聚财虎
2020-11-18
合理使用工具
@许亚鑫：
合理使用投资工具，寻找风控与收益的平衡！
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<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c8fa90e3efd062efb03f0b2dce917ba4\" tg-width=\"530\" tg-height=\"413\"></p> <p>今年以来市场受到疫情的影响被放大数倍，即便是近一个月以来，市场波动率也被美国大选、疫苗和各个经济体的通胀数据所挟持，在今年以来有不少学员因为风控做的太糟糕而一夜间回吐全部利润，甚至是出现爆仓的情况，而今年的波动率受到这种地缘政治的不稳定影响料会在明年持续，在这个背景下，我们又如何合理运用手上的投资工具呢？</p> <p><b>一、 不要忽视无/低杠杆工具的投资机会：</b>目前我们手上也有很多无杠杆和低杠杆工具，<span style=\"color:rgba(255,138,0,1);\">无杠杆的工具例如股票、ETF基金、纸黄金、纸白银、可转债等等，低杠杆工具例如融资融券、金交所递延中的迷你金等</span>，这些品种往往在我们的认知中因为杠杆低，获得的收益较低，所以我们会忽视这些品种的投资机会，其实不然，在整个交易配置过程中，这些产品也有很多优点，比如持有的时间成本较小，波动率较小，流动性较好，基本面影响相对不敏感等，只要灵活应用，也是有其独特的投资机会。</p> <p>举个例子，<span style=\"color:rgba(255,138,0,1);\">我们在判断大趋势向好的情况下，可以逢低买入股票或者ETF基金，或者是纸黄金纸白银，如果在走出明确性的底部的情况下，不妨略微使用一些低杠杆品种进行右侧前的布局，甚至是在一波大跌的情况下，用无杠杆工具进行左侧抄底，或者大涨的情况下进行左侧摸顶，这比使用100倍以上的工具显得更加安全。</span></p> <p><b>二、 百倍以上杠杆交易工具需要更强的确定性：</b>上面我们提到无杠杆和低杠杆交易适用于确定性不是很高，也就是投资者下单的时候，往往是受到情绪面影响，或者听信他人建议，自己却无法看清市场的情况下的选择，<span style=\"color:rgba(255,130,0,1);\">那么百倍以上杠杆的交易工具，例如CFD合约，就需要投资者更具备专业知识，对于当下行情有自己的判断，如果行情在区间震荡过程中，使用无杠杆交易无法获得较大利润，反而要承担反向单边突破的较大亏损，这个时候使用高杠杆工具，显得更为稳妥</span>，只需要在区间底部和顶部分别布局多空交易，止损根据盈亏比设置，这样就能完全获得波动率的盈利，而即便出现反向单边突破也可以在高杠杆交易中止损，后市可以使用无杠杆交易进行追单，如果一味的使用高杠杆交易工具，在这种情况对于心理承受方面会有较大考验。</p> <p>举个例子，比如我经常遇到有投资者纠结到底是真突破还是假突破<span style=\"color:rgba(255,138,0,1);\">，本来以为可以布局上升趋势，在底部也入场了多单，在价格逐级抬高过程中反复加仓导致仓位较重，一心想着能够上破区间顶部后迎来大涨趋势行情，账户可以一下子翻很多倍，想不到受到某些基本面影响出现短暂跳水，在打掉止损后又被大阴线搞得心有余悸从而令下单犹豫不决，即便回落点位依然在此前区间内，也不敢再次入场，从而被行情左右，而往往这个时候价格就连续上涨，在投资者犹豫不决中连续攀升，再也无法获得原先的低成本入场机会，导致错过了后面整个行情，那么在这个时候，如果已经感到害怕，那么直接使用无杠杆或者低杠杆工具，小仓位直接入场，即便亏损也比高杠杆工具来的少</span>，而亏损相同金额的情况下，无杠杆或者低杠杆交易又能比高杠杆交易止损空间大，避免假突破或者多空双杀的情况发生，一旦出现盈利并且朝着计划中的方向突破后，投资者交易信心又重新建立，那么再使用高杠杆交易就显得更加游刃有余，并且投入本金只需要以之前无杠杆工具盈利部分中代偿即可，既没有心理压力，又获得更高的确定性，何乐而不为？</p> <p><b>三、 认清期权交易的本质：</b>随着目前对于西方交易的熟悉，期权品种正被广泛运用到各个投资标的物中，但是期权交易的本质其实并不是价格的涨跌，而是时间和价格的波动率<span style=\"color:rgba(255,139,0,1);\">，</span><span style=\"color:rgba(255,139,0,1);\"><b>笔者曾经在美国大选的前后两个交易日时间内分别布局了黄金的认购和认沽期权</b></span><span style=\"color:rgba(255,139,0,1);\">，即便我的认购期权以接近短期底部价格的时候买入，在黄金冲高到1965一线时，依然没有获得理想中的大额盈利，反而我在1940买入的认沽期权，在11月9日当天的大幅跳水情况下斩获了三倍利润，并且全部平仓离场，因为认购和认沽投入本金相同，相当于即便认购全部亏损，也已经达到了稳赚不赔的境地，</span><b>而接下来黄金如果没有大幅上涨，即便价格回到1900上方，笔者的认购期权应该也是只有全军覆没的结果了。</b></p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e89f7d16180546f0a668e76db5d3615f\" tg-width=\"688\" tg-height=\"320\"></p> <p>由此可见，期权的买方适用于右侧交易，最好是在C浪起点，或者是突破追单，因为可以节约时间价值，规避震荡时间的不确定性，同时又能获得顺势方向的波动率，而期权的卖方因为要获得波动率的下降以及时间的延长，往往要在左侧进行选择，从买卖双方的权利义务中，我们因为固有的趋利避害因素作祟一般都会选择买方，但是这里有个更古不变的规律，也就是<span style=\"color:rgba(255,138,0,1);\"><b>波动率相对放大和趋势行行情其实是小概率事件，区间震荡交易和波动率相对缩窄才是交易不变的主旋律，所以期权的卖方，只要通过合理的组合，规避掉可预见的风险就能换的确定性的收益，而买方却不仅要承受标的物反向波动带来的价格损耗，还有时间价值的逐渐磨灭。</b></span></p> <p>接下来为了让投资者们理解笔者所说的概念，我们就进行实盘举例操作一下：</p> <p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f03b27915682eca9c76e2bcdcd725e34\" tg-width=\"688\" tg-height=\"284\"></p> <p>笔者截取了2019年四季度至2020年季度的黄金行情为例，图上分别列有A、B、C、D四个交易机会，<b>A段中黄金在最后完成冲高后展开回落</b>，其实当时我们是不可能知道黄金下跌的低点会出现在哪里，也不知道后面黄金会继续上涨，更多的是判断这里会出现顶部，但是顶部究竟要通过什么方式调整结束，尚未可知，当然最终是通过时间换空间的方式完成，不过黄金在震荡两个月后，我们已经能够从图上看出要完成的是教科书式的下降三角，这个时候我们可以有两种选择，一种是通过高杠杆工具进行高抛低吸，另一种是通过无杠杆工具进行单边低多或者单边高空，无论选择哪一种风险都是可控。</p> <p>然后，<b>我们来看一下B阶段</b>，指标开始逐渐钝化，价格企稳于水平区间，高低点没有继续下沉，这个时候我们就不能使用高杠杆交易进行高抛低吸，因为波动率收窄，往往预示着方向的选择，这个时候使用高杠杆会受到单边突破的大额亏损，甚至是会出现滑点等不确定因素的影响，这个时候即便看空或者看多，也应该使用无杠杆交易工具，这个时候也不适用期权，这里的卖方基本是无利可图，买方风险也较大，因为不知道会震荡多久，<span style=\"color:rgba(255,130,0,1);\">最终行情又震荡两个月才出现了上行，而无杠杆工具对于两个月行情来说根本无足轻重，这个时候只是投资者本人感到焦躁不安，其实账户根本没有出现较大的浮盈或者亏损；当B阶段结束的标志被连续的阳线确认后，这个时候可以将无杠杆工具的止损推保至突破压力线，同时使用高杠杆工具进行追单，并且追单的止损可以放在突破K线下方，尽量做到万一假突破则两个工具的损益平衡。</span></p> <p>接下来，<b>C阶段又进入到震荡的行情</b>，可以预示着顶部突破后的整固，从技术面上恰恰是可以用高杠杆布局的绝佳实际。</p> <p><b>最后D阶段的重要标志就是C阶段长上影被突破</b>，这个时候入场认购期权的买方则是较好的选择，可见后面在加速赶顶的过程中时间耗费较小，波动率又在逐渐放大，即便后面因为疫情原因出现大面积跳水，也能损耗较小的时间价值，<b>在后面二次筑顶的过程中逃生，笔者就是在当时用40万赚到了260万。</b></p> <p class=\"t-img-caption\"><img 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<p>今年以来市场受到疫情的影响被放大数倍，即便是近一个月以来，市场波动率也被美国大选、疫苗和各个经济体的通胀数据所挟持，在今年以来有不少学员因为风控做的太糟糕而一夜间回吐全部利润，甚至是出现爆仓的情况，而今年的波动率受到这种地缘政治的不稳定影响料会在明年持续，在这个背景下，我们又如何合理运用手上的投资工具呢？</p> <p><b>一、 不要忽视无/低杠杆工具的投资机会：</b>目前我们手上也有很多无杠杆和低杠杆工具，<span style=\"color:rgba(255,138,0,1);\">无杠杆的工具例如股票、ETF基金、纸黄金、纸白银、可转债等等，低杠杆工具例如融资融券、金交所递延中的迷你金等</span>，这些品种往往在我们的认知中因为杠杆低，获得的收益较低，所以我们会忽视这些品种的投资机会，其实不然，在整个交易配置过程中，这些产品也有很多优点，比如持有的时间成本较小，波动率较小，流动性较好，基本面影响相对不敏感等，只要灵活应用，也是有其独特的投资机会。</p> <p>举个例子，<span style=\"color:rgba(255,138,0,1);\">我们在判断大趋势向好的情况下，可以逢低买入股票或者ETF基金，或者是纸黄金纸白银，如果在走出明确性的底部的情况下，不妨略微使用一些低杠杆品种进行右侧前的布局，甚至是在一波大跌的情况下，用无杠杆工具进行左侧抄底，或者大涨的情况下进行左侧摸顶，这比使用100倍以上的工具显得更加安全。</span></p> <p><b>二、 百倍以上杠杆交易工具需要更强的确定性：</b>上面我们提到无杠杆和低杠杆交易适用于确定性不是很高，也就是投资者下单的时候，往往是受到情绪面影响，或者听信他人建议，自己却无法看清市场的情况下的选择，<span style=\"color:rgba(255,130,0,1);\">那么百倍以上杠杆的交易工具，例如CFD合约，就需要投资者更具备专业知识，对于当下行情有自己的判断，如果行情在区间震荡过程中，使用无杠杆交易无法获得较大利润，反而要承担反向单边突破的较大亏损，这个时候使用高杠杆工具，显得更为稳妥</span>，只需要在区间底部和顶部分别布局多空交易，止损根据盈亏比设置，这样就能完全获得波动率的盈利，而即便出现反向单边突破也可以在高杠杆交易中止损，后市可以使用无杠杆交易进行追单，如果一味的使用高杠杆交易工具，在这种情况对于心理承受方面会有较大考验。</p> <p>举个例子，比如我经常遇到有投资者纠结到底是真突破还是假突破<span style=\"color:rgba(255,138,0,1);\">，本来以为可以布局上升趋势，在底部也入场了多单，在价格逐级抬高过程中反复加仓导致仓位较重，一心想着能够上破区间顶部后迎来大涨趋势行情，账户可以一下子翻很多倍，想不到受到某些基本面影响出现短暂跳水，在打掉止损后又被大阴线搞得心有余悸从而令下单犹豫不决，即便回落点位依然在此前区间内，也不敢再次入场，从而被行情左右，而往往这个时候价格就连续上涨，在投资者犹豫不决中连续攀升，再也无法获得原先的低成本入场机会，导致错过了后面整个行情，那么在这个时候，如果已经感到害怕，那么直接使用无杠杆或者低杠杆工具，小仓位直接入场，即便亏损也比高杠杆工具来的少</span>，而亏损相同金额的情况下，无杠杆或者低杠杆交易又能比高杠杆交易止损空间大，避免假突破或者多空双杀的情况发生，一旦出现盈利并且朝着计划中的方向突破后，投资者交易信心又重新建立，那么再使用高杠杆交易就显得更加游刃有余，并且投入本金只需要以之前无杠杆工具盈利部分中代偿即可，既没有心理压力，又获得更高的确定性，何乐而不为？</p> <p><b>三、 认清期权交易的本质：</b>随着目前对于西方交易的熟悉，期权品种正被广泛运用到各个投资标的物中，但是期权交易的本质其实并不是价格的涨跌，而是时间和价格的波动率<span style=\"color:rgba(255,139,0,1);\">，</span><span 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src=\"https://static.tigerbbs.com/58ea92a1d5769edd27a7f9c89072860c\" tg-width=\"688\" tg-height=\"725\"></p> <p>以上是笔者今年以来投资工具使用的一点心得，最后我想说的是，无论什么样的交易工具，都要熟悉交易工具特性，不能因为杠杆大就任性的选择拿来主义，毕竟最终受到伤害的是自己口袋里的真金白银，而利用交易工具的特性进行行情投资，<b>最根本的是在于“势”的判断，笔者如果还有机会(就看大家点赞转发给不给力)，会在今后的文章里给各位分享一些关于判断“势”的要点。</b><a href=\"https://laohu8.com/FUT/GCmain\" target=\"_blank\">$黄金主连(GCmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/NQmain\" target=\"_blank\">$NQ100指数主连(NQmain)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\" target=\"_blank\">$WTI原油主连(CLmain)$</a> </p></body></html>","text":"随着我们国内逐渐的国际化，居民接触到的投资渠道也越渐丰富，从以往的股市和楼市，到现在还有债市和汇市，甚至可以有境外投资，不仅丰富了投资标的物，也丰富了投资工具，让持有闲余资金投资者根据自身资金多寡情况灵活运用不同的投资工具，以往我们一听到杠杆交易，就避之唯恐不及，现在不仅使用杠杆交易，甚至随着风险偏好的上升，还能接纳500倍杠杆，这代表着我们投资能力的提高，也代表着我们以更开放的态度接受新鲜投资工具，本篇文章就给大家提供一些合理运用工具的浅见。 今年以来市场受到疫情的影响被放大数倍，即便是近一个月以来，市场波动率也被美国大选、疫苗和各个经济体的通胀数据所挟持，在今年以来有不少学员因为风控做的太糟糕而一夜间回吐全部利润，甚至是出现爆仓的情况，而今年的波动率受到这种地缘政治的不稳定影响料会在明年持续，在这个背景下，我们又如何合理运用手上的投资工具呢？ 一、 不要忽视无/低杠杆工具的投资机会：目前我们手上也有很多无杠杆和低杠杆工具，无杠杆的工具例如股票、ETF基金、纸黄金、纸白银、可转债等等，低杠杆工具例如融资融券、金交所递延中的迷你金等，这些品种往往在我们的认知中因为杠杆低，获得的收益较低，所以我们会忽视这些品种的投资机会，其实不然，在整个交易配置过程中，这些产品也有很多优点，比如持有的时间成本较小，波动率较小，流动性较好，基本面影响相对不敏感等，只要灵活应用，也是有其独特的投资机会。 举个例子，我们在判断大趋势向好的情况下，可以逢低买入股票或者ETF基金，或者是纸黄金纸白银，如果在走出明确性的底部的情况下，不妨略微使用一些低杠杆品种进行右侧前的布局，甚至是在一波大跌的情况下，用无杠杆工具进行左侧抄底，或者大涨的情况下进行左侧摸顶，这比使用100倍以上的工具显得更加安全。 二、 百倍以上杠杆交易工具需要更强的确定性：上面我们提到无杠杆和低杠杆交易适用于确定性不是很高，也就是投资者下单的时候，往往是受到情绪面影响，或者听信他人建议，自己却无法看清市场的情况下的选择，那么百倍以上杠杆的交易工具，例如CFD合约，就需要投资者更具备专业知识，对于当下行情有自己的判断，如果行情在区间震荡过程中，使用无杠杆交易无法获得较大利润，反而要承担反向单边突破的较大亏损，这个时候使用高杠杆工具，显得更为稳妥，只需要在区间底部和顶部分别布局多空交易，止损根据盈亏比设置，这样就能完全获得波动率的盈利，而即便出现反向单边突破也可以在高杠杆交易中止损，后市可以使用无杠杆交易进行追单，如果一味的使用高杠杆交易工具，在这种情况对于心理承受方面会有较大考验。 举个例子，比如我经常遇到有投资者纠结到底是真突破还是假突破，本来以为可以布局上升趋势，在底部也入场了多单，在价格逐级抬高过程中反复加仓导致仓位较重，一心想着能够上破区间顶部后迎来大涨趋势行情，账户可以一下子翻很多倍，想不到受到某些基本面影响出现短暂跳水，在打掉止损后又被大阴线搞得心有余悸从而令下单犹豫不决，即便回落点位依然在此前区间内，也不敢再次入场，从而被行情左右，而往往这个时候价格就连续上涨，在投资者犹豫不决中连续攀升，再也无法获得原先的低成本入场机会，导致错过了后面整个行情，那么在这个时候，如果已经感到害怕，那么直接使用无杠杆或者低杠杆工具，小仓位直接入场，即便亏损也比高杠杆工具来的少，而亏损相同金额的情况下，无杠杆或者低杠杆交易又能比高杠杆交易止损空间大，避免假突破或者多空双杀的情况发生，一旦出现盈利并且朝着计划中的方向突破后，投资者交易信心又重新建立，那么再使用高杠杆交易就显得更加游刃有余，并且投入本金只需要以之前无杠杆工具盈利部分中代偿即可，既没有心理压力，又获得更高的确定性，何乐而不为？ 三、 认清期权交易的本质：随着目前对于西方交易的熟悉，期权品种正被广泛运用到各个投资标的物中，但是期权交易的本质其实并不是价格的涨跌，而是时间和价格的波动率，笔者曾经在美国大选的前后两个交易日时间内分别布局了黄金的认购和认沽期权，即便我的认购期权以接近短期底部价格的时候买入，在黄金冲高到1965一线时，依然没有获得理想中的大额盈利，反而我在1940买入的认沽期权，在11月9日当天的大幅跳水情况下斩获了三倍利润，并且全部平仓离场，因为认购和认沽投入本金相同，相当于即便认购全部亏损，也已经达到了稳赚不赔的境地，而接下来黄金如果没有大幅上涨，即便价格回到1900上方，笔者的认购期权应该也是只有全军覆没的结果了。 由此可见，期权的买方适用于右侧交易，最好是在C浪起点，或者是突破追单，因为可以节约时间价值，规避震荡时间的不确定性，同时又能获得顺势方向的波动率，而期权的卖方因为要获得波动率的下降以及时间的延长，往往要在左侧进行选择，从买卖双方的权利义务中，我们因为固有的趋利避害因素作祟一般都会选择买方，但是这里有个更古不变的规律，也就是波动率相对放大和趋势行行情其实是小概率事件，区间震荡交易和波动率相对缩窄才是交易不变的主旋律，所以期权的卖方，只要通过合理的组合，规避掉可预见的风险就能换的确定性的收益，而买方却不仅要承受标的物反向波动带来的价格损耗，还有时间价值的逐渐磨灭。 接下来为了让投资者们理解笔者所说的概念，我们就进行实盘举例操作一下： 笔者截取了2019年四季度至2020年季度的黄金行情为例，图上分别列有A、B、C、D四个交易机会，A段中黄金在最后完成冲高后展开回落，其实当时我们是不可能知道黄金下跌的低点会出现在哪里，也不知道后面黄金会继续上涨，更多的是判断这里会出现顶部，但是顶部究竟要通过什么方式调整结束，尚未可知，当然最终是通过时间换空间的方式完成，不过黄金在震荡两个月后，我们已经能够从图上看出要完成的是教科书式的下降三角，这个时候我们可以有两种选择，一种是通过高杠杆工具进行高抛低吸，另一种是通过无杠杆工具进行单边低多或者单边高空，无论选择哪一种风险都是可控。 然后，我们来看一下B阶段，指标开始逐渐钝化，价格企稳于水平区间，高低点没有继续下沉，这个时候我们就不能使用高杠杆交易进行高抛低吸，因为波动率收窄，往往预示着方向的选择，这个时候使用高杠杆会受到单边突破的大额亏损，甚至是会出现滑点等不确定因素的影响，这个时候即便看空或者看多，也应该使用无杠杆交易工具，这个时候也不适用期权，这里的卖方基本是无利可图，买方风险也较大，因为不知道会震荡多久，最终行情又震荡两个月才出现了上行，而无杠杆工具对于两个月行情来说根本无足轻重，这个时候只是投资者本人感到焦躁不安，其实账户根本没有出现较大的浮盈或者亏损；当B阶段结束的标志被连续的阳线确认后，这个时候可以将无杠杆工具的止损推保至突破压力线，同时使用高杠杆工具进行追单，并且追单的止损可以放在突破K线下方，尽量做到万一假突破则两个工具的损益平衡。 接下来，C阶段又进入到震荡的行情，可以预示着顶部突破后的整固，从技术面上恰恰是可以用高杠杆布局的绝佳实际。 最后D阶段的重要标志就是C阶段长上影被突破，这个时候入场认购期权的买方则是较好的选择，可见后面在加速赶顶的过程中时间耗费较小，波动率又在逐渐放大，即便后面因为疫情原因出现大面积跳水，也能损耗较小的时间价值，在后面二次筑顶的过程中逃生，笔者就是在当时用40万赚到了260万。 以上是笔者今年以来投资工具使用的一点心得，最后我想说的是，无论什么样的交易工具，都要熟悉交易工具特性，不能因为杠杆大就任性的选择拿来主义，毕竟最终受到伤害的是自己口袋里的真金白银，而利用交易工具的特性进行行情投资，最根本的是在于“势”的判断，笔者如果还有机会(就看大家点赞转发给不给力)，会在今后的文章里给各位分享一些关于判断“势”的要点。$黄金主连(GCmain)$ $NQ100指数主连(NQmain)$ $WTI原油主连(CLmain)$","highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/390034497","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["GCmain","NQmain","CLmain"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":6072,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1535,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":12,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/390986944"}
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