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AI板块又迎来一条重磅消息。美国人工智能公司 BigBear.ai（BBAI） 公布最新财报后，股价在盘后大幅上涨，一度暴涨超过15%。尽管营收有所下滑，但公司在盈利和战略方向上释放出的积极信号，迅速点燃了市场情绪。

三季度，BigBear.ai营收为 3314万美元，同比下降约20%，主要原因是部分政府项目规模缩减。但最受关注的是，公司成功扭亏为盈——去年同期净亏损1510万美元，今年则实现净利润250万美元。毛利率略降至22.4%，但仍维持在合理区间。值得注意的是，公司积压订单规模达 3.76亿美元，显示未来业务储备充足。同时，账上现金高达 4.56亿美元，在AI小型股中属于财务结构相对稳健的一类。

财报发布的同时，BigBear.ai还抛出了一项重大收购：以 2.5亿美元 收购生成式AI公司 Ask Sage。这家企业专注于为政府及大型机构打造安全可控的AI问答平台，预计2025年年经常性收入（ARR）可达 2500万美元，是去年的六倍。市场普遍认为，这笔交易将帮助BigBear.ai正式进入生成式AI赛道，与其原本深耕的国防与安全业务形成互补。

BigBear.ai过去以“军工AI”见长，客户包括美国国防部与国土安全部。如今通过收购Ask Sage，公司正加速从传统数据分析服务商，转型为“国防＋生成式AI”双驱动企业。未来，公司计划强化政府及国防类AI解决方案，同时借助Ask Sage的平台化能力，打造面向高安全级别场景的生成式AI生态。这意味着，它正从“辅助政府做AI决策”，走向“让AI自主决策”的更高层次。

在资本市场上，这份财报也引发了明显反应。BigBear.ai股价在盘后上涨超过12%，盘中一度冲上6.6美元。过去一年，这家公司长期处于“概念股”位置，股价表现平平。而这次业绩转盈与战略升级，让市场重新看到增长的可能性。投资者普遍认为，股价上涨主要来自三点：盈利扭转带来的信心回升、收购带来的新增长故事，以及公司稳健的现金流。

不过，分析师的态度仍较为谨慎。多家机构认为，公司在转型初期仍面临营收下滑、毛利率承压及收购整合等挑战。未来几个季度，BigBear.ai能否稳定增长、改善经营现金流，将成为验证其可持续性的关键。

总体来看，这份财报对BigBear.ai来说，是一次“信心重建”。它展现出从亏转盈的拐点，也明确了战略升级的方向。虽然仍有不确定性，但在AI产业竞争格局加速演变的当下，这家公司在“国防＋生成式AI”交汇处的布局，的确值得持续关注。