坏消息是：新股太多，无法一一研究清楚。好消息是：这都无所谓。笔者复盘今年以来的港股打新，如果赚了100元，其中85元来自恒瑞医药+宁德时代+ $蜜雪集团(02097)$ +映恩生物，以至于绿茶集团，博雷顿，古茗，霸王茶姬，布鲁可等赚的或亏的都无所谓了。重点不是对了或错了，而是有把握的票拿到多少货，赚了多少；没把握的票拿到多少货。
$恒瑞医药(01276)$ 暗盘涨了32%+。暗盘前，有朋友问我啥策略，老实说没啥策略。有点像《功夫熊猫2》中，悍娇虎：你的作战计划是什么？阿宝：第一步是救你们。悍娇虎：那第二步呢？阿宝：老实说，我还没想那么远。
在笔者看来，用尽一切努力上足仓位后，战斗已经结束了：所有可控的事都做完了。接下来暗盘很重要，首日很重要，前三天走势很重要，但都不可控了。就像《孙子兵法》说的：昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。不可胜在己，可胜在敌。故善战者，能为不可胜，不能使敌之必可胜。故曰：胜可知，而不可为。翻译一下，打新前，认真研究下，估值有多少安全垫，能先确保不亏钱吗？这点很重要，这样就可以放心大胆地上仓位。至于能赚多少，那要看市场给不给你机会，情绪面是不是配合，大洋彼岸会不会作妖，因为形势比人强。那什么是形势呢？其实这两个字应该分开看。形，指的是做事前就要算清楚这事能不能做；势，指的是开始做事之后，要观察态势，遇到问题随机应变。离场时机的复盘意义也不大，就像在邮轮上选座位，每次海风吹过来的方向都不同。但重点是你上了哪一艘邮轮，玛丽皇后二号，还是…铁达尼号？
刻骨铭心的教训是博雷顿上的仓位不够，拍断大腿； $布鲁可(00325)$ 上的仓位不够，拍断大腿；宁德时代卖早了，拍断大腿....说到宁德，笔者上周在做对冲，缘起是看到宁德时代有点怪，港股比A股居然跑出了15%的溢价。毕竟AH股有很多，工商银行，建设银行，中国银行，中国平安这些大块头都是折价。要说独特，中芯国际，比亚迪，紫金矿业也独特。这么多AH股中为什么只有招商银行溢价3%+， $比亚迪股份(01211)$ 溢价5%+，宁德时代溢价15%，还一枝独秀了？BTW，比亚迪在今年4月以前也一直是折价。笔者翻看了不少分析，都是在解释溢价的合理性。是，在水上能自由地呼吸，但这么多同类都是在水下，有没有可能这物种就叫做鱼，要在水下才能自由地呼吸呢？为了验证猜测，笔者做空了港股 $宁德时代(03750)$ ，做多了A股宁德时代。一个标准的对冲，屏蔽各种不相关的因素，只赌溢价率。说来也巧，宁德港股居然上市第一天就让卖空，对比下，美的集团港股24年9月上市，直到11月1日才被纳入可卖空的指定证券名单。
这里顺便科普下对冲。首先，风险是什么？是溢价持续上升吗？不是。我做出了假设：溢价会下来。对了赚钱，错了买单，都是正常进程。真正的风险是像《大话西游》里紫霞仙子说的，猜对了开头，却猜不着结局。假设都对，但最后却亏钱了。比如笔者被提示数次了：空单被平仓召回的风险。万一空单被强平了，只剩下多单孤零零地飘，就麻烦了。至于什么时候会强平？母鸡。害我每隔一段时间都要看一眼账户。再比如人民币汇率大幅变动的风险。
其次是收益率。假如你的对冲盈利了，恭喜。你的空单是用购买力上的还是用现金上的，收益率会差一倍。逻辑很简单，同样赚10元，你是用了100元去赚这10元，还是用了200元去赚这10元？最后就是时间成本了，做空要给利息的，大约是每个月0.8%，所以笔者的想法是，一个月内解决战斗。盈亏都认了。截止上周五收盘，宁德时代的溢价缩窄至10%+。
有个好朋友周末来问我，接下来研究啥？我，说人话就是，打新应该学狮子，用大部分的时间思考（乘凉，打盹，嬉戏，甩尾巴）只用小部分的时间在屏息凝神，靠近猎物，全速奔跑，奋力一搏。有些新股，我PASS了，不是看好，也不是看淡，就单纯没看。
不说人话就是：
跟打新请个假，从新股蒸个发，不知道去哪，我就先去他的吧。
到沙滩踏个花，陪海鸥废个话，关机再重启，给灵魂倒个时差。
全网同名：证悟君
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