周二 ，USDC发行商$Circle Internet Corp.(CRCL)$ 大跌超15%，或开始进入注顶阶段？
消息面上:
ARK Invest减持：ARK Invest近期持续减持Circle股票。6月18日，ARK Invest在三个ETF中出售了300,108股Circle股票，套现4470万美元。6月24日，ARK Invest又出售了415,844股Circle股票，套现约1.096亿美元。这种大规模的减持行为引发了市场对Circle股票的担忧，导致股价下跌。
获利回吐：Circle股票自6月5日上市以来，股价大幅上涨，从31美元的IPO价格涨至6月18日的149.15美元。在股价大幅上涨后，部分投资者选择获利回吐，导致股价出现回调。
竞争加剧预期：国际清算银行警告了稳定币带来的风险，并敦促各国加快将自国货币代币化的努力。华尔街消息称担心 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 未来的竞争加剧。
Compass Point分析师Ed Engel在周二给投资者的报告中表示，稳定币立法将引发对CRCL的竞争加剧，这可能会对其市场份额施加压力。Engel在报告中表示：“这种竞争的涌入可能会降低长期市场份额预期，并在2025年对CRCL股票施加压力。” Engel及其团队对Circle给予中性评级，并设定目标价为205美元，此后CRCL开始下跌。
Coin Metrics的分析师写道：“根据Circle 2024年的总收入为16.7亿美元和净收入为1.57亿美元，$CRCL目前的交易倍数约为37倍的 trailing revenue（P/S）和401倍的 trailing net income（P/E）。这些倍数远远超过了类似的金融科技公司，如NuBank（约27倍）、 $Robinhood(HOOD)$ （约45倍）甚至 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ （约57倍），后者拥有更为多样化的收入来源和更高的利润率。”
老虎国际的分析预期 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 合理目标价在200美元左右。
综合来看，尽管Circle正在借助GENIUS法案的东风，在受监管市场中占据先发优势，但其巨大的市值或意味着“叙事驱动的热情似乎超越了基本面”。而其56%的USDC储备收入流向 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 。也让 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 周二大涨12%领涨 $S&P 500(.SPX)$ 。
恭喜 @华尔街支狼 长持吃到大肉啊！
Coinbase是稳定币的主要参与者之一，其与Circle共同创立了USDC，并分享其50%的收入。随着稳定币市场的增长，Coinbase的收入也在增加。稳定币相关收入在2025年第一季度同比增长了50%。此外，Coinbase还推出了新的商户支付产品，允许电子商务企业接受稳定币支付，这将直接挑战传统支付网络。
但$Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 现报344.82美元，较老虎APP上股票分析一栏的机构目标价276美元有19.72%的预期向下空间。不知道COIN会不会在这近5年的高位区间回调。
现在也还是有点不敢买入。
另外一些机会或许值得看一下。 @小虎老师 💰Genius Act通过：Circle Sell in News？稳定币概念美、港、A公司观察 受益股还有， $PayPal(PYPL)$ $Visa(V)$ $MasterCard(MA)$ 这些支付公司。
今年以来， $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 上涨600%+, $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 张38.87%； $Visa(V)$ 今年上涨11.26%； $MasterCard(MA)$ 今年上涨5.88%；相比之下 $PayPal(PYPL)$ 今年-13.79%。
$PayPal(PYPL)$ $MasterCard(MA)$ 表现最次，有没有补涨机会？是不是被低估了？
以下是AI给的 $PayPal(PYPL)$ 基本面及估值分析
营收与利润：2025年第一季度，PayPal交出营收、获利双成长的成绩单，净利达12.87亿美元，年增45%，营业利润为15.3亿美元，营业利润率达19.6%。此外，公司自由现金流突破10亿美元，帐上现金达154亿美元，负债控制得宜，资产负债表具防御力。
业务增长潜力：尽管品牌支付年增长率仅为7%，但Braintree（PSP/无品牌）的增长率为26%，Venmo增长了8%。此外，PayPal还在通过增加定价权、增加品牌收入、更有效地货币化Venmo等方式来提升业务增长潜力。
成本控制与效率优化：PayPal的战略成本管理使每股收益显著增长了146%，反映出强劲的盈利势头。公司正在裁员7%，并对现有运营进行全面审查，以提高成本效率。
$PayPal(PYPL)$ 被部分投资者和分析师认为是被低估的。以下是对其是否被低估的分析：
A. 估值指标方面
市盈率：PayPal当前的非GAAP预期市盈率约为14.9倍，远低于其五年平均值32.7倍。与同行业其他公司相比，如Block（SQ）、Adyen（ADYEN.AS）等，其市盈率也处于较低水平。
市销率：PayPal的市销率仅为2.1倍，明显低于其五年平均值6.5倍，也低于行业平均水平。
预期市销率：其预期市销率为2.5，比五年平均值低58.52%。
B. 市场预期方面
股票回购计划：PayPal有“至少”50亿美元的股票回购计划，这将有助于减少流通股数量，从而提升每股收益。
分析师评级与目标价：分析师的平均目标价为每股95美元，美银与摩根大通皆维持“买入”评级，这反映了主流机构对其基本面修复的信心。
C. 竞争环境方面
尽管PayPal面临来自Apple Pay、Google Pay、Stripe等的竞争，但其作为数字支付领域的领导者，仍保持着稳定增长的盈利能力，资本回报率始终保持在10%以上。
综合来看， $PayPal(PYPL)$ 在估值指标、基本面、市场预期等方面都显示出一定的被低估迹象，但投资者也需注意其面临的竞争压力和市场环境的变化。
然后再来看看 $MasterCard(MA)$ 的基本面和估值分析：
A. 基本面角度
盈利能力：Mastercard的盈利能力较强，其过去12个月的利润率为45.71%，营运毛利为56.32%，显示出公司在支付处理业务方面的高效率和良好的盈利水平。此外，公司的季度盈利增长与去年同期相比达到19.70%，表明公司业绩处于增长态势。
管理效益：公司的资产回报率为22.72%，股本回报率高达190.56%，反映出公司管理层在资产运用和资本运作方面表现出色，能够有效地利用股东权益创造较高的回报。
财务状况：公司总现金为8.77亿美元，每股总现金为9.62美元，总负债为18.99亿美元，总负债/股东权益为291.42%，流动比率为1.03。整体来看，公司的财务状况较为稳健，有足够的现金储备应对潜在风险，但负债水平相对较高，需要关注其偿债能力。
B.估值指标角度
市盈率：Mastercard当前的追踪市盈率为37.25，预测市盈率为32.47。从历史数据来看，其市盈率在过去一年内有一定波动，但整体处于相对合理区间。不过，与部分同行业公司相比，如Visa等，其市盈率可能略高一些，这可能反映出市场对Mastercard未来增长预期的差异。
市销率：其市销率为17.03，企业价值/收入为17.08。市销率相对较高，表明市场对公司的未来销售增长有一定的预期，但同时也意味着当前股价相对销售额的估值并不低。
股息率：Mastercard的股息率相对较低，这可能对一些追求股息收益的投资者吸引力不足，但从另一方面也反映出公司可能更倾向于将利润用于再投资和业务拓展，以保持长期的竞争优势。
C.市场预期角度
行业竞争格局：在支付行业，Mastercard面临着来自 $Visa(V)$ 、 $American Express(AXP)$ 等竞争对手的激烈竞争。尽管如此，Mastercard凭借其广泛的支付网络、强大的品牌影响力以及不断的技术创新，仍然保持着较大的市场份额和较强的竞争力。随着全球电子商务的快速发展和数字支付的普及，Mastercard有望继续受益于行业的增长趋势。
未来增长潜力：Mastercard正在积极拓展新兴市场业务，加强与金融科技公司的合作，推动支付技术的创新和应用，如移动支付、数字钱包等。这些举措有望为公司带来新的增长机遇，提升其未来的盈利能力和市场竞争力。
综合来看， $MasterCard(MA)$ 目前的估值处于相对合理但并不算低估的水平。其基本面良好，盈利能力强，财务状况稳健，且具有一定的未来增长潜力。然而，市盈率和市销率等指标相对较高，反映出市场对其未来发展的较高预期已经部分体现在当前股价中。
写在最后，在考虑投资 $PayPal(PYPL)$ 和 $MasterCard(MA)$ 时，依然需要综合考虑其估值水平、基本面状况以及行业竞争格局等因素。
从公开市场分析师预期来看， $PayPal(PYPL)$ 和 $MasterCard(MA)$ 预期都还有10%+的上涨潜力。
对于我而言， $PayPal(PYPL)$ 更有吸引力一点：
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