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云计算、AI 软件、网络安全、AI 芯片全在同一周交卷。赛富时 CRM、C3.ai、CrowdStrike 和迈威尔科，你最看好谁？

财报看点

先看相对最稳的 $赛富时(CRM)$ 。市场一致预期本季度营收大约 102.7 亿美元，同比接近 10%，调整后 EPS 预期 2.86 美元，同比增幅在 17% 左右。过去几年它靠控制成本，把利润率拉到了历史高位，现在市场更在意的是：Agentforce、Data Cloud 这条 AI 产品线，能不能真正带动订单和续费。如果这次财报里，管理层愿意拿出更清晰的 AI 相关 ARR、续费率、多云大单占比等数据，CRM 的定位就会从“成熟 SaaS 龙头”，进一步往“有真 AI 现金流的增长股”上靠。

$C3.ai, Inc.(AI)$ 则是争议最大的一个。市场预期本季收入大约 7486 万美元，同比还是下滑，EPS 仍是亏损区间，上一季毛利率只有三成多一点。它的问题不是“有没有 AI”，而是“什么时候能赚到钱”：订阅收入占比能不能再上去、专业服务的比重能不能降下来、费用能不能收一收，是这次财报的核心看点。如果还是延续收入承压、毛利率偏低、亏损没有明显收敛，那更多只是情绪型标的；如果能在订阅占比、毛利率和亏损收窄上给市场惊喜，高波动的反转行情也有可能出现。

$CrowdStrike Holdings, Inc.(CRWD)$ 是这四只里基本面最被机构认可的那一个。市场预期本季收入大约 12.15 亿美元，同比增速在 24% 左右，EBIT 增速预计超过 50%。它靠 Falcon 平台，把端点安全、云安全、身份安全打包成订阅制服务，AI 在这里更多是提高检测能力、拉高客单价和模块渗透率的工具。如果这次财报继续看到订阅收入保持高增速，多模块打包率提升，利润率同时往上走，那么 CRWD 还是那个“高确定性、可以一直拿”的安全龙头。宏观环境越谨慎，预算越往头部平台集中，对它反而是加分项。

$迈威尔科技(MRVL)$ 则是“算力硬核代表”。市场预期本季收入大约 20.68 亿美元，同比大增 40% 以上，EPS 同比增速接近翻倍。它的核心在数据中心业务，主要吃 AI 相关的定制芯片和光电互连升级。现在市场最担心的是节奏：大客户项目在 3nm 等新节点上的进度、交付会不会前后错位。如果这次管理层能在项目时间表、出货节奏和光电产品增长上给出更清晰的指引，把“交付不确定”的担忧压下去，MRVL 的估值又有机会往上修一次；反过来，如果承认某些项目或节点有延后，股价短线就更偏交易博弈。

📌 参与方式

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