所取得的进展；</p>\n<p>b.鲍威尔在 2018 年 11 月面临市场、白宫的各方压力，转变了自己在一个月前认为 当时政策性利率（2%-2.25%）距离中性利率仍较远（“a long way”）的观点，转而表示 仅略低于（“just below”）中性水平。之后鲍威尔在 2018 年 12 月完成了联储为期三年加息周期的最后一次加息，并于 2019 年 7 月、9 月分别进行政策性利率、资产负债表规模的周期中再调整、再校准，实际上结束了紧缩周期，中止了货币政策正常化进程。我们认为在未来4年中的某个阶段，鲍威尔同样需要如2018-2019年那般，阐述自己关于自然利率、自然失业率等供给学派的理论概念，并选择何时适度地中止（或终止）货币政策正常化进程；</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e07f81c5a5313248e499b4e8d9ab5e16\" tg-width=\"930\" tg-height=\"738\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>c.更本质的探讨将发生在围绕永久货币化公共债务这一更复杂的议题范围里，这是由于虽然“中止”货币政策正常化并不意味着货币化公共债务，但“终止”货币政策正常化则意味着（ 永久 ）货币化公共债务 。我们的关注点在于鲍威尔是否认为需要“承认”这一事实，“承认”与否的区别在哪呢？区别的第一层自然在于货币政策正常 化是否是一个伪命题，区别的第二层在于如何重新表述“巴罗－李嘉图等价命题”。</p>\n<p><b>3.2.金融监管</b></p>\n<p>在前期的参议院听证会上，沃伦认为鲍威尔领导的美联储所采取的行动削弱了国会在2008年次贷危机后通过的一系列银行监管立法的努力，并称鲍威尔已经成为了一个危险人物（“dangerous man”）。作为回应，鲍威尔表示其欢迎对其更严格的监管，以及欢迎任何基于监管所提出的适当建议。</p>\n<p>我们认为沃伦的表态从个人角度一方面是继承了其在经济衰退期间与大银行抗争过的政治遗产，另一方面也是其自身未来政治筹码的一种铺垫；而从党派角度来看， 作为“进步派”民主党内仅次于桑德斯的二号人物，这种表态一方面象征—伴随美国政治谱系两极化—“进步派”在民主党内渐趋主导的力量结构，另一方面也意味着民 主党内“进步派”与“温和派”的某种交流形态。可以预计，拜登将在承担监管职责的联储副主席一职的提名上（市场预计或为莱尔·布雷纳德 （Lael Brainard），其同样 为中间派，但在金融监管、气候威胁两个政策维度上，更偏左），更多考虑“进步派”的立场，这同时将有利于民主党人在参议院维持形式上的团结。</p>\n<p><b>3.3. 气候威胁</b></p>\n<p>鲍威尔不愿意将气候变化的负外部性，通过货币政策来做引导、对冲，表现得较为犹豫是另一个市场值得担忧的部分。鲍威尔虽然曾明确表示“与气候相关的金融风险”属于“我们现有的银行监管和金融稳定任务”（注：这一认知在联储内部首次由莱尔·布雷纳德（Lael Brainard）提出。） ，联储也于 2020 年 12 月正式加入 “绿色金融体系网络（Network for Greening the Financial System，简称 NGFS3 ）”（注：“绿色金融体系网络”是由 83 个中央银行和金融监管机构组成的网络，旨在加速绿色金融的推广，并为中央 银行应对气候变化的作用提出建议。），但也仅限于监管角色的定义范畴里，他表示：“气候变化不是我们在制定货币政策时直接考虑的问题”。</p>\n<p>这同欧央行的立场形成反差。欧央行行长拉加德曾表示在气候问题上采取立场是欧央行使命的核心部分（taking a stand on climate is central to her institution’s mission）。拉加德的立场我们可以通过 2021 年 7 月 21 日其在威尼斯举行的国际气候变化会议上的 讲话窥探一二，具体我们总结为以下三点：</p>\n<p>（1）气候变化和向“碳中和”经济的过渡都对经济和金融体系构成了重大挑战，有可能在短期内影响增长和通货膨胀；</p>\n<p>（2）实物资产风险、资产减值和更广泛的企业违约风险使金融体系面临损失，这可能会损害货币政策的传导 ，可能会让欧央行资产负债表本身也面临来自我们持有资产的气候风险（climate risk）；</p>\n<p>（3）主要负责促进有序（向“碳中和”经济）过渡并控制主要所需工具的仍是政 府，而不是中央银行；尽管如此，中央银行仍可以做出贡献，欧央行的贡献将主要体现在三方面：</p>\n<p>a.分析（Analysing）。提供关于气候变化对经济和金融体系的量化分析。</p>\n<p>b.咨询（Advising）。基于这些分析的信息公布、范式推广等。</p>\n<p>c.行动（Acting）。基于职责范围（mandate）内采取行动，比如将绿色资产纳入欧央行购买的资产组合中，将绿色资产纳入欧央行所认可的抵押品清单中。</p>\n<p>我们认为鲍威尔的谨慎主要来源于美国国内舆论对于美联储这一机构自 2008 年次 贷危机以来不断扩大的职能的某种防御性反馈。正如在 3.2 中所述，拜登提名莱尔·布雷纳德（Lael Brainard）承担监管职责的联储副主席一职（同时提名鲍威尔连任），或将进一步让华尔街担忧美联储的政治立场以及独立性，但慑于这种舆论压力而滞后于欧央行关于气候挑战的应对，又似乎构成了美国全球领导力下降的另一个缩影。</p>\n<p><b>4.风险提示</b></p>\n<p><b>（1）全球“再通胀”超预期：</b>包括发达经济体、发展中经济体在内的全球主要国家及地区的物价指数同比都逼近，或超过阶段性高点，由于深层次逆全球化、全球供应链重组等因素，覆上短期疫情对供应链的冲击，或让市场低估了通胀风险；</p>\n<p><b>（2） 以Delta为首变异株对经济活动影响超预期：</b>Delta变异株被认为是迄今为止最具传染性的呼吸道疾病之一，患者鼻腔中携带病毒因子比原始毒株多1000倍，高度传染性存在让经济再度关停风险；</p>\n<p><b>（3） 地缘风险超预期：</b>拜登政权对待全球地缘政治版图及相应的地缘政治策略虽皆不同于特朗普政权，但带来的风险却仍可能超预期；中国周边地缘格局2021-22年伴随大选存在风险。</p>","source":"lsy1583203891469","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>从Taper节奏看鲍威尔连任概率</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 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class=\"title\">\n从Taper节奏看鲍威尔连任概率\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-11-08 14:25 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/L0UH_sPr6sTFu66xkaSmsw><strong>李勇宏观债券研究</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>核心观点:\nTaper“靴子”其实落一半，“相机抉择”=变数犹存。\n1）2021年以来，Taper 在 8 月杰克逊·霍尔央行年会、9 月议息会议两度“鹰”气扑空后，终于 11 月 3 日“靴子落地”，但鲍威尔的 Taper 说辞同时参考且采用了耶伦在 2014 年 2 月关于 Taper 将基于美国基本面而加速或减速的所谓“相机抉择”的模式，这意味着前期我们认为美国货币政策将更趋于“适应性”（即...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/L0UH_sPr6sTFu66xkaSmsw\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a604a20260418706550b6650542c6599","relate_stocks":{".IXIC":"NASDAQ Composite",".SPX":"S&P 500 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一方越来越成为另一方取得成功的必要条件。\n2）前后政策的连续性、后续政策的可预见性，可以有效降低市场不必要波动。一般来说，政策连续性、可预见性的基石是人员配备的连续性，人员的连续性意味着在未来面对相似情势下所触发行为、反应的可预见性。鲍威尔若连任意味着“耶伦+鲍威尔”这一决策核心同上次Taper时相比并未发生重大改变 ，所能呈现给市场的围绕 Taper、加息路径的轨迹更加清晰、更加可预测 ，将有效降低市场不必要波动。\n3）鲍威尔“重就业，轻通胀”的鸽派倾斜，有利于民主党 2022 年中期选举。鲍威尔赋予就业而非通胀更多权重 ，这加大了拜登政府维持现状的意愿；纵然通胀失控，痛苦指数攀升，由于鲍威尔由前美国总统特朗普提名委任，必要时刻（而非现在）仍可以做政治切割。\n即使连任，三大焦点仍需答案。鲍威尔潜在的第二任期同拜登政权大概存在三年的重叠期（2022年2月-2025年1月），三大焦点或称为两者拉锯的着力点：\n1)货币政策如何、是否正常化？挑战来源于 a.美国劳动力市场复苏严重不均衡，如何应对？b.如何定义自然利率、自然失业率？c.是否需要“承认”货币化公共债务？\n2)金融监管是否从严？如何回应民主党“进步派”的关切？\n3)如何在应对气候威胁同应对国内关于“大联储”恐惧感间找平衡？\n风险提示：（1）全球“再通涨”超预期;（2）以Delta为首变异株对经济活动影响超预期;（3）地缘风险超预期。\n正文\n事件：Taper“靴子”其实落一半，“相机抉择”=变数犹存\n美东时间 11 月 3 日，FOMC 承认将国债、MBS 购买规模每月分别下降 100 亿、50 亿美元至 700 亿美元/月、350 亿美元/月。时隔近 8 年，Taper 再启。联储 Taper“靴子落地”， 市场的表现逻辑正如前期我们在《 美国货币、财政都将趋于“适应性” 20210924》所述，适度的紧缩、基于基本面的紧缩利多风险资产估值，这体现在当日美股涨、美债跌，也体现在小盘股的涨幅大于大盘股上。\n\n我们认为：\n（1）2021年以来，Taper 在 8 月杰克逊·霍尔央行年会、9 月议息会议两度“鹰”气扑空后，终于11月3日“靴子落地”，但鲍威尔的 Taper 说辞同时参考且采用了耶伦在 2014 年 2月关于Taper 将基于美国基本面而加速或减速的所谓“相机抉择”的模式，这意味着前期我们认为美国货币政策将更趋于“适应性”（即适应基本面）的论调得到确认，也意味着后续 Taper 节奏虽然多变，但联储视角下所传递出的复苏步调将更加清晰，即Taper加速 = 基本面向好 = risk on，Taper减速 = 基本面钝化 = risk off，较低概率出现“机械地” Taper 所导致的过快（慢）加息而出发市场 risk off（on）的情况。\n（2）加息方面虽然鲍威尔一再明示同Taper间相互独立，我们解读其含义意在表示市场当前计入2022年1-2次加息的情况过于领先联储判断，显然也是为了保持“相机抉择”的空间。但我们仍认为Taper节奏的加速/减速将是一个重要信息点，来思考后续加息节奏。\n（3）我们认为Taper与加息的“相机抉择”意味着后续变数仍较大，至明年2月份按照当前Taper节奏，QE规模将大幅放缓至国债400亿美元/月、MBS200亿美元/月，恰好减半。因此预定于2022年1月25-26日召开的议息会议所释放的前瞻指引将尤为重要，保持匀速或增、减速将体现联储对基本面—尤其劳动力市场—和通胀的认知情况。\n整体来看，我们认为虽然Taper“靴子落地”，短期至2022年2月份前，市场关注度将有所转移至鲍威尔会否连任（本文后续提供详细分析）、拜登1.75万亿税收与支出法案能否获得“温和派”支持、中美关系如何破冰等方面，但其实保持“相机抉择”的联储，市场很难说在中期形成偏鹰或鸽的一致性预期，因此变数犹存。\n2. 联储主席任期将至，鲍威尔能否连任？\n联储的下一步，未必是鲍威尔的下一步，反之亦然。美联储现任主席鲍威尔的 4年任期将于2022 年 2 月 5 日正式结束。而根据惯例，总统往往会在前一年的夏末秋初提名候选人。日前，在 COP26 结束后的新闻发布会上，现任美国总统拜登表示将会“足够快地”（“fairly quickly”）公布这一全球最具影响力之一的政策制定者候选人。\n综合判断，我们认为鲍威尔连任概率较高，主要基于三方面考量：\n2.1. 现任财政部长、前任美联储主席耶伦表示支持\n前任美联储主席、现任财政部长耶伦表示了清晰的支持，她认为鲍威尔的工作做的很不错（“certainly done a good job”）， 且她认为经验和可信度（“experienced and credible”）是候选人的重要筛选标准，耶伦还强调鲍威尔在应对新冠冲击上时的反应令人钦佩（“responded very admirably to the crisis”），且非常有针对性地构建了实现完全雇佣的新框架（“he’s established with his colleagues a new framework that is very focused on achieving full employment”）。\n之所以在此时强调现任财政部长的立场，一方面由于作为前任联储主席，且作为在伯南克之后连续第二任拥有顶级学术背景的联储主席 ，她的肯定意味着鲍威尔在上任之初所被人诟病的缺乏顶级学术背景的劣势，并不妨碍其担任美联储主席这一要职；另一方面我们认为货币、财政政策的联动在当前全球主要发达经济体均陷入“流动性 陷阱”的境况下，正变得愈发重要，货币政策的制定者需要有觉悟抛弃部分“独立性”，主要体现在容忍更高的通胀，设定更高的通胀目标，不同程度货币化公共部门的债务存量、增量等方面上。\n2.2. 前后政策的连续性、后续政策的可预见性，可以有效降低市场非必要波动\n处于史无前例的新冠冲击后的修复期，美联储在前后政策的连续性以及后续政策 的可预见性等方面，无论对于美国经济、还是对于全球经济来说，都将显得尤为重要。一般来说，政策连续性、可预见性的基石是人员配备的连续性，人员的连续性意味着在未来面对相似情势下所触发行为、反应的可预见性。\n比如，在本次预判联储何时Taper、如何 Taper 时，市场大多以 2013 年为基准情景， 当时虽然鲍威尔还只担任美联储理事一职，但其在 2013 年 1 月声称“不管我们是否会看到劳动力市场出现实质性改善，在年底之前结束它们”，主张逐步撤走购债计划，包括 2013 年 5 月议息会议上，其表示“只要经济数据持续改善，他将支持 6 月缩表，并表示相信市场会从容应对”，直到出现“缩减恐慌”(taper tantrum)，这让包括鲍威尔在内的政策制定者们得以学习、了解市场，并最终直到 2013 年 12 月才承认 Taper，制定了接下来一年（2014 年）“机械地”—即“非相机抉择地”—逐步结束购债的计划。\n相似地，耶伦在 2014 年 2 月接任伯南克，开始担任美联储主席一职（鲍威尔此时 仍担任美联储理事一职），鉴于当时美国经济复苏乏力，耶伦在首次议席会议后部分重 新定义了缩减购债规模所采用的范式 ，转而立场鲜明地支持“相机抉择”， 她表示 Taper 的速度要依赖于美国经济复苏的具体局面（“contingent on an improvement in the US economy ”）（注：值得注意的是，这同本次议息会议上鲍威尔的表态相一致，鲍威尔表态将保留加速或减速 Taper 的选项。） 。\n因此，鲍威尔若连任意味着“耶伦+鲍威尔”这一决策核心同上次 Taper 时相比并 未发生重大改变，所能呈现给市场的围绕 Taper、甚至加息路径的轨迹显然更加清晰、 更加可预测。\n另一方面，也正如我们前期报告《美国货币、财政都将趋于“适应性” 20210924》所认为的，基于鲍威尔所领导的美联储在三季度 Delta 变异株蔓延后的应对，也基于市 场在 9 月份联储议席后的反应，市场看起来已经“更了解”联储，市场“更认为”联储会适应基本面的起伏 。我们认为这是鲍威尔所领导的联储在追求政策决定过程透明化、 降低市场非必要波动这一方面的阶段性胜利 ，是同市场“磨”出来的成果 ；如果联储换帅，联储同市场需要重新“磨”，这是非必要的。\n2.3 “重就业，轻通胀”的鸽派倾斜，有利于民主党 2022 年中期选举\n鲍威尔将更多的权重赋予就业而非通胀，而往届的联储往往更早地加息以应对高 通胀挑战。或许由于失业率虽连创近半个世纪以来新低，但同期通胀仍表现萎靡的原 因（一度让鲍威尔在 2018 年底发表质疑自然失业率有效性的言论），联储自伯南克（鸽 派）、耶伦（鸽派）至鲍威尔（中间派）以来，逐渐偏离 1990s 以来至格林斯潘治下联储的鹰派传统，向鸽派倾斜。\n联储中间派往鸽派倾斜的趋势在新冠冲击后变得更加明显，一个标志性事件是在 2020 年杰克逊·霍尔央行年会上，鲍威尔做出了对美联储货币政策框架的鸽派调整， 即将原来 2%的通胀目标制，转换为2%的平均通胀目标制，这意味着联储可以“忍耐” 更长一段高于 2%的高通胀时期，进一步将市场预期的加息时点大幅延后。这种框架上的调整虽然短期上可以理解为，是为应对新冠疫情特有冲击模式的一种权益之计，但同时也可以理解为针对中长期通缩压力的一种补偿机制的创设，提防自身“日本化”。因此无论在短期、还是中长期，联储都变得比以往更加能够容忍高通胀。\n\n我们认为，这加大了现民主党政权维持现状（即提名鲍威尔）的意愿。因为这意 味着更多的就业，更多的就业意味着更多的选票，这对于 2022 年民主党的中期选举将 尤为重要。但我们需要注意的是痛苦指数是由通胀率+失业率构成的，更多的就业是否 以不可承受的高通胀为代价是关键焦点，近期痛苦指数也一度出现反弹迹象，通胀率攀升的速度可能大于失业率下降的速度。但这似乎同样支撑了民主党人继续提名鲍威尔的想法，一方面鲍威尔是前美国总统特朗普提名委任的，必要时刻（而非现在）可以做政治切割，另一方面宽松的过程由共和党总统任命的联储主席完成，紧缩的过程由民主党总统任命的联储主席完成，观感上会让选民出现误读，同样不利于 2022 年民主党中期选举。\n因此，联储的鸽派倾向短期上民主党人可以顺水推舟，中期上出现不利局面民主 党人也可以迅速划清界限，做到进退有据。\n3. 总结与展望\n总结而言，一方面近期美国通胀仍高位运行，鲍威尔的“通胀暂时论”正在经历 考验，另一方面 Taper 虽然承认启动，但并非如 2013 年 12 月那般采用“机械地”Taper 的方式，而是采用“相机抉择”的方式（类比于耶伦 2014 年 2 月的表态），其中加速 Taper 更是或为 2022 年两次加息创造空间（当前市场的主流认知）。因此包括前后政策的连续性，未来政策的可预见性，以及民主党人 2022 年中期选举的政治考量等因素，都让鲍威尔连任概率较高。\n另一方面，鲍威尔的连任却并不意味着联储可以一成不变，或者以政治语言来表 述，鲍威尔连任所代表的受益方仍需要付出一定的政治筹码做交换。鲍威尔潜在的第二任期同拜登政权大概存在三年的重叠期（2022 年 2 月-2025 年 1 月），三大焦点或称为两者拉锯的着力点：\n3.1. 货币政策正常化\n货币政策正常化对于中央银行家们来说并不是一个陌生的棘手问题，但至今并未找到可信的出口策略（exit strategy），且本质上连货币政策究竟是否需要正常化也是一个悬而未决的问题，涉及几个方面：\na.美国劳动力市场的复苏严重不均衡，新冠冲击加速了某些缓慢的变化趋势，同时 加剧了部分行业、部分区域劳动力供不应求的局面，偏鸽派联储的总量控制需要关注 更广泛的就业指标，以判断劳动力市场所取得的进展；\nb.鲍威尔在 2018 年 11 月面临市场、白宫的各方压力，转变了自己在一个月前认为 当时政策性利率（2%-2.25%）距离中性利率仍较远（“a long way”）的观点，转而表示 仅略低于（“just below”）中性水平。之后鲍威尔在 2018 年 12 月完成了联储为期三年加息周期的最后一次加息，并于 2019 年 7 月、9 月分别进行政策性利率、资产负债表规模的周期中再调整、再校准，实际上结束了紧缩周期，中止了货币政策正常化进程。我们认为在未来4年中的某个阶段，鲍威尔同样需要如2018-2019年那般，阐述自己关于自然利率、自然失业率等供给学派的理论概念，并选择何时适度地中止（或终止）货币政策正常化进程；\n\nc.更本质的探讨将发生在围绕永久货币化公共债务这一更复杂的议题范围里，这是由于虽然“中止”货币政策正常化并不意味着货币化公共债务，但“终止”货币政策正常化则意味着（ 永久 ）货币化公共债务 。我们的关注点在于鲍威尔是否认为需要“承认”这一事实，“承认”与否的区别在哪呢？区别的第一层自然在于货币政策正常 化是否是一个伪命题，区别的第二层在于如何重新表述“巴罗－李嘉图等价命题”。\n3.2.金融监管\n在前期的参议院听证会上，沃伦认为鲍威尔领导的美联储所采取的行动削弱了国会在2008年次贷危机后通过的一系列银行监管立法的努力，并称鲍威尔已经成为了一个危险人物（“dangerous man”）。作为回应，鲍威尔表示其欢迎对其更严格的监管，以及欢迎任何基于监管所提出的适当建议。\n我们认为沃伦的表态从个人角度一方面是继承了其在经济衰退期间与大银行抗争过的政治遗产，另一方面也是其自身未来政治筹码的一种铺垫；而从党派角度来看， 作为“进步派”民主党内仅次于桑德斯的二号人物，这种表态一方面象征—伴随美国政治谱系两极化—“进步派”在民主党内渐趋主导的力量结构，另一方面也意味着民 主党内“进步派”与“温和派”的某种交流形态。可以预计，拜登将在承担监管职责的联储副主席一职的提名上（市场预计或为莱尔·布雷纳德 （Lael Brainard），其同样 为中间派，但在金融监管、气候威胁两个政策维度上，更偏左），更多考虑“进步派”的立场，这同时将有利于民主党人在参议院维持形式上的团结。\n3.3. 气候威胁\n鲍威尔不愿意将气候变化的负外部性，通过货币政策来做引导、对冲，表现得较为犹豫是另一个市场值得担忧的部分。鲍威尔虽然曾明确表示“与气候相关的金融风险”属于“我们现有的银行监管和金融稳定任务”（注：这一认知在联储内部首次由莱尔·布雷纳德（Lael Brainard）提出。） ，联储也于 2020 年 12 月正式加入 “绿色金融体系网络（Network for Greening the Financial System，简称 NGFS3 ）”（注：“绿色金融体系网络”是由 83 个中央银行和金融监管机构组成的网络，旨在加速绿色金融的推广，并为中央 银行应对气候变化的作用提出建议。），但也仅限于监管角色的定义范畴里，他表示：“气候变化不是我们在制定货币政策时直接考虑的问题”。\n这同欧央行的立场形成反差。欧央行行长拉加德曾表示在气候问题上采取立场是欧央行使命的核心部分（taking a stand on climate is central to her institution’s mission）。拉加德的立场我们可以通过 2021 年 7 月 21 日其在威尼斯举行的国际气候变化会议上的 讲话窥探一二，具体我们总结为以下三点：\n（1）气候变化和向“碳中和”经济的过渡都对经济和金融体系构成了重大挑战，有可能在短期内影响增长和通货膨胀；\n（2）实物资产风险、资产减值和更广泛的企业违约风险使金融体系面临损失，这可能会损害货币政策的传导 ，可能会让欧央行资产负债表本身也面临来自我们持有资产的气候风险（climate risk）；\n（3）主要负责促进有序（向“碳中和”经济）过渡并控制主要所需工具的仍是政 府，而不是中央银行；尽管如此，中央银行仍可以做出贡献，欧央行的贡献将主要体现在三方面：\na.分析（Analysing）。提供关于气候变化对经济和金融体系的量化分析。\nb.咨询（Advising）。基于这些分析的信息公布、范式推广等。\nc.行动（Acting）。基于职责范围（mandate）内采取行动，比如将绿色资产纳入欧央行购买的资产组合中，将绿色资产纳入欧央行所认可的抵押品清单中。\n我们认为鲍威尔的谨慎主要来源于美国国内舆论对于美联储这一机构自 2008 年次 贷危机以来不断扩大的职能的某种防御性反馈。正如在 3.2 中所述，拜登提名莱尔·布雷纳德（Lael Brainard）承担监管职责的联储副主席一职（同时提名鲍威尔连任），或将进一步让华尔街担忧美联储的政治立场以及独立性，但慑于这种舆论压力而滞后于欧央行关于气候挑战的应对，又似乎构成了美国全球领导力下降的另一个缩影。\n4.风险提示\n（1）全球“再通胀”超预期：包括发达经济体、发展中经济体在内的全球主要国家及地区的物价指数同比都逼近，或超过阶段性高点，由于深层次逆全球化、全球供应链重组等因素，覆上短期疫情对供应链的冲击，或让市场低估了通胀风险；\n（2） 以Delta为首变异株对经济活动影响超预期：Delta变异株被认为是迄今为止最具传染性的呼吸道疾病之一，患者鼻腔中携带病毒因子比原始毒株多1000倍，高度传染性存在让经济再度关停风险；\n（3） 地缘风险超预期：拜登政权对待全球地缘政治版图及相应的地缘政治策略虽皆不同于特朗普政权，但带来的风险却仍可能超预期；中国周边地缘格局2021-22年伴随大选存在风险。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.9,".IXIC":0.9,".SPX":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1338,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":849352174,"gmtCreate":1635730918070,"gmtModify":1635730918070,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":".&nbsp;","listText":".&nbsp;","text":".","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/849352174","repostId":"2180236224","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1736,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":840503228,"gmtCreate":1635654704140,"gmtModify":1635654704140,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":"。","listText":"。","text":"。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/840503228","repostId":"1145816060","repostType":4,"repost":{"id":"1145816060","kind":"news","pubTimestamp":1635516297,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1145816060?lang=&edition=full","pubTime":"2021-10-29 22:04","market":"us","language":"zh","title":"通胀持续攀升、经济大幅减速，美股牛市仍将一往无前？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1145816060","media":"腾讯美股","summary":"华尔街机构仍多数看好美股今年剩余时间和2022年继续上涨。","content":"<blockquote>\n <i>在通货膨胀率持续攀升的同时，经济增长速度却日益减缓。今年前两个季度当中，美国经济的增速超过了6%，但是第三季度当中却急剧减缓到了只有2%。尽管如此，华尔街机构仍多数看好美股今年剩余时间和2022年继续上涨。</i>\n</blockquote>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e6b3cd8f85b3c2a16351dcccde885147\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在今年大多数时间当中，各种经济数据都经常不尽人意，好在企业盈利持续维持着强势，一枝独秀，压倒了所有的负面因素，推动美股不断上涨。可是，在通货膨胀持续高企，经济增长开始减速的情况下，这样的局面还能够维持下去吗？</p>\n<p>至少目前已知的是，虽然第三季度美国国内生产总值的年化增长速度只有区区2%，远远不及上半年的6%以上，但是美股继续前进的脚步依然没有被挡住。</p>\n<p>当地时间周四的交易日当中，标普500指数收于4596.42点，较之周三又上涨了44.74点。</p>\n<p>高通胀到底会持续多久，只有时间才能给出最终的答案，但不可否认的现实是，越来越多的策略师，乃至于<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>首席执行官戴蒙（Jamie Dimon）现在都相信，价格的大涨绝非联储所判断并一再坚称的那样只是暂时性的。</p>\n<p>在截至9月30日的十二个月当中，美国消费者价格指数总计上涨了5.4%。与此同时，联储最为看重的通货膨胀指标，即不计食品和能源的个人消费支出指数也上涨了3.6%。无论哪个指标所显示的通货膨胀率，显然都是明显高于联储设定的2%目标的。</p>\n<p>在通货膨胀率持续攀升的同时，经济增长速度却日益减缓。今年前两个季度当中，美国经济的增速超过了6%，但是第三季度当中却急剧减缓到了只有2%。面对这一变化，经济分析局将一切都归咎于“新冠病毒疫情造成的持续的经济影响”。</p>\n<p>经济分析局指出，第三季度当中，由于德尔塔变种病毒肆虐，第三季度当中，感染病例再度回升，但是与此同时，他们也表示，“新冠病毒疫情的全部经济影响是很难以量化形式都落实到第三季度国内生产总值预估当中的，因为这影响都已经深深植入各种源数据当中，很难拆分出来”。</p>\n<p>那么，美国股市在今年余下时间，以及接下来的2022年当中将向何处去？一些机构投资者和观察家与大家分享了他们的看法。</p>\n<p><b>1.斯托瓦尔（Sam Stovall），CFRA Research首席投资策略师</b></p>\n<p>斯托瓦尔为标普500指数确定的2021年底目标点位是4581点，与当下的实际点位几乎相当。这一预期发布的时候，美股尚未经过近期的连续上涨，因此当时的指数点位要低于他的预期，但是他表示，伴随盈利季节逐渐展开和深入，企业财报的强势会让人们对估值展开重新评估。</p>\n<p>他当时还指出，从第二次世界大战结束以来，美股从10月最低点到年底，每年平均上涨7.82%，而这一季节性因素今年预计将继续发挥作用，差别只在于，由于美股今年的前几个月里已经上涨了不少，这一次的季节性涨势可能会相对较弱一些。</p>\n<p>展望2022年，斯托瓦尔预计标普500指数明年的涨势将明显不及今年，这主要应该归咎于订单数量的下滑，利率的走高，企业盈利的退化，以及一些政治因素等。此外，他还预言说，参考历史规律，明年的第二季度和第三季度对于美股市场将是“颇具挑战性”的，存在着“大量的不确定因素”。这些都将对市场造成影响的变数包括，拜登政府的医疗和基础设施计划，以及中期选举之后，国会的两党力量消长等。</p>\n<p><b>2.凯利（David Kelly），摩根大通资产管理首席全球策略师</b></p>\n<p>凯利相信，在2022年当中，那些景气周期性股票的表现将要好过防御性股票，而与此同时，欧洲和日本股市的表现则要好过美国股市。他解释道，那两个海外股票市场与美国相比，价位上要低廉不少，而且许多股票还都派发收益率可观的股息，再就是，与美国相比，欧洲和日本股市上，景气周期性股票占据的权重要来得更大。</p>\n<p>凯利建议投资者在明年投资时要更加重视估值因素，因为“盈利增长潜力看上去与今年相比将更加有限”。</p>\n<p><b>3.柯斯汀（David Kostin），<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>首席美国股票策略师</b></p>\n<p>柯斯汀及其研究团队在研究报告当中写道，他们预计由于所谓“TINA效应”，即投资者除开美国股票之外别无其他选择，标普500指数明年还将继续上涨。“相对于股票而言，其他选项的吸引力更差。”</p>\n<p>高盛的策略师们为标普500指数确定的2021年底和2022年底目标点位分别是4700点和4900点。</p>\n<p>高盛的乐观判断是因为，他们认为有一系列因素都为股市未来的进一步上涨提供了支持，比如其中之一就是美国家庭、共同基金、退休金基金和海外投资者在疫情期间都积累了更多的现金，现在规模已经接近19万亿美元，比起疫情之前高出了大约4万亿美元。与此同时，企业股票回购操作也将成为支撑美股在2022年上涨的另外一股重大力量，高盛预计回购的影响力“在明年将远超过盈利增长”。</p>\n<p><b>4.萨布拉玛尼安（Savita Subramanian），<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>美国股票及量化策略部门负责人</b></p>\n<p>与许多其他美股策略师不同，美银的研究团队目前预测标普500指数从现在到年底将是下跌的走势，他们确定的指数年底目标点位是4250点，较之周四收盘水平低了几乎8%。</p>\n<p>与此同时，美银对于未来十年的市场表现也持悲观看法。他们预计，这十年当中，标普500指数的年均回报率将只有区区的0.5%，他们二十多年来还是第一次表现得如此悲观。</p>\n<p>具体细节层面，美银策略师预计，由于劳动力成本上扬，供应链风险持续存在等问题，美国企业的利润率将在2022年见顶。虽然整体预期悲观，但是他们还是看好小型股票的潜力的，与此同时，他们也认为价值型股票将超过成长型股票，主要基于美国本土业务的股票将超过跨国企业股票。</p>\n<p><b>5. 布赫宾德（Jeff Buchbinder），LPL Financial研究副总裁</b></p>\n<p>“我们预计美股市场今年余下的时间还将继续上涨，这主要是因为，我们估计伴随病例数子的下滑，经济增长近期内将再度加速，同时，企业盈利还将持续好于预期。我们还注意到，历史记录显示，美股市场的第四季度是全年表现最出色的季度，还有，华盛顿的增税计划可能也会比最初预计的温和得多。”</p>\n<p><b>6. 桑代克（John Thorndike），GMO资产配置部门联席主管</b></p>\n<p>桑代克的看法是：“美股市场显然高估了，理当有所下跌。”他更明确表示，根据GMO的七年预期研究，美股至少也要从目前的点位下跌5%，才可能达到公平值。</p>\n<p>虽然GMO的整体判断如此，但是他们依然认为股票投资者还有“巨大的机会”，而这机会就在于美国乃至海外市场，从发达国家市场到发展中市场，价值型股票都潜力可观。</p>\n<p>桑代克介绍说，目前价值型股票的价位“相对于成长型股票，处在极端的折扣之下”，低于正常水平大约40%。他还补充说，从历史角度来看，价值型股票与成长型股票之间的估值缺口超过当前水平的情况，只占4%的比例。</p>\n<p><b>7. 尼克（Brian Nick），Nuveen首席投资策略师</b></p>\n<p>尼克的标普500指数今年年底目标点位是4600点，与当下实际点位大致相当，而明年年底目标点位是4900点至5000点。尼克解释道：“低于预期的税率，以及高于预期的盈利都将成为推动市场上行的动力。”</p>\n<p>尼克在这里所说的税率，是指拜登拟议当中的税务改革，针对企业、年收入超过40万美元的家庭，以及资本利得超过100万美元的家庭的税率按照估计将会提高。</p>\n<p>目前，所有这些计划的增税，看上去大多数都已经很难变成现实了，仅有企业15%最低税率，</p>\n<p>虽然最初评估报告显示，第三季度国内生产总值增长速度较之上半年大幅度下滑，但是尼克表示，超过正常水平的商品需求与较弱的服务需求之间的差距将会缩小，而这对于经济和市场都是利好消息。</p>\n<p><b>8. 麦克唐纳（Jim McDonald），Northern Trust首席投资策略师</b></p>\n<p>和大多数其他资产管理公司一样，Northern Trust也对美股明年的走势持较为乐观的看法。麦克唐纳表示：“虽然经济增长在减速，企业利润依然表现不俗，而且我们预计利率还将继续保持在可控范围之内。”</p>\n<p>Northern Trust目前预计十年期国债收益率在2022年将会达到1.75%的峰值，而标普500指数在明年当中将获得接近10%的涨幅。同时他们还预计明晟欧洲指数和明晟新兴市场指数明年都将上涨8%以上。</p>\n<p>“三个地区市场，估值都正在收缩，而与此同时，盈利增长的速度将达到两位数。”麦克唐纳补充道，估值未来将变得更正常化，标普500指数目前的点位大约相当于历史盈利的24倍，属于“罕见地高”。</p>","source":"txmg","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>通胀持续攀升、经济大幅减速，美股牛市仍将一往无前？</title>\n<style 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Dimon）现在都相信，价格的大涨绝非联储所判断并一再坚称的那样只是暂时性的。\n在截至9月30日的十二个月当中，美国消费者价格指数总计上涨了5.4%。与此同时，联储最为看重的通货膨胀指标，即不计食品和能源的个人消费支出指数也上涨了3.6%。无论哪个指标所显示的通货膨胀率，显然都是明显高于联储设定的2%目标的。\n在通货膨胀率持续攀升的同时，经济增长速度却日益减缓。今年前两个季度当中，美国经济的增速超过了6%，但是第三季度当中却急剧减缓到了只有2%。面对这一变化，经济分析局将一切都归咎于“新冠病毒疫情造成的持续的经济影响”。\n经济分析局指出，第三季度当中，由于德尔塔变种病毒肆虐，第三季度当中，感染病例再度回升，但是与此同时，他们也表示，“新冠病毒疫情的全部经济影响是很难以量化形式都落实到第三季度国内生产总值预估当中的，因为这影响都已经深深植入各种源数据当中，很难拆分出来”。\n那么，美国股市在今年余下时间，以及接下来的2022年当中将向何处去？一些机构投资者和观察家与大家分享了他们的看法。\n1.斯托瓦尔（Sam Stovall），CFRA Research首席投资策略师\n斯托瓦尔为标普500指数确定的2021年底目标点位是4581点，与当下的实际点位几乎相当。这一预期发布的时候，美股尚未经过近期的连续上涨，因此当时的指数点位要低于他的预期，但是他表示，伴随盈利季节逐渐展开和深入，企业财报的强势会让人们对估值展开重新评估。\n他当时还指出，从第二次世界大战结束以来，美股从10月最低点到年底，每年平均上涨7.82%，而这一季节性因素今年预计将继续发挥作用，差别只在于，由于美股今年的前几个月里已经上涨了不少，这一次的季节性涨势可能会相对较弱一些。\n展望2022年，斯托瓦尔预计标普500指数明年的涨势将明显不及今年，这主要应该归咎于订单数量的下滑，利率的走高，企业盈利的退化，以及一些政治因素等。此外，他还预言说，参考历史规律，明年的第二季度和第三季度对于美股市场将是“颇具挑战性”的，存在着“大量的不确定因素”。这些都将对市场造成影响的变数包括，拜登政府的医疗和基础设施计划，以及中期选举之后，国会的两党力量消长等。\n2.凯利（David Kelly），摩根大通资产管理首席全球策略师\n凯利相信，在2022年当中，那些景气周期性股票的表现将要好过防御性股票，而与此同时，欧洲和日本股市的表现则要好过美国股市。他解释道，那两个海外股票市场与美国相比，价位上要低廉不少，而且许多股票还都派发收益率可观的股息，再就是，与美国相比，欧洲和日本股市上，景气周期性股票占据的权重要来得更大。\n凯利建议投资者在明年投资时要更加重视估值因素，因为“盈利增长潜力看上去与今年相比将更加有限”。\n3.柯斯汀（David Kostin），高盛首席美国股票策略师\n柯斯汀及其研究团队在研究报告当中写道，他们预计由于所谓“TINA效应”，即投资者除开美国股票之外别无其他选择，标普500指数明年还将继续上涨。“相对于股票而言，其他选项的吸引力更差。”\n高盛的策略师们为标普500指数确定的2021年底和2022年底目标点位分别是4700点和4900点。\n高盛的乐观判断是因为，他们认为有一系列因素都为股市未来的进一步上涨提供了支持，比如其中之一就是美国家庭、共同基金、退休金基金和海外投资者在疫情期间都积累了更多的现金，现在规模已经接近19万亿美元，比起疫情之前高出了大约4万亿美元。与此同时，企业股票回购操作也将成为支撑美股在2022年上涨的另外一股重大力量，高盛预计回购的影响力“在明年将远超过盈利增长”。\n4.萨布拉玛尼安（Savita Subramanian），美国银行美国股票及量化策略部门负责人\n与许多其他美股策略师不同，美银的研究团队目前预测标普500指数从现在到年底将是下跌的走势，他们确定的指数年底目标点位是4250点，较之周四收盘水平低了几乎8%。\n与此同时，美银对于未来十年的市场表现也持悲观看法。他们预计，这十年当中，标普500指数的年均回报率将只有区区的0.5%，他们二十多年来还是第一次表现得如此悲观。\n具体细节层面，美银策略师预计，由于劳动力成本上扬，供应链风险持续存在等问题，美国企业的利润率将在2022年见顶。虽然整体预期悲观，但是他们还是看好小型股票的潜力的，与此同时，他们也认为价值型股票将超过成长型股票，主要基于美国本土业务的股票将超过跨国企业股票。\n5. 布赫宾德（Jeff Buchbinder），LPL 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14:05","market":"us","language":"zh","title":"到期日逼近！高企的恐慌指数意味着什么？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1182485319","media":"金十数据","summary":"周三将是VIX期货和期权的到期日，与上个月相比，当前市场对未来的波动率押注高了不止一点半点。\n\nSpotGamma指出，市场正以更高的VIX结构进入VIX的到期日。与11月相比，当前的VIX期限结构更","content":"<blockquote>\n 周三将是VIX期货和期权的到期日，与上个月相比，当前市场对未来的波动率押注高了不止一点半点。\n</blockquote>\n<p>SpotGamma指出，市场正以更高的VIX结构进入VIX的到期日。与11月相比，当前的VIX期限结构更高，从下图可以看到，当前水平（黑色）远高于11月的水平（蓝色）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8a8601484deb1c9d5fb38c13f16b497b\" tg-width=\"814\" tg-height=\"477\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>由于在11月时市场还没开始担忧奥密克戎毒株和美联储紧缩，因此当前VIX的上涨是合理的，但分析师担心，随着到期日的到来，交易员移仓换月可能会拖低当前的股市价格。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/67bc6de78fb7c3de9d93d89b5be20a71\" tg-width=\"1280\" tg-height=\"775\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>虽然上周“四巫日”已过，短期波动率可能会下降，但<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>的Rocky Fishman指出，市场定价显示，2022年波动性将增加。</p>\n<p>在2021年的最后几周里，股市波动性大幅变化，VIX期货的波动率非常高，这也是今年全年的特点，在2021年里，实际波动率剧烈震荡。</p>\n<p>就全年而言，标普500指数的实际波动率略高于2019年疫情之前的水平，但衍生品市场的看法有所不同，投资者的避险情绪导致隐含波动率远高于疫情之前的范围。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/40e8125a2d332e9ca6e9c1527afcd353\" tg-width=\"890\" tg-height=\"464\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>另外，许多skew偏斜指标（如标普500指数和欧洲斯托克指数的25-delta风险逆转指标）和波动率风险溢价指标（如VIX减去13天期指数的实际波动率）在2021年的中值水平均创下历史新高。</p>\n<p>这些风险规避指标高企，主要是由于投资者押注波动率可能会重返2020年的水平，而并不是因为恐慌性购买的浪潮。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a8f46a0be66d229d49237900ff3bf34b\" tg-width=\"1028\" tg-height=\"468\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>随着市场消化奥密克戎变异株、美联储加速Taper以及拜登支出法案的消息，标普500指数的隐含波动率出现了剧烈波动。周一，波动率指数从十几飙升到30后，再重新跌回10以上，最终回到了27以上的高位。另外，做多VIX期货的策略的1个月实际波动率超过了过去15年里大部分时间（98%）的水平。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/45511d74dd9845af71d377c9b1eefc6b\" tg-width=\"896\" tg-height=\"487\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>波动性的急剧波动反映了投资者试图权衡两大趋势谁更强势，一是流动性减弱的可能性，且系统性基金的抛售推高波动性并促使进一步抛售；二是将实际波动性推回到2021年中期低点的关键催化剂预计将更加清晰。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3ca583994f65b1981da898db9c7232fc\" tg-width=\"1093\" tg-height=\"931\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>总的来说，Fishman预计，2022年实际波动率将适度上升，主要原因是宏观市场中标普500指数的内部相关性增加，但这应该不足以将实际波动率推高至当前隐含波动率的水平。</p>\n<p><b>到2022年初，预计通胀轨迹和美联储首次加息的时间的不确定性将减弱，但投资者对经济数据的敏感程度会更高。另外，美国中期选举将成为重点关注的事件。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cf6c5e1f57cf52c70676a3a599f6d6df\" tg-width=\"840\" tg-height=\"488\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在高盛看来，这种缓解将继续有利于卖出期权的策略，波动性的风险溢价将成为做多波动率策略的阻力因素。因此，未来可以期待更多的逢低买入和V型复苏，直到做空波动率溢价无利可图为止。</p>","source":"jssj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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href=https://xnews.jin10.com/details/87716><strong>金十数据</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>周三将是VIX期货和期权的到期日，与上个月相比，当前市场对未来的波动率押注高了不止一点半点。\n\nSpotGamma指出，市场正以更高的VIX结构进入VIX的到期日。与11月相比，当前的VIX期限结构更高，从下图可以看到，当前水平（黑色）远高于11月的水平（蓝色）。\n\n由于在11月时市场还没开始担忧奥密克戎毒株和美联储紧缩，因此当前VIX的上涨是合理的，但分析师担心，随着到期日的到来，交易员移仓换月...</p>\n\n<a href=\"https://xnews.jin10.com/details/87716\">Web 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Fishman指出，市场定价显示，2022年波动性将增加。\n在2021年的最后几周里，股市波动性大幅变化，VIX期货的波动率非常高，这也是今年全年的特点，在2021年里，实际波动率剧烈震荡。\n就全年而言，标普500指数的实际波动率略高于2019年疫情之前的水平，但衍生品市场的看法有所不同，投资者的避险情绪导致隐含波动率远高于疫情之前的范围。\n\n另外，许多skew偏斜指标（如标普500指数和欧洲斯托克指数的25-delta风险逆转指标）和波动率风险溢价指标（如VIX减去13天期指数的实际波动率）在2021年的中值水平均创下历史新高。\n这些风险规避指标高企，主要是由于投资者押注波动率可能会重返2020年的水平，而并不是因为恐慌性购买的浪潮。\n\n随着市场消化奥密克戎变异株、美联储加速Taper以及拜登支出法案的消息，标普500指数的隐含波动率出现了剧烈波动。周一，波动率指数从十几飙升到30后，再重新跌回10以上，最终回到了27以上的高位。另外，做多VIX期货的策略的1个月实际波动率超过了过去15年里大部分时间（98%）的水平。\n\n波动性的急剧波动反映了投资者试图权衡两大趋势谁更强势，一是流动性减弱的可能性，且系统性基金的抛售推高波动性并促使进一步抛售；二是将实际波动性推回到2021年中期低点的关键催化剂预计将更加清晰。\n\n总的来说，Fishman预计，2022年实际波动率将适度上升，主要原因是宏观市场中标普500指数的内部相关性增加，但这应该不足以将实际波动率推高至当前隐含波动率的水平。\n到2022年初，预计通胀轨迹和美联储首次加息的时间的不确定性将减弱，但投资者对经济数据的敏感程度会更高。另外，美国中期选举将成为重点关注的事件。\n\n在高盛看来，这种缓解将继续有利于卖出期权的策略，波动性的风险溢价将成为做多波动率策略的阻力因素。因此，未来可以期待更多的逢低买入和V型复苏，直到做空波动率溢价无利可图为止。","news_type":1,"symbols_score_info":{"SVXY":0.9,"TVIX":0.9,"UVXY":0.9,"VIXmain":0.9,"VIXY":0.9,"VXX":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3030,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":696753260,"gmtCreate":1640777678018,"gmtModify":1640777678018,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":"Hummm","listText":"Hummm","text":"Hummm","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":11,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/696753260","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3039,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":696759518,"gmtCreate":1640777414211,"gmtModify":1640777414211,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":".&nbsp;","listText":".&nbsp;","text":".","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":11,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/696759518","repostId":"2195455895","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3279,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":692238168,"gmtCreate":1640972195650,"gmtModify":1640972195750,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":".&nbsp;","listText":".&nbsp;","text":".","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":10,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/692238168","repostId":"2195490322","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3802,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":696978134,"gmtCreate":1640611894343,"gmtModify":1640611894563,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":"。","listText":"。","text":"。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":10,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/696978134","repostId":"1119720938","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3014,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":693202291,"gmtCreate":1640024357223,"gmtModify":1640024357223,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":"Hummmmmm","listText":"Hummmmmm","text":"Hummmmmm","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":9,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/693202291","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3374,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":693954378,"gmtCreate":1639964075763,"gmtModify":1639964075763,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"409508075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href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NKE\">耐克</a>将于美股盘后发布财报</b>。</p>\n<p>新股方面，美股<a href=\"https://laohu8.com/S/CISO\">Cerberus Cyber Sentinel Corp.</a>上市。</p>\n<p><b>周二关键词：美国当周API原油库存，澳洲联储纪要</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8ae806eba84c9e6e0f50cd77e42c862f\" tg-width=\"865\" tg-height=\"582\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>数据方面</b>，留意晚间API原油库存变动情况。<b>事件方面</b>，<b>美国总统拜登将就新冠肺炎疫情应对措施发表讲话，</b>澳洲联储纪要。</p>\n<p>目前的经济学家认为11月美国CPI的同比增幅将上升至6.7%，而美国通胀的上升也成为市场关注的焦点。为了防止通胀风险，澳洲联储可能考虑提前终止其债券购买计划。</p>\n<p><b>财报方面</b>，<a href=\"https://laohu8.com/S/QTT\">趣头条</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GIS\">通用磨坊</a>将于美股盘前发布新财报，<b><a href=\"https://laohu8.com/S/BB\">黑莓</a>将于美股盘后发布新财报</b>。</p>\n<p><b>周三关键词：美国三季度GDP，美国三季度核心PCE，美国谘商会消费信心，EIA原油库存</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5577e071134ee256d19006fd6dca89e3\" tg-width=\"865\" tg-height=\"449\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>数据方面</b>，主要关注美国三季度GDP的终值数据、EIA原油库存数据。</p>\n<p>分析人士预计，美国经济在今年最后三个月将有更强劲的增长。多家机构的经济学家纷纷上调了第四季度GDP预期，预计今年全年经济增长5.5%左右，为1984年以来最好表现。</p>\n<p><b>财报方面</b>，<a href=\"https://laohu8.com/S/KMX\">车美仕</a>将于盘前公布财报。</p>\n<p><b>周四关键词：美国初请失业金人数，美国11月PCE物价指数，美国密歇根大学消费信心数据</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c0418ede88fc30b227014990e31b9524\" tg-width=\"837\" tg-height=\"626\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>数据方面</b>，市场迎来一系列美国数据的公布，重点关注美国初请失业金人数，美国11月PCE物价指数、美国11月核心PCE物价指数、美国11月耐用品订单。</p>\n<p>虽然美联储决议向市场释放了鹰派基调，但美联储主席鲍威尔却表示政策将会循序渐进，未来还是继续关注经济数据的表现。因此本周的一系列经济数据，将会给明年美联储是否继续加速收紧提供数值上的依据。</p>\n<p><b>新股方面</b>，港股<a href=\"https://laohu8.com/S/02185\">百心安-B</a>上市。百心安是创新介入式心血管装置公司，专注于全降解支架（BRS）及肾神经阻断（RDN）两种疗法，以解决中国患者在冠状及外周动脉疾病以及高血压方面的未满足医疗需求。</p>\n<p><b>周五关键词：圣诞节平安夜，美股休市1天，港股只进行早盘交易</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f599f4fe622b7b4272afef4a1ef5223f\" tg-width=\"840\" tg-height=\"247\" referrerpolicy=\"no-referrer\">美国圣诞节假期，美股休市1天；港股只进行早盘交易，12:00-12:10之间随机收市；CME旗下贵金属、美国原油和外汇合约交易全天暂停。</p>\n<p>State Street首席投资策略分析师Michael Arone表示，今年出现“圣诞老人拉升”的情况可能有点难，毕竟股市一整年来已经涨了这么多。交易量的下降也指向年终市场波动性上升。股市一路高歌结束2021年不会令人意外，但不要忘了美联储收紧货币政策和奥秘克戎病毒也将市场的焦虑感推到很高的水平。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>前瞻：美光科技、耐克财报来袭！美股平安夜休市</title>\n<style 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财经数据方面：中国贷款市场报价利率（LPR）出炉、美国当周初请失业金人数、11月PCE物价指数年率。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 事件方面：圣诞节假期来临，周五港交所上午开市，下午休市，美股全天休市；澳洲联储公布12月货币政策会议纪要。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 财报方面：耐克、美光科技、通用磨坊、嘉年华邮轮、黑莓将发布财报；\n</blockquote>\n<blockquote>\n 新股方面：港股百心安-B周四上市；美股方面，Cerberus Cyber Sentinel Corp.预计周一上市。\n</blockquote>\n<p></p>\n<p><b>周一关键词：中国贷款市场利率，美国11月谘商会领先指标</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5f19db7984b4bd403862c8b8717e2275\" tg-width=\"865\" tg-height=\"464\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>数据方面</b>，重点关注中国至12月20日一年期、五年期贷款市场报价利率、欧元区10月季调后经常帐、美国11月谘商会领先指标。</p>\n<p><b>财报方面</b>，<a href=\"https://laohu8.com/S/CCL\">嘉年华邮轮</a>将于美股盘前发布财报，<b><a href=\"https://laohu8.com/S/MU\">美光科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NKE\">耐克</a>将于美股盘后发布财报</b>。</p>\n<p>新股方面，美股<a href=\"https://laohu8.com/S/CISO\">Cerberus Cyber Sentinel Corp.</a>上市。</p>\n<p><b>周二关键词：美国当周API原油库存，澳洲联储纪要</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8ae806eba84c9e6e0f50cd77e42c862f\" tg-width=\"865\" tg-height=\"582\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>数据方面</b>，留意晚间API原油库存变动情况。<b>事件方面</b>，<b>美国总统拜登将就新冠肺炎疫情应对措施发表讲话，</b>澳洲联储纪要。</p>\n<p>目前的经济学家认为11月美国CPI的同比增幅将上升至6.7%，而美国通胀的上升也成为市场关注的焦点。为了防止通胀风险，澳洲联储可能考虑提前终止其债券购买计划。</p>\n<p><b>财报方面</b>，<a href=\"https://laohu8.com/S/QTT\">趣头条</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GIS\">通用磨坊</a>将于美股盘前发布新财报，<b><a href=\"https://laohu8.com/S/BB\">黑莓</a>将于美股盘后发布新财报</b>。</p>\n<p><b>周三关键词：美国三季度GDP，美国三季度核心PCE，美国谘商会消费信心，EIA原油库存</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5577e071134ee256d19006fd6dca89e3\" tg-width=\"865\" tg-height=\"449\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>数据方面</b>，主要关注美国三季度GDP的终值数据、EIA原油库存数据。</p>\n<p>分析人士预计，美国经济在今年最后三个月将有更强劲的增长。多家机构的经济学家纷纷上调了第四季度GDP预期，预计今年全年经济增长5.5%左右，为1984年以来最好表现。</p>\n<p><b>财报方面</b>，<a href=\"https://laohu8.com/S/KMX\">车美仕</a>将于盘前公布财报。</p>\n<p><b>周四关键词：美国初请失业金人数，美国11月PCE物价指数，美国密歇根大学消费信心数据</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c0418ede88fc30b227014990e31b9524\" tg-width=\"837\" 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Arone表示，今年出现“圣诞老人拉升”的情况可能有点难，毕竟股市一整年来已经涨了这么多。交易量的下降也指向年终市场波动性上升。股市一路高歌结束2021年不会令人意外，但不要忘了美联储收紧货币政策和奥秘克戎病毒也将市场的焦虑感推到很高的水平。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.9,".IXIC":0.9,".SPX":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2304,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":604295671,"gmtCreate":1639399150788,"gmtModify":1639399150788,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":"💪🏻","listText":"💪🏻","text":"💪🏻","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":9,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/604295671","repostId":"1167700316","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1919,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":602733337,"gmtCreate":1639064330928,"gmtModify":1639064846414,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":"🤔","listText":"🤔","text":"🤔","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":9,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/602733337","repostId":"2190690800","repostType":4,"repost":{"id":"2190690800","kind":"news","pubTimestamp":1639031141,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2190690800?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-09 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href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/618658.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>纳斯达克100指数周二大涨3.03%，对于那些在押注大型科技股反弹上投入创纪录的约15亿美元的投资者而言，这无疑是个好消息。\n上周五，由于美联储的鹰派立场和奥密克戎变种引发的市场担忧，Proshares\n纳斯达克指数三倍做多ETF(TQQQ.US)当天大跌逾5%。而资金流动数据显示，在该ETF大跌之后，投资者大举买入，金额达到了史无前例的14.7亿美元。\n\n由于该ETF的杠杆作用，在纳斯达克100...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/618658.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/878609dc6c8efd5cb4278d676be0ee6b","relate_stocks":{"03086":"华夏纳指","QNETCN":"纳斯达克中美互联网老虎指数","TTTN":"老虎中美互联网巨头ETF"},"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/618658.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2190690800","content_text":"纳斯达克100指数周二大涨3.03%，对于那些在押注大型科技股反弹上投入创纪录的约15亿美元的投资者而言，这无疑是个好消息。\n上周五，由于美联储的鹰派立场和奥密克戎变种引发的市场担忧，Proshares\n纳斯达克指数三倍做多ETF(TQQQ.US)当天大跌逾5%。而资金流动数据显示，在该ETF大跌之后，投资者大举买入，金额达到了史无前例的14.7亿美元。\n\n由于该ETF的杠杆作用，在纳斯达克100指数周二大涨的同时，该ETF同样飙升逾9%。而这主要是大型科技股的力量所在。\n利率上升往往会降低成长股的吸引力，因为这些股票的价值很大程度上与未来的潜在收益挂钩。尽管如此，做空科技巨头却鲜有回报，苹果(AAPL.US)和微软(MSFT.US)等公司仍在其行业中占据主导地位，而当经济前景不明朗时，投资者往往会涌向这些安全的大型科技股。","news_type":1,"symbols_score_info":{"03086":0.9,"QNETCN":0.9,"TTTN":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":918,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":607523819,"gmtCreate":1639566247607,"gmtModify":1639566280005,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":".&nbsp;","listText":".&nbsp;","text":".","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":7,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/607523819","repostId":"1129236058","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1300,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":840503228,"gmtCreate":1635654704140,"gmtModify":1635654704140,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":"。","listText":"。","text":"。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/840503228","repostId":"1145816060","repostType":4,"repost":{"id":"1145816060","kind":"news","pubTimestamp":1635516297,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1145816060?lang=&edition=full","pubTime":"2021-10-29 22:04","market":"us","language":"zh","title":"通胀持续攀升、经济大幅减速，美股牛市仍将一往无前？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1145816060","media":"腾讯美股","summary":"华尔街机构仍多数看好美股今年剩余时间和2022年继续上涨。","content":"<blockquote>\n <i>在通货膨胀率持续攀升的同时，经济增长速度却日益减缓。今年前两个季度当中，美国经济的增速超过了6%，但是第三季度当中却急剧减缓到了只有2%。尽管如此，华尔街机构仍多数看好美股今年剩余时间和2022年继续上涨。</i>\n</blockquote>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e6b3cd8f85b3c2a16351dcccde885147\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在今年大多数时间当中，各种经济数据都经常不尽人意，好在企业盈利持续维持着强势，一枝独秀，压倒了所有的负面因素，推动美股不断上涨。可是，在通货膨胀持续高企，经济增长开始减速的情况下，这样的局面还能够维持下去吗？</p>\n<p>至少目前已知的是，虽然第三季度美国国内生产总值的年化增长速度只有区区2%，远远不及上半年的6%以上，但是美股继续前进的脚步依然没有被挡住。</p>\n<p>当地时间周四的交易日当中，标普500指数收于4596.42点，较之周三又上涨了44.74点。</p>\n<p>高通胀到底会持续多久，只有时间才能给出最终的答案，但不可否认的现实是，越来越多的策略师，乃至于<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>首席执行官戴蒙（Jamie Dimon）现在都相信，价格的大涨绝非联储所判断并一再坚称的那样只是暂时性的。</p>\n<p>在截至9月30日的十二个月当中，美国消费者价格指数总计上涨了5.4%。与此同时，联储最为看重的通货膨胀指标，即不计食品和能源的个人消费支出指数也上涨了3.6%。无论哪个指标所显示的通货膨胀率，显然都是明显高于联储设定的2%目标的。</p>\n<p>在通货膨胀率持续攀升的同时，经济增长速度却日益减缓。今年前两个季度当中，美国经济的增速超过了6%，但是第三季度当中却急剧减缓到了只有2%。面对这一变化，经济分析局将一切都归咎于“新冠病毒疫情造成的持续的经济影响”。</p>\n<p>经济分析局指出，第三季度当中，由于德尔塔变种病毒肆虐，第三季度当中，感染病例再度回升，但是与此同时，他们也表示，“新冠病毒疫情的全部经济影响是很难以量化形式都落实到第三季度国内生产总值预估当中的，因为这影响都已经深深植入各种源数据当中，很难拆分出来”。</p>\n<p>那么，美国股市在今年余下时间，以及接下来的2022年当中将向何处去？一些机构投资者和观察家与大家分享了他们的看法。</p>\n<p><b>1.斯托瓦尔（Sam Stovall），CFRA Research首席投资策略师</b></p>\n<p>斯托瓦尔为标普500指数确定的2021年底目标点位是4581点，与当下的实际点位几乎相当。这一预期发布的时候，美股尚未经过近期的连续上涨，因此当时的指数点位要低于他的预期，但是他表示，伴随盈利季节逐渐展开和深入，企业财报的强势会让人们对估值展开重新评估。</p>\n<p>他当时还指出，从第二次世界大战结束以来，美股从10月最低点到年底，每年平均上涨7.82%，而这一季节性因素今年预计将继续发挥作用，差别只在于，由于美股今年的前几个月里已经上涨了不少，这一次的季节性涨势可能会相对较弱一些。</p>\n<p>展望2022年，斯托瓦尔预计标普500指数明年的涨势将明显不及今年，这主要应该归咎于订单数量的下滑，利率的走高，企业盈利的退化，以及一些政治因素等。此外，他还预言说，参考历史规律，明年的第二季度和第三季度对于美股市场将是“颇具挑战性”的，存在着“大量的不确定因素”。这些都将对市场造成影响的变数包括，拜登政府的医疗和基础设施计划，以及中期选举之后，国会的两党力量消长等。</p>\n<p><b>2.凯利（David Kelly），摩根大通资产管理首席全球策略师</b></p>\n<p>凯利相信，在2022年当中，那些景气周期性股票的表现将要好过防御性股票，而与此同时，欧洲和日本股市的表现则要好过美国股市。他解释道，那两个海外股票市场与美国相比，价位上要低廉不少，而且许多股票还都派发收益率可观的股息，再就是，与美国相比，欧洲和日本股市上，景气周期性股票占据的权重要来得更大。</p>\n<p>凯利建议投资者在明年投资时要更加重视估值因素，因为“盈利增长潜力看上去与今年相比将更加有限”。</p>\n<p><b>3.柯斯汀（David Kostin），<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>首席美国股票策略师</b></p>\n<p>柯斯汀及其研究团队在研究报告当中写道，他们预计由于所谓“TINA效应”，即投资者除开美国股票之外别无其他选择，标普500指数明年还将继续上涨。“相对于股票而言，其他选项的吸引力更差。”</p>\n<p>高盛的策略师们为标普500指数确定的2021年底和2022年底目标点位分别是4700点和4900点。</p>\n<p>高盛的乐观判断是因为，他们认为有一系列因素都为股市未来的进一步上涨提供了支持，比如其中之一就是美国家庭、共同基金、退休金基金和海外投资者在疫情期间都积累了更多的现金，现在规模已经接近19万亿美元，比起疫情之前高出了大约4万亿美元。与此同时，企业股票回购操作也将成为支撑美股在2022年上涨的另外一股重大力量，高盛预计回购的影响力“在明年将远超过盈利增长”。</p>\n<p><b>4.萨布拉玛尼安（Savita Subramanian），<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>美国股票及量化策略部门负责人</b></p>\n<p>与许多其他美股策略师不同，美银的研究团队目前预测标普500指数从现在到年底将是下跌的走势，他们确定的指数年底目标点位是4250点，较之周四收盘水平低了几乎8%。</p>\n<p>与此同时，美银对于未来十年的市场表现也持悲观看法。他们预计，这十年当中，标普500指数的年均回报率将只有区区的0.5%，他们二十多年来还是第一次表现得如此悲观。</p>\n<p>具体细节层面，美银策略师预计，由于劳动力成本上扬，供应链风险持续存在等问题，美国企业的利润率将在2022年见顶。虽然整体预期悲观，但是他们还是看好小型股票的潜力的，与此同时，他们也认为价值型股票将超过成长型股票，主要基于美国本土业务的股票将超过跨国企业股票。</p>\n<p><b>5. 布赫宾德（Jeff Buchbinder），LPL Financial研究副总裁</b></p>\n<p>“我们预计美股市场今年余下的时间还将继续上涨，这主要是因为，我们估计伴随病例数子的下滑，经济增长近期内将再度加速，同时，企业盈利还将持续好于预期。我们还注意到，历史记录显示，美股市场的第四季度是全年表现最出色的季度，还有，华盛顿的增税计划可能也会比最初预计的温和得多。”</p>\n<p><b>6. 桑代克（John Thorndike），GMO资产配置部门联席主管</b></p>\n<p>桑代克的看法是：“美股市场显然高估了，理当有所下跌。”他更明确表示，根据GMO的七年预期研究，美股至少也要从目前的点位下跌5%，才可能达到公平值。</p>\n<p>虽然GMO的整体判断如此，但是他们依然认为股票投资者还有“巨大的机会”，而这机会就在于美国乃至海外市场，从发达国家市场到发展中市场，价值型股票都潜力可观。</p>\n<p>桑代克介绍说，目前价值型股票的价位“相对于成长型股票，处在极端的折扣之下”，低于正常水平大约40%。他还补充说，从历史角度来看，价值型股票与成长型股票之间的估值缺口超过当前水平的情况，只占4%的比例。</p>\n<p><b>7. 尼克（Brian Nick），Nuveen首席投资策略师</b></p>\n<p>尼克的标普500指数今年年底目标点位是4600点，与当下实际点位大致相当，而明年年底目标点位是4900点至5000点。尼克解释道：“低于预期的税率，以及高于预期的盈利都将成为推动市场上行的动力。”</p>\n<p>尼克在这里所说的税率，是指拜登拟议当中的税务改革，针对企业、年收入超过40万美元的家庭，以及资本利得超过100万美元的家庭的税率按照估计将会提高。</p>\n<p>目前，所有这些计划的增税，看上去大多数都已经很难变成现实了，仅有企业15%最低税率，</p>\n<p>虽然最初评估报告显示，第三季度国内生产总值增长速度较之上半年大幅度下滑，但是尼克表示，超过正常水平的商品需求与较弱的服务需求之间的差距将会缩小，而这对于经济和市场都是利好消息。</p>\n<p><b>8. 麦克唐纳（Jim McDonald），Northern Trust首席投资策略师</b></p>\n<p>和大多数其他资产管理公司一样，Northern Trust也对美股明年的走势持较为乐观的看法。麦克唐纳表示：“虽然经济增长在减速，企业利润依然表现不俗，而且我们预计利率还将继续保持在可控范围之内。”</p>\n<p>Northern Trust目前预计十年期国债收益率在2022年将会达到1.75%的峰值，而标普500指数在明年当中将获得接近10%的涨幅。同时他们还预计明晟欧洲指数和明晟新兴市场指数明年都将上涨8%以上。</p>\n<p>“三个地区市场，估值都正在收缩，而与此同时，盈利增长的速度将达到两位数。”麦克唐纳补充道，估值未来将变得更正常化，标普500指数目前的点位大约相当于历史盈利的24倍，属于“罕见地高”。</p>","source":"txmg","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>通胀持续攀升、经济大幅减速，美股牛市仍将一往无前？</title>\n<style 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Dimon）现在都相信，价格的大涨绝非联储所判断并一再坚称的那样只是暂时性的。\n在截至9月30日的十二个月当中，美国消费者价格指数总计上涨了5.4%。与此同时，联储最为看重的通货膨胀指标，即不计食品和能源的个人消费支出指数也上涨了3.6%。无论哪个指标所显示的通货膨胀率，显然都是明显高于联储设定的2%目标的。\n在通货膨胀率持续攀升的同时，经济增长速度却日益减缓。今年前两个季度当中，美国经济的增速超过了6%，但是第三季度当中却急剧减缓到了只有2%。面对这一变化，经济分析局将一切都归咎于“新冠病毒疫情造成的持续的经济影响”。\n经济分析局指出，第三季度当中，由于德尔塔变种病毒肆虐，第三季度当中，感染病例再度回升，但是与此同时，他们也表示，“新冠病毒疫情的全部经济影响是很难以量化形式都落实到第三季度国内生产总值预估当中的，因为这影响都已经深深植入各种源数据当中，很难拆分出来”。\n那么，美国股市在今年余下时间，以及接下来的2022年当中将向何处去？一些机构投资者和观察家与大家分享了他们的看法。\n1.斯托瓦尔（Sam Stovall），CFRA Research首席投资策略师\n斯托瓦尔为标普500指数确定的2021年底目标点位是4581点，与当下的实际点位几乎相当。这一预期发布的时候，美股尚未经过近期的连续上涨，因此当时的指数点位要低于他的预期，但是他表示，伴随盈利季节逐渐展开和深入，企业财报的强势会让人们对估值展开重新评估。\n他当时还指出，从第二次世界大战结束以来，美股从10月最低点到年底，每年平均上涨7.82%，而这一季节性因素今年预计将继续发挥作用，差别只在于，由于美股今年的前几个月里已经上涨了不少，这一次的季节性涨势可能会相对较弱一些。\n展望2022年，斯托瓦尔预计标普500指数明年的涨势将明显不及今年，这主要应该归咎于订单数量的下滑，利率的走高，企业盈利的退化，以及一些政治因素等。此外，他还预言说，参考历史规律，明年的第二季度和第三季度对于美股市场将是“颇具挑战性”的，存在着“大量的不确定因素”。这些都将对市场造成影响的变数包括，拜登政府的医疗和基础设施计划，以及中期选举之后，国会的两党力量消长等。\n2.凯利（David Kelly），摩根大通资产管理首席全球策略师\n凯利相信，在2022年当中，那些景气周期性股票的表现将要好过防御性股票，而与此同时，欧洲和日本股市的表现则要好过美国股市。他解释道，那两个海外股票市场与美国相比，价位上要低廉不少，而且许多股票还都派发收益率可观的股息，再就是，与美国相比，欧洲和日本股市上，景气周期性股票占据的权重要来得更大。\n凯利建议投资者在明年投资时要更加重视估值因素，因为“盈利增长潜力看上去与今年相比将更加有限”。\n3.柯斯汀（David Kostin），高盛首席美国股票策略师\n柯斯汀及其研究团队在研究报告当中写道，他们预计由于所谓“TINA效应”，即投资者除开美国股票之外别无其他选择，标普500指数明年还将继续上涨。“相对于股票而言，其他选项的吸引力更差。”\n高盛的策略师们为标普500指数确定的2021年底和2022年底目标点位分别是4700点和4900点。\n高盛的乐观判断是因为，他们认为有一系列因素都为股市未来的进一步上涨提供了支持，比如其中之一就是美国家庭、共同基金、退休金基金和海外投资者在疫情期间都积累了更多的现金，现在规模已经接近19万亿美元，比起疫情之前高出了大约4万亿美元。与此同时，企业股票回购操作也将成为支撑美股在2022年上涨的另外一股重大力量，高盛预计回购的影响力“在明年将远超过盈利增长”。\n4.萨布拉玛尼安（Savita Subramanian），美国银行美国股票及量化策略部门负责人\n与许多其他美股策略师不同，美银的研究团队目前预测标普500指数从现在到年底将是下跌的走势，他们确定的指数年底目标点位是4250点，较之周四收盘水平低了几乎8%。\n与此同时，美银对于未来十年的市场表现也持悲观看法。他们预计，这十年当中，标普500指数的年均回报率将只有区区的0.5%，他们二十多年来还是第一次表现得如此悲观。\n具体细节层面，美银策略师预计，由于劳动力成本上扬，供应链风险持续存在等问题，美国企业的利润率将在2022年见顶。虽然整体预期悲观，但是他们还是看好小型股票的潜力的，与此同时，他们也认为价值型股票将超过成长型股票，主要基于美国本土业务的股票将超过跨国企业股票。\n5. 布赫宾德（Jeff Buchbinder），LPL Financial研究副总裁\n“我们预计美股市场今年余下的时间还将继续上涨，这主要是因为，我们估计伴随病例数子的下滑，经济增长近期内将再度加速，同时，企业盈利还将持续好于预期。我们还注意到，历史记录显示，美股市场的第四季度是全年表现最出色的季度，还有，华盛顿的增税计划可能也会比最初预计的温和得多。”\n6. 桑代克（John Thorndike），GMO资产配置部门联席主管\n桑代克的看法是：“美股市场显然高估了，理当有所下跌。”他更明确表示，根据GMO的七年预期研究，美股至少也要从目前的点位下跌5%，才可能达到公平值。\n虽然GMO的整体判断如此，但是他们依然认为股票投资者还有“巨大的机会”，而这机会就在于美国乃至海外市场，从发达国家市场到发展中市场，价值型股票都潜力可观。\n桑代克介绍说，目前价值型股票的价位“相对于成长型股票，处在极端的折扣之下”，低于正常水平大约40%。他还补充说，从历史角度来看，价值型股票与成长型股票之间的估值缺口超过当前水平的情况，只占4%的比例。\n7. 尼克（Brian Nick），Nuveen首席投资策略师\n尼克的标普500指数今年年底目标点位是4600点，与当下实际点位大致相当，而明年年底目标点位是4900点至5000点。尼克解释道：“低于预期的税率，以及高于预期的盈利都将成为推动市场上行的动力。”\n尼克在这里所说的税率，是指拜登拟议当中的税务改革，针对企业、年收入超过40万美元的家庭，以及资本利得超过100万美元的家庭的税率按照估计将会提高。\n目前，所有这些计划的增税，看上去大多数都已经很难变成现实了，仅有企业15%最低税率，\n虽然最初评估报告显示，第三季度国内生产总值增长速度较之上半年大幅度下滑，但是尼克表示，超过正常水平的商品需求与较弱的服务需求之间的差距将会缩小，而这对于经济和市场都是利好消息。\n8. 麦克唐纳（Jim McDonald），Northern Trust首席投资策略师\n和大多数其他资产管理公司一样，Northern Trust也对美股明年的走势持较为乐观的看法。麦克唐纳表示：“虽然经济增长在减速，企业利润依然表现不俗，而且我们预计利率还将继续保持在可控范围之内。”\nNorthern Trust目前预计十年期国债收益率在2022年将会达到1.75%的峰值，而标普500指数在明年当中将获得接近10%的涨幅。同时他们还预计明晟欧洲指数和明晟新兴市场指数明年都将上涨8%以上。\n“三个地区市场，估值都正在收缩，而与此同时，盈利增长的速度将达到两位数。”麦克唐纳补充道，估值未来将变得更正常化，标普500指数目前的点位大约相当于历史盈利的24倍，属于“罕见地高”。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.9,".IXIC":0.9,".SPX":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2019,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":872530778,"gmtCreate":1637545026703,"gmtModify":1637545026703,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":"。","listText":"。","text":"。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":6,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/872530778","repostId":"1104167506","repostType":4,"repost":{"id":"1104167506","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1637536408,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1104167506?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-22 07:13","market":"sh","language":"zh","title":"前瞻：美团、拼多多、小米财报来袭！美股感恩节休市","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1104167506","media":"老虎资讯综合","summary":"事件方面：拜登提名美联储主席人选、美联储FOMC公布货币政策会议纪要；英国央行行长贝利发表讲话。\n\n\n 数据方面：美国10月核心PCE物价指数年率；美国至11月19日当周EIA原油库存(万桶)。\n\n\n","content":"<blockquote>\n 事件方面：拜登提名美联储主席人选、美联储FOMC公布货币政策会议纪要；英国央行行长贝利发表讲话。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 数据方面：美国10月核心PCE物价指数年率；美国至11月19日当周EIA原油库存(万桶)。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 财报方面：Zoom、小鹏汽车、小米集团、快手、戴尔、惠普、美团、雾芯科技、拼多多等热门股陆续发布三季报。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 新股方面：空白支票公司Legato Merger Corp、针对与印度有联系的科技企业的空白支票公司Vahanna Tech Edge Acquisition、生物科技公司百心安等公司上市。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 感恩节美股休市安排：11月25日（周四）美国将迎来感恩节假期，美国股市将休市；11月26日（周五）提前3小时休市。\n</blockquote>\n<p><b>重要经济数据一览</b></p>\n<p><b>11月22日周一关键词：开盘情况，英国工业产出差值，美国成屋销售</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/847428593fec42c8f6420ab818da2078\" tg-width=\"612\" tg-height=\"231\" referrerpolicy=\"no-referrer\">周一，全球重要财经数据不多，投资者可关注美国成屋销售总数年化、中国一年期贷款市场报价利率等，重点观察全球股市的开市情况。</p>\n<p>财报方面，美股盘前，<a href=\"https://laohu8.com/S/CRNC\">Cerence</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NIU\">小牛电动</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZH\">知乎</a>等将公布财报；美股盘后，<a href=\"https://laohu8.com/S/TUYA\">涂鸦智能</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom视频通讯</a>、等将公布财报。</p>\n<p>周一两只新股上市，空白支票公司Legato Merger Corp、针对与印度有联系的科技企业的空白支票公司Vahanna Tech Edge Acquisition。</p>\n<p>美国总统拜登将正式提名美联储新一届主席，目前候选人是鲍威尔与布雷纳德。分析认为，无论拜登最终提名谁作为下一届美联储主席，明年美联储货币政策都有望转鸽，预计首次加息时点会迟于当前的市场预期，最快在明年12月。</p>\n<p><b>11月23日周二关键词：澳大利亚消费信心，欧元区制造业和服务业PMI，英国制造业和服务业PMI，美国制造业PMI</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9d83973b94e707ca43c7e3d0562aacb7\" tg-width=\"615\" tg-height=\"643\" referrerpolicy=\"no-referrer\">周二，数据方面，投资者关注美国的制造业PMI。</p>\n<p>分析认为，美国的制造业逐渐反弹，工厂产值从飓风艾达的影响中反弹，并表明制造商的材料短缺问题有好转。健康的商业投资加上强劲的消费者需求，推动了制造商的订单增长，但也消耗了库存并导致储备订单积压。生产商正在解决材料短缺问题，而就业仍低于疫情前水平。</p>\n<p>关注欧元区制造业和服务业PMI数据。</p>\n<p>分析指出，欧元区经济增长已经受到全球供应紧缩的压力，尤其是对制造业的影响。目前，供应瓶颈只会推迟经济复苏。由于人们重返商店、餐馆和文化场所，以及旅游业的复苏，消费支出成为了一个亮点。</p>\n<p>事件方面，英国央行委员哈斯克尔就高通胀问题发表讲话。</p>\n<p>财报方面，美股盘前，<a href=\"https://laohu8.com/S/BBY\">百思买</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JG\">极光</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>、等将公布财报；美股盘后，<a href=\"https://laohu8.com/S/HPQ\">惠普</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PSTG\">Pure Storage</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DADA\">达达集团</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DELL\">戴尔科技</a>、等将公布财报；港股，<a href=\"https://laohu8.com/S/09868\">小鹏汽车-W</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">小米集团-W</a>等将公布财报。</p>\n<p><b>11月24日周三关键词：美国初请失业金、美国耐用品订单、美国批发库存、美国三季度GDP修正值等一系列数据、美联储纪要</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc581701a6250b7f4db3915e0968a625\" tg-width=\"616\" tg-height=\"830\" referrerpolicy=\"no-referrer\">周三，数据方面，美国实际GDP年化季率修正值、美国核心PCE物价指数月率，个人支出月率、密歇根消费信心数据等。</p>\n<p>因为美国感恩节假日即将到来，因此美国数据在感恩节前集中公布。当前美国经济面临的最大问题就是通胀，美国正在遭遇创纪录的通货膨胀威胁。数据显示，美国10月CPI同比上涨6.2%，创造了1990年以来的最高水平，这也揭示出美国社会正在经历严重的通货膨胀。更为严重的是，该数据的增加是在短短半年多时间内完成的，2021年初美国的CPI数值仍只有1.4%，呈现通货紧缩的现象。</p>\n<p>事件方面，新西兰联储公布利率决议。</p>\n<p>财报方面，美股盘前，<a href=\"https://laohu8.com/S/KC\">金山云</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/HTHT\">华住</a>、等将公布财报；港股，<a href=\"https://laohu8.com/S/00241\">阿里健康</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01179\">华住集团-S</a>等将公布财报。</p>\n<p><b>11月25日周四关键词：维他奶国际、阿里影业、波司登等公布财报；感恩节美股休市</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c62e7c67382d353b87a4e3bd4d6941d0\" tg-width=\"615\" tg-height=\"185\" referrerpolicy=\"no-referrer\">感恩节，美国休市一天。</p>\n<p>周四，数据方面，美国当周石油钻井总数、当周EIA天然气库存，德国Gfk消费者信心指数。</p>\n<p>纽约时段，由于感恩节假期，美国市场休市，料市场整体波动有限，不过投资者仍然要控制好仓位，防止小资金带来大行情的假期波动的走势出现。投资者唯一需要留意的就是欧洲央行的政策会议纪要，不过预计该纪要给欧元也会带来很有限的影响。交易英镑的投资者，留意英国央行行长贝利的讲话。</p>\n<p>事件方面，美联储FOMC公布货币政策会议纪要，欧洲央行公布10月份货币政策会议纪要。</p>\n<p>财报方面，港股<a href=\"https://laohu8.com/S/00345\">维他奶国际</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/03998\">波司登</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01060\">阿里影业</a>发布财报。</p>\n<p><b>11月26日周五关键词：英国CBI零售销售差值，欧洲央行行长拉加德在该央行2021年法律会议上发表讲话；雾芯科技、美团、拼多多等发布财报；感恩节翌日提前休市</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9d6ff73fff2b2e7063967c17cc93aecd\" tg-width=\"613\" tg-height=\"370\" referrerpolicy=\"no-referrer\">周五，数据方面，英国CBI零售销售差值。预计市场整体波动幅度有限。</p>\n<p>事件方面，欧洲央行行长拉加德在该央行2021年法律会议上发表讲话，英国央行行长贝利即将发表讲话。</p>\n<p>财报方面，美股盘前，<a href=\"https://laohu8.com/S/RLX\">雾芯科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>等将公布财报；港股，<a href=\"https://laohu8.com/S/03690\">美团-W</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/02158\">医渡科技</a>等将公布财报。</p>\n<p>周五一只新股上市，<a href=\"https://laohu8.com/S/02185\">百心安-B</a>成立于2014年，是中国领先的创新介入式心血管装置公司，专注于全降解支架（BRS）及肾神经阻断（RDN）两种疗法，以解决中国患者在冠状及外周动脉疾病以及高血压方面的未满足医疗需求。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>前瞻：美团、拼多多、小米财报来袭！美股感恩节休市</title>\n<style 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事件方面：拜登提名美联储主席人选、美联储FOMC公布货币政策会议纪要；英国央行行长贝利发表讲话。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 数据方面：美国10月核心PCE物价指数年率；美国至11月19日当周EIA原油库存(万桶)。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 财报方面：Zoom、小鹏汽车、小米集团、快手、戴尔、惠普、美团、雾芯科技、拼多多等热门股陆续发布三季报。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 新股方面：空白支票公司Legato Merger Corp、针对与印度有联系的科技企业的空白支票公司Vahanna Tech Edge Acquisition、生物科技公司百心安等公司上市。\n</blockquote>\n<blockquote>\n 感恩节美股休市安排：11月25日（周四）美国将迎来感恩节假期，美国股市将休市；11月26日（周五）提前3小时休市。\n</blockquote>\n<p><b>重要经济数据一览</b></p>\n<p><b>11月22日周一关键词：开盘情况，英国工业产出差值，美国成屋销售</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/847428593fec42c8f6420ab818da2078\" tg-width=\"612\" tg-height=\"231\" referrerpolicy=\"no-referrer\">周一，全球重要财经数据不多，投资者可关注美国成屋销售总数年化、中国一年期贷款市场报价利率等，重点观察全球股市的开市情况。</p>\n<p>财报方面，美股盘前，<a href=\"https://laohu8.com/S/CRNC\">Cerence</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NIU\">小牛电动</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZH\">知乎</a>等将公布财报；美股盘后，<a href=\"https://laohu8.com/S/TUYA\">涂鸦智能</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom视频通讯</a>、等将公布财报。</p>\n<p>周一两只新股上市，空白支票公司Legato Merger Corp、针对与印度有联系的科技企业的空白支票公司Vahanna Tech Edge Acquisition。</p>\n<p>美国总统拜登将正式提名美联储新一届主席，目前候选人是鲍威尔与布雷纳德。分析认为，无论拜登最终提名谁作为下一届美联储主席，明年美联储货币政策都有望转鸽，预计首次加息时点会迟于当前的市场预期，最快在明年12月。</p>\n<p><b>11月23日周二关键词：澳大利亚消费信心，欧元区制造业和服务业PMI，英国制造业和服务业PMI，美国制造业PMI</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9d83973b94e707ca43c7e3d0562aacb7\" tg-width=\"615\" tg-height=\"643\" referrerpolicy=\"no-referrer\">周二，数据方面，投资者关注美国的制造业PMI。</p>\n<p>分析认为，美国的制造业逐渐反弹，工厂产值从飓风艾达的影响中反弹，并表明制造商的材料短缺问题有好转。健康的商业投资加上强劲的消费者需求，推动了制造商的订单增长，但也消耗了库存并导致储备订单积压。生产商正在解决材料短缺问题，而就业仍低于疫情前水平。</p>\n<p>关注欧元区制造业和服务业PMI数据。</p>\n<p>分析指出，欧元区经济增长已经受到全球供应紧缩的压力，尤其是对制造业的影响。目前，供应瓶颈只会推迟经济复苏。由于人们重返商店、餐馆和文化场所，以及旅游业的复苏，消费支出成为了一个亮点。</p>\n<p>事件方面，英国央行委员哈斯克尔就高通胀问题发表讲话。</p>\n<p>财报方面，美股盘前，<a href=\"https://laohu8.com/S/BBY\">百思买</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JG\">极光</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>、等将公布财报；美股盘后，<a href=\"https://laohu8.com/S/HPQ\">惠普</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PSTG\">Pure Storage</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DADA\">达达集团</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/DELL\">戴尔科技</a>、等将公布财报；港股，<a href=\"https://laohu8.com/S/09868\">小鹏汽车-W</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">小米集团-W</a>等将公布财报。</p>\n<p><b>11月24日周三关键词：美国初请失业金、美国耐用品订单、美国批发库存、美国三季度GDP修正值等一系列数据、美联储纪要</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc581701a6250b7f4db3915e0968a625\" tg-width=\"616\" tg-height=\"830\" referrerpolicy=\"no-referrer\">周三，数据方面，美国实际GDP年化季率修正值、美国核心PCE物价指数月率，个人支出月率、密歇根消费信心数据等。</p>\n<p>因为美国感恩节假日即将到来，因此美国数据在感恩节前集中公布。当前美国经济面临的最大问题就是通胀，美国正在遭遇创纪录的通货膨胀威胁。数据显示，美国10月CPI同比上涨6.2%，创造了1990年以来的最高水平，这也揭示出美国社会正在经历严重的通货膨胀。更为严重的是，该数据的增加是在短短半年多时间内完成的，2021年初美国的CPI数值仍只有1.4%，呈现通货紧缩的现象。</p>\n<p>事件方面，新西兰联储公布利率决议。</p>\n<p>财报方面，美股盘前，<a href=\"https://laohu8.com/S/KC\">金山云</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/HTHT\">华住</a>、等将公布财报；港股，<a href=\"https://laohu8.com/S/00241\">阿里健康</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01179\">华住集团-S</a>等将公布财报。</p>\n<p><b>11月25日周四关键词：维他奶国际、阿里影业、波司登等公布财报；感恩节美股休市</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c62e7c67382d353b87a4e3bd4d6941d0\" tg-width=\"615\" tg-height=\"185\" referrerpolicy=\"no-referrer\">感恩节，美国休市一天。</p>\n<p>周四，数据方面，美国当周石油钻井总数、当周EIA天然气库存，德国Gfk消费者信心指数。</p>\n<p>纽约时段，由于感恩节假期，美国市场休市，料市场整体波动有限，不过投资者仍然要控制好仓位，防止小资金带来大行情的假期波动的走势出现。投资者唯一需要留意的就是欧洲央行的政策会议纪要，不过预计该纪要给欧元也会带来很有限的影响。交易英镑的投资者，留意英国央行行长贝利的讲话。</p>\n<p>事件方面，美联储FOMC公布货币政策会议纪要，欧洲央行公布10月份货币政策会议纪要。</p>\n<p>财报方面，港股<a href=\"https://laohu8.com/S/00345\">维他奶国际</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/03998\">波司登</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01060\">阿里影业</a>发布财报。</p>\n<p><b>11月26日周五关键词：英国CBI零售销售差值，欧洲央行行长拉加德在该央行2021年法律会议上发表讲话；雾芯科技、美团、拼多多等发布财报；感恩节翌日提前休市</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9d6ff73fff2b2e7063967c17cc93aecd\" tg-width=\"613\" tg-height=\"370\" referrerpolicy=\"no-referrer\">周五，数据方面，英国CBI零售销售差值。预计市场整体波动幅度有限。</p>\n<p>事件方面，欧洲央行行长拉加德在该央行2021年法律会议上发表讲话，英国央行行长贝利即将发表讲话。</p>\n<p>财报方面，美股盘前，<a href=\"https://laohu8.com/S/RLX\">雾芯科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>等将公布财报；港股，<a href=\"https://laohu8.com/S/03690\">美团-W</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/02158\">医渡科技</a>等将公布财报。</p>\n<p>周五一只新股上市，<a href=\"https://laohu8.com/S/02185\">百心安-B</a>成立于2014年，是中国领先的创新介入式心血管装置公司，专注于全降解支架（BRS）及肾神经阻断（RDN）两种疗法，以解决中国患者在冠状及外周动脉疾病以及高血压方面的未满足医疗需求。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/d256e82db1d71c864259845ce1d069bf","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index",".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1104167506","content_text":"事件方面：拜登提名美联储主席人选、美联储FOMC公布货币政策会议纪要；英国央行行长贝利发表讲话。\n\n\n 数据方面：美国10月核心PCE物价指数年率；美国至11月19日当周EIA原油库存(万桶)。\n\n\n 财报方面：Zoom、小鹏汽车、小米集团、快手、戴尔、惠普、美团、雾芯科技、拼多多等热门股陆续发布三季报。\n\n\n 新股方面：空白支票公司Legato Merger Corp、针对与印度有联系的科技企业的空白支票公司Vahanna Tech Edge Acquisition、生物科技公司百心安等公司上市。\n\n\n 感恩节美股休市安排：11月25日（周四）美国将迎来感恩节假期，美国股市将休市；11月26日（周五）提前3小时休市。\n\n重要经济数据一览\n11月22日周一关键词：开盘情况，英国工业产出差值，美国成屋销售周一，全球重要财经数据不多，投资者可关注美国成屋销售总数年化、中国一年期贷款市场报价利率等，重点观察全球股市的开市情况。\n财报方面，美股盘前，Cerence、小牛电动、知乎等将公布财报；美股盘后，涂鸦智能、Zoom视频通讯、等将公布财报。\n周一两只新股上市，空白支票公司Legato Merger Corp、针对与印度有联系的科技企业的空白支票公司Vahanna Tech Edge Acquisition。\n美国总统拜登将正式提名美联储新一届主席，目前候选人是鲍威尔与布雷纳德。分析认为，无论拜登最终提名谁作为下一届美联储主席，明年美联储货币政策都有望转鸽，预计首次加息时点会迟于当前的市场预期，最快在明年12月。\n11月23日周二关键词：澳大利亚消费信心，欧元区制造业和服务业PMI，英国制造业和服务业PMI，美国制造业PMI周二，数据方面，投资者关注美国的制造业PMI。\n分析认为，美国的制造业逐渐反弹，工厂产值从飓风艾达的影响中反弹，并表明制造商的材料短缺问题有好转。健康的商业投资加上强劲的消费者需求，推动了制造商的订单增长，但也消耗了库存并导致储备订单积压。生产商正在解决材料短缺问题，而就业仍低于疫情前水平。\n关注欧元区制造业和服务业PMI数据。\n分析指出，欧元区经济增长已经受到全球供应紧缩的压力，尤其是对制造业的影响。目前，供应瓶颈只会推迟经济复苏。由于人们重返商店、餐馆和文化场所，以及旅游业的复苏，消费支出成为了一个亮点。\n事件方面，英国央行委员哈斯克尔就高通胀问题发表讲话。\n财报方面，美股盘前，百思买、极光、小鹏汽车、等将公布财报；美股盘后，惠普、Pure Storage、达达集团、戴尔科技、等将公布财报；港股，小鹏汽车-W、小米集团-W等将公布财报。\n11月24日周三关键词：美国初请失业金、美国耐用品订单、美国批发库存、美国三季度GDP修正值等一系列数据、美联储纪要周三，数据方面，美国实际GDP年化季率修正值、美国核心PCE物价指数月率，个人支出月率、密歇根消费信心数据等。\n因为美国感恩节假日即将到来，因此美国数据在感恩节前集中公布。当前美国经济面临的最大问题就是通胀，美国正在遭遇创纪录的通货膨胀威胁。数据显示，美国10月CPI同比上涨6.2%，创造了1990年以来的最高水平，这也揭示出美国社会正在经历严重的通货膨胀。更为严重的是，该数据的增加是在短短半年多时间内完成的，2021年初美国的CPI数值仍只有1.4%，呈现通货紧缩的现象。\n事件方面，新西兰联储公布利率决议。\n财报方面，美股盘前，金山云、华住、等将公布财报；港股，阿里健康、华住集团-S等将公布财报。\n11月25日周四关键词：维他奶国际、阿里影业、波司登等公布财报；感恩节美股休市感恩节，美国休市一天。\n周四，数据方面，美国当周石油钻井总数、当周EIA天然气库存，德国Gfk消费者信心指数。\n纽约时段，由于感恩节假期，美国市场休市，料市场整体波动有限，不过投资者仍然要控制好仓位，防止小资金带来大行情的假期波动的走势出现。投资者唯一需要留意的就是欧洲央行的政策会议纪要，不过预计该纪要给欧元也会带来很有限的影响。交易英镑的投资者，留意英国央行行长贝利的讲话。\n事件方面，美联储FOMC公布货币政策会议纪要，欧洲央行公布10月份货币政策会议纪要。\n财报方面，港股维他奶国际、波司登、阿里影业发布财报。\n11月26日周五关键词：英国CBI零售销售差值，欧洲央行行长拉加德在该央行2021年法律会议上发表讲话；雾芯科技、美团、拼多多等发布财报；感恩节翌日提前休市周五，数据方面，英国CBI零售销售差值。预计市场整体波动幅度有限。\n事件方面，欧洲央行行长拉加德在该央行2021年法律会议上发表讲话，英国央行行长贝利即将发表讲话。\n财报方面，美股盘前，雾芯科技、拼多多等将公布财报；港股，美团-W、医渡科技等将公布财报。\n周五一只新股上市，百心安-B成立于2014年，是中国领先的创新介入式心血管装置公司，专注于全降解支架（BRS）及肾神经阻断（RDN）两种疗法，以解决中国患者在冠状及外周动脉疾病以及高血压方面的未满足医疗需求。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.9,".IXIC":0.9,".SPX":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1591,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":871761900,"gmtCreate":1637113388871,"gmtModify":1637113411790,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":"😰","listText":"😰","text":"😰","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":6,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/871761900","repostId":"1109962159","repostType":4,"repost":{"id":"1109962159","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1637106290,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1109962159?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-17 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href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>有道涨超17%</p>\n<p>热门中概股周二收盘涨跌不一，<a href=\"https://laohu8.com/S/JKS\">晶科能源</a>涨超7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>涨近5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>涨超4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>涨近3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/KC\">金山云</a>涨超1%。</p>\n<p>教育股中，网易有道涨超17%，好未来涨超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">高途</a>涨超2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>涨近1%。新能源汽车股中，理想汽车涨超9%，小鹏汽车涨超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>汽车涨0.2%。</p>\n<p>雾芯科技跌近7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/SOHU\">搜狐</a>跌超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>跌超1%。</p>\n<p>3、欧股收盘涨跌不一 德国DAX30指数涨0.61%</p>\n<p>欧股收盘涨跌不一，德国DAX30指数涨0.61%，法国CAC40指数涨0.34%，<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数跌0.34%，欧洲斯托克50指数涨0.34%。</p>\n<p>4、周二美国WTI原油收跌0.2% 创11月4日以来最低收盘价</p>\n<p>在美国众议院多数党领袖Steny Hoyer发表的评论令油价得到支撑。他的讲话降低了市场对美国将释放战略原油储备以帮助降低汽油价格的预期。。</p>\n<p>最终，纽约商品交易所12月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格下跌12美分，跌幅近0.2%，收于每桶80.76美元，创11月4日以来的最低收盘价。</p>\n<p>欧洲<a href=\"https://laohu8.com/S/ICE\">洲际交易所</a>(ICE)1月交割的布伦特原油期货价格上涨38美分，涨幅0.5%，收于每桶82.43美元。此前该期货已经连续两个交易日下跌。</p>\n<p>5、黄金期货周二收跌0.7% 盘中创6月以来新高</p>\n<p>周二公布的经济数据普遍乐观，降低了市场对贵金属的投资需求。最新经济数据显示10月零售销售增长、工业产出飙升。</p>\n<p>最终，周二纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格下跌12.50美元，跌幅0.7%，收于每盎司1854.10美元。盘中最高上涨至1879.50美元，创6月14日以来盘中最高价。</p>\n<p>国际宏观</p>\n<p>1、美国财长耶伦：财政部的现金在12月3日以后不会支撑太久</p>\n<p>美国财长耶伦表示，她将在“一两天内”告知国会，议员必须在多少时间内采取行动提高或暂停债务上限以免政府耗尽所有现金，“我们或许能撑过12月3日，我们可能有这个资源，但之后就没有太多时间了”。</p>\n<p>财政部自上个月以来一直在使用所谓的非常规措施来帮助避免资金耗尽。该部门本月早些时候表示，在通过非常规措施获得的大约3690亿美元现金中，已经用掉了1820亿美元。国会领导人尚未就未来几周将如何解决债务上限问题制定具体计划。</p>\n<p>2、拜登表示将在大约四天内宣布美联储主席提名人选</p>\n<p>美国总统乔·拜登周二告诉记者，预计“大约四天内”宣布美联储主席提名人选。</p>\n<p>拜登正在考虑是否提名杰罗姆·鲍威尔连任美联储主席。他还面试了美联储理事Lael Brainard，她是一些进步派议员和活动人士青睐的人选。</p>\n<p>3、美联储布拉德：联储应在接下来的几次会议中采取“鹰派”立场</p>\n<p>圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯-布拉德周二表示，美联储应在接下来的几次会议上“朝着更加鹰派的方向前进”，以防高通胀没有开始缓解。</p>\n<p>布拉德明年将在FOMC有投票权。他重申了其预测，即美联储明年将需要加息两次。</p>\n<p>4、<a href=\"https://laohu8.com/S/MCO\">穆迪</a>可能因债务上限问题将美国债务评级保留在观察名单</p>\n<p>穆迪在一份报告中表示，如果美国没有提高债务上限，穆迪预计财政部将优先安排支付利息，以免对全球金融市场造成重大破坏。穆迪会将未按期支付利息归为违约，这可能会导致评级下调。</p>\n<p>5、美国零售销售创3月份以来最大增幅 超越市场预期</p>\n<p>商务部周二公布的数据显示，上月整体零售销售增长1.7%，为七个月来最大增幅，9月份数据则上修为增长0.8%。不包括汽油和汽车的零售销售在10月份增长1.4%。这些数据都没有经过价格调整。</p>\n<p>经济学家对10月零售销售的中值预期是增长1.4%。</p>\n<p>6、欧洲央行放松抵押规则以缓解政府债券短缺问题</p>\n<p>欧洲央行正在采取措施缓解欧元区政府债券短缺问题。交易员称，央行非常规的货币政策加剧了这种短缺。</p>\n<p>根据欧洲央行周一在其网站发布的简报，为帮助满足市场对政府债券的需求，其接受的现金抵押的额度上限将提高一倍，至1500亿欧元（合1700亿美元），方便银行抵押现金借入主权债。</p>\n<p>7、国际能源署的炼厂原油加工量数据显示油价涨势不久将结束</p>\n<p>国际能源署（IEA）周二表示，油价上涨可能很快结束。其对炼油厂原油消耗量的预测展现了一番乐观的前景。</p>\n<p>数据显示，全球炼油厂本月的原油加工量将达到每天8000万桶，比10月份增长近3%，远高于今年前三个季度的季度平均水平。下个月，日加工量料将再增加80万桶。</p>\n<p>公司新闻</p>\n<p>1、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2183000829\" target=\"_blank\">马斯克再抛93.4万股特斯拉股票 已完成售股承诺42.6％</a></p>\n<p>11月16日消息，美国证券交易委员会公布的最新文件显示，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克于当地时间11月15日再次出售了93.4万股特斯拉股票，以履行与行使股票期权相关的预扣税义务。</p>\n<p>自11月8日以来，马斯克已经累计出售约727.41万股特斯拉股票，占其此前承诺售股数额的42.6%。此前，马斯克在社交媒体上发起民意调查宣布，宣布考虑出售10%所持特斯拉股份。在获得大多数粉丝支持后，马斯克开始出售部分特斯拉股票。</p>\n<p>2、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2183007698\" target=\"_blank\">FF第三季度预亏2.8亿美元，因财务欺诈调查将延后提交财报业绩</a></p>\n<p>11月15日，法拉第未来向美国证券交易委员会提交的报告显示，由于正在对公司最近受到的财务欺诈指控进行调查，FF预计无法按时提交今年第三季度的财务报告。该报告披露，FF预计，截至今年9月30日，FF三季度净亏损将增加至约2.8亿美元，去年同期的净亏损额则为3300万美元。FF强调，公司计划在明年7月开始交付FF91汽车。</p>\n<p>3、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2183038620\" target=\"_blank\">谷歌宣布将在澳大利亚投资10亿澳元，重点布局云计算</a></p>\n<p>11月16日消息，谷歌宣布将在五年内向澳大利亚基础设施、研究和伙伴关系投资10亿澳元（约合7.3亿美元），这将是谷歌在澳大利亚最大的一笔投资。</p>\n<p>Alphabet和谷歌CEO皮查伊表示，这项投资将有助于澳大利亚数字基础设施的发展，其重点是云计算。他还表示，这笔投资将包括在澳大利亚启动谷歌首个研究中心，以及与澳大利亚国家科学机构合作。</p>\n<p>4、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2183815072\" target=\"_blank\">亚马逊将向希尔顿员工提供虚拟医疗服务</a></p>\n<p>亚马逊与希尔顿就虚拟医疗服务达成合作，双方没有披露交易的财务细节。亚马逊旗下有一项服务叫“Amazon Care”，它按需提供医疗服务，用户可以通过信息、视频聊天与临床医生联系，部分城市还可以上门服务。2019年亚马逊开始在西雅图试点，为员工提供医疗服务，今年夏天开始向全美企业推销Care。此次交易意味着希尔顿成为Care业务的第一个酒店客户，也是公司披露的第二个客户，第一个是健身设备制造商Preor。</p>\n<p>5、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2183070716\" target=\"_blank\">摩根大通起诉特斯拉 称这家电动汽车公司未支付1.62亿美元</a></p>\n<p>11月16日消息，摩根大通已经起诉了特斯拉，声称这家电动汽车公司未向该银行支付1.62亿美元，这与2014年的认股权证协议有关。争议的焦点是，在特斯拉首席执行官埃隆·马斯克2018年发布\"确保资金到位\"的推文后，两家公司对该协议进行了调整，并由此产生了影响。</p>\n<p>6、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2184361889\" target=\"_blank\">辉瑞授权制造平价抗新冠病毒口服药</a></p>\n<p>辉瑞公司达成了一项授权许可协议，允许仿制药生产商为95个中低收入国家生产平价的新冠药物，跟进此前默克公司的类似举措。</p>\n<p>辉瑞在周二的一份声明中表示，它已与联合国支持的药品专利联盟（MPP）签署一项协议，一旦获得监管机构的授权，该实验性药物将授权给仿制药生产商生产，可供应给约占全球人口53%的国家及地区。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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07:44</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<blockquote>\n 摘要：①美股周二集体收涨，道指涨0.16%，标普500指数涨0.39%，纳指涨0.76%；②周二美国WTI原油收跌0.2%，创11月4日以来最低收盘价；③美国财长耶伦：财政部的现金在12月3日以后不会支撑太久 。\n</blockquote>\n<p>海外市场</p>\n<p>1、美股周二全线收高：新能源车、在线教育股涨幅居前</p>\n<p>美股三大指数集体收涨，道指涨0.16%，标普500指数涨0.39%，纳指涨0.76%。新能源车、在线教育股涨幅居前，<a href=\"https://laohu8.com/S/DAO\">有道</a>涨超17%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>竞争对手Rivian大涨逾15%，为连续第5个交易日上涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>涨超9%，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>涨超5%，特斯拉涨超4%。</p>\n<p>2、热门中概股周二收盘涨跌不一 <a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>有道涨超17%</p>\n<p>热门中概股周二收盘涨跌不一，<a href=\"https://laohu8.com/S/JKS\">晶科能源</a>涨超7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>涨近5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>涨超4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>涨近3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>、<a 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盘中创6月以来新高</p>\n<p>周二公布的经济数据普遍乐观，降低了市场对贵金属的投资需求。最新经济数据显示10月零售销售增长、工业产出飙升。</p>\n<p>最终，周二纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格下跌12.50美元，跌幅0.7%，收于每盎司1854.10美元。盘中最高上涨至1879.50美元，创6月14日以来盘中最高价。</p>\n<p>国际宏观</p>\n<p>1、美国财长耶伦：财政部的现金在12月3日以后不会支撑太久</p>\n<p>美国财长耶伦表示，她将在“一两天内”告知国会，议员必须在多少时间内采取行动提高或暂停债务上限以免政府耗尽所有现金，“我们或许能撑过12月3日，我们可能有这个资源，但之后就没有太多时间了”。</p>\n<p>财政部自上个月以来一直在使用所谓的非常规措施来帮助避免资金耗尽。该部门本月早些时候表示，在通过非常规措施获得的大约3690亿美元现金中，已经用掉了1820亿美元。国会领导人尚未就未来几周将如何解决债务上限问题制定具体计划。</p>\n<p>2、拜登表示将在大约四天内宣布美联储主席提名人选</p>\n<p>美国总统乔·拜登周二告诉记者，预计“大约四天内”宣布美联储主席提名人选。</p>\n<p>拜登正在考虑是否提名杰罗姆·鲍威尔连任美联储主席。他还面试了美联储理事Lael Brainard，她是一些进步派议员和活动人士青睐的人选。</p>\n<p>3、美联储布拉德：联储应在接下来的几次会议中采取“鹰派”立场</p>\n<p>圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯-布拉德周二表示，美联储应在接下来的几次会议上“朝着更加鹰派的方向前进”，以防高通胀没有开始缓解。</p>\n<p>布拉德明年将在FOMC有投票权。他重申了其预测，即美联储明年将需要加息两次。</p>\n<p>4、<a href=\"https://laohu8.com/S/MCO\">穆迪</a>可能因债务上限问题将美国债务评级保留在观察名单</p>\n<p>穆迪在一份报告中表示，如果美国没有提高债务上限，穆迪预计财政部将优先安排支付利息，以免对全球金融市场造成重大破坏。穆迪会将未按期支付利息归为违约，这可能会导致评级下调。</p>\n<p>5、美国零售销售创3月份以来最大增幅 超越市场预期</p>\n<p>商务部周二公布的数据显示，上月整体零售销售增长1.7%，为七个月来最大增幅，9月份数据则上修为增长0.8%。不包括汽油和汽车的零售销售在10月份增长1.4%。这些数据都没有经过价格调整。</p>\n<p>经济学家对10月零售销售的中值预期是增长1.4%。</p>\n<p>6、欧洲央行放松抵押规则以缓解政府债券短缺问题</p>\n<p>欧洲央行正在采取措施缓解欧元区政府债券短缺问题。交易员称，央行非常规的货币政策加剧了这种短缺。</p>\n<p>根据欧洲央行周一在其网站发布的简报，为帮助满足市场对政府债券的需求，其接受的现金抵押的额度上限将提高一倍，至1500亿欧元（合1700亿美元），方便银行抵押现金借入主权债。</p>\n<p>7、国际能源署的炼厂原油加工量数据显示油价涨势不久将结束</p>\n<p>国际能源署（IEA）周二表示，油价上涨可能很快结束。其对炼油厂原油消耗量的预测展现了一番乐观的前景。</p>\n<p>数据显示，全球炼油厂本月的原油加工量将达到每天8000万桶，比10月份增长近3%，远高于今年前三个季度的季度平均水平。下个月，日加工量料将再增加80万桶。</p>\n<p>公司新闻</p>\n<p>1、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2183000829\" target=\"_blank\">马斯克再抛93.4万股特斯拉股票 已完成售股承诺42.6％</a></p>\n<p>11月16日消息，美国证券交易委员会公布的最新文件显示，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克于当地时间11月15日再次出售了93.4万股特斯拉股票，以履行与行使股票期权相关的预扣税义务。</p>\n<p>自11月8日以来，马斯克已经累计出售约727.41万股特斯拉股票，占其此前承诺售股数额的42.6%。此前，马斯克在社交媒体上发起民意调查宣布，宣布考虑出售10%所持特斯拉股份。在获得大多数粉丝支持后，马斯克开始出售部分特斯拉股票。</p>\n<p>2、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2183007698\" target=\"_blank\">FF第三季度预亏2.8亿美元，因财务欺诈调查将延后提交财报业绩</a></p>\n<p>11月15日，法拉第未来向美国证券交易委员会提交的报告显示，由于正在对公司最近受到的财务欺诈指控进行调查，FF预计无法按时提交今年第三季度的财务报告。该报告披露，FF预计，截至今年9月30日，FF三季度净亏损将增加至约2.8亿美元，去年同期的净亏损额则为3300万美元。FF强调，公司计划在明年7月开始交付FF91汽车。</p>\n<p>3、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2183038620\" target=\"_blank\">谷歌宣布将在澳大利亚投资10亿澳元，重点布局云计算</a></p>\n<p>11月16日消息，谷歌宣布将在五年内向澳大利亚基础设施、研究和伙伴关系投资10亿澳元（约合7.3亿美元），这将是谷歌在澳大利亚最大的一笔投资。</p>\n<p>Alphabet和谷歌CEO皮查伊表示，这项投资将有助于澳大利亚数字基础设施的发展，其重点是云计算。他还表示，这笔投资将包括在澳大利亚启动谷歌首个研究中心，以及与澳大利亚国家科学机构合作。</p>\n<p>4、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2183815072\" target=\"_blank\">亚马逊将向希尔顿员工提供虚拟医疗服务</a></p>\n<p>亚马逊与希尔顿就虚拟医疗服务达成合作，双方没有披露交易的财务细节。亚马逊旗下有一项服务叫“Amazon Care”，它按需提供医疗服务，用户可以通过信息、视频聊天与临床医生联系，部分城市还可以上门服务。2019年亚马逊开始在西雅图试点，为员工提供医疗服务，今年夏天开始向全美企业推销Care。此次交易意味着希尔顿成为Care业务的第一个酒店客户，也是公司披露的第二个客户，第一个是健身设备制造商Preor。</p>\n<p>5、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2183070716\" target=\"_blank\">摩根大通起诉特斯拉 称这家电动汽车公司未支付1.62亿美元</a></p>\n<p>11月16日消息，摩根大通已经起诉了特斯拉，声称这家电动汽车公司未向该银行支付1.62亿美元，这与2014年的认股权证协议有关。争议的焦点是，在特斯拉首席执行官埃隆·马斯克2018年发布\"确保资金到位\"的推文后，两家公司对该协议进行了调整，并由此产生了影响。</p>\n<p>6、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2184361889\" target=\"_blank\">辉瑞授权制造平价抗新冠病毒口服药</a></p>\n<p>辉瑞公司达成了一项授权许可协议，允许仿制药生产商为95个中低收入国家生产平价的新冠药物，跟进此前默克公司的类似举措。</p>\n<p>辉瑞在周二的一份声明中表示，它已与联合国支持的药品专利联盟（MPP）签署一项协议，一旦获得监管机构的授权，该实验性药物将授权给仿制药生产商生产，可供应给约占全球人口53%的国家及地区。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯","TSLA":"特斯拉","LCID":"Lucid Group Inc","NIO":"蔚来",".IXIC":"NASDAQ Composite","XPEV":"小鹏汽车","LI":"理想汽车","RIVN":"Rivian Automotive, Inc.",".SPX":"S&P 500 Index"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1109962159","content_text":"摘要：①美股周二集体收涨，道指涨0.16%，标普500指数涨0.39%，纳指涨0.76%；②周二美国WTI原油收跌0.2%，创11月4日以来最低收盘价；③美国财长耶伦：财政部的现金在12月3日以后不会支撑太久 。\n\n海外市场\n1、美股周二全线收高：新能源车、在线教育股涨幅居前\n美股三大指数集体收涨，道指涨0.16%，标普500指数涨0.39%，纳指涨0.76%。新能源车、在线教育股涨幅居前，有道涨超17%，特斯拉竞争对手Rivian大涨逾15%，为连续第5个交易日上涨，理想汽车涨超9%，小鹏汽车、好未来涨超5%，特斯拉涨超4%。\n2、热门中概股周二收盘涨跌不一 网易有道涨超17%\n热门中概股周二收盘涨跌不一，晶科能源涨超7%，贝壳涨近5%，哔哩哔哩涨超4%，拼多多涨近3%，百度、阿里巴巴、京东、金山云涨超1%。\n教育股中，网易有道涨超17%，好未来涨超5%，高途涨超2%，新东方涨近1%。新能源汽车股中，理想汽车涨超9%，小鹏汽车涨超5%，蔚来汽车涨0.2%。\n雾芯科技跌近7%，搜狐跌超5%，爱奇艺跌超1%。\n3、欧股收盘涨跌不一 德国DAX30指数涨0.61%\n欧股收盘涨跌不一，德国DAX30指数涨0.61%，法国CAC40指数涨0.34%，英国富时100指数跌0.34%，欧洲斯托克50指数涨0.34%。\n4、周二美国WTI原油收跌0.2% 创11月4日以来最低收盘价\n在美国众议院多数党领袖Steny Hoyer发表的评论令油价得到支撑。他的讲话降低了市场对美国将释放战略原油储备以帮助降低汽油价格的预期。。\n最终，纽约商品交易所12月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格下跌12美分，跌幅近0.2%，收于每桶80.76美元，创11月4日以来的最低收盘价。\n欧洲洲际交易所(ICE)1月交割的布伦特原油期货价格上涨38美分，涨幅0.5%，收于每桶82.43美元。此前该期货已经连续两个交易日下跌。\n5、黄金期货周二收跌0.7% 盘中创6月以来新高\n周二公布的经济数据普遍乐观，降低了市场对贵金属的投资需求。最新经济数据显示10月零售销售增长、工业产出飙升。\n最终，周二纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格下跌12.50美元，跌幅0.7%，收于每盎司1854.10美元。盘中最高上涨至1879.50美元，创6月14日以来盘中最高价。\n国际宏观\n1、美国财长耶伦：财政部的现金在12月3日以后不会支撑太久\n美国财长耶伦表示，她将在“一两天内”告知国会，议员必须在多少时间内采取行动提高或暂停债务上限以免政府耗尽所有现金，“我们或许能撑过12月3日，我们可能有这个资源，但之后就没有太多时间了”。\n财政部自上个月以来一直在使用所谓的非常规措施来帮助避免资金耗尽。该部门本月早些时候表示，在通过非常规措施获得的大约3690亿美元现金中，已经用掉了1820亿美元。国会领导人尚未就未来几周将如何解决债务上限问题制定具体计划。\n2、拜登表示将在大约四天内宣布美联储主席提名人选\n美国总统乔·拜登周二告诉记者，预计“大约四天内”宣布美联储主席提名人选。\n拜登正在考虑是否提名杰罗姆·鲍威尔连任美联储主席。他还面试了美联储理事Lael Brainard，她是一些进步派议员和活动人士青睐的人选。\n3、美联储布拉德：联储应在接下来的几次会议中采取“鹰派”立场\n圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯-布拉德周二表示，美联储应在接下来的几次会议上“朝着更加鹰派的方向前进”，以防高通胀没有开始缓解。\n布拉德明年将在FOMC有投票权。他重申了其预测，即美联储明年将需要加息两次。\n4、穆迪可能因债务上限问题将美国债务评级保留在观察名单\n穆迪在一份报告中表示，如果美国没有提高债务上限，穆迪预计财政部将优先安排支付利息，以免对全球金融市场造成重大破坏。穆迪会将未按期支付利息归为违约，这可能会导致评级下调。\n5、美国零售销售创3月份以来最大增幅 超越市场预期\n商务部周二公布的数据显示，上月整体零售销售增长1.7%，为七个月来最大增幅，9月份数据则上修为增长0.8%。不包括汽油和汽车的零售销售在10月份增长1.4%。这些数据都没有经过价格调整。\n经济学家对10月零售销售的中值预期是增长1.4%。\n6、欧洲央行放松抵押规则以缓解政府债券短缺问题\n欧洲央行正在采取措施缓解欧元区政府债券短缺问题。交易员称，央行非常规的货币政策加剧了这种短缺。\n根据欧洲央行周一在其网站发布的简报，为帮助满足市场对政府债券的需求，其接受的现金抵押的额度上限将提高一倍，至1500亿欧元（合1700亿美元），方便银行抵押现金借入主权债。\n7、国际能源署的炼厂原油加工量数据显示油价涨势不久将结束\n国际能源署（IEA）周二表示，油价上涨可能很快结束。其对炼油厂原油消耗量的预测展现了一番乐观的前景。\n数据显示，全球炼油厂本月的原油加工量将达到每天8000万桶，比10月份增长近3%，远高于今年前三个季度的季度平均水平。下个月，日加工量料将再增加80万桶。\n公司新闻\n1、马斯克再抛93.4万股特斯拉股票 已完成售股承诺42.6％\n11月16日消息，美国证券交易委员会公布的最新文件显示，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克于当地时间11月15日再次出售了93.4万股特斯拉股票，以履行与行使股票期权相关的预扣税义务。\n自11月8日以来，马斯克已经累计出售约727.41万股特斯拉股票，占其此前承诺售股数额的42.6%。此前，马斯克在社交媒体上发起民意调查宣布，宣布考虑出售10%所持特斯拉股份。在获得大多数粉丝支持后，马斯克开始出售部分特斯拉股票。\n2、FF第三季度预亏2.8亿美元，因财务欺诈调查将延后提交财报业绩\n11月15日，法拉第未来向美国证券交易委员会提交的报告显示，由于正在对公司最近受到的财务欺诈指控进行调查，FF预计无法按时提交今年第三季度的财务报告。该报告披露，FF预计，截至今年9月30日，FF三季度净亏损将增加至约2.8亿美元，去年同期的净亏损额则为3300万美元。FF强调，公司计划在明年7月开始交付FF91汽车。\n3、谷歌宣布将在澳大利亚投资10亿澳元，重点布局云计算\n11月16日消息，谷歌宣布将在五年内向澳大利亚基础设施、研究和伙伴关系投资10亿澳元（约合7.3亿美元），这将是谷歌在澳大利亚最大的一笔投资。\nAlphabet和谷歌CEO皮查伊表示，这项投资将有助于澳大利亚数字基础设施的发展，其重点是云计算。他还表示，这笔投资将包括在澳大利亚启动谷歌首个研究中心，以及与澳大利亚国家科学机构合作。\n4、亚马逊将向希尔顿员工提供虚拟医疗服务\n亚马逊与希尔顿就虚拟医疗服务达成合作，双方没有披露交易的财务细节。亚马逊旗下有一项服务叫“Amazon Care”，它按需提供医疗服务，用户可以通过信息、视频聊天与临床医生联系，部分城市还可以上门服务。2019年亚马逊开始在西雅图试点，为员工提供医疗服务，今年夏天开始向全美企业推销Care。此次交易意味着希尔顿成为Care业务的第一个酒店客户，也是公司披露的第二个客户，第一个是健身设备制造商Preor。\n5、摩根大通起诉特斯拉 称这家电动汽车公司未支付1.62亿美元\n11月16日消息，摩根大通已经起诉了特斯拉，声称这家电动汽车公司未向该银行支付1.62亿美元，这与2014年的认股权证协议有关。争议的焦点是，在特斯拉首席执行官埃隆·马斯克2018年发布\"确保资金到位\"的推文后，两家公司对该协议进行了调整，并由此产生了影响。\n6、辉瑞授权制造平价抗新冠病毒口服药\n辉瑞公司达成了一项授权许可协议，允许仿制药生产商为95个中低收入国家生产平价的新冠药物，跟进此前默克公司的类似举措。\n辉瑞在周二的一份声明中表示，它已与联合国支持的药品专利联盟（MPP）签署一项协议，一旦获得监管机构的授权，该实验性药物将授权给仿制药生产商生产，可供应给约占全球人口53%的国家及地区。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.9,".IXIC":0.9,".SPX":0.9,"LCID":0.9,"LI":0.9,"NIO":0.9,"RIVN":0.9,"TSLA":0.9,"XPEV":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":726,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":870056182,"gmtCreate":1636560709983,"gmtModify":1636560709983,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":".&nbsp;","listText":".&nbsp;","text":".","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":6,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/870056182","repostId":"1196172268","repostType":4,"repost":{"id":"1196172268","kind":"news","pubTimestamp":1636546122,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1196172268?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-10 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height=\"auto\"></p>\n<p>美债收益率方面，行情数据显示，指标10年期美债收益率周二尾盘下跌5.31个基点，至1.440%。30年期美债收益率盘中一度跌至7月以来最低1.795%，尾盘下跌6.6个基点，至1.821%。</p>\n<p>中短期美债收益率的跌势则相对温和，2年期美债收益率跌1.99个基点报0.433%，5年期美债收益率跌3.31个基点报1.088%。</p>\n<p>相比于名义收益率，隔夜实际收益率的大跌态势无疑更为引发了业内人士的广泛关注。<b>10年期通胀保值债券（TIPs）收益率盘中跌至了8月初以来最低的-1.21%。30年期通胀保值债券收益率更是一举触及了-0.592%的纪录低点。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1379e47e44ec05f0855147d3fcf4df27\" tg-width=\"831\" tg-height=\"468\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>通胀预期则有所上升，两年盈亏平衡通胀率上升到3%以上，自2006年以来达到最高。</b>虽然这不算灾难，但这样的趋势表明，美联储将在未来几年减少花在压低通胀上的精力。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b695b5462206f98891573e1067296b99\" tg-width=\"793\" tg-height=\"446\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>布雷纳德当选主席意味着美联储政策会发生转向吗？</b></p>\n<p>以下是关于布雷纳德的信息：</p>\n<blockquote>\n 她自2014年以来一直在联邦公开市场委员会任职（只比鲍威尔少两年）\n</blockquote>\n<blockquote>\n 她从未在货币政策投票中投过反对票\n</blockquote>\n<blockquote>\n 她总是和鲍威尔投一样的票\n</blockquote>\n<p>在过去7年的货币政策上，布雷纳德与鲍威尔都持有相似的观点，在关键问题上也与他没有明显的分歧。</p>\n<p>布雷纳德与鲍威尔之间立场比较泾渭分明的可能是在监管领域，布雷纳德是最公开力主整治华尔街的FOMC委员。</p>\n<p><b>布雷纳德是民主党人，她的货币政策立场比鲍威尔更“鸽派”。</b>而会见布雷纳德也可能意味着拜登正在考虑改变美联储主席的人选是否更有助于推进鸽派货币政策。</p>\n<p><b>她能获得主席职位吗？</b></p>\n<p><b>从可能性来说，不见得。</b></p>\n<p>首先，<b>在规避市场意外方面，鲍威尔有优势。</b>鲍威尔在经历了四年前的市场考验后，经验显然比布雷纳德更加丰富。况且明年的情况可能会更加艰难，鲍威尔会是更保守的选择。</p>\n<p>其次，现在的政治环境比8年前（耶伦被提名为美联储主席）更糟糕。作为正式民主党人，布雷纳德曾向希拉里·克林顿的总统竞选捐款，因此她的提名在参议院可能会很容易受阻。</p>\n<p>第三，也是最重要的一点，双方可以做出一定的妥协。那就是，鲍威尔保留他的工作，而布雷纳德担任一个加强版的副职位，主要负责监管。</p>\n<p><b>拜登希望美联储偏“鸽”吗？</b></p>\n<p><b>拜登是否希望布雷纳德成为鸽派这一点并不明确。</b>如果在明年，通胀确实开始在不进行干预的情况下消退，拜登的政治前景看起来会更乐观，美联储也可以更努力地重振就业市场。但如果通胀持续加剧（目前市场认为是很有可能的），所有的赌注都将落空。</p>\n<p>美联储如果在明年加息，可能会因对失业者无情而受到抨击；如果放任通胀上升，则会因破坏了人们的生活水平而受到抨击。</p>\n<p><b>拜登已有决定了吗？</b></p>\n<p>还没有。但若一拖再拖，将会增加市场出现意外的风险。</p>","source":"jssj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://xnews.jin10.com/details/85545><strong>金十数据</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>就下一任美联储主席人选的事宜，拜登上周会见了鲍威尔。但消息人士透露，现任美联储理事布雷纳德（Lael Brainard）上周也同样在白宫进行了面试，她堪称鲍威尔旗鼓相当的对手。华盛顿和华尔街预计在未来几天总统会做出选择。\n对于布雷纳德可能当选美联储主席，彭博专栏作者John Authers认为，投资者有几个问题需要弄明白。\n对于市场重要吗？\n市场开始猜测布雷纳德有望接替鲍威尔出任美联储主席，从昨天...</p>\n\n<a href=\"https://xnews.jin10.com/details/85545\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/f09c44f289c2f0d40610768fe6661fab","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯"},"source_url":"https://xnews.jin10.com/details/85545","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1196172268","content_text":"就下一任美联储主席人选的事宜，拜登上周会见了鲍威尔。但消息人士透露，现任美联储理事布雷纳德（Lael Brainard）上周也同样在白宫进行了面试，她堪称鲍威尔旗鼓相当的对手。华盛顿和华尔街预计在未来几天总统会做出选择。\n对于布雷纳德可能当选美联储主席，彭博专栏作者John Authers认为，投资者有几个问题需要弄明白。\n对于市场重要吗？\n市场开始猜测布雷纳德有望接替鲍威尔出任美联储主席，从昨天的行情来看，布雷纳德当选可能导致未来美联储变得更“鸽”。\n周一的市场依然100%押注明年两次加息25个基点，但周二消息人士透露拜登与布雷纳德进行面谈后，市场押注只有一次25个基点的加息。明年11月（中期选举前一周）加息的可能性已降至50%以下。\n\n美债收益率方面，行情数据显示，指标10年期美债收益率周二尾盘下跌5.31个基点，至1.440%。30年期美债收益率盘中一度跌至7月以来最低1.795%，尾盘下跌6.6个基点，至1.821%。\n中短期美债收益率的跌势则相对温和，2年期美债收益率跌1.99个基点报0.433%，5年期美债收益率跌3.31个基点报1.088%。\n相比于名义收益率，隔夜实际收益率的大跌态势无疑更为引发了业内人士的广泛关注。10年期通胀保值债券（TIPs）收益率盘中跌至了8月初以来最低的-1.21%。30年期通胀保值债券收益率更是一举触及了-0.592%的纪录低点。\n\n通胀预期则有所上升，两年盈亏平衡通胀率上升到3%以上，自2006年以来达到最高。虽然这不算灾难，但这样的趋势表明，美联储将在未来几年减少花在压低通胀上的精力。\n\n布雷纳德当选主席意味着美联储政策会发生转向吗？\n以下是关于布雷纳德的信息：\n\n 她自2014年以来一直在联邦公开市场委员会任职（只比鲍威尔少两年）\n\n\n 她从未在货币政策投票中投过反对票\n\n\n 她总是和鲍威尔投一样的票\n\n在过去7年的货币政策上，布雷纳德与鲍威尔都持有相似的观点，在关键问题上也与他没有明显的分歧。\n布雷纳德与鲍威尔之间立场比较泾渭分明的可能是在监管领域，布雷纳德是最公开力主整治华尔街的FOMC委员。\n布雷纳德是民主党人，她的货币政策立场比鲍威尔更“鸽派”。而会见布雷纳德也可能意味着拜登正在考虑改变美联储主席的人选是否更有助于推进鸽派货币政策。\n她能获得主席职位吗？\n从可能性来说，不见得。\n首先，在规避市场意外方面，鲍威尔有优势。鲍威尔在经历了四年前的市场考验后，经验显然比布雷纳德更加丰富。况且明年的情况可能会更加艰难，鲍威尔会是更保守的选择。\n其次，现在的政治环境比8年前（耶伦被提名为美联储主席）更糟糕。作为正式民主党人，布雷纳德曾向希拉里·克林顿的总统竞选捐款，因此她的提名在参议院可能会很容易受阻。\n第三，也是最重要的一点，双方可以做出一定的妥协。那就是，鲍威尔保留他的工作，而布雷纳德担任一个加强版的副职位，主要负责监管。\n拜登希望美联储偏“鸽”吗？\n拜登是否希望布雷纳德成为鸽派这一点并不明确。如果在明年，通胀确实开始在不进行干预的情况下消退，拜登的政治前景看起来会更乐观，美联储也可以更努力地重振就业市场。但如果通胀持续加剧（目前市场认为是很有可能的），所有的赌注都将落空。\n美联储如果在明年加息，可能会因对失业者无情而受到抨击；如果放任通胀上升，则会因破坏了人们的生活水平而受到抨击。\n拜登已有决定了吗？\n还没有。但若一拖再拖，将会增加市场出现意外的风险。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1704,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":844962344,"gmtCreate":1636383753246,"gmtModify":1636383754210,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":"。","listText":"。","text":"。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/844962344","repostId":"1188549231","repostType":4,"repost":{"id":"1188549231","kind":"news","pubTimestamp":1636378094,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1188549231?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-08 21:28","market":"us","language":"zh","title":"从“缩减恐慌”到“缩减狂欢”，全球股市为什么无惧Taper？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1188549231","media":"华尔街见闻","summary":"摘要：花旗预测认为未来12个月美国10年期实际利率或将上升至- 0.5%。考虑到股市对实际收益率的波动已变得更加敏感，成长股或将面临重大回调。\n\n在欧美央行退出量化宽松政策之际，全球股市表现却相对平静","content":"<blockquote>\n 摘要：花旗预测认为未来12个月美国10年期实际利率或将上升至- 0.5%。考虑到股市对实际收益率的波动已变得更加敏感，成长股或将面临重大回调。\n</blockquote>\n<p>在欧美央行退出量化宽松政策之际，全球股市表现却相对平静。但花旗警告称，随着实际利率大幅攀升，以科技股为代表的成长类股票或面临重大回调。</p>\n<p>在央行政策方面，加拿大和澳大利亚央行此前已宣布结束量化宽松政策，并发出加息信号；美联储则正式宣布开始缩减每月1200亿美元的购债计划。</p>\n<p>伴随着央行政策改变，短期国债利率也剧烈波动：加拿大、澳大利亚、美国和英国两年期政府债券的收益率在过去一个月里大幅上升；利率市场定价则开始反映加息的预期。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/16b8a490db61d27d2fde2136a20c6453\" tg-width=\"640\" tg-height=\"234\" 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0.5%。考虑到股市对实际收益率的波动已变得更加敏感，这意味着成长股或将面临重大回调。\n但花旗同时承认，尽管实际收益率的短期上升可能会让股市剧烈波动，但如果美联储阻止实际收益率的上涨幅度，股市下跌空间实际相对有限：通过间接“控制”实际收益率，美联储实际上“控制”了股市估值的水平。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.9,"C":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1075,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":855470748,"gmtCreate":1635395372002,"gmtModify":1635395372002,"author":{"id":"4095080752389310","authorId":"4095080752389310","name":"sokoon0121","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0691c5554a489d8b9e0897e196a71cc2","crmLevel":11,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4095080752389310","authorIdStr":"4095080752389310"},"themes":[],"htmlText":".&nbsp;","listText":".&nbsp;","text":".","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/855470748","repostId":"1151344942","repostType":4,"repost":{"id":"1151344942","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"中国大陆领先的金融数据、信息和软件服务企业，总部位于上海陆家嘴金融中心。","home_visible":1,"media_name":"Wind万得","id":"99","head_image":"https://static.tigerbbs.com/c71e30d1317b4a5cb20a41998e10ac68"},"pubTimestamp":1635389002,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1151344942?lang=&edition=full","pubTime":"2021-10-28 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tg-height=\"548\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>三季度，受累大盘成长股持续回调，公募基金合计亏损超千亿，而上季度创纪录大赚近九千亿。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bf26ecd0dedd1229449a8991dac0f9ef\" tg-width=\"688\" tg-height=\"548\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>资产配置篇</b></p>\n<p>三季度，公募基金权益资产配置占比略有下降，主板持仓占比持续下滑;当季，公募基金进行了大调仓，采矿业、水电煤气、科研技术持仓占比上升，卫生社会、制造业、租赁商务业则遭减配。</p>\n<p>1、基金增配债券资产</p>\n<p>三季度末，公募基金整体资产配置上，股票占比为25.09%，较二季度下降0.42个百分点;债券占比为46.04%，环比上升1.96个百分点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1ac25fb675bfd69bfceabc59f608c7f9\" tg-width=\"688\" tg-height=\"548\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>2、A股基金持仓占比稳步上升</p>\n<p>A股机构化进程势不可挡，基金持有A股占流通市值比在一季度小幅回落后，三季度显著反弹至8.15%，较二季度末提升0.21个百分点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/282b4ed42f08ca0a712c922cec2481cf\" tg-width=\"688\" tg-height=\"548\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>3、基金主板持仓占比持续回落</p>\n<p>三季度末，公募基金主板持仓持续下滑，从年中的74%下滑至70%，下降近4个百分点，较一季度末则下降了10.7个百分点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6412429ee4322bbf48c52b77c7287916\" tg-width=\"688\" tg-height=\"598\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>4、偏股基金股票仓位上扬</p>\n<p>三季度末，主动股票型基金股票仓位为88.51%，与二季度基本持平，微降0.31个百分点，较一季度仍增加2.07个百分点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3d13ce850983dd456f523356512606c4\" tg-width=\"688\" tg-height=\"548\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>偏股混合型基金股票仓位三季度末为80.54%，较二季度末提升1.32个百分点，较一季度末提升3.31个百分点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d14cf173ad7d79185d0d3fcb6c335feb\" tg-width=\"688\" tg-height=\"548\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>5、基金增配采矿业</p>\n<p>行业配置显示，三季度采矿业、水电煤气、科研技术持仓占比上升，分别上升0.91、0.74和0.7个百分点;卫生社会、制造业、租赁商务持仓占比下降居前，较二季度末分别下降1.33、0.44和0.41个百分点，其中制造业持仓占比为70.94%，仍稳居第一大持仓行业。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e4ce2ed8fe8d28666f36a637e8086b84\" tg-width=\"688\" tg-height=\"548\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>6、宁德时代晋级基金头号重仓股</p>\n<p>三季度，宁德时代、贵州茅台、药明康德是基金持有市值最高的3家A股公司，持有市值分别为1172亿元、1068亿元、740亿元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9d2e1e0fc6d2fa84971014aed07458ca\" tg-width=\"589\" tg-height=\"2806\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>7、基金新晋重仓股扎堆两大行业</p>\n<p>三季度新晋重仓股中，电气设备和新能源行业占半壁江山，公募基金大举建仓。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/12ccc17acf8cd21bb657779c69130afa\" tg-width=\"589\" tg-height=\"1251\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>8、基金持仓市值增长TOP20</p>\n<p>三季度，基金持仓市值增长居前的个股中，锂电、光伏等新能源行业居多;天齐锂业、阳光电源、天赐材料基金持仓市值增长均超过百亿。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b744373f726446b9bdf15474fc1a56dd\" tg-width=\"499\" tg-height=\"1062\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>9、基金持仓市值下降TOP20</p>\n<p>三季度，基金持仓市值下降超过百亿的公司有11家，腾讯控股、五粮液和美团-W位居前三。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6686faedb03ca1863ac0aa19a98729a6\" tg-width=\"498\" tg-height=\"1058\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>10、新能源主题基金盈利居首</p>\n<p>三季度，新能源主题基金为投资者带来丰厚回报，农银汇理新能源主题以54亿元占据盈利榜首位。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/65dd7dbc6f2045591a61bed207f05912\" tg-width=\"589\" tg-height=\"1226\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>基金发行篇</b></p>\n<p>三季度新发基金544只，数量创新三年新高;合计募资7267.5亿元，较一季度增加1712亿元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/37fb2c71cb8b7a2682f1cde60ad38222\" tg-width=\"688\" tg-height=\"548\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>三季度混合型基金发行规模占63.7%，较二季度提升11个百分点;债券基金发行规模占比24.99%，较一季度下降超6个百分点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/79c50d3e4939af5c251a9f251419325f\" tg-width=\"688\" tg-height=\"548\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>前三季度，广发、易方达、南方、华夏和汇添富新发基金规模均超千亿元，处于领跑位置。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d5cf385461db68a573535b6469ade2f2\" tg-width=\"589\" tg-height=\"1174\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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src=\"https://static.tigerbbs.com/12ec4a4ceb07fc372efb4bbf96dfa17d\" tg-width=\"688\" tg-height=\"548\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>三季度，受累大盘成长股持续回调，公募基金合计亏损超千亿，而上季度创纪录大赚近九千亿。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bf26ecd0dedd1229449a8991dac0f9ef\" tg-width=\"688\" tg-height=\"548\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>资产配置篇</b></p>\n<p>三季度，公募基金权益资产配置占比略有下降，主板持仓占比持续下滑;当季，公募基金进行了大调仓，采矿业、水电煤气、科研技术持仓占比上升，卫生社会、制造业、租赁商务业则遭减配。</p>\n<p>1、基金增配债券资产</p>\n<p>三季度末，公募基金整体资产配置上，股票占比为25.09%，较二季度下降0.42个百分点;债券占比为46.04%，环比上升1.96个百分点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1ac25fb675bfd69bfceabc59f608c7f9\" tg-width=\"688\" tg-height=\"548\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>2、A股基金持仓占比稳步上升</p>\n<p>A股机构化进程势不可挡，基金持有A股占流通市值比在一季度小幅回落后，三季度显著反弹至8.15%，较二季度末提升0.21个百分点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/282b4ed42f08ca0a712c922cec2481cf\" tg-width=\"688\" tg-height=\"548\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>3、基金主板持仓占比持续回落</p>\n<p>三季度末，公募基金主板持仓持续下滑，从年中的74%下滑至70%，下降近4个百分点，较一季度末则下降了10.7个百分点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6412429ee4322bbf48c52b77c7287916\" tg-width=\"688\" tg-height=\"598\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>4、偏股基金股票仓位上扬</p>\n<p>三季度末，主动股票型基金股票仓位为88.51%，与二季度基本持平，微降0.31个百分点，较一季度仍增加2.07个百分点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3d13ce850983dd456f523356512606c4\" tg-width=\"688\" tg-height=\"548\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>偏股混合型基金股票仓位三季度末为80.54%，较二季度末提升1.32个百分点，较一季度末提升3.31个百分点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d14cf173ad7d79185d0d3fcb6c335feb\" tg-width=\"688\" tg-height=\"548\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>5、基金增配采矿业</p>\n<p>行业配置显示，三季度采矿业、水电煤气、科研技术持仓占比上升，分别上升0.91、0.74和0.7个百分点;卫生社会、制造业、租赁商务持仓占比下降居前，较二季度末分别下降1.33、0.44和0.41个百分点，其中制造业持仓占比为70.94%，仍稳居第一大持仓行业。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e4ce2ed8fe8d28666f36a637e8086b84\" tg-width=\"688\" tg-height=\"548\" 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>10、新能源主题基金盈利居首</p>\n<p>三季度，新能源主题基金为投资者带来丰厚回报，农银汇理新能源主题以54亿元占据盈利榜首位。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/65dd7dbc6f2045591a61bed207f05912\" tg-width=\"589\" tg-height=\"1226\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>基金发行篇</b></p>\n<p>三季度新发基金544只，数量创新三年新高;合计募资7267.5亿元，较一季度增加1712亿元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/37fb2c71cb8b7a2682f1cde60ad38222\" tg-width=\"688\" tg-height=\"548\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>三季度混合型基金发行规模占63.7%，较二季度提升11个百分点;债券基金发行规模占比24.99%，较一季度下降超6个百分点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/79c50d3e4939af5c251a9f251419325f\" tg-width=\"688\" tg-height=\"548\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>前三季度，广发、易方达、南方、华夏和汇添富新发基金规模均超千亿元，处于领跑位置。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d5cf385461db68a573535b6469ade2f2\" tg-width=\"589\" tg-height=\"1174\" 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class=\"title\">\n提醒：中秋节休市安排来了！港股22日休市\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-09-14 10:40</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>2021年中秋节假期即将来临！各主要市场休市安排如下：<img src=\"https://static.tigerbbs.com/a514042f0cc485274181ed3db4bcf541\" tg-width=\"1103\" tg-height=\"746\" width=\"100%\" height=\"auto\"><b>港股：</b></p>\n<p>9月22日（周三）休市。9月23日（周四）起照常开市。</p>\n<p><b>A股：</b></p>\n<p>9月20日（周一）至9月21日（周二）休市。9月22日（周三）起照常开市。</p>\n<p><b>美股、英股、澳股、新加坡股市照常交易。</b></p>\n<p><b>沪股通和深股通：</b></p>\n<p>9月17日（周五）至9月22日（周三）关闭。9月23日（周四）起照常开通。</p>\n<p><b>港股通：</b></p>\n<p>9月16日（周四）至9月22日（周三）关闭。9月23日（周四）起照常开通。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/75ca986d45037f1a0b113e295b82f3f9\" tg-width=\"2048\" 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鲍威尔能否连任？</b>综合判断，我们认为鲍威尔连任概率较高，主要基于三方面考量：</p>\n<p>1）前任美联储主席、现任财政部长耶伦表示了清晰的支持。货币、 财政政策的相互协调变得愈发重要， 一方越来越成为另一方取得成功的必要条件。</p>\n<p>2）前后政策的连续性、后续政策的可预见性，可以有效降低市场不必要波动。一般来说，政策连续性、可预见性的基石是人员配备的连续性，人员的连续性意味着在未来面对相似情势下所触发行为、反应的可预见性。鲍威尔若连任意味着“耶伦+鲍威尔”这一决策核心同上次Taper时相比并未发生重大改变 ，所能呈现给市场的围绕 Taper、加息路径的轨迹更加清晰、更加可预测 ，将有效降低市场不必要波动。</p>\n<p>3）鲍威尔“重就业，轻通胀”的鸽派倾斜，有利于民主党 2022 年中期选举。鲍威尔赋予就业而非通胀更多权重 ，这加大了拜登政府维持现状的意愿；纵然通胀失控，痛苦指数攀升，由于鲍威尔由前美国总统特朗普提名委任，必要时刻（而非现在）仍可以做政治切割。</p>\n<p><b>即使连任，三大焦点仍需答案。</b>鲍威尔潜在的第二任期同拜登政权大概存在三年的重叠期（2022年2月-2025年1月），三大焦点或称为两者拉锯的着力点：</p>\n<p>1)货币政策如何、是否正常化？挑战来源于 a.美国劳动力市场复苏严重不均衡，如何应对？b.如何定义自然利率、自然失业率？c.是否需要“承认”货币化公共债务？</p>\n<p>2)金融监管是否从严？如何回应民主党“进步派”的关切？</p>\n<p>3)如何在应对气候威胁同应对国内关于“大联储”恐惧感间找平衡？</p>\n<p><b>风险提示：</b>（1）全球“再通涨”超预期;（2）以Delta为首变异株对经济活动影响超预期;（3）地缘风险超预期。</p>\n<p>正文</p>\n<p><b>事件：Taper“靴子”其实落一半，“相机抉择”=变数犹存</b></p>\n<p>美东时间 11 月 3 日，FOMC 承认将国债、MBS 购买规模每月分别下降 100 亿、50 亿美元至 700 亿美元/月、350 亿美元/月。时隔近 8 年，Taper 再启。联储 Taper“靴子落地”， 市场的表现逻辑正如前期我们在《 美国货币、财政都将趋于“适应性” 20210924》所述，适度的紧缩、基于基本面的紧缩利多风险资产估值，这体现在当日美股涨、美债跌，也体现在小盘股的涨幅大于大盘股上。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e96c29f4e3af1ccff642ebac729a04b0\" tg-width=\"931\" tg-height=\"727\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>我们认为：</p>\n<p>（1）2021年以来，Taper 在 8 月杰克逊·霍尔央行年会、9 月议息会议两度“鹰”气扑空后，终于11月3日“靴子落地”，但鲍威尔的 Taper 说辞同时参考且采用了耶伦在 2014 年 2月关于Taper 将基于美国基本面而加速或减速的所谓“相机抉择”的模式，这意味着前期我们认为美国货币政策将更趋于“适应性”（即适应基本面）的论调得到确认，也意味着后续 Taper 节奏虽然多变，但联储视角下所传递出的复苏步调将更加清晰，即Taper加速 = 基本面向好 = risk on，Taper减速 = 基本面钝化 = risk off，较低概率出现“机械地” Taper 所导致的过快（慢）加息而出发市场 risk off（on）的情况。</p>\n<p>（2）加息方面虽然鲍威尔一再明示同Taper间相互独立，我们解读其含义意在表示市场当前计入2022年1-2次加息的情况过于领先联储判断，显然也是为了保持“相机抉择”的空间。但我们仍认为Taper节奏的加速/减速将是一个重要信息点，来思考后续加息节奏。</p>\n<p>（3）我们认为Taper与加息的“相机抉择”意味着后续变数仍较大，至明年2月份按照当前Taper节奏，QE规模将大幅放缓至国债400亿美元/月、MBS200亿美元/月，恰好减半。因此预定于2022年1月25-26日召开的议息会议所释放的前瞻指引将尤为重要，保持匀速或增、减速将体现联储对基本面—尤其劳动力市场—和通胀的认知情况。</p>\n<p>整体来看，我们认为虽然Taper“靴子落地”，短期至2022年2月份前，市场关注度将有所转移至鲍威尔会否连任（本文后续提供详细分析）、拜登1.75万亿税收与支出法案能否获得“温和派”支持、中美关系如何破冰等方面，但其实保持“相机抉择”的联储，市场很难说在中期形成偏鹰或鸽的一致性预期，因此变数犹存。</p>\n<p><b>2. 联储主席任期将至，鲍威尔能否连任？</b></p>\n<p>联储的下一步，未必是鲍威尔的下一步，反之亦然。美联储现任主席鲍威尔的 4年任期将于2022 年 2 月 5 日正式结束。而根据惯例，总统往往会在前一年的夏末秋初提名候选人。日前，在 COP26 结束后的新闻发布会上，现任美国总统拜登表示将会“足够快地”（“fairly quickly”）公布这一全球最具影响力之一的政策制定者候选人。</p>\n<p>综合判断，我们认为鲍威尔连任概率较高，主要基于三方面考量：</p>\n<p><b>2.1. 现任财政部长、前任美联储主席耶伦表示支持</b></p>\n<p>前任美联储主席、现任财政部长耶伦表示了清晰的支持，她认为鲍威尔的工作做的很不错（“certainly done a good job”）， 且她认为经验和可信度（“experienced and credible”）是候选人的重要筛选标准，耶伦还强调鲍威尔在应对新冠冲击上时的反应令人钦佩（“responded very admirably to the crisis”），且非常有针对性地构建了实现完全雇佣的新框架（“he’s established with his colleagues a new framework that is very focused on achieving full employment”）。</p>\n<p>之所以在此时强调现任财政部长的立场，一方面由于作为前任联储主席，且作为在伯南克之后连续第二任拥有顶级学术背景的联储主席 ，她的肯定意味着鲍威尔在上任之初所被人诟病的缺乏顶级学术背景的劣势，并不妨碍其担任美联储主席这一要职；另一方面我们认为货币、财政政策的联动在当前全球主要发达经济体均陷入“流动性 陷阱”的境况下，正变得愈发重要，货币政策的制定者需要有觉悟抛弃部分“独立性”，主要体现在容忍更高的通胀，设定更高的通胀目标，不同程度货币化公共部门的债务存量、增量等方面上。</p>\n<p><b>2.2. 前后政策的连续性、后续政策的可预见性，可以有效降低市场非必要波动</b></p>\n<p>处于史无前例的新冠冲击后的修复期，美联储在前后政策的连续性以及后续政策 的可预见性等方面，无论对于美国经济、还是对于全球经济来说，都将显得尤为重要。一般来说，政策连续性、可预见性的基石是人员配备的连续性，人员的连续性意味着在未来面对相似情势下所触发行为、反应的可预见性。</p>\n<p>比如，在本次预判联储何时Taper、如何 Taper 时，市场大多以 2013 年为基准情景， 当时虽然鲍威尔还只担任美联储理事一职，但其在 2013 年 1 月声称“不管我们是否会看到劳动力市场出现实质性改善，在年底之前结束它们”，主张逐步撤走购债计划，包括 2013 年 5 月议息会议上，其表示“只要经济数据持续改善，他将支持 6 月缩表，并表示相信市场会从容应对”，直到出现“缩减恐慌”(taper tantrum)，这让包括鲍威尔在内的政策制定者们得以学习、了解市场，并最终直到 2013 年 12 月才承认 Taper，制定了接下来一年（2014 年）“机械地”—即“非相机抉择地”—逐步结束购债的计划。</p>\n<p>相似地，耶伦在 2014 年 2 月接任伯南克，开始担任美联储主席一职（鲍威尔此时 仍担任美联储理事一职），鉴于当时美国经济复苏乏力，耶伦在首次议席会议后部分重 新定义了缩减购债规模所采用的范式 ，转而立场鲜明地支持“相机抉择”， 她表示 Taper 的速度要依赖于美国经济复苏的具体局面（“contingent on an improvement in the US economy ”）（注：值得注意的是，这同本次议息会议上鲍威尔的表态相一致，鲍威尔表态将保留加速或减速 Taper 的选项。） 。</p>\n<p>因此，鲍威尔若连任意味着“耶伦+鲍威尔”这一决策核心同上次 Taper 时相比并 未发生重大改变，所能呈现给市场的围绕 Taper、甚至加息路径的轨迹显然更加清晰、 更加可预测。</p>\n<p>另一方面，也正如我们前期报告《美国货币、财政都将趋于“适应性” 20210924》所认为的，基于鲍威尔所领导的美联储在三季度 Delta 变异株蔓延后的应对，也基于市 场在 9 月份联储议席后的反应，市场看起来已经“更了解”联储，市场“更认为”联储会适应基本面的起伏 。我们认为这是鲍威尔所领导的联储在追求政策决定过程透明化、 降低市场非必要波动这一方面的阶段性胜利 ，是同市场“磨”出来的成果 ；如果联储换帅，联储同市场需要重新“磨”，这是非必要的。</p>\n<p><b>2.3 “重就业，轻通胀”的鸽派倾斜，有利于民主党 2022 年中期选举</b></p>\n<p>鲍威尔将更多的权重赋予就业而非通胀，而往届的联储往往更早地加息以应对高 通胀挑战。或许由于失业率虽连创近半个世纪以来新低，但同期通胀仍表现萎靡的原 因（一度让鲍威尔在 2018 年底发表质疑自然失业率有效性的言论），联储自伯南克（鸽 派）、耶伦（鸽派）至鲍威尔（中间派）以来，逐渐偏离 1990s 以来至格林斯潘治下联储的鹰派传统，向鸽派倾斜。</p>\n<p>联储中间派往鸽派倾斜的趋势在新冠冲击后变得更加明显，一个标志性事件是在 2020 年杰克逊·霍尔央行年会上，鲍威尔做出了对美联储货币政策框架的鸽派调整， 即将原来 2%的通胀目标制，转换为2%的平均通胀目标制，这意味着联储可以“忍耐” 更长一段高于 2%的高通胀时期，进一步将市场预期的加息时点大幅延后。这种框架上的调整虽然短期上可以理解为，是为应对新冠疫情特有冲击模式的一种权益之计，但同时也可以理解为针对中长期通缩压力的一种补偿机制的创设，提防自身“日本化”。因此无论在短期、还是中长期，联储都变得比以往更加能够容忍高通胀。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4ea6aa77b7c22f53fed832d21b74866b\" tg-width=\"932\" tg-height=\"737\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>我们认为，这加大了现民主党政权维持现状（即提名鲍威尔）的意愿。因为这意 味着更多的就业，更多的就业意味着更多的选票，这对于 2022 年民主党的中期选举将 尤为重要。但我们需要注意的是痛苦指数是由通胀率+失业率构成的，更多的就业是否 以不可承受的高通胀为代价是关键焦点，近期痛苦指数也一度出现反弹迹象，通胀率攀升的速度可能大于失业率下降的速度。但这似乎同样支撑了民主党人继续提名鲍威尔的想法，一方面鲍威尔是前美国总统特朗普提名委任的，必要时刻（而非现在）可以做政治切割，另一方面宽松的过程由共和党总统任命的联储主席完成，紧缩的过程由民主党总统任命的联储主席完成，观感上会让选民出现误读，同样不利于 2022 年民主党中期选举。</p>\n<p>因此，联储的鸽派倾向短期上民主党人可以顺水推舟，中期上出现不利局面民主 党人也可以迅速划清界限，做到进退有据。</p>\n<p><b>3. 总结与展望</b></p>\n<p>总结而言，一方面近期美国通胀仍高位运行，鲍威尔的“通胀暂时论”正在经历 考验，另一方面 Taper 虽然承认启动，但并非如 2013 年 12 月那般采用“机械地”Taper 的方式，而是采用“相机抉择”的方式（类比于耶伦 2014 年 2 月的表态），其中加速 Taper 更是或为 2022 年两次加息创造空间（当前市场的主流认知）。因此包括前后政策的连续性，未来政策的可预见性，以及民主党人 2022 年中期选举的政治考量等因素，都让鲍威尔连任概率较高。</p>\n<p>另一方面，鲍威尔的连任却并不意味着联储可以一成不变，或者以政治语言来表 述，鲍威尔连任所代表的受益方仍需要付出一定的政治筹码做交换。鲍威尔潜在的第二任期同拜登政权大概存在三年的重叠期（2022 年 2 月-2025 年 1 月），三大焦点或称为两者拉锯的着力点：</p>\n<p><b>3.1. 货币政策正常化</b></p>\n<p>货币政策正常化对于中央银行家们来说并不是一个陌生的棘手问题，但至今并未找到可信的出口策略（exit strategy），且本质上连货币政策究竟是否需要正常化也是一个悬而未决的问题，涉及几个方面：</p>\n<p>a.美国劳动力市场的复苏严重不均衡，新冠冲击加速了某些缓慢的变化趋势，同时 加剧了部分行业、部分区域劳动力供不应求的局面，偏鸽派联储的总量控制需要关注 更广泛的就业指标，以判断劳动力市场所取得的进展；</p>\n<p>b.鲍威尔在 2018 年 11 月面临市场、白宫的各方压力，转变了自己在一个月前认为 当时政策性利率（2%-2.25%）距离中性利率仍较远（“a long way”）的观点，转而表示 仅略低于（“just below”）中性水平。之后鲍威尔在 2018 年 12 月完成了联储为期三年加息周期的最后一次加息，并于 2019 年 7 月、9 月分别进行政策性利率、资产负债表规模的周期中再调整、再校准，实际上结束了紧缩周期，中止了货币政策正常化进程。我们认为在未来4年中的某个阶段，鲍威尔同样需要如2018-2019年那般，阐述自己关于自然利率、自然失业率等供给学派的理论概念，并选择何时适度地中止（或终止）货币政策正常化进程；</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e07f81c5a5313248e499b4e8d9ab5e16\" tg-width=\"930\" tg-height=\"738\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>c.更本质的探讨将发生在围绕永久货币化公共债务这一更复杂的议题范围里，这是由于虽然“中止”货币政策正常化并不意味着货币化公共债务，但“终止”货币政策正常化则意味着（ 永久 ）货币化公共债务 。我们的关注点在于鲍威尔是否认为需要“承认”这一事实，“承认”与否的区别在哪呢？区别的第一层自然在于货币政策正常 化是否是一个伪命题，区别的第二层在于如何重新表述“巴罗－李嘉图等价命题”。</p>\n<p><b>3.2.金融监管</b></p>\n<p>在前期的参议院听证会上，沃伦认为鲍威尔领导的美联储所采取的行动削弱了国会在2008年次贷危机后通过的一系列银行监管立法的努力，并称鲍威尔已经成为了一个危险人物（“dangerous man”）。作为回应，鲍威尔表示其欢迎对其更严格的监管，以及欢迎任何基于监管所提出的适当建议。</p>\n<p>我们认为沃伦的表态从个人角度一方面是继承了其在经济衰退期间与大银行抗争过的政治遗产，另一方面也是其自身未来政治筹码的一种铺垫；而从党派角度来看， 作为“进步派”民主党内仅次于桑德斯的二号人物，这种表态一方面象征—伴随美国政治谱系两极化—“进步派”在民主党内渐趋主导的力量结构，另一方面也意味着民 主党内“进步派”与“温和派”的某种交流形态。可以预计，拜登将在承担监管职责的联储副主席一职的提名上（市场预计或为莱尔·布雷纳德 （Lael Brainard），其同样 为中间派，但在金融监管、气候威胁两个政策维度上，更偏左），更多考虑“进步派”的立场，这同时将有利于民主党人在参议院维持形式上的团结。</p>\n<p><b>3.3. 气候威胁</b></p>\n<p>鲍威尔不愿意将气候变化的负外部性，通过货币政策来做引导、对冲，表现得较为犹豫是另一个市场值得担忧的部分。鲍威尔虽然曾明确表示“与气候相关的金融风险”属于“我们现有的银行监管和金融稳定任务”（注：这一认知在联储内部首次由莱尔·布雷纳德（Lael Brainard）提出。） ，联储也于 2020 年 12 月正式加入 “绿色金融体系网络（Network for Greening the Financial System，简称 NGFS3 ）”（注：“绿色金融体系网络”是由 83 个中央银行和金融监管机构组成的网络，旨在加速绿色金融的推广，并为中央 银行应对气候变化的作用提出建议。），但也仅限于监管角色的定义范畴里，他表示：“气候变化不是我们在制定货币政策时直接考虑的问题”。</p>\n<p>这同欧央行的立场形成反差。欧央行行长拉加德曾表示在气候问题上采取立场是欧央行使命的核心部分（taking a stand on climate is central to her institution’s mission）。拉加德的立场我们可以通过 2021 年 7 月 21 日其在威尼斯举行的国际气候变化会议上的 讲话窥探一二，具体我们总结为以下三点：</p>\n<p>（1）气候变化和向“碳中和”经济的过渡都对经济和金融体系构成了重大挑战，有可能在短期内影响增长和通货膨胀；</p>\n<p>（2）实物资产风险、资产减值和更广泛的企业违约风险使金融体系面临损失，这可能会损害货币政策的传导 ，可能会让欧央行资产负债表本身也面临来自我们持有资产的气候风险（climate risk）；</p>\n<p>（3）主要负责促进有序（向“碳中和”经济）过渡并控制主要所需工具的仍是政 府，而不是中央银行；尽管如此，中央银行仍可以做出贡献，欧央行的贡献将主要体现在三方面：</p>\n<p>a.分析（Analysing）。提供关于气候变化对经济和金融体系的量化分析。</p>\n<p>b.咨询（Advising）。基于这些分析的信息公布、范式推广等。</p>\n<p>c.行动（Acting）。基于职责范围（mandate）内采取行动，比如将绿色资产纳入欧央行购买的资产组合中，将绿色资产纳入欧央行所认可的抵押品清单中。</p>\n<p>我们认为鲍威尔的谨慎主要来源于美国国内舆论对于美联储这一机构自 2008 年次 贷危机以来不断扩大的职能的某种防御性反馈。正如在 3.2 中所述，拜登提名莱尔·布雷纳德（Lael Brainard）承担监管职责的联储副主席一职（同时提名鲍威尔连任），或将进一步让华尔街担忧美联储的政治立场以及独立性，但慑于这种舆论压力而滞后于欧央行关于气候挑战的应对，又似乎构成了美国全球领导力下降的另一个缩影。</p>\n<p><b>4.风险提示</b></p>\n<p><b>（1）全球“再通胀”超预期：</b>包括发达经济体、发展中经济体在内的全球主要国家及地区的物价指数同比都逼近，或超过阶段性高点，由于深层次逆全球化、全球供应链重组等因素，覆上短期疫情对供应链的冲击，或让市场低估了通胀风险；</p>\n<p><b>（2） 以Delta为首变异株对经济活动影响超预期：</b>Delta变异株被认为是迄今为止最具传染性的呼吸道疾病之一，患者鼻腔中携带病毒因子比原始毒株多1000倍，高度传染性存在让经济再度关停风险；</p>\n<p><b>（3） 地缘风险超预期：</b>拜登政权对待全球地缘政治版图及相应的地缘政治策略虽皆不同于特朗普政权，但带来的风险却仍可能超预期；中国周边地缘格局2021-22年伴随大选存在风险。</p>","source":"lsy1583203891469","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>从Taper节奏看鲍威尔连任概率</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 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class=\"title\">\n从Taper节奏看鲍威尔连任概率\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-11-08 14:25 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/L0UH_sPr6sTFu66xkaSmsw><strong>李勇宏观债券研究</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>核心观点:\nTaper“靴子”其实落一半，“相机抉择”=变数犹存。\n1）2021年以来，Taper 在 8 月杰克逊·霍尔央行年会、9 月议息会议两度“鹰”气扑空后，终于 11 月 3 日“靴子落地”，但鲍威尔的 Taper 说辞同时参考且采用了耶伦在 2014 年 2 月关于 Taper 将基于美国基本面而加速或减速的所谓“相机抉择”的模式，这意味着前期我们认为美国货币政策将更趋于“适应性”（即...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/L0UH_sPr6sTFu66xkaSmsw\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a604a20260418706550b6650542c6599","relate_stocks":{".IXIC":"NASDAQ Composite",".SPX":"S&P 500 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一方越来越成为另一方取得成功的必要条件。\n2）前后政策的连续性、后续政策的可预见性，可以有效降低市场不必要波动。一般来说，政策连续性、可预见性的基石是人员配备的连续性，人员的连续性意味着在未来面对相似情势下所触发行为、反应的可预见性。鲍威尔若连任意味着“耶伦+鲍威尔”这一决策核心同上次Taper时相比并未发生重大改变 ，所能呈现给市场的围绕 Taper、加息路径的轨迹更加清晰、更加可预测 ，将有效降低市场不必要波动。\n3）鲍威尔“重就业，轻通胀”的鸽派倾斜，有利于民主党 2022 年中期选举。鲍威尔赋予就业而非通胀更多权重 ，这加大了拜登政府维持现状的意愿；纵然通胀失控，痛苦指数攀升，由于鲍威尔由前美国总统特朗普提名委任，必要时刻（而非现在）仍可以做政治切割。\n即使连任，三大焦点仍需答案。鲍威尔潜在的第二任期同拜登政权大概存在三年的重叠期（2022年2月-2025年1月），三大焦点或称为两者拉锯的着力点：\n1)货币政策如何、是否正常化？挑战来源于 a.美国劳动力市场复苏严重不均衡，如何应对？b.如何定义自然利率、自然失业率？c.是否需要“承认”货币化公共债务？\n2)金融监管是否从严？如何回应民主党“进步派”的关切？\n3)如何在应对气候威胁同应对国内关于“大联储”恐惧感间找平衡？\n风险提示：（1）全球“再通涨”超预期;（2）以Delta为首变异株对经济活动影响超预期;（3）地缘风险超预期。\n正文\n事件：Taper“靴子”其实落一半，“相机抉择”=变数犹存\n美东时间 11 月 3 日，FOMC 承认将国债、MBS 购买规模每月分别下降 100 亿、50 亿美元至 700 亿美元/月、350 亿美元/月。时隔近 8 年，Taper 再启。联储 Taper“靴子落地”， 市场的表现逻辑正如前期我们在《 美国货币、财政都将趋于“适应性” 20210924》所述，适度的紧缩、基于基本面的紧缩利多风险资产估值，这体现在当日美股涨、美债跌，也体现在小盘股的涨幅大于大盘股上。\n\n我们认为：\n（1）2021年以来，Taper 在 8 月杰克逊·霍尔央行年会、9 月议息会议两度“鹰”气扑空后，终于11月3日“靴子落地”，但鲍威尔的 Taper 说辞同时参考且采用了耶伦在 2014 年 2月关于Taper 将基于美国基本面而加速或减速的所谓“相机抉择”的模式，这意味着前期我们认为美国货币政策将更趋于“适应性”（即适应基本面）的论调得到确认，也意味着后续 Taper 节奏虽然多变，但联储视角下所传递出的复苏步调将更加清晰，即Taper加速 = 基本面向好 = risk on，Taper减速 = 基本面钝化 = risk off，较低概率出现“机械地” Taper 所导致的过快（慢）加息而出发市场 risk off（on）的情况。\n（2）加息方面虽然鲍威尔一再明示同Taper间相互独立，我们解读其含义意在表示市场当前计入2022年1-2次加息的情况过于领先联储判断，显然也是为了保持“相机抉择”的空间。但我们仍认为Taper节奏的加速/减速将是一个重要信息点，来思考后续加息节奏。\n（3）我们认为Taper与加息的“相机抉择”意味着后续变数仍较大，至明年2月份按照当前Taper节奏，QE规模将大幅放缓至国债400亿美元/月、MBS200亿美元/月，恰好减半。因此预定于2022年1月25-26日召开的议息会议所释放的前瞻指引将尤为重要，保持匀速或增、减速将体现联储对基本面—尤其劳动力市场—和通胀的认知情况。\n整体来看，我们认为虽然Taper“靴子落地”，短期至2022年2月份前，市场关注度将有所转移至鲍威尔会否连任（本文后续提供详细分析）、拜登1.75万亿税收与支出法案能否获得“温和派”支持、中美关系如何破冰等方面，但其实保持“相机抉择”的联储，市场很难说在中期形成偏鹰或鸽的一致性预期，因此变数犹存。\n2. 联储主席任期将至，鲍威尔能否连任？\n联储的下一步，未必是鲍威尔的下一步，反之亦然。美联储现任主席鲍威尔的 4年任期将于2022 年 2 月 5 日正式结束。而根据惯例，总统往往会在前一年的夏末秋初提名候选人。日前，在 COP26 结束后的新闻发布会上，现任美国总统拜登表示将会“足够快地”（“fairly quickly”）公布这一全球最具影响力之一的政策制定者候选人。\n综合判断，我们认为鲍威尔连任概率较高，主要基于三方面考量：\n2.1. 现任财政部长、前任美联储主席耶伦表示支持\n前任美联储主席、现任财政部长耶伦表示了清晰的支持，她认为鲍威尔的工作做的很不错（“certainly done a good job”）， 且她认为经验和可信度（“experienced and credible”）是候选人的重要筛选标准，耶伦还强调鲍威尔在应对新冠冲击上时的反应令人钦佩（“responded very admirably to the crisis”），且非常有针对性地构建了实现完全雇佣的新框架（“he’s established with his colleagues a new framework that is very focused on achieving full employment”）。\n之所以在此时强调现任财政部长的立场，一方面由于作为前任联储主席，且作为在伯南克之后连续第二任拥有顶级学术背景的联储主席 ，她的肯定意味着鲍威尔在上任之初所被人诟病的缺乏顶级学术背景的劣势，并不妨碍其担任美联储主席这一要职；另一方面我们认为货币、财政政策的联动在当前全球主要发达经济体均陷入“流动性 陷阱”的境况下，正变得愈发重要，货币政策的制定者需要有觉悟抛弃部分“独立性”，主要体现在容忍更高的通胀，设定更高的通胀目标，不同程度货币化公共部门的债务存量、增量等方面上。\n2.2. 前后政策的连续性、后续政策的可预见性，可以有效降低市场非必要波动\n处于史无前例的新冠冲击后的修复期，美联储在前后政策的连续性以及后续政策 的可预见性等方面，无论对于美国经济、还是对于全球经济来说，都将显得尤为重要。一般来说，政策连续性、可预见性的基石是人员配备的连续性，人员的连续性意味着在未来面对相似情势下所触发行为、反应的可预见性。\n比如，在本次预判联储何时Taper、如何 Taper 时，市场大多以 2013 年为基准情景， 当时虽然鲍威尔还只担任美联储理事一职，但其在 2013 年 1 月声称“不管我们是否会看到劳动力市场出现实质性改善，在年底之前结束它们”，主张逐步撤走购债计划，包括 2013 年 5 月议息会议上，其表示“只要经济数据持续改善，他将支持 6 月缩表，并表示相信市场会从容应对”，直到出现“缩减恐慌”(taper tantrum)，这让包括鲍威尔在内的政策制定者们得以学习、了解市场，并最终直到 2013 年 12 月才承认 Taper，制定了接下来一年（2014 年）“机械地”—即“非相机抉择地”—逐步结束购债的计划。\n相似地，耶伦在 2014 年 2 月接任伯南克，开始担任美联储主席一职（鲍威尔此时 仍担任美联储理事一职），鉴于当时美国经济复苏乏力，耶伦在首次议席会议后部分重 新定义了缩减购债规模所采用的范式 ，转而立场鲜明地支持“相机抉择”， 她表示 Taper 的速度要依赖于美国经济复苏的具体局面（“contingent on an improvement in the US economy ”）（注：值得注意的是，这同本次议息会议上鲍威尔的表态相一致，鲍威尔表态将保留加速或减速 Taper 的选项。） 。\n因此，鲍威尔若连任意味着“耶伦+鲍威尔”这一决策核心同上次 Taper 时相比并 未发生重大改变，所能呈现给市场的围绕 Taper、甚至加息路径的轨迹显然更加清晰、 更加可预测。\n另一方面，也正如我们前期报告《美国货币、财政都将趋于“适应性” 20210924》所认为的，基于鲍威尔所领导的美联储在三季度 Delta 变异株蔓延后的应对，也基于市 场在 9 月份联储议席后的反应，市场看起来已经“更了解”联储，市场“更认为”联储会适应基本面的起伏 。我们认为这是鲍威尔所领导的联储在追求政策决定过程透明化、 降低市场非必要波动这一方面的阶段性胜利 ，是同市场“磨”出来的成果 ；如果联储换帅，联储同市场需要重新“磨”，这是非必要的。\n2.3 “重就业，轻通胀”的鸽派倾斜，有利于民主党 2022 年中期选举\n鲍威尔将更多的权重赋予就业而非通胀，而往届的联储往往更早地加息以应对高 通胀挑战。或许由于失业率虽连创近半个世纪以来新低，但同期通胀仍表现萎靡的原 因（一度让鲍威尔在 2018 年底发表质疑自然失业率有效性的言论），联储自伯南克（鸽 派）、耶伦（鸽派）至鲍威尔（中间派）以来，逐渐偏离 1990s 以来至格林斯潘治下联储的鹰派传统，向鸽派倾斜。\n联储中间派往鸽派倾斜的趋势在新冠冲击后变得更加明显，一个标志性事件是在 2020 年杰克逊·霍尔央行年会上，鲍威尔做出了对美联储货币政策框架的鸽派调整， 即将原来 2%的通胀目标制，转换为2%的平均通胀目标制，这意味着联储可以“忍耐” 更长一段高于 2%的高通胀时期，进一步将市场预期的加息时点大幅延后。这种框架上的调整虽然短期上可以理解为，是为应对新冠疫情特有冲击模式的一种权益之计，但同时也可以理解为针对中长期通缩压力的一种补偿机制的创设，提防自身“日本化”。因此无论在短期、还是中长期，联储都变得比以往更加能够容忍高通胀。\n\n我们认为，这加大了现民主党政权维持现状（即提名鲍威尔）的意愿。因为这意 味着更多的就业，更多的就业意味着更多的选票，这对于 2022 年民主党的中期选举将 尤为重要。但我们需要注意的是痛苦指数是由通胀率+失业率构成的，更多的就业是否 以不可承受的高通胀为代价是关键焦点，近期痛苦指数也一度出现反弹迹象，通胀率攀升的速度可能大于失业率下降的速度。但这似乎同样支撑了民主党人继续提名鲍威尔的想法，一方面鲍威尔是前美国总统特朗普提名委任的，必要时刻（而非现在）可以做政治切割，另一方面宽松的过程由共和党总统任命的联储主席完成，紧缩的过程由民主党总统任命的联储主席完成，观感上会让选民出现误读，同样不利于 2022 年民主党中期选举。\n因此，联储的鸽派倾向短期上民主党人可以顺水推舟，中期上出现不利局面民主 党人也可以迅速划清界限，做到进退有据。\n3. 总结与展望\n总结而言，一方面近期美国通胀仍高位运行，鲍威尔的“通胀暂时论”正在经历 考验，另一方面 Taper 虽然承认启动，但并非如 2013 年 12 月那般采用“机械地”Taper 的方式，而是采用“相机抉择”的方式（类比于耶伦 2014 年 2 月的表态），其中加速 Taper 更是或为 2022 年两次加息创造空间（当前市场的主流认知）。因此包括前后政策的连续性，未来政策的可预见性，以及民主党人 2022 年中期选举的政治考量等因素，都让鲍威尔连任概率较高。\n另一方面，鲍威尔的连任却并不意味着联储可以一成不变，或者以政治语言来表 述，鲍威尔连任所代表的受益方仍需要付出一定的政治筹码做交换。鲍威尔潜在的第二任期同拜登政权大概存在三年的重叠期（2022 年 2 月-2025 年 1 月），三大焦点或称为两者拉锯的着力点：\n3.1. 货币政策正常化\n货币政策正常化对于中央银行家们来说并不是一个陌生的棘手问题，但至今并未找到可信的出口策略（exit strategy），且本质上连货币政策究竟是否需要正常化也是一个悬而未决的问题，涉及几个方面：\na.美国劳动力市场的复苏严重不均衡，新冠冲击加速了某些缓慢的变化趋势，同时 加剧了部分行业、部分区域劳动力供不应求的局面，偏鸽派联储的总量控制需要关注 更广泛的就业指标，以判断劳动力市场所取得的进展；\nb.鲍威尔在 2018 年 11 月面临市场、白宫的各方压力，转变了自己在一个月前认为 当时政策性利率（2%-2.25%）距离中性利率仍较远（“a long way”）的观点，转而表示 仅略低于（“just below”）中性水平。之后鲍威尔在 2018 年 12 月完成了联储为期三年加息周期的最后一次加息，并于 2019 年 7 月、9 月分别进行政策性利率、资产负债表规模的周期中再调整、再校准，实际上结束了紧缩周期，中止了货币政策正常化进程。我们认为在未来4年中的某个阶段，鲍威尔同样需要如2018-2019年那般，阐述自己关于自然利率、自然失业率等供给学派的理论概念，并选择何时适度地中止（或终止）货币政策正常化进程；\n\nc.更本质的探讨将发生在围绕永久货币化公共债务这一更复杂的议题范围里，这是由于虽然“中止”货币政策正常化并不意味着货币化公共债务，但“终止”货币政策正常化则意味着（ 永久 ）货币化公共债务 。我们的关注点在于鲍威尔是否认为需要“承认”这一事实，“承认”与否的区别在哪呢？区别的第一层自然在于货币政策正常 化是否是一个伪命题，区别的第二层在于如何重新表述“巴罗－李嘉图等价命题”。\n3.2.金融监管\n在前期的参议院听证会上，沃伦认为鲍威尔领导的美联储所采取的行动削弱了国会在2008年次贷危机后通过的一系列银行监管立法的努力，并称鲍威尔已经成为了一个危险人物（“dangerous man”）。作为回应，鲍威尔表示其欢迎对其更严格的监管，以及欢迎任何基于监管所提出的适当建议。\n我们认为沃伦的表态从个人角度一方面是继承了其在经济衰退期间与大银行抗争过的政治遗产，另一方面也是其自身未来政治筹码的一种铺垫；而从党派角度来看， 作为“进步派”民主党内仅次于桑德斯的二号人物，这种表态一方面象征—伴随美国政治谱系两极化—“进步派”在民主党内渐趋主导的力量结构，另一方面也意味着民 主党内“进步派”与“温和派”的某种交流形态。可以预计，拜登将在承担监管职责的联储副主席一职的提名上（市场预计或为莱尔·布雷纳德 （Lael Brainard），其同样 为中间派，但在金融监管、气候威胁两个政策维度上，更偏左），更多考虑“进步派”的立场，这同时将有利于民主党人在参议院维持形式上的团结。\n3.3. 气候威胁\n鲍威尔不愿意将气候变化的负外部性，通过货币政策来做引导、对冲，表现得较为犹豫是另一个市场值得担忧的部分。鲍威尔虽然曾明确表示“与气候相关的金融风险”属于“我们现有的银行监管和金融稳定任务”（注：这一认知在联储内部首次由莱尔·布雷纳德（Lael Brainard）提出。） ，联储也于 2020 年 12 月正式加入 “绿色金融体系网络（Network for Greening the Financial System，简称 NGFS3 ）”（注：“绿色金融体系网络”是由 83 个中央银行和金融监管机构组成的网络，旨在加速绿色金融的推广，并为中央 银行应对气候变化的作用提出建议。），但也仅限于监管角色的定义范畴里，他表示：“气候变化不是我们在制定货币政策时直接考虑的问题”。\n这同欧央行的立场形成反差。欧央行行长拉加德曾表示在气候问题上采取立场是欧央行使命的核心部分（taking a stand on climate is central to her institution’s mission）。拉加德的立场我们可以通过 2021 年 7 月 21 日其在威尼斯举行的国际气候变化会议上的 讲话窥探一二，具体我们总结为以下三点：\n（1）气候变化和向“碳中和”经济的过渡都对经济和金融体系构成了重大挑战，有可能在短期内影响增长和通货膨胀；\n（2）实物资产风险、资产减值和更广泛的企业违约风险使金融体系面临损失，这可能会损害货币政策的传导 ，可能会让欧央行资产负债表本身也面临来自我们持有资产的气候风险（climate risk）；\n（3）主要负责促进有序（向“碳中和”经济）过渡并控制主要所需工具的仍是政 府，而不是中央银行；尽管如此，中央银行仍可以做出贡献，欧央行的贡献将主要体现在三方面：\na.分析（Analysing）。提供关于气候变化对经济和金融体系的量化分析。\nb.咨询（Advising）。基于这些分析的信息公布、范式推广等。\nc.行动（Acting）。基于职责范围（mandate）内采取行动，比如将绿色资产纳入欧央行购买的资产组合中，将绿色资产纳入欧央行所认可的抵押品清单中。\n我们认为鲍威尔的谨慎主要来源于美国国内舆论对于美联储这一机构自 2008 年次 贷危机以来不断扩大的职能的某种防御性反馈。正如在 3.2 中所述，拜登提名莱尔·布雷纳德（Lael Brainard）承担监管职责的联储副主席一职（同时提名鲍威尔连任），或将进一步让华尔街担忧美联储的政治立场以及独立性，但慑于这种舆论压力而滞后于欧央行关于气候挑战的应对，又似乎构成了美国全球领导力下降的另一个缩影。\n4.风险提示\n（1）全球“再通胀”超预期：包括发达经济体、发展中经济体在内的全球主要国家及地区的物价指数同比都逼近，或超过阶段性高点，由于深层次逆全球化、全球供应链重组等因素，覆上短期疫情对供应链的冲击，或让市场低估了通胀风险；\n（2） 以Delta为首变异株对经济活动影响超预期：Delta变异株被认为是迄今为止最具传染性的呼吸道疾病之一，患者鼻腔中携带病毒因子比原始毒株多1000倍，高度传染性存在让经济再度关停风险；\n（3） 地缘风险超预期：拜登政权对待全球地缘政治版图及相应的地缘政治策略虽皆不同于特朗普政权，但带来的风险却仍可能超预期；中国周边地缘格局2021-22年伴随大选存在风险。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":0.9,".IXIC":0.9,".SPX":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1338,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}