美国和日本打贸易战，日本失去三十年。
美国和中国的关税战如果打到底，我相信美国会失去三十年。
你能看到，关税战至今，妥协的一直是特朗普。
特朗普想要零元购Tik Tok，延期90天，又延期75天；
特朗普决心对我们每年14亿个小额包裹征税，先秒按取消，研究两个月之后，延期到5月2日；
特朗普推动全球关税战，对中国平均145%的关税，看起来气势汹汹，其实留了暂缓其它国家90天的口子，这意味着中国商品转口贸易，以及海外供应链依旧畅通。
成年人必须做选择，要得越多，失去的越多。
你看特朗普，既要高关税，又要低通胀，还想美债美股不跌，这是妥妥的特朗普不可能三角。
特朗普不可能三角的高关税，幺蛾子最多：要么海关系统崩溃，实现技术性免关税，要么豁免征收，要么延期征收，要么留下第三方国家中转的口子。
特朗普不可能三角的低通胀，就是笑话，Costco抢鸡蛋了解一下？美国通胀预期已经飙升到40年高位，物品涨价侵蚀美国人钱包，然后车贷还不起了，逾期率直线拉升。
特朗普不可能三角的美债坚挺，呵呵，上周美国市场遭遇“股债汇”三杀。美债越跌，需要向债权人付的利息就越多，总规模36万亿美元的美国国债，能彻底砸烂特朗普的草台班子。
关税战打到现在，特朗普进退两难，本质是发起点选错了，让美国变成制造业大国，这是跟产业周期对着干，纯属找不自在。
人类工业革命以来，全球一共经历五次产业转移：从英国到美国，从美国到德国和日本，从日本到亚洲四小龙，从亚洲四小龙到中国，从中国到东南亚，历史从不开倒车。
低成本人口红利是产业转移的核心，今年三月美国工人时薪28.92美元，假设每天工作8小时，一个月22天，换算成人民币的月薪就是3.7万元，这能有竞争力吗。
回过头来看，中国为什么不妥协，反而果断回击，你叫地主我就抢地主，你加倍我就超级加倍。我认为核心原因有四点：
第一，掌握生产资料的一方，韧性更强。
最近中国制造商涌入外网，揭秘全球各大奢侈品的产地和成本价，例如有大神将爱马仕铂金包，每一块皮革，每一个五金件的成本和供应商拆得明明白白，精确算出爱马仕铂金包总成本为1395美元，但售价却高达3.8万美元。
好，你现在要对我征收145%的关税是吧，那我不玩了，掀桌子，在Tik Tok开直播做同款，类似小米借鉴保时捷，从包包代工厂升级成品牌商，要质量有质量，要性价比有性价比，就算你把关税提高到500%都有性价比。最近LV就躺着中枪，股价大跌。
第二，拿捏住关键的时间节点。
中国针锋相对的加关税，制造业去美国就等于要反复挨打，向中国进口原材料和零部件要挨打，把产品卖到中国又要挨打。别说制造业回流，有的美国制造商已经考虑外迁。现在坚决反击的话，特斯拉上海工厂的奇迹，永远不会在美国复刻。
与四十年前的美日贸易战不同，当时美国汽车和半导体产业，虽然被打得节节败退，但完整的供应链还在。今天，美国制造业占GDP比重已经跌破10%，打的就是它制造业空窗期。
第三，核心资产承压能力不同。
众所周知，美国的核心资产是股市，中国的核心资产是土地和房地产。关税战一打，美股直接炸了，电子产品为什么要豁免关税，还不是与美股七姐妹直接相关，它们也许可以接受情绪带来的股价波动，但无法承受关税对业绩的损伤。New money已经出手，Old money的掣肘还会远吗？
再看中国，几年前我们主动用“三条红线”挤出房地产泡沫，现在央国企主导的房地产土拍市场有序运行，今年Q1房地产也开始呈现止跌回暖的态势。
与此同时呢，科技公司在极限施压之下快速进步，正在从房地产手中接过中国核心资产的大旗。
这就是我要说的第四点，中国果断反击的原因，还在于美国的极限施压，既是疯狂的挑战，也是历史级的机遇。
2015年金融战的时候，人民币贸易跨境支付金融为0.48万亿，十年之后的2024年，这一数字增加到175万亿，增加了364倍，人民币国际化趋势显著。
2017年科技战的时候，芯片产业全盘劣势，华为遭遇重点扼杀。八年之后再回看，中芯国际突破了7nm高端制程，华为手机满血回归。不止于此，12英寸大硅片产能暴增，光刻胶市场份额大增，5nm刻蚀机进入台积电产线，先进封装突围，芯片产业上下游几乎处处有惊喜。
所以2024年芯片出口能做到1.1万亿元，超越手机成为中国第一大出口产品。根据半导体研究机构 Knometa Research预测，2026年中国晶圆产能有望以22.3%的份额占据全球第一。
从华为手机浴火重生，芯片出口以及晶圆产能等维度看，美国过去几年对于中国半导体产业的打压已宣告“彻底破产”，还有效的锻造了中国科技产业。
那么，2025年特朗普气势汹汹的发动关税战，这既是金融战、科技战之后的又一次极限施压，也可以是中国产业升级的又一次重大机遇。
美国和日本打贸易战，日本失去三十年。
美国和中国的关税战如果打到底，我相信美国会失去三十年。
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