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说了半天，我就看懂一个意思霸王茶姬，值得拥有！

@读财报话新股：港股打新分析：沪上阿姨，两日超600倍黄袍加身？博雷顿最终申购方案已定！

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title=\"$沪上阿姨(02589)$\" href=\"https://laohu8.com/S/02589\">$沪上阿姨(02589)$</a></p><p>都这么多同行了，分析起来简单些，咱分析的第一步，就是确定少妇硬不硬，妖不妖媚，值不值得咱去追</p><p>基本面上，咱不能仅仅观看一年的业绩，毕竟一年太短，特别是在奶茶行业，各家开店和关店节奏不一，一年的时间是看不出任何门道的</p><p>因此，我们用2022-2024三年年复合增速来评价</p><p><strong>1、从收入上看，几个奶茶公司情况如下：</strong></p><p>雪王三年年复合增速约等34.4%</p><p>霸王三年年复合增速约等400%（霸王主要是开店扩张还没到中期，因此增速很猛，两年后大概率会回落至正常水平）</p><p>古茗三年年复合增速约等27%</p><p>沪上阿姨三年年复合增速约等22%</p><p>茶百道三年年复合增速约等-9%</p><p>从收入速度上来看，沪上阿姨属于中等水平，跟古茗 <a title=\"$古茗(01364)$\" href=\"https://laohu8.com/S/01364\">$古茗(01364)$</a> 同档次</p><p><strong>2、从经调整利润上看，几个奶茶公司情况如下：</strong></p><p>雪王三年年复合增速约等49%</p><p>霸王三年年复合增速约等400%（霸王主要是开店扩张还没到中期，因此增速很猛，两年后大概率会回落至正常水平）</p><p>古茗三年年复合增速约等36%</p><p>沪上阿姨三年年复合增速约等67%</p><p>茶百道三年年复合增速约等-22%%</p><p>从收入上来看，沪上阿姨属于中等水平，，利润增速高于古茗，但主要是前期基数也不高</p><p>3，排除掉业绩上有无动手脚，我们用净现比（不懂概念的请自行百度）来验证，主要看下三年的利润有没有都变成现金，大于1说明业绩真实，小于1说明利润质量差，都被应收、存货等占据了</p><p>雪王三年约为1.15、霸王三年约为1.42（霸王主要是开店扩张还没到中期，因此增速很猛，两年后大概率会回落至正常水平）、古茗三年约为1.01、沪上阿姨三年约为0.92、茶百道三年约为0.85</p><p><strong>综上三大方面的比较，内卷的小奶茶们结论呼之欲出了：</strong></p><p>雪王业绩含金量很高，成长速度和盈利能力最稳健，霸王茶姬呢主要现在处在高扩张期，虽然各指标都秒杀同行，但两年后会回归正常水平，摆烂的是茶百道，茶百道是彻底废了</p><p>而从成长速度和盈利能力上来看，沪上阿姨简直就是“翻版”古茗，各项指标两者都差不多</p><p>但是从最后“净现比”来看，沪上阿姨明显是含金量不高</p><p><strong>因此，财哥判断沪上阿姨基本面不差的，大大强于茶百道，稍稍弱于古茗</strong></p><p><strong>4、接着最重要的就是估值了</strong></p><p>这次财哥看了大伙们的观点，几乎都是清一色说沪上阿姨发行估值很贵，要不是有中信保荐，超购500倍黄袍加身后是不会认购这么热门的</p><p>那结论是不是真的很贵呢？既然沪上阿姨仅稍稍弱于古茗，我们就直接对比两家公司</p><p>古茗2024年经调整利润（四舍五入）为14.9亿，则扣非静态PE为37倍</p><p>沪上阿姨2024年经调整利润（四舍五入）为4.2亿，则扣非静态PE为22.5倍-26.7倍</p><p class=\"t-img-caption\"><img title=\"图片\" src=\"https://static.tigerbbs.com/c286d5090b8ca12ff5322c02d2262fb9\" tg-width=\"812\" tg-height=\"475\"><span>图片</span></p><p><strong>从以上可以看出两个结论：</strong></p><p>第一个结论：沪上阿姨并没有大家说的那么贵，反而估值上是合理稍偏低估的，只不过古茗是真的贵啊</p><p>第二个结论：沪上阿姨合理稍偏低估，加之有你们的中信哥在，破发机率很低，但涨幅也不会很大的</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>博雷顿 <a title=\"$博雷顿(01333)$\" href=\"https://laohu8.com/S/01333\">$博雷顿(01333)$</a> 最终一定会超购150倍，触发了财哥150倍关键孖展倍的点</p><p class=\"t-img-caption\"><img title=\"图片\" src=\"https://static.tigerbbs.com/7ecca64e52bbc71c9f962fa13fd55a71\" tg-width=\"1079\" 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同档次</p><p><strong>2、从经调整利润上看，几个奶茶公司情况如下：</strong></p><p>雪王三年年复合增速约等49%</p><p>霸王三年年复合增速约等400%（霸王主要是开店扩张还没到中期，因此增速很猛，两年后大概率会回落至正常水平）</p><p>古茗三年年复合增速约等36%</p><p>沪上阿姨三年年复合增速约等67%</p><p>茶百道三年年复合增速约等-22%%</p><p>从收入上来看，沪上阿姨属于中等水平，，利润增速高于古茗，但主要是前期基数也不高</p><p>3，排除掉业绩上有无动手脚，我们用净现比（不懂概念的请自行百度）来验证，主要看下三年的利润有没有都变成现金，大于1说明业绩真实，小于1说明利润质量差，都被应收、存货等占据了</p><p>雪王三年约为1.15、霸王三年约为1.42（霸王主要是开店扩张还没到中期，因此增速很猛，两年后大概率会回落至正常水平）、古茗三年约为1.01、沪上阿姨三年约为0.92、茶百道三年约为0.85</p><p><strong>综上三大方面的比较，内卷的小奶茶们结论呼之欲出了：</strong></p><p>雪王业绩含金量很高，成长速度和盈利能力最稳健，霸王茶姬呢主要现在处在高扩张期，虽然各指标都秒杀同行，但两年后会回归正常水平，摆烂的是茶百道，茶百道是彻底废了</p><p>而从成长速度和盈利能力上来看，沪上阿姨简直就是“翻版”古茗，各项指标两者都差不多</p><p>但是从最后“净现比”来看，沪上阿姨明显是含金量不高</p><p><strong>因此，财哥判断沪上阿姨基本面不差的，大大强于茶百道，稍稍弱于古茗</strong></p><p><strong>4、接着最重要的就是估值了</strong></p><p>这次财哥看了大伙们的观点，几乎都是清一色说沪上阿姨发行估值很贵，要不是有中信保荐，超购500倍黄袍加身后是不会认购这么热门的</p><p>那结论是不是真的很贵呢？既然沪上阿姨仅稍稍弱于古茗，我们就直接对比两家公司</p><p>古茗2024年经调整利润（四舍五入）为14.9亿，则扣非静态PE为37倍</p><p>沪上阿姨2024年经调整利润（四舍五入）为4.2亿，则扣非静态PE为22.5倍-26.7倍</p><p class=\"t-img-caption\"><img 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基本面上，咱不能仅仅观看一年的业绩，毕竟一年太短，特别是在奶茶行业，各家开店和关店节奏不一，一年的时间是看不出任何门道的 因此，我们用2022-2024三年年复合增速来评价 1、从收入上看，几个奶茶公司情况如下： 雪王三年年复合增速约等34.4% 霸王三年年复合增速约等400%（霸王主要是开店扩张还没到中期，因此增速很猛，两年后大概率会回落至正常水平） 古茗三年年复合增速约等27% 沪上阿姨三年年复合增速约等22% 茶百道三年年复合增速约等-9% 从收入速度上来看，沪上阿姨属于中等水平，跟古茗 $古茗(01364)$ 同档次 2、从经调整利润上看，几个奶茶公司情况如下： 雪王三年年复合增速约等49% 霸王三年年复合增速约等400%（霸王主要是开店扩张还没到中期，因此增速很猛，两年后大概率会回落至正常水平） 古茗三年年复合增速约等36% 沪上阿姨三年年复合增速约等67% 茶百道三年年复合增速约等-22%% 从收入上来看，沪上阿姨属于中等水平，，利润增速高于古茗，但主要是前期基数也不高 3，排除掉业绩上有无动手脚，我们用净现比（不懂概念的请自行百度）来验证，主要看下三年的利润有没有都变成现金，大于1说明业绩真实，小于1说明利润质量差，都被应收、存货等占据了 雪王三年约为1.15、霸王三年约为1.42（霸王主要是开店扩张还没到中期，因此增速很猛，两年后大概率会回落至正常水平）、古茗三年约为1.01、沪上阿姨三年约为0.92、茶百道三年约为0.85 综上三大方面的比较，内卷的小奶茶们结论呼之欲出了： 雪王业绩含金量很高，成长速度和盈利能力最稳健，霸王茶姬呢主要现在处在高扩张期，虽然各指标都秒杀同行，但两年后会回归正常水平，摆烂的是茶百道，茶百道是彻底废了 而从成长速度和盈利能力上来看，沪上阿姨简直就是“翻版”古茗，各项指标两者都差不多 但是从最后“净现比”来看，沪上阿姨明显是含金量不高 因此，财哥判断沪上阿姨基本面不差的，大大强于茶百道，稍稍弱于古茗 4、接着最重要的就是估值了 这次财哥看了大伙们的观点，几乎都是清一色说沪上阿姨发行估值很贵，要不是有中信保荐，超购500倍黄袍加身后是不会认购这么热门的 那结论是不是真的很贵呢？既然沪上阿姨仅稍稍弱于古茗，我们就直接对比两家公司 古茗2024年经调整利润（四舍五入）为14.9亿，则扣非静态PE为37倍 沪上阿姨2024年经调整利润（四舍五入）为4.2亿，则扣非静态PE为22.5倍-26.7倍 图片 从以上可以看出两个结论： 第一个结论：沪上阿姨并没有大家说的那么贵，反而估值上是合理稍偏低估的，只不过古茗是真的贵啊 第二个结论：沪上阿姨合理稍偏低估，加之有你们的中信哥在，破发机率很低，但涨幅也不会很大的","highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/429765457355512","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["02589","01333","CHA","01364"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":3202,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1187,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":43,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/430826666111048"}