继续分享我的观察。

川普关注的是美债利率/资金成本和国债利息规模的下降趋势，而不是美股的涨跌。因为美国底层百姓，手里是负债，而非美股，他们对美股下跌反应不大，更加关心美债利率的下降。

川普的基本仓是是50%的没有美股只有负债的群体。二次上台后，他对自己的基本盘想的比较明白。

另外，他是有勇气去解决美国长期国债和贸易逆差，也算难能可贵。就是手段太西部牛仔，用我朋友的说法，太low。我们要庆幸，是这样一个人在推动这件事：》

而马斯克，和川普团队的间隙正在拉大，尤其和GS政策的设计者纳瓦罗产生了骂战。如果特斯拉股票朝着200美元的关键位置探试的话，可能会让马斯克质押的股份爆仓。

另外中国如果要拉大消费，填充美国消失的3万亿美元的需求缺口，中国需要：

1）进一步开放国内市场：非美的关税下降，外资准入限制下降，产业补贴下降；

2）加速2万亿政策刺激计划，推出新一轮的刺激工具。

以上都是长期的、关于GS的思考。

下面说说情绪面上，每天的盘面。

财长Bessent几个小时前的采访，口风有松动，比昨天纳瓦罗好多了，意思是一切都可谈，关键词：“关税会是融化的冰块”，以及自己没参与基于逆差的（SB）计算方法。他正在推进70多个国家的谈判进程。

大统领刚刚发声：与韩国总统愉快通话，谈判团队正飞来美国。以及“我们在等CN的电话”。哈哈哈，不提8日的deadline。

另外，最关键的是，加征关税计划落地的可能性很低。美国海关要应对特朗普如此规模的加征关税，至少需要大幅加强产品分类识别和原产地验证能力才行。美国如今对原产地的认定标准还很模糊，一辆大幅采用中国零件在墨西哥组装的汽车，原产地算哪里?美国自己也说不清楚。这需要美国海关机构，尤其是负责以上事宜的海关边境保护局招聘并培训人员，研发部署新的关税计算核对系统，通过AI等手段能快速识别确认货物分类，通过一系列对原产地认定的细化标准和指导操作。而美国海关边境保护局本财年的预算早就确定，主要花在边境安全拦截非法移民和芬太尼上，而不是加强关税征收能力上，压根就没做大规模加征关税的准备。一线不具备执行能力的情况下，就强行推动广泛加征关税，那后果只能是大量货物在海关排队，重新上演新冠疫情期间瘫痪的码头。