Vaporized
2023-08-07
1
@谋定后动：
【美股周记】2023年第31周——要做空美国吗？
免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP，发表看法
APP内打开
发表看法
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":206329825562880,"tweetId":"206329825562880","gmtCreate":1691382876625,"gmtModify":1691382877776,"author":{"id":3492810918162981,"idStr":"3492810918162981","authorId":3492810918162981,"authorIdStr":"3492810918162981","name":"Vaporized","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f76760872d15da358914d4544e0ab781","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"currentWearingBadge":{"badgeId":"35ec162348d5460f88c959321e554969-3","templateUuid":"35ec162348d5460f88c959321e554969","name":"传说交易员","description":"证券或期货账户累计交易次数达到300次","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/656db16598a0b8f21429e10d6c1cb033","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/03f10910d4dd9234f9b5702a3342193a","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0c767e35268feb729d50d3fa9a386c5a","redirectLinkEnabled":0,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2023.07.27","exceedPercentage":"93.52%","individualDisplayEnabled":0},"individualDisplayBadges":[],"fanSize":1,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"html":"<html><head></head><body><p>1</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>1</p></body></html>","text":"1","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/206329825562880","repostId":205642937208936,"repostType":1,"repost":{"magic":2,"id":205642937208936,"tweetId":"205642937208936","gmtCreate":1691215226900,"gmtModify":1744960963457,"author":{"id":3556673506813374,"idStr":"3556673506813374","authorId":3556673506813374,"authorIdStr":"3556673506813374","name":"谋定后动","avatar":"https://static.tigerbbs.com/865a6ec8ea0c03d186fb7dab736911ae","vip":2,"userType":2,"introduction":"长期思维，投资为乐，我的主页财加加网站：www.finplusplus.com","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":12,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[{"badgeId":"3f8f4b8c193b4343a88817ce07587dbd-1","templateUuid":"3f8f4b8c193b4343a88817ce07587dbd","name":"星级创作者","description":"累计发表精华帖>=3（或有料帖>=10），且30天内发表过至少一篇精华帖（或4篇有料帖）并参与过评论","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/1866dcf97a73be1c330f85862546aedc","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4f5c5fa8e2c7683bb5a7fce8753ee456","redirectLinkEnabled":1,"redirectLink":"https://www.laohu8.com/activity/market/2023/star-contributors/","hasAllocated":1,"isWearing":0,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2025.10.02","individualDisplayEnabled":1,"backgroundColor":{"dark":"#675a37","tint":"#f9ebc2"},"fontColor":{"dark":"#ffffff","tint":"#ab7a0e"}}],"fanSize":27693,"starInvestorFlag":true,"fullDisclosureFlag":false,"starInvestorFollowerNum":13600,"starInvestorOrderShareNum":375,"userFollowInvestorFlag":false,"orderNotificationFlag":false,"ror":137.79,"showRor":true,"investmentPhilosophy":"长线投资配合期权策略进行时间价值套利，在慢慢变富的路上与你相伴同行。Long-term option strategy for time arbitration.","winRationPercentage":82.55675,"tradeVolumeEst":0},"themes":[{"themeId":"4acff6d67b634baaa687d55bb310a366","categoryId":"668e932558344973ba7d6c73e0e3c96b","name":"期货达人俱乐部","type":0,"rnLink":"https://laohu8.com/RN?name=RNTheme&page=/theme/detail&rndata={\"themeId\":4acff6d67b634baaa687d55bb310a366}&rnconfig={\"headerBarHidden\": true}","description":"这里是期货讨论大本营，无论行情怎么波动，我们这边的盈利总是先人一步。","image":"https://static.tigerbbs.com/eb6e4b480d7725b744f497f0d18ad0f5"}],"images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/520055908384e67bef32f4917e1e502d","width":"1125","height":"1378"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/2184aa187c0c1b39a60955ea87947007","width":"1516","height":"1762"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/fdfde99c45102bc1d21fba1162ef4286","width":"2000","height":"1333"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/1e90cb38166939f015299e0df2cf2395","width":"1652","height":"724"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/3f91d259f850f40883f247fcd501c674","width":"1476","height":"916"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/7e1b10d5417501e6006788baafcf5cd9","width":"1632","height":"1232"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/7784beb6c56bd4a9e425d42e6fd9e87b","width":"1888","height":"1278"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/ed40f81990eeefc0d946a34e4bb659de","width":"1022","height":"1386"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/01845960982406d1bd071b9842c6fea8","width":"1026","height":"1446"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/be91730f3f0ad63f6f025cc8ad95de2d","width":"1125","height":"2055"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/c605dc8afe7cecf2d5bb7f6b7c922290","width":"794","height":"1896"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/81b831c8f0cca39479f9155950265af6","width":"1884","height":"1524"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/2f46d6081857f82429f42a31a87dc732","width":"2064","height":"692"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8df0cd8ed4582c8f8610c9656602fada","width":"560","height":"240"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/73740df7eddf444a3836abcd2e932d21","width":"1566","height":"782"}],"coverImages":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/7784beb6c56bd4a9e425d42e6fd9e87b","width":"1888","height":"1278"}],"title":"【美股周记】2023年第31周——要做空美国吗？","html":"<html><head></head><body><p style=\"text-align: left;\">【本期导读】金融大鳄比尔阿克曼（Bill Ackman）表示他正在做空长期美国国债，他声称目前30年期美国国债收益率为4.30%，这是不合理的。他质疑的理由是，“鉴于结构性变化可能导致长期通账水平上升，包括去全球化、更高的国防成本、能源转型、不断增长的福利、以及工人更大的议价能力，”，他在推特上继续说，“如果长期通胀率为3%而不是2%的话，那么我们可以看到30 年期国债收益率应该是：3%（通胀率） + 0.5%(实际利率）+ 2%（期限溢价）= 5.5%，这很快就会发生”。</p>\n<p>这样唱空和惠誉在8月1日下调美国评级的消息相呼应，引起了美国长期国债价格的跳水，美国长期国债ETF一周内大跌5%。</p>\n<p>Bill Ackman说的不是没有道理，只是我觉得他说的那些理由都不是什么新鲜事，这些问题是一直存在的，为什么他就认为这些问题一定会在现在这个时间点上爆发呢？只要整个经济体系在健康增长，这些问题的爆发都能被延缓甚至是消除的。</p>\n<p>美国长期国债价格大跌可能的原因包括：1）做空国债净头寸大量累积；2）美债超预期速度增发；3）美国评级下调；4）没有太多国际买家接盘。</p>\n<p>另一方面，星期一巴菲特却老神在在地说，他的伯克希尔公司在上周一买了100亿美元的美国国债，这周一也买了另外100亿美元，他的问题只是要选择6个月期的国债还是3个月期的国债。他的说法是，“有些事情人们不需要去担心”。</p>\n<p>美债和股票最大的不同是，美债是不会清零的而股票则会。目前美国长期国债的价格已经到了2012年以来的最低点。作为全球金融资产的价格之锚，在可预见的未来里，美债美元还是没有替代品的。</p>\n<p>截止8月3日，标准普尔500家公司有394家已经公布了第二季度的财报进展，总体的每股盈利EPS较去年同期下降-11.8%，总营收下降-0.01%。其中79.7%的公司每股收益超出预期，高于78.7%的5年平均水平，66%的公司营收超出预期。这些实实在在的数字反映出美国经济的基本面非常殷实。</p>\n<p>要是换成是某大国，这时候应该有政府部门上Bill Ackman的公司去查水表或者偷税漏税什么的吧<span class=\"teditor-emoji\">[贱笑]</span></p>\n<p style=\"text-align: left;\">这个星期我的操作：认亏卖出长期国债ETF的正股，然后用这笔收回的现金买入杠杆率为6左右的LEAP CALL（长期看涨期权），等于是在不增加投入的情况下加码了长期国债。</p>\n<h2>Bill Ackman的质疑</h2>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fdfde99c45102bc1d21fba1162ef4286\" tg-width=\"2000\" tg-height=\"1333\"><span>Implications Of Bill Ackman's 30-Year T-Bills Short</span></p>\n<p style=\"text-align: left;\">潘兴广场资本Pershing Sauare Capital Management的比尔阿克曼（Bill Ackman）表示，表示他正在做空长期美国国债，他对美国债券收益率保持在如此低的水平感到惊讶，声称目前30年期美国国债收益率为4.30%，这是不合理的。他质疑的理由是，“鉴于结构性变化可能导致长期通账水平上升，包括去全球化、更高的国防成本、能源转型、不断增长的福利、以及工人更大的议价能力，”，他在推特上继续说，“如果长期通胀率为3%而不是2%的话，那么我们可以看到30 年期国债收益率应该是：3%（通胀率） + 0.5%(实际利率）+ 2%（期限溢价）= 5.5%，这很快就会发生”。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2184aa187c0c1b39a60955ea87947007\" tg-width=\"1516\" tg-height=\"1762\"><span>Bill Ackman的推特原文</span></p>\n<p>这样唱空和惠誉在8月1日将美国政府的长期外币发行人违约评级下调的消息相呼应，引起了美国长期国债价格的跳水，美国长期国债ETF一周内大跌5%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8df0cd8ed4582c8f8610c9656602fada\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"><span>TLT这个星期一度大跌5%</span></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/520055908384e67bef32f4917e1e502d\" tg-width=\"1125\" tg-height=\"1378\"><span>TLT的价格已经到了自2012年以来的最低点</span></p>\n<h2>长期国债价格大跌的一些可能原因</h2>\n<p><strong>1）做空国债净头寸大量累积；</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2f46d6081857f82429f42a31a87dc732\" tg-width=\"2064\" tg-height=\"692\"><span>来源：视野环球财经</span></p>\n<p><strong>2）美债超预期速度增发；</strong></p>\n<p><strong>3）美国评级下调；</strong></p>\n<p>惠誉将对美国的信用评级从AAA下调至AA+，对美国日益沉重的债务负担和政治功能失调发出警告。而拜登政府官员批评了惠誉的决定，将治理问题归咎于特朗普政府，并表示美国没有无力偿债的风险。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3f91d259f850f40883f247fcd501c674\" tg-width=\"1476\" tg-height=\"916\"><span>来源：华尔街新闻</span></p>\n<p><strong>4）没有太多国际买家接盘</strong></p>\n<p>目前中日两个美国国债最大买家都在卖出美国国债。但是总体持有量没有太大的变化。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7e1b10d5417501e6006788baafcf5cd9\" tg-width=\"1632\" tg-height=\"1232\"></p>\n<h2>标普二季度财报总览</h2>\n<p style=\"text-align: left;\">截止8月3日，标准普尔500家公司有394家已经公布了第二季度的财报进展，总体的每股盈利EPS较去年同期下降-11.8%，总营收下降-0.01%。</p>\n<p>其中79.7%的公司每股收益超出预期，高于78.7%的5年平均水平，66%的公司营收超出预期。</p>\n<p>排除能源行业，标普500其他成分股，二季度总EPS-5%，总收入+4.8%。。</p>\n<h2>买指数买的就是国*运</h2>\n<p>“买指数买的就是国*运”，“运”的意思是运气、运程，投资的行话就是有不确定性，这是投资的基本常识，国*运这个词在这个时间节点上有点敏感，很容易碰撞到一些脆弱的心灵，我也就不展开多说了。非常巧的，今天早上在新加坡《联合早报》上看到这两则新闻，刊登在不同版面说的却是同一样的运动。这两则新闻看似和投资风马牛不相及，但是两件新闻的发生都是有内在的必然性，也都从一个侧面说明了两个国家的经济现状。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c605dc8afe7cecf2d5bb7f6b7c922290\" tg-width=\"794\" tg-height=\"1896\"><span>消息来源：新加坡《联合早报》</span></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/81b831c8f0cca39479f9155950265af6\" tg-width=\"1884\" tg-height=\"1524\"><span>消息来源：新加坡《联合早报》</span></p>\n<p style=\"text-align: left;\">当然，你或许觉得我是想太多了，毕竟“国*运”属于玄学的范畴，别太较真就是了。</p>\n<h2>这个星期操作：加仓美国长期国债</h2>\n<p style=\"text-align: left;\">认亏卖出长期国债ETF的正股，然后用这笔收回的现金买入杠杆率为6的LEAP CALL（长期看涨期权），等于是在不增加投入的情况下加码了长期国债。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/01845960982406d1bd071b9842c6fea8\" tg-width=\"1026\" tg-height=\"1446\"><span>这个星期的交易清单</span></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ed40f81990eeefc0d946a34e4bb659de\" tg-width=\"1022\" tg-height=\"1386\"><span>这个星期的交易清单</span></p>\n<h2>年初至今收益率：127%</h2>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/be91730f3f0ad63f6f025cc8ad95de2d\" tg-width=\"1125\" tg-height=\"2055\"></p>\n<h2>我的持仓规划和更新</h2>\n<p>减仓美国国债头寸，清仓COINBASE，开仓高盛，5%的仓位暂时未定。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1e90cb38166939f015299e0df2cf2395\" tg-width=\"1652\" tg-height=\"724\"></p>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>1）</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指100ETF(QQQ)$</a> 【仓位30%】 <strong>：卖出了8月份的SP</strong></p>\n<p style=\"text-align: left;\">这是我在另一个券商iB上开的账户。在这个账户里，我只做Cash Secured Sell Put的期权策略，就是有足够现金保证的卖出看跌策略。简单说，这个策略就是以纳指QQQ和美债TLT为标的，每个月的第三个星期五卖出ATM的Sell Put，除此之外不做任何其他的操作。我会每周分享我的这个账户和标普500指数基金SPY的业绩比较。这是我美股投资的基本盘，分配的仓位是30%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/73740df7eddf444a3836abcd2e932d21\" tg-width=\"1566\" tg-height=\"782\"></p>\n<p style=\"text-align: left;\">因为美债价格大跌，这个星期的收益率大幅跳水，年初至今盈利为9.07%，落后于标普500大盘收益率16%。</p>\n<p style=\"text-align: left;\">目前持有20手行权价为375的QQQ看跌期权，权利金为6.2，行权日为8月18日，杠杆率为1.8，到期日全部的权利金是12400刀。</p>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>2）</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/TLT\">$债券20+美公债指数ETF-iShares(TLT)$</a> <strong> </strong>【仓位20%】<strong>：继续加仓LEAP CALL</strong></p>\n<p style=\"text-align: left;\">美债和股票最大的不同是，美债是不会清零的而股票则会，目前美国长期国债的价格已经到了2012年以来的最低点。</p>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>3）<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 【仓位20%】：暂时躺平</strong></p>\n<p style=\"text-align: left;\">特斯拉是美股里最受散户追捧的科技股，电动车大趋势的风口浪尖，波动性极大收益也诱人，是我最有信仰的两只个股之一，分配的仓位为20%。</p>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>4）</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> <strong> </strong>【仓位20%】<strong>：暂时躺平</strong></p>\n<p style=\"text-align: left;\">微软是难得的同时兼有成长股和价值股特性的股票，基本面扎实，保有高成长的投资想象空间。这个票我持有超过12年，信仰度最高，分配的仓位为15%。一直以来，微软都是我在加仓的时候心理压力最小的票。</p>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>5）</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/COIN\">$Coinbase Global, Inc.(COIN)$</a> 【仓位5%】<strong>：准备清仓</strong></p>\n<p style=\"text-align: left;\">COINBASE是目前唯一上市的数字货币交易所，币圈第二大交易平台，投资数字货币未来的首选标的。我给这个票分配的仓位是5%。</p>\n<h2>你的点赞转发评论是我持续输出内容的最大动力</h2>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong><em>看完点赞，好事不断！</em></strong></p>\n<h2>过去3个星期的周记</h2>\n<p><a href=\"https://www.laohu8.com/post/203648968777736\" target=\"_blank\">2023年第30周——普通人在股市赚钱的路数</a></p>\n<p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://www.laohu8.com/post/200689211384024\" target=\"_blank\">2023年第29周——把自己当成普通人</a></p>\n<p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://www.laohu8.com/post/198263865823376\" target=\"_blank\">2023年第28周——从胡锡进炒股说起</a>【领航员奖】</p>\n<h2>我的期权系列文章（900万阅读量，3万点赞）</h2>\n<p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://www.laohu8.com/post/619176621\" target=\"_blank\">【月入两万刀期权实战】给期权初学者的建言（3月篇）</a><strong>【“期权头号玩家”征文一等奖】</strong></p>\n<h2>勿忘初心</h2>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>我们投资的目的是让我们的生活变得更好，有更多的时间陪伴家人或者做自己喜欢的事情，而不是相反。</strong></p>\n<p style=\"text-align: left;\">本人爱好航拍，这里分享我的航拍作品，2019年，摄于马来西亚。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7784beb6c56bd4a9e425d42e6fd9e87b\" tg-width=\"1888\" tg-height=\"1278\"></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p style=\"text-align: left;\">【本期导读】金融大鳄比尔阿克曼（Bill Ackman）表示他正在做空长期美国国债，他声称目前30年期美国国债收益率为4.30%，这是不合理的。他质疑的理由是，“鉴于结构性变化可能导致长期通账水平上升，包括去全球化、更高的国防成本、能源转型、不断增长的福利、以及工人更大的议价能力，”，他在推特上继续说，“如果长期通胀率为3%而不是2%的话，那么我们可以看到30 年期国债收益率应该是：3%（通胀率） + 0.5%(实际利率）+ 2%（期限溢价）= 5.5%，这很快就会发生”。</p>\n<p>这样唱空和惠誉在8月1日下调美国评级的消息相呼应，引起了美国长期国债价格的跳水，美国长期国债ETF一周内大跌5%。</p>\n<p>Bill Ackman说的不是没有道理，只是我觉得他说的那些理由都不是什么新鲜事，这些问题是一直存在的，为什么他就认为这些问题一定会在现在这个时间点上爆发呢？只要整个经济体系在健康增长，这些问题的爆发都能被延缓甚至是消除的。</p>\n<p>美国长期国债价格大跌可能的原因包括：1）做空国债净头寸大量累积；2）美债超预期速度增发；3）美国评级下调；4）没有太多国际买家接盘。</p>\n<p>另一方面，星期一巴菲特却老神在在地说，他的伯克希尔公司在上周一买了100亿美元的美国国债，这周一也买了另外100亿美元，他的问题只是要选择6个月期的国债还是3个月期的国债。他的说法是，“有些事情人们不需要去担心”。</p>\n<p>美债和股票最大的不同是，美债是不会清零的而股票则会。目前美国长期国债的价格已经到了2012年以来的最低点。作为全球金融资产的价格之锚，在可预见的未来里，美债美元还是没有替代品的。</p>\n<p>截止8月3日，标准普尔500家公司有394家已经公布了第二季度的财报进展，总体的每股盈利EPS较去年同期下降-11.8%，总营收下降-0.01%。其中79.7%的公司每股收益超出预期，高于78.7%的5年平均水平，66%的公司营收超出预期。这些实实在在的数字反映出美国经济的基本面非常殷实。</p>\n<p>要是换成是某大国，这时候应该有政府部门上Bill Ackman的公司去查水表或者偷税漏税什么的吧<span class=\"teditor-emoji\">[贱笑]</span></p>\n<p style=\"text-align: left;\">这个星期我的操作：认亏卖出长期国债ETF的正股，然后用这笔收回的现金买入杠杆率为6左右的LEAP CALL（长期看涨期权），等于是在不增加投入的情况下加码了长期国债。</p>\n<h2>Bill Ackman的质疑</h2>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fdfde99c45102bc1d21fba1162ef4286\" tg-width=\"2000\" tg-height=\"1333\"><span>Implications Of Bill Ackman's 30-Year T-Bills Short</span></p>\n<p style=\"text-align: left;\">潘兴广场资本Pershing Sauare Capital Management的比尔阿克曼（Bill Ackman）表示，表示他正在做空长期美国国债，他对美国债券收益率保持在如此低的水平感到惊讶，声称目前30年期美国国债收益率为4.30%，这是不合理的。他质疑的理由是，“鉴于结构性变化可能导致长期通账水平上升，包括去全球化、更高的国防成本、能源转型、不断增长的福利、以及工人更大的议价能力，”，他在推特上继续说，“如果长期通胀率为3%而不是2%的话，那么我们可以看到30 年期国债收益率应该是：3%（通胀率） + 0.5%(实际利率）+ 2%（期限溢价）= 5.5%，这很快就会发生”。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2184aa187c0c1b39a60955ea87947007\" tg-width=\"1516\" tg-height=\"1762\"><span>Bill Ackman的推特原文</span></p>\n<p>这样唱空和惠誉在8月1日将美国政府的长期外币发行人违约评级下调的消息相呼应，引起了美国长期国债价格的跳水，美国长期国债ETF一周内大跌5%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8df0cd8ed4582c8f8610c9656602fada\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"><span>TLT这个星期一度大跌5%</span></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/520055908384e67bef32f4917e1e502d\" tg-width=\"1125\" tg-height=\"1378\"><span>TLT的价格已经到了自2012年以来的最低点</span></p>\n<h2>长期国债价格大跌的一些可能原因</h2>\n<p><strong>1）做空国债净头寸大量累积；</strong></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2f46d6081857f82429f42a31a87dc732\" tg-width=\"2064\" tg-height=\"692\"><span>来源：视野环球财经</span></p>\n<p><strong>2）美债超预期速度增发；</strong></p>\n<p><strong>3）美国评级下调；</strong></p>\n<p>惠誉将对美国的信用评级从AAA下调至AA+，对美国日益沉重的债务负担和政治功能失调发出警告。而拜登政府官员批评了惠誉的决定，将治理问题归咎于特朗普政府，并表示美国没有无力偿债的风险。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3f91d259f850f40883f247fcd501c674\" tg-width=\"1476\" tg-height=\"916\"><span>来源：华尔街新闻</span></p>\n<p><strong>4）没有太多国际买家接盘</strong></p>\n<p>目前中日两个美国国债最大买家都在卖出美国国债。但是总体持有量没有太大的变化。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7e1b10d5417501e6006788baafcf5cd9\" tg-width=\"1632\" tg-height=\"1232\"></p>\n<h2>标普二季度财报总览</h2>\n<p style=\"text-align: left;\">截止8月3日，标准普尔500家公司有394家已经公布了第二季度的财报进展，总体的每股盈利EPS较去年同期下降-11.8%，总营收下降-0.01%。</p>\n<p>其中79.7%的公司每股收益超出预期，高于78.7%的5年平均水平，66%的公司营收超出预期。</p>\n<p>排除能源行业，标普500其他成分股，二季度总EPS-5%，总收入+4.8%。。</p>\n<h2>买指数买的就是国*运</h2>\n<p>“买指数买的就是国*运”，“运”的意思是运气、运程，投资的行话就是有不确定性，这是投资的基本常识，国*运这个词在这个时间节点上有点敏感，很容易碰撞到一些脆弱的心灵，我也就不展开多说了。非常巧的，今天早上在新加坡《联合早报》上看到这两则新闻，刊登在不同版面说的却是同一样的运动。这两则新闻看似和投资风马牛不相及，但是两件新闻的发生都是有内在的必然性，也都从一个侧面说明了两个国家的经济现状。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c605dc8afe7cecf2d5bb7f6b7c922290\" tg-width=\"794\" tg-height=\"1896\"><span>消息来源：新加坡《联合早报》</span></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/81b831c8f0cca39479f9155950265af6\" tg-width=\"1884\" tg-height=\"1524\"><span>消息来源：新加坡《联合早报》</span></p>\n<p style=\"text-align: left;\">当然，你或许觉得我是想太多了，毕竟“国*运”属于玄学的范畴，别太较真就是了。</p>\n<h2>这个星期操作：加仓美国长期国债</h2>\n<p style=\"text-align: left;\">认亏卖出长期国债ETF的正股，然后用这笔收回的现金买入杠杆率为6的LEAP CALL（长期看涨期权），等于是在不增加投入的情况下加码了长期国债。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/01845960982406d1bd071b9842c6fea8\" tg-width=\"1026\" tg-height=\"1446\"><span>这个星期的交易清单</span></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ed40f81990eeefc0d946a34e4bb659de\" tg-width=\"1022\" tg-height=\"1386\"><span>这个星期的交易清单</span></p>\n<h2>年初至今收益率：127%</h2>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/be91730f3f0ad63f6f025cc8ad95de2d\" tg-width=\"1125\" tg-height=\"2055\"></p>\n<h2>我的持仓规划和更新</h2>\n<p>减仓美国国债头寸，清仓COINBASE，开仓高盛，5%的仓位暂时未定。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1e90cb38166939f015299e0df2cf2395\" tg-width=\"1652\" tg-height=\"724\"></p>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>1）</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/QQQ\">$纳指100ETF(QQQ)$</a> 【仓位30%】 <strong>：卖出了8月份的SP</strong></p>\n<p style=\"text-align: left;\">这是我在另一个券商iB上开的账户。在这个账户里，我只做Cash Secured Sell Put的期权策略，就是有足够现金保证的卖出看跌策略。简单说，这个策略就是以纳指QQQ和美债TLT为标的，每个月的第三个星期五卖出ATM的Sell Put，除此之外不做任何其他的操作。我会每周分享我的这个账户和标普500指数基金SPY的业绩比较。这是我美股投资的基本盘，分配的仓位是30%。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/73740df7eddf444a3836abcd2e932d21\" tg-width=\"1566\" tg-height=\"782\"></p>\n<p style=\"text-align: left;\">因为美债价格大跌，这个星期的收益率大幅跳水，年初至今盈利为9.07%，落后于标普500大盘收益率16%。</p>\n<p style=\"text-align: left;\">目前持有20手行权价为375的QQQ看跌期权，权利金为6.2，行权日为8月18日，杠杆率为1.8，到期日全部的权利金是12400刀。</p>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>2）</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/TLT\">$债券20+美公债指数ETF-iShares(TLT)$</a> <strong> </strong>【仓位20%】<strong>：继续加仓LEAP CALL</strong></p>\n<p style=\"text-align: left;\">美债和股票最大的不同是，美债是不会清零的而股票则会，目前美国长期国债的价格已经到了2012年以来的最低点。</p>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>3）<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">$特斯拉(TSLA)$</a> 【仓位20%】：暂时躺平</strong></p>\n<p style=\"text-align: left;\">特斯拉是美股里最受散户追捧的科技股，电动车大趋势的风口浪尖，波动性极大收益也诱人，是我最有信仰的两只个股之一，分配的仓位为20%。</p>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>4）</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> <strong> </strong>【仓位20%】<strong>：暂时躺平</strong></p>\n<p style=\"text-align: left;\">微软是难得的同时兼有成长股和价值股特性的股票，基本面扎实，保有高成长的投资想象空间。这个票我持有超过12年，信仰度最高，分配的仓位为15%。一直以来，微软都是我在加仓的时候心理压力最小的票。</p>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>5）</strong><a href=\"https://laohu8.com/S/COIN\">$Coinbase Global, Inc.(COIN)$</a> 【仓位5%】<strong>：准备清仓</strong></p>\n<p style=\"text-align: left;\">COINBASE是目前唯一上市的数字货币交易所，币圈第二大交易平台，投资数字货币未来的首选标的。我给这个票分配的仓位是5%。</p>\n<h2>你的点赞转发评论是我持续输出内容的最大动力</h2>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong><em>看完点赞，好事不断！</em></strong></p>\n<h2>过去3个星期的周记</h2>\n<p><a href=\"https://www.laohu8.com/post/203648968777736\" target=\"_blank\">2023年第30周——普通人在股市赚钱的路数</a></p>\n<p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://www.laohu8.com/post/200689211384024\" target=\"_blank\">2023年第29周——把自己当成普通人</a></p>\n<p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://www.laohu8.com/post/198263865823376\" target=\"_blank\">2023年第28周——从胡锡进炒股说起</a>【领航员奖】</p>\n<h2>我的期权系列文章（900万阅读量，3万点赞）</h2>\n<p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https://www.laohu8.com/post/619176621\" target=\"_blank\">【月入两万刀期权实战】给期权初学者的建言（3月篇）</a><strong>【“期权头号玩家”征文一等奖】</strong></p>\n<h2>勿忘初心</h2>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>我们投资的目的是让我们的生活变得更好，有更多的时间陪伴家人或者做自己喜欢的事情，而不是相反。</strong></p>\n<p style=\"text-align: left;\">本人爱好航拍，这里分享我的航拍作品，2019年，摄于马来西亚。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7784beb6c56bd4a9e425d42e6fd9e87b\" tg-width=\"1888\" tg-height=\"1278\"></p></body></html>","text":"【本期导读】金融大鳄比尔阿克曼（Bill Ackman）表示他正在做空长期美国国债，他声称目前30年期美国国债收益率为4.30%，这是不合理的。他质疑的理由是，“鉴于结构性变化可能导致长期通账水平上升，包括去全球化、更高的国防成本、能源转型、不断增长的福利、以及工人更大的议价能力，”，他在推特上继续说，“如果长期通胀率为3%而不是2%的话，那么我们可以看到30 年期国债收益率应该是：3%（通胀率） + 0.5%(实际利率）+ 2%（期限溢价）= 5.5%，这很快就会发生”。 这样唱空和惠誉在8月1日下调美国评级的消息相呼应，引起了美国长期国债价格的跳水，美国长期国债ETF一周内大跌5%。 Bill Ackman说的不是没有道理，只是我觉得他说的那些理由都不是什么新鲜事，这些问题是一直存在的，为什么他就认为这些问题一定会在现在这个时间点上爆发呢？只要整个经济体系在健康增长，这些问题的爆发都能被延缓甚至是消除的。 美国长期国债价格大跌可能的原因包括：1）做空国债净头寸大量累积；2）美债超预期速度增发；3）美国评级下调；4）没有太多国际买家接盘。 另一方面，星期一巴菲特却老神在在地说，他的伯克希尔公司在上周一买了100亿美元的美国国债，这周一也买了另外100亿美元，他的问题只是要选择6个月期的国债还是3个月期的国债。他的说法是，“有些事情人们不需要去担心”。 美债和股票最大的不同是，美债是不会清零的而股票则会。目前美国长期国债的价格已经到了2012年以来的最低点。作为全球金融资产的价格之锚，在可预见的未来里，美债美元还是没有替代品的。 截止8月3日，标准普尔500家公司有394家已经公布了第二季度的财报进展，总体的每股盈利EPS较去年同期下降-11.8%，总营收下降-0.01%。其中79.7%的公司每股收益超出预期，高于78.7%的5年平均水平，66%的公司营收超出预期。这些实实在在的数字反映出美国经济的基本面非常殷实。 要是换成是某大国，这时候应该有政府部门上Bill Ackman的公司去查水表或者偷税漏税什么的吧[贱笑] 这个星期我的操作：认亏卖出长期国债ETF的正股，然后用这笔收回的现金买入杠杆率为6左右的LEAP CALL（长期看涨期权），等于是在不增加投入的情况下加码了长期国债。 Bill Ackman的质疑 Implications Of Bill Ackman's 30-Year T-Bills Short 潘兴广场资本Pershing Sauare Capital Management的比尔阿克曼（Bill Ackman）表示，表示他正在做空长期美国国债，他对美国债券收益率保持在如此低的水平感到惊讶，声称目前30年期美国国债收益率为4.30%，这是不合理的。他质疑的理由是，“鉴于结构性变化可能导致长期通账水平上升，包括去全球化、更高的国防成本、能源转型、不断增长的福利、以及工人更大的议价能力，”，他在推特上继续说，“如果长期通胀率为3%而不是2%的话，那么我们可以看到30 年期国债收益率应该是：3%（通胀率） + 0.5%(实际利率）+ 2%（期限溢价）= 5.5%，这很快就会发生”。 Bill Ackman的推特原文 这样唱空和惠誉在8月1日将美国政府的长期外币发行人违约评级下调的消息相呼应，引起了美国长期国债价格的跳水，美国长期国债ETF一周内大跌5%。 TLT这个星期一度大跌5% TLT的价格已经到了自2012年以来的最低点 长期国债价格大跌的一些可能原因 1）做空国债净头寸大量累积； 来源：视野环球财经 2）美债超预期速度增发； 3）美国评级下调； 惠誉将对美国的信用评级从AAA下调至AA+，对美国日益沉重的债务负担和政治功能失调发出警告。而拜登政府官员批评了惠誉的决定，将治理问题归咎于特朗普政府，并表示美国没有无力偿债的风险。 来源：华尔街新闻 4）没有太多国际买家接盘 目前中日两个美国国债最大买家都在卖出美国国债。但是总体持有量没有太大的变化。 标普二季度财报总览 截止8月3日，标准普尔500家公司有394家已经公布了第二季度的财报进展，总体的每股盈利EPS较去年同期下降-11.8%，总营收下降-0.01%。 其中79.7%的公司每股收益超出预期，高于78.7%的5年平均水平，66%的公司营收超出预期。 排除能源行业，标普500其他成分股，二季度总EPS-5%，总收入+4.8%。。 买指数买的就是国*运 “买指数买的就是国*运”，“运”的意思是运气、运程，投资的行话就是有不确定性，这是投资的基本常识，国*运这个词在这个时间节点上有点敏感，很容易碰撞到一些脆弱的心灵，我也就不展开多说了。非常巧的，今天早上在新加坡《联合早报》上看到这两则新闻，刊登在不同版面说的却是同一样的运动。这两则新闻看似和投资风马牛不相及，但是两件新闻的发生都是有内在的必然性，也都从一个侧面说明了两个国家的经济现状。 消息来源：新加坡《联合早报》 消息来源：新加坡《联合早报》 当然，你或许觉得我是想太多了，毕竟“国*运”属于玄学的范畴，别太较真就是了。 这个星期操作：加仓美国长期国债 认亏卖出长期国债ETF的正股，然后用这笔收回的现金买入杠杆率为6的LEAP CALL（长期看涨期权），等于是在不增加投入的情况下加码了长期国债。 这个星期的交易清单 这个星期的交易清单 年初至今收益率：127% 我的持仓规划和更新 减仓美国国债头寸，清仓COINBASE，开仓高盛，5%的仓位暂时未定。 1）$纳指100ETF(QQQ)$ 【仓位30%】 ：卖出了8月份的SP 这是我在另一个券商iB上开的账户。在这个账户里，我只做Cash Secured Sell Put的期权策略，就是有足够现金保证的卖出看跌策略。简单说，这个策略就是以纳指QQQ和美债TLT为标的，每个月的第三个星期五卖出ATM的Sell Put，除此之外不做任何其他的操作。我会每周分享我的这个账户和标普500指数基金SPY的业绩比较。这是我美股投资的基本盘，分配的仓位是30%。 因为美债价格大跌，这个星期的收益率大幅跳水，年初至今盈利为9.07%，落后于标普500大盘收益率16%。 目前持有20手行权价为375的QQQ看跌期权，权利金为6.2，行权日为8月18日，杠杆率为1.8，到期日全部的权利金是12400刀。 2）$债券20+美公债指数ETF-iShares(TLT)$ 【仓位20%】：继续加仓LEAP CALL 美债和股票最大的不同是，美债是不会清零的而股票则会，目前美国长期国债的价格已经到了2012年以来的最低点。 3）$特斯拉(TSLA)$ 【仓位20%】：暂时躺平 特斯拉是美股里最受散户追捧的科技股，电动车大趋势的风口浪尖，波动性极大收益也诱人，是我最有信仰的两只个股之一，分配的仓位为20%。 4）$微软(MSFT)$ 【仓位20%】：暂时躺平 微软是难得的同时兼有成长股和价值股特性的股票，基本面扎实，保有高成长的投资想象空间。这个票我持有超过12年，信仰度最高，分配的仓位为15%。一直以来，微软都是我在加仓的时候心理压力最小的票。 5）$Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 【仓位5%】：准备清仓 COINBASE是目前唯一上市的数字货币交易所，币圈第二大交易平台，投资数字货币未来的首选标的。我给这个票分配的仓位是5%。 你的点赞转发评论是我持续输出内容的最大动力 看完点赞，好事不断！ 过去3个星期的周记 2023年第30周——普通人在股市赚钱的路数 2023年第29周——把自己当成普通人 2023年第28周——从胡锡进炒股说起【领航员奖】 我的期权系列文章（900万阅读量，3万点赞） 【月入两万刀期权实战】给期权初学者的建言（3月篇）【“期权头号玩家”征文一等奖】 勿忘初心 我们投资的目的是让我们的生活变得更好，有更多的时间陪伴家人或者做自己喜欢的事情，而不是相反。 本人爱好航拍，这里分享我的航拍作品，2019年，摄于马来西亚。","highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/205642937208936","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["QQQ","TLT","TSLA","MSFT","COIN"],"verified":1,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":false,"causeOfNotShareable":"审核中，请稍后重试","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":5541,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1789,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"EN","currentLanguage":"EN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":1,"xxTargetLangEnum":"ORIG"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/206329825562880"}
精彩评论