上周回顾：美股再遭抛售潮，港股连续三周获利回吐
1、行情动态
由于贸易政策和经济数据加剧了波动，美股又经历了动荡的一周。尽管周一上涨，但随后持续抛售。周五公布的密歇根大学 3 月份消费者信心指数反映了自 1993 年以来最高的长期通胀预期。
特朗普总统周初宣布对所有外国制造的汽车征收 25% 的关税，引发了汽车股大跌，和人们对经济放缓的担忧。全周，标普 500 指数下跌 1.53%，道指下跌 0.96%。而纳指下跌 2.59%，3月迄今跌幅近 8%，可能是自 2022 年 12 月以来的最差表现。
香港股市连续第三周下跌， 恒生指数 (HSI) 下跌约 1%。在关税不确定性影响下，投资者获利回吐。华尔街投银加大对中国股市的看涨力度，因盈利和估值前景改善，摩根士丹利连续两个月第二次上调对MSCI中国指数和恒生指数的年底目标。高盛则表示，客户反馈表明全球对中国股市的兴趣已达到四年前市场高峰以来的最高水平。
2、个股大事记
美国几家大型科技股和半导体股暴跌，拖累标普 500 信息技术和通信服务板块领跌标普11大板块。谷歌母公司Alphabet (GOOGL) 和 Nvidia (NVDA) 全周下跌超过 6%，Meta (META) 和微软 (MSFT) 下跌约 3%。
由于担心数据中心热潮过热，人工智能硬件和半导体股暴跌。博通 (AVGO) 下跌 12%，美光科技 (MU) 和英特尔 (INTC) 下跌超过 6%。阿里巴巴董事长蔡崇信警告人工智能数据中心泡沫，有报道称微软正在缩减美国和欧洲的数据中心租赁。
特朗普周初公布 25% 汽车关税，对汽车行业造成重大破坏，预计汽车价格将上涨 10,000 美元。通用汽车 (GM)、Stellantis (STLA)、大众 (VWAGY)、丰田 (TM) 和本田 (HMC) 均受此消息影响而下跌。
英伟达支持的云计算公司 CoreWeave (CRWV) 在纳斯达克上市，发行价为每股 39 美元，低于 40 美元的 IPO 价格，远低于早期 47-55 美元的初始区间。尽管发行规模缩小，但仍筹集了 15 亿美元，这是 2021 年以来美国最大的科技 IPO。
AppLovin (APP) 周四暴跌 20%，本周下跌 13%，做空机构浑水发布做空报告并公布持有空头头寸。2 月底，做空机构 Fuzzy Panda Research 和 Culper Research 也发布了对该公司的看空报告。
Lululemon (LULU) 周五暴跌 14%，尽管第四季度和 2024 财年的收益好于预期。但这家运动服装巨头发布了疲软的 2025 年业绩预期，理由是通胀压力和美国消费者支出疲软，影响了零售信心。
两位直接了解情况的人士表示，长和 (0001.HK) 4月2日不会和贝莱德签署港口业务出售协议。中国市场监管机构表示，将依法对巴拿马港**易进行反垄断审查，以保护公平竞争和维护公众利益。
小米集团 (1810.HK) 周二表示，公司将通过“先旧后新”的方式增发股票筹集 55 亿美元。该公司在给香港证券交易所的一份声明中表示，以每股 53.25 港元的价格出售了 8 亿股股票，筹资425亿港元。
泡泡玛特 (9992.HK) 公布2024年业绩创纪录，其进军国际市场和重视知识产权开发推动收入达到 130.4 亿元人民币（18 亿美元），同比增长 106.9%。调整后净利润飙升 185.9% 至人民币 34 亿元（4.76 亿美元），凸显了公司平衡增长与运营效率的能力。
蔚来（NIO, 9866.HK）3月27日宣布通过“闪电配售”方式，成功募集 40.3 亿港币资金。此次交易以港股价格 每股 29.46 港币的价格完成。
本周前瞻：关税大限和非农数据备受关注
1、大事件关注
本周，全球投资者关注 4 月 2 日特朗普关税“解放日”。预计特朗普将于周三公布对等关税，但华尔街仍不确定这是否标志着谈判的开始，还是最终的政策立场。市场密切关注关税严重程度和潜在经济影响的具体细节。高盛最近对市场参与者的调查显示，根据首席政治经济学家亚历克·菲利普斯 (Alec Phillips) 的说法，投资者可能预计对等关税税率为 9 个百分点。但高盛团队认为，最初提出的税率将更高，可能接近市场参与者预期的两倍。
周五的非农就业报告将是另一个重大事件，在 DOGE 相关裁员和关税引发的不确定性中，劳动力市场将首次全面审视就业情况。经济学家预计非农就业人数将增加 13.8万，低于 2 月份的 15.1万，而失业率预计将稳定在 4.1%。摩根士丹利认为，需要大量的就业增长才能缓解人们对经济大幅放缓的担忧，而略低于预期的业绩可能会加剧这些担忧。
在非农就业报告公布后的三个小时，美联储主席鲍威尔将发表讲话，市场期待他对美国经济、通胀影响的进一步看法。
中国方面，中国3月官方综合/制造业/非制造业PMI数据将于周一上午公布，中国3月财新制造业和服务业PMI分别于周二和周三公布。
3月30日下午，中国银行、中国建设银行、交通银行、邮储银行齐齐发布公告称，董事会通过了向特定对象发行A股股票条件的议案，并对外发布关于中华人民共和国财政部战略投资该行的公告。四家银行将于3月31日16:30-17:30通过网络文字互动方式召开投资者说明会，就向特定对象发行A股股票有关事宜与投资者进行交流。
清明节假期来临，港股、A股将于4月4日（星期五）至4月6日（星期日）休市，4月7日（星期一）起照常开市；此外，新加坡股市因开斋节，将于3月31日（星期一）休市一日，4月1日（星期二）起照常开市。
英特尔Vision 2025活动定档3月31日-4月1日，根据官方日前放出的直播预告，英特尔新任CEO陈立武将迎来首秀，在Intel Vision 2025主持开幕式主题演讲。
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