港股打新：绿茶集团，基本面不错估值相对厚道，但打新风险也不小！

刚走了上海少妇 $沪上阿姨(02589)$ ，又来了绿茶妹妹 $绿茶集团(06831)$

有人说，年少不知少妇好，错把妹妹当成宝

现在好了，少妇和妹妹都一起来了，你是都要呢还是要呢还是要呢？

一、绿茶集团介绍

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中国休闲中式餐饮赛道“初代网红”，凭借“高性价比+融合菜”策略，从杭州西湖畔的青年旅舍起步，成长为拥有489家门店的连锁品牌。

经历五次递表后，公司于2025年5月8日正式启动港股招股，计划募资超12亿港元，发行价7.19港元/股，对应市值约48.4亿港元。

这个绿茶啊，不是你们的奶茶股哦，而是一家连锁餐饮店，80后、90后对这家餐厅应该不会陌生的，属于我们那时候的“新式餐饮”，只不过现在已经有点过时

绿茶集团主要是布局在华中和广东省，收费上价格亲民，总之财哥年轻的时候啊，周末约会吃饭啥的也很经常去绿茶啦，唉，那是回不去的青春啊！

绿茶妹妹的赛道算中等，不算特别好，当然也不差的，比如上个小菜园是匹黑马

2、财务数据非常不错

财哥还没深入看完招股书，就只简单的看了下利润表的信息

单纯利润表而言，绿茶集团业绩算可以的

收入方面，2020-2024年，五年年复合增速为25%，非常不错了，毕竟经历了一个完整的新冠周期

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经调整利润方面，2022-2024年，三年年复合增速为19.5%,一样挺好的

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在财哥还没深入看资产负债表+现金流表，仅看利润表的情况下，绿茶集团的表面业绩非常不错，比当时的小菜园强！

3、估值方面，也比较厚道

此次绿茶集团定价不区分上下限，一口定价

则2024年扣非PE为12.5倍，比小菜园 $小菜园(00999)$ 、九毛九等厚道

4、最大不确定性

①绿茶集团这次有点可惜，如果保荐人是中信哥的话，绿茶妹妹的孖展倍数，绝对又是沪上阿姨级别

这次绿茶的两大保荐人，战绩就一般，特别是花旗保荐人，堪称外资投行的“华泰”

②本次绿茶有老股东销售老股，大概占总发行股数30%，数目不小，而且都是分给国配的，可能会造成绿茶这次会有很多散装国配

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5、绿茶集团申购计划

虽然没有完整的看完绿茶的三张报表，仅从利润表上看，绿茶业绩不错，估值上也比较良心，而不太友好的保荐人是一个大短板，同时有三成股数属于老股，可能国配的不稳定