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@美股投资网：2025年最有潜力10只美股【中集】不为人知的AI公司！【深度调研】

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poster=\"https://static.tigerbbs.com/b66c8735cc5c07f681f7eb0f42cfd29e\" tg-width=\"1920\" tg-height=\"1080\" class=\"ql-video\" controls=\"true\" controlslist=\"nodownload\" playsinline=\"true\" webkit-playsinline=\"true\">\n <source src=\"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/e2ad4227vodcq1254107296/72029dcc1397757902046396171/hRyMH85qrhYA.mp4\">\n</video>\n<h2>全球电子设计制造服务商 <a href=\"https://laohu8.com/S/CLS\">$天弘科技(CLS)$</a></h2>\n<p style=\"text-align: justify;\">第5家公司是Celestica，<strong>美股代号 CLS</strong>.这是一家全球领先的电子设计与制造服务公司,专注于为企业提供定制化硬件解决方案,尤其在AI和数据中心领域。CLS帮助全球的大型企业制造高性能计算和网络设备。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/040686837f09b1c4295bbd6b8d0e1de2\" tg-width=\"1073\" tg-height=\"992\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">CLS的成功离不开其强大的供应链管理能力。从电子制造到系统集成，再到物流管理，这家公司已经深耕行业多年，积累了深厚的技术实力。它就像一位“定制大师”，能够根据客户的需求，量身打造硬件解决方案。随着 AI 和机器学习的快速普及，数据中心对高性能硬件的需求正以指数级增长。而CLS抓住了这一浪潮，不仅扩大了客户定制方案（CCS）业务，还成功跻身为AI和大规模数据中心的关键硬件供应商。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0216d1db321f9c37a6db75a09c9a828a\" tg-width=\"640\" tg-height=\"363\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">从财报来看，CLS 的表现持续稳健。第三季度财报显示，公司的收入增长主要得益于客户定制解决方案（CCS）部门的强劲表现，该部门收入同比增长42%，有效弥补了其他业务的下降带来的影响。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">此外，CCS部门的利润率达到7.6%，相较于其他部门的4.68%，体现了其更高的盈利能力。这表明CLS在定制化解决方案领域具备一定的竞争优势。虽然该利润率尚不算行业顶尖，但随着CCS业务的扩展，公司整体的利润率仍有很大提升的潜力。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/325a219cb2604bf6386f63d62ee1bfd6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"515\"></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/974bb6c3b1200950983845b14a4e9a3a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"395\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">CLS 的技术创新在满足数据中心快速增长的需求中扮演了关键角色。全球数据中心托管市场正在以每年 14.8% 的复合年均增长率（CAGR）增长，预计市场规模将从 2023 年的 572 亿美元增长至 2033 年的 2274 亿美元。这一快速增长由 AI 和机器学习的普及推动，数据流量的激增对高带宽、低延迟网络设备的需求日益增加。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dceebc5fc96fd37b82878839d380a781\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"629\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">CLS 精准把握了这一趋势，通过开发 800G 交换机 和与客户签订的 1.6TB 交换计划协议，显著提升了数据传输速率，可达每秒 800Gb 至 1.6TB，为超大规模计算和复杂AI工作负载提供了强劲支持。这些技术布局巩固了CLS在网络设备领域的市场地位，并为公司未来的增长奠定了坚实基础。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/624f5675be71d6060946f2591fcd9c60\" tg-width=\"800\" tg-height=\"387\"></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e9eef211df47cc77df0f83f9f6c6289a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"675\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">此外，根据市场数据显示，数据中心托管需求的增长不仅体现在企业的高性能硬件需求上，还涉及更复杂的网络解决方案和高效管理系统。CLS 的定制化硬件解决方案正好迎合了这一市场趋势，为客户提供更具弹性和可扩展性的技术支持。这使 CLS 不仅在现有业务中表现出色，还能持续受益于数据中心行业未来十年的高速增长。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/40329be7c311a937ada54dab8344b0a0\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"605\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">分析认为CLS比较合理安全的进场价格在<strong>78-80</strong>美元之间。</p>\n<h2>国际支付平台 <a href=\"https://laohu8.com/S/PAYO\">$Payoneer Global Inc.(PAYO)$</a></h2>\n<p style=\"text-align: justify;\">第6家公司是Payoneer，<strong>美股代号PAYO</strong>，是一家领先的跨境支付解决方案提供商，专注于为中小型企业（SMB）提供全球支付服务。通过其平台，客户可以轻松实现跨境支付、资金转移、消费及提款等操作，极大地简化了国际交易流程。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/45d0ba3da6e34f499438fec12bff563c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1012\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">PAYO 的成功源于其多元化的商业模式和高效的资金管理。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">首先，公司通过差异化服务和高利润率脱颖而出。2024 年第三季度，PAYO 的毛利率高达 84%，远超行业平均水平，运营利润率几乎是行业的两倍。这得益于 PAYO 的双重收入来源：除了交易费用外，还通过客户存款赚取利息收入。截至2024 年第三季度，PAYO 管理的客户存款规模已达到 61 亿美元，仅通过利息收入便接近 2 亿美元。这种双重收入模式不仅提升了盈利空间，还增强了公司的长期竞争力。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d1970d59b264e8ae3de409feca709104\" tg-width=\"640\" tg-height=\"258\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">其次，PAYO 在资本管理上的优势也不容忽视。过去12个月，公司的资本回报率（ROIC）平均超过 15%，最近一季度更是飙升至 76%，处于全球企业的95百分位。这得益于公司轻资产模式的实施，减少了高资本支出的需求，并以灵活的资本运作实现高收益。PAYO 通过低资本投入和高效的运营管理，能够在快速增长的支付市场中实现稳步扩张。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/de88a9ca816fdf011ba70777b6361abf\" tg-width=\"994\" tg-height=\"682\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">PAYO 的另一个核心竞争力是其负营运资金模式。公司通过客户预付款和延迟支付供应商，优化了现金流，极大提高了资金效率。公司的现金转化周期缩短至13天，每增加1美元收入，便带来5.83美元的营运资金回报。这不仅降低了对外部融资的依赖，还为公司的快速扩张提供了充足的资本支持。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">在市场策略方面，PAYO 采取了精准的定位，专注于全球增长最快的 B2B 和 中小企业市场。这两个市场在全球支付领域的占比不断攀升，2024年第三季度，中小企业交易量增长了25%，B2B交易量同比增长57%，远超去年同期的增速。PAYO通过专注核心业务，形成了深厚的市场壁垒，增强了其在细分市场中的竞争力。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8d31be13876b92d80676a3376db09643\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"420\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">从财务数据来看，调整后的 EBITDA 利润率为 27%，这表明其在盈利能力上的显著优势。同时，公司交易成本仅占收入的16%，而经营现金流已接近 1.31 亿美元，为公司提供了充足的资金支持。这些数据反映了 PAYO 高效的运营模式和稳健的财务健康状况。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">PAYO 目前瞄准的是一个规模高达 3000 亿美元的全球支付市场，特别是其中占据一半的 B2B 支付领域。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">随着全球企业对跨境支付需求的持续增长，PAYO已经成功占据了重要市场份额。公司在商户服务和企业支付领域的交易量也在迅速增长，显示出强劲的市场拓展能力。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/71ab30012932100114145d367ea84a16\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"432\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">此外，PAYO 在商户服务和企业支付领域的表现同样值得关注。第三季度，商户服务交易量激增 142%，达到了 1.53 亿美元，企业支付交易量增长 29%，总额为 55 亿美元。这些数字凸显了 PAYO 在快速扩展市场中的强劲势头，且表明公司不仅在吸引新客户上表现突出，也在激活现有客户的支付需求。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a75f94b9ee81fb47a2a7f553236fa7d0\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"558\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">我们认为PAYO目标20美元以上，不错的入场价格是<strong>8美元</strong>，但你不一定能等到回调。</p>\n<h2>清洁能源与智能电网解决方案提供者 <a href=\"https://laohu8.com/S/GEV\">$GE Vernova Inc.(GEV)$</a></h2>\n<p style=\"text-align: justify;\">第7家公司是GE Vernova，<strong>美股代号GEV</strong>，是从通用电气GE分拆出来的公司，专注于为全球市场提供创新的清洁能源解决方案和智能电网技术，涵盖天然气、风能、水力、核能等多元化发电技术。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9b2641b9b24e3ba5b192b716fda43501\" tg-width=\"900\" tg-height=\"795\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">GEV的核心竞争力在于其强大的服务业务。近45%的收入来自持续的服务项目，其中在天然气发电领域，服务收入比例高达81%。这一服务链条不同于传统发电厂的单一设备销售，而是通过提供设备、升级及技术支持，确保了长期稳定的现金流。这种服务导向的商业模式不仅减少了市场波动的风险，还通过长期合同锁定了持续的收入来源。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d5130593be4c63e0f1ee1999742ef3f0\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"495\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">随着全球对能源需求的不断增长，尤其是在数据中心和智能城市等高耗能领域，天然气发电迎来了前所未有的机遇。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">麦肯锡预测，到2030年，美国数据中心的电力需求将占总电力需求的11-12%。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">天然气作为灵活且低碳排放的能源，正成为解决这些领域电力供应问题的理想选择。GEV凭借其在天然气发电领域的强大技术储备，已获得多个大规模订单，预计这些项目将在2028年投入使用，并且这一业务将在未来几年内实现50%的增长。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d3d98b53d4a7b4f204eb7be791552cd4\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"543\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">2024年第三季度，GEV在天然气发电领域的订单量增长了17%，证明了市场对天然气发电解决方案的强劲需求，也显示出公司在满足高耗能领域客户需求方面的明显竞争优势。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/264ed53183a4edd1d14026ca1e147f54\" tg-width=\"562\" tg-height=\"302\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">公司的主要任务是提高生产效率，并在定价方面遵守纪律。从 2024 年开始，该公司已经实现了约 80% 的收入目标，其积压产品甚至已经实现了约 50% 的 2025 年收入目标。积压项目的平均利润率也在不断提高，例如，公司预计陆上风电业务和电气化业务将有显著改善。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">总体而言，该公司有望在 2024 年实现约 350 亿美元的收入，同时产生近 10 亿美元的自由现金流。尽管预计 2025 年的收入增长仅为中等个位数，但该公司预测 2025 年的自由现金流将再次大幅增长，达到约 15 亿美元。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e90c3c381a1f7dca2c85213bbeaaa47\" tg-width=\"960\" tg-height=\"471\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">除了天然气发电，GEV在智能电网和储能领域也处于行业领先地位。公司已在多个国家启动高压直流（HVDC）项目，显著提高了电力传输效率，尤其在整合太阳能和风能等可再生能源方面发挥了关键作用。储能技术的突破为公司开辟了更多市场，尤其在风能和太阳能等间歇性能源的储存与调度上，提供了稳定可靠的解决方案，确保能源供应的稳定性。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5f8c8ab1eb1fb932029eb8769455635d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">展望未来，风能的增长潜力也为GEV提供了新的发展机会。根据行业预测，到2040年，风能发电量将从全球总发电量的7%增至25%，年均增长率达到11%。这一显著的增长趋势使得GEV能够在风能领域迎接更加广阔的市场机遇，进一步提升其市场竞争力。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d98d7be6b6862d16054c31891d08a294\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"446\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">华尔街多家机构投行给出GEV目标价在380-400美元之间，分析认为等回调后再进场更稳妥，<strong>300美元</strong>附近比较安全。</p>\n<h2>半导体与通信技术巨头 <a href=\"https://laohu8.com/S/AVGO\">$博通(AVGO)$</a></h2>\n<p style=\"text-align: justify;\">第8家公司是博通，<strong>美股代号AVGO</strong>，去年12月我们已经做了一期视频，深度分析博通在AI领域的无限潜力，是英伟达最大竞争对手，所以我们VIP社群在财报公布前就已布局，</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>我们178.4美元买入，并给出长期目标250美元。</strong></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">那为什么我们如此看好博通？接下来，就带大家深入了解博通背后的投资逻辑。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">首先我们需要知道AI芯片市场的构成。AI芯片主要分为三类：</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">英伟达GPU：兼顾灵活性与速度，特别适合训练AI模型。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">FPGA：灵活性最强，可以快速适应算法变化，但速度一般，主要用于低功耗或试验阶段。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">博通ASIC：能效比最高，适合特定场景，但灵活性差，一旦算法或模型发生变化，ASIC可能就无法使用。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3f81b8bf1af5a4658084023ffeed33ac\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"533\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">这三类芯片并不是对立的，而是互补的。GPU适合训练，ASIC主要用于推理，而FPGA则适合小规模快速迭代的应用。具体选用哪种芯片，取决于应用场景。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">2025年将是AI Agent爆发的一年，它的定义是一种能够自主理解、规划决策、执行复杂任务的智能体，它非常依赖推理能力，博通ASIC最适合不过了，此外由于模型和算法相对固定，ASIC因其高效能和低成本成为理想选择。而GPU作为训练市场的霸主，在推理侧也能提供一定的灵活性。这种芯片的互补关系，决定了未来市场中会存在多种技术并存的局面。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">AI模型越大，计算需求越高，同时也对数据传输提出了更高要求。博通的网络芯片在这一过程中扮演了至关重要的角色。以其顶级的网络交换机芯片为例，这些芯片广泛应用于数据中心和服务器集群中，能够实现超高带宽和低延迟的数据传输。博通的技术优势不仅体现在传输速度上，还在于其定制化能力和灵活性，甚至在某些场景下超越了英伟达的NV LINK。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">更重要的是，博通能够结合自家网络硬件与ASIC芯片，为客户提供从芯片到网络的完整解决方案。这种整合能力，让它在AI计算基础设施中占据了独特的地位。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">通俗来讲就是：</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a34c2e21a4e25a0cce980f62db41bcf1\" tg-width=\"1006\" tg-height=\"576\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">博通AI定制芯片+ 客户自己的软件 + 博通网络</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">去挑战</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">英伟达GPU + 英伟达CUDA + NV LINK</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">摩根士丹利预计，AI ASIC市场将从2024年的120亿美元增长到2027年的300亿美元，年复合增长率高达34%。与此同时，GPU市场受AI模型训练需求驱动，增长势头同样强劲。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/92afe7b925f04a309411562ea680ed17\" tg-width=\"679\" tg-height=\"509\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">而博通财报显示，博通的AI相关营收(数据中心以太网芯片+AI ASIC) 同比猛增220%，全财年累计达到122亿美元，未来还将与三个非常大型的客户开发ASIC定制AI芯片。 <a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$</a></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">根据美股大数据调研发现，Meta最新的自研AI芯片都将选择博通作为自研芯片技术的核心合作伙伴，Meta此前与博通共同设计了Meta的第一代和第二代AI训练加速处理器，预计博通将在2025年加快研发Meta下一代AI芯片 MTIA 3。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">据消息人士透露，OpenAI 已与博通合作数月，专注于推理芯片的开发，未来还将与更多合作伙伴共同开发其他类型芯片。预计到2027财年，博通的AI芯片业务规模将达到600亿至900亿美元。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">博通唯一不完美之处就是它市盈率高达178，而英伟达才54，那博通178的PE就代表不能涨了吗？这就看它接下来财报是否能支撑这高估值了，比较，当时PLTR 30美元的时候，它市盈率也有200了，那它还不是被贪婪的华尔街爆炒到375的市盈率。简直不要太离谱。AI概念股都这样。</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>美股投资网毫无保留给大家揭秘2025年不为人知的12家潜力公司，当中有大部分都是受益于AI浪潮的公司。本周三文章已经给大家介绍了4只AI相关的潜力公司，本期继续介绍另外4家公司。</p>\n<p></p>\n<video poster=\"https://static.tigerbbs.com/b66c8735cc5c07f681f7eb0f42cfd29e\" tg-width=\"1920\" tg-height=\"1080\" class=\"ql-video\" controls=\"true\" controlslist=\"nodownload\" playsinline=\"true\" webkit-playsinline=\"true\">\n <source src=\"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/e2ad4227vodcq1254107296/72029dcc1397757902046396171/hRyMH85qrhYA.mp4\">\n</video>\n<h2>全球电子设计制造服务商 <a href=\"https://laohu8.com/S/CLS\">$天弘科技(CLS)$</a></h2>\n<p style=\"text-align: justify;\">第5家公司是Celestica，<strong>美股代号 CLS</strong>.这是一家全球领先的电子设计与制造服务公司,专注于为企业提供定制化硬件解决方案,尤其在AI和数据中心领域。CLS帮助全球的大型企业制造高性能计算和网络设备。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/040686837f09b1c4295bbd6b8d0e1de2\" tg-width=\"1073\" tg-height=\"992\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">CLS的成功离不开其强大的供应链管理能力。从电子制造到系统集成，再到物流管理，这家公司已经深耕行业多年，积累了深厚的技术实力。它就像一位“定制大师”，能够根据客户的需求，量身打造硬件解决方案。随着 AI 和机器学习的快速普及，数据中心对高性能硬件的需求正以指数级增长。而CLS抓住了这一浪潮，不仅扩大了客户定制方案（CCS）业务，还成功跻身为AI和大规模数据中心的关键硬件供应商。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0216d1db321f9c37a6db75a09c9a828a\" tg-width=\"640\" tg-height=\"363\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">从财报来看，CLS 的表现持续稳健。第三季度财报显示，公司的收入增长主要得益于客户定制解决方案（CCS）部门的强劲表现，该部门收入同比增长42%，有效弥补了其他业务的下降带来的影响。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">此外，CCS部门的利润率达到7.6%，相较于其他部门的4.68%，体现了其更高的盈利能力。这表明CLS在定制化解决方案领域具备一定的竞争优势。虽然该利润率尚不算行业顶尖，但随着CCS业务的扩展，公司整体的利润率仍有很大提升的潜力。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/325a219cb2604bf6386f63d62ee1bfd6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"515\"></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/974bb6c3b1200950983845b14a4e9a3a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"395\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">CLS 的技术创新在满足数据中心快速增长的需求中扮演了关键角色。全球数据中心托管市场正在以每年 14.8% 的复合年均增长率（CAGR）增长，预计市场规模将从 2023 年的 572 亿美元增长至 2033 年的 2274 亿美元。这一快速增长由 AI 和机器学习的普及推动，数据流量的激增对高带宽、低延迟网络设备的需求日益增加。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dceebc5fc96fd37b82878839d380a781\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"629\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">CLS 精准把握了这一趋势，通过开发 800G 交换机 和与客户签订的 1.6TB 交换计划协议，显著提升了数据传输速率，可达每秒 800Gb 至 1.6TB，为超大规模计算和复杂AI工作负载提供了强劲支持。这些技术布局巩固了CLS在网络设备领域的市场地位，并为公司未来的增长奠定了坚实基础。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/624f5675be71d6060946f2591fcd9c60\" tg-width=\"800\" tg-height=\"387\"></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e9eef211df47cc77df0f83f9f6c6289a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"675\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">此外，根据市场数据显示，数据中心托管需求的增长不仅体现在企业的高性能硬件需求上，还涉及更复杂的网络解决方案和高效管理系统。CLS 的定制化硬件解决方案正好迎合了这一市场趋势，为客户提供更具弹性和可扩展性的技术支持。这使 CLS 不仅在现有业务中表现出色，还能持续受益于数据中心行业未来十年的高速增长。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/40329be7c311a937ada54dab8344b0a0\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"605\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">分析认为CLS比较合理安全的进场价格在<strong>78-80</strong>美元之间。</p>\n<h2>国际支付平台 <a href=\"https://laohu8.com/S/PAYO\">$Payoneer Global Inc.(PAYO)$</a></h2>\n<p style=\"text-align: justify;\">第6家公司是Payoneer，<strong>美股代号PAYO</strong>，是一家领先的跨境支付解决方案提供商，专注于为中小型企业（SMB）提供全球支付服务。通过其平台，客户可以轻松实现跨境支付、资金转移、消费及提款等操作，极大地简化了国际交易流程。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/45d0ba3da6e34f499438fec12bff563c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1012\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">PAYO 的成功源于其多元化的商业模式和高效的资金管理。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">首先，公司通过差异化服务和高利润率脱颖而出。2024 年第三季度，PAYO 的毛利率高达 84%，远超行业平均水平，运营利润率几乎是行业的两倍。这得益于 PAYO 的双重收入来源：除了交易费用外，还通过客户存款赚取利息收入。截至2024 年第三季度，PAYO 管理的客户存款规模已达到 61 亿美元，仅通过利息收入便接近 2 亿美元。这种双重收入模式不仅提升了盈利空间，还增强了公司的长期竞争力。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d1970d59b264e8ae3de409feca709104\" tg-width=\"640\" tg-height=\"258\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">其次，PAYO 在资本管理上的优势也不容忽视。过去12个月，公司的资本回报率（ROIC）平均超过 15%，最近一季度更是飙升至 76%，处于全球企业的95百分位。这得益于公司轻资产模式的实施，减少了高资本支出的需求，并以灵活的资本运作实现高收益。PAYO 通过低资本投入和高效的运营管理，能够在快速增长的支付市场中实现稳步扩张。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/de88a9ca816fdf011ba70777b6361abf\" tg-width=\"994\" tg-height=\"682\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">PAYO 的另一个核心竞争力是其负营运资金模式。公司通过客户预付款和延迟支付供应商，优化了现金流，极大提高了资金效率。公司的现金转化周期缩短至13天，每增加1美元收入，便带来5.83美元的营运资金回报。这不仅降低了对外部融资的依赖，还为公司的快速扩张提供了充足的资本支持。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">在市场策略方面，PAYO 采取了精准的定位，专注于全球增长最快的 B2B 和 中小企业市场。这两个市场在全球支付领域的占比不断攀升，2024年第三季度，中小企业交易量增长了25%，B2B交易量同比增长57%，远超去年同期的增速。PAYO通过专注核心业务，形成了深厚的市场壁垒，增强了其在细分市场中的竞争力。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8d31be13876b92d80676a3376db09643\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"420\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">从财务数据来看，调整后的 EBITDA 利润率为 27%，这表明其在盈利能力上的显著优势。同时，公司交易成本仅占收入的16%，而经营现金流已接近 1.31 亿美元，为公司提供了充足的资金支持。这些数据反映了 PAYO 高效的运营模式和稳健的财务健康状况。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">PAYO 目前瞄准的是一个规模高达 3000 亿美元的全球支付市场，特别是其中占据一半的 B2B 支付领域。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">随着全球企业对跨境支付需求的持续增长，PAYO已经成功占据了重要市场份额。公司在商户服务和企业支付领域的交易量也在迅速增长，显示出强劲的市场拓展能力。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/71ab30012932100114145d367ea84a16\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"432\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">此外，PAYO 在商户服务和企业支付领域的表现同样值得关注。第三季度，商户服务交易量激增 142%，达到了 1.53 亿美元，企业支付交易量增长 29%，总额为 55 亿美元。这些数字凸显了 PAYO 在快速扩展市场中的强劲势头，且表明公司不仅在吸引新客户上表现突出，也在激活现有客户的支付需求。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a75f94b9ee81fb47a2a7f553236fa7d0\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"558\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">我们认为PAYO目标20美元以上，不错的入场价格是<strong>8美元</strong>，但你不一定能等到回调。</p>\n<h2>清洁能源与智能电网解决方案提供者 <a href=\"https://laohu8.com/S/GEV\">$GE Vernova Inc.(GEV)$</a></h2>\n<p style=\"text-align: justify;\">第7家公司是GE Vernova，<strong>美股代号GEV</strong>，是从通用电气GE分拆出来的公司，专注于为全球市场提供创新的清洁能源解决方案和智能电网技术，涵盖天然气、风能、水力、核能等多元化发电技术。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9b2641b9b24e3ba5b192b716fda43501\" tg-width=\"900\" tg-height=\"795\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">GEV的核心竞争力在于其强大的服务业务。近45%的收入来自持续的服务项目，其中在天然气发电领域，服务收入比例高达81%。这一服务链条不同于传统发电厂的单一设备销售，而是通过提供设备、升级及技术支持，确保了长期稳定的现金流。这种服务导向的商业模式不仅减少了市场波动的风险，还通过长期合同锁定了持续的收入来源。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d5130593be4c63e0f1ee1999742ef3f0\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"495\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">随着全球对能源需求的不断增长，尤其是在数据中心和智能城市等高耗能领域，天然气发电迎来了前所未有的机遇。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">麦肯锡预测，到2030年，美国数据中心的电力需求将占总电力需求的11-12%。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">天然气作为灵活且低碳排放的能源，正成为解决这些领域电力供应问题的理想选择。GEV凭借其在天然气发电领域的强大技术储备，已获得多个大规模订单，预计这些项目将在2028年投入使用，并且这一业务将在未来几年内实现50%的增长。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d3d98b53d4a7b4f204eb7be791552cd4\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"543\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">2024年第三季度，GEV在天然气发电领域的订单量增长了17%，证明了市场对天然气发电解决方案的强劲需求，也显示出公司在满足高耗能领域客户需求方面的明显竞争优势。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/264ed53183a4edd1d14026ca1e147f54\" tg-width=\"562\" tg-height=\"302\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">公司的主要任务是提高生产效率，并在定价方面遵守纪律。从 2024 年开始，该公司已经实现了约 80% 的收入目标，其积压产品甚至已经实现了约 50% 的 2025 年收入目标。积压项目的平均利润率也在不断提高，例如，公司预计陆上风电业务和电气化业务将有显著改善。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">总体而言，该公司有望在 2024 年实现约 350 亿美元的收入，同时产生近 10 亿美元的自由现金流。尽管预计 2025 年的收入增长仅为中等个位数，但该公司预测 2025 年的自由现金流将再次大幅增长，达到约 15 亿美元。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e90c3c381a1f7dca2c85213bbeaaa47\" tg-width=\"960\" tg-height=\"471\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">除了天然气发电，GEV在智能电网和储能领域也处于行业领先地位。公司已在多个国家启动高压直流（HVDC）项目，显著提高了电力传输效率，尤其在整合太阳能和风能等可再生能源方面发挥了关键作用。储能技术的突破为公司开辟了更多市场，尤其在风能和太阳能等间歇性能源的储存与调度上，提供了稳定可靠的解决方案，确保能源供应的稳定性。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5f8c8ab1eb1fb932029eb8769455635d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">展望未来，风能的增长潜力也为GEV提供了新的发展机会。根据行业预测，到2040年，风能发电量将从全球总发电量的7%增至25%，年均增长率达到11%。这一显著的增长趋势使得GEV能够在风能领域迎接更加广阔的市场机遇，进一步提升其市场竞争力。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d98d7be6b6862d16054c31891d08a294\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"446\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">华尔街多家机构投行给出GEV目标价在380-400美元之间，分析认为等回调后再进场更稳妥，<strong>300美元</strong>附近比较安全。</p>\n<h2>半导体与通信技术巨头 <a href=\"https://laohu8.com/S/AVGO\">$博通(AVGO)$</a></h2>\n<p style=\"text-align: justify;\">第8家公司是博通，<strong>美股代号AVGO</strong>，去年12月我们已经做了一期视频，深度分析博通在AI领域的无限潜力，是英伟达最大竞争对手，所以我们VIP社群在财报公布前就已布局，</p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>我们178.4美元买入，并给出长期目标250美元。</strong></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">那为什么我们如此看好博通？接下来，就带大家深入了解博通背后的投资逻辑。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">首先我们需要知道AI芯片市场的构成。AI芯片主要分为三类：</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">英伟达GPU：兼顾灵活性与速度，特别适合训练AI模型。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">FPGA：灵活性最强，可以快速适应算法变化，但速度一般，主要用于低功耗或试验阶段。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">博通ASIC：能效比最高，适合特定场景，但灵活性差，一旦算法或模型发生变化，ASIC可能就无法使用。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3f81b8bf1af5a4658084023ffeed33ac\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"533\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">这三类芯片并不是对立的，而是互补的。GPU适合训练，ASIC主要用于推理，而FPGA则适合小规模快速迭代的应用。具体选用哪种芯片，取决于应用场景。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">2025年将是AI Agent爆发的一年，它的定义是一种能够自主理解、规划决策、执行复杂任务的智能体，它非常依赖推理能力，博通ASIC最适合不过了，此外由于模型和算法相对固定，ASIC因其高效能和低成本成为理想选择。而GPU作为训练市场的霸主，在推理侧也能提供一定的灵活性。这种芯片的互补关系，决定了未来市场中会存在多种技术并存的局面。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">AI模型越大，计算需求越高，同时也对数据传输提出了更高要求。博通的网络芯片在这一过程中扮演了至关重要的角色。以其顶级的网络交换机芯片为例，这些芯片广泛应用于数据中心和服务器集群中，能够实现超高带宽和低延迟的数据传输。博通的技术优势不仅体现在传输速度上，还在于其定制化能力和灵活性，甚至在某些场景下超越了英伟达的NV LINK。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">更重要的是，博通能够结合自家网络硬件与ASIC芯片，为客户提供从芯片到网络的完整解决方案。这种整合能力，让它在AI计算基础设施中占据了独特的地位。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">通俗来讲就是：</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a34c2e21a4e25a0cce980f62db41bcf1\" tg-width=\"1006\" tg-height=\"576\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">博通AI定制芯片+ 客户自己的软件 + 博通网络</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">去挑战</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">英伟达GPU + 英伟达CUDA + NV LINK</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">摩根士丹利预计，AI ASIC市场将从2024年的120亿美元增长到2027年的300亿美元，年复合增长率高达34%。与此同时，GPU市场受AI模型训练需求驱动，增长势头同样强劲。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/92afe7b925f04a309411562ea680ed17\" tg-width=\"679\" tg-height=\"509\"></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">而博通财报显示，博通的AI相关营收(数据中心以太网芯片+AI ASIC) 同比猛增220%，全财年累计达到122亿美元，未来还将与三个非常大型的客户开发ASIC定制AI芯片。 <a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">$英伟达(NVDA)$</a></p>\n<p style=\"text-align: justify;\">根据美股大数据调研发现，Meta最新的自研AI芯片都将选择博通作为自研芯片技术的核心合作伙伴，Meta此前与博通共同设计了Meta的第一代和第二代AI训练加速处理器，预计博通将在2025年加快研发Meta下一代AI芯片 MTIA 3。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">据消息人士透露，OpenAI 已与博通合作数月，专注于推理芯片的开发，未来还将与更多合作伙伴共同开发其他类型芯片。预计到2027财年，博通的AI芯片业务规模将达到600亿至900亿美元。</p>\n<p style=\"text-align: justify;\">博通唯一不完美之处就是它市盈率高达178，而英伟达才54，那博通178的PE就代表不能涨了吗？这就看它接下来财报是否能支撑这高估值了，比较，当时PLTR 30美元的时候，它市盈率也有200了，那它还不是被贪婪的华尔街爆炒到375的市盈率。简直不要太离谱。AI概念股都这样。</p></body></html>","text":"美股投资网毫无保留给大家揭秘2025年不为人知的12家潜力公司，当中有大部分都是受益于AI浪潮的公司。本周三文章已经给大家介绍了4只AI相关的潜力公司，本期继续介绍另外4家公司。 全球电子设计制造服务商 $天弘科技(CLS)$ 第5家公司是Celestica，美股代号 CLS.这是一家全球领先的电子设计与制造服务公司,专注于为企业提供定制化硬件解决方案,尤其在AI和数据中心领域。CLS帮助全球的大型企业制造高性能计算和网络设备。 CLS的成功离不开其强大的供应链管理能力。从电子制造到系统集成，再到物流管理，这家公司已经深耕行业多年，积累了深厚的技术实力。它就像一位“定制大师”，能够根据客户的需求，量身打造硬件解决方案。随着 AI 和机器学习的快速普及，数据中心对高性能硬件的需求正以指数级增长。而CLS抓住了这一浪潮，不仅扩大了客户定制方案（CCS）业务，还成功跻身为AI和大规模数据中心的关键硬件供应商。 从财报来看，CLS 的表现持续稳健。第三季度财报显示，公司的收入增长主要得益于客户定制解决方案（CCS）部门的强劲表现，该部门收入同比增长42%，有效弥补了其他业务的下降带来的影响。 此外，CCS部门的利润率达到7.6%，相较于其他部门的4.68%，体现了其更高的盈利能力。这表明CLS在定制化解决方案领域具备一定的竞争优势。虽然该利润率尚不算行业顶尖，但随着CCS业务的扩展，公司整体的利润率仍有很大提升的潜力。 CLS 的技术创新在满足数据中心快速增长的需求中扮演了关键角色。全球数据中心托管市场正在以每年 14.8% 的复合年均增长率（CAGR）增长，预计市场规模将从 2023 年的 572 亿美元增长至 2033 年的 2274 亿美元。这一快速增长由 AI 和机器学习的普及推动，数据流量的激增对高带宽、低延迟网络设备的需求日益增加。 CLS 精准把握了这一趋势，通过开发 800G 交换机 和与客户签订的 1.6TB 交换计划协议，显著提升了数据传输速率，可达每秒 800Gb 至 1.6TB，为超大规模计算和复杂AI工作负载提供了强劲支持。这些技术布局巩固了CLS在网络设备领域的市场地位，并为公司未来的增长奠定了坚实基础。 此外，根据市场数据显示，数据中心托管需求的增长不仅体现在企业的高性能硬件需求上，还涉及更复杂的网络解决方案和高效管理系统。CLS 的定制化硬件解决方案正好迎合了这一市场趋势，为客户提供更具弹性和可扩展性的技术支持。这使 CLS 不仅在现有业务中表现出色，还能持续受益于数据中心行业未来十年的高速增长。 分析认为CLS比较合理安全的进场价格在78-80美元之间。 国际支付平台 $Payoneer Global Inc.(PAYO)$ 第6家公司是Payoneer，美股代号PAYO，是一家领先的跨境支付解决方案提供商，专注于为中小型企业（SMB）提供全球支付服务。通过其平台，客户可以轻松实现跨境支付、资金转移、消费及提款等操作，极大地简化了国际交易流程。 PAYO 的成功源于其多元化的商业模式和高效的资金管理。 首先，公司通过差异化服务和高利润率脱颖而出。2024 年第三季度，PAYO 的毛利率高达 84%，远超行业平均水平，运营利润率几乎是行业的两倍。这得益于 PAYO 的双重收入来源：除了交易费用外，还通过客户存款赚取利息收入。截至2024 年第三季度，PAYO 管理的客户存款规模已达到 61 亿美元，仅通过利息收入便接近 2 亿美元。这种双重收入模式不仅提升了盈利空间，还增强了公司的长期竞争力。 其次，PAYO 在资本管理上的优势也不容忽视。过去12个月，公司的资本回报率（ROIC）平均超过 15%，最近一季度更是飙升至 76%，处于全球企业的95百分位。这得益于公司轻资产模式的实施，减少了高资本支出的需求，并以灵活的资本运作实现高收益。PAYO 通过低资本投入和高效的运营管理，能够在快速增长的支付市场中实现稳步扩张。 PAYO 的另一个核心竞争力是其负营运资金模式。公司通过客户预付款和延迟支付供应商，优化了现金流，极大提高了资金效率。公司的现金转化周期缩短至13天，每增加1美元收入，便带来5.83美元的营运资金回报。这不仅降低了对外部融资的依赖，还为公司的快速扩张提供了充足的资本支持。 在市场策略方面，PAYO 采取了精准的定位，专注于全球增长最快的 B2B 和 中小企业市场。这两个市场在全球支付领域的占比不断攀升，2024年第三季度，中小企业交易量增长了25%，B2B交易量同比增长57%，远超去年同期的增速。PAYO通过专注核心业务，形成了深厚的市场壁垒，增强了其在细分市场中的竞争力。 从财务数据来看，调整后的 EBITDA 利润率为 27%，这表明其在盈利能力上的显著优势。同时，公司交易成本仅占收入的16%，而经营现金流已接近 1.31 亿美元，为公司提供了充足的资金支持。这些数据反映了 PAYO 高效的运营模式和稳健的财务健康状况。 PAYO 目前瞄准的是一个规模高达 3000 亿美元的全球支付市场，特别是其中占据一半的 B2B 支付领域。 随着全球企业对跨境支付需求的持续增长，PAYO已经成功占据了重要市场份额。公司在商户服务和企业支付领域的交易量也在迅速增长，显示出强劲的市场拓展能力。 此外，PAYO 在商户服务和企业支付领域的表现同样值得关注。第三季度，商户服务交易量激增 142%，达到了 1.53 亿美元，企业支付交易量增长 29%，总额为 55 亿美元。这些数字凸显了 PAYO 在快速扩展市场中的强劲势头，且表明公司不仅在吸引新客户上表现突出，也在激活现有客户的支付需求。 我们认为PAYO目标20美元以上，不错的入场价格是8美元，但你不一定能等到回调。 清洁能源与智能电网解决方案提供者 $GE Vernova Inc.(GEV)$ 第7家公司是GE Vernova，美股代号GEV，是从通用电气GE分拆出来的公司，专注于为全球市场提供创新的清洁能源解决方案和智能电网技术，涵盖天然气、风能、水力、核能等多元化发电技术。 GEV的核心竞争力在于其强大的服务业务。近45%的收入来自持续的服务项目，其中在天然气发电领域，服务收入比例高达81%。这一服务链条不同于传统发电厂的单一设备销售，而是通过提供设备、升级及技术支持，确保了长期稳定的现金流。这种服务导向的商业模式不仅减少了市场波动的风险，还通过长期合同锁定了持续的收入来源。 随着全球对能源需求的不断增长，尤其是在数据中心和智能城市等高耗能领域，天然气发电迎来了前所未有的机遇。 麦肯锡预测，到2030年，美国数据中心的电力需求将占总电力需求的11-12%。 天然气作为灵活且低碳排放的能源，正成为解决这些领域电力供应问题的理想选择。GEV凭借其在天然气发电领域的强大技术储备，已获得多个大规模订单，预计这些项目将在2028年投入使用，并且这一业务将在未来几年内实现50%的增长。 2024年第三季度，GEV在天然气发电领域的订单量增长了17%，证明了市场对天然气发电解决方案的强劲需求，也显示出公司在满足高耗能领域客户需求方面的明显竞争优势。 公司的主要任务是提高生产效率，并在定价方面遵守纪律。从 2024 年开始，该公司已经实现了约 80% 的收入目标，其积压产品甚至已经实现了约 50% 的 2025 年收入目标。积压项目的平均利润率也在不断提高，例如，公司预计陆上风电业务和电气化业务将有显著改善。 总体而言，该公司有望在 2024 年实现约 350 亿美元的收入，同时产生近 10 亿美元的自由现金流。尽管预计 2025 年的收入增长仅为中等个位数，但该公司预测 2025 年的自由现金流将再次大幅增长，达到约 15 亿美元。 除了天然气发电，GEV在智能电网和储能领域也处于行业领先地位。公司已在多个国家启动高压直流（HVDC）项目，显著提高了电力传输效率，尤其在整合太阳能和风能等可再生能源方面发挥了关键作用。储能技术的突破为公司开辟了更多市场，尤其在风能和太阳能等间歇性能源的储存与调度上，提供了稳定可靠的解决方案，确保能源供应的稳定性。 展望未来，风能的增长潜力也为GEV提供了新的发展机会。根据行业预测，到2040年，风能发电量将从全球总发电量的7%增至25%，年均增长率达到11%。这一显著的增长趋势使得GEV能够在风能领域迎接更加广阔的市场机遇，进一步提升其市场竞争力。 华尔街多家机构投行给出GEV目标价在380-400美元之间，分析认为等回调后再进场更稳妥，300美元附近比较安全。 半导体与通信技术巨头 $博通(AVGO)$ 第8家公司是博通，美股代号AVGO，去年12月我们已经做了一期视频，深度分析博通在AI领域的无限潜力，是英伟达最大竞争对手，所以我们VIP社群在财报公布前就已布局， 我们178.4美元买入，并给出长期目标250美元。 那为什么我们如此看好博通？接下来，就带大家深入了解博通背后的投资逻辑。 首先我们需要知道AI芯片市场的构成。AI芯片主要分为三类： 英伟达GPU：兼顾灵活性与速度，特别适合训练AI模型。 FPGA：灵活性最强，可以快速适应算法变化，但速度一般，主要用于低功耗或试验阶段。 博通ASIC：能效比最高，适合特定场景，但灵活性差，一旦算法或模型发生变化，ASIC可能就无法使用。 这三类芯片并不是对立的，而是互补的。GPU适合训练，ASIC主要用于推理，而FPGA则适合小规模快速迭代的应用。具体选用哪种芯片，取决于应用场景。 2025年将是AI Agent爆发的一年，它的定义是一种能够自主理解、规划决策、执行复杂任务的智能体，它非常依赖推理能力，博通ASIC最适合不过了，此外由于模型和算法相对固定，ASIC因其高效能和低成本成为理想选择。而GPU作为训练市场的霸主，在推理侧也能提供一定的灵活性。这种芯片的互补关系，决定了未来市场中会存在多种技术并存的局面。 AI模型越大，计算需求越高，同时也对数据传输提出了更高要求。博通的网络芯片在这一过程中扮演了至关重要的角色。以其顶级的网络交换机芯片为例，这些芯片广泛应用于数据中心和服务器集群中，能够实现超高带宽和低延迟的数据传输。博通的技术优势不仅体现在传输速度上，还在于其定制化能力和灵活性，甚至在某些场景下超越了英伟达的NV LINK。 更重要的是，博通能够结合自家网络硬件与ASIC芯片，为客户提供从芯片到网络的完整解决方案。这种整合能力，让它在AI计算基础设施中占据了独特的地位。 通俗来讲就是： 博通AI定制芯片+ 客户自己的软件 + 博通网络 去挑战 英伟达GPU + 英伟达CUDA + NV LINK 摩根士丹利预计，AI ASIC市场将从2024年的120亿美元增长到2027年的300亿美元，年复合增长率高达34%。与此同时，GPU市场受AI模型训练需求驱动，增长势头同样强劲。 而博通财报显示，博通的AI相关营收(数据中心以太网芯片+AI ASIC) 同比猛增220%，全财年累计达到122亿美元，未来还将与三个非常大型的客户开发ASIC定制AI芯片。 $英伟达(NVDA)$ 根据美股大数据调研发现，Meta最新的自研AI芯片都将选择博通作为自研芯片技术的核心合作伙伴，Meta此前与博通共同设计了Meta的第一代和第二代AI训练加速处理器，预计博通将在2025年加快研发Meta下一代AI芯片 MTIA 3。 据消息人士透露，OpenAI 已与博通合作数月，专注于推理芯片的开发，未来还将与更多合作伙伴共同开发其他类型芯片。预计到2027财年，博通的AI芯片业务规模将达到600亿至900亿美元。 博通唯一不完美之处就是它市盈率高达178，而英伟达才54，那博通178的PE就代表不能涨了吗？这就看它接下来财报是否能支撑这高估值了，比较，当时PLTR 30美元的时候，它市盈率也有200了，那它还不是被贪婪的华尔街爆炒到375的市盈率。简直不要太离谱。AI概念股都这样。","highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/389521343132080","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":2,"object":{"id":"19d8ddd3417b468f9e96291b66fb7ab2","videoUrl":"https://1254107296.vod2.myqcloud.com/e2ad4227vodcq1254107296/72029dcc1397757902046396171/hRyMH85qrhYA.mp4","poster":"https://static.tigerbbs.com/b66c8735cc5c07f681f7eb0f42cfd29e","desc":""},"commentLimit":10,"symbols":["NVDA","CLS","AVGO","PAYO","GEV"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":8509,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3808,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":6,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/399884640592536"}