三国杀

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今天A股上涨，宁德时代大涨近5%，带动创业板上涨1.9%。沪深两市成交额1.31万亿，较昨天继续缩量，其实1.3万的水平也还可以，毕竟不能奢求每天都是1.5万亿+，后边如果不继续大幅缩量（比如缩量到1万亿出头这种）就也还可以。关于量能的变化，我们持续关注。

古井贡B最近这两三周走出一波反弹，从100涨到了109，这还不算期间美股分红了5块多，又一次验证了 好公司+好价位=买到就是赚到。

古井算是B股的股王了，但很多时候单日成交额只有几百万，当然这是B股市场自身的历史遗留问题，也恰恰是因为参与B股的人少之又少，关注度极低，才有机会在B股买到打六折的古井贡，对于这样一家业绩双位数增长、现金流充裕、滚动市盈率只有8倍、股息率高达6%的公司，星河觉得买到就是赚到。

星河悟饭，公众号：星河投资日记机会的把握

港股的走势就要差一些了，恒生指数、恒生科技指数，盘中跌超1%，科网股表现较差，美团、阿里、京东继续外卖“三国杀”，三家股价今天都创出阶段新低。

事情的发展过程很有趣，起初是美团利用自己强大的外卖网络发展了一个叫做闪购的新业务，进行电商商品（如数码、日用品）的同城即时配送，美团有意淡化电商和外卖的界限，悄悄扩展电商业务，并且把电商业务做得更快。这直接触动了京东的神经，京东高调进军外卖，来跟美团抢地盘，四月下旬那会儿美团外卖大战京东外卖冲上热搜。五一前夕，阿里整合淘宝和饿了么，推出淘宝闪购，并大额补贴，至此形成了“三国杀”的局面。

京东搞外卖，星河是不看好的，外卖看似门槛不高，实则不然，从零开始其实难度不小，短期京东可以靠补贴拿到一定份额，但毕竟烧钱不可能一直持续。阿里加入后就更有意思了，因为饿了么本身就是占据着近三成市场份额的第二大外卖平台，有一定基础，配合着阿里的大力支持和补贴，反而能真正抢回一些市场份额。昨天阿里刚刚启动了为时一年的500亿闪购补贴计划，“用真金白银的补贴给消费者带来实惠和便利”。

阿里对闪购的补贴的重视程度超出预期，据悉马老师现在除了关心AI业务外，每天还会看闪购的数据。星河觉得可能是有当年拼多多的前车之鉴。此前pdd崛起时，由于阿里的轻敌，导致被偷家，如今美团搞即时零售，就重视很多了。加上阿里拥有京东不具备的成熟的外卖体系，这是一大优势，刚好借机抢回一些份额。

所以，星河认为，阿里强势杀入后，最先挑起外卖大战的京东反而成了陪跑的那个。个人观点，这轮外卖大战过后，淘宝闪购+饿了么能抢回一些市场份额，京东外卖在补贴减少后能否存活下来依然存疑。美团的份额势必也将减少一些，不过这轮“三国杀”会使整个行业的规模快速、大幅提升，所以即使美团的份额减少了，但营收还会继续增加。当未来行业竞争回归理性之后，最终拼的还是效率，这时美团的优势还将继续体现。

美团现阶段面临的压力确实不小，除了国内另两家的竞争，出海巴西也不被看好，又有南非人大股东威胁减持，一时间各种鬼故事、恐慌情绪都来了。美团股价在130附近来来回回了几次后今天创出新低，有破位继续下探的趋势。港股尤其是美团这种情况，最终的底部大都是砸出来，不是稳出来的。操作上，依然是去年末的观点，如果接下来有更合适的价位，星河非常愿意逢低再多买一些。

这里再多说一句美团出海巴西，计划5年投10亿美元，这个金额其实还好，就算失败了又怎样呢？说的好像现在美团的股价里给出海成功定价了似的？这有点像两年多之前的小米，总是有声音唱衰雷总造车，当时10块钱的小米同样不包含汽车业务定价，当时提到，就算造车失败2000亿的小米也非常低估，而一旦成功就是彩蛋、公司估值必将重估。所以尤其当股价下跌时，不要被鬼故事吓到，更不要被弥漫的恐慌情绪带偏了。

本次财报，小米继续明确表示：维持2024年上半年正式量产的目标不变。新能源汽车及智能驾驶等将是未来若干年的风口，是时代的前沿，最热门的赛道。相比其他车企，小米拥有手机系统、语音控制（小爱同学）等，一旦造车成功，将构成更庞大的智能生态链，再叠加上智能驾驶，想象力十足。所以，一旦小米在造车方面取得实质进展，能够面世、量产，将对估值带来巨大提升。

星河悟饭，公众号：星河投资日记小米集团2022年财报速览

港股就是这样，涨的时候真涨、跌的时候也真跌，波动要比A股大很多，换句话说市场的效率很高。所以把握住机会、踩准节奏，做一做波段也是可以赚到不少的。继续看吧。

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