🔥AMD Q2 炸场！业绩超预期就算了，AI 芯片还敢涨价 70%？这波操作我看懵了… 家人们，今天必须聊聊 AMD（NASDAQ:AMD）的 Q2’25 财报 —— 简直是 “惊喜混着小插曲” 的典范！营收、EPS 全超预期，Client and Gaming 板块直接飙涨 69%，但 Data Center 因为库存减值有点小拉胯… 不过长期看，这波潜力我先锁了！ 📊 先看核心数据：业绩稳了！ Q2 营收$76.8亿，不仅超市场预期（$73.1-76.1 亿），还同比涨 32%、环比涨 3%；稀释后 EPS$0.54，也吊打预期的$0.48。简单说：基本盘够硬！ 分板块看更刺激（单位：百万美元）： 划重点：Client and Gaming 首次超过 Data Center，成最大板块！毕竟这部分卖的是 CPU、GPU，直接面向消费者，高毛利属性拉满～ 🎮 Client and Gaming：这波赢麻了 Gaming 板块同比涨 73% 至 $11 亿，靠的是游戏主机销量 + Radeon™显卡 demand 爆增，还和微软敲定了下一代 Xbox 合作（包括 PC 和掌机），未来可期！ Client 板块更猛，同比涨 67% 至$25亿（创纪录），Zen 5 Ryzen™ CPU太能打，HP、联想、戴尔全上了搭AMD芯片的Copilot+PC，直接抢了高通的“AI PC风头”。 结果就是：这个板块的operating income从去年$1.66 亿飙到 $7.67 亿，增速 362%… 离谱但合理！ 💻 Data Center：短期阵痛，长期有戏 虽然同比涨 14% 至$32.4亿，但因为美国对中国的出口限制，AMD对Instinct MI308 AI芯片计提了$8 亿 inventory charge（库存减值）—— 要知道中国占 AMD 数据中心 AI 收入的 2

🔥核心结论： “当业绩增速（40%+）是股价涨幅（12.5%）的3倍时，市场可能正在犯一个美丽的错误。”——这份财报前的深度价值挖掘，建议先⭐️收藏！ 一、📊 财务增速吊打股价，估值洼地浮现 • 业绩火箭式增长：2025Q1营收同比暴涨40%，利润增速更高（划重点❗️），但年内股价仅涨12.5%，明显跑输大盘。 • PE性价比凸显：当前远期市盈率处于合理区间，对比同业（比如Unity/U），APP堪称“高增长中的折扣股”。 • 机构悄悄加码：近3-6个月盈利预期被连续上调（📈图标），聪明资金已开始押注。 💡博主锐评：“用传统广告公司的估值，买AI驱动的新锐营销平台，这波错配能持续多久？” 二、🚀 Q2财报前瞻：三大催化剂蓄力 1️⃣ 战略剥离完成：甩掉非核心资产后，长期利润率有望跳升（💸现金流更纯粹啦~） 2️⃣ AI营销风口：广告主预算向程序化+AI倾斜，APP的机器学习平台「AXON」正是秘密武器（🤖图标） 3️⃣ 盈利上修惯性：历史显示，当分析师开始密集上调预期时，财报惊喜概率极高（🎯图标） 三、⚡️ 长期逻辑：不止于“广告中介” • 护城河优势：全球开发者生态+跨App流量网络，规模效应难复制 • AI变现深化：通过预测用户行为帮游戏/电商客户提高转化，抽佣模式堪比“数字化印钞机”（💰图标） • 行业β加持：全球移动广告支出2025年预计突破$6000亿，头部玩家躺赢增量 ⚠️ 风险提示与操作节奏 • 短期波动预警：财报后若利好兑现，部分资金可能获利了结（📉别追高！） • 竞争暗战：Meta、Google的AI广告工具仍在虎视眈眈 • 关键时点：重点关注8月管理层对Q3指引的措辞，任何“超预期”都可能点燃行情 博主悄悄话：“好公司≠好股票，APP目

今天咱们来聊聊科技巨头——苹果（AAPL）。最近苹果的股价经历了一波调整，很多人可能有些迷茫，但我的看法是，这或许是一个值得关注的“上车”机会！苹果的股票过去表现一直很强劲。我觉得这次回调有点“过头”了！ 业绩与市场反应：喜忧参半？ 今年5月发布的2025财年第二季度财报显示，苹果的总营收达到了954亿美元，同比增长了5%；每股收益（EPS）为1.65美元，同比增长了7.9%，这两个数据都略高于市场的预期。然而，市场却扎堆下调了苹果第三季度的业绩预期，甚至对长期预测也进行了大幅度下调。这又是为什么呢？ 首先，苹果在财报中明确指出，关税影响将在6月季度带来9亿美元的额外成本，这对于任何公司来说都不是个小数目。分析师们不得不将这笔费用计入模型，直接影响了预期的毛利率和每股收益。有趣的是，从2030财年开始，下调的预期又转为上调，这似乎和当前美国总统任期结束的时间点有些巧合。 其次，市场普遍期待苹果的“Apple Intelligence”能成为新iPhone“超级周期”和提升服务收入的巨大催化剂。但在WWDC25上，我们得知最核心、最个性化的AI功能被推迟了。这对于看好苹果AI前景的投资者来说，无疑是个打击。发布会后股价下跌了3%以上，也说明市场明白，那些指望AI能在2025年末带来巨大营收和利润的预期，现在都得推迟到2026年甚至更晚了。 虽然苹果在AI领域面临的挑战比其他“MAG-7”科技巨头更大，未来几年需要投入大量资本支出，但我认为，市场对“创新滞后”的担忧，在近期的股价下跌中已经得到了充分反映。 逆风中的亮点：为什么我对苹果更乐观？ 服务业务持续强劲增长： 在第二财季，苹果的服务业务收入同比增长12%，达到了创纪录的266亿美元，占总销售额的27.9%。要知道，在2020年，这个板块还不到总营收的20%。服务业务的持续扩张，意味着苹果的运营杠杆率将保持在高位，这也为苹

今天聊一个老牌的中国科技巨头——阿里巴巴（NYSE:BABA）。可能在很多朋友的印象里，阿里巴巴还是那个淘宝、天猫的电商公司，但是这种看法已经过时了！最新的分析报告指出，阿里巴巴已经悄然转型，在云计算和人工智能（AI）领域取得了令人瞩目的成就，但市场似乎还没完全反应过来，这可能就给我们带来了绝佳的投资机会。 AI和云计算业务腾飞，增速惊人！ 让我眼前一亮的一项数据就是，阿里巴巴的AI相关收入已经连续七个季度实现了三位数的增长！AI业务的增速简直是飞一样的感觉！而且，在最近一个季度（25财年第四季度），他们的云业务收入增速从上一季度的13%跃升到了18%，表现非常强劲。 阿里巴巴自主研发的AI大模型——通义千问（Qwen），在全球范围内的下载量已经超过了3亿次，成为了全球最大的开源AI模型家族！目前，有超过29万家公司正在使用他们的AI产品。这可不是小打小闹，这说明通义千问在行业内已经形成了广泛的影响力。 一开始，AI的应用主要集中在互联网服务、自动驾驶和在线教育等领域，但现在，我们能看到AI正在被越来越多的行业采纳，比如制造业和农业，甚至连中小企业也开始使用AI解决方案。这意味着AI的应用场景正在不断扩大，市场需求旺盛。 中国云计算市场龙头地位稳固 在中国云计算市场，阿里巴巴的地位可谓是“一哥”。他们占据了大约33.5%的市场份额，遥遥领先于其他竞争对手。而且，阿里巴巴的AI策略非常独特，选择走开源路线，也就是把自己的AI模型免费开放给全球开发者使用。这种策略的好处是显而易见的：当开发者们在通义千问上构建应用时，自然而然就会选择在阿里巴巴的云平台上部署，因为这样集成更方便，性能也更好。这就形成了一个良性循环：越多人用通义千问，就越多的人用阿里云，进而推动阿里云的收入增长，反过来又能支持AI技术的进一步研发。这跟当年谷歌通过安卓系统构建移动生态、微软通过Windows系统称霸

今天咱们来聊聊最近超火的加密货币公司——Circle (CRCL)，也就是那个发行稳定币 USDC 的大佬！Circle 这家公司，自从月初 IPO（首次公开募股）以来，股价简直是坐上了火箭，从最初的 31 美元一路飙升，最高甚至冲破了 200 美元！这涨幅，让早期入场的投资者赚得盆满钵满。但话说回来，如此疯狂的涨势背后，Circle 的估值是不是也“疯了”呢？毕竟，从目前的情况来看，它的估值可能有点“超前”了。 Circle 股价冲破 200 美元再创新高！CRCL 市值已逼近 USDC 发行量 80% USDC 增长是亮点，但“大客户”可能“抢走”利润？ Circle 的主要业务，就是大家熟知的稳定币 USDC。简单来说，他们通过发行 USDC，然后把背后的储备金（通常是低风险的短期美国国债）进行投资，赚取利息收入。USDC 的流通量越大，Circle 的收入自然也就越多。从数据来看，USDC 的流通量确实一直在增长，Circle 的收入也因此水涨船高。 然而，这里面有个潜在的“小麻烦”——那就是 Coinbase 这个大客户。Coinbase 是一个加密货币交易平台，也是 USDC 的重要分销渠道。Circle 和 Coinbase 之间有一个分销协议，简单来说，Coinbase 平台上持有的 USDC 越多，Circle 就要支付给 Coinbase 更多的费用。 USDC 数据显示，Coinbase 平台上持有的 USDC 比例正在快速上升。这意味着，Circle 虽然收入增加了，但支付给 Coinbase 的费用也在猛增。如果这个趋势继续下去，Circle 赚到的钱，可能大部分都要用来支付给 Coinbase 了，甚至有可能把净利润都“吃掉”！ 股权稀释风险不容忽视 除了上面提到的“利润被蚕食”的风险，Circle 还面临着 股权稀释 的问题。根据他们公布的信息

核心逻辑： 美光科技凭借高带宽内存（HBM）技术，成为AI基础设施中不可或缺的一环。当前HBM市场供不应求，美光产能已售罄至2025年，且与英伟达、超大规模云厂商（如亚马逊、微软）的深度合作，验证了其技术领先性。尽管增长迅猛，美光估值仍显著低于同业，存在45%的潜在上涨空间（目标价164美元）。 为什么HBM是AI时代的“隐形瓶颈”？ 需求爆发式增长：HBM市场从2023年的40亿美元飙升至2025年的350亿美元（+775%），2033年或达1300亿美元。驱动因素包括：   AI训练与推理需求（如大语言模型、边缘计算）。   新兴应用（自动驾驶、AI手机/PC）的本地化处理需求。 技术护城河极高：全球仅三星、SK海力士、美光三家能量产HBM，且生产工艺复杂（需3D堆叠、硅通孔技术），客户认证周期长达数月，一旦合作便形成长期绑定。 美光的竞争优势： 性能碾压：HBM3E产品功耗比竞品低30%，36GB容量比竞品（24GB）高50%，更适合数据中心的高能效需求。 客户背书：英伟达GB200/GB300平台采用美光HBM3E，第三家神秘大客户（推测为Meta或微软）已开始批量采购。 财务与增长潜力 HBM收入里程碑：2025财年Q2单季度HBM收入首次突破10亿美元（占公司总营收13%），且毛利率显著高于传统内存。 低功耗DRAM新战场：AI服务器中，美光的低功耗DRAM可减少2/3能耗，与英伟达合作开发的SOCAMM模块有望打开新市场。 未来预期：2025财年EPS预计增长438%至7美元，2026年再增57%至11美元，三年收入复合增速43.7%。 估值：被低估的AI核心标的 当前16.5倍远期PE，较半导体行业中位数（22.8倍）折价27%； EV/EBITDA仅7.8倍，较行业（14.4倍）折价45%。 若按2026年11美元EPS的15

今天再次要聊的，依然是大家最关心的那家公司——特斯拉（Tesla）。最近，特斯拉的股价可以说是坐上了过山车，先是马斯克和特朗普之间的一番“爱恨情仇”让市场虚惊一场，股价一度大跌。好在风波很快平息，市场焦点重新回到了真正重要的事情上：6月22日，特斯拉将正式发布其备受期待的Robotaxi（自动驾驶出租车）。 这不仅仅是一个新产品的发布，更可能是一个决定特斯拉未来估值走向的关键节点。今天，我们就来全方位地拆解一下，Robotaxi的发布到底意味着什么，以及特斯拉未来的核心看点在哪里。 核心看点一：Robotaxi，不止是“无人车”那么简单 很多人觉得，特斯拉不就是个卖电动车的吗？如果你还这么想，那可能就错过了理解这家公司的关键。特斯拉正在努力撕掉“电动车制造商”的单一标签，将自己重新定位为一家人工智能与机器人公司，而Robotaxi就是这场转型的第一块，也是最重要的一块试金石。 根据最新消息，6月22日的发布会将是“来真的”，不再是之前的“狼来了”。虽然最初的运营规模可能不大——预计先在奥斯汀市投放10辆由真人远程监控的Model Y，但这标志着特斯拉的自动驾驶技术（FSD）正式从测试走向商业化运营。 这个市场的潜力有多大？连英伟达（Nvidia）的CEO黄仁勋都公开表示，自动驾驶和人形机器人（比如特斯拉的Optimus）将是下一个“数万亿美元”级别的巨大产业。因此，Robotaxi的成败，直接关系到特斯拉能否打开这个全新的、充满想象空间的增长引擎。 核心看点二：与巨头Waymo的正面交锋 当然，自动驾驶出租车这个赛道，特斯拉并非唯一的玩家。谷歌母公司Alphabet旗下的Waymo，早已是这个领域的先行者和领导者。 Waymo的优势：技术积累深厚，运营经验丰富。目前，Waymo已经在凤凰城、旧金山等多个城市提供了超过1000万次的付费出行服务，每周的付费订单量超过25万次。