$Figma(FIG)$ 建议仅供参考： 保持观望，等待3个信号 1. 估值消化完成：市销率回落至30倍以下（对应股价约$50），或接近Adobe等成熟公司水平。 2. 流动性改善：换手率降至10%以下，且流通股本扩大至总股本20%以上。 3. 基本面拐点： - 亏损收窄（关注下季报每股收益能否高于-3.50）。 - 营收增速维持50%+（否则高估值无支撑）。

看看恒瑞和宁德... 基本面好的股票当然可以炒，不熟悉以及质地不好的就打打新完事了。

首先当前估值水平：市盈率约49倍（TTM），远期市盈率约38倍，处于历史较高区间。机构对小米股价分歧也较大，如美的从15年持股，24年陆续清仓；摩根大通认为当前股价已充分反映电动车业务增长预期，下调评级至“中性”；而高盛、花旗等机构则上调目标价，看好长期潜力。 短线投资者需警惕技术性回调风险，关注50港元附近支撑位及市场情绪修复信号。市场大环境不好时建议谨慎操作。 长线投资者：若看好小米“人车家全生态”战略及电动车业务潜力，当前回调或提供布局机会，建议分批建仓并关注后续财报及交付数据。 风险偏好较低者：可等待市场企稳或机构分歧缓和后再做决策。 总结：小米股价短期承压，但长期增长逻辑未变，可能需要时间换空间。目前没有特别好的对标公司，根据美股科技股的估值，目前市盈率25已达历史高位，但参考苹果和特斯拉更高的估值，个人感觉小米远期市盈率低于30会考虑开始分批建仓。（不构成任何投资建议）