汇友驿站成都站5月18日的活动顺利结束，感受到了成都人民火辣辣般的热情，作为喜欢清淡口味的我来说，确实很上头，可我还得装出一副一点都不辣的表情，炫吧！成都也是一个来了就不轻易让人走的城市，容易航班误点，凌晨五点的太阳和凌晨三点半的星星，因为成都，我都见过了。
本周的我计划预计是去宁波，顾老师应该是去南京，届时你们可以等我们的报名海报。
晚上的直播课，我分别从“穆迪下调评级与美债持仓”，“消费者信心与俄乌谈判”，“4月社融与海运爆单”，“免签动态与新冠感染”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合穆迪，美债，日英中，密歇根大学，俄乌，金银油，M1，M2，海运，人民币，A股，港股等给出了接下来的布局思路。
2025年5月16日，穆迪将美国主权信用评级从Aaa(最高级)下调至Aa1(次高级)，评级展望从“负面”调整为“稳定。
此次下调后，美国在三大国际评级机构(标普、惠誉、穆迪)中均失去AAA评级。
2011年，标普首次下调美国评级至AA+，理由是国会财政谈判僵局和债务可持续性担忧；2023年，惠誉基于“债务不可持续”的理由，同样下调美国主权评级至AA+。
第一，财政赤字与债务负担恶化。
一方面，美国政府债务总额已超36万亿美元，2025财年上半年财政赤字达1.3万亿美元(历史第二高)。另一方面，利息支出占财政总支出的比例预计从2024年的73%升至2035年的78%。
第二，政策的可持续性不足。
美国当前财政计划无法实质减少强制性支出和赤字，若延续现行政策，联邦债务占GDP比重2035年将达134%。
同时，2017年《减税与就业法案》若延期，未来十年财政赤字或增加4万亿美元。
第三，经济与贸易政策的拖累。
美国2025年一季度GDP环比萎缩0.3%，创下了2022年以来的最差表现。此外，川普所采取的对等关税政策导致了经济未来增长的不确定性上升，引发通胀及失业上升的风险。
对此，白宫通讯主任张振熙在社交媒体上回应说，穆迪经济学家马克·赞迪曾是民主党籍前总统奥巴马的顾问，也曾给民主党籍前总统克林顿捐款，自2016年以来一直是特朗普总统反对者。“没人把他的‘分析’当回事。事实证明，他一次又一次错了。”
同时，美国财政部长斯科特·贝森特也表示，“穆迪是一个滞后指标——这就是每个人对信用评级机构的看法。”
“我们不是在过去100天里走到这一步的，”贝森特表示，“我们继承的是拜登政府以及过去四年的支出政策”，“我们决心降低支出，促进经济增长。”
值得一提的是，在2011年标普调降美国主权信用评级后，引发全球股市动荡，美股三大股指狂泻，单日跌幅达5%-7%，金价当年一度也创出1920.50美元/盎司的高点。
要我说，这次穆迪下调评级并不完全是出于政治立场操弄，张主任还是屁股决定脑袋的说法，之前白宫赢学的通稿不就是出自于他之手。贝森特即便强行挽尊，其实也改变不了整个市场对于美债危机的担忧。
整体上这次评级的下调已经给金融市场带来了一些冲击，例如我们看到美债市场再次出现抛售，美股今天出现低开，黄金短线也再次受到一些买盘支持。
对比起2011年那一次，这一回的冲击预计相对会比较有限。
毕竟十多年前大家的认知是，“美国的主权评级怎么会被下调。”
如今的认知却变成，“美国的主权评级怎么才被下调。”
围绕美元信用危机的阴霾不接触，这一轮黄金的大牛就止不住，这便是我们这个时代的真正底色。
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