关税事件是个系统性风险

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一、关税事件是个系统性风险

   之前我们谈了很多基本面，都没有谈系统性风险的事情，因为之前没有系统性风险。

但是川普的关税在逐步演变，已经成为一个系统性风险了。

先看美股

纳指之前一路调整，已经就是提前开始川普关税的预期，等川普关税出来之后，纳指连续两天跌幅超过5%，这已经就是系统性风险了。

从20204的高点下来已经跌去了23%。

周五港股A股休市，但是韩国日本的股市也暴跌。

今天中东股市开盘也大跌。

周一开盘，港股应当会和美股看齐开盘，开盘之后倒是有可能低开高走。而A股应当会强于港股。

对于川普关税，从目前的内容来看，确实会对全球的经济产生影响，这么高的关税，生产出口方肯定是无法全面吃下的，那么必定会传导到最终消费端，会引起美国的通胀，而通胀会影响美国降息，降息估计会推迟，如果通胀超过预期，甚至可能停止降息。而美股的走势和加息降息密切相关的。加税也可能会引起美国经济的衰退，所以，美国周四周五连续暴跌，就是交易的经济衰退的预期。

当然，美股周五的大跌也会我方的关税反制有关。

关税对我们的影响主要在出口方面，有些是不可替代，或是短期无法替代的，估计双方会协商都承担一部分，会影响利润，比如保温杯。

对于有些容易被替代的，可能会被其他产地的替代，可能会导致美国进口转移，我们的出口额会下滑。

所以，出海现在有巨大的不确定性，需要研究出口公司产品的实际影响情况。

出口下滑也会影响整体经济，当然国家已经做好了充分的准备，工具箱也备足了工具，只是等合适的时候发布。

加强内需是大概率的，而加强内需，第一大消费品就是汽车，同时为了扶持新能源汽车的发展，新能车的鼓励消费政策也会在合适的时候出台。所以，新能车在这波事件中受影响会很小。

当然，资本市场在系统性风险的时候可能会对各类公司都降估值，那就短期和基本面无关了。比如周五美股中概股的的新能车也大跌。

在投资中如何应对系统性风险？

回顾之前第一次贸易战和疫情开始的暴跌，他们都算是一次系统性风险，短期会是暴跌，而且是泥沙俱下，但是对于基本面好的，后面都涨回来了，最终还是看基本面的。

最典型的大家可以回顾赛力斯，穿越了疫情带来的暴跌，最终还是基本面说话。

现在也是一样，短期可能会有巨幅波动，但是拉长时间，比如拉长到半年或是一年来看，真正的成长股，而且业绩确实是高速成长的，后面还会涨回来。

所以，操作上，如果不想忍受巨大的回撤，可以短期躲一下，但是躲了别忘了在底部再把仓位都建立起来。如果不想折腾的，也可以承受回撤的，可以耐心等待风暴过去，等待市场重新回归基本面的时候。