+关注
laivv
暂无个人介绍
IP属地：山东
3
关注
0
粉丝
0
主题
0
勋章
主贴
热门
laivv
09-29
垃圾玩意，华宝瞎了眼了
挨过风暴，蔚来终于长出硬骨头
laivv
2024-12-27
我的妈呀
美股持续走低，纳指跌2%！特斯拉跌超5%
去老虎APP查看更多动态
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"userPageInfo":{"id":"4198327155364060","uuid":"4198327155364060","gmtCreate":1735224020183,"gmtModify":1735224729076,"name":"laivv","pinyin":"laivv","introduction":"","introductionEn":null,"signature":"","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","hat":null,"hatId":null,"hatName":null,"vip":1,"status":2,"fanSize":0,"headSize":3,"tweetSize":2,"questionSize":0,"limitLevel":999,"accountStatus":1,"level":{"id":0,"name":"","nameTw":"","represent":"","factor":"","iconColor":"","bgColor":""},"themeCounts":0,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":0,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":"success","userBadges":[],"userBadgeCount":0,"currentWearingBadge":null,"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"location":"山东","starInvestorFollowerNum":0,"starInvestorFlag":false,"starInvestorOrderShareNum":0,"subscribeStarInvestorNum":0,"ror":null,"winRationPercentage":null,"showRor":false,"investmentPhilosophy":null,"starInvestorSubscribeFlag":false},"baikeInfo":{},"tab":"post","tweets":[{"id":483848068149360,"gmtCreate":1759155940053,"gmtModify":1759156297429,"author":{"id":"4198327155364060","authorId":"4198327155364060","name":"laivv","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4198327155364060","idStr":"4198327155364060"},"themes":[],"htmlText":"垃圾玩意，华宝瞎了眼了","listText":"垃圾玩意，华宝瞎了眼了","text":"垃圾玩意，华宝瞎了眼了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/483848068149360","repostId":"2570845373","repostType":2,"repost":{"id":"2570845373","kind":"news","pubTimestamp":1759049774,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2570845373?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-09-28 16:56","market":"hk","language":"zh","title":"挨过风暴，蔚来终于长出硬骨头","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2570845373","media":"钛媒体APP","summary":"也正因如此，2025年被视作蔚来必须交出答案的一年。过去十年，蔚来始终以长期主义和用户企业文化自我定位，强调“慢就是快”，但在一个卷到极致的市场，慢的代价就是被边缘化。尽管外部环境风云变幻，蔚来仍然在几个核心方向上保持了定力。大三排SUV市场此前一直是燃油和增程的天下，蔚来硬生生杀出了一条路。过去十年，蔚来在这两个维度上投入了巨额资金，也因此常常被误解为烧钱。在产品层面，蔚来也迎来了大年。","content":"<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8a7669b1e443fcf1749c7e7c6e534a67\" tg-width=\"3000\" tg-height=\"2000\"></p><p>来源：<a href=\"https://laohu8.com/S/09866\">蔚来</a>汽车官方</p><p>2025年的开局，对<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO.SI\">蔚来</a>而言并不轻松。销量承压、财务紧绷，资本市场和用户信心一度双双下滑，外界甚至怀疑这家公司能否撑过又一个周期。与2019年的那次“至暗时刻”不同，这一次更像是一场“周期性的再考试”——十年磨一剑的蔚来，能否用过去的投入和积累支撑起新的增长逻辑？</p><p>也正因如此，2025年被视作蔚来必须交出答案的一年。过去十年，蔚来始终以长期主义和用户企业文化自我定位，强调“慢就是快”，但在一个卷到极致的市场，慢的代价就是被边缘化。于是，摆在蔚来面前的问题变得尖锐：坚持是否还能换来未来？投入是否真的能够转化为竞争力？</p><p>答案，留在了9月20日的<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">NIO</a> Day。与其说这是一场新品发布，不如说是一份复盘报告、一份战略宣言。主题“生长”看似温柔，却藏着一丝锋芒：它既回应了外界对蔚来能否重回增长的追问，也是在向资本市场释放信号——这家公司并没有被击倒，而是正在完成“二次进化”。</p><p>所谓二次进化，不是单纯意义上的东山再起，而是一次更深层的自我更新。</p><p>从“讲故事”到“拼体系”，从“靠情怀”到“靠兑现”，蔚来正在经历一场角色转换。它不再是那个依赖叙事拉动股价的新势力，而是要用技术积累、产品兑现和体系能力去支撑新的增长逻辑。换句话说，蔚来要证明自己不仅能在风口中飞起来，更能在逆风中站稳脚跟。</p><p>然而，问题依旧悬而未决：为什么蔚来总能在低谷中找到转机？是商业逻辑的韧性，还是用户文化的黏性？抑或，只是周期性起伏中的幸运？</p><p>在新的发展周期里，这个问题或许比销量、利润更值得深思。因为二次进化不意味着免疫失败，它只是意味着，蔚来还有机会，去回答下一个更难的考题。</p><p>从低谷到<a href=\"https://laohu8.com/S/600303\">曙光</a>：蔚来的“变”与“不变”</p><p>如果说年初的蔚来被迫接受了一次体系拷问，那么它的反击逻辑，正是围绕着“变”与“不变”展开的。只有在这两者之间找到平衡，才能在低谷中摸到曙光。</p><p>先说“变”。蔚来曾被外界误解“不听劝”，从产品定义到节奏管理，常常沉浸在自己的节奏里。但在竞争的残酷现实面前，它的动作变得明显加快。全新ES8的快速迭代，以及乐道L90的精准切入，几乎都是“极度听劝”的体现：不再坚持自我感动，而是更加贴近市场需求与用户偏好。</p><p>更关键的，是组织机制上的深刻调整。CBU机制的落地，让研发、销售和服务之间的磨合成本显著降低，运营效率和执行力得到系统性提升。过去外界调侃蔚来动作慢，但在CBU机制驱动下，它的产品和市场反应速度，的确有了肉眼可见的改善。</p><p>再看“不变”。尽管外部环境风云变幻，蔚来仍然在几个核心方向上保持了定力。首先是技术路线——坚持纯电，不追随增程的短期红利。在<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想</a>和问界靠增程收割销量时，蔚来选择了继续押注纯电，这是对未来趋势的笃定。</p><p>其次是研发投入。自2014年成立以来，蔚来累计研发投入超过600亿元，单季度研发费用保持在30亿元以上，全球专利数接近一万件。这样的长期主义，在资本市场的短期主义逻辑下，曾经被误解为烧钱。但从今天回望，这种“不变”，正在逐渐显现护城河的雏形。</p><p>最后，还有基础设施的坚持。换电站、充电网络的持续扩建，不仅提升了用户体验，也在行业竞争中形成了独特壁垒。</p><p>换句话说，蔚来的“变”与“不变”，是一种张力。它通过灵活调整产品定义和组织架构，弥补了过去的短板；同时又在技术路线、研发投入和用户文化上保持长期定力，守住了核心价值。正是在这种张力中，蔚来熬过了黎明前最黑暗的时刻：Q2重返上升通道，Q3进入增长快车道，Q4盈利预期逐渐增强。</p><p>销量、资本与信心的三重修复</p><p>判断一家车企是否真正走出低谷，最直观的指标还是销量。蔚来的回暖，首先就体现在终端市场的表现。乐道L90上市仅45天便累计交付1.45万台，连续七周稳居大型SUV周榜前三。大三排SUV市场此前一直是燃油和增程的天下，蔚来硬生生杀出了一条路。</p><p>更有意思的是，L90不仅自己火了，还带动了<a href=\"https://laohu8.com/S/002562\">兄弟</a>车型L60的销量上扬，形成了“连带效应”。对用户而言，乐道已经不仅是一款车，而是逐渐形成了一个值得信赖的汽车品牌。</p><p>全新ES8则在另一条战线上交出了亮眼成绩。发布即交付，它重新点燃了蔚来在高端市场的存在感——在被理想、问界瓜分的赛道上，蔚来用一台大车告诉市场，它才是中国大车市场的开创者。至于firefly萤火虫，则在10万元以上的小型车市场掀起颠覆：以一敌二，销量碾压了MINI与Smart。</p><p>销量修复之后，是资本市场的态度转变。二季度财报披露后，投资人情绪明显改善，股价和市场预期同步回暖。资本市场开始重新相信蔚来已经跨过了结构性拐点，盈利不再只是遥远的承诺，而是Q4就可能实现的现实目标。</p><p>过去，蔚来总被不明就里地贴上“烧钱大户”的标签，每一轮融资都伴随着外界莫名的唱衰。但如今，随着销量带动现金流改善、毛利率修复，蔚来逐渐走上“从输血到造血”的路径。资本的坚定投票，不仅让蔚来松了一口气，也为它后续的战略投入提供坚实支撑。</p><p>更显性，也更关键的，是信心的修复。用户的心态，从“蔚来还能不能活下去”转向“蔚来能跑得多快”。内部员工也在新的CBU机制下，看到了决策效率和执行力的提升。甚至在行业舆论场中，蔚来也从年初的“饱受误解”，变成了韧性代表。这种信心的回流，可能比销量和股价更难得。</p><p>从某种意义上说，蔚来完成的是一次“修复性增长”，接下来的挑战是，它必须证明自己能从“修复”进入“持续增长”。</p><p>技术与体系：“收获期”的兑现</p><p>“修复性增长”可以证明市场正在回暖，但真正决定一家车企能否走远的，仍然是技术与体系。</p><p>过去十年，蔚来在这两个维度上投入了巨额资金，也因此常常被误解为烧钱。但2025年开始，人们终于看到了这些投入的回报，蔚来迎来了属于它的收获期。</p><p>最具标志性的，是李斌在上海车展提出的“新三大件”：智驾芯片、全域操作系统和智能底盘。在他看来，这三样才是真正决定智能电动车上限的核心。这句话的背后，既有对行业“堆配置”思路的批判，也有蔚来对自我定位的坚定——不如把钱花在真正决定体验和安全的根本技术上。</p><p>蔚来自研的5纳米智驾芯片神玑NX9031，它的算力达到了与<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>旗舰芯片相当的水平，一颗顶四颗。更关键的是，它让蔚来彻底掌握了智能驾驶算力的主导权，摆脱了对上游供应商的依赖。要知道，在这个卷交付周期的时代，谁能更快迭代、谁能更快上车，谁就能拿到市场主动权。技术自主带来的不仅是性能，更是时间优势。</p><p>在产品层面，蔚来也迎来了大年。全年九款新车集中发布，几乎做到了发布即交付。这是一次蔚来公司全新体系能力的集中展示：从研发到供应链再到渠道，蔚来证明了自己可以像一台高效运转的机器那样，把产品快速推向市场。</p><p>再看基础设施。蔚来依旧坚持走重资产路线，全国累计<a href=\"https://laohu8.com/S/01630\">建成</a>超过3500座换电站、超过27197根充电桩，甚至连G318川藏换电线路都已贯通，用户可以一路换电直抵珠峰大本营。在补能焦虑仍困扰大多数电动车用户的今天，这种投入逐渐转化为差异化优势。尤其在大车时代，补能体验几乎决定了用户是否敢于选择纯电，蔚来提前十年布局，如今终于等到了回报的时刻。</p><p>从行业视角看，蔚来的“收获期”其实也是一个分水岭：它证明了长期主义并非空洞口号，而是一条艰难但可能通往可持续增长的路径。在行业普遍陷入“短期爆款”逻辑的今天，蔚来的选择或许显得“不合时宜”，却未必不是一种“慢即是快”。</p><p>结语：跨进下一个周期</p><p>NIO Day 2025的主题是“生长”。这两个字听起来温和，却精准概括了蔚来这一年的轨迹：在低谷中蛰伏，在调整中突围，在阵痛中重塑。从销量回暖到资本回流，从技术兑现到体系进化，蔚来确实长出了一些新的肌肉。</p><p>蔚来不是第一次被逼到边缘，但这一次，它更像是完成了一次“二次进化”，站在了一个新的起点。</p><p>然而，生长并不等于成熟。拐点不是终点，而是下一轮挑战的开端。销量的修复能否延续？资本的信任是否稳固？技术与基建的长期投入，能否真正转化为稳定的盈利？这些问题，都将在接下来的新周期里得到验证。</p><p>从行业角度看，蔚来的曲线，其实折射了中国新能源车企的整体命运。过去几年，市场习惯了看爆款，比拼的是短跑速度；而蔚来的路径则提醒行业：真正决定胜负的，可能是体系力和长期投入。它用十年换来的，是一张“进入收获期”的门票。</p><p>所以，当我们说蔚来已经跨进了新周期，这句话里既有肯定，也有警醒。它确实走出了低谷，驶入了增长快车道，但这条路上竞争者更多、风险更大。</p><p>蔚来必须证明自己不仅能一次次“活下来”，更能“活得漂亮”。</p>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>挨过风暴，蔚来终于长出硬骨头</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n挨过风暴，蔚来终于长出硬骨头\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-09-28 16:56 北京时间 <a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250928165943a449c31c&s=b><strong>钛媒体APP</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>来源：蔚来汽车官方2025年的开局，对蔚来而言并不轻松。销量承压、财务紧绷，资本市场和用户信心一度双双下滑，外界甚至怀疑这家公司能否撑过又一个周期。与2019年的那次“至暗时刻”不同，这一次更像是一场“周期性的再考试”——十年磨一剑的蔚来，能否用过去的投入和积累支撑起新的增长逻辑？也正因如此，2025年被视作蔚来必须交出答案的一年。过去十年，蔚来始终以长期主义和用户企业文化自我定位，强调“慢就是快...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250928165943a449c31c&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"BK1588":"回港中概股","09866":"蔚来-SW","NIO":"蔚来","BK1119":"汽车制造商"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250928165943a449c31c&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2570845373","content_text":"来源：蔚来汽车官方2025年的开局，对蔚来而言并不轻松。销量承压、财务紧绷，资本市场和用户信心一度双双下滑，外界甚至怀疑这家公司能否撑过又一个周期。与2019年的那次“至暗时刻”不同，这一次更像是一场“周期性的再考试”——十年磨一剑的蔚来，能否用过去的投入和积累支撑起新的增长逻辑？也正因如此，2025年被视作蔚来必须交出答案的一年。过去十年，蔚来始终以长期主义和用户企业文化自我定位，强调“慢就是快”，但在一个卷到极致的市场，慢的代价就是被边缘化。于是，摆在蔚来面前的问题变得尖锐：坚持是否还能换来未来？投入是否真的能够转化为竞争力？答案，留在了9月20日的NIO Day。与其说这是一场新品发布，不如说是一份复盘报告、一份战略宣言。主题“生长”看似温柔，却藏着一丝锋芒：它既回应了外界对蔚来能否重回增长的追问，也是在向资本市场释放信号——这家公司并没有被击倒，而是正在完成“二次进化”。所谓二次进化，不是单纯意义上的东山再起，而是一次更深层的自我更新。从“讲故事”到“拼体系”，从“靠情怀”到“靠兑现”，蔚来正在经历一场角色转换。它不再是那个依赖叙事拉动股价的新势力，而是要用技术积累、产品兑现和体系能力去支撑新的增长逻辑。换句话说，蔚来要证明自己不仅能在风口中飞起来，更能在逆风中站稳脚跟。然而，问题依旧悬而未决：为什么蔚来总能在低谷中找到转机？是商业逻辑的韧性，还是用户文化的黏性？抑或，只是周期性起伏中的幸运？在新的发展周期里，这个问题或许比销量、利润更值得深思。因为二次进化不意味着免疫失败，它只是意味着，蔚来还有机会，去回答下一个更难的考题。从低谷到曙光：蔚来的“变”与“不变”如果说年初的蔚来被迫接受了一次体系拷问，那么它的反击逻辑，正是围绕着“变”与“不变”展开的。只有在这两者之间找到平衡，才能在低谷中摸到曙光。先说“变”。蔚来曾被外界误解“不听劝”，从产品定义到节奏管理，常常沉浸在自己的节奏里。但在竞争的残酷现实面前，它的动作变得明显加快。全新ES8的快速迭代，以及乐道L90的精准切入，几乎都是“极度听劝”的体现：不再坚持自我感动，而是更加贴近市场需求与用户偏好。更关键的，是组织机制上的深刻调整。CBU机制的落地，让研发、销售和服务之间的磨合成本显著降低，运营效率和执行力得到系统性提升。过去外界调侃蔚来动作慢，但在CBU机制驱动下，它的产品和市场反应速度，的确有了肉眼可见的改善。再看“不变”。尽管外部环境风云变幻，蔚来仍然在几个核心方向上保持了定力。首先是技术路线——坚持纯电，不追随增程的短期红利。在理想和问界靠增程收割销量时，蔚来选择了继续押注纯电，这是对未来趋势的笃定。其次是研发投入。自2014年成立以来，蔚来累计研发投入超过600亿元，单季度研发费用保持在30亿元以上，全球专利数接近一万件。这样的长期主义，在资本市场的短期主义逻辑下，曾经被误解为烧钱。但从今天回望，这种“不变”，正在逐渐显现护城河的雏形。最后，还有基础设施的坚持。换电站、充电网络的持续扩建，不仅提升了用户体验，也在行业竞争中形成了独特壁垒。换句话说，蔚来的“变”与“不变”，是一种张力。它通过灵活调整产品定义和组织架构，弥补了过去的短板；同时又在技术路线、研发投入和用户文化上保持长期定力，守住了核心价值。正是在这种张力中，蔚来熬过了黎明前最黑暗的时刻：Q2重返上升通道，Q3进入增长快车道，Q4盈利预期逐渐增强。销量、资本与信心的三重修复判断一家车企是否真正走出低谷，最直观的指标还是销量。蔚来的回暖，首先就体现在终端市场的表现。乐道L90上市仅45天便累计交付1.45万台，连续七周稳居大型SUV周榜前三。大三排SUV市场此前一直是燃油和增程的天下，蔚来硬生生杀出了一条路。更有意思的是，L90不仅自己火了，还带动了兄弟车型L60的销量上扬，形成了“连带效应”。对用户而言，乐道已经不仅是一款车，而是逐渐形成了一个值得信赖的汽车品牌。全新ES8则在另一条战线上交出了亮眼成绩。发布即交付，它重新点燃了蔚来在高端市场的存在感——在被理想、问界瓜分的赛道上，蔚来用一台大车告诉市场，它才是中国大车市场的开创者。至于firefly萤火虫，则在10万元以上的小型车市场掀起颠覆：以一敌二，销量碾压了MINI与Smart。销量修复之后，是资本市场的态度转变。二季度财报披露后，投资人情绪明显改善，股价和市场预期同步回暖。资本市场开始重新相信蔚来已经跨过了结构性拐点，盈利不再只是遥远的承诺，而是Q4就可能实现的现实目标。过去，蔚来总被不明就里地贴上“烧钱大户”的标签，每一轮融资都伴随着外界莫名的唱衰。但如今，随着销量带动现金流改善、毛利率修复，蔚来逐渐走上“从输血到造血”的路径。资本的坚定投票，不仅让蔚来松了一口气，也为它后续的战略投入提供坚实支撑。更显性，也更关键的，是信心的修复。用户的心态，从“蔚来还能不能活下去”转向“蔚来能跑得多快”。内部员工也在新的CBU机制下，看到了决策效率和执行力的提升。甚至在行业舆论场中，蔚来也从年初的“饱受误解”，变成了韧性代表。这种信心的回流，可能比销量和股价更难得。从某种意义上说，蔚来完成的是一次“修复性增长”，接下来的挑战是，它必须证明自己能从“修复”进入“持续增长”。技术与体系：“收获期”的兑现“修复性增长”可以证明市场正在回暖，但真正决定一家车企能否走远的，仍然是技术与体系。过去十年，蔚来在这两个维度上投入了巨额资金，也因此常常被误解为烧钱。但2025年开始，人们终于看到了这些投入的回报，蔚来迎来了属于它的收获期。最具标志性的，是李斌在上海车展提出的“新三大件”：智驾芯片、全域操作系统和智能底盘。在他看来，这三样才是真正决定智能电动车上限的核心。这句话的背后，既有对行业“堆配置”思路的批判，也有蔚来对自我定位的坚定——不如把钱花在真正决定体验和安全的根本技术上。蔚来自研的5纳米智驾芯片神玑NX9031，它的算力达到了与英伟达旗舰芯片相当的水平，一颗顶四颗。更关键的是，它让蔚来彻底掌握了智能驾驶算力的主导权，摆脱了对上游供应商的依赖。要知道，在这个卷交付周期的时代，谁能更快迭代、谁能更快上车，谁就能拿到市场主动权。技术自主带来的不仅是性能，更是时间优势。在产品层面，蔚来也迎来了大年。全年九款新车集中发布，几乎做到了发布即交付。这是一次蔚来公司全新体系能力的集中展示：从研发到供应链再到渠道，蔚来证明了自己可以像一台高效运转的机器那样，把产品快速推向市场。再看基础设施。蔚来依旧坚持走重资产路线，全国累计建成超过3500座换电站、超过27197根充电桩，甚至连G318川藏换电线路都已贯通，用户可以一路换电直抵珠峰大本营。在补能焦虑仍困扰大多数电动车用户的今天，这种投入逐渐转化为差异化优势。尤其在大车时代，补能体验几乎决定了用户是否敢于选择纯电，蔚来提前十年布局，如今终于等到了回报的时刻。从行业视角看，蔚来的“收获期”其实也是一个分水岭：它证明了长期主义并非空洞口号，而是一条艰难但可能通往可持续增长的路径。在行业普遍陷入“短期爆款”逻辑的今天，蔚来的选择或许显得“不合时宜”，却未必不是一种“慢即是快”。结语：跨进下一个周期NIO Day 2025的主题是“生长”。这两个字听起来温和，却精准概括了蔚来这一年的轨迹：在低谷中蛰伏，在调整中突围，在阵痛中重塑。从销量回暖到资本回流，从技术兑现到体系进化，蔚来确实长出了一些新的肌肉。蔚来不是第一次被逼到边缘，但这一次，它更像是完成了一次“二次进化”，站在了一个新的起点。然而，生长并不等于成熟。拐点不是终点，而是下一轮挑战的开端。销量的修复能否延续？资本的信任是否稳固？技术与基建的长期投入，能否真正转化为稳定的盈利？这些问题，都将在接下来的新周期里得到验证。从行业角度看，蔚来的曲线，其实折射了中国新能源车企的整体命运。过去几年，市场习惯了看爆款，比拼的是短跑速度；而蔚来的路径则提醒行业：真正决定胜负的，可能是体系力和长期投入。它用十年换来的，是一张“进入收获期”的门票。所以，当我们说蔚来已经跨进了新周期，这句话里既有肯定，也有警醒。它确实走出了低谷，驶入了增长快车道，但这条路上竞争者更多、风险更大。蔚来必须证明自己不仅能一次次“活下来”，更能“活得漂亮”。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09866":1.5,"NIO":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":471,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":386125735555528,"gmtCreate":1735313854738,"gmtModify":1735316038667,"author":{"id":"4198327155364060","authorId":"4198327155364060","name":"laivv","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4198327155364060","idStr":"4198327155364060"},"themes":[],"htmlText":"我的妈呀","listText":"我的妈呀","text":"我的妈呀","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/386125735555528","repostId":"1161836230","repostType":2,"repost":{"id":"1161836230","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1735312472,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1161836230?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2024-12-27 23:14","market":"us","language":"zh","title":"美股持续走低，纳指跌2%！特斯拉跌超5%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1161836230","media":"老虎资讯综合","summary":"12月27日，美股持续走低，纳指跌2%，标普500指数跌1.25%，道指跌0.65%；$特斯拉(TSLA)$跌超5%，$英伟达(NVDA)$跌超3%。","content":"<html><head></head><body><p>12月27日，美股持续走低，纳指跌2%，标普500指数跌1.25%，道指跌0.65%；<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>跌超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>跌超3%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/30059f2e8d1ffa2d260f60388482e39a\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美股持续走低，纳指跌2%！特斯拉跌超5%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n美股持续走低，纳指跌2%！特斯拉跌超5%\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2024-12-27 23:14</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>12月27日，美股持续走低，纳指跌2%，标普500指数跌1.25%，道指跌0.65%；<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>跌超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>跌超3%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/30059f2e8d1ffa2d260f60388482e39a\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/4f6ec6e99c0c8b9feb7f296b78c65a54","relate_stocks":{"LU0316494557.USD":"FRANKLIN GLOBAL FUNDAMENTAL STRATEGIES \"A\" ACC","LU1861215975.USD":"贝莱德新一代科技基金 A2","LU0820561818.USD":"安联收益及增长平衡基金Cl AM DIS",".IXIC":"NASDAQ Composite","BK4585":"ETF&股票定投概念","LU1548497426.USD":"安联环球人工智能AT Acc",".DJI":"道琼斯","BK1147":"投资银行业与经纪业","TSLA":"特斯拉",".SPX":"S&P 500 Index","LU1861220033.SGD":"Blackrock Next Generation Technology A2 SGD-H","LU0198837287.USD":"UBS (LUX) EQUITY SICAV - USA GROWTH \"P\" (USD) ACC","BK4534":"瑞士信贷持仓","BK4555":"新能源车","BK4533":"AQR资本管理(全球第二大对冲基金)"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1161836230","content_text":"12月27日，美股持续走低，纳指跌2%，标普500指数跌1.25%，道指跌0.65%；特斯拉跌超5%，英伟达跌超3%。","news_type":1,"symbols_score_info":{"TSLA":1,".SPX":1.1,".DJI":1.1,".IXIC":1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":786,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":483848068149360,"gmtCreate":1759155940053,"gmtModify":1759156297429,"author":{"id":"4198327155364060","authorId":"4198327155364060","name":"laivv","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4198327155364060","idStr":"4198327155364060"},"themes":[],"htmlText":"垃圾玩意，华宝瞎了眼了","listText":"垃圾玩意，华宝瞎了眼了","text":"垃圾玩意，华宝瞎了眼了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/483848068149360","repostId":"2570845373","repostType":2,"repost":{"id":"2570845373","kind":"news","pubTimestamp":1759049774,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2570845373?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-09-28 16:56","market":"hk","language":"zh","title":"挨过风暴，蔚来终于长出硬骨头","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2570845373","media":"钛媒体APP","summary":"也正因如此，2025年被视作蔚来必须交出答案的一年。过去十年，蔚来始终以长期主义和用户企业文化自我定位，强调“慢就是快”，但在一个卷到极致的市场，慢的代价就是被边缘化。尽管外部环境风云变幻，蔚来仍然在几个核心方向上保持了定力。大三排SUV市场此前一直是燃油和增程的天下，蔚来硬生生杀出了一条路。过去十年，蔚来在这两个维度上投入了巨额资金，也因此常常被误解为烧钱。在产品层面，蔚来也迎来了大年。","content":"<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8a7669b1e443fcf1749c7e7c6e534a67\" tg-width=\"3000\" tg-height=\"2000\"></p><p>来源：<a href=\"https://laohu8.com/S/09866\">蔚来</a>汽车官方</p><p>2025年的开局，对<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO.SI\">蔚来</a>而言并不轻松。销量承压、财务紧绷，资本市场和用户信心一度双双下滑，外界甚至怀疑这家公司能否撑过又一个周期。与2019年的那次“至暗时刻”不同，这一次更像是一场“周期性的再考试”——十年磨一剑的蔚来，能否用过去的投入和积累支撑起新的增长逻辑？</p><p>也正因如此，2025年被视作蔚来必须交出答案的一年。过去十年，蔚来始终以长期主义和用户企业文化自我定位，强调“慢就是快”，但在一个卷到极致的市场，慢的代价就是被边缘化。于是，摆在蔚来面前的问题变得尖锐：坚持是否还能换来未来？投入是否真的能够转化为竞争力？</p><p>答案，留在了9月20日的<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">NIO</a> Day。与其说这是一场新品发布，不如说是一份复盘报告、一份战略宣言。主题“生长”看似温柔，却藏着一丝锋芒：它既回应了外界对蔚来能否重回增长的追问，也是在向资本市场释放信号——这家公司并没有被击倒，而是正在完成“二次进化”。</p><p>所谓二次进化，不是单纯意义上的东山再起，而是一次更深层的自我更新。</p><p>从“讲故事”到“拼体系”，从“靠情怀”到“靠兑现”，蔚来正在经历一场角色转换。它不再是那个依赖叙事拉动股价的新势力，而是要用技术积累、产品兑现和体系能力去支撑新的增长逻辑。换句话说，蔚来要证明自己不仅能在风口中飞起来，更能在逆风中站稳脚跟。</p><p>然而，问题依旧悬而未决：为什么蔚来总能在低谷中找到转机？是商业逻辑的韧性，还是用户文化的黏性？抑或，只是周期性起伏中的幸运？</p><p>在新的发展周期里，这个问题或许比销量、利润更值得深思。因为二次进化不意味着免疫失败，它只是意味着，蔚来还有机会，去回答下一个更难的考题。</p><p>从低谷到<a href=\"https://laohu8.com/S/600303\">曙光</a>：蔚来的“变”与“不变”</p><p>如果说年初的蔚来被迫接受了一次体系拷问，那么它的反击逻辑，正是围绕着“变”与“不变”展开的。只有在这两者之间找到平衡，才能在低谷中摸到曙光。</p><p>先说“变”。蔚来曾被外界误解“不听劝”，从产品定义到节奏管理，常常沉浸在自己的节奏里。但在竞争的残酷现实面前，它的动作变得明显加快。全新ES8的快速迭代，以及乐道L90的精准切入，几乎都是“极度听劝”的体现：不再坚持自我感动，而是更加贴近市场需求与用户偏好。</p><p>更关键的，是组织机制上的深刻调整。CBU机制的落地，让研发、销售和服务之间的磨合成本显著降低，运营效率和执行力得到系统性提升。过去外界调侃蔚来动作慢，但在CBU机制驱动下，它的产品和市场反应速度，的确有了肉眼可见的改善。</p><p>再看“不变”。尽管外部环境风云变幻，蔚来仍然在几个核心方向上保持了定力。首先是技术路线——坚持纯电，不追随增程的短期红利。在<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想</a>和问界靠增程收割销量时，蔚来选择了继续押注纯电，这是对未来趋势的笃定。</p><p>其次是研发投入。自2014年成立以来，蔚来累计研发投入超过600亿元，单季度研发费用保持在30亿元以上，全球专利数接近一万件。这样的长期主义，在资本市场的短期主义逻辑下，曾经被误解为烧钱。但从今天回望，这种“不变”，正在逐渐显现护城河的雏形。</p><p>最后，还有基础设施的坚持。换电站、充电网络的持续扩建，不仅提升了用户体验，也在行业竞争中形成了独特壁垒。</p><p>换句话说，蔚来的“变”与“不变”，是一种张力。它通过灵活调整产品定义和组织架构，弥补了过去的短板；同时又在技术路线、研发投入和用户文化上保持长期定力，守住了核心价值。正是在这种张力中，蔚来熬过了黎明前最黑暗的时刻：Q2重返上升通道，Q3进入增长快车道，Q4盈利预期逐渐增强。</p><p>销量、资本与信心的三重修复</p><p>判断一家车企是否真正走出低谷，最直观的指标还是销量。蔚来的回暖，首先就体现在终端市场的表现。乐道L90上市仅45天便累计交付1.45万台，连续七周稳居大型SUV周榜前三。大三排SUV市场此前一直是燃油和增程的天下，蔚来硬生生杀出了一条路。</p><p>更有意思的是，L90不仅自己火了，还带动了<a href=\"https://laohu8.com/S/002562\">兄弟</a>车型L60的销量上扬，形成了“连带效应”。对用户而言，乐道已经不仅是一款车，而是逐渐形成了一个值得信赖的汽车品牌。</p><p>全新ES8则在另一条战线上交出了亮眼成绩。发布即交付，它重新点燃了蔚来在高端市场的存在感——在被理想、问界瓜分的赛道上，蔚来用一台大车告诉市场，它才是中国大车市场的开创者。至于firefly萤火虫，则在10万元以上的小型车市场掀起颠覆：以一敌二，销量碾压了MINI与Smart。</p><p>销量修复之后，是资本市场的态度转变。二季度财报披露后，投资人情绪明显改善，股价和市场预期同步回暖。资本市场开始重新相信蔚来已经跨过了结构性拐点，盈利不再只是遥远的承诺，而是Q4就可能实现的现实目标。</p><p>过去，蔚来总被不明就里地贴上“烧钱大户”的标签，每一轮融资都伴随着外界莫名的唱衰。但如今，随着销量带动现金流改善、毛利率修复，蔚来逐渐走上“从输血到造血”的路径。资本的坚定投票，不仅让蔚来松了一口气，也为它后续的战略投入提供坚实支撑。</p><p>更显性，也更关键的，是信心的修复。用户的心态，从“蔚来还能不能活下去”转向“蔚来能跑得多快”。内部员工也在新的CBU机制下，看到了决策效率和执行力的提升。甚至在行业舆论场中，蔚来也从年初的“饱受误解”，变成了韧性代表。这种信心的回流，可能比销量和股价更难得。</p><p>从某种意义上说，蔚来完成的是一次“修复性增长”，接下来的挑战是，它必须证明自己能从“修复”进入“持续增长”。</p><p>技术与体系：“收获期”的兑现</p><p>“修复性增长”可以证明市场正在回暖，但真正决定一家车企能否走远的，仍然是技术与体系。</p><p>过去十年，蔚来在这两个维度上投入了巨额资金，也因此常常被误解为烧钱。但2025年开始，人们终于看到了这些投入的回报，蔚来迎来了属于它的收获期。</p><p>最具标志性的，是李斌在上海车展提出的“新三大件”：智驾芯片、全域操作系统和智能底盘。在他看来，这三样才是真正决定智能电动车上限的核心。这句话的背后，既有对行业“堆配置”思路的批判，也有蔚来对自我定位的坚定——不如把钱花在真正决定体验和安全的根本技术上。</p><p>蔚来自研的5纳米智驾芯片神玑NX9031，它的算力达到了与<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>旗舰芯片相当的水平，一颗顶四颗。更关键的是，它让蔚来彻底掌握了智能驾驶算力的主导权，摆脱了对上游供应商的依赖。要知道，在这个卷交付周期的时代，谁能更快迭代、谁能更快上车，谁就能拿到市场主动权。技术自主带来的不仅是性能，更是时间优势。</p><p>在产品层面，蔚来也迎来了大年。全年九款新车集中发布，几乎做到了发布即交付。这是一次蔚来公司全新体系能力的集中展示：从研发到供应链再到渠道，蔚来证明了自己可以像一台高效运转的机器那样，把产品快速推向市场。</p><p>再看基础设施。蔚来依旧坚持走重资产路线，全国累计<a href=\"https://laohu8.com/S/01630\">建成</a>超过3500座换电站、超过27197根充电桩，甚至连G318川藏换电线路都已贯通，用户可以一路换电直抵珠峰大本营。在补能焦虑仍困扰大多数电动车用户的今天，这种投入逐渐转化为差异化优势。尤其在大车时代，补能体验几乎决定了用户是否敢于选择纯电，蔚来提前十年布局，如今终于等到了回报的时刻。</p><p>从行业视角看，蔚来的“收获期”其实也是一个分水岭：它证明了长期主义并非空洞口号，而是一条艰难但可能通往可持续增长的路径。在行业普遍陷入“短期爆款”逻辑的今天，蔚来的选择或许显得“不合时宜”，却未必不是一种“慢即是快”。</p><p>结语：跨进下一个周期</p><p>NIO Day 2025的主题是“生长”。这两个字听起来温和，却精准概括了蔚来这一年的轨迹：在低谷中蛰伏，在调整中突围，在阵痛中重塑。从销量回暖到资本回流，从技术兑现到体系进化，蔚来确实长出了一些新的肌肉。</p><p>蔚来不是第一次被逼到边缘，但这一次，它更像是完成了一次“二次进化”，站在了一个新的起点。</p><p>然而，生长并不等于成熟。拐点不是终点，而是下一轮挑战的开端。销量的修复能否延续？资本的信任是否稳固？技术与基建的长期投入，能否真正转化为稳定的盈利？这些问题，都将在接下来的新周期里得到验证。</p><p>从行业角度看，蔚来的曲线，其实折射了中国新能源车企的整体命运。过去几年，市场习惯了看爆款，比拼的是短跑速度；而蔚来的路径则提醒行业：真正决定胜负的，可能是体系力和长期投入。它用十年换来的，是一张“进入收获期”的门票。</p><p>所以，当我们说蔚来已经跨进了新周期，这句话里既有肯定，也有警醒。它确实走出了低谷，驶入了增长快车道，但这条路上竞争者更多、风险更大。</p><p>蔚来必须证明自己不仅能一次次“活下来”，更能“活得漂亮”。</p>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>挨过风暴，蔚来终于长出硬骨头</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n挨过风暴，蔚来终于长出硬骨头\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-09-28 16:56 北京时间 <a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250928165943a449c31c&s=b><strong>钛媒体APP</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>来源：蔚来汽车官方2025年的开局，对蔚来而言并不轻松。销量承压、财务紧绷，资本市场和用户信心一度双双下滑，外界甚至怀疑这家公司能否撑过又一个周期。与2019年的那次“至暗时刻”不同，这一次更像是一场“周期性的再考试”——十年磨一剑的蔚来，能否用过去的投入和积累支撑起新的增长逻辑？也正因如此，2025年被视作蔚来必须交出答案的一年。过去十年，蔚来始终以长期主义和用户企业文化自我定位，强调“慢就是快...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250928165943a449c31c&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"BK1588":"回港中概股","09866":"蔚来-SW","NIO":"蔚来","BK1119":"汽车制造商"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250928165943a449c31c&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2570845373","content_text":"来源：蔚来汽车官方2025年的开局，对蔚来而言并不轻松。销量承压、财务紧绷，资本市场和用户信心一度双双下滑，外界甚至怀疑这家公司能否撑过又一个周期。与2019年的那次“至暗时刻”不同，这一次更像是一场“周期性的再考试”——十年磨一剑的蔚来，能否用过去的投入和积累支撑起新的增长逻辑？也正因如此，2025年被视作蔚来必须交出答案的一年。过去十年，蔚来始终以长期主义和用户企业文化自我定位，强调“慢就是快”，但在一个卷到极致的市场，慢的代价就是被边缘化。于是，摆在蔚来面前的问题变得尖锐：坚持是否还能换来未来？投入是否真的能够转化为竞争力？答案，留在了9月20日的NIO Day。与其说这是一场新品发布，不如说是一份复盘报告、一份战略宣言。主题“生长”看似温柔，却藏着一丝锋芒：它既回应了外界对蔚来能否重回增长的追问，也是在向资本市场释放信号——这家公司并没有被击倒，而是正在完成“二次进化”。所谓二次进化，不是单纯意义上的东山再起，而是一次更深层的自我更新。从“讲故事”到“拼体系”，从“靠情怀”到“靠兑现”，蔚来正在经历一场角色转换。它不再是那个依赖叙事拉动股价的新势力，而是要用技术积累、产品兑现和体系能力去支撑新的增长逻辑。换句话说，蔚来要证明自己不仅能在风口中飞起来，更能在逆风中站稳脚跟。然而，问题依旧悬而未决：为什么蔚来总能在低谷中找到转机？是商业逻辑的韧性，还是用户文化的黏性？抑或，只是周期性起伏中的幸运？在新的发展周期里，这个问题或许比销量、利润更值得深思。因为二次进化不意味着免疫失败，它只是意味着，蔚来还有机会，去回答下一个更难的考题。从低谷到曙光：蔚来的“变”与“不变”如果说年初的蔚来被迫接受了一次体系拷问，那么它的反击逻辑，正是围绕着“变”与“不变”展开的。只有在这两者之间找到平衡，才能在低谷中摸到曙光。先说“变”。蔚来曾被外界误解“不听劝”，从产品定义到节奏管理，常常沉浸在自己的节奏里。但在竞争的残酷现实面前，它的动作变得明显加快。全新ES8的快速迭代，以及乐道L90的精准切入，几乎都是“极度听劝”的体现：不再坚持自我感动，而是更加贴近市场需求与用户偏好。更关键的，是组织机制上的深刻调整。CBU机制的落地，让研发、销售和服务之间的磨合成本显著降低，运营效率和执行力得到系统性提升。过去外界调侃蔚来动作慢，但在CBU机制驱动下，它的产品和市场反应速度，的确有了肉眼可见的改善。再看“不变”。尽管外部环境风云变幻，蔚来仍然在几个核心方向上保持了定力。首先是技术路线——坚持纯电，不追随增程的短期红利。在理想和问界靠增程收割销量时，蔚来选择了继续押注纯电，这是对未来趋势的笃定。其次是研发投入。自2014年成立以来，蔚来累计研发投入超过600亿元，单季度研发费用保持在30亿元以上，全球专利数接近一万件。这样的长期主义，在资本市场的短期主义逻辑下，曾经被误解为烧钱。但从今天回望，这种“不变”，正在逐渐显现护城河的雏形。最后，还有基础设施的坚持。换电站、充电网络的持续扩建，不仅提升了用户体验，也在行业竞争中形成了独特壁垒。换句话说，蔚来的“变”与“不变”，是一种张力。它通过灵活调整产品定义和组织架构，弥补了过去的短板；同时又在技术路线、研发投入和用户文化上保持长期定力，守住了核心价值。正是在这种张力中，蔚来熬过了黎明前最黑暗的时刻：Q2重返上升通道，Q3进入增长快车道，Q4盈利预期逐渐增强。销量、资本与信心的三重修复判断一家车企是否真正走出低谷，最直观的指标还是销量。蔚来的回暖，首先就体现在终端市场的表现。乐道L90上市仅45天便累计交付1.45万台，连续七周稳居大型SUV周榜前三。大三排SUV市场此前一直是燃油和增程的天下，蔚来硬生生杀出了一条路。更有意思的是，L90不仅自己火了，还带动了兄弟车型L60的销量上扬，形成了“连带效应”。对用户而言，乐道已经不仅是一款车，而是逐渐形成了一个值得信赖的汽车品牌。全新ES8则在另一条战线上交出了亮眼成绩。发布即交付，它重新点燃了蔚来在高端市场的存在感——在被理想、问界瓜分的赛道上，蔚来用一台大车告诉市场，它才是中国大车市场的开创者。至于firefly萤火虫，则在10万元以上的小型车市场掀起颠覆：以一敌二，销量碾压了MINI与Smart。销量修复之后，是资本市场的态度转变。二季度财报披露后，投资人情绪明显改善，股价和市场预期同步回暖。资本市场开始重新相信蔚来已经跨过了结构性拐点，盈利不再只是遥远的承诺，而是Q4就可能实现的现实目标。过去，蔚来总被不明就里地贴上“烧钱大户”的标签，每一轮融资都伴随着外界莫名的唱衰。但如今，随着销量带动现金流改善、毛利率修复，蔚来逐渐走上“从输血到造血”的路径。资本的坚定投票，不仅让蔚来松了一口气，也为它后续的战略投入提供坚实支撑。更显性，也更关键的，是信心的修复。用户的心态，从“蔚来还能不能活下去”转向“蔚来能跑得多快”。内部员工也在新的CBU机制下，看到了决策效率和执行力的提升。甚至在行业舆论场中，蔚来也从年初的“饱受误解”，变成了韧性代表。这种信心的回流，可能比销量和股价更难得。从某种意义上说，蔚来完成的是一次“修复性增长”，接下来的挑战是，它必须证明自己能从“修复”进入“持续增长”。技术与体系：“收获期”的兑现“修复性增长”可以证明市场正在回暖，但真正决定一家车企能否走远的，仍然是技术与体系。过去十年，蔚来在这两个维度上投入了巨额资金，也因此常常被误解为烧钱。但2025年开始，人们终于看到了这些投入的回报，蔚来迎来了属于它的收获期。最具标志性的，是李斌在上海车展提出的“新三大件”：智驾芯片、全域操作系统和智能底盘。在他看来，这三样才是真正决定智能电动车上限的核心。这句话的背后，既有对行业“堆配置”思路的批判，也有蔚来对自我定位的坚定——不如把钱花在真正决定体验和安全的根本技术上。蔚来自研的5纳米智驾芯片神玑NX9031，它的算力达到了与英伟达旗舰芯片相当的水平，一颗顶四颗。更关键的是，它让蔚来彻底掌握了智能驾驶算力的主导权，摆脱了对上游供应商的依赖。要知道，在这个卷交付周期的时代，谁能更快迭代、谁能更快上车，谁就能拿到市场主动权。技术自主带来的不仅是性能，更是时间优势。在产品层面，蔚来也迎来了大年。全年九款新车集中发布，几乎做到了发布即交付。这是一次蔚来公司全新体系能力的集中展示：从研发到供应链再到渠道，蔚来证明了自己可以像一台高效运转的机器那样，把产品快速推向市场。再看基础设施。蔚来依旧坚持走重资产路线，全国累计建成超过3500座换电站、超过27197根充电桩，甚至连G318川藏换电线路都已贯通，用户可以一路换电直抵珠峰大本营。在补能焦虑仍困扰大多数电动车用户的今天，这种投入逐渐转化为差异化优势。尤其在大车时代，补能体验几乎决定了用户是否敢于选择纯电，蔚来提前十年布局，如今终于等到了回报的时刻。从行业视角看，蔚来的“收获期”其实也是一个分水岭：它证明了长期主义并非空洞口号，而是一条艰难但可能通往可持续增长的路径。在行业普遍陷入“短期爆款”逻辑的今天，蔚来的选择或许显得“不合时宜”，却未必不是一种“慢即是快”。结语：跨进下一个周期NIO Day 2025的主题是“生长”。这两个字听起来温和，却精准概括了蔚来这一年的轨迹：在低谷中蛰伏，在调整中突围，在阵痛中重塑。从销量回暖到资本回流，从技术兑现到体系进化，蔚来确实长出了一些新的肌肉。蔚来不是第一次被逼到边缘，但这一次，它更像是完成了一次“二次进化”，站在了一个新的起点。然而，生长并不等于成熟。拐点不是终点，而是下一轮挑战的开端。销量的修复能否延续？资本的信任是否稳固？技术与基建的长期投入，能否真正转化为稳定的盈利？这些问题，都将在接下来的新周期里得到验证。从行业角度看，蔚来的曲线，其实折射了中国新能源车企的整体命运。过去几年，市场习惯了看爆款，比拼的是短跑速度；而蔚来的路径则提醒行业：真正决定胜负的，可能是体系力和长期投入。它用十年换来的，是一张“进入收获期”的门票。所以，当我们说蔚来已经跨进了新周期，这句话里既有肯定，也有警醒。它确实走出了低谷，驶入了增长快车道，但这条路上竞争者更多、风险更大。蔚来必须证明自己不仅能一次次“活下来”，更能“活得漂亮”。","news_type":1,"symbols_score_info":{"09866":1.5,"NIO":0.9}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":471,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":386125735555528,"gmtCreate":1735313854738,"gmtModify":1735316038667,"author":{"id":"4198327155364060","authorId":"4198327155364060","name":"laivv","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4198327155364060","idStr":"4198327155364060"},"themes":[],"htmlText":"我的妈呀","listText":"我的妈呀","text":"我的妈呀","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/386125735555528","repostId":"1161836230","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":786,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}
