今天算是两地新股的祛魅日，一共四只两地股暗盘或者首日上市 结果全破发!!! 这波人气最高的赛力斯 $赛力斯(09927)$ ，除了尾盘绿鞋拉升到发行价外，其余时间全破发！ 即是你拉到了发行价，但扣除了1%的中签率+卖出费外，依然算是破发的 而且，还有很多的打新人，是在没有拉升的时，盘中跌几个点的时候就止损了 第二个二地股，均胜电子 $均胜电子(00699)$ ，由于A股那边均胜涨了1.12%,也阻挡不住港股暗盘破发接近三个点 图片 这波伤害最大的是港美两地股 小马智行破发11.4%，中一手亏1580元 图片 文远知行破发14%，中一手亏380 图片 这四只新股，财哥都是放弃申购的 其中，赛力斯和均胜电子分歧大，因此财哥只发在了打新私蜜圈 赛力斯一是财报不及预期、可对比折价率的比亚迪也不及预期、中概行情不太好、赛力斯基石阵容也只能算中等、中签率又高，因此放弃申购 图片 均胜电子呢，折价率不如隔壁的广和通、基石也不如广和通、就连保荐人稳价人都不如广和通，财哥预测均胜电子小涨小跌型，确定性不足，放弃申购 图片 一般情况下，分歧不算大的新股，申购方案财哥都会无私放在公号上 但分歧大的话，公号上就不能随便乱说了，毕竟现在的社会，你带人吃肉没几句感谢，一旦你耽误别人赚钱的话，那就有人去黑你了 以前免费分享打新观点的时候，就遇到10来个这种人，天天来你公号看文章，吃大肉的不说，专门逮住你判断失误的天天去某途评论黑，一黑就是好些年 那么财哥如何判断分歧巨大呢？ 那些整天AI发文的博主就算了，但阅读量+关注比财哥高的博主，发表跟我不同的观点时候，这才判定为分歧巨大!!! 比如有人气高的博主在均胜和旺上旺水

1、赛力斯 $赛力斯(09927)$ 今天是小涨了，不过这个小涨来的那么的艰辛图片开盘高开也不多，两大暗盘开盘也不多，富系148元价位秒现企且成交量不足，排除掉了两大暗盘盘中还一度破发了，后面勉强拉到微涨不到1个点手速快的朋友在开盘卖出的话，扣除1个点的中签率+卖出手续费，赛力斯也是打了个寂寞，手速慢的伙伴，收盘还不够补贴1个点的中签费由于赛力斯业绩不及预期，削弱了确定性，加之比亚迪业绩也不及一起，因此最后一晚，财哥在打新私蜜圈发文确定放弃了申购图片不过A股今天大盘大跌，A股赛力斯却逆势大涨，财哥认为这个折价率来看，暗盘怎么的最低都能保住1.6%结果收盘连1个点的涨幅也保不住，从这里可以看出AH折价率是挺难把握的赛力斯算是AH中比较热门的了，趁着今天这个暗盘拉跨表现，财哥再次强调一下之前说过N次的观点：AH新股，大部分都是小涨小跌型，只有偶尔才能跑出黑马！不过明天A股赛力斯要是继续涨的话，明天新股首日应该会比暗盘好了这波第二只AH新股均胜电子 $均胜电子(00699)$ 中签率也出炉了图片均胜电子配售堪称奇葩，甲组居然全员抽签，而乙组整齐划一都是同样的中签手数奇葩程度堪比当时的紫金黄金国际（甲组全员50%中签率）均胜这样的配售有点看不懂，要么是黑马，要么是害马不过最近A股那边均胜都在跌，不是什么好事！2、还有两只港美二婚的小马智行H股定价139元，而美股小马目前大跌，目前美股17.08元，相当于H股132.8元图片小马智行H股直接破发了6%，不过现在只是盘中，还没收盘，还得看收盘怎样文远知行H股定价27.1元，跟小马一样，美股也在大跌，目前美股10.08元，相当于H股24.5元图片跟小马智行一样，文远知行H股直接

今天市场整体低开高走，A股和港股都显出一定韧性。 财哥的正骨圈实盘表现也不错，尤其港股部分再次大幅跑赢大盘，港股持仓全线上涨 今天还新进了一只竞争优势突出、有品牌护城河、ROE长期25%以上、增速20%+的标的，目前估值才16倍PE，而同业同类公司普遍在25–35倍。 图片 我们持仓要么是高增速合理估值甚至低估值、要么是低估值基本面扎实的公司，加上对冲做KONG的仓位，持续跑赢大盘是大概率的 说说大家关心的赛力斯 $赛力斯(09927)$ 目前H股定价131.5元，折价率约21%，从当前水平看破发概率不大，但肉也不会太大，小肉可能性更高。 关键还是看明天A股走势，如果继续下跌，那打新就显得比较鸡肋了。 今天大盘低开高走，无论是A股的双创板还是港股的恒科指数，都全部拉红 财哥也在考虑下逢低加点科技股，毕竟现在正骨圈持仓的科技股很少！ 说下科技股的逻辑： 当前全球流动性环境有所松动，美联储今年第二次降息，带动更多资金关注中国市场，尤其是科技板块。 华尔街近期对中国科技股的热情明显升温，有专注中概科技的ETF（CNQQ） $Rayliant-ChinaAMC Transformative China Tech ETF(CNQQ)$ 在纳斯达克上市，前十大重仓覆盖阿里、腾讯、小米、宁德时代、寒武纪等龙头。多家机构也在加大布局，相关ETF规模快速攀升。 图片 图片 国际投资者对中国科技的认知正在发生变化，不再只是“供应链”“代工”的印象，而是逐渐认可我们在AI、新能源、半导体等领域的创新能力和产业地位。 投资逻辑从“估值便宜”转向“结构创新+估值修复+稀缺性”的新等式。 从交易维度看，现在可以实现对中国科技股的近乎24小时跟

四只新股明天早上就要截止认购了 但由于现在还是周末，孖展更新存在滞后性，APP目前显示的超购倍数，跟实际的倍数会存在很大的差距 图片 1、确定性放弃申购的新股 确定放弃申购两只港美二婚的：文远知行 $文远知行-W(00800)$ 小马智行 $小马智行-W(02026)$ 图片 美港两地新股呢，跟AH两个新股，虽然都是二婚，但表现还是有差别的 AH两地新股，虽然大部分都是小涨小跌，但偶尔会跑出黑马： 剑桥科技、三花智控、钧达股份、宁德时代、恒瑞医药、字母股、美的集团等等 但是港美二婚股，基本都是小涨小跌为主，黑马不是偶尔出现，而是好几年才那么一只 如果财哥没记错的话，和黄医药算是当时的一匹黑马，五只手指头数都够多了 而本次招股中，文远知行、小马智行就是港美二婚 这两只，基本小涨小跌没跑了 原因是港美二婚的定价跟AH折率也不同 港美二婚，在新股结束招股后，按照当时美股的价格折让那么一点定价 因此，如果要想实现黑马梦想，只能期望定价后，美股那么突然大暴涨 而根据以往的经验来看，美股突然大暴涨的概率是极低的 而且，如果你看好新股的话，还不如直接去买美股就好了，资金还是留给确定性的去抽 既然放弃申购了，咱就不去预估中签率了，只能说中签会蛮高的！ 2、确定梭哈的新股：旺山旺水 $旺山旺水-B(02630)$ 这个机制B确定性票，梭哈一直不变 图片 关键是预估难不难中签 作为最确定的新股，周末更新不及时的情况下，山水依然录得了公开1660亿冻资 财哥预测最终公开冻资3000亿问题不大，则旺山旺水公开超购5000倍 旺山旺水中签率预估如下： 甲组：

1、周五全员抽签的明略科技 $明略科技-W(02718)$ ，两大暗盘都翻倍了，上涨110%左右 图片 按照收盘110%计算，中签一手赚6260元左右 总的来看，虽然比不上滴普科技，但明略科技表现是符合预期的 当时财哥这边收到风是：机构认购方面还不错，也算是机构定价的票了 到时国配的超购倍数不会差（实际国配14倍）！ 跟滴普科技一样，有一定的质地的，且目前利润已经开始扭亏为盈，下次财报出炉大概率利润要上量了 估值方面，明略招股定价不算离谱，跟同行对比，估值合理 如果明略的国配跟滴普一样国配出货温和的话，财哥在私蜜圈的《明略科技暗盘策略》中给出的预测是：开盘直接会60%起步妥妥的，然后走势看翻倍的 图片 结果两大暗盘是符合预期的 不过呢，鉴于暗盘有高开低走的趋势，财哥已经选择在暗盘获利了结了 至于周一能不能跟滴普一样继续上攻，财哥就不去对赌罗，认知内的钱能赚到，就心满意足罗，超预期的收益，只能算上天馈赠 2、周五又上来了一只新股：乐舒适 $乐舒适(02698)$ 图片 主要在非洲和拉美地区卖婴儿纸尿布的，是非洲的中低端纸尿裤小龙头！ 咱直接说重点哈：梭哈打就是了 ①乐舒适的申购资金跟前面五只都不冲突（大券商），咱放心冲就行，而且中签率会比明略科技好中一些 ②乐舒适是机构较为认可的票，有基本面，同时估值相对合理，不高估，是机制B第二只定价较为合理的新股，上一只就是隔壁的明略测科技 ③需要注意的一点是，消费新股要提防暗盘国配互砍的情况： 之前两只消费新股都出现暗盘互砍的情况 八马茶业暗盘被砍到64元多，幸好八马自带生肖炒作光环，后面又被硬生生强拉上来 再上一只消费新股，大行科工就没那么幸运了，全天就是开盘1分那一刻是最

一、今天大盘高开低走，而且很多公司Q3季报暴雷 赛力斯 $赛力斯(09927)$ Q3季报也出炉了 图片 Q3季度，赛力斯营业收入放量上涨15.8%，但是扣非利润确实同比下滑-1.74% 原因是虽然问界M8热卖、但其他车型M9\M7销量出现了同比下滑 同时公司在费用端投放上也比以往更大，导致利润端增速远不及收入端增速 这样的业绩，肯定是不如预期的 隔壁的比亚迪也雷了，而且比亚迪是营收和利润双暴雷 图片 尤其是利润端，估摸是三季度电车整车竞争实在是太过于激烈了，大家都在费用上大手脚，导致利润端增速远远低于收入增速 之前财哥是想打赛力斯的，但这份业绩实在是不敢恭维！ 再加上截止写文，中概又在集体低开，怕明天A股大盘也会受影响 重新开了一眼赛力斯的基石，多数都是基金为主，外资是有，但并不是顶级外资基石，因此这点上也有点小后怕 那么我们再预估下中签率吧 目前赛力斯公开冻资700亿，由于业绩不及预期，估摸最终公开冻资1100亿左右吧 那么，赛力斯公开超购83倍 赛力斯预测结果如下： 甲组：一手中签率20%，大概30手稳中一手，甲尾中签6.05万市值，甲尾中4-5手 乙组：乙组中签8.08万市值，乙头中签6手 赛力斯中签率不是一般的高啊！！！ 一是财报不及预期、可对比折价率的比亚迪也不及预期、今晚中概行情不太好、赛力斯基石阵容也只能算中等、中签率又高 如果赛力斯能晚一天截止认购就好了，毕竟明天A股走势就能决定一切 但是明天早上就要截止认购了，A股都还没开盘呢 综上集中情况，财哥也陷入了纠结的情绪当中，已经纠结了一晚上了 不过后来想想，我为什么如此纠结呢？ 根本原因就是：目前的赛力斯不具备确定性！！！ 也就是，目前的赛力斯赌的成分很大，赌对就能吹一天，赌错就是卖公司的 因此，财哥只能说：保守的朋友，赛力斯建

今天大盘下跌，但港股打新人是不但躲过了大跌，还收获了大涨 图片 四只新股全部大涨，其中确定性组合的滴普科技 八马茶业再接再厉，两只收盘表现都完胜暗盘 滴普科技超预期，超过财哥预测的120%上限，中信哥+里昂哥王者归来 图片 而八马茶业是被忽略的小黑马 八马暗盘高开后，国配大量出货，导致辉系暗盘被到最低64块多，财哥在暗盘65元抄底同时也在打新私蜜圈喊单 随后，暗盘继续给予了抄底的机会 在暗盘阶段，两大暗盘的价差再度超过10元，财哥继续再度在打新私蜜圈喊单80.8元再次捞新 今天八马下午盘开始再度发力，上冲到90多块 其强力拉升原因，无论在打新私蜜圈或者昨天公号上的文章都已经说过了：市场历来有在年尾炒作生肖的预期，明年是生肖马年，资金存在炒作的诉求 图片 就连最弱的三一重工，今天也是小涨收盘，可喜可贺 港股打新的热度，再度燃起来了！ 目前一共五只新股在招股，而且资金互为冲突，有点头疼 图片 打是不可能全打的，打新资金要收益最大化同时还要注意避坑 1、首先用排除法： 美港两地新股呢，跟AH两个新股，虽然都是二婚，但表现还是有差别的 AH两地新股，虽然大部分都是小涨小跌，但偶尔会跑出黑马： 剑桥科技、三花智控、钧达股份、宁德时代、恒瑞医药、字母股、美的集团等等 但是港美二婚股，基本都是小涨小跌为主，黑马不是偶尔出现，而是好几年才那么一只 如果财哥没记错的话，和黄医药算是当时的一匹黑马，五只手指头数都够多了 而本次招股中，文远知行、小马智行就是港美二婚 这两只，基本小涨小跌没跑了 原因是港美二婚的定价跟AH折率也不同 港美二婚，在新股结束招股后，按照当时美股的价格折让那么一点定价 因此，如果要想实现黑马梦想，只能期望定价后，美股那么突然大暴涨 而根据以往的经验来看，美股突然大暴涨的概率是极低的 而且，如果你看好新股的话，还不如直接去买美股就好了，资金还是留给确定性的去抽 所以，财哥

1、今天暗盘是真热闹，四只新股齐齐上阵 两只确定性新股滴普科技 八马茶业，确定性是真不错 滴普科技 $滴普科技(01384)$ 两大暗盘接近翻倍，中一手能赚5088元，是这波中涨幅最高的了 图片 滴普科技从质地上来看，是可以的： 收入爆发式增长：2025年上半年收入1.32亿元（同比+118%），其中FastAGI解决方案收入占比55%（同比+192%），成为主要驱动力。 毛利率提升：整体毛利率从2022年29.4%升至2025年上半年55.0%，反映业务结构优化。 技术壁垒：基于"Data+AI"双平台（FastData Foil + Deepexi大模型），提供全链路企业AI解决方案，对标Palantir模式。 行业前景：中国企业级大模型AI应用市场预计2024-2029年复合增长率55.5%，2029年规模达527亿元。 当然估值上，有点分歧，相对于港股来看，估值高了，相对于老美同行来看，估值就低了 不过其实估值高低不重要，还是得看国配听不听话 如果国配听话，财哥在打新私蜜圈中说到是完全具备翻倍的可能性的，如果要给个具体区间，60%-120%吧 打新私蜜圈文章如下： 图片 八马茶业 $八马茶业(06980)$ 高开低走再拉升，两大暗盘差距有点大 富系一手涨3940、但辉系相对拉垮，一手只赚3010元 图片 两大暗盘收盘相差了接近10元 八马在辉系的抛压很大，几乎都是国配在互砍 八马逻辑其实也是跟国配有关，国配砸盘的话，八马就比较一般，35%涨幅就撑死了 但八马有成为黑马的潜质 市场历来有在年尾炒作生肖的预期，明年是生肖马年，资金存在炒作的诉求 因此，当第一波国配砸盘，辉系暗盘砸到64元多的时候，同时两大暗盘

四只新股中签出炉了，整体中签如下图： 图片 最难中是滴普科技 $滴普科技(01384)$ ，只有钉头锤才能稳中一手，其他档位都是抽签 八马茶业 $八马茶业(06980)$ 也不是好中的主，乙五开始才能一手 最好中是三一重工 $三一重工(06031)$ ：甲组8手就能稳中一手，乙头能稳中了18手，乙头中签市值7.67万 剑桥科技 $剑桥科技(06166)$ 不算好中但也不算难中，160手稳中一手，乙头稳中4手，稳中市值1.37万 四只新股在下周一暗盘齐齐亮相，下周一打新就热闹了 从表现上看呢，确定性肯定是滴普+八马 滴普是分配新规后最难中的18C新股 之前财哥分析滴普和八马中签率时候，就道出了滴普虽然20%回拨，但中签会比10%回拨的八马难 评论去上，有个伪老手嘲笑财哥，说财哥分析的滴普分析错了，说滴普20%回拨怎么可能中签会比八马低呢 对于这种人，财哥向来是先解释再拉黑，有些人就是平时不好好学习，就以为自己能上天遁地了 图片 只要你肯抽那么一点时间看下招股书，就能懂一些常识： 18C公司的香港发售（即是公配），是用全球发售的5%为基准计算的，而不是这些半个诸葛亮认为的10%为基准计算 图片 财哥欢迎大家大家踊跃交流，但纯粹为了黑而黑的，那财哥就不会客气，直接拉进小黑屋 滴普和八马，周一肯定是上涨的，但上涨的高度能到多少，取决于国配们的的“自律”了，小砍就涨多点，互砍多那就涨低点 这两只都是确定性的新股，财哥本次梭哈的是这两只，追求确定性为主 那么赔率方

1、昨晚公布顺延上市的海西新药 $海西新药(02637)$ ，有了最新消息 顺延至下周一正常上市 那么，暗盘的交易，是算数的哦！ 海西这次算是歪打正着了 如果是今天上市的话，一是暗盘高开走低，入通不保，二是白天港股大盘暴跌 双重利空下，海西会不会成为机制B首只破发的新股，还真是不好说，毕竟海西估值也算高 而下周一上市的话，目前大盘有暴跌后修复的迹象，大盘情绪缓和了 而新股情绪，也会在周末时候缓和，毕竟海西能正常上市，说明配售表应该问题不大或者应该事情盖下来了！ 而海西的配售结果也出炉了，国配6.3倍 看了下国配分配那里，应该是圆了过去了 图片 暗盘的抛压，应该是国配没有谈拢，暗盘砸盘了 下周一，海西新药也不用太悲观，大盘回暖+配售能圆，感觉还是能保住入通的！ 2、聚水潭 $聚水潭(06687)$ 中签下午也出炉了 图片 由于采用了均分的分配，因此甲组秒杀乙组 财哥向来采取是的甲尾+乙组的平衡战术，本次中签了三手 至于下周一的暗盘，这下次也不用太慌了，只是预期涨幅咱不能定得太高罢了 肯定是会吃肉的！ 3、聊聊今天更为关注的大盘 今天黑色星期五，港A双双暴跌 尤其是港股，几乎板块清一色下杀，成长板块恒生科技指数跌去4个点 图片 大家都知道之前财哥做空港股的，大概25%仓位做空 不过，今天大跌，25%空单首次清仓止盈了，在今天“股神”们鬼哭狼嚎的哀嚎声中，财哥今天居然盈利又上了一层楼 图片 之前一众股神质疑财哥在牛市顶端开始做空，说财哥是最大的韭菜 然后呢，这些股神在腾讯600多元的时候追涨进来 更有趣的是，今天大盘暴跌，这些坚定喊着牛市1万点的股神们，今天居然首次说牛市结束，在大盘暴跌到最低的时候，居然杀跌了 在股市

今天是轩竹生物-B $轩竹生物-B(02575)$ 的暗盘，结果两大暗盘双双暴涨170%+，最高一手赚1万左右 图片 打新私蜜圈中，今早早早就发了轩竹生物的暗盘策略了 财哥这边得到的内部消息是： 轩竹生物国配不高，不是机构喜欢的票，不过确是投机炒作资金喜欢搞事情的票 根据财哥这边的一手内部消息得知：轩竹生物是长风药业2.0，这波依然有长风药业的当时的影子资金，暗盘涨幅会很可观，财哥自己把会“会很可观”理解成翻倍是可以的 结果轩竹生物翻倍是轻而易举，最高的时候翻两倍罗！ 这些内部消息，咱在公号上是不好讲的，只能在打新私蜜圈聊聊 私蜜圈文章的《轩竹生物-B暗盘策略》如下： 图片 最近财哥这边的内部一手消息，可信度是100%，刚过去的新股中，健康160、劲方医药-B、长风药业、西普尼等，咱打新私蜜圈一手信息全部压中 2、云迹 $云迹(02670)$ 今天中签结果也出来了 图片 相对于轩竹生物的顶头锤都要抽签的地狱级难度下，云迹的中签相对容易多了，乙三就能稳中一手，顶头锤稳一争二 在当时轩竹和云迹申购资金的冲突下，财哥的建议是资金倾斜打比较好中的云迹，财哥自己是7成打云迹，目前已经中了三手 这波云迹的涨幅可能比不上轩竹，但是由于中签率比轩竹高很多，同等申购资金量的前提下，总收益一定是云迹比轩竹高的 云迹的暗盘策略，暗盘当天会发在打新私蜜圈，大伙记得上去看看 3、聚水潭 $聚水潭(06687)$ 、广和通 $广和通(00638)$ 、美股新股BGIN目前正在招股

1、今天港股打新人，再度赚麻了！！！ 金叶国际集团 $金叶国际集团(08549)$ 最高涨幅高达900%，刷新了毛记保持N年的新股最高涨幅纪录，一手最高赚2万 而挚达科技 $挚达科技(02650)$ 也不遑多让，最高涨幅夜高达229%，一手最高赚7600元 这波财哥资金倾斜打了金叶国际，6成多仓位打金叶，不到4成仓位打挚达科技 图片 也正是由于这样的资金分配，导致财哥挚达科技打的都是甲尾，而挚达科技甲尾中签率秒杀一切，因此中了一签挚达 金叶国际打的都是顶头，本次顶头资金很少，60多万就可以打顶头，4个顶头中了一签金叶 很多博主这波主打的是挚达科技，忽略了金叶国际，因为他们根本不会运用概率+赔率的思维去构建完美的申购方案 财哥主要运用中签率+中签市值的概率赔率框架，最终制定了这波资金倾斜打金叶国际这个方案 这些思考和运算过程，都是在公号上分享的，并不是什么私蜜的内容 图片 在打新私蜜圈上，咱每只新股都会有暗盘策略 而且，财哥这里，掌握了很多新股的全市场一手信息 挚达科技，我们认为虽然只有投机炒作的价值 但是，我们掌握的一手信息是：挚达科技有当时健康160的影子，炒作资金可能是同一批，同时，收到的一手消息是会直接翻倍起步 结果，挚达科技开盘涨130%左右，虽然回落至10X%后，随即高走翻了两倍 打新私蜜圈中《挚达科技暗盘策略》如下： 图片 刚过去的新股中，健康160、劲方医药-B、长风药业、西普尼等，咱打新私蜜圈一手信息全部压中，这些在公号上咱肯定不能说细的 挚达科技，财哥自己中的在192元出掉了，赚了6200元左右 当然，财哥这边也不是万能的，并不是所有新股都掌握到内部信息，刚过去的博泰车联咱就没收到风声 而金叶国

1、挚达科技 $挚达科技(02650)$ 、金叶国际集团 $金叶国际集团(08549)$ 中签结果出炉 两只都堪称地狱级，全部都是公开抽签 图片 图片 其中，挚达科技甲组均分了，在这种均分的分配下，甲组必然是秒杀一切的，传闻挚达科技甲尾总中签率30%+以上，性价比秒杀一切啊 金叶国际集团呢，由于是创业板新股，公开募资金额超级低，因此这波公开超购一万倍，力压大行科工成为新的港股打新超购王 金叶国际中签率应该比挚达科技要低，毕竟金叶的顶头锤也才600多万而已，而且不区分甲乙组，因此没有什么甲尾BUFF加持 上波长风药业财哥吃了鸭蛋后，这波运气回归，两只新股都中了 挚达科技和金叶国际，只要中签，就是大肉，暗盘要大涨的哦，恭喜中签的天（diao）选（毛）之子们 挚达科技和金叶国际的暗盘策略，明天中午会发在打新私蜜圈上，大伙记得上去看看 2、今天又上来了一只新股：云迹 $云迹(02670)$ 图片 不过需要提醒大家的是，云迹不是采取机制B，而是采取机制A 一开始的时候，大家都在观望，毕竟上一只机制A的新股是奥克斯电气，一上来就破发了 不过啊，云迹分配上虽然是机制A，但它是属于18C板块的新股 18C板块的新股，遵循着以下的分配规则： 公开超购小于10倍，公开不回拨 公开超购大于10倍但小于50倍，公开回拨至10% 公开超购大于50倍，公开回拨至20%,而且顶格回拨最大就是20% 因此，虽然云迹是机制A新股，但公开最高回拨也只是20%而已，这样看的话，云迹比当时奥克斯35%回拨是要好很多的 再加上，云迹有黄金男神在力挺啊！ 保荐人中信哥+稳价人

1、昨天中秋佳节，港股打新又给打新人发了个大红包 一签难求的长风药业 $长风药业(02652)$ ，昨天两大暗盘均暴涨210%以上，中一手赚1万6千多 图片 其中，某途暗盘遥遥领先，最高价到过62元，一手赚2万4千 长风药业，应该是今年赚最多的医药新股了，收益超越了前段时间的银诺医药 昨晚，长风药业的配售结果也出炉了，公配超购了6698倍，超越了毛记，排在了港股打新历史第二位 国配上超购12.7倍，比较中规中矩，长风药业并不是那种机构非常热捧的票 图片 不过要是大家都认为国配倍数不是很高，或者说不是机构热捧票，表现就一般的话，那就是大错特错罗 西普尼国配才3.9倍，但首日暴涨260%，这同行怎么解释？ 博泰车联国配才3.7倍，但上市几天暴涨74%，这同行怎么解释？ 健康160国配才1.9倍，但首日暴涨144%，这同行怎么解释？ 那么像以上这些估值很贵，机构不怎么来电的新股，你要说跟紫金黄金国际那种机构扎堆的票一样去分析的话，方向自然就搞错了 像长风药业、西普尼这种的，研究方面就是投机炒作的价值，掌握内部信息差，掌握全市场第一手信息才是重点 在打新私蜜圈里，都会发布每只新股的暗盘策略，其中，多只新股，这里都有全市场第一手信息 在私蜜圈《长风药业暗盘策略》中，透露了长风药业更多是投资炒作的价值 同时，得到的第一手信息是：本次长风药业有内地某神秘资金会炒作，加上“三无架构(无绿鞋无基石无国配增发)”，长风药业的暗盘首日等将会涨幅惊人 不过，目前是国庆假期，有部分神秘资金还在休假中，涨幅方面可能相比之前要打一些折扣 结果，从昨天的暗盘来看，最终两大暗盘涨幅220%左右，原本是可以维持在300%以上的表现的，打了点折扣了，打新私蜜圈截图如下： 图片 在私蜜圈里的《西普尼暗盘策略》中，财哥收到全市场一手信

“没有护城河的企业，就像在沙滩上建城堡——无论多么华丽，潮水一涨就会崩塌。” ---巴菲特 7月份在公号上发过一篇文章《50亿市值背后，圣贝拉没有护城河》 $圣贝拉(02508)$ 这篇文章在公号上发布后，随即转发到各大股票交流平台 其中，在某途平台上直接收到圣贝拉官方的投诉，然后某途不管三七二十一，直接把我文章删除了（其他平台都没事，某途是圣贝拉承销商之一，狼狈为奸） 图片 只要熟悉财哥的伙伴都清楚，财哥不会带任何有色眼镜看待一家企业，只会用数据来客观分析公司 而且，当时打新圣贝拉时，我们是赚的，咱只是用圣贝拉公司的数据，来讲解下如何判别一家公司有无护城河罢了 当然，也怕会对公司出现一些扭曲的解读，财哥又再重新对照下原文数据，再次确定并没有对公司有过度的歪解 ....... 趁着这件事，这里再补充几点 1、没有护城河的公司，会有哪些“坑” ①最直接也是最重要的一点：很难预估未来业绩，业绩没有持续性 没有护城河的企业，你的商业模式直接就会被竞争对手复制，你的商品和服务就没有任何差异化 没有差异化的后果，就是行业大打价格战，未来业绩无法保证，业绩不能线性外推 比如圣贝拉，财报后第一份报告，虽然收入增速25.6%,同比增速降档外，环比仅增长2%，业绩已经开始变脸了 图片 再比如前些年的光伏行业，个个由于政策支持，一开始都是高增长，高增长又导致了行业和公司的高估值 彼时，很多不懂护城河且追趋势的散户，在高位买入，被套了几年且股价起码腰斩了两次 这就是没有护城河最大的危害：业绩不可持续，高增长是海市蜃楼，高位买入是最大灾难 2、用常规估值法估值是散户亏损的主要来源 没有护城河的企业，由于未来业绩难保证，而且经常业绩变脸，因此不能用常规的估值法，如pe估值 原因很简单：根据公式PE=市值÷净利润 如果公