可能是小冰王
06-03
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@粮厂研究员Will：
粮厂研究员Will | 小米进入家电行业，战略上输了吗？
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<p><span><span><span>我很理解在股东大会上，管理层需要维护自身公司的投资价值；但就方总的这个观点，不是很赞同。</span><span>原因也有三点：</span></span></span><span></span><span></span><span><span><span>第一，家电行业当下的红海和打法固定，是因为现有玩家太久没有见到鲶鱼了，自己的方法论也太久没有更新。</span><span>小米造车前，所有人都告诉雷总，新能源车市场是竞争极其惨烈的红海，但SU7就能脱颖而出。我认为小米无论是产品端的爆款方法论，还是销售端的新零售业态，都是现存家电行业所不具备的。</span></span></span><span></span><span></span><span><span><span>第二，关于家电行业的效率和价值链，如果只是聚焦在降本上，就太狭隘了。小米对于家电行业的野心在于生态和数据</span><span>，就硬件谈硬件确实没意思，但这些硬件（和附加的传感器）所带来的用户数据，以及这些数据产生的AI应用场景，会对整个行业的效率和价值链产生颠覆式的影响。米家app月活现在断崖式领先后面所有产品，当AI时代降临家电行业时，谁的优势明显一目了然。</span></span></span><span></span><span></span><span><span><span>第三，胜出是巨大的消耗战，从事实角度没问题，确实现在主流的大家电品类行业集中度都很高了。然而，</span><span>从智能手机时代走出来的小米，最不怕的就是在激烈竞争中生存。</span><span>小米的综合硬件净利润率常年维持在1-3%，其对于供应链和综合成本的控制是世界级的。那么小米的竞争对手面临的是什么，首先是对标小米的管理水平和成本控制，第二是在持续的竞争中不能犯错；可能美的这样的对手还有信心，但其他“年纪大了，且认知退化”的企业就不好说了。</span></span></span><span></span><span></span><span><span><span>综上，我认为小米进入大家电行业，核心比拼的还是战略认知和方法论。</span><span>竞争对手评价前，可能要先在这两件事情上，和小米对齐认知。</span></span></span></p>\n <p><span><span>2025年6月1日</span></span></p>\n <p><span><span>粮厂研究员Will 于 香港</span></span></p>\n <p><span><strong><span><strong><span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0b65f8ff8ca34eb1b36c064e6a24010b\"></span></strong></span></strong></span></p>\n</div></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><div>\n <p><span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a23299da32c445e9bd1bf6e34d8454f5\"></span></p>\n <p><span><strong><span><span>“</span><strong><span>粮厂点评</span></strong><span>”频道致力于点评粮厂的季度财报、产品发布会、市场表现或其他重大事件，不追求信息即时性和效率性，主要为读者提供粮厂研究员的观点。</span></span></strong></span></p>\n <p><span><span><span>美的总裁方洪波最近在访谈中频频提到小米。5月30日的美的年度股东大会上，方洪波再次谈及小米：</span><span>“战术上我重视小米，但战略上我并不害怕小米进来。（小米）现在进入家电行业，首先战略上已经输了。”</span></span></span><span></span><span></span><span><span><span>有投资者在会上进一步询问这个观点背后的逻辑，方洪波说了三点：（1）家电业高度竞争，门槛不高，可谓一片红海，玩家进入该行业的打法也很固定；（2）行业的效率空间不大，这个市场增长空间没有，只能提升效率和价值链；（3）即使胜出也是巨大的消耗战，无论是小米、红米、追觅，还是现有的几大玩家，都是一样。</span></span></span></p>\n 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