昨日，乌克兰派遣无人机深入俄罗斯境内，突袭了俄罗斯停靠战略轰炸机群的机场，造成了40多架战机被摧毁，十多架受损。据闻，部分战机是可以携带核武器的轰炸机。俄罗斯随即反应，在新闻媒体会上声称“核武器已经准备就绪，打击目标不限于乌克兰”，并对于基辅发动了持续时间最长的一次轰炸袭击。
看新闻标题，人们难免感觉到整个世界处于核战的边缘，而乌克兰的这次突袭颇有些“珍珠港”对味道。毕竟，俄罗斯受损的不仅仅是大量的战机和远程核打击的能力，而更多的是这个战斗民族的情节。连乌克兰都打不过，很难称得上是一个军事强国。最后，双方谈判继续，并达成了进一步交换战俘的协定，但停火协议还是遥遥无期。
港股在周末乌克兰突袭的消息后开盘大跌，但是盘中深V反弹收回四百多点的跌势，令在长假中的A股松了口气。昨夜美股也走出了类似的深Ｖ行情，午盘后在英伟达等半导体公司的带动下展开反弹。
其实，刚刚过去了的五月是美股近三十年表现最好的一个五月。历史回测显示，表现如此强劲的五月，历史上只出现过不超过十回，而美股十二个月后的回报都是正回报。经典的花街谚语“五月卖，去种菜”，在今年不太适用。其它各国主要的股票指数，都在200天均线附近或之上盘整，市场波动率继续下降。
昨天的变盘，令人不禁想起了2022年的那个黑色幽默段子。“如果核战，人都没了，那么亏钱也无所谓 —— 所以闭着眼睛买；如果不核战，那么现在买的仓位就会暴涨 —— 所以睁大眼睛卖。”反正无论如何，“干就是了”。这个段子勾勒出在极限的地缘政治危机里，市场回报的不对称性。我们作为交易员，就是要不断地寻找市场结构中不对称的回报：向下损失有限，而向上回报无穷。而我在这里反复推荐的一个资产类别，就具有如此不对称回报的特点，并在昨日的地缘政治危机中大放异彩。
精彩评论