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2024-06-26

头部金融信息服务商马太效应加剧，监管风暴下，小玩家出局

开源证券：2C金融信息服务行业马太效应明显高beta弹性特征突出

2024-06-26

九方智投换帅，业绩承压，转型求新

九方智投换将：程伟接替才子出任总经理，背后九方财富去年净利锐减近六成

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href=\"https://laohu8.com/S/09636\">九方财富</a>间接全资控股公司。据九方财富财报，公司是中国领先的在线投资决策解决方案提供商，专注于在线投资者内容服务市场，于2023年12月31日，公司共有374个在多个互联网平台上运营的MCN账户，拥有约38.9百万名追随者。</p><p>2024年5月20日，九方财富发布公告，拟将公司名称由“九方财富控股有限公司”改为“九方智投控股有限公司”。对于更名的原因，九方财富表示，公司专注于证券领域软件，将持续优化和完善产品组合，积极探索金融科技创新，现有公司名称中“财富”二字不能准确反映当前的公司主营业务，且与本公司未来战略布局不相符。</p><p>据中国网财经2024年3月27日报道，26日晚间，国内“证券投教第一股”九方财富(9636.HK)发布了其上市之后的首份年度业绩报告。</p><p>截至2023年12月31日，公司总收益为人民币19.65亿元，同比增长6.2%；<span>毛利</span>16.43亿元，同比增长1.8%；归属于母公司股东的<span>净利润</span>1.91亿元，较上年同期下降58.59%。</p><p>年报中，九方财富表示，报告期内公司的一般及行政开支由2022年的人民币1.59亿元增加至2023年的人民币4.19亿元，其中公司产生以股份为基础的薪酬开支1.29亿元；为应对公司扩大的业务，员工成本(不包括以股份为基础的薪酬)由5414.5万元增至9529.9万元。此外，公司上市开支由1788.4万元增至2268万元，使用权<span>资产</span>折旧以及租赁新办公产地新增成本2537.9万元。九方财富似乎简单将业绩变动原因归结为公司成本升高。</p><p>需要注意的是，九方财富于2023年3月登陆港交所主板，上市前公司业绩一直保持高速增长。2020-2022年，九方财富总收益同比增长率分别为158.43%、104.88%和27.43%；同期归母净利润同比增长率分别为249.62%、169.52%和98.36%。</p><p>资料显示，九方财富主营业务为提供以投资者需求为导向的智能投顾服务，是在线投资决策解决方案提供商。</p><p>不过，从股市运行情况来看，根据央行2月29日发布的2024年1月金融统计数据，1月末，上证指数收于2788.6点，环比下降186.4点，跌幅为6.3%；深证成指收于8212.8点，环比下降1311.9点，跌幅为13.8%。1月份，沪市日均交易量为3300.5亿元，环比增加0.1%；深市日均交易量为3980.4亿元，环比下降9.5%。目前两市整体成交量仍处于萎缩状态，九方财富投顾业务持续盈利空间或收窄。</p><p>此外，3月8日，九方财富公告披露称，公司间接全资附属公司极芾(上海)信息技术有限公司拟与上海启见科技信息技术有限公司、北京广发保险经纪有限公司(以下简称“广发保险”)订立<span>股权转让协议</span>，以5200万元收购广发保险全部股权，分三期支付。收购完成后，广发保险将成为极芾信息的全资附属公司。</p><p>九方财富拟推进保险经纪公司的收购，以延伸业务布局。不过，账面信息来看，广发保险并非优质标的。截至2024年1月31日，广发保险总资产账面值为人民币850.04万元。截至2022年及2023年12月末两个年度，广发保险除税前亏损净额分别为13.12万元和973.65万元，除税后亏损净额分别为16.37万元和973.65万元。</p><p>二级市场上，九方财富股价自2023年9月震荡下跌。截至2024年6月24日，九方财富收报9.21港元/股，较17港元的上市发行价跌超40%。（中国网财经）</p><p>编辑：王苗苗 肇瑞</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>九方智投换将：程伟接替才子出任总经理，背后九方财富去年净利锐减近六成</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; 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class=\"title\">\n九方智投换将：程伟接替才子出任总经理，背后九方财富去年净利锐减近六成\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-06-24 21:50 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202406242150399f601227&s=b><strong>市场资讯</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>转自：财富质点（图源：九方智投官网）企查查显示，近日，上海九方云智能科技有限公司（九方智投）变更经营范围，新增“出版物零售；演出经纪；互联网销售（除销售需要许可（金麒麟分析师）的商品）”；同时，总经理、董事才子退出，由程伟接任；财务负责人秦飞退出，由杨静丽接任。九方智投成立于1996年8月，注册资本10000万元，法定代表人、董事长为蔡俨煌，经营范围含证券投资咨询、互联网销售（除销售需要许可的商品...</p>\n\n<a 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肇瑞","news_type":1,"symbols_score_info":{"09636":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1843,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":320847657619544,"gmtCreate":1719367727015,"gmtModify":1719367993613,"author":{"id":"4182470279497790","authorId":"4182470279497790","name":"mi米咯","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4182470279497790","idStr":"4182470279497790"},"themes":[],"htmlText":"头部金融信息服务商马太效应加剧，监管风暴下，小玩家出局","listText":"头部金融信息服务商马太效应加剧，监管风暴下，小玩家出局","text":"头部金融信息服务商马太效应加剧，监管风暴下，小玩家出局","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/320847657619544","repostId":"2445086516","repostType":2,"repost":{"id":"2445086516","kind":"news","pubTimestamp":1719107441,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2445086516?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2024-06-23 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href=\"https://laohu8.com/S/09636\">九方财富</a>(09636)。</p><p><strong>开源证券主要观点如下：</strong></p><p><strong>行业马太效应明显，高beta弹性特征突出</strong></p><p>(1)2C金融信息服务行业集中度高，行业利润流向头部公司，马太效应突出。在监管趋严、规模效应的影响下，行业不合规的中小机构逐步出清。</p><p>(2)行业盈利弹性优于券商经纪业务和市场交易量，主因行业竞争格局较好、业务需求弹性更大以及预付款的模式影响。</p><p>(3)受益于供需两端升级，行业渗透率有所提升。机构化、股民专业化趋势凸显，全市场单活跃股民价值有所提升，预计主要由付费转化率提升驱动，未来核心关注beta弹性。</p><p>(4)头部公司具有完善高效的商业模式，在品牌效应、资金实力、人才建设、合规管理上均有更大优势。外延关注获取证券或基金代销牌照带来的新增长点；内生增长关注AI等新技术运用带来的业务赋能。</p><p>推荐盈利弹性和市值弹性突出、拥有证券牌照的头部2C金融信息服务商指南针;受益标的：同花顺(300033.SZ)、九方财富(09636)。</p><p><strong>监管趋严，集中度较高，行业利润流向头部公司，马太效应突出</strong></p><p>2C金融信息服务商指持牌的证券投资咨询公司以及其他金融信息服务商，行业主要为个人投资者提供金融信息、专业分析工具、交易策略、研究报告和数据库等服务。行业监管趋严，监管全面提高个人业务展业要求，推动形成只有少数优质、规范机构方可开展此类业务的局面。2023年证券投资咨询公司营收、净利润CR10分别为54%、155%，行业集中度较高，盈利能力分化明显，头部公司获取行业主要利润。2C金融信息服务商竞争格局来看，同花顺、指南针、益盟股份保持行业领先位置，九方财富抓住流量入口高速增长，近5年跃升为行业头部。</p><p><strong>供需两端升级推动行业渗透率提升，业务弹性较强</strong></p><p>(1)受益于供需两端升级，2C金融信息服务渗透率有所提升。需求端：个人投资者呈现专业化、成熟化的趋势，对金融信息服务和投资咨询服务的需求增加，对服务的品质要求进一步提高。供给端：一方面金融信息服务商技术水平提高，提供的产品类型不断丰富，满足不同投资者的多元化、差异化需求;另一方面，新媒体的出现，直播、短视频等提高了与股民互动的粘性和方式，也助推了业务渗透率的提高。</p><p>(2)2C金融信息服务牛市弹性优于券商经纪业务和交易量，主因行业竞争格局较好、业务需求弹性更大以及预付款的模式影响。长期看，2C金融信息服务收入增速优于券商经纪以及券商的投资咨询业务。</p><p>(3)机构化、股民专业化趋势凸显，全市场单活跃股民价值有所提升，预计主要由付费转化率提升驱动，未来核心关注beta弹性。</p><p><strong>头部公司商业模式完备、高效，关注新技术业务赋能以及外延并购</strong></p><p>(1)2C金融信息服务商业务收入核心要素包括用户数、转化率、ARPU值，对应3部分经营环节，分别为流量池构建、运营与变现。头部公司凭借自身资源禀赋，形成的商业模式有一定差异：同花顺、<a href=\"https://laohu8.com/S/300059\">东方财富</a>以自建流量池为主，获客成本低，基于流量池进行“超市货架”模式销售产品，销售费用率低，净利率高。指南针、九方财富、益盟股份主要为销售驱动模式，以外部买流、私域运营为主。</p><p>(2)头部公司的核心优势在于服务个人客户的完整商业模式能够实现高效运转，形成了品牌优势，进而带来规模效应。外延方面，头部公司基于服务个人投资者的优秀能力，能够在收购证券、基金代销牌照后实现较好协同。关注AI技术赋能业务，促进内生发展，提升转化率与ARPU值。</p><p><strong>风险提示：</strong>市场持续低迷;监管政策风险;行业口碑下滑风险。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>开源证券：2C金融信息服务行业马太效应明显 高beta弹性特征突出</title>\n<style 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21:50","market":"hk","language":"zh","title":"九方智投换将：程伟接替才子出任总经理，背后九方财富去年净利锐减近六成","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2445070874","media":"市场资讯","summary":"九方智投为港股上市公司九方财富间接全资控股公司。2024年5月20日，九方财富发布公告，拟将公司名称由“九方财富控股有限公司”改为“九方智投控股有限公司”。九方财富似乎简单将业绩变动原因归结为公司成本升高。目前两市整体成交量仍处于萎缩状态，九方财富投顾业务持续盈利空间或收窄。二级市场上，九方财富股价自2023年9月震荡下跌。","content":"<html><body><article><p>转自：财富质点</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20240624215034750v152g5nrfic0v0a\"/><p>（图源：九方智投官网）</p><p>企查查显示，近日，上海九方云<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>科技有限公司（九方智投）变更经营范围，新增“出版物零售；演出经纪；互联网销售（除销售需要许可（<a href=\"https://laohu8.com/S/603586\">金麒麟</a>分析师）的商品）”；同时，总经理、董事才子退出，由程伟接任；财务负责人秦飞退出，由杨静丽接任。</p><p>九方智投成立于1996年8月，注册资本10000万元，法定代表人、董事长为蔡俨煌，经营范围含证券投资咨询、互联网销售（除销售需要许可的商品）等。</p><p>官网显示，九方智投是国内首批获得证券投资咨询资格的机构（许可证号：ZX0023），同时也是中国证券业协会会员理事单位。九方智投致力于为投资者提供从基础入门到深度策略的全周期金融教育养成体系，并从投资策略、投资风控、智能投顾等多方面为投资者打造一站式证券投资顾问服务。</p><p>九方智投为港股上市公司<a href=\"https://laohu8.com/S/09636\">九方财富</a>间接全资控股公司。据九方财富财报，公司是中国领先的在线投资决策解决方案提供商，专注于在线投资者内容服务市场，于2023年12月31日，公司共有374个在多个互联网平台上运营的MCN账户，拥有约38.9百万名追随者。</p><p>2024年5月20日，九方财富发布公告，拟将公司名称由“九方财富控股有限公司”改为“九方智投控股有限公司”。对于更名的原因，九方财富表示，公司专注于证券领域软件，将持续优化和完善产品组合，积极探索金融科技创新，现有公司名称中“财富”二字不能准确反映当前的公司主营业务，且与本公司未来战略布局不相符。</p><p>据中国网财经2024年3月27日报道，26日晚间，国内“证券投教第一股”九方财富(9636.HK)发布了其上市之后的首份年度业绩报告。</p><p>截至2023年12月31日，公司总收益为人民币19.65亿元，同比增长6.2%；<span>毛利</span>16.43亿元，同比增长1.8%；归属于母公司股东的<span>净利润</span>1.91亿元，较上年同期下降58.59%。</p><p>年报中，九方财富表示，报告期内公司的一般及行政开支由2022年的人民币1.59亿元增加至2023年的人民币4.19亿元，其中公司产生以股份为基础的薪酬开支1.29亿元；为应对公司扩大的业务，员工成本(不包括以股份为基础的薪酬)由5414.5万元增至9529.9万元。此外，公司上市开支由1788.4万元增至2268万元，使用权<span>资产</span>折旧以及租赁新办公产地新增成本2537.9万元。九方财富似乎简单将业绩变动原因归结为公司成本升高。</p><p>需要注意的是，九方财富于2023年3月登陆港交所主板，上市前公司业绩一直保持高速增长。2020-2022年，九方财富总收益同比增长率分别为158.43%、104.88%和27.43%；同期归母净利润同比增长率分别为249.62%、169.52%和98.36%。</p><p>资料显示，九方财富主营业务为提供以投资者需求为导向的智能投顾服务，是在线投资决策解决方案提供商。</p><p>不过，从股市运行情况来看，根据央行2月29日发布的2024年1月金融统计数据，1月末，上证指数收于2788.6点，环比下降186.4点，跌幅为6.3%；深证成指收于8212.8点，环比下降1311.9点，跌幅为13.8%。1月份，沪市日均交易量为3300.5亿元，环比增加0.1%；深市日均交易量为3980.4亿元，环比下降9.5%。目前两市整体成交量仍处于萎缩状态，九方财富投顾业务持续盈利空间或收窄。</p><p>此外，3月8日，九方财富公告披露称，公司间接全资附属公司极芾(上海)信息技术有限公司拟与上海启见科技信息技术有限公司、北京广发保险经纪有限公司(以下简称“广发保险”)订立<span>股权转让协议</span>，以5200万元收购广发保险全部股权，分三期支付。收购完成后，广发保险将成为极芾信息的全资附属公司。</p><p>九方财富拟推进保险经纪公司的收购，以延伸业务布局。不过，账面信息来看，广发保险并非优质标的。截至2024年1月31日，广发保险总资产账面值为人民币850.04万元。截至2022年及2023年12月末两个年度，广发保险除税前亏损净额分别为13.12万元和973.65万元，除税后亏损净额分别为16.37万元和973.65万元。</p><p>二级市场上，九方财富股价自2023年9月震荡下跌。截至2024年6月24日，九方财富收报9.21港元/股，较17港元的上市发行价跌超40%。（中国网财经）</p><p>编辑：王苗苗 肇瑞</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>九方智投换将：程伟接替才子出任总经理，背后九方财富去年净利锐减近六成</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; 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class=\"title\">\n九方智投换将：程伟接替才子出任总经理，背后九方财富去年净利锐减近六成\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-06-24 21:50 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202406242150399f601227&s=b><strong>市场资讯</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>转自：财富质点（图源：九方智投官网）企查查显示，近日，上海九方云智能科技有限公司（九方智投）变更经营范围，新增“出版物零售；演出经纪；互联网销售（除销售需要许可（金麒麟分析师）的商品）”；同时，总经理、董事才子退出，由程伟接任；财务负责人秦飞退出，由杨静丽接任。九方智投成立于1996年8月，注册资本10000万元，法定代表人、董事长为蔡俨煌，经营范围含证券投资咨询、互联网销售（除销售需要许可的商品...</p>\n\n<a 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