数据智能赛道迎爆发期 招银国际首析百望股份（6657.HK）投资潜力
当前，中国财税数字化领域正迎来前所未有的高速增长期，而行业龙头百望股份（6657.HK）凭借其深厚的数据积累和前瞻的AI战略转型，正成为投资者关注的焦点。近日，招银国际发布的TMT行业研究报告首次深入剖析了百望股份的投资价值，揭示其在中国财税数字化浪潮中的核心竞争优势与未来潜力。
百望股份作为中国财税数字化行业龙头，依托百望云平台提供财税数字化解决方案及数据驱动的分析服务，核心能力在于交易凭证全生命周期管理及基于海量数据的大数据分析，以大数据、人工智能构建高可信超级数据智能系统。公司截至2023年底已处理约143亿份凭证覆盖1.02亿家企业，丰富数据资产构筑其核心壁垒，并为AI智能体构建夯实基础。
2025年公司聚焦AI战略转型，推出金融业务、交易管理、经营决策三大智能体产品矩阵，其本质是通过结构化交易数据（覆盖超2,800万企业，包括2,600余家大型集团）训练垂直行业智能体，解决AI落地“最后一公里”难题，凭借财税交易数据的天然结构化优势，在供应链风控、企业合规等场景具备先发优势。其首批智能体SKU在5月12日完成上架，共上架3个子产线、8个SPU、36个SKU。分析师认为，公司的数据稀缺性与场景相结合形成其差异化竞争壁垒，其丰富票据数据具备强真实性、实时性与结构化特征，为AI训练提供燃料。目前，相关产品已在在多领域验证效能并签约头部客户，未来有望不断带动公司产品服务客单价提升，并以新的数据智能产品不断拓展收入来源。
中国财税数字化软件行业增长呈现政企双端驱动态势，政府端以四阶段金税工程为主线，企业端受制造业与服务业数字化催生新业态影响。弗若斯特沙利文预计金税工程四期落地将推动约30万大中型企业接入税务局直连系统，推动行业规模持续扩张。根据弗若斯特沙利文报告，财税相关交易数字化市场规模预计将由2019年的51亿元增至2028年的343亿元，其中23-28E CAGR 36.5%，相较19-23 CAGR 9.2%提升明显，主因金税四期改革有望在2024年加速全面落地带来的市场机遇。同时弗若斯特沙利文预计云端市场占比将从2019年的27.5%提升至2028年的64.0%。
招银国际的报告指出，伴随金税工程四期落地提升对服务商一站式服务能力、专业壁垒及监管协同能力要求，具备上述能力且在云端领先布局的的头部厂商或有望进一步提升市场份额。百望股份的产品前瞻性在其AI转型中有望得到释放，其AI智能体的战略布局处于相较行业更为领先的水平。
目前，百望股份已展现出了其强劲的增长动力，在AI时代下，未来发展成果值得持续期待，对于投资者而言，无疑是值得长期关注的优质标的。
报告链接：https://www.cmbi.com.hk/article/11635.html?lang=cn
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