1、SPY/QQQ涨跌互现，SQCG-0.12%，表现优于大盘。因为CPI超预期，市场在盘前出现急速下杀，但是盘中QQQ拿回全部跌幅并收绿，SPY下跌0.32%收盘。同时我观察到一个比较有趣的现象，下文详述。
2、“鳄指”三线全面下跌。20线/50线跌破50%区间，200线跌破60%区间。结合昨天RSP、IWM下跌的表现不难发现在CPI超预期之后，市场对于联储降息的预期进一步降低，而大量企业将依然受困于高息环境，特别是小微企业尤为痛苦。如果Trump的减税政策能够顺利落地，则可以和当下的高息环境部分对冲，如果像前两天一样反复波折，则大量传统行业和小微企业将继续痛苦一段时间，股价短时间上涨动力不足。
3、刚才说到昨天观察到在CPI公布之后的急速下跌的过程中，SPY、RSP、QQQ在开盘前的最低点跌幅几乎一致。
①其实，这是一个比较反常的现象，在我们的长期观察中，QQQ的波动性是明显＞SPY＞RSP。如果当日出现普遍下跌的情况，则QQQ的跌幅一般会比SPY多0.4%-0.8%。
②但是昨天却出现盘前低点几乎一致的情况。从逻辑上来分析，联储暂停降息的高利率环境对于背负借贷的小微企业、传统行业影响较大。而高成长性的科技企业来说由于资金主要来自投资，则相对受影响较小。从资金面分析，就是在普跌的情况下，科技股获得的买单比其他成分股多一点。由此才导致了QQQ的跌幅和SPY\RSP几乎一致。
③而大致相同的情况也出现在上周一盘前的交易当中，盘中低点SPY-1.88%，QQQ-2.15%，下跌比例差值0.27%
④昨日开盘时刻为全天低点，SPY-1.09%，QQQ-1.10%，下跌比例差值0.01%。
⑤当然，这个现象绝对不能作为判断反转的依据，因为我们其实找不到足够的逻辑支撑这种依据。但是这样的现象至少可以确定一件事，就是有资金在进入科技股。而作为在SPY和QQQ中都权重极大的成分股，资金行为可能预示着当日的低点可能产生了。
4、由于去年12-今年1月份的波动行情，我们按照纪律进行了3次加仓，喜忧参半的结果，让我们微调了加仓信号1。但是进入2月之后，因为相对的保守策略让我们错过了2次目前看还不错加仓机会。结合上文的分析，我们对于加仓信号1再次进行微调：
①鉴于2025年市场波动加大是大概率事件，为了应对这种波动，我们保守的加仓点位保持不变。
②但是鉴于市场时不时会出现还不错的机会，如果当月没有进行任何一次加仓，且出现原加仓信号1，但未及保守加仓点位的情况下，我们挪出本应加仓的50%仓位按照原加仓信号1加仓，剩余50%仓位依然放在保守点位不变。
③下跌过程中未出现加仓信号1，但是连续下跌后触及保守加仓点位，按照保守加仓点位执行。
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