尽管马斯克与特朗普近期的公开“互撕”引发市场剧烈波动，特斯拉股价单日暴跌超过14%，但华尔街最坚定的多头之一摩根士丹利并未因此动摇，反而再次上调长期目标价至800美元，继续坚定“增持”评级。 $特斯拉(TSLA)$
这场风波的核心在于，特朗普主导的“Big and Beautiful”法案可能逐步削减新能源车补贴，而马斯克对此多次公开表达不满，引发政治层面的对立。但摩根士丹利认为，这类政策扰动更多是短期噪音，真正决定特斯拉估值和成长空间的，仍然是其在人工智能和制造领域的深度融合能力。
特斯拉不是汽车公司，是AI硬科技平台
摩根士丹利警告，不应再用传统汽车制造商的标准来给特斯拉估值。
“只把特斯拉当成卖车的，就像只把亚马逊看作卖书的，或者只把苹果当作做手机的——这都是严重低估。”
特斯拉的核心价值，正在于它手中的“超级组合拳”：FSD全自动驾驶系统、完全自动化Robotaxi网络、Optimus人形机器人、Dojo AI超级计算机与Grok大模型的结合，构成了特斯拉的核心竞争力。这些业务支柱共同构成了一个以AI为核心的科技生态，远远超出传统车企的天花板。
最大王牌：Optimus人形机器人
特别值得一提的是Optimus人形机器人项目。摩根士丹利的估算模型显示，全球目前约有40亿劳动力，总体年薪约40万亿美元。如果一个Optimus机器人以每小时5美元的价格出租，就能替代两个薪资为25美元/小时的工人，其净现值可高达20万美元。仅在美国市场，假设仅替代1%的劳动人口，就能创造超过3000亿美元的新增市值，对应特斯拉股价提升约100美元。也就是说，Optimus这个项目的长期潜力，足以独立撑起一个“新特斯拉”。
在AI领域，特斯拉同样走在最前沿。公司自研的Dojo超级计算机和AI芯片，已构成世界级的AI基础设施，而马斯克旗下AI公司xAI推出的Grok系列大模型也正在与特斯拉系统深度融合。这种“软硬一体”的AI生态，不仅增强FSD的自动驾驶能力，也成为推进Optimus人形机器人感知与判断能力的关键技术底座。
“车卖不好怎么办？” 摩根士丹利：市场早就不care了
摩根士丹利明确指出，虽然近期销量受制于中美竞争、欧美用户政治立场分化以及车型老化等因素，但市场早已不再以卖车为唯一估值锚点。
投资者早已将特斯拉传统卖车业务的估值限制在每股50~100美元之间。真正决定特斯拉估值上限的，是它那些“未来业务组合”。
换句话说，卖车只是现金流工具，而不是估值核心。真正决定特斯拉股价能否冲击410甚至800美元的，是它这些AI、机器人与能源等“超级创新项目”的落地速度和商业化空间。
也正因如此，摩根士丹利坚定看好特斯拉在未来AI产业浪潮中的战略地位。随着全球大模型如ChatGPT和DeepSeek不断加速各行业AI化，AI正迅速渗透到医疗、金融、教育与消费电子等多个产业，而特斯拉恰恰位于AI技术与实体经济结合的第一线，具备全栈整合与规模落地的罕见能力。
总结来看，特斯拉仍会面临短期的市场波动和政治风险，但它所代表的，不仅是一个产品线老化的电动车企业，更是一套涵盖未来智能制造、人工智能、智能出行与人机共生的超级平台体系。摩根士丹利认为，马斯克所掌握的，远不止是一个汽车品牌，而是打开未来工业时代大门的“通关钥匙”。
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