特斯拉FSD再升级！机器人计程车即将上路？高盛分析告诉你投资机会与风险！

特斯拉 $特斯拉(TSLA)$

仍然是投资者、分析师和科技爱好者的焦点，因为该公司不断突破电动车 (EV) 和自动驾驶技术的创新界限。高盛在最新评估中重申 中立评级 特斯拉股票，引用其全自动驾驶（FSD）技术的显著改进，现在 版本13。该投资银行还强调了特斯拉雄心勃勃的计划，即推出 到 2026 年将提供机器人计程车服务，预计收入约为 2027 年 1.15 亿美元。

本部落格深入探讨了高盛的分析、特斯拉在自动驾驶方面的进展、其机器人计程车计划的影响，以及这些发展对投资者在不断发展的电动车和自动驾驶移动领域的意义。

全自动驾驶 (FSD)：自主化的里程碑

1.版本13：FSD的转折点

高盛的报告承认特斯拉 FSD 技术随著版本 13 的推出取得了重大进展。

• 增强的安全性和可靠性： 第三方评估和众包数据表明，与先前的版本相比，脱离接触和事故大幅减少。

• 改进的城市导航： 特斯拉的 FSD 现在在复杂的城市环境中展示了卓越的性能，例如处理无保护的左转和导航环岛。

2、竞争定位

特斯拉的 FSD 技术正在一个拥挤的领域与像这样的公司竞争 韦莫 （Alphabet 的自动驾驶部门）和 巡航 （通用汽车子公司）也在推动自动驾驶解决方案。特斯拉的优势在于：

• 舰队学习： 特斯拉庞大的车队能够透过现实世界的驾驶数据进行持续学习， 10亿英里 到 2025 年将由 FSD 驱动。

• 整合硬体和软体： 特斯拉的垂直整合允许无缝更新和优化，使其与依赖第三方硬体的竞争对手区分开来。

Robotaxi 愿景：2026 年的雄心

1. 预计发布时间表

特斯拉计划在 2020 年推出机器人计程车服务 2026 年下半年此举将标志著其进入自动驾驶叫车市场。高盛表示，特斯拉的机器人计程车业务可能会产生 到 2027 年营收将达到 1.15 亿美元。

2、市场机会

全球自动驾驶叫车市场预计将以 复合年增长率为 25% 到 2030 年，达到 2000亿美元。特斯拉强大的品牌和现有的电动车基础设施使其成为该领域的强大竞争者。

3. 执行的挑战

虽然机器人计程车的愿景令人信服，但特斯拉面临重大障碍，包括：

• 监管批准： 自动驾驶汽车必须符合严格的安全和操作标准，这些标准因地区而异。

• 技术成熟度： 尽管有所改进，FSD 仍需要实现 4 级或 5 级自主运行，无需人工监督，这是一个尚未达到的里程碑。

• 竞赛： Waymo、Cruise 和 Uber 等老牌企业已经在部分城市部署自动驾驶叫车服务。

高盛的财务展望

1. 短期收入中性

高盛预计特斯拉的机器人计程车业务将 中性至合并每股盈余 在其早年。这归因于：

• 高初始投资： 推出机器人计程车车队涉及车辆、基础设施和监管合规方面的大量资本支出。

• 收入逐渐增加： 尽管收入预计会成长，但由于定价和营运成本具有竞争力，叫车业务实现盈利仍需要时间。

2. 长期潜力

从长远来看，特斯拉的机器人计程车业务可以利用该公司现有的电动车生态系统，成为高利润的收入来源。分析师预测，到 2030 年，自动驾驶出行将有助于 15-20% 占特斯拉总收入的比例。

对特斯拉股票和投资者的影响

1. 平衡的方法

高盛的中性评级反映了谨慎的立场，平衡了对特斯拉技术进步的乐观情绪和对执行风险的担忧。投资者应考虑：

• 短期波动性： 监管延误和技术挑战可能会影响特斯拉的时间表和市场情绪。

• 长期成长潜力： 特斯拉扩大机器人计程车业务并保持其在自动驾驶技术领域领先地位的能力可以释放巨大的股东价值。

2、估值考虑因素

特斯拉的股票目前交易价格为 远期本益比为 54，远高于汽车业15-20的平均水准。虽然这项溢价反映了其成长潜力，但也凸显了高期望无法实现的风险。

塑造自主移动空间的产业趋势

1. 监管动态

世界各国政府正在建立自动驾驶汽车框架。 2024 年，美国交通部发布了最新的自动驾驶汽车部署指南，强调安全性和数据透明度。

2. 消费者采用

根据德勤 2024 年的一项调查， 60% 的受访者 表示愿意使用自动驾驶叫车服务的比例高于 2022 年的 45%。

3. 基础建设投资

自动驾驶需要强大的基础设施，包括充电网路和车辆到基础设施 (V2I) 通讯。特斯拉的超级充电站网路在这一领域提供了竞争优势。

投资人应该关注什么

1. FSD 效能指标： 监控特斯拉 FSD 技术的脱离率、安全性记录和第三方评估的更新。

2. 监管里程碑： 追踪特斯拉机器人计程车服务在主要市场获得批准的进展。

3. 竞争格局： 评估特斯拉的 FSD 和机器人计程车计划如何与 Waymo、Cruise 和 Uber 等竞争对手相比。

4. 收入和利润趋势： 评估特斯拉自动驾驶业务对其整体业绩的财务影响。

结论：特斯拉的自动驾驶之旅

特斯拉在 FSD 技术方面的进步及其雄心勃勃的机器人计程车计划凸显了其在电动车和自动驾驶领域对创新的不懈追求。尽管高盛仍保持谨慎的中性评级，但 FSD 第 13 版的改进和机器人出租车业务的潜力提供了令人信服的成长故事。

对于投资者来说，特斯拉在应对监管和技术挑战的同时执行其机器人计程车愿景的能力至关重要。未来几年将决定特斯拉能否维持其领先地位，还是在快速发展的自动驾驶出行领域面临更激烈的竞争。

最终，特斯拉的 FSD 和机器人计程车野心凸显了对未来交通的变革愿景。随著 2026 年的临近，该公司在实现大规模自治方面取得的进展将是塑造其长期价值主张和市场地位的关键因素。