当黄金ETF资金持续流出之际，比特币ETF却在疯狂吸金。华尔街的避险逻辑，正在悄然发生变化。
据彭博数据显示，贝莱德旗下的 iShares 比特币信托基金（IBIT）在5月份吸引了超 63.5亿美元净流入，创下自去年1月推出以来的新高，基金总资产也突破 710亿美元。
谁在买？答案是：机构
这波资金的主力，是机构投资者。
CoinPanel 的交易专家 Kirill Kretov 点出了关键：“在经济不确定性和通胀压力下，越来越多机构正在选择配置受监管的比特币产品。”
甚至连贝莱德自己也“下场”，通过旗下的多元化固定收益基金——“战略收益机会组合”，增持了自家的比特币ETF。
黄金，暂时“失宠”了
与此同时，黄金ETF却遭遇资金外流。
数据显示，过去五周比特币ETF吸引了超90亿美元资金，而黄金ETF同期流出超过 28亿美元。
虽然黄金今年以来仍上涨了25%，但近几周已出现明显回调，目前价格较年内高点回落超过200美元。相比之下，比特币本月早些时候创下 111,980美元的历史新高，受到稳定币立法等监管利好提振。
为什么是比特币？核心在于“去中心化”
渣打银行全球数字资产研究主管 Geoff Kendrick 表示：“由于去中心化的特性，比特币在对冲系统性金融风险方面，可能比黄金更具优势。”
他进一步指出，比特币能同时对冲两类风险：
私营风险：如硅谷银行倒闭等事件；
政府风险：如对美债稳定性、美联储独立性或政策一致性的担忧。
在当前对政策信任逐渐下降的背景下，黄金的“官方属性”反而可能成为短板。
相关性低，配置价值升
更重要的是，比特币和其他资产的相关性正在变弱。
Pepperstone 策略师 Dilin Wu 观察到：“过去一个月，比特币与纳指、美元、黄金的日内相关性都很低。”
这意味着，比特币正在从“投机标的”逐步转型为一种具备配置价值的非相关资产。
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