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07-29

$英伟达(NVDA)$ 后半夜上 180 稳了。

07-29

$Tradr 1.5X Short NVDA Daily ETF(NVDS)$

06-26

把说不定去掉，换成绝对

06-06

$NVDA 20250703 115.0 PUT$ 我是在作死

06-03

$英伟达(NVDA)$ 这次必破前高。

05-29

追涨杀跌，踏空怨妇回来了

财报前抢筹超3.4万股！木头姐旗下ARK ETF加仓英伟达

05-29

$NVDL 20250620 60.0 CALL$ 血亏退场。。。快撑不住了。。。

05-28

$英伟达(NVDA)$ 保底六万亿美金市值。

05-27

$TIGR 20250620 10.0 CALL$ 瑟瑟发抖中[流泪] [流泪]

05-22

别吹了。

财报前瞻 | 英伟达良率波动毛利承压，AI算力＋软硬协同或成破局关键

04-24

来得及，今年 5000 肯定能达到。

02-19

$超微电脑(SMCI)$ 泡沫化

02-10

跳梁小丑，哗众取宠

抱歉，原内容已删除

02-07

$QCOM 20250417 190.0 CALL$ 现在慌得一批，给口汤喝吧。

02-06

可笑。

抱歉，原内容已删除

02-05

踏空的怨妇，神经错乱

木头姐：暂未逢低买入英伟达，DeepSeek在加速降本趋势

01-31

$NVDL 20250321 65.0 CALL$ 瑟瑟发抖中

01-30

$NVDA 20250307 150.0 CALL$ 开仓了，现在慌得一批。

01-28

华尔街做个局把国人从达子里洗出去而已，坚定持有肯定还会新高。

Wedbush不看好DeepSeek，称科技股抛售是“黄金买入机会”

01-27

Replying to @中东部地区:我已满仓暴干//@中东部地区:这就是机会

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Invest通过两只主动管理型ETF同步增持，既延续了其5月以来对英伟达的谨慎看多态度，也标志着这家以&#34;颠覆性创新&#34;投资闻名的机构，可能正在调整对AI龙头股的持仓策略。</p><p>当前持仓数据显示，尽管英伟达尚未进入ARKK前十大重仓股，但本次加仓后其权重排名较一季度末已显著提升。在AI算力需求持续爆发的产业背景下，这家全球市值第三的芯片巨头即将交出的成绩单，或将直接影响ARK Invest后续的调仓节奏。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>财报前抢筹超3.4万股！木头姐旗下ARK ETF加仓英伟达</title>\n<style 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Invest通过两只主动管理型ETF同步增持，既延续了其5月以来对英伟达的谨慎看多态度，也标志着这家以\"颠覆性创新\"投资闻名的机构，可能正在调整对AI龙头股的持仓策略。当前持仓数据显示，尽管英伟达尚未进入ARKK前十大重仓股，但本次加仓后其权重排名较一季度末已显著提升。在AI算力需求持续爆发的产业背景下，这家全球市值第三的芯片巨头即将交出的成绩单，或将直接影响ARK Invest后续的调仓节奏。","news_type":1,"symbols_score_info":{"ARKK":1,"NVDA":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":863,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":440038237086576,"gmtCreate":1748469980452,"gmtModify":1748482672385,"author":{"id":"4173149581503700","authorId":"4173149581503700","name":"显卡之王","avatar":"https://static.tigerbbs.com/09322b22510beb1d0e83a8d72bd297ac","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4173149581503700","authorIdStr":"4173149581503700"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/OPT/NVDL 20250620 60.0 CALL\">$NVDL 20250620 60.0 CALL$</a> 血亏退场。。。快撑不住了。。。","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/OPT/NVDL 20250620 60.0 CALL\">$NVDL 20250620 60.0 CALL$</a> 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id=\"id_1771872495\">市场预测</h2><p>根据英伟达投资者网站披露，公司预计FY26Q1营收为430亿美元（±2%），同比增幅达66%。该预测基于Blackwell架构GPU的量产进度及H200交付量的爬坡，其中微软、谷歌等头部云厂商的订单占比达55%。毛利率预计降至69.65%（上季度73%），主因马来西亚封装测试环节关税成本上升及台积电CoWoS-L封装工艺的良率爬坡压力。研发同比增长49%至40.7亿美元，主要用于Blackwell Ultra架构的研发投入（占研发预算60%）。</p><h2 id=\"id_3203938694\">上季度回顾</h2><p>2024 年四季度收入为 393 亿美元，同比增长 78%，环比增长 12%，超越彭博一致预期（382 亿美元）；GAAP 毛利率为 73%，符合彭博一致预期；净利润为 221 亿美元，超越彭博一致预期（198 亿美元），GAAP 净利润率为 56.2%；GAAP每股收益为 0.89 美元，同比增长 82%，环比增长 14%。管理层在电话会议中透露，越南测试产线将于Q2末投产，预计降低封装环节10%-15%成本。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dabf4c5954f1b34b80ab9e905fdbcbbc\" title=\"\" tg-width=\"1530\" tg-height=\"497\"/></p><h2 id=\"id_2259532674\">本季度展望</h2><h4 id=\"id_1495851561\">数据中心业务：结构性增长与客户集中度风险并存</h4><p>尽管全球云计算资本开支增速放缓至18%（IDC），但AI算力投资占比提升至35%，驱动英伟达GPU需求升高。本季度微软、谷歌H200采购量环比增长40%，但中小云服务商因融资成本上升削减订单，前五大客户集中度攀升至58%（同比+15pct）。高盛指出，TOP10云厂商2025年AI资本开支达1420亿美元，其中65%流向GPU采购，但头部化趋势可能导致英伟达议价权边际弱化。此外，AMD MI300X推理性能较H100提升30%，或分流20%推理市场份额。</p><h4 id=\"id_4036667996\">供应链韧性测试：产能转移与关税成本传导</h4><p>美国对全球尤其是亚洲半导体关税大幅升高，将直接影响马来西亚封装环节成本结构。目前英伟达采取三阶段应对：1）将H20芯片流片转移至台积电台湾厂区，规避原产地规则；2）与日月光合作开发Chiplet封装，晶圆损耗率从8%降至4.5%；3）越南测试产线首批设备已调试完成，预计Q2末量产。然而，过渡期H100交付周期延长至12周，部分客户转向AMD MI300X或谷歌TPU v5（供应链调研显示替代率约7%）。</p><h4 id=\"id_1264992437\">定价权博弈：技术溢价与商业条款再平衡</h4><p>Blackwell架构GPU量产推动产品均价提升15%，但客户采购策略趋严。亚马逊AWS最新合同显示，30%采购量附加“性能对赌条款”——若实际算力效率低于宣传值10%，英伟达需返还货款的5%-8%。摩根士丹利测算，此类条款或压制毛利率上行空间1.2pct，但CUDA生态黏性仍支撑70%以上毛利率。此外，NVIDIA AI Enterprise软件订阅服务贡献营收占比升至8%，有望缓解硬件毛利率压力。</p><h2 id=\"id_1990478644\">总结</h2><p>综合来看，英伟达在 AI 算力长周期中仍占据技术领先地位，但其增长逻辑正从 &#34;硬件放量&#34; 转向 &#34;软硬协同&#34;。短期需应对供应链过渡期的产能波动和地缘政策冲击，长期则需在维持 CUDA 生态护城河与应对竞争对手技术追赶之间寻找平衡。若 Blackwell Ultra 架构能如期在 2025 年下半年推出并实现 40 倍推理性能提升，叠加越南产线降本效应释放，或可缓解当前压力；但若替代品威胁持续扩大或地缘政策进一步收紧，其市场份额与盈利能力将面临更严峻考验。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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id=\"id_1771872495\">市场预测</h2><p>根据英伟达投资者网站披露，公司预计FY26Q1营收为430亿美元（±2%），同比增幅达66%。该预测基于Blackwell架构GPU的量产进度及H200交付量的爬坡，其中微软、谷歌等头部云厂商的订单占比达55%。毛利率预计降至69.65%（上季度73%），主因马来西亚封装测试环节关税成本上升及台积电CoWoS-L封装工艺的良率爬坡压力。研发同比增长49%至40.7亿美元，主要用于Blackwell Ultra架构的研发投入（占研发预算60%）。</p><h2 id=\"id_3203938694\">上季度回顾</h2><p>2024 年四季度收入为 393 亿美元，同比增长 78%，环比增长 12%，超越彭博一致预期（382 亿美元）；GAAP 毛利率为 73%，符合彭博一致预期；净利润为 221 亿美元，超越彭博一致预期（198 亿美元），GAAP 净利润率为 56.2%；GAAP每股收益为 0.89 美元，同比增长 82%，环比增长 14%。管理层在电话会议中透露，越南测试产线将于Q2末投产，预计降低封装环节10%-15%成本。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dabf4c5954f1b34b80ab9e905fdbcbbc\" title=\"\" tg-width=\"1530\" tg-height=\"497\"/></p><h2 id=\"id_2259532674\">本季度展望</h2><h4 id=\"id_1495851561\">数据中心业务：结构性增长与客户集中度风险并存</h4><p>尽管全球云计算资本开支增速放缓至18%（IDC），但AI算力投资占比提升至35%，驱动英伟达GPU需求升高。本季度微软、谷歌H200采购量环比增长40%，但中小云服务商因融资成本上升削减订单，前五大客户集中度攀升至58%（同比+15pct）。高盛指出，TOP10云厂商2025年AI资本开支达1420亿美元，其中65%流向GPU采购，但头部化趋势可能导致英伟达议价权边际弱化。此外，AMD MI300X推理性能较H100提升30%，或分流20%推理市场份额。</p><h4 id=\"id_4036667996\">供应链韧性测试：产能转移与关税成本传导</h4><p>美国对全球尤其是亚洲半导体关税大幅升高，将直接影响马来西亚封装环节成本结构。目前英伟达采取三阶段应对：1）将H20芯片流片转移至台积电台湾厂区，规避原产地规则；2）与日月光合作开发Chiplet封装，晶圆损耗率从8%降至4.5%；3）越南测试产线首批设备已调试完成，预计Q2末量产。然而，过渡期H100交付周期延长至12周，部分客户转向AMD MI300X或谷歌TPU v5（供应链调研显示替代率约7%）。</p><h4 id=\"id_1264992437\">定价权博弈：技术溢价与商业条款再平衡</h4><p>Blackwell架构GPU量产推动产品均价提升15%，但客户采购策略趋严。亚马逊AWS最新合同显示，30%采购量附加“性能对赌条款”——若实际算力效率低于宣传值10%，英伟达需返还货款的5%-8%。摩根士丹利测算，此类条款或压制毛利率上行空间1.2pct，但CUDA生态黏性仍支撑70%以上毛利率。此外，NVIDIA AI Enterprise软件订阅服务贡献营收占比升至8%，有望缓解硬件毛利率压力。</p><h2 id=\"id_1990478644\">总结</h2><p>综合来看，英伟达在 AI 算力长周期中仍占据技术领先地位，但其增长逻辑正从 &#34;硬件放量&#34; 转向 &#34;软硬协同&#34;。短期需应对供应链过渡期的产能波动和地缘政策冲击，长期则需在维持 CUDA 生态护城河与应对竞争对手技术追赶之间寻找平衡。若 Blackwell Ultra 架构能如期在 2025 年下半年推出并实现 40 倍推理性能提升，叠加越南产线降本效应释放，或可缓解当前压力；但若替代品威胁持续扩大或地缘政策进一步收紧，其市场份额与盈利能力将面临更严峻考验。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/4d00325b3cb3f8302fe4544d2a072ea9","relate_stocks":{"NVDA":"英伟达"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1199021275","content_text":"摘要Nvidia 将于 2025 年 5 月 28 日收盘后公布其 2026 财年第一季度业绩。根据彭博社的一致预期，英伟达Q1营收预计为432.74亿美元，同比增长 66%，调整后净利润为222.6亿美元，调整后EPS为0.886美元。主要依赖 Blackwell 架构 GPU 量产及 H200 交付量提升，头部云厂商订单占比 55%。受台积电封装良率影响，毛利率预计降至 69.65%（上季度 73%），研发投入增至 40.7 亿美元（同比 + 49%），重点投向 Blackwell Ultra 架构。FY25Q4 营收 393 亿美元（同比 + 78%），数据中心业务占 86%，但 HBM 出口限制导致 15% 订单延迟。越南测试产线 Q2 末投产后，预计降低封装成本 10%-15%。市场预测根据英伟达投资者网站披露，公司预计FY26Q1营收为430亿美元（±2%），同比增幅达66%。该预测基于Blackwell架构GPU的量产进度及H200交付量的爬坡，其中微软、谷歌等头部云厂商的订单占比达55%。毛利率预计降至69.65%（上季度73%），主因马来西亚封装测试环节关税成本上升及台积电CoWoS-L封装工艺的良率爬坡压力。研发同比增长49%至40.7亿美元，主要用于Blackwell Ultra架构的研发投入（占研发预算60%）。上季度回顾2024 年四季度收入为 393 亿美元，同比增长 78%，环比增长 12%，超越彭博一致预期（382 亿美元）；GAAP 毛利率为 73%，符合彭博一致预期；净利润为 221 亿美元，超越彭博一致预期（198 亿美元），GAAP 净利润率为 56.2%；GAAP每股收益为 0.89 美元，同比增长 82%，环比增长 14%。管理层在电话会议中透露，越南测试产线将于Q2末投产，预计降低封装环节10%-15%成本。本季度展望数据中心业务：结构性增长与客户集中度风险并存尽管全球云计算资本开支增速放缓至18%（IDC），但AI算力投资占比提升至35%，驱动英伟达GPU需求升高。本季度微软、谷歌H200采购量环比增长40%，但中小云服务商因融资成本上升削减订单，前五大客户集中度攀升至58%（同比+15pct）。高盛指出，TOP10云厂商2025年AI资本开支达1420亿美元，其中65%流向GPU采购，但头部化趋势可能导致英伟达议价权边际弱化。此外，AMD MI300X推理性能较H100提升30%，或分流20%推理市场份额。供应链韧性测试：产能转移与关税成本传导美国对全球尤其是亚洲半导体关税大幅升高，将直接影响马来西亚封装环节成本结构。目前英伟达采取三阶段应对：1）将H20芯片流片转移至台积电台湾厂区，规避原产地规则；2）与日月光合作开发Chiplet封装，晶圆损耗率从8%降至4.5%；3）越南测试产线首批设备已调试完成，预计Q2末量产。然而，过渡期H100交付周期延长至12周，部分客户转向AMD MI300X或谷歌TPU v5（供应链调研显示替代率约7%）。定价权博弈：技术溢价与商业条款再平衡Blackwell架构GPU量产推动产品均价提升15%，但客户采购策略趋严。亚马逊AWS最新合同显示，30%采购量附加“性能对赌条款”——若实际算力效率低于宣传值10%，英伟达需返还货款的5%-8%。摩根士丹利测算，此类条款或压制毛利率上行空间1.2pct，但CUDA生态黏性仍支撑70%以上毛利率。此外，NVIDIA AI Enterprise软件订阅服务贡献营收占比升至8%，有望缓解硬件毛利率压力。总结综合来看，英伟达在 AI 算力长周期中仍占据技术领先地位，但其增长逻辑正从 \"硬件放量\" 转向 \"软硬协同\"。短期需应对供应链过渡期的产能波动和地缘政策冲击，长期则需在维持 CUDA 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DeepMind和Arm这样的AI关键企业，却在资本市场的深度上存在短板，而欧盟则因监管束缚，在科技创新方面落后。</span></p><p><span>在全球范围内，科技竞争的核心已不再是单纯的技术突破，而是谁能提供最有利的市场环境。</span></p><p><span>对于中国投资人来说，这场访谈最重要的信息或许是：DeepSeek这样的企业正在改变 AI产业链的成本结构，而这类趋势背后的投资机会，才是真正值得关注的焦点。</span></p><p><font color=\"#363636\">以下为</font>精译完整对话分享给大家。</p><p><b><font color=\"#3daad6\"><span>问题1：</span>抛个大问题，你会趁（英伟达）回调买入吗？</font></b></p><p><span><strong><span><strong><span><span><span>木头姐：</span></span></span></strong></span></strong></span><strong><span>我们目前是满仓状态，并且对这一点感到非常安心。过去几天里，我们对牛市扩展的信心有所增强。所以，我们认为超大盘股仍将表现良好，或许英伟达也会持续强势。</span></strong></p><p><strong><span>不过，英伟达在训练芯片市场的主导地位确实引发了一些讨论。</span></strong></p><p><span>我们认为，随着新的推理模型出现，推理在AI领域的重要性将会提高，而这一市场竞争更加激烈。</span></p><p><span>不过，我们眼下看到的更大趋势是<strong>创新成本的崩塌</strong>，DeepSeek 进一步加速了这一趋势。</span></p><p><span>事实上，这种情况早已在发生——AI训练成本每年下降75%，主要由英伟达推动，而AI推理成本的下降幅度更大，每年下降85%到90%。</span></p><p><span>DeepSeek的出现只是让这一降本趋势进入了加速模式。</span></p><p><b><font color=\"#3daad6\"><span>问题2：</span>那么，你认为英伟达还会继续下跌吗？目前的价格对买入来说是否具有吸引力？</font></b></p><p><span><strong><span><strong><span><span>木头姐：</span></span></strong></span></strong></span><strong><span>我们在部分投资组合中持有英伟达，但目前尚未逢低买入。</span></strong></p><p><span>我们希望进一步了解DeepSeek的影响，以及市场对推理芯片的需求是否会超过训练芯片。</span></p><p><span>整体而言，我们认为这一领域仍然充满活力，但市场可能需要一点时间来适应这一新现实。</span></p><p><b><font color=\"#3daad6\"><span>问题3：</span>你提到DeepSeek证明了“可以用更少的资本支出做更多的事情”，那么在美国，谁最有可能受这一趋势的加持？特朗普正在强调这个方向，你认为谁能最擅长“用更少的钱做更多的事”？</font></b></p><p><span><strong><span><strong><span><span>木头姐：</span></span></strong></span></strong></span><span>任何应用AI的公司都会受益。</span></p><p><span>我们关注的是AI对知识型工作者带来的生产力提升，这将是AI影响最大的领域。</span></p><p><span>如果从行业来看，我们认为以下两个领域的创新加速最具意义：</span></p><p><span>首先是<strong>自动驾驶出行</strong>，也就是机器人出租车。这一市场目前几乎为零，但我们认为未来将扩展至全球8至10万亿美元的市场，其中包括中国。</span></p><p><span>其次是<strong>医疗保健</strong>，这是一个被忽视的“黑马”。目前，我们正在见证基因测序技术、AI、以及CRISPR-Cas9 等基因编辑技术的融合。这种技术结合有望治愈多种疾病。</span></p><p><span>事实上，我们已经看到其效果，比如 CRISPR <a href=\"https://laohu8.com/S/LENZ\">Therapeutics</a> 已成功治疗镰状细胞贫血和β地中海贫血。他们的下一个目标是1型和2型糖尿病，如果成功，这将彻底颠覆整个市场。</span></p><p><span>换句话说，AI正在帮助我们解码生命、疾病与健康的奥秘。</span></p><p><b><font color=\"#3daad6\"><span>问题4：</span>这两个领域（自动驾驶和医疗）都涉及大量监管问题。你曾提到在特朗普政府下，你对放松监管持乐观态度，你认为这些领域会迎来大规模的监管调整吗？</font></b></p><p><span><strong><span><strong><span><span>木头姐：</span></span></strong></span></strong></span><span>是的，我认为会有调整，但前提是以“安全为先”的方式推进。我相信所有进入这些市场的参与者都会认同这一点，因此我们需要“理性的监管”。</span></p><p><span>在<strong>自动驾驶</strong>领域，目前美国50个州各自制定法规，我们预计未来监管权将统一至联邦政府。毕竟，交通运输涉及跨州问题，因此由联邦层面监管才更合理。</span></p><p><span>在<strong>医疗</strong>领域，情况更加复杂。过度的监管已经扼杀了行业的发展，甚至比现有法规本身影响更大。</span></p><p><span>例如，美国联邦贸易委员会（FTC）此前阻止了大型生物科技公司收购小型创新企业，使市场无法进行有效的价格发现。</span></p><p><span>随着监管环境的变化，我们终于能看到真正的价格发现——这些创新型企业究竟值多少钱？大公司愿意为它们支付多少？</span></p><p><span>不过，话虽如此，我并不是希望我们的投资标的被收购。我们认为这些公司仍有很大的成长空间，但市场恢复正常的价格发现机制是至关重要的。</span></p><p><b><font color=\"#3daad6\"><span>问题5：</span>谈到自动驾驶，你们最大的持仓是特斯拉，对吧？</font></b></p><p><span><strong><span><strong><span><span>木头姐：</span></span></strong></span></strong></span><span>是的，特斯拉是我们最大的持仓之一。</span></p><p><b><font color=\"#3daad6\"><span>问题6：</span>1月29日（美东时间）是埃隆·马斯克自特朗普重返白宫以来的首次财报电话会。你希望从马斯克那里听到什么？</font></b></p><p><span><strong><span><strong><span><span>木头姐：</span></span></strong></span></strong></span><span>我们希望听到关于自动驾驶系统即将推出的进一步消息。实际上，他们已经在推进这件事了。</span></p><p><span>（</span><span>注</span><span>：马斯克在这场电话会上确实详细介绍了公司在自动驾驶领域的最新进展。他宣布，特斯拉计划于2025年6月在美国德克萨斯州奥斯汀推出无人监管的完全自主驾驶（FSD）服务。</span></p><p><span>此外，马斯克表示，特斯拉的车辆已经在加州弗里蒙特工厂实现了自主驾驶，并计划在未来几个月内在奥斯汀工厂也实现这一目标。</span></p><p><span>他还提到，预计到年底，特斯拉将在多个城市内部署首批“Cybercab”自动驾驶出租车。）</span></p><p><span>我本人已经在使用特斯拉的 FSD（全自动驾驶），当然，在英国和欧洲地区它还没有被批准使用。但从我的体验来看，它的进步非常明显。</span></p><p><b><font color=\"#3daad6\"><span>问题7：</span>你觉得安全吗？</font></b></p><p><span><strong><span><strong><span><span>木头姐：</span></span></strong></span></strong></span><strong><span>哦，是的，非常安全。</span></strong></p><p><span>Waymo（<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>旗下）确实突破了很多障碍，尽管从数据来看，它的自动驾驶系统并不比人类驾驶更安全，但它在特定的道路环境中表现出色，尤其是在那些狭窄的道路上。</span></p><p><span>而特斯拉则有望在全国范围内普及自动驾驶，因为它目前在全球范围内已经部署了700 万台“道路机器人”，这些车辆正在不断学习和优化自动驾驶能力。</span></p><p><span>我自己就有两辆特斯拉——一辆 ModelY和一辆Model3，它们正在学习康涅狄格州和佛罗里达州的道路环境。</span></p><p><span>这种数据积累为特斯拉带来了巨大的竞争优势，使其拥有其他公司无法比拟的道路数据，不仅是在美国，还有全球多个地区。</span></p><p><b><font color=\"#3daad6\"><span>问题8：</span>你是否担心马斯克摊子铺得太大了？他现在在美国政府有了新的职位，特斯拉也在推进关键技术突破，同时他的其他企业也在快速发展。肯定会分身乏术吧？</font></b></p><p><span><strong><span><strong><span><span>木头姐：</span></span></strong></span></strong></span><strong><span>如果你观察马斯克作为 CEO 的行为方式，你会发现他是一个精准射手，专注于解决最紧迫的问题。</span></strong></p><p><span>举例来说，在2018年，他面临的最大问题是 Model3的生产扩张，当时他甚至住在工厂里，亲自解决生产问题。</span></p><p><span>但现在他已经不需要再待在工厂里了，因为当前的重点已经转向自动驾驶。</span></p><p><span>他是第一个真正理解当前技术融合趋势的CEO，人工智能正在加速推动这一趋势，<strong>而他的每一家公司都在利用这一变革。</strong></span></p><p><span>他也深知专有数据的重要性，并且他掌控的每一家企业都在产生其他人无法复制的独有数据。</span></p><p><b><font color=\"#3daad6\"><span>问题9：</span>既然他擅长整合业务和数据，你认为他是否应该再多接手一个项目，比如收购美国TikTok？</font></b></p><p><span><strong><span><strong><span><span>木头姐：</span></span></strong></span></strong></span><span>是的。</span><span>我知道有传言称政府可能会介入，并持有一部分股份。</span></p><p><span>但这其实与美国的市场传统不符，政府通常不会直接插手这样的交易。</span></p><p><span>不过，特朗普政府总是充满意外，因此也不能完全排除这种可能性。</span></p><p><b><font color=\"#3daad6\"><span>问题10：</span>确实如此，我们才刚进入新政府的一周。而你现在在伦敦，很高兴见到你。是什么吸引你来到这里？你认为英国是一个值得投资的地方吗？</font></b></p><p><span><strong><span><strong><span><span>木头姐：</span></span></strong></span></strong></span><span>我们在欧洲推出了三只基金，ARK Europe 旗下的三只基金。</span></p><p><span>其中一只是旗舰基金，涵盖五大创新平台：机器人技术、能源存储、人工智能、多组学测序、以及区块链技术，这就是 ARKK。</span></p><p><span>此外，我们还在欧洲推出了一只专门针对AI和机器人技术的基金。</span></p><p><span>我们认为，人工智能和机器人技术的融合将催生“类人机器人”，未来可能不只是数百万台，而是数十亿台。这些机器人将成为家庭和工厂生产力的关键驱动力。</span></p><p><span>比如，在家庭环境中，我们目前不会因做家务而获得报酬，但如果有一台机器人能代替我们做这些工作，我们可以付费让它完成。</span></p><p><span>在全球制造业领域，机器人也将发挥巨大的作用。</span></p><p><b><font color=\"#3daad6\"><span>问题11：</span>刚刚英国首相基尔·斯塔默就在这栋大楼里。他正努力吸引你这样的人来英国投资，推动这些前沿产业的发展。</font></b></p><p><span>你和他交流过吗？如果他希望推动经济增长，你会给他什么建议？</span></p><p><span><strong><span><strong><span><span>木头姐：</span></span></strong></span></strong></span><strong><span>要解决问题，首先得真正理解问题。</span></strong></p><p><span>仅仅是他提出这个问题，就说明他在思考：“为什么经济增长还没有发生？”</span></p><p><span>此外，我在周末还听到一位财政部长，或者可能是财政大臣，表达了类似的观点。这已经成为一种共识，而人工智能也在推动这一趋势。</span></p><p><span>如果你看看英国，实际上你们孕育了全球最重要的两家 AI 公司：<strong>DeepMind</strong>（现归谷歌母公司 Alphabet 所有）和 <strong>Arm</strong>（主要由软银持有）。</span></p><p><span>从各方面来看，英国应该建立一个更深厚的风险投资生态，为初创企业提供资金支持，帮助它们成长，同时深化本土的上市资本市场。</span></p><p><span>我认为，英国政府正在朝着这个方向努力，这对英国来说无疑是一个极大的利好。</span></p><p><b><font color=\"#3daad6\"><span>问题12：</span>从某种程度上来说，各国都意识到了问题，并开始行动。但这是一场竞赛——在你看来，英国在监管改革方面的步伐是否足够快，能够赶上欧盟和美国？让你有信心在这里投资吗？</font></b></p><p><span><strong><span><strong><span><span>木头姐：</span></span></strong></span></strong></span><span>我认为欧洲的监管体系比英国更加复杂，甚至可以说是被各种监管条框束缚住了。</span></p><p><span>举个例子，我们投资的公司Palantir就曾公开表达过这一点。</span></p><p><span>Palantir是当前全球最重要的AI平台公司之一，但其CEO亚历克斯·卡普（Alex Karp）甚至说，公司不得不减少在欧洲的员工规模，因为他们在欧洲面临重重监管障碍。</span></p><p><span>在欧洲，如果企业违反相关规定，可能会被罚款全球收入的4%甚至7%。这简直是个天文数字！</span></p><p><span>这类监管环境可能会严重影响科技公司的发展，因此我认为，在欧洲，除非监管体系得到重大调整，否则科技创新将受到严重阻碍。</span></p><p><span>相比之下，英国的监管环境相对更加灵活和进步。</span></p><p><span>此外，正如我刚才提到的，你们的首相和财政大臣在同一周都在强调“我们必须解决这个问题”。我认为，这本身就是一个非常积极的信号，也让我对英国的市场前景更有信心。</span></p></body></html>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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DeepSeek 的关注——它不仅加速了 AI发展，还可能重新定义市场格局，尤其是在推理芯片市场的竞争上。这是否意味着英伟达的高估值将面临挑战？木头姐的回答耐人寻味——她持有英伟达，但暂未逢低买入，因为她希望进一步理解DeepSeek的影响。反复将特斯拉买到第一大重仓的木头姐谈到马斯克，他的“政府新身份”以及自动驾驶等等，毫不掩饰对其一贯的激赏，她说，“如果你观察马斯克作为 CEO的行为方式，你会发现他是一个精准射手，专注于解决最紧迫的问题。”此外，木头姐对英国市场的讨论也揭示了全球投资格局的新变化。英国拥有 DeepMind和Arm这样的AI关键企业，却在资本市场的深度上存在短板，而欧盟则因监管束缚，在科技创新方面落后。在全球范围内，科技竞争的核心已不再是单纯的技术突破，而是谁能提供最有利的市场环境。对于中国投资人来说，这场访谈最重要的信息或许是：DeepSeek这样的企业正在改变 AI产业链的成本结构，而这类趋势背后的投资机会，才是真正值得关注的焦点。以下为精译完整对话分享给大家。问题1：抛个大问题，你会趁（英伟达）回调买入吗？木头姐：我们目前是满仓状态，并且对这一点感到非常安心。过去几天里，我们对牛市扩展的信心有所增强。所以，我们认为超大盘股仍将表现良好，或许英伟达也会持续强势。不过，英伟达在训练芯片市场的主导地位确实引发了一些讨论。我们认为，随着新的推理模型出现，推理在AI领域的重要性将会提高，而这一市场竞争更加激烈。不过，我们眼下看到的更大趋势是创新成本的崩塌，DeepSeek 进一步加速了这一趋势。事实上，这种情况早已在发生——AI训练成本每年下降75%，主要由英伟达推动，而AI推理成本的下降幅度更大，每年下降85%到90%。DeepSeek的出现只是让这一降本趋势进入了加速模式。问题2：那么，你认为英伟达还会继续下跌吗？目前的价格对买入来说是否具有吸引力？木头姐：我们在部分投资组合中持有英伟达，但目前尚未逢低买入。我们希望进一步了解DeepSeek的影响，以及市场对推理芯片的需求是否会超过训练芯片。整体而言，我们认为这一领域仍然充满活力，但市场可能需要一点时间来适应这一新现实。问题3：你提到DeepSeek证明了“可以用更少的资本支出做更多的事情”，那么在美国，谁最有可能受这一趋势的加持？特朗普正在强调这个方向，你认为谁能最擅长“用更少的钱做更多的事”？木头姐：任何应用AI的公司都会受益。我们关注的是AI对知识型工作者带来的生产力提升，这将是AI影响最大的领域。如果从行业来看，我们认为以下两个领域的创新加速最具意义：首先是自动驾驶出行，也就是机器人出租车。这一市场目前几乎为零，但我们认为未来将扩展至全球8至10万亿美元的市场，其中包括中国。其次是医疗保健，这是一个被忽视的“黑马”。目前，我们正在见证基因测序技术、AI、以及CRISPR-Cas9 等基因编辑技术的融合。这种技术结合有望治愈多种疾病。事实上，我们已经看到其效果，比如 CRISPR Therapeutics 已成功治疗镰状细胞贫血和β地中海贫血。他们的下一个目标是1型和2型糖尿病，如果成功，这将彻底颠覆整个市场。换句话说，AI正在帮助我们解码生命、疾病与健康的奥秘。问题4：这两个领域（自动驾驶和医疗）都涉及大量监管问题。你曾提到在特朗普政府下，你对放松监管持乐观态度，你认为这些领域会迎来大规模的监管调整吗？木头姐：是的，我认为会有调整，但前提是以“安全为先”的方式推进。我相信所有进入这些市场的参与者都会认同这一点，因此我们需要“理性的监管”。在自动驾驶领域，目前美国50个州各自制定法规，我们预计未来监管权将统一至联邦政府。毕竟，交通运输涉及跨州问题，因此由联邦层面监管才更合理。在医疗领域，情况更加复杂。过度的监管已经扼杀了行业的发展，甚至比现有法规本身影响更大。例如，美国联邦贸易委员会（FTC）此前阻止了大型生物科技公司收购小型创新企业，使市场无法进行有效的价格发现。随着监管环境的变化，我们终于能看到真正的价格发现——这些创新型企业究竟值多少钱？大公司愿意为它们支付多少？不过，话虽如此，我并不是希望我们的投资标的被收购。我们认为这些公司仍有很大的成长空间，但市场恢复正常的价格发现机制是至关重要的。问题5：谈到自动驾驶，你们最大的持仓是特斯拉，对吧？木头姐：是的，特斯拉是我们最大的持仓之一。问题6：1月29日（美东时间）是埃隆·马斯克自特朗普重返白宫以来的首次财报电话会。你希望从马斯克那里听到什么？木头姐：我们希望听到关于自动驾驶系统即将推出的进一步消息。实际上，他们已经在推进这件事了。（注：马斯克在这场电话会上确实详细介绍了公司在自动驾驶领域的最新进展。他宣布，特斯拉计划于2025年6月在美国德克萨斯州奥斯汀推出无人监管的完全自主驾驶（FSD）服务。此外，马斯克表示，特斯拉的车辆已经在加州弗里蒙特工厂实现了自主驾驶，并计划在未来几个月内在奥斯汀工厂也实现这一目标。他还提到，预计到年底，特斯拉将在多个城市内部署首批“Cybercab”自动驾驶出租车。）我本人已经在使用特斯拉的 FSD（全自动驾驶），当然，在英国和欧洲地区它还没有被批准使用。但从我的体验来看，它的进步非常明显。问题7：你觉得安全吗？木头姐：哦，是的，非常安全。Waymo（谷歌旗下）确实突破了很多障碍，尽管从数据来看，它的自动驾驶系统并不比人类驾驶更安全，但它在特定的道路环境中表现出色，尤其是在那些狭窄的道路上。而特斯拉则有望在全国范围内普及自动驾驶，因为它目前在全球范围内已经部署了700 万台“道路机器人”，这些车辆正在不断学习和优化自动驾驶能力。我自己就有两辆特斯拉——一辆 ModelY和一辆Model3，它们正在学习康涅狄格州和佛罗里达州的道路环境。这种数据积累为特斯拉带来了巨大的竞争优势，使其拥有其他公司无法比拟的道路数据，不仅是在美国，还有全球多个地区。问题8：你是否担心马斯克摊子铺得太大了？他现在在美国政府有了新的职位，特斯拉也在推进关键技术突破，同时他的其他企业也在快速发展。肯定会分身乏术吧？木头姐：如果你观察马斯克作为 CEO 的行为方式，你会发现他是一个精准射手，专注于解决最紧迫的问题。举例来说，在2018年，他面临的最大问题是 Model3的生产扩张，当时他甚至住在工厂里，亲自解决生产问题。但现在他已经不需要再待在工厂里了，因为当前的重点已经转向自动驾驶。他是第一个真正理解当前技术融合趋势的CEO，人工智能正在加速推动这一趋势，而他的每一家公司都在利用这一变革。他也深知专有数据的重要性，并且他掌控的每一家企业都在产生其他人无法复制的独有数据。问题9：既然他擅长整合业务和数据，你认为他是否应该再多接手一个项目，比如收购美国TikTok？木头姐：是的。我知道有传言称政府可能会介入，并持有一部分股份。但这其实与美国的市场传统不符，政府通常不会直接插手这样的交易。不过，特朗普政府总是充满意外，因此也不能完全排除这种可能性。问题10：确实如此，我们才刚进入新政府的一周。而你现在在伦敦，很高兴见到你。是什么吸引你来到这里？你认为英国是一个值得投资的地方吗？木头姐：我们在欧洲推出了三只基金，ARK Europe 旗下的三只基金。其中一只是旗舰基金，涵盖五大创新平台：机器人技术、能源存储、人工智能、多组学测序、以及区块链技术，这就是 ARKK。此外，我们还在欧洲推出了一只专门针对AI和机器人技术的基金。我们认为，人工智能和机器人技术的融合将催生“类人机器人”，未来可能不只是数百万台，而是数十亿台。这些机器人将成为家庭和工厂生产力的关键驱动力。比如，在家庭环境中，我们目前不会因做家务而获得报酬，但如果有一台机器人能代替我们做这些工作，我们可以付费让它完成。在全球制造业领域，机器人也将发挥巨大的作用。问题11：刚刚英国首相基尔·斯塔默就在这栋大楼里。他正努力吸引你这样的人来英国投资，推动这些前沿产业的发展。你和他交流过吗？如果他希望推动经济增长，你会给他什么建议？木头姐：要解决问题，首先得真正理解问题。仅仅是他提出这个问题，就说明他在思考：“为什么经济增长还没有发生？”此外，我在周末还听到一位财政部长，或者可能是财政大臣，表达了类似的观点。这已经成为一种共识，而人工智能也在推动这一趋势。如果你看看英国，实际上你们孕育了全球最重要的两家 AI 公司：DeepMind（现归谷歌母公司 Alphabet 所有）和 Arm（主要由软银持有）。从各方面来看，英国应该建立一个更深厚的风险投资生态，为初创企业提供资金支持，帮助它们成长，同时深化本土的上市资本市场。我认为，英国政府正在朝着这个方向努力，这对英国来说无疑是一个极大的利好。问题12：从某种程度上来说，各国都意识到了问题，并开始行动。但这是一场竞赛——在你看来，英国在监管改革方面的步伐是否足够快，能够赶上欧盟和美国？让你有信心在这里投资吗？木头姐：我认为欧洲的监管体系比英国更加复杂，甚至可以说是被各种监管条框束缚住了。举个例子，我们投资的公司Palantir就曾公开表达过这一点。Palantir是当前全球最重要的AI平台公司之一，但其CEO亚历克斯·卡普（Alex 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18:39","market":"sh","language":"zh","title":"财报前瞻 | 英伟达良率波动毛利承压，AI算力＋软硬协同或成破局关键","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1199021275","media":"老虎资讯综合","summary":"Nvidia 将于 2025 年 5 月 28 日收盘后公布其 2026 财年第一季度业绩。摩根士丹利测算，此类条款或压制毛利率上行空间1.2pct，但CUDA生态黏性仍支撑70%以上毛利率。总结综合来看，英伟达在 AI 算力长周期中仍占据技术领先地位，但其增长逻辑正从 \"硬件放量\" 转向 \"软硬协同\"。短期需应对供应链过渡期的产能波动和地缘政策冲击，长期则需在维持 CUDA 生态护城河与应对竞争对手技术追赶之间寻找平衡。","content":"<html><head></head><body><h2 id=\"id_1941147329\">摘要</h2><p>Nvidia 将于 2025 年 5 月 28 日收盘后公布其 2026 财年第一季度业绩。根据彭博社的一致预期，英伟达Q1营收预计为432.74亿美元，同比增长 66%，调整后净利润为222.6亿美元，调整后EPS为0.886美元。主要依赖 Blackwell 架构 GPU 量产及 H200 交付量提升，头部云厂商订单占比 55%。受台积电封装良率影响，毛利率预计降至 69.65%（上季度 73%），研发投入增至 40.7 亿美元（同比 + 49%），重点投向 Blackwell Ultra 架构。FY25Q4 营收 393 亿美元（同比 + 78%），数据中心业务占 86%，但 HBM 出口限制导致 15% 订单延迟。越南测试产线 Q2 末投产后，预计降低封装成本 10%-15%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b6f1f26d003e3e7ab0add1f58d3403a4\" title=\"\" tg-width=\"1526\" tg-height=\"218\"/></p><h2 id=\"id_1771872495\">市场预测</h2><p>根据英伟达投资者网站披露，公司预计FY26Q1营收为430亿美元（±2%），同比增幅达66%。该预测基于Blackwell架构GPU的量产进度及H200交付量的爬坡，其中微软、谷歌等头部云厂商的订单占比达55%。毛利率预计降至69.65%（上季度73%），主因马来西亚封装测试环节关税成本上升及台积电CoWoS-L封装工艺的良率爬坡压力。研发同比增长49%至40.7亿美元，主要用于Blackwell Ultra架构的研发投入（占研发预算60%）。</p><h2 id=\"id_3203938694\">上季度回顾</h2><p>2024 年四季度收入为 393 亿美元，同比增长 78%，环比增长 12%，超越彭博一致预期（382 亿美元）；GAAP 毛利率为 73%，符合彭博一致预期；净利润为 221 亿美元，超越彭博一致预期（198 亿美元），GAAP 净利润率为 56.2%；GAAP每股收益为 0.89 美元，同比增长 82%，环比增长 14%。管理层在电话会议中透露，越南测试产线将于Q2末投产，预计降低封装环节10%-15%成本。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dabf4c5954f1b34b80ab9e905fdbcbbc\" title=\"\" tg-width=\"1530\" tg-height=\"497\"/></p><h2 id=\"id_2259532674\">本季度展望</h2><h4 id=\"id_1495851561\">数据中心业务：结构性增长与客户集中度风险并存</h4><p>尽管全球云计算资本开支增速放缓至18%（IDC），但AI算力投资占比提升至35%，驱动英伟达GPU需求升高。本季度微软、谷歌H200采购量环比增长40%，但中小云服务商因融资成本上升削减订单，前五大客户集中度攀升至58%（同比+15pct）。高盛指出，TOP10云厂商2025年AI资本开支达1420亿美元，其中65%流向GPU采购，但头部化趋势可能导致英伟达议价权边际弱化。此外，AMD MI300X推理性能较H100提升30%，或分流20%推理市场份额。</p><h4 id=\"id_4036667996\">供应链韧性测试：产能转移与关税成本传导</h4><p>美国对全球尤其是亚洲半导体关税大幅升高，将直接影响马来西亚封装环节成本结构。目前英伟达采取三阶段应对：1）将H20芯片流片转移至台积电台湾厂区，规避原产地规则；2）与日月光合作开发Chiplet封装，晶圆损耗率从8%降至4.5%；3）越南测试产线首批设备已调试完成，预计Q2末量产。然而，过渡期H100交付周期延长至12周，部分客户转向AMD MI300X或谷歌TPU v5（供应链调研显示替代率约7%）。</p><h4 id=\"id_1264992437\">定价权博弈：技术溢价与商业条款再平衡</h4><p>Blackwell架构GPU量产推动产品均价提升15%，但客户采购策略趋严。亚马逊AWS最新合同显示，30%采购量附加“性能对赌条款”——若实际算力效率低于宣传值10%，英伟达需返还货款的5%-8%。摩根士丹利测算，此类条款或压制毛利率上行空间1.2pct，但CUDA生态黏性仍支撑70%以上毛利率。此外，NVIDIA AI Enterprise软件订阅服务贡献营收占比升至8%，有望缓解硬件毛利率压力。</p><h2 id=\"id_1990478644\">总结</h2><p>综合来看，英伟达在 AI 算力长周期中仍占据技术领先地位，但其增长逻辑正从 &#34;硬件放量&#34; 转向 &#34;软硬协同&#34;。短期需应对供应链过渡期的产能波动和地缘政策冲击，长期则需在维持 CUDA 生态护城河与应对竞争对手技术追赶之间寻找平衡。若 Blackwell Ultra 架构能如期在 2025 年下半年推出并实现 40 倍推理性能提升，叠加越南产线降本效应释放，或可缓解当前压力；但若替代品威胁持续扩大或地缘政策进一步收紧，其市场份额与盈利能力将面临更严峻考验。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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id=\"id_4036667996\">供应链韧性测试：产能转移与关税成本传导</h4><p>美国对全球尤其是亚洲半导体关税大幅升高，将直接影响马来西亚封装环节成本结构。目前英伟达采取三阶段应对：1）将H20芯片流片转移至台积电台湾厂区，规避原产地规则；2）与日月光合作开发Chiplet封装，晶圆损耗率从8%降至4.5%；3）越南测试产线首批设备已调试完成，预计Q2末量产。然而，过渡期H100交付周期延长至12周，部分客户转向AMD MI300X或谷歌TPU v5（供应链调研显示替代率约7%）。</p><h4 id=\"id_1264992437\">定价权博弈：技术溢价与商业条款再平衡</h4><p>Blackwell架构GPU量产推动产品均价提升15%，但客户采购策略趋严。亚马逊AWS最新合同显示，30%采购量附加“性能对赌条款”——若实际算力效率低于宣传值10%，英伟达需返还货款的5%-8%。摩根士丹利测算，此类条款或压制毛利率上行空间1.2pct，但CUDA生态黏性仍支撑70%以上毛利率。此外，NVIDIA AI Enterprise软件订阅服务贡献营收占比升至8%，有望缓解硬件毛利率压力。</p><h2 id=\"id_1990478644\">总结</h2><p>综合来看，英伟达在 AI 算力长周期中仍占据技术领先地位，但其增长逻辑正从 &#34;硬件放量&#34; 转向 &#34;软硬协同&#34;。短期需应对供应链过渡期的产能波动和地缘政策冲击，长期则需在维持 CUDA 生态护城河与应对竞争对手技术追赶之间寻找平衡。若 Blackwell Ultra 架构能如期在 2025 年下半年推出并实现 40 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393 亿美元，同比增长 78%，环比增长 12%，超越彭博一致预期（382 亿美元）；GAAP 毛利率为 73%，符合彭博一致预期；净利润为 221 亿美元，超越彭博一致预期（198 亿美元），GAAP 净利润率为 56.2%；GAAP每股收益为 0.89 美元，同比增长 82%，环比增长 14%。管理层在电话会议中透露，越南测试产线将于Q2末投产，预计降低封装环节10%-15%成本。本季度展望数据中心业务：结构性增长与客户集中度风险并存尽管全球云计算资本开支增速放缓至18%（IDC），但AI算力投资占比提升至35%，驱动英伟达GPU需求升高。本季度微软、谷歌H200采购量环比增长40%，但中小云服务商因融资成本上升削减订单，前五大客户集中度攀升至58%（同比+15pct）。高盛指出，TOP10云厂商2025年AI资本开支达1420亿美元，其中65%流向GPU采购，但头部化趋势可能导致英伟达议价权边际弱化。此外，AMD MI300X推理性能较H100提升30%，或分流20%推理市场份额。供应链韧性测试：产能转移与关税成本传导美国对全球尤其是亚洲半导体关税大幅升高，将直接影响马来西亚封装环节成本结构。目前英伟达采取三阶段应对：1）将H20芯片流片转移至台积电台湾厂区，规避原产地规则；2）与日月光合作开发Chiplet封装，晶圆损耗率从8%降至4.5%；3）越南测试产线首批设备已调试完成，预计Q2末量产。然而，过渡期H100交付周期延长至12周，部分客户转向AMD MI300X或谷歌TPU v5（供应链调研显示替代率约7%）。定价权博弈：技术溢价与商业条款再平衡Blackwell架构GPU量产推动产品均价提升15%，但客户采购策略趋严。亚马逊AWS最新合同显示，30%采购量附加“性能对赌条款”——若实际算力效率低于宣传值10%，英伟达需返还货款的5%-8%。摩根士丹利测算，此类条款或压制毛利率上行空间1.2pct，但CUDA生态黏性仍支撑70%以上毛利率。此外，NVIDIA AI Enterprise软件订阅服务贡献营收占比升至8%，有望缓解硬件毛利率压力。总结综合来看，英伟达在 AI 算力长周期中仍占据技术领先地位，但其增长逻辑正从 \"硬件放量\" 转向 \"软硬协同\"。短期需应对供应链过渡期的产能波动和地缘政策冲击，长期则需在维持 CUDA 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Securities表示，DeepSeek是否能找到一种方法绕过美国对英伟达和其他GPU制造商的出口管制“还有待观察”。该机构补充说，DeepSeek模型的推出令人印象深刻，但最终，它并不被视为满足继续建立更广泛人工智能基础设施所需的“竞争威胁”。</p></body></html>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Wedbush不看好DeepSeek，称科技股抛售是“黄金买入机会”</title>\n<style 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Store上排名第一的免费应用。与此同时，也有部分人士表示质疑，称研究表明上述成本仅包括DeepSeek-V3的“官方培训”，不包括与架构、算法和数据的先前研究和消融实验相关的成本。Wedbush Securities表示，DeepSeek是否能找到一种方法绕过美国对英伟达和其他GPU制造商的出口管制“还有待观察”。该机构补充说，DeepSeek模型的推出令人印象深刻，但最终，它并不被视为满足继续建立更广泛人工智能基础设施所需的“竞争威胁”。","news_type":1,"symbols_score_info":{"META":1.1,"MSFT":1.1,"NVDA":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1141,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":334101097295880,"gmtCreate":1722600590451,"gmtModify":1722600592745,"author":{"id":"4173149581503700","authorId":"4173149581503700","name":"显卡之王","avatar":"https://static.tigerbbs.com/09322b22510beb1d0e83a8d72bd297ac","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4173149581503700","authorIdStr":"4173149581503700"},"themes":[],"htmlText":"的确如此，英伟达下跌就是加仓的好机会，未来五万亿很容易，卖铲子不是一个好的例子，因为 AI 行业算力的重要性远大于软件。","listText":"的确如此，英伟达下跌就是加仓的好机会，未来五万亿很容易，卖铲子不是一个好的例子，因为 AI 行业算力的重要性远大于软件。","text":"的确如此，英伟达下跌就是加仓的好机会，未来五万亿很容易，卖铲子不是一个好的例子，因为 AI 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href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>无视英伟达近期下跌的股价，在7月31日在发布研报看好英伟达，并指出，<strong>由于英伟达目前芯片产品销售强劲，而且未来新产品的前景明朗，以及市场过度夸大行业竞争等负面影响会随着时间消退，英伟达此次股价回调将提供了一个很好的入场点。依旧强烈看好英伟达未来的股价表现</strong>，并维持了“增持”评级。受此消息影响，英伟达股价在周三收盘时还大涨近13%。</p>\n<p>那么大摩为什么继续看好英伟达？</p>\n<p>因为大摩认为，<strong>目前市场对英伟达的担忧主要集中在AI行业资本支出过大、行业竞争激烈等几个方面，而这些负面影响是会随着时间推移而减弱的，毕竟英伟达的GPU产品优势还在</strong>。</p>\n<h2>大摩看好英伟达的原因：</h2>\n<p>1、未来对英伟达GPU产品的<strong>需求将从Hopper逐步转移到Blackwell</strong>，而在过渡期间，Hopper架构的<strong>H100及H200 GPU产品的销量依旧强劲，能够支持英伟达的营收。</strong></p>\n<blockquote>\n<p>很明显，Hopper架构GPU产品正处于周期的尾声，随着技术进步和产品更新换代，市场需求将从基于Hopper架构的产品转移到下一代的Blackwell架构产品。</p>\n<p>随着产品需求的转移，供应链的限制也会改变：可能会从GPU产能不足，变成硅材料的供应不足（即原材料供应可能成为新的瓶颈）。</p>\n</blockquote>\n<p>2、大型科技公司对Blackwell架构的GPU新品的热情持续高涨，让英伟达未来的营收前景更明朗。</p>\n<blockquote>\n<p>英伟达的Blackwell新品比前代产品的推理性能的大幅提升，增加对客户的吸引力。</p>\n<p>尽管Blackwell和组合机架的复杂性，可能会给供应量带来挑战，但目前英伟达的产能提升进度似乎进展顺利。</p>\n<p>我们预计到10月份，首批Blackwell产品的出货量可将较为可观，但到2025年初，Hopper 架构的GPU产品仍将是英伟达的主要营收来源。</p>\n</blockquote>\n<h2>大摩：近期英伟达股价下跌可能与以下几大风险有关，但不用过于忧虑！</h2>\n<p>大摩非常看好英伟达，并指出英伟达近期股价下跌可能与下面几大风险有关，但这些风险的负面影响都会随着时间推移而减弱。</p>\n<p><strong> 第一大风险：科技巨头大幅增加AI资本支出，但无法从AI投资收回相应比例的投资回报</strong></p>\n<blockquote>\n<p>我们看到各地的人工智能资本支出都在持续上升，但华尔街最近并不满意这些科技巨头大幅增加AI的季度资本支出，并引发了投资者近期对美股科技股的抛售。</p>\n<p><strong>但要理解大型科技公司在增加AI投资过程中，正面临各种关于土地和电网功率限制，因此资本支出是非线性的</strong>。</p>\n<p>我们的调查普遍显示，科技公司希望尽快部署GPU，即使在新产品Blackwell即将推出的情况下，英伟达H100产品的需求依然稳定，此前担心科技公司会减少对H100产品的需求可能多虑了。</p>\n</blockquote>\n<p><strong>第二大风险：竞争生态</strong></p>\n<p>大摩指出，人工智能是一个庞大的市场，仅英伟达一家的GPU产品是无法满足整个市场的需求，因此<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>想打造自己的芯片，而<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>也考虑使用<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>的TPU来完成训练大模型的关键工作，以及AMD也在瓜分GPU市场，这些竞争都对英伟达的股票造成了压力。</p>\n<blockquote>\n<p>幸运的是，我们听说有许多投资了定制芯片或替代品的科技公司又回到了英伟达的怀抱，在人工智能的竞赛中，英伟达仍处于中心位置，我们认为这种情况暂时不会改变。</p>\n</blockquote>\n<p><strong>第三大风险：供应链问题</strong></p>\n<p>尽管英伟达目前面临一些供应链方面的担忧，例如HBM3e的产能，以及GB200机架产品的散热等问题的确存在，但英伟达正在积极解决问题，而且Blackwell产品在下半年也有加速量产的的积极信号。</p>\n<p>同时，大摩指出另一个需警惕的点：<strong>部分英伟达在台湾的代工合作伙伴（ODM）可能对GB200产品的未来需求预测过于乐观</strong>。</p>\n<blockquote>\n<p>部分ODM预计，明年对GB200产品机架的需求可能高达5~9万个，这可能有点乐观了。</p>\n<p>按照每个GB200机架平均集成了54 个GPU，假设市场需求7万个机架，每个机架售价约4万美元（GPU 3.5 万美元、CPU 和交换机约5000 美元）来计算，这将需要1500亿美元。</p>\n<p>所以我们预计，明年英伟达的数据中心业务营收不大可能达到3000亿美元如此乐观的水平，而是更接近1640亿美元。如果剔除了Mellanox以及游戏业务带来的营收，处理器带来的营收约是1450亿美元。</p>\n<p>在此期间，最大的风险仍是营收数据的浮动。不过短期内，这些数据仍会支撑英伟达的股价。</p>\n</blockquote>\n<p><strong>第四大风险：宏观经济环境的担忧和市场估值压缩</strong></p>\n<p>大摩指出，经济大环境可能是最难以忽视的因素：</p>\n<blockquote>\n<p>因为云计算、GPU的高资本支出依赖于强劲的风险偏好环境，如果全球经济疲软肯定会影响支出。届时投资人对公司的估值可能变得更加严格，并影响投资者对风险资产的投资意愿。</p>\n</blockquote>\n<p>最后，大摩指出，未来有很多催化剂能提振英伟达股价，例如：盈利预测或业绩预期的上调、Blackwell产品交货时间变得更加确定、英伟达对市场出现的竞争担忧的有力回应，以及在半导体行业中，AI这个主题使英伟达的业务更加引人注目等。</p><div>风险提示及免责条款</div>\n<div>\n            市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。\n          </div>\n</body></html>","source":"wallstreetcn_hot_news","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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GPU产品的销量依旧强劲，能够支持英伟达的营收。\n\n很明显，Hopper架构GPU产品正处于周期的尾声，随着技术进步和产品更新换代，市场需求将从基于Hopper架构的产品转移到下一代的Blackwell架构产品。\n随着产品需求的转移，供应链的限制也会改变：可能会从GPU产能不足，变成硅材料的供应不足（即原材料供应可能成为新的瓶颈）。\n\n2、大型科技公司对Blackwell架构的GPU新品的热情持续高涨，让英伟达未来的营收前景更明朗。\n\n英伟达的Blackwell新品比前代产品的推理性能的大幅提升，增加对客户的吸引力。\n尽管Blackwell和组合机架的复杂性，可能会给供应量带来挑战，但目前英伟达的产能提升进度似乎进展顺利。\n我们预计到10月份，首批Blackwell产品的出货量可将较为可观，但到2025年初，Hopper 架构的GPU产品仍将是英伟达的主要营收来源。\n\n大摩：近期英伟达股价下跌可能与以下几大风险有关，但不用过于忧虑！\n大摩非常看好英伟达，并指出英伟达近期股价下跌可能与下面几大风险有关，但这些风险的负面影响都会随着时间推移而减弱。\n 第一大风险：科技巨头大幅增加AI资本支出，但无法从AI投资收回相应比例的投资回报\n\n我们看到各地的人工智能资本支出都在持续上升，但华尔街最近并不满意这些科技巨头大幅增加AI的季度资本支出，并引发了投资者近期对美股科技股的抛售。\n但要理解大型科技公司在增加AI投资过程中，正面临各种关于土地和电网功率限制，因此资本支出是非线性的。\n我们的调查普遍显示，科技公司希望尽快部署GPU，即使在新产品Blackwell即将推出的情况下，英伟达H100产品的需求依然稳定，此前担心科技公司会减少对H100产品的需求可能多虑了。\n\n第二大风险：竞争生态\n大摩指出，人工智能是一个庞大的市场，仅英伟达一家的GPU产品是无法满足整个市场的需求，因此亚马逊想打造自己的芯片，而苹果也考虑使用谷歌的TPU来完成训练大模型的关键工作，以及AMD也在瓜分GPU市场，这些竞争都对英伟达的股票造成了压力。\n\n幸运的是，我们听说有许多投资了定制芯片或替代品的科技公司又回到了英伟达的怀抱，在人工智能的竞赛中，英伟达仍处于中心位置，我们认为这种情况暂时不会改变。\n\n第三大风险：供应链问题\n尽管英伟达目前面临一些供应链方面的担忧，例如HBM3e的产能，以及GB200机架产品的散热等问题的确存在，但英伟达正在积极解决问题，而且Blackwell产品在下半年也有加速量产的的积极信号。\n同时，大摩指出另一个需警惕的点：部分英伟达在台湾的代工合作伙伴（ODM）可能对GB200产品的未来需求预测过于乐观。\n\n部分ODM预计，明年对GB200产品机架的需求可能高达5~9万个，这可能有点乐观了。\n按照每个GB200机架平均集成了54 个GPU，假设市场需求7万个机架，每个机架售价约4万美元（GPU 3.5 万美元、CPU 和交换机约5000 美元）来计算，这将需要1500亿美元。\n所以我们预计，明年英伟达的数据中心业务营收不大可能达到3000亿美元如此乐观的水平，而是更接近1640亿美元。如果剔除了Mellanox以及游戏业务带来的营收，处理器带来的营收约是1450亿美元。\n在此期间，最大的风险仍是营收数据的浮动。不过短期内，这些数据仍会支撑英伟达的股价。\n\n第四大风险：宏观经济环境的担忧和市场估值压缩\n大摩指出，经济大环境可能是最难以忽视的因素：\n\n因为云计算、GPU的高资本支出依赖于强劲的风险偏好环境，如果全球经济疲软肯定会影响支出。届时投资人对公司的估值可能变得更加严格，并影响投资者对风险资产的投资意愿。\n\n最后，大摩指出，未来有很多催化剂能提振英伟达股价，例如：盈利预测或业绩预期的上调、Blackwell产品交货时间变得更加确定、英伟达对市场出现的竞争担忧的有力回应，以及在半导体行业中，AI这个主题使英伟达的业务更加引人注目等。风险提示及免责条款\n\n            市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。","news_type":1,"symbols_score_info":{"NVDA":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1042,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":442111045230808,"gmtCreate":1748960118832,"gmtModify":1748960119950,"author":{"id":"4173149581503700","authorId":"4173149581503700","name":"显卡之王","avatar":"https://static.tigerbbs.com/09322b22510beb1d0e83a8d72bd297ac","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4173149581503700","authorIdStr":"4173149581503700"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$&nbsp;</a> 这次必破前高。","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$&nbsp;</a> 这次必破前高。","text":"$英伟达(NVDA)$ 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11:11","market":"us","language":"zh","title":"华尔街顶级科技投资人：英伟达市值将在十年内达到50万亿美元","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1185276114","media":"老虎资讯综合","summary":"华尔街顶级科技行业投资人詹姆斯·安德森表示，芯片巨头 $英伟达$ 在未来十年内的价值可能接近50万亿美元，这超过了目前标普500指数所有公司市场价值的总和。假设自由现金流收益率为5%，那么十年后英伟达股价可能达到2万美元，相当于49万亿美元的市值，而目前标普500指数所有公司的总市值约为47万亿美元。","content":"<html><head></head><body><p>华尔街顶级科技行业投资人詹姆斯·安德森（James Anderson）表示，芯片巨头 <a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a> 在未来十年内的价值可能接近50万亿美元，这超过了目前标普500指数所有公司市场价值的总和。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8ea7b14617c7062a86938e0bc5d56b7d\" title=\"James Anderson © Baillie Gifford\" tg-width=\"415\" tg-height=\"233\"/><span>James Anderson © Baillie Gifford</span></p><p style=\"text-align: start;\">安德森以早期对特斯拉和亚马逊等公司的投资而广为人知，他表示：“在最乐观的情况下，英伟达的发展潜力将远超我以往所见，其市值可能达到数万亿美元。这并非只是预测，如果人工智能能够为客户带来效益，且英伟达始终保持其领先地位，那么这将是一个显而易见的结论。”</p><p style=\"text-align: start;\">近年来，训练和运行强大的生成式AI模型（如OpenAI的ChatGPT）大幅刺激了芯片需求，而英伟达一直是这一需求激增的主要受益者，年初至今其股价已飙升了162%，推动英伟达市值超过3万亿美元，这是2018年8月苹果成为首家万亿美元市值公司时英伟达市值（约1500亿美元）的20倍，并在6月短暂超越微软和苹果，成为全球市值最高的上市公司。<strong>英伟达首席执行官黄仁勋曾宣称，该公司正处于一场新的“工业革命”的中心。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/77870f8095fb7c71c3e5279c0d2a222f\" title=\"2023年以来英伟达市值开始飙升（单位：万亿美元）\" tg-width=\"1078\" tg-height=\"577\"/><span>2023年以来英伟达市值开始飙升（单位：万亿美元）</span></p><p style=\"text-align: start;\">安德森是百年老牌基金Baillie Gifford的合伙人之一，也是该公司旗舰基金的基金经理。安德森表示：“英伟达持续的指数级增长、在硬件和软件方面的竞争优势，以及公司的文化和领导力，正是我们所寻找的。”他在去年与意大利阿涅利家族的控股公司合作，成立了林戈托投资管理公司，并管理着一个6.5亿美元的基金，<strong>其中最大的持仓即为这家美国芯片制造商</strong>。</p><p>安德森表示：“当我们首次对英伟达建仓时，其实并不清楚其主要驱动力是什么——我们并未确定是游戏、加密货币、自动驾驶还是人工智能”，但经过多年的观察和投资，他发现“与其他成功的投资案例不同，<strong>英伟达从一开始就是一个高利润且占据主导地位的公司</strong>。”</p><p style=\"text-align: start;\">他预计，数据中心AI芯片需求的实际增长率每年约为60%，展望未来十年，如果仅数据中心的收入增长能达到这个水平，且利润率保持不变，那么<strong>每股收益将达到1350美元</strong>，自由现金流约为每股1000美元。假设自由现金流收益率为5%，<strong>那么十年后英伟达股价可能达到2万美元，相当于49万亿美元的市值，而目前标普500指数所有公司的总市值约为47万亿美元。</strong></p><p style=\"text-align: start;\">安德森说：“这种结果出现的概率为10%-15%。对我们来说，最重要的是GPU在AI领域的使用开发时间跨度很长，从项目启动、到可能出现的中断，再到实现产业转型，这条道路可能会充满波动。如果英伟达出现一次或多次35-40%的回调，我也不会感到惊讶——这是肯定会发生的事情，我们甚至能在低位进行更多的增持。”</p><p><strong>英伟达目前的股价是其明年预期每股收益的47倍以上，并且几乎占到标普500指数今年17.7%涨幅的30%。</strong></p><p style=\"text-align: start;\">英伟达以及大型科技“巨无霸”公司对更广泛股市指数日益增强的影响力，给那些不持有这些公司的基金经理带来了挑战。例如，特里·史密斯的全球基金在上半年落后于其基准指数，因为他选择避开这家芯片制造商，对此他表示：“我们尚未说服自己，其前景如我们所寻求的那样可预测”。</p><p style=\"text-align: start;\">在回答生成式人工智能是否被过度炒作的问题时，安德森表示：“应用于基础任务的狭义生成式人工智能可能确实被夸大了，但我们应该关注的主要问题是，它是否能在10年内解决复杂任务，包括自动驾驶、机器人技术和药物研发。从这个意义上说，这完全不是一种炒作，反而应该是英伟达正在<strong>低调而坚定地引领并支持这些领域的发展</strong>。”</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta 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start;\">在回答生成式人工智能是否被过度炒作的问题时，安德森表示：“应用于基础任务的狭义生成式人工智能可能确实被夸大了，但我们应该关注的主要问题是，它是否能在10年内解决复杂任务，包括自动驾驶、机器人技术和药物研发。从这个意义上说，这完全不是一种炒作，反而应该是英伟达正在<strong>低调而坚定地引领并支持这些领域的发展</strong>。”</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3f1c866c487eb9e101f73a62d4495ce9","relate_stocks":{"NVDA":"英伟达"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1185276114","content_text":"华尔街顶级科技行业投资人詹姆斯·安德森（James Anderson）表示，芯片巨头 英伟达 在未来十年内的价值可能接近50万亿美元，这超过了目前标普500指数所有公司市场价值的总和。James Anderson © Baillie Gifford安德森以早期对特斯拉和亚马逊等公司的投资而广为人知，他表示：“在最乐观的情况下，英伟达的发展潜力将远超我以往所见，其市值可能达到数万亿美元。这并非只是预测，如果人工智能能够为客户带来效益，且英伟达始终保持其领先地位，那么这将是一个显而易见的结论。”近年来，训练和运行强大的生成式AI模型（如OpenAI的ChatGPT）大幅刺激了芯片需求，而英伟达一直是这一需求激增的主要受益者，年初至今其股价已飙升了162%，推动英伟达市值超过3万亿美元，这是2018年8月苹果成为首家万亿美元市值公司时英伟达市值（约1500亿美元）的20倍，并在6月短暂超越微软和苹果，成为全球市值最高的上市公司。英伟达首席执行官黄仁勋曾宣称，该公司正处于一场新的“工业革命”的中心。2023年以来英伟达市值开始飙升（单位：万亿美元）安德森是百年老牌基金Baillie Gifford的合伙人之一，也是该公司旗舰基金的基金经理。安德森表示：“英伟达持续的指数级增长、在硬件和软件方面的竞争优势，以及公司的文化和领导力，正是我们所寻找的。”他在去年与意大利阿涅利家族的控股公司合作，成立了林戈托投资管理公司，并管理着一个6.5亿美元的基金，其中最大的持仓即为这家美国芯片制造商。安德森表示：“当我们首次对英伟达建仓时，其实并不清楚其主要驱动力是什么——我们并未确定是游戏、加密货币、自动驾驶还是人工智能”，但经过多年的观察和投资，他发现“与其他成功的投资案例不同，英伟达从一开始就是一个高利润且占据主导地位的公司。”他预计，数据中心AI芯片需求的实际增长率每年约为60%，展望未来十年，如果仅数据中心的收入增长能达到这个水平，且利润率保持不变，那么每股收益将达到1350美元，自由现金流约为每股1000美元。假设自由现金流收益率为5%，那么十年后英伟达股价可能达到2万美元，相当于49万亿美元的市值，而目前标普500指数所有公司的总市值约为47万亿美元。安德森说：“这种结果出现的概率为10%-15%。对我们来说，最重要的是GPU在AI领域的使用开发时间跨度很长，从项目启动、到可能出现的中断，再到实现产业转型，这条道路可能会充满波动。如果英伟达出现一次或多次35-40%的回调，我也不会感到惊讶——这是肯定会发生的事情，我们甚至能在低位进行更多的增持。”英伟达目前的股价是其明年预期每股收益的47倍以上，并且几乎占到标普500指数今年17.7%涨幅的30%。英伟达以及大型科技“巨无霸”公司对更广泛股市指数日益增强的影响力，给那些不持有这些公司的基金经理带来了挑战。例如，特里·史密斯的全球基金在上半年落后于其基准指数，因为他选择避开这家芯片制造商，对此他表示：“我们尚未说服自己，其前景如我们所寻求的那样可预测”。在回答生成式人工智能是否被过度炒作的问题时，安德森表示：“应用于基础任务的狭义生成式人工智能可能确实被夸大了，但我们应该关注的主要问题是，它是否能在10年内解决复杂任务，包括自动驾驶、机器人技术和药物研发。从这个意义上说，这完全不是一种炒作，反而应该是英伟达正在低调而坚定地引领并支持这些领域的发展。”","news_type":1,"symbols_score_info":{"NVDA":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2370,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":400347876491632,"gmtCreate":1738767829716,"gmtModify":1738767831042,"author":{"id":"4173149581503700","authorId":"4173149581503700","name":"显卡之王","avatar":"https://static.tigerbbs.com/09322b22510beb1d0e83a8d72bd297ac","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4173149581503700","authorIdStr":"4173149581503700"},"themes":[],"htmlText":"踏空的怨妇，神经错乱","listText":"踏空的怨妇，神经错乱","text":"踏空的怨妇，神经错乱","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/400347876491632","repostId":"2509426234","repostType":2,"repost":{"id":"2509426234","kind":"highlight","pubTimestamp":1738734591,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2509426234?lang=&edition=full","pubTime":"2025-02-05 13:49","market":"us","language":"zh","title":"木头姐：暂未逢低买入英伟达，DeepSeek在加速降本趋势","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2509426234","media":"格隆汇","summary":"最大持仓特斯拉","content":"<html><body><p>DeepSeek大模型发布之后的热度一直不断，在过去不到10个交易日把市值登顶的<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>一把拉出了“3万亿（美金）俱乐部”。</p><p><span>在AI领域，创新的本质不仅是技术突破，更是成本的持续下降。而DeepSeek 的出现，正在将AI训练和推理的成本进一步压低，推动市场结构的深层变化。</span></p><p><span>Ark Invest的创始人、CEO兼首席投资官木头姐（Cathie Wood）于近期接受了 Bloomberg采访。</span></p><p><span>在这场访谈中，木头姐坦率表达了对 DeepSeek 的关注——它不仅加速了 AI发展，还可能重新定义市场格局，尤其是在推理芯片市场的竞争上。</span></p><p><span>这是否意味着英伟达的高估值将面临挑战？木头姐的回答耐人寻味——她持有英伟达，但暂未逢低买入，因为她希望进一步理解DeepSeek的影响。</span></p><p><span>反复将<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>买到第一大重仓的木头姐谈到马斯克，他的“政府新身份”以及自动驾驶等等，毫不掩饰对其一贯的激赏，她说，<strong>“如果你观察马斯克作为 CEO的行为方式，你会发现他是一个精准射手，专注于解决最紧迫的问题。”</strong></span></p><p><span>此外，木头姐对英国市场的讨论也揭示了全球投资格局的新变化。英国拥有 DeepMind和Arm这样的AI关键企业，却在资本市场的深度上存在短板，而欧盟则因监管束缚，在科技创新方面落后。</span></p><p><span>在全球范围内，科技竞争的核心已不再是单纯的技术突破，而是谁能提供最有利的市场环境。</span></p><p><span>对于中国投资人来说，这场访谈最重要的信息或许是：DeepSeek这样的企业正在改变 AI产业链的成本结构，而这类趋势背后的投资机会，才是真正值得关注的焦点。</span></p><p><font color=\"#363636\">以下为</font>精译完整对话分享给大家。</p><p><b><font color=\"#3daad6\"><span>问题1：</span>抛个大问题，你会趁（英伟达）回调买入吗？</font></b></p><p><span><strong><span><strong><span><span><span>木头姐：</span></span></span></strong></span></strong></span><strong><span>我们目前是满仓状态，并且对这一点感到非常安心。过去几天里，我们对牛市扩展的信心有所增强。所以，我们认为超大盘股仍将表现良好，或许英伟达也会持续强势。</span></strong></p><p><strong><span>不过，英伟达在训练芯片市场的主导地位确实引发了一些讨论。</span></strong></p><p><span>我们认为，随着新的推理模型出现，推理在AI领域的重要性将会提高，而这一市场竞争更加激烈。</span></p><p><span>不过，我们眼下看到的更大趋势是<strong>创新成本的崩塌</strong>，DeepSeek 进一步加速了这一趋势。</span></p><p><span>事实上，这种情况早已在发生——AI训练成本每年下降75%，主要由英伟达推动，而AI推理成本的下降幅度更大，每年下降85%到90%。</span></p><p><span>DeepSeek的出现只是让这一降本趋势进入了加速模式。</span></p><p><b><font color=\"#3daad6\"><span>问题2：</span>那么，你认为英伟达还会继续下跌吗？目前的价格对买入来说是否具有吸引力？</font></b></p><p><span><strong><span><strong><span><span>木头姐：</span></span></strong></span></strong></span><strong><span>我们在部分投资组合中持有英伟达，但目前尚未逢低买入。</span></strong></p><p><span>我们希望进一步了解DeepSeek的影响，以及市场对推理芯片的需求是否会超过训练芯片。</span></p><p><span>整体而言，我们认为这一领域仍然充满活力，但市场可能需要一点时间来适应这一新现实。</span></p><p><b><font color=\"#3daad6\"><span>问题3：</span>你提到DeepSeek证明了“可以用更少的资本支出做更多的事情”，那么在美国，谁最有可能受这一趋势的加持？特朗普正在强调这个方向，你认为谁能最擅长“用更少的钱做更多的事”？</font></b></p><p><span><strong><span><strong><span><span>木头姐：</span></span></strong></span></strong></span><span>任何应用AI的公司都会受益。</span></p><p><span>我们关注的是AI对知识型工作者带来的生产力提升，这将是AI影响最大的领域。</span></p><p><span>如果从行业来看，我们认为以下两个领域的创新加速最具意义：</span></p><p><span>首先是<strong>自动驾驶出行</strong>，也就是机器人出租车。这一市场目前几乎为零，但我们认为未来将扩展至全球8至10万亿美元的市场，其中包括中国。</span></p><p><span>其次是<strong>医疗保健</strong>，这是一个被忽视的“黑马”。目前，我们正在见证基因测序技术、AI、以及CRISPR-Cas9 等基因编辑技术的融合。这种技术结合有望治愈多种疾病。</span></p><p><span>事实上，我们已经看到其效果，比如 CRISPR <a href=\"https://laohu8.com/S/LENZ\">Therapeutics</a> 已成功治疗镰状细胞贫血和β地中海贫血。他们的下一个目标是1型和2型糖尿病，如果成功，这将彻底颠覆整个市场。</span></p><p><span>换句话说，AI正在帮助我们解码生命、疾病与健康的奥秘。</span></p><p><b><font color=\"#3daad6\"><span>问题4：</span>这两个领域（自动驾驶和医疗）都涉及大量监管问题。你曾提到在特朗普政府下，你对放松监管持乐观态度，你认为这些领域会迎来大规模的监管调整吗？</font></b></p><p><span><strong><span><strong><span><span>木头姐：</span></span></strong></span></strong></span><span>是的，我认为会有调整，但前提是以“安全为先”的方式推进。我相信所有进入这些市场的参与者都会认同这一点，因此我们需要“理性的监管”。</span></p><p><span>在<strong>自动驾驶</strong>领域，目前美国50个州各自制定法规，我们预计未来监管权将统一至联邦政府。毕竟，交通运输涉及跨州问题，因此由联邦层面监管才更合理。</span></p><p><span>在<strong>医疗</strong>领域，情况更加复杂。过度的监管已经扼杀了行业的发展，甚至比现有法规本身影响更大。</span></p><p><span>例如，美国联邦贸易委员会（FTC）此前阻止了大型生物科技公司收购小型创新企业，使市场无法进行有效的价格发现。</span></p><p><span>随着监管环境的变化，我们终于能看到真正的价格发现——这些创新型企业究竟值多少钱？大公司愿意为它们支付多少？</span></p><p><span>不过，话虽如此，我并不是希望我们的投资标的被收购。我们认为这些公司仍有很大的成长空间，但市场恢复正常的价格发现机制是至关重要的。</span></p><p><b><font color=\"#3daad6\"><span>问题5：</span>谈到自动驾驶，你们最大的持仓是特斯拉，对吧？</font></b></p><p><span><strong><span><strong><span><span>木头姐：</span></span></strong></span></strong></span><span>是的，特斯拉是我们最大的持仓之一。</span></p><p><b><font color=\"#3daad6\"><span>问题6：</span>1月29日（美东时间）是埃隆·马斯克自特朗普重返白宫以来的首次财报电话会。你希望从马斯克那里听到什么？</font></b></p><p><span><strong><span><strong><span><span>木头姐：</span></span></strong></span></strong></span><span>我们希望听到关于自动驾驶系统即将推出的进一步消息。实际上，他们已经在推进这件事了。</span></p><p><span>（</span><span>注</span><span>：马斯克在这场电话会上确实详细介绍了公司在自动驾驶领域的最新进展。他宣布，特斯拉计划于2025年6月在美国德克萨斯州奥斯汀推出无人监管的完全自主驾驶（FSD）服务。</span></p><p><span>此外，马斯克表示，特斯拉的车辆已经在加州弗里蒙特工厂实现了自主驾驶，并计划在未来几个月内在奥斯汀工厂也实现这一目标。</span></p><p><span>他还提到，预计到年底，特斯拉将在多个城市内部署首批“Cybercab”自动驾驶出租车。）</span></p><p><span>我本人已经在使用特斯拉的 FSD（全自动驾驶），当然，在英国和欧洲地区它还没有被批准使用。但从我的体验来看，它的进步非常明显。</span></p><p><b><font color=\"#3daad6\"><span>问题7：</span>你觉得安全吗？</font></b></p><p><span><strong><span><strong><span><span>木头姐：</span></span></strong></span></strong></span><strong><span>哦，是的，非常安全。</span></strong></p><p><span>Waymo（<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>旗下）确实突破了很多障碍，尽管从数据来看，它的自动驾驶系统并不比人类驾驶更安全，但它在特定的道路环境中表现出色，尤其是在那些狭窄的道路上。</span></p><p><span>而特斯拉则有望在全国范围内普及自动驾驶，因为它目前在全球范围内已经部署了700 万台“道路机器人”，这些车辆正在不断学习和优化自动驾驶能力。</span></p><p><span>我自己就有两辆特斯拉——一辆 ModelY和一辆Model3，它们正在学习康涅狄格州和佛罗里达州的道路环境。</span></p><p><span>这种数据积累为特斯拉带来了巨大的竞争优势，使其拥有其他公司无法比拟的道路数据，不仅是在美国，还有全球多个地区。</span></p><p><b><font color=\"#3daad6\"><span>问题8：</span>你是否担心马斯克摊子铺得太大了？他现在在美国政府有了新的职位，特斯拉也在推进关键技术突破，同时他的其他企业也在快速发展。肯定会分身乏术吧？</font></b></p><p><span><strong><span><strong><span><span>木头姐：</span></span></strong></span></strong></span><strong><span>如果你观察马斯克作为 CEO 的行为方式，你会发现他是一个精准射手，专注于解决最紧迫的问题。</span></strong></p><p><span>举例来说，在2018年，他面临的最大问题是 Model3的生产扩张，当时他甚至住在工厂里，亲自解决生产问题。</span></p><p><span>但现在他已经不需要再待在工厂里了，因为当前的重点已经转向自动驾驶。</span></p><p><span>他是第一个真正理解当前技术融合趋势的CEO，人工智能正在加速推动这一趋势，<strong>而他的每一家公司都在利用这一变革。</strong></span></p><p><span>他也深知专有数据的重要性，并且他掌控的每一家企业都在产生其他人无法复制的独有数据。</span></p><p><b><font color=\"#3daad6\"><span>问题9：</span>既然他擅长整合业务和数据，你认为他是否应该再多接手一个项目，比如收购美国TikTok？</font></b></p><p><span><strong><span><strong><span><span>木头姐：</span></span></strong></span></strong></span><span>是的。</span><span>我知道有传言称政府可能会介入，并持有一部分股份。</span></p><p><span>但这其实与美国的市场传统不符，政府通常不会直接插手这样的交易。</span></p><p><span>不过，特朗普政府总是充满意外，因此也不能完全排除这种可能性。</span></p><p><b><font color=\"#3daad6\"><span>问题10：</span>确实如此，我们才刚进入新政府的一周。而你现在在伦敦，很高兴见到你。是什么吸引你来到这里？你认为英国是一个值得投资的地方吗？</font></b></p><p><span><strong><span><strong><span><span>木头姐：</span></span></strong></span></strong></span><span>我们在欧洲推出了三只基金，ARK Europe 旗下的三只基金。</span></p><p><span>其中一只是旗舰基金，涵盖五大创新平台：机器人技术、能源存储、人工智能、多组学测序、以及区块链技术，这就是 ARKK。</span></p><p><span>此外，我们还在欧洲推出了一只专门针对AI和机器人技术的基金。</span></p><p><span>我们认为，人工智能和机器人技术的融合将催生“类人机器人”，未来可能不只是数百万台，而是数十亿台。这些机器人将成为家庭和工厂生产力的关键驱动力。</span></p><p><span>比如，在家庭环境中，我们目前不会因做家务而获得报酬，但如果有一台机器人能代替我们做这些工作，我们可以付费让它完成。</span></p><p><span>在全球制造业领域，机器人也将发挥巨大的作用。</span></p><p><b><font color=\"#3daad6\"><span>问题11：</span>刚刚英国首相基尔·斯塔默就在这栋大楼里。他正努力吸引你这样的人来英国投资，推动这些前沿产业的发展。</font></b></p><p><span>你和他交流过吗？如果他希望推动经济增长，你会给他什么建议？</span></p><p><span><strong><span><strong><span><span>木头姐：</span></span></strong></span></strong></span><strong><span>要解决问题，首先得真正理解问题。</span></strong></p><p><span>仅仅是他提出这个问题，就说明他在思考：“为什么经济增长还没有发生？”</span></p><p><span>此外，我在周末还听到一位财政部长，或者可能是财政大臣，表达了类似的观点。这已经成为一种共识，而人工智能也在推动这一趋势。</span></p><p><span>如果你看看英国，实际上你们孕育了全球最重要的两家 AI 公司：<strong>DeepMind</strong>（现归谷歌母公司 Alphabet 所有）和 <strong>Arm</strong>（主要由软银持有）。</span></p><p><span>从各方面来看，英国应该建立一个更深厚的风险投资生态，为初创企业提供资金支持，帮助它们成长，同时深化本土的上市资本市场。</span></p><p><span>我认为，英国政府正在朝着这个方向努力，这对英国来说无疑是一个极大的利好。</span></p><p><b><font color=\"#3daad6\"><span>问题12：</span>从某种程度上来说，各国都意识到了问题，并开始行动。但这是一场竞赛——在你看来，英国在监管改革方面的步伐是否足够快，能够赶上欧盟和美国？让你有信心在这里投资吗？</font></b></p><p><span><strong><span><strong><span><span>木头姐：</span></span></strong></span></strong></span><span>我认为欧洲的监管体系比英国更加复杂，甚至可以说是被各种监管条框束缚住了。</span></p><p><span>举个例子，我们投资的公司Palantir就曾公开表达过这一点。</span></p><p><span>Palantir是当前全球最重要的AI平台公司之一，但其CEO亚历克斯·卡普（Alex Karp）甚至说，公司不得不减少在欧洲的员工规模，因为他们在欧洲面临重重监管障碍。</span></p><p><span>在欧洲，如果企业违反相关规定，可能会被罚款全球收入的4%甚至7%。这简直是个天文数字！</span></p><p><span>这类监管环境可能会严重影响科技公司的发展，因此我认为，在欧洲，除非监管体系得到重大调整，否则科技创新将受到严重阻碍。</span></p><p><span>相比之下，英国的监管环境相对更加灵活和进步。</span></p><p><span>此外，正如我刚才提到的，你们的首相和财政大臣在同一周都在强调“我们必须解决这个问题”。我认为，这本身就是一个非常积极的信号，也让我对英国的市场前景更有信心。</span></p></body></html>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://www.gelonghui.com/p/1692366><strong>格隆汇</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>DeepSeek大模型发布之后的热度一直不断，在过去不到10个交易日把市值登顶的英伟达一把拉出了“3万亿（美金）俱乐部”。在AI领域，创新的本质不仅是技术突破，更是成本的持续下降。而DeepSeek 的出现，正在将AI训练和推理的成本进一步压低，推动市场结构的深层变化。Ark Invest的创始人、CEO兼首席投资官木头姐（Cathie Wood）于近期接受了 Bloomberg采访。在这场访谈中...</p>\n\n<a href=\"https://www.gelonghui.com/p/1692366\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://img3.gelonghui.com/38354-51b3431d-2912-4e97-b4a6-fa382d9d8f66.jpg?guru_height=853&guru_width=1280","relate_stocks":{"NVDA":"英伟达"},"source_url":"https://www.gelonghui.com/p/1692366","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/6b8fa6424aebe95f6781d04ef17a1852","article_id":"2509426234","content_text":"DeepSeek大模型发布之后的热度一直不断，在过去不到10个交易日把市值登顶的英伟达一把拉出了“3万亿（美金）俱乐部”。在AI领域，创新的本质不仅是技术突破，更是成本的持续下降。而DeepSeek 的出现，正在将AI训练和推理的成本进一步压低，推动市场结构的深层变化。Ark Invest的创始人、CEO兼首席投资官木头姐（Cathie Wood）于近期接受了 Bloomberg采访。在这场访谈中，木头姐坦率表达了对 DeepSeek 的关注——它不仅加速了 AI发展，还可能重新定义市场格局，尤其是在推理芯片市场的竞争上。这是否意味着英伟达的高估值将面临挑战？木头姐的回答耐人寻味——她持有英伟达，但暂未逢低买入，因为她希望进一步理解DeepSeek的影响。反复将特斯拉买到第一大重仓的木头姐谈到马斯克，他的“政府新身份”以及自动驾驶等等，毫不掩饰对其一贯的激赏，她说，“如果你观察马斯克作为 CEO的行为方式，你会发现他是一个精准射手，专注于解决最紧迫的问题。”此外，木头姐对英国市场的讨论也揭示了全球投资格局的新变化。英国拥有 DeepMind和Arm这样的AI关键企业，却在资本市场的深度上存在短板，而欧盟则因监管束缚，在科技创新方面落后。在全球范围内，科技竞争的核心已不再是单纯的技术突破，而是谁能提供最有利的市场环境。对于中国投资人来说，这场访谈最重要的信息或许是：DeepSeek这样的企业正在改变 AI产业链的成本结构，而这类趋势背后的投资机会，才是真正值得关注的焦点。以下为精译完整对话分享给大家。问题1：抛个大问题，你会趁（英伟达）回调买入吗？木头姐：我们目前是满仓状态，并且对这一点感到非常安心。过去几天里，我们对牛市扩展的信心有所增强。所以，我们认为超大盘股仍将表现良好，或许英伟达也会持续强势。不过，英伟达在训练芯片市场的主导地位确实引发了一些讨论。我们认为，随着新的推理模型出现，推理在AI领域的重要性将会提高，而这一市场竞争更加激烈。不过，我们眼下看到的更大趋势是创新成本的崩塌，DeepSeek 进一步加速了这一趋势。事实上，这种情况早已在发生——AI训练成本每年下降75%，主要由英伟达推动，而AI推理成本的下降幅度更大，每年下降85%到90%。DeepSeek的出现只是让这一降本趋势进入了加速模式。问题2：那么，你认为英伟达还会继续下跌吗？目前的价格对买入来说是否具有吸引力？木头姐：我们在部分投资组合中持有英伟达，但目前尚未逢低买入。我们希望进一步了解DeepSeek的影响，以及市场对推理芯片的需求是否会超过训练芯片。整体而言，我们认为这一领域仍然充满活力，但市场可能需要一点时间来适应这一新现实。问题3：你提到DeepSeek证明了“可以用更少的资本支出做更多的事情”，那么在美国，谁最有可能受这一趋势的加持？特朗普正在强调这个方向，你认为谁能最擅长“用更少的钱做更多的事”？木头姐：任何应用AI的公司都会受益。我们关注的是AI对知识型工作者带来的生产力提升，这将是AI影响最大的领域。如果从行业来看，我们认为以下两个领域的创新加速最具意义：首先是自动驾驶出行，也就是机器人出租车。这一市场目前几乎为零，但我们认为未来将扩展至全球8至10万亿美元的市场，其中包括中国。其次是医疗保健，这是一个被忽视的“黑马”。目前，我们正在见证基因测序技术、AI、以及CRISPR-Cas9 等基因编辑技术的融合。这种技术结合有望治愈多种疾病。事实上，我们已经看到其效果，比如 CRISPR Therapeutics 已成功治疗镰状细胞贫血和β地中海贫血。他们的下一个目标是1型和2型糖尿病，如果成功，这将彻底颠覆整个市场。换句话说，AI正在帮助我们解码生命、疾病与健康的奥秘。问题4：这两个领域（自动驾驶和医疗）都涉及大量监管问题。你曾提到在特朗普政府下，你对放松监管持乐观态度，你认为这些领域会迎来大规模的监管调整吗？木头姐：是的，我认为会有调整，但前提是以“安全为先”的方式推进。我相信所有进入这些市场的参与者都会认同这一点，因此我们需要“理性的监管”。在自动驾驶领域，目前美国50个州各自制定法规，我们预计未来监管权将统一至联邦政府。毕竟，交通运输涉及跨州问题，因此由联邦层面监管才更合理。在医疗领域，情况更加复杂。过度的监管已经扼杀了行业的发展，甚至比现有法规本身影响更大。例如，美国联邦贸易委员会（FTC）此前阻止了大型生物科技公司收购小型创新企业，使市场无法进行有效的价格发现。随着监管环境的变化，我们终于能看到真正的价格发现——这些创新型企业究竟值多少钱？大公司愿意为它们支付多少？不过，话虽如此，我并不是希望我们的投资标的被收购。我们认为这些公司仍有很大的成长空间，但市场恢复正常的价格发现机制是至关重要的。问题5：谈到自动驾驶，你们最大的持仓是特斯拉，对吧？木头姐：是的，特斯拉是我们最大的持仓之一。问题6：1月29日（美东时间）是埃隆·马斯克自特朗普重返白宫以来的首次财报电话会。你希望从马斯克那里听到什么？木头姐：我们希望听到关于自动驾驶系统即将推出的进一步消息。实际上，他们已经在推进这件事了。（注：马斯克在这场电话会上确实详细介绍了公司在自动驾驶领域的最新进展。他宣布，特斯拉计划于2025年6月在美国德克萨斯州奥斯汀推出无人监管的完全自主驾驶（FSD）服务。此外，马斯克表示，特斯拉的车辆已经在加州弗里蒙特工厂实现了自主驾驶，并计划在未来几个月内在奥斯汀工厂也实现这一目标。他还提到，预计到年底，特斯拉将在多个城市内部署首批“Cybercab”自动驾驶出租车。）我本人已经在使用特斯拉的 FSD（全自动驾驶），当然，在英国和欧洲地区它还没有被批准使用。但从我的体验来看，它的进步非常明显。问题7：你觉得安全吗？木头姐：哦，是的，非常安全。Waymo（谷歌旗下）确实突破了很多障碍，尽管从数据来看，它的自动驾驶系统并不比人类驾驶更安全，但它在特定的道路环境中表现出色，尤其是在那些狭窄的道路上。而特斯拉则有望在全国范围内普及自动驾驶，因为它目前在全球范围内已经部署了700 万台“道路机器人”，这些车辆正在不断学习和优化自动驾驶能力。我自己就有两辆特斯拉——一辆 ModelY和一辆Model3，它们正在学习康涅狄格州和佛罗里达州的道路环境。这种数据积累为特斯拉带来了巨大的竞争优势，使其拥有其他公司无法比拟的道路数据，不仅是在美国，还有全球多个地区。问题8：你是否担心马斯克摊子铺得太大了？他现在在美国政府有了新的职位，特斯拉也在推进关键技术突破，同时他的其他企业也在快速发展。肯定会分身乏术吧？木头姐：如果你观察马斯克作为 CEO 的行为方式，你会发现他是一个精准射手，专注于解决最紧迫的问题。举例来说，在2018年，他面临的最大问题是 Model3的生产扩张，当时他甚至住在工厂里，亲自解决生产问题。但现在他已经不需要再待在工厂里了，因为当前的重点已经转向自动驾驶。他是第一个真正理解当前技术融合趋势的CEO，人工智能正在加速推动这一趋势，而他的每一家公司都在利用这一变革。他也深知专有数据的重要性，并且他掌控的每一家企业都在产生其他人无法复制的独有数据。问题9：既然他擅长整合业务和数据，你认为他是否应该再多接手一个项目，比如收购美国TikTok？木头姐：是的。我知道有传言称政府可能会介入，并持有一部分股份。但这其实与美国的市场传统不符，政府通常不会直接插手这样的交易。不过，特朗普政府总是充满意外，因此也不能完全排除这种可能性。问题10：确实如此，我们才刚进入新政府的一周。而你现在在伦敦，很高兴见到你。是什么吸引你来到这里？你认为英国是一个值得投资的地方吗？木头姐：我们在欧洲推出了三只基金，ARK Europe 旗下的三只基金。其中一只是旗舰基金，涵盖五大创新平台：机器人技术、能源存储、人工智能、多组学测序、以及区块链技术，这就是 ARKK。此外，我们还在欧洲推出了一只专门针对AI和机器人技术的基金。我们认为，人工智能和机器人技术的融合将催生“类人机器人”，未来可能不只是数百万台，而是数十亿台。这些机器人将成为家庭和工厂生产力的关键驱动力。比如，在家庭环境中，我们目前不会因做家务而获得报酬，但如果有一台机器人能代替我们做这些工作，我们可以付费让它完成。在全球制造业领域，机器人也将发挥巨大的作用。问题11：刚刚英国首相基尔·斯塔默就在这栋大楼里。他正努力吸引你这样的人来英国投资，推动这些前沿产业的发展。你和他交流过吗？如果他希望推动经济增长，你会给他什么建议？木头姐：要解决问题，首先得真正理解问题。仅仅是他提出这个问题，就说明他在思考：“为什么经济增长还没有发生？”此外，我在周末还听到一位财政部长，或者可能是财政大臣，表达了类似的观点。这已经成为一种共识，而人工智能也在推动这一趋势。如果你看看英国，实际上你们孕育了全球最重要的两家 AI 公司：DeepMind（现归谷歌母公司 Alphabet 所有）和 Arm（主要由软银持有）。从各方面来看，英国应该建立一个更深厚的风险投资生态，为初创企业提供资金支持，帮助它们成长，同时深化本土的上市资本市场。我认为，英国政府正在朝着这个方向努力，这对英国来说无疑是一个极大的利好。问题12：从某种程度上来说，各国都意识到了问题，并开始行动。但这是一场竞赛——在你看来，英国在监管改革方面的步伐是否足够快，能够赶上欧盟和美国？让你有信心在这里投资吗？木头姐：我认为欧洲的监管体系比英国更加复杂，甚至可以说是被各种监管条框束缚住了。举个例子，我们投资的公司Palantir就曾公开表达过这一点。Palantir是当前全球最重要的AI平台公司之一，但其CEO亚历克斯·卡普（Alex Karp）甚至说，公司不得不减少在欧洲的员工规模，因为他们在欧洲面临重重监管障碍。在欧洲，如果企业违反相关规定，可能会被罚款全球收入的4%甚至7%。这简直是个天文数字！这类监管环境可能会严重影响科技公司的发展，因此我认为，在欧洲，除非监管体系得到重大调整，否则科技创新将受到严重阻碍。相比之下，英国的监管环境相对更加灵活和进步。此外，正如我刚才提到的，你们的首相和财政大臣在同一周都在强调“我们必须解决这个问题”。我认为，这本身就是一个非常积极的信号，也让我对英国的市场前景更有信心。","news_type":1,"symbols_score_info":{"NVDA":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1079,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3547075777046806","authorId":"3547075777046806","name":"Kickkkkk","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3547075777046806","authorIdStr":"3547075777046806"},"content":"好了好了知道你满仓达子破防了，下一个","text":"好了好了知道你满仓达子破防了，下一个","html":"好了好了知道你满仓达子破防了，下一个"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":331627615060160,"gmtCreate":1721971703011,"gmtModify":1721971705153,"author":{"id":"4173149581503700","authorId":"4173149581503700","name":"显卡之王","avatar":"https://static.tigerbbs.com/09322b22510beb1d0e83a8d72bd297ac","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4173149581503700","authorIdStr":"4173149581503700"},"themes":[],"htmlText":"你唱空无效，英伟达八月财报直奔十万亿。","listText":"你唱空无效，英伟达八月财报直奔十万亿。","text":"你唱空无效，英伟达八月财报直奔十万亿。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/331627615060160","repostId":"2454809163","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":760,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":440256563953800,"gmtCreate":1748523008331,"gmtModify":1748523009477,"author":{"id":"4173149581503700","authorId":"4173149581503700","name":"显卡之王","avatar":"https://static.tigerbbs.com/09322b22510beb1d0e83a8d72bd297ac","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4173149581503700","authorIdStr":"4173149581503700"},"themes":[],"htmlText":"追涨杀跌，踏空怨妇回来了","listText":"追涨杀跌，踏空怨妇回来了","text":"追涨杀跌，踏空怨妇回来了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/440256563953800","repostId":"2539280220","repostType":2,"repost":{"id":"2539280220","kind":"news","pubTimestamp":1748495193,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2539280220?lang=&edition=full","pubTime":"2025-05-29 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