社区

隔夜，美联储如市场预期般按兵不动在5.25-5.5%，不过由于此前释放出点阵图年内3次的降息预期变2次的预期，结果出来依然是3次，令市场把结果解读为“鸽派”，于是，美元跳水，黄金走高，白银走高，美股走高，关于这部分的详细解读，今天我特意开了语音直播，以下是下午直播的A部分，还有B部分我设定为明天中午12点推送，届时请注意查收(之所以设定A与B是因为视频的上传必须小于等于60分钟)。 美联储最新的经济预测摘要将今年的GDP预期大幅上调，核心通胀预期也有所上修。 其中，2024年GDP预期从1.4%上调至2.1%，2024年核心PCE预期从2.4%上调至2.6%。另外值得注意的是，2025年联邦基金利率预期从3.6%上调至3.9%，2026年预期从2.9%上调至3.1%，长期预期从2.5%上调至2.6%。这反映出一些美联储官员的观点，即美国经济能够在未来整体上承受更高的利率。 图片 就像前文《0319：日本央行退出负利率，到底意味着什么？》日本央行明升暗降一样，美联储这一次也玩了一出明鸽暗鹰，所以我才会在下午的语音里面，谈到了近期几个重要基本面事件的“反常识走势”。 这种反常识，让我有种非常强烈的直觉认为，今夜的北美盘，极有可能发生与隔夜屠空头完全相反的剧本，即屠多头。 图片 至为什么呢？其实还是那熟悉的配方，相同的味道！我无论是下午的语音直播，还是早上的班级更新，都详细解释了到底问题出在哪里，凌晨6点钟的那根K线有问题！有大问题啊！！！ 图片 美联储主席鲍威尔的讲话，明确了本轮加息结束，也明确了今年年内会降息，但是就是不明确今年到底什么时候降。 那，这样就能解读成为鸽派吗？我认为，这就是资金借助消息，故意炒作的结果。 有什么因，得什么果。既然多头们选择了隔夜不给空头留后路，一杆子捅到顶创出纪录新高，打爆空头，那么反过来，今夜空头(其实就是原来的多头)就会选择一路砸下去，再次打

美我在前文《0910：通胀数据低于预期，黄金精准入场！》说的记者有关于黄金的采访，昨天发送文章的时候忘记转了，今天可以在次条查看。 先说一下国际市场。 周四，欧央行公布利率决议，继续按兵不动，欧洲央行将存款机制利率维持在2%不变，符合市场预期，主要再融资利率和边际贷款利率维持在2.15%和2.40%不变。 此前该行曾连续七次会议降息，并从七月开始按下暂停键。 大多数官员认为，利率对于应对特朗普的贸易关税、地缘政治紧张局势以及最近令市场不安的法国政治动荡的影响是合适的。欧元区20国的经济扩张势头强劲，而略高于2%目标的通胀也得到了控制。 许导认为，欧洲央行选择按兵不动符合市场预期，欧洲央行下调了对于2027年通胀的预期，这一轮欧洲央行的降息周期已经接近尾声，未来美联储重新开启降息周期有望缩窄两大央行的息差，这一点有利于欧元/美元汇率。 同时，美国劳工统计局公布数据显示，美国8月CPI同比2.9%，持平预期，较前值2.7%小幅回升。美国8月CPI环比0.4%，略高于预期的0.3%，前值0.2%。 图片 服务业中，住房成本仍是通胀顽固的重要来源，8月房租与酒店价格均显著上升，带动住房分项上涨0.4%，为年内最高水平。 图片 美国8月CPI基本符合预期，巩固美联储下周降息25基点的预期。不过，分项数据反映出服务和部分商品价格的粘性，意味着通胀压力并未完全消散。 结合隔夜PPI数据，市场预计美联储最偏好的核心PCE平减指数(将于9月26日公布)8月同比将小幅升至3.0%，不足以改变其降息路径。 此外，美国至9月6日当周初请失业金人数录得26.3万人，激增至近四年高位。 交易员目前已完全定价美联储2025年底前将降息三次。 图片 如上图所示，欧美的这些事件，数据落地之后，美元指数的小时级别上呈现跳水的走势，金价在日线上则呈现了高位震荡的态势，日内亚欧盘中探底，北美冲高回落，再次完成了对

晚上的直播课，我分别从“空袭卡塔尔与就业挤水分”，“总理辞职与最高院裁决”，“8月通胀与金砖峰会”，“深空经济与地球保卫战”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合卡塔尔，就业，法国，美国，最高法，金银油，CPI，PPI，多极化，人民币，A股，港股等给出了接下来的布局思路。 图片 我在前文《0909：美国就业挤水分，金价狂飙！》提到，中东局势的紧张+美国就业数据挤水分，提振了金价的走势(更多的因素分析可以看今天公众号的次条，昨天许导接受了华夏时报的采访)。 今夜的北美盘，美国公布了8月份PPI数据。 美国劳工统计局周三公布数据显示：美国8月PPI同比2.6%，预期 3.3%，前值 3.3%；8月PPI环比 -0.1%，预期 0.3%，前值下修至0.9%。 图片 同时，剔除食品和能源的美国8月核心PPI同比 2.8%，预期 3.5%，前值 3.7%；8月核心PPI环比 -0.1%，预期 0.3%，前值 0.9%。 图片 一句话总结便是，美国8月PPI通胀意外回落，为美联储下周降息决定增添新的支撑因素，其中PPI环比四个月来首次转负，显示企业在面临关税成本上升压力下仍保持价格克制。 数据公布后，美股三大股指期货短线拉升。风险偏好情绪的上升，一度推动了避险资金撤出黄金。 只不过，作为有经验的我来说，刚刚在直播课上直白的告诉学员，金价在3640-43区域就是短线上可以介入的买点，我估计今夜有不少学员边听课边开仓，然后等到快下课的时候，基本上也接近我上课说的止盈位了，对不对？！ 不得不说，最近把黄金的周期放小以后，整个操作真的是如行云流水般丝滑。 当然，我此前和你们说过的多空双杀局依然还是存在的，空头哪怕是要发动进攻，也需要等待一个基本面的借口，更何况是现在迭创纪录新高的金价，你觉得还有空头存在吗？ 实际上，未来最大的空头，就是目前正在全力做多的这帮人啊！ 最后，本周出差去合肥，只可惜

美国政府周二表示，在截至今年3月的12个月内，美国经济新增就业岗位可能比此前估计少91.1万个，这表明在特朗普对进口商品实施强硬关税之前，就业增长已出现停滞迹象。 经济学家此前预计，该数据可能会将2024年4月至2025年3月的就业水平下调40万至100万个岗位。 最终数据将于明年年初公布。 在此次报告之前，政府的非季调就业数据显示，截至3月的12个月内，雇主共新增近180万个岗位，平均每月增加14.9万个。 美国劳工统计局(BLS)的此次调整表明，近期劳动力市场的放缓，是在经历了一段更温和的就业增长期之后出现的，这可能为从下周开始的一系列降息奠定基础。 虽然非农就业的基准修订每年都会进行，但今年受到更多关注，因为投资者和美联储观察人士都在寻找迹象，判断劳动力市场是否比先前预期放缓得更快。此次调整也波及到了政治领域，美国总统特朗普此前曾猛烈抨击过对就业数据的修订。 图片 如上图所示，仅有两个行业的年度非农新增就业人数未被下修，其余所有的就业水分全部被挤出，也算是川普换上新劳工统计局局长之后，狠狠的打了前任政府的脸。 这份数据不就是摆明了告诉全世界，拜登时期，美国劳动力市场数据参水嘛。 美联储主席鲍威尔近期承认，就业市场面临的风险有所上升，他的两位同僚在7月就倾向于降低借贷成本。 许导认为，市场在这份数据落地后，有可能会形成炒作美联储9月份降息50个基点的预期。不过由于本周三和周四将会有美国最新一期的通胀数据落地，所以这里大家要防范金价出现冲高回落的风险。 此外，中东局势的再次紧张，也给金价又加了一把火！ 图片 一名以色列官员表示，以色列对哈马斯在卡塔尔首都多哈的高级政治领导人发动了袭击，在以色列加大对加沙地带的攻势之际，以色列对该组织的打击进一步升级。 同时，以色列官员还称，美国总统特朗普已批准对卡塔尔的哈马斯领导人发动袭击。卡塔尔是美国在该地区的重要合作伙伴，但哈马斯的政

我在前文《0905：非农数据又崩了，牛市周一见呐！》提到，8月的非农数据崩掉了。报告将6月份的新增就业人数从此前的增加2.7万人大幅下修为减少1.3万人。这是自2020年以来，美国月度就业人数首次录得负增长。计入本次报告的修正后，过去三个月的月均新增就业人数仅为2.9万人。图片更为重磅的是，经济学家普遍预测，美国劳工统计局即将公布的基准修正，可能大幅下调截至今年3月的年度就业人数近80万。如果数据得到证实，这将表明美国劳动力市场的降温早于预期，为美联储下周降息提供更多支持。这样的数据其实意味着，前一次利率会议，即美联储7月份的会议上，就可以降息了，结果硬是憋到现在，搞不好接下来9月18日的利率会议上真会憋个大的，就跟2024年9月18日一样。据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率不变的概率为0%，降息25个基点的概率为92%，降息50个基点的概率为8%。美联储10月维持利率不变的概率为0%，累计降息25个基点的概率为21.2%，累计降息50个基点的概率为72.6%，累计降息75个基点的概率为6.2%。图片如上图所示，9月份降息的事情市场已经消化了，只不过在上周五非农数据落地之前，市场对于年内降息3次的押注并没有那么高，现在已经达到了65.7%，如果在加上4次的5.5%，意味着市场计价美联储年内降息75个基点的概率已超过70%。因此，今天的亚欧盘中，黄金的价格继续往上拉升创纪录新高，等于在进一步消化上周五非农数据落地后的预期，当然，今夜的北美盘进一步把价格推升至3637美元/盎司的纪录新高。图片最后，回到国内市场。盘面上，个股涨多跌少，两市超3900只个股上涨。今日全市场成交2.46万亿，沪深两市成交额2.42万亿，较上一个交易日放量1140亿。板块方面，机器人、猪肉、卫星互联网、医疗器械等板块涨幅居前，CPO、保险、旅游、零售等板块跌幅居前。图片大家安心，牛市往往周一见

黄金的价格，再次创出了纪录新高，北美盘在美国的数据落地之后，一度冲高触及3565.70美元/盎司的高点。美国劳工统计局周三公布报告显示，美国7月JOLTS职位空缺718.1万人，预期738.2万人，前值743.7万人。自2022年3月创下1218万人的纪录以来，由于美联储大幅加息导致需求放缓，JOLTS职位空缺在相当长的时间里大体呈现下降的态势。此后伴随着美联储降息，JOLTS数据断续出现反弹。总的来说，JOLTS职位空缺数据波动较大，每月可能会出现高达50万个的变动。本周重点观察的还是非农就业报告，并且从目前的行情走势来看，市场对于数据抱着悲观的预期(即利好黄金的预期)。我在前文《0902：动荡的英国债市，纪录新高的金价！》提到过多空双杀的剧本，如果从时间节点来看，周五的非农就是一个华尔街可以搞事的重要时间窗口。美联储理事沃勒表示，美联储应在本月开始降息，并在未来数月内进行多次下调，但他对降息的具体节奏持开放态度，认为这将取决于未来的经济数据。沃勒周三接受采访时称，“我们需要在下次会议上开始降息”。他补充说，降息不必遵循“固定的步调”，政策制定者可以“观察事态的发展”。他预计，“在未来三到六个月内，我们可能会看到多次降息”。图片如上图所示，市场目前对于9月份降息25个基点已经完全消化。未来更大的看点在于，会不会经济数据的进一步恶化，或者川普继续给美联储施加足够大的压力，令市场的预期转向50个基点？基于未来这样的流动性预期，这一轮的大A的调整，亲爱的你，准备上车吗？其实吧，我是真心希望大A能多调整一段时间的，这样未来的延续性行情会更好，只不过短线上来看，搞不好明天直接就要开始反扑了。-END-$NQ100指数主连 2409(NQmain)$

我在前文《0901：9月开门红，金价挺进3500！》刚提到本周要进行防守，结果这就来了—— 图片 不过没关系，哪怕是咱们今天亚太的股市表现不佳，有欧美股市陪着我们一起蹲坑，心情顿时就不会那么低落了。 图片 欧洲这边，英国又给美元带去神助攻了。周二欧盘，由于市场对英国经济前景的担忧，叠加全球范围内债券收益率的普遍上行，英国的长期借贷成本在周二创下了自1998年以来的最高水平。 英国30年期国债收益率进一步飙升至5.68%。受此影响，英镑兑美元短线从1.3550一度跳水至1.3340，推动美元指数走高。 与此同时，市场的避险资金也流入黄金，北美盘金价上破亚洲盘创下的高点，刷出3514.17美元/盎司的纪录新高。 真是够狠呐，这是担心亚洲盘屠空未尽，北美继续补刀嘛？短线的多头们可要注意了，多空双杀的剧本目前只完成了一半。 上个月的非农已经崩过一次了，我倾向于本周的非农不能再崩。 毕竟美联储目前想要引导的是预防式降息，而不是衰退式降息，如果是后者，那么美股直接就完蛋。 因此，这笔账怎么算都划不来。 当然，川普那边的压力还是有的，除了短期的避险以外，我更倾向于推升这波金价的背后因素，是市场在担心美联储的独立性。 图片 如上图所示，库克的事情各位还没忘吧？目前的法官还未判决，只不过川普想要往美联储塞自己人的意图已经十分明显。 那么，有些资金提前在为这件事做一下对冲，也没毛病吧？！ 摩根士丹利在最新出炉的研报中指出，美联储降息周期开启、美元持续走弱、ETF资金流入以及实物需求复苏等多重利好因素正在酝酿，为黄金和白银价格提供强劲支撑。 预计黄金年底目标价直指3800美元/盎司。白银虽然已接近其40.9美元/盎司的目标价，但存在“超预期上行”的巨大潜力。 报告显示，在美联储开启降息周期后的60天内，黄金价格平均上涨6%，在某些周期中涨幅甚至高达14%。如果历史重演，仅此单一催化剂就足以将金价

9月的第一个交易日开启，大宗商品市场可谓气势如虹！各位请看金银铂钯的集体表现——图片这样的情绪，实际上也传导到了A股的盘面。大家有没有留意到有色金属板块8月份累计涨幅22.62%，实际上与创业板指数的24.13%几乎相当了。这里面的有色，不仅仅是包含了我们常关注的金银，实际上也包括了我之前提到的钨矿，各位可以去找找看，国内搞钨精矿的都有哪些上市公司？至于我嘛，因为是基石投资者，规则上要直接被锁六个月哈。黄金的走势，与4月22日冲击3500美元/盎司的套路如出一辙。今天美国因劳动节股市休市一天，本来市场的成交量就相对比较稀少，多头承接上周五的趋势，亚洲盘拉出3484高点，欧洲盘拉出3489高点，上周五价格是收在3447左右。因此，如果我的猜测没有错的话，今天亚欧盘在3450，以及在3480预计应该有大量的止损与爆仓，那么打完空头之后，下一步预计就是收拾多头，这样才会实现多空双杀的最佳剧本。那么，我有理由怀疑，如果想要让人家相信这里黄金横盘了四个月，就是要确认上破，那么今天就应该要收在高位，然后震荡，真正的杀手锏预计是在周二的北美盘，拭目以待咯。当然，无论这里的剧本如何，就像我在8月29日直播课上和你们讲解的那样，整个中长期的趋势就是多头——图片如上图所示，这也是1996年来第一次，外国央行持有的黄金占比超过了美债，这也算是非常重要的基本面事件。假如有些人太久没碰国际市场，可以考虑来参与一下9月份的模拟交易大赛啊，这个交易比赛的奖金，可比我们今年学院的内部比赛丰厚得多了，毕竟这是面向全球的比赛啊，快来和许导一起薅资本主义羊毛吧(对比赛感兴趣的可以留言板上留言给我)。最后，回到国内市场。9月实现了开门红，盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市超3200股飘红。沪深两市全天成交额2.75万亿，较上个交易日缩量480亿。板块方面，芯片股延续强势，创新药板块反弹，CPO等算力硬件股拉升，黄金

晚上的直播课，我分别从“力挺降息与央行购金”，“GDP与PCE数据”，“规上利润与上合峰会”，“卫星通信与电子布”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合沃勒，全球央行，GDP，PCE，金银油，工业利润，上合峰会，天津，人民币，A股，港股等给出了接下来的布局思路。 图片 7月份美国消费者支出创下四个月来最大增幅，显示出尽管通胀顽固，需求依旧保持韧性。 美国经济分析局周五公布数据显示，美国7月PCE物价指数同比2.6%，符合预期和前值；环比0.2%持平预期，较前值0.3%有所回落。 图片 美联储最爱通胀指标——核心PCE物价指数在7月份同比上涨2.9%，符合预期，较前值2.8%有所回升，为今年2月以来最高水平。环比0.3%持平预期和前值。 今夜的数据公布前，我在3407-3408布局了黄金的多单。晚上的直播课，我详细给学员讲解了今天黄金操作的一些细节，并提示大家，今夜北美盘金价大概率要去刷新3423美元/盎司的隔夜高点。 果不其然，下课的时候，现货黄金价格已经拉升3437美元/盎司的日内新高。 我计划在今夜的北美盘会止盈金价的多头，并不准备持仓过周末。 一方面，这个星期黄金的操作很顺，这波要是顺利获利了结出局，账户的本周的收益率就接近160%了，知足常乐嘛。 另一方面，下午有个学员提交了一份作业，作了一张图，我认同上方3450和3500的阻力，并且下周一就是变盘窗口，这里大概率还是日线级别的区间震荡，既然在震荡，就有相对的顶底。 图片 神兽接下来就要开学了，大家周末快乐啊！ -END- $NQ100指数主连 2409(NQmain)$

大盘现在果然强得可怕，之前7月末的调整，好歹砸了三天，也让许导有机会写出这么优秀的文章《0729：深夜重磅！大A涨成目前这样了还能再涨吗？》。 如今，一天直接就完成了反包。 说真的，如果各位没有在学院上课，就算我想要喊你们上车，都有点来不及啊。 8月25日直播课程，许导点评的猪肉股，第二天拉了7.16%。 8月27日直播课程，许导点评的游戏股，今天干了9.5%。 更不用说，前文《0827：月末调整如期而至，学员带来一条好消息！》给大家放的彩蛋，最终今天直接收了177.84%的涨幅。 图片 我说这些，并不是想要证明我炒股有多厉害，其实懂我的学员都清楚，比起你们这些小号的韭菜，其实我更像是一个大号的韭菜。 我十分清楚，最近的操作之所以那么顺，就是因为风来了。 有人吐槽说，钱都是大风刮来的，风来的时候，要勇于站上风口。如果努力搬砖能赚钱，那么首富就应该是牛马，而不是老板。 什么？你和我说，你不清楚现在的风口是什么！ 图片 那我也只能“不寒而栗”了。 今天有个老同学跑来问我说—— “寒武纪现在还能入手吗？” “你要这么问了，那肯定不能。不问，说明你懂，那就能。” “哈哈哈哈哈哈哈哈，果然是专家。” “你这么一问，我就知道你是个菜鸟，既然是菜鸟，你参与人家寒武帝的局做什么，你这叫作死。” “我菜鸟也想试图展翅高飞嘛，好吧，算了，人是赚不到自己认知以外的钱的。” “没错，你有这样的认知，就是正确的认知，那么我倒是真可以给你指一条明路。直接买ETF，既然你看的是芯片，要么你就是买科创50ETF，要么科创100ETF，或者芯片ETF。” 图片 作为普通人，并非市场的专业选手，对自己要有清晰的定位，既然打不过大盘，那么加入不就好了嘛，为什么无法满足和大盘一样的涨幅？ 非要一天天的去琢磨那些热点。热点是够热了，问题是，你的皮够厚吗，能承受得住吗，万一哪一天来一个20CM的跌停，心态会不会原地爆

聊一聊川普哈，最近干了三件大事。第一，加关税。据央视新闻，当地时间8月25日，美国国土安全部发布预告通知，拟自8月27日零时起对印度商品加征50%关税。该通知指出，关税将适用于“所有进口供消费或仓储提取供消费的印度商品”。本月月初，川普曾威胁把对印度商品的关税从25%提高至50%，作为对其购买俄罗斯石油的惩罚措施。对此，印度肯定表示不服嘛，为啥同样是东方某大国，待遇怎么如此的不同？！美国财长斯科特·贝森特在CNBC电视台的采访中毫不留情地批评印度：“印度就是在牟取暴利，他们购买便宜的俄罗斯石油，然后转售成品油，赚取了160亿美元的额外利润”。俄乌冲突前的2022年初，印度从俄罗斯进口的石油比例可以忽略不计，仅为总量的1%不到。如今这个数字已经飙升至42%，令人瞠目结舌。当他被问及为何不对中国实施类似惩罚时，贝森特突然语气缓和，解释说中国的情况“完全不同”，只是从13%增加到16%而已。图片大家看见没有，待我们强大时，自有大儒为我辩经。现实就是这么个情况，三哥醒醒吧，早点放下东大行你自己也行的情结啊。第二，抢股份。当地时间周五，美国商务部长卢特尼克宣布，联邦政府已收购陷入困境的芯片巨头英特尔10%的股份，这是特朗普政府在强化对美国企业控制方面迈出的最新一步。英特尔在新闻稿中表示，美国政府以每股20.47美元的价格购入4.333亿股普通股，总投资额约89亿美元，对应10%的股权。图片对此，川普在社交平台Truth Social上发文称，美国政府没有花任何成本就获得了这些股份，目前市值约为110亿美元。这对美国政府来说是一笔伟大的交易，对英特尔来说同样如此。我记得月初的时候，当时川普提出这个方案，英特尔的股东们是拒绝的。于是川普就开喷，直接点名英特尔的CEO应该“立即辞职”，并直言他“涉及严重的利益冲突”。根据英特尔发布的声明，美国政府的收购资金来源是此前根据《芯片与科学法案》授