京东低估

$贵州茅台(600519)$  

好价格优先考虑，起码保证不亏

先说结论，重仓了网易，现在这价位，减掉现金个位数的 pe，就算业绩不增长的情况下，8 年回本。网易具备了段永平的真经，不做苦哈哈的生意，做自己能力圈的事，做本份的事，慢就是快，留有充裕的现金，但也就是资本分配这块有待提高，虽然现在分红加回购收益也不错。但钱源源不断的收入，缺少像腾讯的专才，负责投资。 但也就是这样，出错率少，活二十几年是没问题

同意，回归港股吧，a 股 白酒三巨头，茅台 11%，舞娘 8%，老窖 10% 的增长率未来 10 年 能否实现？🤔🤔🤔 现在 扣掉现金 12 倍 pe，相当于 8% 年化收益，如果有 10% 增长率的话，年化收益的贴现率可以 18% 了， 买不了吃亏，也暴富不了。 需求持续稳定，不易替代 行业永续 分红大方👍 资本支出少 我相信，白酒挤泡沫才开始一半，到个位数 pe 时继续大胆买入！ $泸州老窖(SZ000568)$ $五粮液(SZ000858)$ $贵州茅台(SH600519)$

$网易-S(09999)$ 现在算扣掉现金，pe11 倍多。暑假到了，又一波增长

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