在上篇IFBH椰子水 $IFBH(06603)$ 文章《椰子水，巴菲特都爱的公司》，从几个角度可以看出，椰子水过去基本面优秀，低投入高产出、盈利能力和成长能力一流 但我们买股票，其实更多的也是买公司的未来，公司过去牛，不代表公司将来也会一直牛下去，因为竞争有可能会把公司的优势给削弱 今天就来分析下，椰子水公司未来发展的确定性 一、椰子水过去有哪些竞争优势？ 未来的优势，一般都是在过去优势的延伸 打个比方，过去你成绩优秀，虽然未来不一定会继续优秀 但如果你过去很烂，那未来一下子变优秀的概率，是要远远低于本来就优秀的概率的 怎么判断一家公司过去是否优秀呢？ 巴菲特认为，净资产收益率（ROE）是衡量企业长期竞争力的终极指标 他曾明确表示：“如果非要我用一个指标进行选股，我会选择 ROE。那些 ROE 能常年持续稳定在 20% 以上的公司都是好公司，投资者应当考虑买入”。 长期高 ROE（如连续 5-10 年≥20%）意味着公司能高效利用股东资本创造利润，例如可口可乐被巴菲特投资时 ROE 连续十年超 20%，印证了其护城河的深厚。 公号上篇椰子水文章，我们得出了椰子水2024年的ROE达到了变态的110%以上 ROE高就是公司过去竞争优势的来源 接着我们还要拆解下ROE，来判断ROE是由哪些因素所决定的 这里就用到了非常著名的杜邦方式：ROE=净利润率*总资产周转率*杠杆系数 椰子水ROE拆解如下图： 图片 我们可以看到，椰子水ROE三大因素其实都在起到了乘数的作用 其中，21%的净利率在饮料行业是很高的了，3倍的资产周转率更是变态级别 当然，我们识别公司的竞争优势（也可以说护城河），一定要放在行业内对比，才能清楚真实的情况 财哥就拿全球椰子水龙头 全球龙头VITA COCO的ROE为25%左右，其
卖水是个好生意！IFBH还能继续持有？
公司员工仅46人，一年卖了11亿元的“IF椰子水“上市，上市后持续走强。【大家看好IFBH后市发展吗？你会继续持有吗】
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