2024年是自陆股通开通以来外资首次净流出的一年。尽管8-10月外资明显流入800多亿人民币，但第四季度却净流出1300亿+人民币。对港股A股的持仓体验，一开始是站在城墙上看着外资千军万马涌来，突然就发现城墙外空了，不是撤兵，而是搬来红衣大炮开门轰了。
上周，毫无征兆地，美国国防部把腾讯，宁德时代和100多家公司列入1260H清单（CNC黑名单）。同样令人意外的是，懂王“炮火”还对准了盟友。北起吞并加拿大，名字都取好了，就叫“美国湾”；东到丹麦的格林兰岛，南至巴拿马运河都提出了领土要求。突然想起王者荣耀的经典一句，队友祭天，法力无边啊？！！
第一虽然是倒数，逆风开局才是男主？
横向对比互联网或中概股，阿里，中芯国际，网易，拼多多，京东，携程等，腾讯开年的表现都在车尾。上周，腾讯跌了10.77%，唯一的难兄难弟应该是 $美团-W(03690)$ 了。腾讯和 $宁德时代(300750)$ ，这两家一个搞互联网一个搞新能源，能和军工扯上神马关系呢？提供微信聊天软件和备用电池吗？美国的情报能力有多强，是个人都知道。既然不蠢，只能从“坏”来解释了。这两只股票，一个是港股的顶梁柱。一个是A股创业板的定海神针。对这两动手会对中国的资本市场造成什么影响，不言而喻。进一步说，上周科技界的春晚，美国CES展开幕以来，处在话题C位的，是中国发布的DEEP Seek大模型。美国科技圈震惊的是：中美在AI的差距远比想象中要小得多。这当然和OpenAi遇到的瓶颈有关，也符合我们的风格，悄悄努力，惊艳所有人。对面很害怕我们又在悄悄憋大招，于是，宁可错杀 也不放过。这次矛头直指腾讯。但腾讯和字节的TIKTOK不一样，他在美国本土是没有业务的，所以对面这次针对的是腾讯的投资者结构：美国的外资在腾讯的占股超过10%。尽管市场人士都清楚，这一次的剧情大概率会复制当年的小米，折腾几个月，再从黑名单中剔除，但外资的顾虑是肉眼可见的。对腾讯不用太悲观，把时间拉长来看，就算经历了大幅回调，2024年全年腾讯的股价也上涨了43.7%。且在持续回购带动下，腾讯目前总股本已下降至92.2亿港元，达到十年来最低水平。
外资的离场VS内资的狂欢
投资无非两件事，找到好股票，买在好价格。好股票只要努力专研，总能找到；但好价格就要看缘分了。笔者是在2023年底，一纸“游戏误国”导致腾讯大跌至270开始入场买腾讯。今年初掐指一算，收益率不错，就是买少了。笔者从一个月前开始降低港股A股的仓位，预留现金等着诸葛亮在《隆中对》说的“若天下有变”。而迎面遇上腾讯“莫须有”的罪名，就是缘分。上周开始加仓 $腾讯控股(00700)$ 。看起来并不孤单，上周二腾讯展开近二十年来最大回购，南下资金连续四个交易日大手笔加仓腾讯，累计310亿+港元。从基本面看，腾讯业绩一直在向上。所以，别让乌云遮住天空的蓝，别让风雨折返带桨的船。
最近持仓体感不好，是事实。MSCI中国指数较去年10月初高点已下跌20%，华泰测算，九月末追进来的5077亿融资资金，平仓压力集中在3150-3200点（上证指数），上周已触及...另据券商机构统计，10月初追进来的资金，95%的沪深300成交资金在3789点以上，浮亏中，市场需要时间去消化。上周五沪深300，深证成指，创业板指数均破位下行。科创50，中证A500，中证1000均周线收阴。
目前基本面的好转是坚定但缓慢的。上周公布的12月财新服务业PMI升至52.2，高于预期。CPI与PPI数据符合预期。微观层面看，蔚来、 $小米集团-W(01810)$ 、 $吉利汽车(00175)$ 等车企今年销量目标出炉，多家新势力力争翻倍。资金面上，A股成交已萎缩至一万亿附近，按照十月八号天量成交的三分之一测算，这个量能已经达到地量水平，下方的空间不大了。更重要的是，政策并未闲着，上周财政部预下达2025年消费品以旧换新资金810亿元。开年这几天，也有400多亿资金借道ETF进入市场抄底了。低利率环境下，股市上涨的概率高。持仓痛苦更多的是来自波动风险，而非绝对损失风险。
分享一则罗胖跨年演讲的故事。2024年7月30日，张之臻马上就要参加巴黎奥运会的网球混双比赛，但他原定的搭档却临时退赛了。那个时候，距离比赛开始，不足两个小时。但张之臻没有放弃，努力摇人，终于在临上场找来了王欣瑜这位临时搭档。那一刻，张之臻已争取到他能想到的最好结果：不退赛。接下来，只要放松享受比赛就好。但谁也没想到，他们拿下了巴黎奥运会网球混双比赛的银牌，这是中国网球到目前为止在这个项目上的最好成绩。
这个故事，展现了世界真实的模样：“一个消息来了，咱哪分得清它是好是坏？如果它最后是好消息，那它只是我们努力的模样。”做一个乐观主义者，并非意味着忽略阴暗面与悲剧。它意味着你热情地寻找那些在各个领域做出进步的公司，并参与那些进步。说到底，悲观只是一个看法，乐观却是一种行动。
别让乌云遮住天空的蓝，
别让风雨折返带桨的船。
别让迷雾藏起停靠的岸，
别让心中的光变得暗淡。
时间不善良，对谁都一样，
全网同名：证悟君
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