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大家晚上好，我是刀哥。

英伟达已经破了5万亿市值了，太猛了：

带动纳斯达克100指数持续上涨。太猛了。

我觉得我们给会员朋友们今年做的最正确的决定就是勇敢的买入纳指。

如果是4月份跟着买，起码你能配置40%-50%的纳指。如果是后面月份，大概率也配置到10%-20%的纳指了。

纳指100太香了。

黄仁勋特别提到了泡沫，我总结了一些要点，分享给大家。

我觉得即使有泡沫，也还早着呢，现在应该享受泡沫。

其他：

1. 美的集团公布三季度财报。

2025年三季报，第三季度实现营业收入1119.33亿元，同比增长10.06%；归属于上市公司股东的净利润118.7亿元，同比增长8.95%。

前三季度实现营业收入3630.57亿元，同比增长13.82%；归属于上市公司股东的净利润378.83亿元，同比增长19.51%。

前三季度，公司新能源及工业技术收入为306亿元，同比增长21%；智能建筑科技收入为281亿元，同比增长25%，机器人与自动化收入226亿元，同比增长9%。

美的集团的TTM市盈率已经到了12.78倍了。这个增速，我认为还是比较不错的财报。

而且股息率也一直不错，目前股息率已经到了5.36%了。

客观说，美的集团这个财报表现还是很满意的。投资美的核心就是看中每年稳定的分红，只要分红可以稳定且能增长，美的这个表现就很不错。

作为老登股，我觉得美的表现算优秀的。我继续拿着美的。

现在压力都给到了格力。

2. 安克创新公布三季报。

安克创新10月29日公告，2025年第三季度实现营业收入81.52亿元，同比增长19.88%；归属于上市公司股东的净利润7.66亿元，同比增长27.76%。

前三季度实现营业收入210.19亿元，同比增长27.79%；归属于上市公司股东的净利润19.33亿元，同比增长31.34%；基本每股收益3.63元。

但是，公司第三季度的扣非出现了增长乏力，公司也做了解释：

简单说就是公司研发这个季度多投了钱，同时公司在品牌方面的销售投多了。

而且，一些数据也证明了这点：

1）公司存货：

公司同比去年多备货了90%，现在存货达到了61.5亿。

这就意味着，公司四季度有2个结果：要么大爆发，要么因为存货太多没卖掉会拖累公司现金流。

因此，这个存货，四季度就很重要。而四季度又是传统旺季。

经营现金流因为存货多，自然也会下滑。同时还有对员工的激励也都放在这个季度了，大概率还是研发投入比较多，上面也有解释。

所以一切都要看四季度。四季度要是货都卖掉，今年四季度会高增长。

2）合同负债同比也是大增：

这个也是好事。对公司来说，等同于有一些客户主动预定了货。说明产品需求很旺盛。

3）关税问题

是公司的一个小问题。但如果中美谈妥了，对安克也是个利好。我估计谈妥的概率挺大的。

总体上，公司估值，ttm市盈率25.64倍，估值合理。

增长也算合理。

最近股价跌跌不休，估计也是提前消化了可能三季度财报不及预期的一些表现。客观说，三季度的扣非确实不及预期。但是公司营收收入以及净利润都还行。总体还是要看四季度。

现在唯一的风险点就是四季度这些存货能卖多少了。

还有公司的还有几个产品，比如储能也在持续爆发，就一起继续看看了：

大概这样。如果有大幅低开，可以考虑加。我认为欧美四季度经济景气度还行，海外还是很认安克的牌子的。四季度安克的销售因为这么多存货，只要能卖的七七八八，安克年度营收能爬上一个新台阶。

3. 贵州茅台公布三季度报表。

贵州茅台(600519.SH)发布三季报。第三季度营收390.64亿元，同比增长0.56%；归母净利润192.24亿元，同比增长0.48%。今年前三季度，贵州茅台实现营收1284.54亿元，同比增长6.36%；归母净利润646.27亿元，同比增长6.25%。

茅台这次承受很大压力。这是极少数这么低增长的时刻。

月线图看：

茅台从21年初至今已经调整快5年了。

今晚会员内部直播我还提过，上一次有类似的公司其实是1997年之后的可口可乐。当时也是因为高估值调整了5-6年。感觉茅台也是类似。

另外，茅台比较麻烦的是，终端价格。10月28日，25年飞天茅台原箱报1715元/瓶，较前一日下跌20元；25年飞天茅台散瓶报1690元/瓶，较前一日下跌25元，首次跌破1700元/瓶大关，再创上市以来新低。

还有整个白酒板块，今年表现都很差。

三季报出来，保不齐整体的市盈率还得高一些。因为有一些公司可能会暴雷。毕竟头部都这么难了，其他的就更难了。

等明晚董大姐的格力吧。我很担心格力会拉个大的。

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