投资如何不亏钱

投资很简单，低估买入好公司，长期持有，高估卖出。

三句话可以概括价值投资的精髓。

但真正做到很难，投资很简单，但投资赚钱很难，投资持续赚钱更难。

投资如何不亏钱呢？如果不亏钱，离赚钱就很容易了。

你的投资组合是否，亏钱的仓位占大比例，赚钱的仓位占小比例。

你的持仓中，是否有买入后，始终处于亏损状态的股票。

也许这只股票有过浮盈，但大部分时间是亏损状态，最后卖出时是亏损的。

这里我想讨论两个问题，如何让整个投资组合不亏钱？如何让单只股票不亏钱？

如何让整个投资组合不亏钱？

持仓必须集中，三四个行业，六七支股票。

关注我时间长的朋友，可能知道我的持仓，是经历了从集中到分散，再到集中的过程。最早我仓位集中在小米上，后来卖出小米后，开始分散投资，2021年的时候，达到30多只股票，单只股票最大持仓比例不到15%，2023年最多达到40只股票，单只股票最大持仓达20%。

分散有好处，也有坏处。

好处就是即使其中集中股票，腰斩再腰斩，暴跌90%，我整体持仓可能也就亏损20%。

坏处就是，即使其中1只股票，翻倍，甚至上涨500%，整体持仓的收益可能也就40%。

看投资大师的持仓，大部分也都是很集中。比如巴菲特的持仓，苹果持仓曾占比超过40%，主要持仓也就10只左右，3000多亿的盘子啊；乐趣的A股持仓只有茅台，这个有点极端了，大概1亿的盘子；老唐的持仓，也就5只左右，茅台、腾讯、古井B、分众，大概5000万的盘子；闲大的持仓，3只股票，贵州茅台，仓位占比90.1%；片仔癀，仓位占比5.6%；格力电器，仓位占比4.2%，大概1000万的盘子。

要在自己看懂的生意上，低估时，下重注。

如果自己看不懂，重仓持有的股票，可以炒作业，比如腾讯、茅台、苹果。

价格要注意，比如腾讯，如果你在700港币时，买成了重仓，那么这几年，拿着腾讯，会比较难受，有可能在低估时，200港币时，卖出了。好公司，高估时，买入，成了亏损的案例。

投资组合的布局，不可能一撮而就，对大部分的普通投资者而言。

大部分普通投资者，不会一下子攒够了几百万，然后开始慢慢布局，大部分是通过每月工资，每年奖金，慢慢投入的。

所以在打算投资时，要下一盘五年，甚至十年的大棋。（我五年前，是没有那么清晰的计划，有钱了就看谁价格低就买，结果买成了一锅粥）

选好五六支股票，设定好目标价格，和仓位占比，在低估时分批买入。

我的持仓中，腾讯，就是这么个投资过程。第一次买入500港币，后来在450港币，400港币，350港币，300港币，250港币，330港币，400港币，都有买入。最终成本摊低到360港币，仓位占比27%。成本和仓位占比达到了一个比较舒服的状态。

持仓要相对分散。分散要行业分散，行业内分散意义不大。比如选择了5只股票来分散风险，全部是白酒股票或全部是互联网股票，当遇上白酒周期，中概股风险时，分散就不能起到作用。

如果有这样一个投资组合，在2021年选择了这三个行业，白酒、房地产、科技行业，并从行业中选择一两个龙头企业，白酒选择了五粮液和洋河，房地产选择了万科和保利发展，科技行业选择了广联达和阿里巴巴，每只股票持仓占比16%。

这个组合持有到现在，估计是亏钱的。即使采用分批加仓，不断摊低成本的情况下，估计也很难盈利。

五粮液，从2021年最高点321元，下跌到125元，下跌61%；

洋河，从2021年最高点232元，下跌到67元，下跌72%；

万科，从2021年最高点29.3元，下跌到6.2元，下跌78%；

保利发展，从2022年最高点17.7元，下跌到8元，下跌55%；

广联达，从2021年最高点64元，下跌到14.3元，下跌78%；

阿里巴巴，从2021年最高308美元，下跌到120美元，下跌61%；

这个组合有哪些问题，欢迎在留言区交流。

我先说一下我的观点。

投资组合，绝不是简单的随便，找几个行业，再从行业中找一两个龙头，就能不亏钱。

选对行业很重要，行业进入调整期的慎入。

行业相关性强的，也尽量避免，广联达虽然属于科技行业，但主营业务是建筑软件，房地产行业进入调整期，广联达也很难幸免。

房地产行业的没落，也让白酒行业少了不少营收，懂的都懂。

白酒行业，增速下降，导致估值下滑。也有二线酒企，业绩直接变脸，估值和业绩双杀。

阿里巴巴则由于反垄断和行业竞争加剧，以及职业经理人的管理能力和战略能力，业绩和估值遭到双杀。

如果这些股票，你能等到底部，再重仓抄底，那么你也许能翻倍，但大部分人可能不能做到。

低估不是你买入的决定性因素，还要看清，它为什么低估，未来几年能否扭转。

否则就会出现，像万科、洋河这种，股价没有最低，只有更低。很多人觉得万科15元，10倍市盈率很便宜了，买买买，加仓加仓，结果下跌到10元，市盈率变成7倍，更便宜了，买买买，加仓加仓。现在下跌到6元了，开始亏损了，市盈率变成亏损了。你现在还敢加仓吗？你敢说，明年，后年，大后年，万科就能好转，房地产就能好转，又开始新一轮房地产繁荣。没人现在敢说吧，更多的观点是，中国房地产可能会像日本房地产一样，可能会失落30年。

这一时期，小米同样出现过低估的机会，10港币左右，持续了很长时间，现在已经上涨到54港币。这是在经济没有恢复，股票市场没有完全恢复，没有牛市的大背景下实现的。完全是靠公司本身业务的大幅增长，利润的增长，原有业务的爆发，第二增长曲线的出现。营收和利润都增长，出现了估值和业绩的戴维斯双击。

所以选择股票，选择公司时，还是要能看清商业模式，并能预测未来几年，大致的发展情况。公司有足够的护城河，即使增速下滑，也能保证盈利，比如像茅台一样。如果能看到未来营收可能增速在20%以上，利润增速也在20%以上，估值还不贵，比如只有15倍市盈率，那么这时候才是买入良机。

如何让单只股票不亏钱？

如果每只股票都不亏钱，那么即使很分散，整体也是盈利的。

上面更多时从投资组合的角度，规避组合风险，避免组合整体亏损。

现在聚焦一下单只股票，如果在单只股票上，都是精兵强将，那么整个组合也不会太差。

先反过来想一下，怎么做到单只股票亏钱？

这个很容易做到吧，你有哪些亏钱的技巧，可以分享一下，哈哈😄

我想只有进入股市的人，肯定会在单只股票上，亏过钱。

我举几个实例：

快手，当你港股上市的热门股，有港股上市的第一短视频股之称，最高估价达到417港币。

当时参与了打新，由于申购的少，没有中签。

在从最高价417港币，下跌37%，263港币，我大胆，买入了一手减仓。从此开始跟快手有了剪不断理还乱的孽缘。

然后就开始研究，发现买贵了，但股价很快，下跌到100以下，我在85港币，和76港币，加了两次仓。

此后一段时间，股价曾到过117港币，刚好回本。按说这时候应该卖出，认错卖出。没有太看懂快手，抖音明显是老大，快手老二位置很尴尬，网络效应，如果快手不能赶上，超过抖音，那么快手不会有太大发展。但刚买入，对快手还是充满希望。尤其是看到招股书，腾讯是大股东，而且E轮融资，成本在60港币，我的买入价，比腾讯这个大股东高一丢丢。开始对快手有无限憧憬了。

后来由于各种原因，快手最低价到31港币，而我的成本价在110港币，发行价附近。

在快手上，我是有加仓机会的，没下跌10港币，加仓一次。但股价都很低时，我更愿意去加仓腾讯这种，感觉确定性更高。所以在下跌到60港币，50港币，40港币，30港币，我都没有加仓。

现实情况，就是我没有在底部加仓，加重仓。导致现在快手反弹到60港币了，我还在亏损。亏损的金额也许不大，也就两三万。但时间成本，机会成本在里面。我买小米，我最少赚1倍了。我买meta,买特斯拉，也至少赚1倍了。但因为亏损50%+，我一直在等待回本。

也曾有一段时间，我想换股，最早想换到美团，后来也想换到过小米。当时下跌幅度都差不多。如果换了，现在至少可以回本，更好的可能已经赚好几倍了。

所以单只个股不亏损的办法是，底部加仓摊低成本，或者换股到业绩确定性更高的公司。

底部加仓摊低成本，如果我按当初计划，没下跌10港币，我加仓一次，而且股价越低，加仓的比例越大，那么我的成本肯定能到50以下。那么我现在已经回本，还小有盈利了。

当然加仓的前提，是公司不会倒闭，不会破产，业绩最好还有增长。

如果是基本面发生严重变化，像国美、高途，是应该及早卖出止损的。

还有一个办法，就是等，等到业绩爆发，估值修复。

先聊这些吧，如果你有不亏钱的诀窍，欢迎留言或私信交流。