今天聊聊最近在科技圈和股市都备受关注的巨头——甲骨文（Oracle）。作为一名股票投资博主，我经常会看各种专业的分析报告，今天这期，我们就来深度剖析一下甲骨文这家公司，看看它未来到底有没有搞头！
甲骨文：从老牌数据库到AI云服务新贵
说起甲骨文，很多人的印象可能还停留在它是一家传统的数据库公司。但如果你还这么想，那可就Out啦！甲骨文现在正在进行一场“大变身”，它正投入巨资，大举扩张自己的数据中心，目标是成为企业级云服务和AI基础设施领域的领导者。
AI浪潮下的“数据淘金热”
现在最火的是什么？当然是AI！尤其是像ChatGPT这样的生成式AI和更智能的Agentic AI，它们会产生海量的数据。你想想，数据越多，就需要越强大的存储和处理能力，这不就正好是甲骨文大展拳脚的机会吗？
甲骨文的云计算基础设施（OCI）和自治数据库（Autonomous Database）服务，正是为了满足这种爆炸式增长的数据需求而生。据报告显示，甲骨文在2025财年第四季度（Q4'25）的剩余履约义务（RPO）高达1380亿美元，同比猛增41%！这说明，客户对甲骨文的云服务需求简直是“供不应求”。公司管理层都说了，“需求依然远远超过供给”！他们预计，2026财年OCI的增长将超过70%，比2025财年的50%还要快，而总的RPO更是有望翻倍！
核心竞争力：数据、多云和专属云
1. 自治数据库：AI时代的智慧大脑 随着生成式AI的兴起，数据量简直是几何级增长。2022年ChatGPT发布后，全球数据量达到了101泽字节（zettabytes），是12年前的50倍！预计2024到2026年，这个数字还会飙升到552泽字节。这么多数据，怎么存储、怎么管理、怎么利用？这正是甲骨文自治数据库的强项。它能自动管理、自我修复、自我保护，简直是企业数据管理的“智慧大脑”，能大大降低企业的运营成本。
2. 多云战略：兼容并包，共赢未来 甲骨文还很聪明地玩起了“多云”战略。他们与亚马逊的AWS、谷歌云、微软Azure这些“超大规模云厂商”都建立了合作关系，让客户可以在不同的云平台之间无缝切换和协作。这种“多云数据库”业务在Q4'25季度环比增长了115%！目前甲骨文已经有23个多云数据中心在运行，未来12个月还要再建47个。这种开放合作的态度，无疑大大拓展了甲骨文的市场空间。
3. 专属云服务（Cloud@Customer）：把云搬到你家门口 除了公共云，甲骨文还有一种很特别的服务叫“Cloud@Customer”，简单来说，就是把甲骨文的云数据中心直接建在客户自己的场地里。这种模式既能让企业享受到云服务的便利和效率，又能满足他们对数据安全和合规性的严格要求。目前，甲骨文已经有29个这样的专属数据中心投入使用，2026财年还将再建30个。这无疑会进一步推动甲骨文基础设施即服务（IaaS）平台的收入增长，毕竟2025财年这块的收入已经增长了59%！
财务表现和未来展望
虽然甲骨文在数据中心扩建上投入巨大，2025财年因此出现了3.94亿美元的现金流出，资本支出也翻了两倍多，但管理层预计2026财年还会继续投入超过250亿美元！这笔钱主要是用来建设更多的机房，以满足爆发式的云服务需求。短期来看，这可能会影响公司的自由现金流，但长期来看，这些投资有望带来丰厚的回报，驱动收入的强劲增长。管理层对2026财年的收入增长非常乐观，预计总收入将达到670亿美元，比2025财年的574亿美元有显著提升。
投资风险与买卖节奏的重要性
当然，任何投资都有风险，甲骨文也不例外。
首先，估值问题。目前甲骨文的估值相对于其他云服务巨头来说，确实不低，市场给出了较高的溢价。这意味着股价短期内可能会出现波动，甚至有回调的风险。
其次，电力供应制约。数据中心的建设不仅要钱，还需要大量的电力支持。目前电力供应仍然是一个大问题，有些大型项目可能会因此延期。如果电力瓶颈迟迟无法解决，可能会影响甲骨文数据中心的建设速度，进而推迟收入增长的实现。
所以，作为投资者，我们要对这些潜在风险有所认识。关于是否买入，以及何时买入，这需要我们结合自己的资金情况、风险承受能力以及对市场的判断来做决定。市场瞬息万变，有时候最好的机会，恰恰是在股价出现调整，市场情绪稍微低落的时候。把握好买卖的节奏，比盲目追高或者恐慌抛售要重要得多。毕竟，股票投资不是一次性的买卖，而是一场持久战。
不知道大家对甲骨文或者对AI和云计算的未来有什么独到的见解？欢迎在评论区留言，我们一起交流！
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