特斯拉近期公布了一季度财报，没有达到市场预期。尽管2025年Q1财务指标未达分析师预测，但马斯克披露的"制造+AI"双引擎发展路径，仍推动股价盘后上涨4%。
在产品规划层面，定位大众市场的廉价车型确认将于2025年上半年启动生产。不同于外界预期的纯新平台，特斯拉选择将下一代电子架构与现有产线深度融合，利用上海、柏林等超级工厂的成熟产能实现快速爬坡。伯恩斯坦分析师指出，这种"渐进式平台迁移"策略虽削弱了成本优化空间，却规避了新建产线的资本开支压力，在行业价格战白热化阶段更具战术灵活性。
自动驾驶布局正加速从技术研发向商业闭环演进。今年6月，配备远程监管功能的Robotaxi服务将在奥斯汀率先落地，Model Y车型将承担起验证商业模式的重任。值得关注的是，特斯拉首次为FSD业务划定盈利时间表——2025年下半年实现正向现金流，并计划在年底前完成消费级车辆完全无人驾驶的技术突破。摩根大通认为，若能如期建立"数据采集-算法迭代-商业变现"的飞轮，特斯拉或率先打破自动驾驶规模化盈利的行业魔咒。
生态协同成为战略新支点。Optimus人形机器人年内千台级的工厂部署，与自动驾驶共享的神经网络架构，正在打开"制造革命×出行革命"的想象空间。尽管4680电池量产、Cybertruck产能等遗留问题尚未完全解决，但特斯拉已展现出将离散技术节点编织为系统竞争力的野心。
面对地缘政治与贸易政策的不确定性，马斯克强调将收缩政治活动聚焦主业，同时透露已构建关税波动应对方案。在智能电动化竞争进入深水区的当下，特斯拉这场"向技术要利润"的豪赌能否兑现，或许将在未来18个月见分晓。 $特斯拉(TSLA)$ $比亚迪(002594)$