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href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>分析师预计，沃尔玛将受益于其强劲的零售媒体和会员业务，同时，电商和第三方市场的增长势头不容忽视。</p><p>摩根士丹利在最新研报中指出，该公司增量利润率比预期更高，将为再投资或更快增长留出空间，基于对沃尔玛增长引擎动力的信心，该行将乐观情景目标价上调15%(至增长47%)，至153美元。</p><p>该行称尽管市场对沃尔玛替代收入和利润模式的各种驱动因素十分期待，但并未充分意识到其蕴含的强大动力，以及其中所蕴含的更多运营杠杆。经过对沃尔玛替代收入来源的研究，该行基于对该模式的影响力给出预估，认为沃尔玛的增量利润率能超过10%，比2003-2010年约6.4%的平均水平高出60%。</p><p>这些新增的利润率将能够推动每年约12%的营业收入增长和约30个基点的利润率扩张。2026财年和2027财年的市场普遍预期利润率扩张幅度分别约为25个基点和20个基点。</p><p>沃尔玛的市盈率倍数一直在上升，目前远期市盈率约为 37.5 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