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6603 IFBH IPO：市场派钱俾你，你都唔抽，我都帮唔到你

港股新股市场近期热闹非凡，而「if」椰子水母企IFBH Limited（6603.HK）无疑是2025年6月「超级IPO周」的焦点。这只来自泰国的健康饮品新股，凭借超高认购热度、强劲基本面和「椰子水热潮」，被市场封为「派钱俾你」的潜力黑马。若你仲系度谂「抽唔抽」，真系「我都帮唔到你」！以下为你拆解IFBH IPO的投资价值与攻略。

一、公司背景：椰子水龙头的泰国传奇

IFBH Limited由泰国知名饮料制造商General Beverage分拆国际业务而来，总部设于新加坡，2013年创立，主打泰式风味健康饮品及食品。核心品牌「if」以天然椰子水为王牌，另有「Innococo」品牌推出电解质椰子水，迎合运动及健康消费需求。根据灼识咨询报告，IFBH自2020年起连续五年稳坐中国内地椰子水市场第一，香港市场更连续九年称霸。

公司最大卖点是其「轻资产」模式：全球仅46名员工（销售20人、研发5人），却创造惊人效益。2024年人均净利达533万人民币，堪称饮品行业「人效神话」。年收入约11.2亿港元，纯利逾3,300万美元，财务表现亮眼。

二、IPO概况：超购王诞生

IFBH IPO于6月20日至6月25日公开招股，发行4,166.7万股H股，10%为香港公开发售，招股价介乎25.3港元至27.8港元，集资最多11.6亿港元。每手200股，入场费约5,616港元，上市日期为6月30日。中信证券为独家保荐人。

市场反应火爆异常！截至招股结束，IFBH录得2,573亿港元孖展认购，超购2,220倍，成为2025年港股IPO超购王。早前数据已显示孖展达1,747亿港元，超购1,500倍，认购热度媲美「顶流」新股。

三、投资机会：为何「派钱俾你」？

1. 椰子水市场爆发式增长
椰子水被誉为「天然电解质水」，乘著健康消费升级东风，市场需求激增。消费场景从解渴扩展至运动补水（32%）、咖啡茶饮调配（45%）及母婴市场（18%）。瑞幸「生椰拿铁」热卖3亿杯，更带动「椰化」风潮。IFBH作为市场龙头，直接受惠。

2. 品牌与渠道优势
IFBH率先将PET瓶装椰子水引入中国内地，打破传统椰青的地域限制，抢占先机。其产品覆盖超商、电商及餐饮渠道，与瑞幸、奈雪等合作紧密，品牌渗透力强。香港市场连续九年第一，显示其稳固地位。

3. 超购热潮推高暗盘与首日表现
超购2,220倍的认购热度，预示暗盘（6月27日）及上市首日（6月30日）有望「爆炒」。历史数据显示，港股超购倍数高的新股，首日平均涨幅可达20%-50%，甚至更高。IFBH的低入场费（5,616港元）亦吸引大量散户参与，短线获利空间可观。

四、投资风险：热炒背后的冷思考

1. 竞争压力加剧
椰子水市场呈「三国杀」格局：国际龙头Vita Coco加速本土化，本土巨头椰树集团及统一、康师傅凭渠道优势进击。IFBH需持续创新以守住市场份额。

2. 高估值隐忧
招股价对应2024年市盈率约30-35倍，高于饮品行业平均水平。若上市后业绩增长未达预期，估值可能面临回调压力。

3. 流动性与波动性
IPO公开发售股份仅占10%，上市初期流通量有限，股价波动性可能较高。散户「追高」后若市场情绪转冷，需警惕回吐风险。

五、可博之道：抽股攻略

1. 短线炒作：抢暗盘与首日升幅
IFBH的超购热度预示暗盘及首日表现强劲，建议积极参与认购，争取中签后于暗盘或上市首日高位沽货。参考超购过千倍的新股，首日涨幅可达30%-100%。惟需设好止盈位，避免追高被套。

2. 用孖展放大中签率
超购2,220倍下，一手中签率料极低（估计低于5%）。建议借助券商孖展（如老虎）认购多手，放大中签机会。

3. 中长线投资：等待回调机会
若看好椰子水长期增长潜力，可于上市后波动期伺机低吸。建议关注公司季度业绩、内地市场扩张进度及新产品表现，估值回落至20-25倍市盈率时更具吸引力。

4. 风险管理：勿All-in
新股炒作风险高，建议控制仓位（不超总资金20%），分散投资于其他稳健板块（如科技、消费），以平衡波动性。

六、结语：唔抽真系「帮唔到你」！

IFBH（6603.HK）IPO凭借椰子水市场的「健康风口」、强劲财务表现及超购热潮，堪称2025年港股新股的「派钱神器」。短线投资者可趁热度抢暗盘与首日升幅，长线投资者则可等待回调布局。话虽如此，市场有风险，入市需谨慎！若你仲谂住「唔抽」，真系「派钱俾你都帮唔到你」！