理想汽车供应链大整合：零部件部门并入制造体系，原负责人离职 近日，理想汽车对供应链相关部门展开组织架构调整，将智能汽车群组下属的一级部门“零部件集群”并入“制造”板块，由副总裁李斌统一管理并向总裁马东辉汇报，原零部件部门负责人罗屏已同步离职。 据悉，理想汽车早年间便借鉴特斯拉垂直整合模式布局供应链，通过自建工厂、成立控股合资公司等方式保障供应稳定，零部件集群主要负责管理斯科半导体、常州汇想等核心零部件全资/合资公司，合并前该部门规模近千人。整合后，制造部门在职员工超万名，成为智能汽车群组中人数最多的一级部门，占公司总人数的1/3。 此次调整源于产能规划调整，理想内部供应链人士透露，此前部门架构按200万产能设计，当前产能需求下降后，需对功能重叠部门进行合并优化。回溯来看，零部件集群在2023年下半年才从二级部门升级为一级部门，罗屏同期加入并担任负责人，其离职被知情人士明确为架构调整所致，与供应链备货问题无关。 2023年理想汽车曾实现累计交付超60万台、单月交付5万台的成绩，并定下高销量目标，引发各部门大规模扩张。此次架构整合，或是公司根据市场实际情况进行的战略收缩与优化。 $理想汽车-W(02015)$

十五五各省汽车产业布局分化，这些投资机会值得盯紧 “十四五”收官之际，20余省份公布的“十五五”规划建议中，汽车产业成为区域发展的核心抓手，差异化布局下暗藏多重投资机遇。 头部省份剑指全产业链突围，重庆立志打造全球智能网联新能源汽车之都，从芯片、固态电池到“车路云网图”生态全面发力；广东、浙江则聚焦高技术、高附加值环节，前者推进全球化布局，后者依托数字化优势构建智能驾驶全栈生态。山东、湖北等工业大省兼顾传统产业升级与新兴产业培育，推动汽车产业数智赋能与集群化发展。 多地侧重特色细分赛道，贵州以“电动贵州”为核心，贯通新能源汽车全产业链；内蒙古聚焦新能源重卡与特种车辆，发力上游材料与场景应用；江西前瞻布局固态电池、车联网等未来赛道。同时，北京、天津等省市通过优化消费政策、完善充电桩等配套设施，激活汽车消费潜力。 从投资视角看，智能网联核心技术、新能源汽车全产业链、细分赛道龙头企业及补能设施建设，均为重点方向。随着产业从“同质化扩张”转向“差异化深耕”，区域协同与特色竞争并存的新格局下，精准把握各省产业禀赋与政策导向，方能捕捉确定性机会。 $比亚迪(002594)$ $赛力斯(601127)$ $奇瑞汽车(09973)$

2026车企新车规划曝光 新能源市场再掀激战 2025年中国车市竞争惨烈，比亚迪智驾普及、价格战及小米YU7热销引爆市场。随着年末临近，各大车企纷纷亮出2026年新车规划，备战更残酷的市场竞争。 鸿蒙智行阵容强劲，问界M6、智界V9等多款新车将推出，覆盖不同价位与细分市场。小米首款增程车型YU9定位三排6座SUV，30万左右起售对标理想L9。理想L9大改款聚焦智能与动力升级，零跑将推出5款新车，纯电续航最高达720km。 小鹏计划推出10余款车型，含鲲鹏超级增程系列及L4级Robotaxi试运营。蔚来、大众、丰田等品牌也不甘示弱，蔚来ES9、大众ID.ERA、丰田铂智7等新车各具亮点，在尺寸、续航、智驾配置上全面发力。奥迪E7X、极氪8X等车型则强化性能与豪华属性。 2026年新能源车型购置税优惠退坡、国补透支需求等因素，将让市场竞争更趋白热化。各大车企密集布局新车，在智驾、续航、产品矩阵上持续突破，一场精彩的市场角逐即将上演。 $比亚迪(002594)$ $小米集团-W(01810)$ $小鹏汽车-W(09868)$

多地密集落地L3测试自动驾驶量产应用加速 随着工信部公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，国内自动驾驶产业迎来落地热潮。近期，小鹏、理想相继斩获地方测试牌照，鸿蒙智行也启动内测，多企业、多城市的协同推进，标志着自动驾驶从技术验证迈向量产应用新阶段。 12月16日消息，小鹏汽车获广州L3测试牌照并启动常态化测试，其全量车型预计明年一季度搭载L3功能，部分用户可提前体验，同时其L4级能力的第二代VLA将于2026年一季度量产。理想汽车同步拿到北京L3牌照，在当地智能网联汽车测试高快速路开展常态化测试。 鸿蒙智行联合深圳多部门启动L3内测，**员工自购的问界M9与尊界S800参与，测试覆盖深圳千公里高快速路，已完成2万公里道路验证。首批准入车型中，长安深蓝SL03限定50公里低速跟车，**合作的极狐阿尔法S可实现80公里高速行驶及换道，特斯拉也表示FSD即将具备L3能力。 从地方测试到全国试点，L3级自动驾驶的场景覆盖与技术成熟度持续提升，为行业商业化落地奠定基础。 $小鹏汽车-W(09868)$ $理想汽车-W(02015)$ $北汽蓝谷(600733)$

车圈反内卷！监管叫停"亏本卖车"，车企与消费者影响几何？ 2025年底车市迎来重磅监管信号，国家市场监督管理总局发布《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》，明确禁止车企以排挤对手或独占市场为目的的"亏本卖车"行为，为持续升温的价格战戴上"紧箍咒"。 此次《价格指南》聚焦两大核心：一方面规范车企生产端，严禁低于成本价销售、价格串通等行为，同时明确"付费解锁"功能收费规则；另一方面约束销售端，要求明码标价、公示补贴详情、明确交付时限及违约责任，直指行业乱象。比亚迪、北汽等多家车企已表态支持。 车企亏本卖车并非个例，既有战略误判导致的库存清仓，也有恶性竞争引发的倾销行为。数据显示，今年上半年乘用车终端均价跌至17.16万元，优惠幅度扩大至27.77%，行业利润率仅4.5%，低于制造业平均水平。车企多依赖燃油车补贴、规模降本或融资维持运营，难以为继。 对消费者而言，短期或难享"低价福利"，但长期将告别金融套路、减配降价等乱象。行业层面，新规更约束造车新势力，传统车企受影响较小，头部企业凭借规模优势仍具韧性。随着2026年新能源汽车购置税政策落地，短期车市销量或承压，但监管出手将推动行业从价格内卷转向价值竞争，形成健康发展生态。 $比亚迪(002594)$ $吉利汽车(00175)$ $奇瑞汽车(09973)$

吉利20亿打造全球最大安全中心 践行"安全平权"开放共享 12月12日，吉利汽车投资20亿元建成的杭州湾"全球全域安全中心"正式揭幕，以五项吉尼斯世界纪录刷新汽车安全测试领域标杆，并宣布向全行业开放共享。 这座占地4.5万平方米的安全中心，集被动安全、主动安全等全领域验证能力于一体，拥有293.39米最长室内碰撞跑道、0-180度无级角度碰撞测试区等顶级设施，可模拟5200米海拔、264种极端天气等复杂场景。中心配备60余个总价值超2亿元的碰撞假人，包括生物仿真度极高的THOR假人，彰显对生命安全的极致守护。 同步发布的"全域安全2.0"技术体系，将安全拓展至"人-车-路-云-星"生态维度，爆胎稳定控制、连续自动避让等创新技术已落地应用。作为行业首个《智能汽车全域安全发展白皮书》发布方，吉利近十一年研发投入超2500亿元，拥有1562件安全专利，主导682项标准制定。 从销毁不合格汽车到融合沃尔沃安全基因，吉利深耕安全近三十年。此次开放共享的举措，打破行业技术壁垒，推动中国汽车安全从技术跟随走向标准引领，以"安全平权"理念重构全球话语权。 $吉利汽车(00175)$

何小鹏立“裸跑赌局”：小鹏自动驾驶2026年剑指特斯拉FSD 2025年12月11日，小鹏汽车董事长何小鹏的一则微博引发行业热议。他在硅谷试驾特斯拉最新FSD V14.2版本后，与自家自动驾驶团队立下重磅赌约：若2026年8月30日前，小鹏VLA系统在国内达到该版本FSD在硅谷的整体效果，他将在硅谷筹建特色中国风味食堂；反之，自动驾驶负责人需在金门大桥完成裸跑挑战。 何小鹏透露，FSD已从L2高阶辅助驾驶升级至“软件准L4”阶段，其统一模型在5小时试驾中表现稳定，这坚定了他“同一系统支撑私享与共享Robotaxi”的判断，认为行业可跳过L3直接迈向L4级能力普及。据悉，小鹏VLA 2.0将于下个季度正式发布。 当前国内自动驾驶呈现分层格局，2025年L2级新车渗透率达62.58%，L3级在部分城市合法上路但使用率不足5%，L4级在特定场景实现商业化突破。尽管行业面临非常规障碍物识别率低、责任认定法规不完善、研发投入高企等困境，但随着国内智能路口建成、测试道路开放及技术突破，差距正加速缩小。 这场赌局背后，是中国车企追赶国际顶尖水平的决心，也折射出中国自动驾驶在分层突破中迈向规模化落地的行业图景，为财经市场注入新的关注焦点。 $小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$

2026年将成小鹏汽车产品爆发年，品牌最新规划显示，将集中推出10余款新车，覆盖增程、纯电、无人驾驶三大核心赛道，以「一车双能」战略加码新能源市场竞争。 产品布局全面提速，一季度率先推出三款鲲鹏超级增程车型——G6、G7及P7+增程版，精准卡位主流消费需求。纯电阵营同步扩容，重磅新品G01备受市场关注，新款X9纯电版、G9已进入工信部公示，MONA家族第二款紧凑型SUV也将跟进上市，进一步完善产品矩阵。 智能化领域亮点突出，小鹏计划2026年推出三款全栈自研L4级量产Robotaxi并启动试运营。该车型搭载4颗图灵A芯片，最高算力达3000 TOPS，配备第二代VLA模型支持泛化学习，六大关键系统双冗余设计，兼顾安全与自适应能力。 密集的产品投放与技术落地，彰显小鹏研发硬实力，也为业绩增长注入强动力。在行业竞争加剧背景下，多元化布局与前沿技术转化，有望成为其提升市场份额的关键，值得投资者重点关注。 $小鹏汽车-W(09868)$

雷诺“借华造车”：中国供应链成欧洲车企反制利器 退出中国乘用车市场5年后，雷诺以一种特殊方式重返战场——借中国供应链反攻欧洲，阻击中国电动车攻势。11月，纯电版Twingo在欧洲上市，起售价不足2万欧元，与比亚迪海鸥欧洲版同台竞技，而这款车46%的零部件采购金额来自中国供应商。 这是雷诺的战略取舍：2020年关停东风雷诺等合资工厂后，它并未放弃中国市场，而是保留易捷特新能源作为“火种”，将中国的成本与效率优势转化为全球竞争力。纯电Twingo项目堪称典范：法国团队2个月完成技术定义，中国团队负责落地，9周造出原型车，从立项到量产仅24个月，远快于欧洲车企3年以上的常规周期。 中国供应链的价值不止于效率。30家中国零部件企业的成熟方案，让Twingo开发费用削减50%，模具成本节省40%，最终实现极具竞争力的定价。这种“中国研发+全球采购+欧洲销售”的模式，正被雷诺复制到更多车型，甚至吸引联盟伙伴日产加入。 对中国供应商而言，这也是借船出海的契机。尽管面临1-3年的准入审核、PPM级质量要求，以及海外建厂的环保与人才挑战，但跟着雷诺等跨国车企进入全球市场，能获得更高利润与品牌背书。这场双向奔赴的合作，既展现了中国供应链的硬实力，也预示着全球汽车产业竞争格局的新变革。

真金白银彰显信心，吉利汽车注销式回购强化价值信号 吉利汽车于12月8日在港交所发布公告，以每股17.510港元至17.910港元的价格回购153.40万股，总计动用资金约2711.69万港元，并且此次回购的股份将予以注销。 结合公司2025年三季度财报来看，此次回购具备坚实的财务基础。前三季度，公司营业收入‌2394.77亿元‌，同比增长26%，归母净利润106.2亿元，同比大幅增长59%，累计销量与市占率同步攀升。强劲的盈利能力和充沛的现金流，为持续实施股份回购提供了充足保障。 更为关键的是“注销”这一操作。注销回购股份将直接减少公司总股本，从而提升每股收益（EPS）和每股净资产，是吉利回馈现有股东、优化资本结构的实质性举措。 $吉利汽车(00175)$

王传福披露比亚迪现状：技术领先度待提升，后续将有重磅发布 2025年12月5日，比亚迪在深圳坪山召开临时股东大会，董事长兼总裁王传福在会上直面公司发展现状，披露销量下滑原因并明确未来发展方向。 王传福表示，今年比亚迪国内市场销量出现下滑，主要源于两方面因素：一是当前技术领先度不及前几年，技术成果的市场惊艳度有所下降，且行业同质化趋势渐显，这一变化契合产品及技术发展的周期性规律；二是低温充电速度慢等用户核心需求痛点尚未完全解决。不过他透露，公司后续将有重磅技术发布，12万工程师团队将成为技术攻坚的核心支撑，助力企业重塑领先优势。 关于未来规划，比亚迪明确三大发展方向：未来2至3年将全力攻坚电动化技术及智能化下半场，加大研发投入以推出更具竞争力的技术成果；正视营销短板，强化配套服务能力，实现技术优势向市场竞争力的转化；持续发力海外市场，拓宽增长空间。 此次股东大会传递出比亚迪直面挑战、聚焦核心竞争力提升的战略思路，后续重磅技术的落地与市场策略的调整，将成为影响其市场表现的关键因素。 $比亚迪(002594)$

问界双超BBA，中国豪华车改写行业格局 2025年10月，中国汽车市场迎来历史性突破——**问界单月销售额达173亿元，成交均价39万元，首次在两项核心指标上同时超越奔驰、宝马、奥迪（BBA），终结了后者三十年的豪华市场定价主导权。 问界的崛起绝非偶然，清晰的产品布局功不可没。M9、M8、M7三款车型覆盖30万-50万全价格带，均提供增程与纯电选项，其中M9稳居50万以上豪华车销冠，M8上市4个月即登顶40万级市场，爆款效应显著。**技术赋能是核心竞争力，ADS4.0智驾系统与鸿蒙座舱5.0构建极致体验，叠加空气悬架等全系标配的高性价比优势，使其NPS净推荐值达74.8，远超BBA。 反观BBA，依赖燃油车、电动化转型迟缓，均价持续下探，智能体验滞后。而问界依托**2000余家门店的低成本渠道与高效产能，口碑与市场认可度持续攀升，一年保值率近85%。机构预测，2025年问界30万以上市场份额将达21%，中国豪华品牌正从追赶走向引领，行业格局迎来深刻变革。 $赛力斯(601127)$ $赛力斯(09927)$

蔚来Q3亏损缩窄曙光现，四季度盈利可期？ 2025年第三季度，蔚来交出了一份亮眼财报：交付量87071辆，同比增长40.8%；总营收217.94亿元，汽车毛利率升至14.7%，整体毛利率13.9%，较前两季度大幅提升。尽管净亏损仍有34.81亿元，但降本增效成效显著，亏损规模持续收窄。 财报背后，多品牌战略发力明显，乐道系列销量37656辆，蔚来品牌36928辆，萤火虫12487辆，形成协同增长格局。10月交付量更是突破4万台，创历史新高。成本端，研发费用同比下降28%，销售及行政费用趋于稳定，叠加规模效应，单车成本有望进一步降低。 展望四季度，蔚来预计交付12万-12.5万辆，营收327.58亿-340.39亿元。随着营销投入减少、研发费用控制在20亿元左右，叠加高毛利车型热销，盈利曙光初现。 不过挑战仍存，小鹏等新势力竞争加剧，合资品牌加速新能源转型，购置税减免政策退坡也带来潜在压力。但蔚来租电模式可对冲购置税影响，形成差异化优势。 历经调整的蔚来，已穿越至暗时刻。在产品矩阵完善、毛利率回升的支撑下，若能持续控制成本，四季度有望叩开盈利大门。 $蔚来-SW(09866)$

从UC到智能驾驶：何小鹏的“破界”长征 又补了老罗与小鹏的访谈，最深的感触是：何小鹏始终在完成一种“破界”的长征。从UC浏览器到小鹏汽车，他的创业轨迹看似跨越巨大，内核却一脉相承——敢于闯入陌生领域，并以技术为矛，开辟新战场。 访谈中，何小鹏身上既有工程师的务实，也有战略家的野心。当谈及智能驾驶的竞争，他并不回避技术路线的挑战，却更强调“长期主义”：自动驾驶不是短期变现的工具，而是需要十年甚至更久投入的体系化工程。这种耐心，在浮躁的造车浪潮中显得尤为稀缺。 他对“体验闭环”的执着同样令人印象深刻。小鹏坚持自研算法、软硬件整合，甚至自建超充网络，看似笨重，实则构筑了真正的护城河。何小鹏的逻辑是：唯有全程可控，才能极致优化用户体验。 然而，他也清醒地意识到规模化的残酷。面对成本、产能与品牌提升的多重压力，小鹏必须一边坚守技术信仰，一边在市场中找到平衡点。 这场对话揭示了一个更立体的何小鹏：他不仅是造车者，更是以技术重塑出行生态的“架构师”。 $小鹏汽车-W(09868)$ $小鹏汽车(XPEV)$

11月新势力交付榜：零跑夺冠创新高 极氪成增长黑马 2025年11月造车新势力交付榜单出炉，市场呈现明显分化态势。零跑以70327台的交付量稳居榜首，连续两个月突破7万台大关，且提前达成2025年50万台年度销量目标，其创始人朱江明更是提出2026年冲击百万销量的目标。 “蔚小理”阵营表现分化，小鹏、蔚来交付量环比分别下滑12.6%、10.2%，不过蔚来依托乐道、萤火虫等子品牌，同比仍增76.3%；理想则逆势增长4.5%，交付33181台，旗下纯电车型订单破10万，明年初i6月产能将提至2万台。 极氪成为本月最大亮点，交付28843台，环比激增34.6%，核心得益于极氪9X和001两款车型的双重驱动。此外，岚图交付首破2万台，阿维塔、智己也刷新历史交付纪录。 整体来看，头部品牌集中度进一步提升，中端品牌加速突围。临近年末，12月各大品牌大概率加码优惠冲刺年度目标，新势力市场竞争将更趋激烈。 $零跑汽车(09863)$ $蔚来-SW(09866)$ $极氪(ZK)$

吉利汽车11月销量同比增24%新能源业务增长显著 12月1日，吉利汽车公布2025年11月销量数据。当月公司总销量为31.04万辆，较上年同期增长24%；1-11月累计销量278.78万辆，同比增幅42%，高于国内汽车行业同期平均增长水平。 从品牌维度看，各子品牌销量呈现分化增长态势。银河品牌为主要增长动力，11月销量13.27万辆，同比增长76%，1-11月累计销量113.5万辆。极氪与领克品牌11月销量同比增幅均为7%，其中极氪1-11月累计销量19.39万辆，领克同期累计销量31.67万辆，两大品牌分别在高端智能电动车及全球化市场保持稳定表现。 新能源业务成为增长关键支撑。11月纯电车型销量10.26万辆，插混车型销量8.52万辆，其中插混车型同比增长174%。1-11月累计新能源销量153.35万辆，在总销量中占比持续提升，显示公司新能源转型成效落地。 海外市场方面，1-11月累计出口量略低于去年同期，但11月单月出口同比增长22%，呈现恢复态势。综合来看，吉利汽车当前销量增长结构清晰，新能源业务及核心品牌的拉动作用明确。 $吉利汽车(00175)$

阿维塔递表港交所 四年亏损超百亿 11月27日，阿维塔科技向港交所提交上市申请书，联席保荐人为中信证券、中金公司，募资将用于产品研发、品牌建设等核心业务。这家背靠长安汽车、**、宁德时代的车企，成立于2018年，还与**引望深度绑定，2025年2月曾收购其10%股权联合打造新车型。 交付端，阿维塔2022年12月起交付车辆，2023-2024年交付量分别为2.00万辆、6.16万辆，2025年上半年交付5.67万辆，6月单月交付创1.28万辆新高，目前已推出4款量产车型。 业绩方面，2022-2024年阿维塔营收从2834万元增长至151.95亿元，同期亏损达20.15亿元、36.93亿元、40.18亿元；2025年上半年营收122.08亿元，同比增98.52%，但仍亏损15.85亿元，四年累计亏损超百亿。此外，据股权转让公告测算，阿维塔最新估值约260.17亿元。 $长安汽车(000625)$ $宁德时代(300750)$

新势力2025三季报：零跑领跑销量 蔚小理分化显著 2025年第三季度造车新势力财报陆续出炉，头部企业呈现“有人领跑、有人承压”的分化格局，盈利与转型成为核心关键词。 理想汽车本季度净亏损达6.244亿元，与去年同期的28亿元净利润形成鲜明对比。交付量同比下滑39%至93211辆，车辆销售收入下降37.4%至259亿元。公司方面将业绩下滑部分归因于MEGA召回事件的拖累。 相比之下，零跑汽车表现亮眼，净利润达1.5亿元，实现连续季度盈利。交付量同比增长101.8%至173852辆，营业收入达194.5亿元，同比增长97.3%。这一成绩使得零跑连续8个月稳居中国新势力月销冠军位置。 蔚来汽车三季度总营收217.9亿元，创历史新高，同比增长16.7%。净亏损34.8亿元，同比收窄31.2%。公司毛利率提升至14.7%，创近三年纪录。小鹏汽车同样表现不俗，营收203.8亿元，同比增长101.8%，净亏损大幅收窄至3.8亿元，毛利率首次突破20%大关。 业内人士分析，新势力阵营的分化趋势日益明显。随着市场竞争加剧，各家企业都在加速技术布局和成本控制，理想汽车提出“2026年重回增程产品领先地位”的战略目标，小鹏计划在2026年推出三款超级电动增程产品，蔚来则明确将在2026年实现整年盈利。大家怎么看？ $零跑汽车(09863)$ $小鹏汽车-W(09868)$ $理想汽车-W(02015)$

押注尊界！江淮大整合冲刺超豪华市场，明年推6款新车 **与江淮联手打造的超豪华汽车品牌尊界，将在明年密集推出6款新车，江淮汽车更是启动全面业务整合，全力护航品牌发展。 尊界首款车型S800上市即热销，上市100多天大定突破1.8万台，10月底前交付约5000辆，对标迈巴赫S级表现亮眼。明年推出的新车涵盖SUV和MPV的标轴版、长轴版，外加S800高定版。其中MPV标轴版侧重家用、长轴版主打商用，SUV定位低于S800，长轴版树品牌、短轴版冲销量。 为聚焦尊界，江淮已将重卡业务整合入轻卡，暂停乘用车品牌钇为，不再对思皓、瑞风投入资源，内部喊出“一切为了尊界”的口号。尊界的扩张还将引发市场多维度竞争，不仅会与问界、享界、智界等鸿蒙智行品牌内部博弈，其MPV车型还将分流理想MEGA、极氪009等竞品用户。 当前江淮前三季度业绩承压，净亏损14.34亿元，但尊界S800的大定订单已能带来超120亿元营收。随着明年新车陆续上市，江淮业绩有望迎来大幅改善，在豪华车市掀起新波澜。 $江淮汽车(600418)$

追完李想与罗永浩对谈，我摸清了理想的“抗风险逻辑” 作为蹲新能源赛道的小散，周末花一下午啃完李想和罗永浩的四小时对谈，比翻季报还解渴。 李想的坦诚令人震惊。从泡泡网时期的管理崩盘，到理想汽车生死边缘的挣扎，他毫不避讳自己的失败与短板。这种直面伤疤的勇气，恰恰是他在造车这场极限运动中能够不断进化的根源。当他说“创业者最重要的能力是学习速度，而不是起点多高”时，我忽然明白：企业的天花板，就是创始人的认知天花板。 在所有人都追逐纯电风口时，他基于用户真实需求选择了被业界群嘲的增程技术路线。这种**识的勇气，不是固执，而是建立在深度洞察基础上的理性自信。 最让我感慨的是，李想从只关注事的“产品偏执狂”，成长为懂得经营组织的管理者。理想汽车在供应链危机中的应对，团队展现出的强大执行力，背后是他将个人能力转化为组织能力的成功。 这场对话让我重新思考什么是真正的企业价值。在追逐热点、迷信风口的资本市场里，我们或许更应该关注那些在绝望中依然坚持进化的创业者。他们的理性、韧性与学习能力，才是穿越周期的真正护城河。 $理想汽车-W(02015)$ $理想汽车(LI)$