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巴菲特从2009年开始到现在，收益一直没有跑赢指数了？不是说spy每年只有百分之十。他老人家平均每年有百分之二三十吗？

@空军大队长：成长股为什么涨起来比白马股快

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成长股看什么，看潜在市场规模，这个很重要，比如特斯拉所在的汽车市场是万亿美元，2018年特斯拉的市值是500亿美元，那么万亿美元的市场对应500亿美元的市值，那理论上就有几十倍的上涨空间，而不是看市盈率，因为当时特斯拉是亏损的，没有利润，炒股就是炒预期，只要有这个预期在，股价就会涨，但是预期没有兑现，那涨起来的股价还是会跌下来，一般预期没有兑现主要原因是产品出了问题，很少是市场规模预测错了，90年代的互联网炒作，当时认为是市场规模预测错了，实际上是很多公司的产品不行，后来产品做得好的亚马逊，谷歌，Meta都崛起了，只要有这个潜在市场，迟早会有人做出好产品来，这就是小盘股的风险了。 我们不能因为小盘股风险大就放弃了，小盘股跟大盘股的区别就是安全性不一样，小公司的护城河不深，很多人喜欢下跌补仓，这明显是短线操作手法，长线操作手法一般是不补仓，如果下跌不补仓的话，那小盘股的风险就不大了，因为可以买十个，只要成功一个就可以了，做小盘股就跟风投一样，看着风险很大，但是多买几个股票，总能压中一两个的，只要成功一个就发财了，一个公司从成立到成熟， 一般有十年二十年的高速成长期，比如07年开始的苹果，90年代成立的英伟达，还有亚马逊，这些股票上涨都是千倍，十个股票只要压中一个就发财了。 我们说一下大盘股，虽然七大科技股是安全，前两年涨也涨得好，那是因为七大科技股里面有两个成长股，特斯拉跟英伟达，但是英伟达现在到了天花板，后面不会大涨了，特斯拉倒是有很大成长空间，但是我不喜欢马斯克，所以特斯拉我是不会买的，其他五个科技股，苹果基本上到了天花板，错过了云服务，也错过了AI，微软虽然错过了移动互联网时代，但是抓住云服务跟AI两波大机会，但是因为市值太大，也没有涨多少，谷歌的搜索引擎就受到了ChatGPT的严重冲击，Meta为什么前几年搞元宇宙，那也是因为聊天软件这个行业没有多大成长空间了，亚马逊在引领电商跟云服务两大行业革命以后，现在明显创新乏力了，电商这个行业成长速度也慢下来了，所以整个七大科技股后面要想跟前两年一样大涨是不可能的事情了。 我们看一下历史上每个时代的成熟公司就知道了，一百年前的铁路股现在都没有名气了，道琼斯28个成分股连最后一个通用电气都衰落了，通用福特汽车在80年代以后也没有大涨了，IBM到2000年以后也没有大涨了，像石油，钢铁都是工业时代的产物，互联网崛起以后这些公司都没有大涨了，主要原因有两个，一个是本身市值太大了，每个时代市值最大的几个公司，后面都没有大涨了，一个是成熟企业转型很难，诺基亚就打不过苹果，沃尔玛就竟争不过亚马逊，BBA丰田这些传统汽车也竟争不过特斯拉，就是这个原因，巴菲特从2009年开始到现在，收益一直没有跑赢指数了，原因就是他买的大白马没有成长性了。 一个小公司，只要产品比传统的好，有性价比优势，那就相当于有了强大的引擎，只要潜在市场规模大，那就相当于高速公司，一个小公司有了好产品，大市场，那这个小公司就相当于一台超级跑车，那跑起来的速度肯定不是大象能比的，这就是我喜欢小公司的原因，当然很多人没有能力在众多小公司里面找到那台超级跑车，那是能力问题，因为大部分人没有这个能力，那就反对小盘股，大家一起买大盘股，一起平庸，很明显我是一个拒绝平庸的人。2020年我压中了特斯拉，2023年我压中了CVNA，去年我压中了UPST跟DXYZ，都是一年五倍十倍的超级牛股，所以我今年总能压中一两个超级牛股的。 大家关注我的公众号 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