Xiaopg
2021-07-24
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@走马财经：
教育股腰斩中概股集体崩盘 谁被牵连谁被错杀？
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tg-height=\"752\"></p><p>不止地产、医药受波及，中概股集体被带崩。</p><p>海外避险资金可能会对中概股越来越失望，也会越来越谨慎，资金出逃犹如台风过境，无人幸免。</p><p>但是，仍然有不少公司是被错杀的。</p><p>就以上图简单来说：</p><p>贝壳虽然离风暴中心比较近，但是它的独特和稀缺性仍然值得期待，300多亿美金的市值并没有反应它的内在价值，市场反应可能过激了。</p><p>京东、拼多多等电商赛道公司，将来面对的是50万亿规模的零售市场不断线上化，短期的政策干扰不会影响长期确定性。</p><p>Boss直聘、叮咚买菜等细分行业优质个股，未来还有很大的发展空间。</p><p>当然，如果你不愿意再忍受变化无常的公司外因素干扰，以5-10年的维度来看，美股的稳定性和确定性都是显而易见的。</p><p>大型科技股里，亚马逊和特斯拉都有很大概率突破5万亿美元区间。Facebook也有极大概率走出比腾讯更加波澜壮阔的行情。</p><p>如果你更喜欢中型科技股，SAAS领域也有大量值得关注的标的，例如shopify、Datadog、Twillio、Crowdstrike等等。</p><p>我听说过一个有趣的现象，很多留学生好不容易出国后，仍然几乎只和中国人交往、看微信公众号、今日头条、刷抖音、去唐人街、中国城玩耍，很少人非常积极地融入当地社区和文化中。</p><p>这就像很多人好不容易来到了海外资本市场，但是只会把目光完全锁定在中概股上。</p><p>资本市场有一条金科玉律：不熟不做。</p><p>这是对的，但是熟悉是从了解开始的，如果你都不去尝试了解，又怎么开始捕获亚马逊、Google、Facebook、特斯拉、微软、SEA、shopify们的机会呢？<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">$新东方(EDU)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">$好未来(TAL)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ZME\">$掌门教育(ZME)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">$高途(GOTU)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">$贝壳(BEKE)$</a> </p><p>拜托大家一件事儿，我很荣幸被老虎证券选为2021年老虎社区年度人物之一，目前正在投票评比中，请大家帮我投投票吧，<a href=\"https://laohu8.com/TW/147338736\" target=\"_blank\">老虎社区最受欢迎虎友评选，点击这里帮我投票吧</a>，打开链接记得选择走马财经帮我投一票呀，谢谢大家了。</p></body></html>","text":"拜托大家一件事儿，我很荣幸被老虎证券选为2021年老虎社区年度人物之一，目前正在投票评比中，请大家帮我投投票吧，老虎社区最受欢迎虎友评选，点击这里帮我投票吧，打开链接记得选择走马财经帮我投一票呀，谢谢大家了。 7月23日，港股教育股集体暴跌，因消息指教培行业将被整顿。 截止港股收盘，教育股新东方大跌40.6%，美股盘前，在线教育股也大幅下挫，掌门教育盘前大跌28.7%，高途盘前暴跌59.4%，新东方盘前猛跌62.7%，好未来盘前深挫54.9%。 市场惊慌失措，哀鸿遍野。 投资者们从最初的恐慌，到疑惑，传闻是否属实？ 后经过财新等多家媒体证实，传闻属实。 群内亦有不少朋友，通过私人渠道向相关教育股公司内部人士求证，证实了传闻的真实性。 传闻重点内容和简短解读 文件重点内容有13条： ………… 因为发不出来，此处只能省略1000字，同名公号后台回复“13条”，系统自动推送省略的内容给你。 从13条重点措施来看，核心要义有几点： 不论线上线下，学科类培训坚决走向非盈利性。对线下学科类培训的监管更严格。学科类培训不得高收费、不得打广告，不得融资，不得兼并，不得在法定节假日和寒暑假开展活动，而且不得聘请不在华的外国人。 非学科类培训严格控制收费标准，引导合理定价，减轻家长负担，控制资本介入，减轻学生学习负担。 几乎所有的管控措施，核心中的核心，在于减轻家庭培训负担，为社会减负，减少焦虑，遏制教育资本化、过度产业化。 国家为什么要出手管控教培？ 这个问题恐怕要从教育产业化的历史和利弊讲起。 新世纪之前，中国教育是完全公办的，不论小学、初衷、高中还是大学，都是国家在办，由于国家经济疲弱，教育投入有限，公立教育系统能培养的人相当有限。 一个典型的事实是，那个年代要考上大学可太难了，相对应的，高中录取率也比现在低很多，全社会只有不到10%的人最终能享受到高等教育，很多孩子在初中、高中就辍学了，毕竟上大学的机会就那么多，绝大多数人是过不了那座独木桥的，还不如提前另寻出路。 随着中国改革开放的深入，人才需求的旺盛对教育有了更高的要求。大学扩招应运而生，同时一大批民办高校、私立学校也像雨后春笋一般崛起。 最近20年，中国教育逐渐产业化，有利的一方面是，学生们有了多得多的机会享受到高等教育，国家的人才有了充分的保障。中国这些年在高端制造、互联网、IT等产业成绩斐然，跟教育产业化、大学扩招、人才培养丰富多样是密切相关的。 但是，这种以盈利为导向的教育模式，发展到今天，也带来了越来越多的问题。不论小学、初中还是高中，父母为了小孩能考上更好的大学，普遍进行各种各样的校外培训，不仅小孩辛苦，家长也苦不堪言。 而校外培训产业在资本的介入下，确实展示了它激进的一面。 这就像电影院里的观众，当前排的人站了起来，为了看清楚屏幕故事，后排的人不得不一排一排地跟着站起来，最后大家都很累，而且看不清楚屏幕。 鸡娃的故事在中国广为流传，除了背后的资本，没有谁是赢家。 事实上，在教育领域，欧美国家虽然也有私立体制，但是在产业化方面一直表现得非常克制。 美国拥有世界上最发达的高等教育，有高校3400多所，其中公立、私立大约各占一半。竞争在高教某些领域体现得较充分，但美国学者几乎不使教育市场化这一概念，也很少有人认为，教育应产业化。他们认为，教育所具有的社会公益性，与以获取最大利润为目的的市场机制不相容。通过市场竞争配置资源、调整结构，固然可使高教更多样化、更适应社会需要，但纯粹的市场化与高教自身特性之间存在冲突，必然带来诸多负面效应。 教育管控恐殃及池鱼——医疗和地产行业或受波及 如前文所述，行业管控的目的，不止是为了减轻学生负担，让教育的本质回归到教书育人，而不是培训竞赛，还是为了减轻父母的焦虑和经济负担。 毕竟教育培训真的很贵，很多家庭真的负担不起，但是如果不参与其中，孩子又会被同龄人碾压过去。 虽然校外培训——不论是线上还是线下，都打着教育公平的旗号，吹嘘着自己的目的，是让最贫困的家庭也有接受良好教育的权利，但是最终，他们都加剧了教育的不公平，让底层百姓家庭的孩子更难获得足够的教育资源。 对于现代中国社会来说，普通人面临着三座大山，分别是房价、医疗和教育，这也是让每一个普通家长倍感焦虑的压力来源。 第七次人口普查结果出来后，很多人担心，实际上人口在下滑，年轻人的生育意愿在急剧下降，躺平一代成为潮流，反正高房价、医疗和教育成本已经让人生无可恋，敢生不敢养。 这也是教培双减传闻与七普数据、三胎政策几乎前后脚出来的原因。 事实上5月25日，文件就已经在征求社会意见了。而行业相关人士早已做好了心理准备。 今天的新闻，只不过是一只靴子落地而已。 要减轻年轻人的生育压力，光靠教培双减肯定是远远不够的。 医疗集采、房价调控都已经在路上，并将持续深入。 2018年来的医疗集采已经走入深水区，医药龙头恒瑞医药一直跌跌不休就是明证。 恒瑞医药股价走势图 跟随医疗行业集采改革的，是国家对房地产行业的宏观调控。不论是万科这种地产龙头，还是贝壳找房这种服务龙头，股价表现都堪称低迷。 贝壳找房股价走势图 万科股价走势图 医疗行业，国家通过社保基金成为最大采购方，掌握了行业定价权，花小钱办大事，整个医疗行业的利润空间是承压的，尤其是那些缺乏真正创新基因，又没有把握住全球医疗行业CXO、CRO、CDMO等产业链向中国转移机会的公司，未来的业绩基本面将受到长期负面影响。 房地产行业，国家掌握其最核心的两大要素，一是土地，二是银行资金，这将使得地产公司完全仰赖于政策给予的空间。 在人口老龄化、生育意愿锐减、人人高喊躺平即正义的时代背景下，教育医疗房价三座大山压力居高不下，降低这三重压力，保住人口出生数据，延缓人口下滑的趋势将是所有工作的重中之重。 因为，人，意味着一切；没有了人，一切都是空谈。 台风过境无人幸免 中概股集体崩盘 截止本文发稿前，贝壳找房大跌24%，中国恒大大跌7%，万科今年已经累计下跌了20%，恒瑞医药今年以来累计下跌了34%。滴滴暴跌18%，哔哩哔哩暴跌15%，每日优鲜跌14%，叮咚买菜、京东、拼多多、Boss直聘跌幅都在7%左右。 不止地产、医药受波及，中概股集体被带崩。 海外避险资金可能会对中概股越来越失望，也会越来越谨慎，资金出逃犹如台风过境，无人幸免。 但是，仍然有不少公司是被错杀的。 就以上图简单来说： 贝壳虽然离风暴中心比较近，但是它的独特和稀缺性仍然值得期待，300多亿美金的市值并没有反应它的内在价值，市场反应可能过激了。 京东、拼多多等电商赛道公司，将来面对的是50万亿规模的零售市场不断线上化，短期的政策干扰不会影响长期确定性。 Boss直聘、叮咚买菜等细分行业优质个股，未来还有很大的发展空间。 当然，如果你不愿意再忍受变化无常的公司外因素干扰，以5-10年的维度来看，美股的稳定性和确定性都是显而易见的。 大型科技股里，亚马逊和特斯拉都有很大概率突破5万亿美元区间。Facebook也有极大概率走出比腾讯更加波澜壮阔的行情。 如果你更喜欢中型科技股，SAAS领域也有大量值得关注的标的，例如shopify、Datadog、Twillio、Crowdstrike等等。 我听说过一个有趣的现象，很多留学生好不容易出国后，仍然几乎只和中国人交往、看微信公众号、今日头条、刷抖音、去唐人街、中国城玩耍，很少人非常积极地融入当地社区和文化中。 这就像很多人好不容易来到了海外资本市场，但是只会把目光完全锁定在中概股上。 资本市场有一条金科玉律：不熟不做。 这是对的，但是熟悉是从了解开始的，如果你都不去尝试了解，又怎么开始捕获亚马逊、Google、Facebook、特斯拉、微软、SEA、shopify们的机会呢？$新东方(EDU)$ $好未来(TAL)$ $掌门教育(ZME)$ $高途(GOTU)$ $贝壳(BEKE)$ 拜托大家一件事儿，我很荣幸被老虎证券选为2021年老虎社区年度人物之一，目前正在投票评比中，请大家帮我投投票吧，老虎社区最受欢迎虎友评选，点击这里帮我投票吧，打开链接记得选择走马财经帮我投一票呀，谢谢大家了。","highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/174588697","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["ZME","GOTU","BEKE","EDU","TAL"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":6030,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1379,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":25,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/174485260"}
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