白银信托：比黄金更值得关注的投资多元化选择

今年以来，黄金表现亮眼，涨幅超过21%。随着全球贸易不确定性增加以及美元可能因关税战进一步走弱，黄金的涨势或许尚未结束。然而，如果贸易紧张局势缓和，黄金的波动性可能加大。在当前环境下，黄金与股市的低相关性（甚至在特朗普关税战中呈现负相关）使黄金成为投资组合中极佳的风险对冲工具。

但这是否意味着投资者应持有更多黄金（或白银）而非股票？答案是否定的。尽管黄金近期表现强劲，但无法保证这种涨势会持续。黄金作为非生息资产，表现完全取决于贸易战的后续发展，且历史上曾在2012至2015年经历大幅回调。因此，建议投资者将黄金配置比例控制在3%-5%的适度范围内，同时关注其他更具性价比的贵金属。

被低估的白银机会

白银和铜价近期表现远不及黄金。虽然白银和铜因工业属性不如黄金那么具有避险性质，但低估值反而可能提供更好的投资机会。尤其是白银，白银与黄金的价格比已扩大至历史高位，表明白银价格当前被严重低”。

对于希望分散风险但不愿追高黄金的投资者，白银信托Sprott Physical Silver Trust（TSX:PSLV）是理想选择。该封闭式基金（CEF）管理费率仅0.58%，且交易价格较净资产折价3.1%，每股交易价格低于15美元。白银的“低波动特性”使其成为投资组合中稳健的多元化补充。

总结

黄金虽仍是重要的避险资产，但白银在当前价位提供了更优的“价值洼地”。通过配置Sprott Physical Silver Trust，投资者既能对冲风险，又能避免过度依赖单一资产。在不确定性犹存的市场中，这种平衡策略尤为重要。