我一直觉得世界上的很多事情不是多米诺骨牌效应，更多的是蝴蝶效应，也就是说，这次的因果，下一次就不是了。但很多人喜欢找不变的因果关系。股票的波动，大多数时候是没有直接的、固定的因果关系。

就好比一个人生病。除了食物中毒等特殊病外，大多数时候也是没有一条直接的因果关系。

就比如感冒，直接原因看似是昨天着凉了，其实是你最近休息不好抵抗力弱。如果你把着凉作为直接原因，以后你就把自己捂的严严实实避免着凉。如果你把抵抗力弱作为原因，也可以注意锻炼身体，提高抵抗力。

股票也是如此，为什么美债只对纳斯达克影响明显？难道美债只是纳斯达克的估值锚？不是道琼斯的估值锚？

2008年纳斯达克最低1200点，现在13000点，涨的有点多。道指2008年最低7000多，目前30000多，比纳斯达克稳一点。

可见，即使美债对美股也是区别对待。

那对A股呢？其实更是隔着千山万水。但如果今天的A股刚好前几天上涨后需要调整了，就会有人说：今天跌那就是因为美债涨。然后大A股民比美国股民还紧张的天天盯美债。